公司基本信息 - 证券代码为 002912，证券简称为中新赛克 [1] - 2018 年 4 月 11 日 14:00 - 15:30 在南京中新赛克科技有限责任公司一楼贵宾室进行特定对象调研，接待人员为公司董事会秘书/副总经理李斌和证券事务代表陈献伟，参与单位包括华泰证券、上海集元资产等多家机构 [2] 毛利率差异原因 - 面对的客户群体不同，相关客户对产品的要求也不同 [4] - 业务构成不同，公司相较于其他同业公司业务更为广泛，相关软件产品的毛利率较高 [4] 采购情况 - 公司通过中兴通讯采购通用元部件，因中兴通讯集中大批量采购模式有价格优势，且公司与中兴通讯保持良好合作关系 [4] 研发投入情况 - 近几年持续投入大量人力、物力进行新产品预研和开发，研发投入均保持在营业收入 20%以上 [4] - 2017 年度，研发投入占营业收入比例达到 23.86%，研发人员人数达到 446 人，占公司总人数比例为 56.31% [4] 大数据运营产品拓展情况 - 重点在自身优势行业领域内拓展大数据运营产品，对教育、金融等其他行业继续增加商用局点 [4] - 成立数据分析及人工智能团队，结合大数据和人工智能推出智能化大数据平台，针对公安行业开发综合信息采集分析系统，拓展状况良好 [4][5] 销售费用情况 - 2017 年底，市场销售人员人数为 209 人，较 2016 年底的 140 人增长 49.29%，这是销售费用增长率超过营业收入增长率的主要原因 [5] - 公司将持续扩大销售队伍，坚持以直销为主、经销为辅的销售模式 [5]

公司发展战略 - 保持网络可视化基础架构产品市场先发优势，加强网络内容安全产品和大数据运营产品研发投入与市场拓展，整合资源获更多市场份额 [3] 行业增长驱动力 - 网安市场业务增长驱动力为带宽流量增加和政府监管要求变化 [3] 产品增长亮点 - 移动网业务未来增幅较大，政府部门对移动网设备形态升级及犯罪形态多样化促进业务增长 [3] 海外项目情况 - 向海外销售网络内容安全等纯软件产品，个别项目提供工程技术服务和产品维保服务 [4] 现金流情况 - 客户为政府、运营商和大型企事业单位，2017 年度经营性现金流好因收到部分海外项目预收账款 [4] 人才需求 - 欠缺对金融、教育等新领域有全方位认知，了解客户需求和业务的人才 [4] 与中兴通讯关系 - 2003 年成立，原为中兴通讯控股子公司，2012 年中兴通讯转让股权，2013 - 2014 年受中兴海外业务下滑影响，后建立独立海外销售体系，现除采购部分通用元器件外，大部分业务独立 [4][5]

参与单位与人员 - 光大证券张曦光、石崎良等众多机构人员及个人投资者参与 [1] 活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 时间为14:00 - 16:00 [3] - 地点在南京中新赛克科技有限责任公司一楼贵宾室 [3] - 上市公司接待人为公司董事会秘书/副总经理李斌 [3] - 公司证券事务代表为陈献伟，信息披露专员为李怡玲 [4] 公司优势与特点 - 与竞争对手相比，面对客户不同，多与最终用户直接签单；产品齐全，有四大体系；能提供整体解决方案 [4] - 采取以直销为主、经销为辅的销售方式，毛利率较高且更了解客户需求 [5] - 移动网产品制式更全、性能丰富、形态多样，且增加销售人员推广维护效果好 [6] 财务相关情况 - 2017年度经营活动现金流量净额是净利润约1.5倍，原因是重视现金流考核及海外回款和预收账款情况好 [4] - 2018年第一季度营业收入同比增速较快，因移动网和网络内容安全产品营收增长幅度大 [5] 市场与发展 - 有信心未来提升市场渗透率，紧跟市场趋势研发和升级产品 [5] 控股股东与管理 - 控股股东深圳市创新投资集团有限公司主要在三会层面治理，不干涉日常业务，公司暂无股权激励计划 [5] 项目影响 - 中兴通讯事件不影响中国电信侧配套工程项目执行进度，项目预计2019年之前全部确认收入 [6]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括太平洋证券、敦和资产等多家机构及个人投资者 [1] - 活动时间为15:00 - 16:30，地点在南京中新赛克科技有限责任公司一楼贵宾室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书/副总经理李斌、证券事务代表陈献伟、信息披露专员李怡玲 [1] 行业与业绩影响因素 - 中长期影响行业发展及公司业绩的因素是带宽、网络流量及互联网协议复杂程度，与业绩正相关 [3] - 短期影响因素是相关单位网络信息安全预算和监管政策 [3] - 