文章核心观点 公司完成2021年限制性股票激励计划部分限制性股票回购注销手续，回购注销69,900股，总股本减少，不影响激励计划实施和公司财务经营 [2][16] 2021年限制性股票激励计划已履行的审批程序 - 2021年9月17日，公司召开董事会和监事会，审议通过激励计划相关议案，独立董事发表同意意见，律所出具法律意见书 [3] - 监事会核查首次授予激励对象名单，公司公示名单并披露审核意见及公示情况说明 [3] - 公司自查激励对象及内幕信息知情人买卖股票情况并披露自查报告 [4] - 2021年10月8日，公司召开股东大会，审议通过激励计划相关议案，董事会获授权办理相关事宜 [4] - 2021年11月12日，公司召开董事会和监事会，调整激励对象名单和授予数量，确定首次授予日，独立董事发表同意意见，监事会核实名单，律所出具法律意见书 [5] - 2021年11月25日，公司完成首次授予登记工作，首次授予限制性股票上市 [6] - 2022年9月28日，公司召开董事会和监事会，调整预留部分授予价格，确定预留授予日，独立董事发表同意意见，监事会核实名单，律所出具法律意见书 [6] - 2022年10月17日，公司完成预留授予登记工作，预留授予限制性股票上市 [7] - 2022年12月21日，公司召开董事会和监事会，审议通过首次授予第一个解除限售期相关议案，独立董事发表同意意见，监事会发表审核意见，律所出具法律意见书 [7] - 2023年1月6日，公司召开股东大会，同意回购注销20,000股限制性股票并披露相关公告 [8] - 2023年3月31日，公司完成20,000股限制性股票回购注销手续 [8] - 2023年7月14日，公司召开董事会和监事会，审议通过调整回购价格和回购注销部分限制性股票议案，独立董事发表同意意见，监事会发表审核意见，律所出具法律意见书 [8] - 2023年7月31日，公司召开股东大会，同意回购注销18,000股限制性股票并披露相关公告 [9] - 2023年9月6日，公司完成18,000股限制性股票回购注销手续 [9] - 2023年10月9日，公司召开董事会和监事会，审议通过预留授予第一个解除限售期相关议案，独立董事发表同意意见，监事会发表审核意见，律所出具法律意见书 [9] - 2024年1月25日，公司召开董事会和监事会，审议通过首次授予第二个解除限售期相关议案和回购注销部分限制性股票议案，监事会发表审核意见，律所出具法律意见书 [10] - 2024年3月14日，公司召开股东大会，同意回购注销8,400股限制性股票并披露相关公告 [11] - 2024年4月3日，公司完成8,400股限制性股票回购注销手续 [11] - 2024年6月7日，公司召开董事会和监事会，审议通过调整回购价格和回购注销部分限制性股票议案，监事会发表审核意见，律所出具法律意见书 [11] - 2024年6月24日，公司召开股东大会，同意回购注销33,000股限制性股票并披露相关公告 [12] - 2024年8月1日，公司完成33,000股限制性股票回购注销手续 [12] - 2024年10月21日，公司召开董事会和监事会，审议通过预留授予第二个解除限售期相关议案，监事会发表审核意见，律所出具法律意见书 [12] - 2025年2月17日，公司召开董事会和监事会，审议通过首次授予第三个解除限售期相关议案和回购注销部分限制性股票议案，监事会发表审核意见，律所出具法律意见书 [13] - 2025年3月6日，公司召开股东大会，同意回购注销69,900股限制性股票并披露相关公告 [13] 本次回购注销部分限制性股票的原因、数量、价格及资金来源 回购注销的原因和数量 - 首次授予激励对象中1人离职、21人考评结果为B、7人考评结果为C，对应不能解除限售股份69,900股，公司按规定回购注销 [14] 回购价格 - 根据2024年6月7日会议决议，回购价格为11.698元/股，详情见相关公告 [15] 回购资金来源 - 回购资金来源于公司自有资金 [16] 验资情况 - 2025年3月24日，天衡会计师事务所审验并出具报告，截至3月20日公司已支付回购款817,690.22元，回购注销完成后减少注册资本69,900元，累计实收资本204,138,738元，占变更后注册资本100%，回购注销事项办理完成 [16] 本次回购注销后股本结构变动情况 - 回购注销完成后，公司总股本由204,208,638股变更为204,138,738股 [16] 本次回购注销对公司的影响 - 本次回购注销不影响激励计划继续实施，对公司财务状况和经营成果无重大影响 [16]

