核心观点 - 建筑行业2025年中期投资策略评级为"优于大市"，看好建筑板块下半年表现[1] - 资产质量改善与需求回暖有望形成共振，推动行业复苏[1] - 基建投资将再次成为扩内需、稳增长的关键抓手[3] 行业现状分析 - 2025H1全国项目开工合同额达25万亿元，同比+22.5%，但仍显著低于2022-2023年水平[1] - 建筑业新签合同额13.95万亿元，同比-6.5%，龙头企业增速有所修复[35] - 房屋施工面积63.3亿平方米，同比下降9.1%，单位面积施工强度同比下降4.6%[38] - 2025H1狭义基建投资同比+4.6%，广义基建投资同比+8.9%，6月增速明显回落[41] 库存周期分析 - 建筑行业自2021年起进入"被动补库存"阶段，资产周转效率显著下滑[2] - 地方建工企业资产扩张已先于建筑央企见顶回落，行业或已进入"被动补库存"末期[84] - 建筑企业破产重组数量2024年达2400家，2025上半年建筑业生产人数同比减少8.5%[89] 基建投资展望 - 财政政策空间充足，预计将重点支持民生基建与"两重"领域[3] - 超长期特别国债2025年拟发行1.3万亿元，较2024年增加3000亿元[112] - 城市更新年均投资额接近2万亿元，老旧小区改造年均市场规模超2000亿元[117][118] - 水运工程投资持续高景气，平陆运河等重大项目加速推进[122] - 水利投资2025年上半年同比增长15.4%，2014-2024年复合增长率达14.5%[132] 重点投资领域 - 民生基建：关注城市更新、水运工程、水利工程[3] - "两重"基建：关注雅下水电、煤化工、核电工程[3] - 雅鲁藏布江下游水能资源储量达70GW，开发具有重大战略意义[138] - 新疆煤炭资源丰富，煤化工项目投资规模预计达6000-7000亿元[158] 投资建议 - 推荐标的包括亚翔集成、中国铁建、中国交建等11家公司[4] - 重点关注城市更新、农村公路等增量基建领域政策动向[4] - 建议把握"被动补库存"末期左侧布局机会[90]

