公司产品相关 - 公司主要从事多工位高速自动冷成形装备和压铸设备的研发、生产与销售，主导产品为多工位高速自动冷成形装备，用于常温下制造金属零件，是塑性成形工艺生产紧固件、异形零件的主要工作母机 [1] - 冷成形装备特点及优势：高速多工位连续塑性变形，每分钟生产几十个至几百个零件，节约空间和人力，提高效率，产品表面粗糙度和尺寸精度好；提高紧固件、异形件抗拉强度等力学性能；无切削或少切削，材料利用率高；常温加工节约能源；可加工形状复杂、难以切削的金属零件 [1][2] 行业市场相关 - 冷成形装备行业下游客户主要是批量化生产金属连接件的厂商，下游行业应用领域广泛，包括汽车、机械等多个领域，紧固件行业发展拉动冷成形装备行业，非标异形件制造对冷镦成形装备需求增大，今年前三季度电动工具、气动工具等新领域订单增速明显 [2] - 随着冷成形工艺创新改进，冷成形装备在异形件领域应用更广泛，市场需求将增加，公司将以市场为导向，加大研发，发展智能化等冷成形装备，拓展新型应用领域 [2] 公司竞争地位相关 - 国内冷成形装备企业主要竞争优势是高性价比，公司为国内机械基础件行业提供多种型号中、高端冷成形装备，部分产品实现进口替代，技术性能国内领先，部分达或接近国际先进水平，多工位冷成形装备产销量国内位居前列 [3] - 公司获得多项荣誉，2020 年 1 月被认定为宁波市制造业单项冠军示范企业，2021 年 1 月研究院被认定为省级企业研究院，2021 年 3 月获浙江省制造业企业“亩均效益领跑者”20 强企业称号，2021 年 7 月入选专精特新“小巨人”企业公示名单，2021 年 8 月入选宁波市级自动化（智能化）成套装备改造和市级数字化车间/智能工厂项目公示名单 [3] 公司产能及项目相关 - 公司产能利用率一直较高，以自有资金购置的大型加工中心已投入生产并释放产能，以募集资金购置的部分进口设备正在安装调试，募投项目整体建设有序进行 [3] 公司采购及盈利相关 - 公司采购的原材料主要包括铸件、电器件等，采用与供应商签订半年度框架合同，实际采购时下达采购订单的方式采购 [3] - 2021 年前三季度上游原材料价格上涨，但公司扣非后净利润增幅较大，原因是采用批量化投产策略优化成本，原材料采购及产品销售定价模式能应对原材料波动影响，与主要原材料供应商半年调整一次价格，产品交货周期 3 - 5 个月，调整销售价格频率与采购定价调整频率基本一致 [4] 公司订单及季节性相关 - 截至当前，公司在手订单充足，所处冷成形装备制造行业下游客户需求受订单情况、投资扩产计划、设备更新安排等因素影响，受季节变化影响较小，无明显季节性特征 [4] 公司客户拓展及出口相关 - 公司通过参加国内外行业展会、在专业杂志和网络媒体发布广告等方式推广产品、开拓客户，部分产品通过招投标方式销售，2020 年度中标 4 个招投标项目 [4] - 公司境外销售区域主要集中在印度、巴西、土耳其、俄罗斯、越南等国别 [5] 公司未来发展方向相关 - 未来两年，公司将扩张产能，提升生产规模，丰富完善冷成形装备系列产品，增加研发投入，开发新产品、新技术，巩固国内冷成形装备行业技术领先地位 [5] - 产品开发计划以市场为导向，重点发展智能化、高工位、大直径、环保型冷成形装备，研制开发 SJNP/SJPF 系列智能冷成形装备等产品，提升成套技术服务能力，提高产品附加值 [5]

公司基本信息 - 证券代码 003025，证券简称思进智能，为 A 股首家冷成形装备制造行业上市公司 [2][6] - 2022 年 2 月 15 日 10:00 - 12:00 接待投资者现场参观，地点在全资子公司宁波思进犇牛机械有限公司 [2] - 接待人员包括董事长/总经理李忠明等 [2] 行业市场与产品应用 - 紧固件及非标异形件制造拉动冷成形装备行业发展，下游应用于汽车、机械等多领域，公司将拓展新型应用领域 [3] - 因无权威销售统计数据，无法统计冷成形装备行业全球及国内市场规模和公司产品市场占有率，未来市场规模有望扩大 [6] - 公司产品境外销售区域主要集中在印度、巴西等国 [6] 主导产品特点与优势 - 多工位高速自动冷成形装备用于常温下制造金属零件，集成多种冷成形工艺 [3] - 具有高速多工位连续塑性变形、提高零件力学性能、材料利用率高、节约能源、可加工复杂零件等特点 [3][4] 业绩情况与增长原因 - 2021 年度，预计归属于上市公司股东的净利润 1.21 亿 - 1.28 亿，较上年同期 