证券代码：002965 证券简称：祥鑫科技 公告编号：2025-017 回购注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、祥鑫科技股份有限公司（以下简称"公司"）本次涉及回购注销 2021 年限制性 股票激励计划的激励对象人数为 29 人，回购注销的限制性股票数量为 69,900 股，占公 司目前总股本的 0.0342%，回购价格为 11.698 元/股，回购金额共计 817,690.22 元。 2、截至本公告披露之日，公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办 理完成上述部分限制性股票的回购注销手续。本次回购注销完成后，公司总股本由 204,208,638 股减少至 204,138,738 股。 一、2021 年限制性股票激励计划已履行的审批程序 1、公司于 2021 年 09 月 17 日召开第三届董事会第二十次会议和第三届监事会第十 九次会议，审议通过了《关于公司<2021 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议 案》《关于公司<2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》等相关议案； 公司独立董事 ...

证券代码：002965 证券简称：祥鑫科技 公告编号：2025-015 祥鑫科技股份有限公司 三、备查文件 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议并表决，形成了如下决议： （一）审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》 监事会认为：本次使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金事项有利于公司的持续 发展，不存在改变或变相改变募集资金用途以及损害公司及股东利益的情形；本次使用 部分闲置募集资金暂时补充流动资金表决程序符合《上市公司监管指引第 2 号——上市 公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号 ——主板上市公司规范运作》等有关规定。因此，监事会同意公司本次使用部分暂时闲 置募集资金暂时补充流动资金事项。具体内容详见公司于同日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告》 （公告编号：2025-016）。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票，该项议案获得通过。 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 ...

文章核心观点 公司于2025年3月31日召开会议，审议通过使用不超5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金的议案，使用期限不超12个月，到期归还，此前有过类似操作且已全部归还，本次使用合理必要并履行了相关审议程序 [1][4][6] 募集资金基本情况 - 2020年公开发行可转换公司债券，面值总额未提及，发行费用1068.95万元，实际募集资金净额未提及，已专户存储并签三方监管协议 [1][2] - 2022年向特定对象发行A股普通股股票，发行2600万股，价格33.69元/股，募集资金总额8.76亿元，扣除费用后净额8.63亿元，已专户存储并签三方和四方监管协议 [2] 募集资金使用情况 - 2020年公开发行可转换公司债券拟投入募集资金合计6.47亿元 [3] - 2022年向特定对象发行A股普通股股票，2024年4月完成发行，对募集资金投资项目投入金额调整，调整前拟投入17.68亿元，调整后拟投入8.63亿元 [3] 前次使用及归还情况 - 2024年2月同意用不超4亿元闲置募集资金补充流动资金，实际使用2.15亿元 - 2024年10月提前归还3855.15万元，12月提前归还3855.15万元，2025年2月归还1.63亿元，已全部归还 [4] 本次使用情况 - 金额及期限：拟用不超5亿元闲置募集资金补充流动资金，期限12个月，到期归还 [4] - 合理性和必要性：预计节约财务费用1550万元，利于降低财务费用、提高经营效益，将按规定使用管理资金 [5] - 其他说明：仅限主营业务生产经营使用，不改变用途，不进行高风险投资 [5] 审议程序和相关意见 - 独立董事：认为使用合理，同意提交董事会审议 [6] - 董事会：2025年3月31日审议通过，同意使用不超5亿元补充流动资金 [7] - 监事会：认为利于公司发展，表决程序合规，同意使用 [7] - 保荐机构：认为履行审批程序，符合法规，无异议 [7][8]