顺络电子 - 上半年实现营业收入32.24亿元，同比增长19.80% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4.86亿元，同比增长32.03% [1] - 扣非净利润4.62亿元，同比增长32.87% [1] - 主营业务为新型精密电子元器件的研发、设计、生产、销售 [1] - 所属行业为电子–元件–被动元件 [1] 移为通信 - 上半年实现营业收入3.60亿元，同比下降24.62% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3102万元，同比下降68.57% [1] - 扣非净利润2503万元，同比下降73.25% [1] - 主营业务为物联网终端设备研发、销售 [1] - 所属行业为通信–通信设备–通信终端及配件 [1] 宁德时代 - 上半年实现营业收入1788.86亿元，同比增长7.27% [2] - 归属于上市公司股东的净利润304.85亿元，同比增长33.33% [2] - 拟每10股派发现金分红10.07元 [2] - 主营业务为动力电池、储能电池的研发、生产、销售 [2] - 所属行业为电力设备–电池–锂电池 [2] 振东制药 - 在研项目"阴道用乳杆菌二联活菌胶囊"III期临床试验达到主要研究终点 [3] - 计划向国家药监局递交上市许可申请前的沟通交流申请 [3] - 主营业务为仿制药、创新药的研发、生产、销售及中药材全产业链 [3] - 所属行业为医药生物–中药Ⅱ–中药Ⅲ [3] 中岩大地 - 第二季度新签订单22个，总金额2.57亿元 [3] - 累计已签约未完工订单89个，金额5.13亿元 [3] - 主营业务为岩土工程、环境修复等领域的设计、生产 [4] - 所属行业为建筑装饰–专业工程–其他专业工程 [5] 三星医疗 - 子公司中标美国Nexgrid智能电表框架项目，合同金额2955.50万美元（约2.12亿元） [6] - 主营业务为智能配用电板块、医疗服务板块 [6] - 所属行业为电力设备–电网设备–配电设备 [7] 万科A - 获深铁集团提供不超过8.69亿元借款，用于偿还债券本息及指定借款利息 [7] - 借款期限至2028年7月2日 [7] - 主营业务为房地产、物业的开发与服务 [8] - 所属行业为房地产–房地产开发–住宅开发 [8] 利德曼 - 拟收购北京先声祥瑞生物制品不超过70%股份，预计构成重大资产重组 [8] - 已签署《投资框架协议》，不会导致控制权变更 [8] - 主营业务为体外诊断试剂、诊断仪器、生物化学原料的研发、生产、销售 [8] - 所属行业为医药生物–医疗器械–体外诊断 [9] 欣旺达 - 向香港联交所递交H股发行并上市申请 [9] - 主营业务为锂离子电池研发制造 [10] - 所属行业为电力设备–电池–锂电池 [11] 中船应急 - 因2022年年报存在虚假记载，股票将被实施其他风险警示 [11] - 股票简称变更为"ST 应急"，8月1日起复牌 [11] - 主营业务为应急交通工程装备的研发、生产和销售 [12] - 所属行业为国防军工–地面兵装Ⅱ–地面兵装Ⅲ [13] 容大感光 - 控股股东及一致行动人拟减持不超过2%股份（732.74万股） [13] - 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [13] - 主营业务为PCB光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学品的研发、生产、销售 [14] - 所属行业为电子–电子化学品Ⅱ–电子化学品Ⅲ [15] 汇嘉时代 - 上半年实现营业收入12.71亿元，同比增长2.29% [15] - 归属于上市公司股东的净利润6704.81万元，同比增长62.64% [15] - 扣非净利润6314.89万元，同比增长75.98% [15] - 主营业务为百货、超市等相关商品零售、商业物业租赁及物业管理 [15] - 所属行业为商贸零售–一般零售–多业态零售 [15] 杭氧股份 - 拟投资设立氢能合资公司，注册资本1500万元，持股51% [15] - 计划投资建设一套氢气产能为2825Nm³/h的焦炉煤气制氢和充装装置，总投资约4550万元 [15] - 主营业务为空气分离设备及气体产品的生产、销售，拓展氢能相关业务 [16] - 所属行业为基础化工–化学制品–其他化学制品 [17] 沃森生物 - 签署微生态健康靶向技术独家再许可协议修正案，拓展至非患者领域 [17] - 获得中国大陆、香港和澳门地区的独占开发、制造及商业化权利 [17] - 拟向多家银行申请总计29.5亿元授信额度，期限1年 [19] - 主营业务为人用疫苗等生物技术药的研发、生产和销售 [18] - 所属行业为医药生物–生物制品–疫苗 [19] 中国太保 - 拟撤销监事会，由董事会审计与关联交易控制委员会行使监事会职权 [21] - 主营业务为保险产业链相关产品和服务 [22] - 所属行业为非银金融–保险Ⅱ–保险Ⅲ [22] 国际实业 - 控股股东新疆融能股权变更，实控人由冯建方变更为冯现啁 [22] - 主营业务为油品及化工产品批发、金属结构产品制造 [23] - 所属行业为电力设备–光伏设备–光伏辅材 [23] 智微智能 - 上半年实现营业收入19.47亿元，同比增长15.29% [23] - 归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长80.08% [23] - 扣非净利润8771.63万元，同比增长77.18% [23] - 主营业务为行业终端、ICT基础设施、工业物联网硬件产品及方案的研发、生产、销售 [23] - 所属行业为计算机–计算机设备–其他计算机设备 [24] 柳工 - 控股股东广西国资委将80%股权无偿划转至广西国控集团 [24] - 主营业务为工程机械及关键零部件的研发、生产、销售 [24] - 所属行业为机械设备–工程机械–工程机械整机 [24] 紫光国微 - 收到河北证监局警示函，因股东大会运作不规范、信息披露不规范 [24] - 主营业务为集成电路芯片设计、服务、销售 [24] - 所属行业为电子–半导体–数字芯片设计 [25]

2025年第二季度合同订单情况 - 工程服务新签订单18个金额2119456万元 已中标83个金额5043996万元 尚未签约9个金额356733万元 [1] - 岩土工程新签订单13个金额2094546万元 已中标68个金额4952432万元 尚未签约9个金额356733万元 [1] - 环境修复新签订单0个 已中标1个金额28013万元 尚未签约0个 [1] - 材料销售新签订单4个金额453098万元 已中标6个金额89695万元 尚未签约0个 [1] - 合计新签订单22个金额2572554万元 已中标89个金额5133691万元 尚未签约9个金额356733万元 [1] 重大项目履行情况 - 浙江金七门核电厂1、2号机组陆域形成基地项目合同金额未披露 业务模式为工程服务 工期未披露 目前正在履行且合同已签署 [1] - 项目交易对手方履约能力无重大变化 项目回款情况正常 [1]

新签订单情况 - 2025年第二季度新签订单数量22个 [1] - 新签订单金额合计2.57亿元 [1]

业绩总结 - 2025年二季度工程服务新签18单，金额21194.56万元[1] - 二季度岩土工程新签13单，金额20945.46万元[1] - 二季度勘察设计咨询新签5单，金额249.10万元[1] - 二季度材料销售新签4单，金额4530.98万元[1] - 二季度合计新签22单，金额25725.54万元[1] - 截至期末工程服务累计已签约未完工订单83个，金额50439.96万元[1] 项目进展 - 浙江金七门核电厂项目合同金额15889.27万元[3] - 该项目已完成施工的44.09%[3]