9363.33 万元增长 29.23% - 36.70%；预计扣除非经常损益后的净利润 1.14 亿 - 1.20 亿，较上年同期 8073.95 万元增长 41.19% - 48.63% [4] - 增长原因包括下游需求旺盛、新产品研发拓展应用领域、自身金加工生产能力提升 [4] 行业进入壁垒 - 技术壁垒：产品结构复杂，需长期技术研发和积累 [4] - 人才壁垒：核心环节装配和调试需一线技工长期实践，培养合格技工需数年 [4][5] - 客户壁垒：下游客户多且采购谨慎，倾向选择有口碑的厂商 [5] 原材料采购与成本控制 - 采购原材料包括铸件、电器件等，采用与供应商签订半年度框架合同再下订单的方式 [5] - 2021 年上游原材料价格上涨，但公司扣非后净利润增幅大，原因是批量化投产策略和有效的定价模式 [5] 竞争优势 - 国内冷成形装备企业主要竞争优势是高性价比，公司部分产品实现进口替代，技术性能领先，产销量位居国内行业前列 [6] 产能与生产相关 - 公司建立完整生产体系，部分低难度零件加工工序外协，待募投项目建成后提升自身产能 [6][7] - 产能利用率较高，自有资金购置的大型加工中心已投产，募集资金购置的进口设备正在安装调试 [7] - 截至 2021 年 12 月 31 日，已累计使用募集资金约人民币 2.54 亿元，募投项目建设加紧进行 [7] 人才与激励 - 培养生产一线人才秉持工匠精神，培养技术和技工人才 [7] - 2017 年 12 月通过两个员工持股平台（共计 72 人）实施股权激励计划，未来将探索其他激励方式 [7] 未来发展方向 - 未来两年扩张产能，丰富产品系列，增加研发投入，重点发展智能化等冷成形装备 [8] - 多工位智能精密温镦成形装备进入实质性研制阶段，未来将在温/热镦锻成形技术上实现突破，打破国外技术垄断 [8]

公司基本信息 - 证券代码 003025，证券简称思进智能，是 A 股首家冷成形装备制造行业的上市公司 [1] - 2022 年 2 月 25 日 10:00 - 12:30，安信证券师浩云、睿郡资产毕慕超对公司进行特定对象调研并现场参观，公司接待人员有董事会秘书/副总经理周慧君等 [1] 产品相关 产品特点及优势 - 集成冷镦、冷挤压等冷成形工艺，具有高速多工位连续塑性变形、提高产品力学性能、材料利用率高、节约能源、可加工复杂零件等特点 [2] 产品寿命与毛利 - 正常情况下，冷成形装备使用寿命约 10 年 [5] - 可切断直径相同的冷成形装备，工位越高毛利率越高；同工位装备，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率一般较高 [5] 产品交货周期 - 从原材料购进到发货，一般历时 3 - 5 个月 [5] 市场相关 市场容量与需求 - 除标准紧固件外，非标异形件制造对冷镦成形装备需求领域持续扩大，冷成形装备在异形件领域应用日益广泛，将增加行业市场需求 [2] 下游应用领域 - 下游客户主要是批量化生产金属连接件的厂商，应用领域涉及汽车、机械、核电等众多领域 [2] 市场竞争格局 - 我国冷成形装备行业竞争格局分三个层次：美、日、韩企业在高端市场领先；台资企业和思进智能等民营企业在中高端市场有竞争力；其他小规模民营企业处于低端市场 [3] 国际知名企业 - 美国国民机器、意大利卡锣萨尔维、意大利萨克玛、瑞士哈特贝尔、日本阪村机械、韩国孝东等 [4] 国内企业竞争优势 - 国内冷成形装备企业主要竞争优势是高性价比，公司部分产品实现进口替代，技术性能领先 [4] 市场规模与占有率 - 因行业无权威销售统计数据，无法统计市场规模及公司产品市场占有率，未来市场规模会扩大 [4] 营销与订单 营销模式 - 采取直销模式，通过参加展会、发布广告等推广产品，部分产品通过招投标销售 [4] 代表性客户与境外销售区域 - 2020 年度中标 4 个招投标项目，客户有富奥汽车零部件股份有限公司等 [4][5] - 境外销售区域集中在印度、巴西、土耳其、俄罗斯、越南等国 [5] 订单与排产情况 - 截止当前，公司在手订单充足，排产紧凑 [5] 业绩相关 2021 年度业绩增长原因 - 受益于“机器换人”和下游行业发展，订单充足；加大新产品研发，拓展下游应用领域；自身金加工生产能力提升，生产效率提高 [6] 原材料采购与成本控制 - 采购原材料包括铸件、电器件等，与供应商签订半年度框架合同采购 [6] - 2021 