募集资金情况 - 2020年公开发行可转债募资6.470054亿元，净额6.3631586743亿元[1] - 2022年向特定对象发行A股募资8.7594亿元，净额8.630872038亿元[4] 资金投入计划 - 2020年可转债募资拟投宁波、技改等项目[6] - 2022年A股募资调整后拟投东莞等项目[8][9] 闲置资金使用 - 2024年2月用2.153713亿元闲置募资补流[10] - 2024 - 2025年分三次归还全部闲置募资[11] - 拟用不超5亿闲置募资补流12个月[13] 会议审议情况 - 2025年3月董事会、监事会通过补流议案[18][19] - 保荐机构对补流事项无异议[20] 费用节约测算 - 使用闲置资金补流预计节约财务费用1550万元[14]

募集资金情况 - 2020年可转债募资总额6.470054亿元，净额6.3631586743亿元[1] - 2022年定增募资总额8.7594亿元，净额8.630872038亿元[3][4] 资金投入项目 - 2020年可转债拟投项目资金6.470054亿元，含宁波等项目[6] - 2022年定增募资调整后拟投8.630872亿元，涉及多地项目[8] 流动资金使用 - 2024年使用2.153713亿元闲置募资补流，已全部归还[10][11] - 本次拟用不超5亿闲置募资补流，期限12个月[12] - 预计节约财务费用1550万元[14] 决策审议情况 - 2025年3月31日董事会、监事会审议通过补流事项[17][19] - 独立董事、保荐机构均同意使用闲置募资补流[16][20]

会议信息 - 祥鑫科技第四届监事会第三十四次会议于2025年3月31日14:30召开[1] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[1] 议案审议 - 审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》[2] - 该议案表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[2]