核心经营数据 - 2025年第二季度新签订单22个 总金额2.57亿元[1] - 截至报告期末累计已签约未完工订单89个 总金额5.13亿元[1] - 二季度已中标尚未签约订单9个 总金额3567.33万元[1] 业务板块表现 - 工程服务板块新签订单18个 金额2.12亿元[1] - 岩土工程板块新签订单13个 金额2.09亿元[1] - 勘察设计咨询板块新签订单5个 金额249.1万元[1] - 材料销售板块新签订单4个 金额4530.98万元[1]

新股上市 - 悍高集团于2025年7月30日上市，发行价格15.43元[1] 内地市场权益提示 - *ST紫天、*ST苏吴、*ST新潮等多只股票发布权益提示公告[1] 异常波动提示 - 横河精密、上纬新材等多只股票出现严重异常波动[1] 基金相关提示 - 标普消费ETF、纳指科技ETF等基金出现溢价停牌或风险提示[5] - 券商ETF、有色龙头ETF将于2025年8月1日进行份额拆分[5] 可转债相关提示 - 合兴转债、爱玛转债等多只可转债进行转股价格调整[5] - 楚江转债、濮耐转债等多只可转债进行赎回登记[5] - 英科转债、好客转债等多只可转债有最后转股日或交易日提示[5] 债券回售提示 - 21绿景02、星球转债等多只债券进入回售申报期[5] 香港市场（港股通）权益提示 - 微创脑科学、猫眼娱乐有以股代息申报期提示[5]

股价表现与交易数据 - 2025年7月29日收盘价31.4元，单日下跌0.95% [1] - 换手率14.11%，成交量15.14万手，成交金额4.73亿元 [1] - 主力资金净流出2802.18万元，占成交额5.93%，其中超大单净流出3022.53万元(占比6.39%)，大单净流入220.34万元(占比0.47%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1336.84万元，占成交额2.83% [1] - 小单资金净流入1465.35万元，占成交额3.1% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入1.62亿元，同比增长18.50% [1] - 归属净利润1037.43万元，同比增长153.13% [1] - 扣非净利润927.42万元，同比增长226.90% [1] 财务健康状况 - 流动比率2.658，速动比率2.600 [1] - 资产负债率33.97% [1] 公司基本信息 - 成立于2008年，位于北京市，从事生态保护和环境治理业 [1] - 注册资本12633.4151万元人民币，实缴资本7767.7913万元人民币 [1] - 法定代表人王立建 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资11家企业，参与招投标项目309次 [2] - 拥有商标信息91条，专利信息509条 [2] - 获得行政许可18个 [2]

股价表现 - 中岩大地今日跌停，全天换手率23.91%，成交额8.57亿元，振幅12.51% [2] - 该股因日跌幅偏离值达-9.90%上榜 [2] 龙虎榜数据 - 机构净卖出427.19万元，深股通净卖出2738.88万元，营业部席位合计净卖出4137.62万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交2.36亿元，买入成交额为8150.25万元，卖出成交额为1.55亿元，合计净卖出7303.70万元 [2] - 深股通为第一大买入营业部及第一大卖出营业部，买入金额为4041.54万元，卖出金额为6780.42万元 [2] 机构交易明细 - 共有2家机构专用席位现身，合计买入金额1624.56万元，卖出金额2051.75万元 [2] - 买三机构专用席位买入850.60万元，卖三机构专用席位卖出2051.75万元 [2] - 买五机构专用席位买入773.96万元 [2] 资金流向 - 今日该股主力资金净流出4041.31万元，其中特大单净流出3820.15万元，大单资金净流出221.17万元 [2] - 近5日主力资金净流出2.45亿元 [2]

公司基本情况 - 公司全称为北京中岩大地科技股份有限公司，证券代码003001，证券简称中岩大地 [1] - 公司于2025年4月召开股东大会，审议通过变更经营范围、注册资本及修订公司章程的议案 [1] 工商变更登记情况 - 注册资本由12673.1886万元变更为12633.4151万元，减少39.7735万元 [1] - 经营范围新增多项业务，包括计算机软硬件及辅助设备批发、互联网设备销售、通信设备销售、云计算设备销售、信息安全设备销售、人工智能基础软件开发、软件开发等 [1] - 许可项目新增建设工程勘察、建设工程施工、建设工程设计 [2] - 公司已完成工商变更登记手续，并取得北京市通州区市场监督管理局换发的《营业执照》 [1] 经营范围变更 - 一般项目新增技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广等 [1] - 新增对外承包工程、工程和技术研究和试验发展、土石方工程施工、基础地质勘查等业务 [1] - 新增环境保护监测、水污染治理、固体废物治理、地质灾害治理服务等环保相关业务 [1] - 新增技术进出口、货物进出口、进出口代理等国际贸易业务 [1] - 新增停车场服务、机械设备租赁、机械设备销售、建筑材料销售等业务 [1] - 新增化工产品生产（不含许可类化工产品）业务 [1] - 新增社会经济咨询服务、五金产品零售、五金产品批发等业务 [1] 许可项目变更 - 新增建设工程勘察、建设工程施工、建设工程设计等许可项目 [2] - 许可项目需经相关部门批准后方可开展经营活动 [2]