公司近几年增大直销比例、扩充销售队伍、优化销售架构，提升销售能力促进业绩增长 [3] 产品线发展计划 - 宽带网产品优化升级、稳定市场、保持现有毛利率 [3] - 移动网产品针对4G/5G应用部署，下沉到各区县，提升产品多样化 [3] - 网络内容安全产品拓展海外销售渠道、扩大海外市场，抓住国内市场需求增长拓展 [4] - 大数据运营产品发挥与其他产品线协同作用，在自身优势行业布局 [4] 产品相关情况 - 公司现以100G的宽带网产品为主 [4] - 公司宽带网产品在国家互联网应急中心业务占比较大，原因是有先发优势、保持良好业务往来且紧跟技术要求 [4] - 公司移动网产品收入近两年持续增长，原因是市场需求加大、产品全制式多形态且加强推广，若市场和策略无重大变化，增长预期持续 [5] - 公司网络可视化基础架构产品生命周期：宽带网与带宽、流量及政府监管要求有关，移动网与网络制式、犯罪形态变化有关 [5]

投资者信息 - 参与调研的单位和人员共计108人，包括国都证券、招商证券、中金公司等多家机构 [1][2] - 调研时间为2018年8月13日，地点在南京中新赛克科技有限责任公司五楼培训教室 [2] 产品技术与市场 - 下一代宽带网产品解决高带宽下性能处理问题，将分析从前向后迁移并提高前端处理密度和单台流量 [3] - 5G使移动网产品需解决物联网和工业互联网安全问题，更关注后端采集分析和安全防务 [3] - 宽带网产品90%以上是100G产品，400G产品研发顺利 [4] 财务与合同 - 2018年半年报预收账款增长因年初4.9亿中国电信合同及部分海外合同收款未确认收入 [3] - 2018年半年度公司移动网产品毛利率下降，因竞争激烈致价格下降，将加强研发和拓展海外市场应对 [5] 合作与市场机会 - 公司与中国移动保持良好合作，2017年度第一大客户是中国移动 [4] - Facebook、谷歌等入华对公司无太大影响 [4] 业务拓展与战略 - 公司在大数据和人工智能投入人力，力争在数据建模分析和垂直领域突破，核心技术有储备 [4] - 公司海外市场销售以直销为主，用美金计价，人力成本上升，正改进产品结构减少施工人员 [5] - 公司网络内容安全产品向国内渗透，无资质障碍，采用差异化竞争，大数据态势感知产品有竞争力 [5] 人才与管理 - 公司去年底员工792人，今年预计达1100 - 1200人，离职率稳定在10% - 15%，今年改进管理提升能力，无股权激励计划 [6] 行业竞争与布局 - 华为、中兴等大型设备商涉足公司业务可能性小，因市场分散、技术积累长、需大量资源 [6] - 公司目前无并购计划，未来若有将紧贴产业链布局 [6] 收费模式 - 宽带网和移动网产品一次性收费，暂不采用定期服务费，网络内容安全产品通过升级收少量费用 [6]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括亘曦资产、中信建投、海富通基金等 [1] - 活动时间为2018年12月4日，地点在南京中新赛克科技有限责任公司 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书/财务总监李斌和证券事务代表陈献伟 [1] 移动网产品相关 - 移动网产品工作在网络层、传送层，用于移动网流量分析，包括固定式、移动式和集中式，固定式部署在室外，移动式支持多种移动部署模式，集中式部署在移动接入有线网位置 [2] - 2018年上半年移动网产品营业收入比去年同期增长74.62%，原因是直销渠道建设成果良好，覆盖大部分省份并下沉到区县单位，且项目实施周期短，大部分当年可确认收入 [2] 产品毛利率相关 - 公司在运营商市场产品毛利率较高，销售模式以直销为主、经销为辅，直销比例近两年保持在80%以上 [2] - 公司宽带网产品主要应用于信息安全行业，技术门槛高，产品价格和毛利率高；其他企业产品应用行业多，市场竞争激烈，价格和毛利率偏低 [3] 公司业务侧重点 - 国内网络可视化基础架构产品市场格局稳定，公司处于领先地位；网络可视化后端业务市场空间大，海外市场增长性高，公司产品有竞争力且销售渠道完善，将在保持基础架构产品市场稳定增长的同时，重点拓展后端业务国内外市场 [3] 管理层稳定性 - 公司管理层有自主经营权力，与控股股东深创投沟通良好，日常经营自主决定，控股股东通过三会参与公司治理 [3] - 管理层上市前签署不主动离职承诺，未来将参考同行业企业建立健全长效激励机制保证稳定性 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员共计 46 人 [3] - 活动时间为 2018 年 10 月 24 日 16:00，地点在南京中新赛克科技有限责任公司一楼会议室 [3] - 上市公司接待人员包括公司总经理凌东胜、董事会秘书/副总经理/财务总监李斌、财务经理彭道义、信息披露专员李怡玲 [3] 公司业绩增长策略 - 面对未来政府支出可能减少，国内保证现有优势产品升级，开发新产品和拓展新业务领域，海外维持业务稳定增长 [3] 产品市场情况 - 移动网产品市场需求有增长但竞争激烈，客户需求变化，公司将持续创新，预计明年第一、二季度发布新产品以稳定市场份额和毛利率 [3] 财务状况相关 - 截至 2018 年第三季度末经营活动产生的现金流量净额为 -2311.98 万元，原因是人员规模扩大薪酬费用增加和各类税费支出增加 [3][4] - 截至 2018 年第三季度总营业收入约 4.75 亿，宽带网产品营业收入约 2.79 亿，毛利率约 87.86%；移动网产品营业收入约 1.34 亿，毛利率约 72.63%；网络内容安全产品营业收入约 4200 多万，毛利率约 88%；大数据产品营业收入约 333 万，毛利率约 72.52% [4] - 截至 2018 年第三季度末财务费用达到 -1900 多万，主要是利息收入增长以及人民币兑美元贬值实现汇兑收益所致 [5] 产品特色与发展策略 - 大数据运营产品通过构建 OceanMind 海睿思等平台，融合产品，客户可通过拖拽方式生成数据可视化界面解决复杂和临时性问题 [4] - 大数据运营产品以特定行业为出发点搭建平台，扩大产品种类，增强协同效应形成综合解决方案 [5] - 中长期公司发展从前端采集向后端分析延伸，聚焦大数据运营产品和网络内容安全产品，成立面向工信部和地方政府经信委的工业互联网安全类产品线 [5] 其他问题解答 - 公司会通过产品创新和产品结构调整维持现有高毛利率 [5] - 公司收购迈科网络部分股份，因其专注网络流量和行为数据分析优化，有利于发挥协同效应 [6]

人员规划 - 公司2019年员工人数编制预计在1300人左右 [1] 财务情况 - 公司第三季度报告中应收票据及账款大幅增长，主要是应收票据增长幅度大，原因是收到中国电信集团系统集成有限责任公司开具的大额银行承兑汇票以及营业收入规模扩大 [2] 业务执行 - 电信合同在各省份执行情况不一致，公司将严格按照收入确认政策执行 [2] 市场竞争 - 宽带网产品因产品及市场特殊性，行业壁垒较高，市场竞争集中在不多的厂商之间，且因地域及产品特性不同，竞争相对良性 [2]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有东吴证券、农银汇理、南土资产、上海磐厚资本等 [1] - 活动时间为2019年3月7日上午10:00 [1] - 活动地点在南京中新赛克科技有限责任公司五楼办公室 [1] - 上市公司接待人员为公司董事会秘书兼财务总监李斌 [1] 互动问答要点 预收账款问题 - 2018年第三季度报告中预收账款较期初增长54.53%，主要因收到中国电信集团系统集成有限责任公司大额预收款 [1] - 公司收入确认严格按企业会计准则和公司收入确认政策执行，政策一贯且与IPO报告期间做法一致 [3] 移动网设备形态 - 公司移动网产品包括固定式、移动式和集中式，固定式部署在室外，移动式支持车载等移动部署模式，集中式部署在移动接入有线网位置 [3] 净利润增幅高于营业收入原因 - 2018年软件增值税退税收入和利息收入较上年增加较多 [3] 股权激励计划 - 公司作为国资企业，实施股权激励要遵守深交所和国资企业相关制度，目前暂无计划，但不排除未来实施可能性 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002912，证券简称为中新赛克 [1] - 2019 年 2 月 14 日上午 10:00 在南京中新赛克科技有限责任公司五楼办公室进行特定对象调研，参与单位有沃珑港资产、长信基金等，上市公司接待人员为董事会秘书兼财务总监李斌 [2] 销售回款情况 - 公司客户为海外国家政府、电信运营商、实力雄厚信誉良好的系统集成商等，历史回款情况良好 [2] 股权激励计划 - 公司作为国资企业，实施股权激励要遵守深交所和国资企业相关制度，目前暂无实施计划，但不排除未来可能性 [4] 市场渗透率提升 - 一方面紧跟市场趋势进行技术研发和产品升级优化，提升核心竞争力；另一方面发挥产品协同效应，以解决方案模式在原有市场推广 [4] 未来增长驱动因素 - 流量增加、监管要求增加以及协议复杂程度提高将带来产品需求增长 [4] 大小非限售股东解禁减持情况 - 2018 年 11 月 21 日部分首发限售股解禁上市流通，截至目前 5%以上股东尚无减持计划，5%以下股东中任子行和美亚柏科有减持情况，可参见相关公告 [4][5]