会议信息 - 祥鑫科技第四届董事会第三十四次会议于2025年3月31日14:30召开[1] - 会议应出席董事7名，实际出席7名[1] 资金使用 - 公司使用不超过5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超12个月[2] - 《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》表决全票通过[2]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][6][85] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司新能源汽车、储能设备与通信设备零部件供应能力领先，人形机器人与低空经济等新兴业务成长性突出，预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.12/5.07/6.20亿元，当前股价对应动态PE分别为28/23/19倍，给予2025年30xPE，对应目标价75元 [6] 根据相关目录分别进行总结 祥鑫科技：精密模具与智能制造领域的创新先锋 - 领先的精密零部件制造商，积极推进增量业务布局：成立于2004年，提供新能源汽车、储能设备等精密冲压模具及金属结构件一体化解决方案，布局人形机器人和低空等新兴领域；股权结构集中，控制权稳定；管理层经验丰富，研发人才储备充足 [9][12][14] - 专注精密冲压模具与金属结构件，持续布局多元赛道：产品涵盖新能源汽车、燃油汽车、储能设备、通信设备等领域，拥有领先技术，积极布局新赛道 [16] - 营收增长稳健，新能源业务基本盘稳固：2021 - 2023年营收和归母净利润年均复合增速分别达55%和152%；2024年Q1 - 3营收同比提升24.88%，归母净利润同比下降2.96%；新能源汽车业务营收增速大，新业务有提升潜力；毛利率短期承压，期间费用率显著降低 [18][22][25] - 技术研发：底层技术沉淀与创新突破并行：依托超500项专利及两大省级研发中心构建全链条技术体系；冷媒直冷技术、超精密加工与模块化设计能力、全链条轻量化解决方案打造竞争优势 [29][30][31] 新能源革命与硬科技突破共振，协同驱动零部件市场新增长 - 新能源汽车精密冲压模具和金属结构件：新能源车渗透率加速提升，以旧换新政策助力发展；汽车零部件外资巨头主导，中国企业崛起；公司以精密冲压技术为核心布局业务，产品包括新能源汽车精密冲压模具等；全球化产能布局匹配客户出海需求，绑定全球龙头客户 [33][36][38] - 光储业务稳中有增，液冷超充拓宽边界：全球能源结构转型，光伏及储能设备需求激增，结构件市场需求扩大；公司与储能与光伏龙头合作，产品包括光伏逆变器等；2024H1营收同比上涨74.74%，预计2025年营收增速为50% [47][53][54] - 新兴产业：低空经济与人形机器人双轮驱动开启新纪元：低空经济进入产业化加速期，政策支撑产值提升；人形机器人多领域应用前景广阔，供应链企业加速布局；公司在人形机器人业务锚定核心零部件，低空经济布局抢占轻量化技术制高点 [57][61][62] - 其他传统产业：燃油汽车精密冲压模具和金属结构件与通信设备制造：5G基建和AI算力驱动通信设备高端结构件升级；燃油汽车业务营收占比为公司第二大业务，预计2025年营收维持稳定；通信设备业务营收预计2025年平稳发展 [65][69][75] 盈利预测与投资建议 - 盈利预测：预计2024 - 2026年分别实现营业收入67.24/81.18/96.01亿元，同比增速为17.91%/20.73%/18.27%；实现归母净利润4.12/5.07/6.20亿元，同比增速为1.23%/23.19%/22.15%；毛利率水平分别为16.42%/16.22%/16% [81] - 投资建议：选取旭升集团、三花智控、科达利作为可比公司，可比公司2025年动态PE加权均值为24倍；考虑公司优势，给予2025年30倍PE估值，对应合理价值75元/股，首次覆盖，给予“买入”评级 [84][85]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“推荐”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 2025年3月16日公司公告与三度智能、武迪电子签订战略合作协议，与三度智能探索资金投资并成立合资公司，携手广东省科学院打通研发至生产全链路，布局核心技术及产品有望打开业绩增长新曲线 [4][5] - 预计2024 - 2026年公司实现营收67.16、85.33、110.12亿元，归母净利润3.82、5.13、6.98亿元 [6] 各部分总结 公司信息 - 行业为其他汽车零部件，最新收盘价56.18元，总市值114.72亿元，52周最高/最低价为59.36/23.11元 [2] 事件相关 - 2025年3月16日公司公告与三度智能、武迪电子签订《人形机器人关键零部件战略合作协议》和《新能源汽车关键零部件战略合作协议》 [4] - 三度智能成立于2023年3月，技术专家团队来自广东省智能制造研究所与中国科学技术大学机器人实验室，产品基于新一代柔性操作技术，柔性手爪可应用于智慧农业、药品微生物检测等领域 [4] 业务布局 - 与三度智能签订协议并探索投资，支持其核心技术攻关和应用，成立合资公司开展产业化推广、应用，有助于丰富机器人领域技术储备 [5] - 与广东省科学院智能制造研究所签署协议，共建联合技术创新中心，共同研发人形机器人智能化解决方案，打通研发到生产全链路 [5] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年营业收入为67.16、85.33、110.12亿元，同比分别+17.8%、+27.0%、+29.1%，归母净利润3.8、5.1、7.0亿元，对应PE为30x / 22x / 17x [8] - 选取拓普集团、长盈精密、爱柯迪作为可比公司，2024 - 2026年平均PE 35x / 29x / 23x [8] 分业务收入预测 |业务|2023A（亿元）|2024E（亿元）|2025E（亿元）|2026E（亿元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |新能源业务|36.74|45.13|56.17|67.46| |燃油车业务|7.59|7.63|6.96|6.39| |储能业务|5.46|10.00|15.00|18.00| |通讯业务|6.28|3.00|2.55|2.17| |机器人业务| - |0.40|3.60|15.00| |其他业务|0.96|1.00|1.05|1.10| |合计|57.03|67.16|85.33|110.12| |YOY|33.0%|17.8%|27.0%|29.1%| [9] 可比公司估值水平 |股票代码|证券简称|市值（亿元）|归母净利润（2024E，亿元）|归母净利润（2025E，亿元）|归母净利润（2026E，亿元）|PE（2024E）|PE（2025E）|PE（2026E）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |601689.SH|拓普集团|1075.3|29.8|38.1|46.9|36.1|28.2|22.9| |300115.SZ|长盈精密|372.5|7.7|8.7|10.8|48.5|42.7|34.3| |600933.SH|爱柯迪|198.4|10.5|12.8|15.5|18.9|15.5|12.8| | - |平均| - | - | - | - |34.5|28.8|23.4| |002965.SZ|祥鑫科技|114.7|3.8|5.1|7.0|30.0|22.4|16.5| [9] 财务预测表 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据预测，如2024 - 2026年营业总收入分别为67.16、85.33、110.12亿元，归母净利润分别为3.82、5.13、6.98亿元等 [11]