年上游原材料价格上涨，但公司扣非后净利润增幅大，原因是批量化投产策略和有效的定价模式 [6][7] 产能与人才 产能利用率与募投项目 - 公司产能利用率高，自有资金购置的大型加工中心已投产，募集资金购置的进口设备正在安装调试，截至 2021 年 12 月 31 日，已累计使用募集资金约 2.54 亿元 [7] 人才培养 - 秉持工匠精神，培养技术人才和一线技工人才，解决生产一线人才瓶颈问题 [7] 未来发展方向 冷成形装备发展 - 未来两年扩张产能，丰富产品系列，重点发展智能化、高工位、大直径、环保型冷成形装备，提升成套技术服务能力 [7][8] 温/热镦锻技术突破 - 多工位智能精密温镦成形装备进入实质性研制阶段，未来几年将在温/热镦锻成形技术上实现突破，打破国外技术垄断，实现进口替代 [8]

公司基本信息 - 证券代码 003025，证券简称思进智能 [1] - 2022 年 1 月 21 日下午 15:00 - 16:30 召开电话会议，地点为公司会议室，接待人员有董事长/总经理李忠明、董事会秘书/副总经理周慧君 [3] 行业与产品 行业分类 - 按中国证监会《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》和《国民经济行业分类》（GB/T 4754 - 2011），公司所处行业为“通用设备制造业（C34）”中的“金属成形机床制造（C3422）” [3] - 中国机床工具工业协会统计分类中，机床分 4 个主机行业和 4 个辅机或配套部件行业，冷成形装备属金属成形机床范畴 [4] 主导产品及特点 - 主导产品为多工位高速自动冷成形装备，用于常温下制造金属零件，集成多种冷成形工艺 [5] - 特点及优势：高速多工位连续塑性变形，提高生产效率和产品精度；提高零件力学性能；无或少切削，材料利用率高；常温加工节约能源；可加工复杂零件 [6] 下游应用领域 - 下游客户为批量化生产金属连接件的厂商，应用领域涉及汽车、机械等众多行业，紧固件行业发展拉动冷成形装备行业 [6] - 非标异形件制造对冷镦成形装备需求增大，公司会根据客户要求个性化设计，未来将拓展新型应用领域 [6] 业绩情况 - 2021 年度，预计归属于上市公司股东的净利润 1.21 亿 - 1.28 亿，较上年同期 9363.33 万元增长 29.23% - 36.70%；预计扣除非经常损益后的净利润 1.14 亿 - 1.20 亿，较上年同期 8073.95 万元增长 41.19% - 48.63% [7] - 业绩增长原因：下游行业发展使需求旺盛，订单充足；研发拓展下游应用领域，新增领域订单增加；自身金加工能力提升，生产自动化和效率提高 [7] 行业壁垒与趋势 进入壁垒 - 技术壁垒：产品结构复杂，需长期技术研发和积累 [7] - 人才壁垒：核心环节装配和调试需技工长期实践，培养合格技工需数年 [7] - 客户壁垒：下游客户多且采购谨慎，倾向选择有口碑的设备 [7] 发展趋势与进口替代 - 发展趋势：智能化、多工位、大直径、环保型，公司围绕此研发多项技术，部分八工位系列机型进入样机试制与调试阶段 [8] - 进口替代：国外企业在高端市场领先，公司将努力在高端市场实现进口替代 [8] 竞争优势与地位 - 国内企业竞争优势为高性价比，公司为国内提供多种型号中、高端冷成形装备，部分产品实现进口替代 [8] - 公司产品技术性能国内领先，部分达或接近国际先进水平，多工位冷成形装备产销量国内位居前列，获多项荣誉 [8][9] 营销与销售 - 营销模式为直销，通过参加展会、发布广告等推广，部分产品招投标销售 [9] - 境外销售集中在印度、巴西等国别，募投项目建设中，新一年内外销齐头并进 [9] 行业特征与产品周期 - 行业无明显季节性特征，下游客户需求受订单、扩产计划等影响，与季节变化关系小 [10] - 产品交货周期：原材料齐备时，一般历时 3 - 5 个月 [10] 原材料采购与成本控制 - 采购原材料包括铸件、电器件等，主要原材料通过签订半年度框架合同采购 [10] - 2021 年原材料价格上涨，但扣非后净利润增幅大，原因是批量化投产优化成本，采购和销售定价模式应对原材料波动 [10] 生产与产能 - 订单饱和时，将部分低难度、占地多的零件加工工序外协，外协加工占比低，公司无技术依赖 [11] - 产能利用率高，自有资金购置的大型加工中心已投产，募集资金购置的进口设备安装调试中，截至 2021 年 12 月 31 日，已累计使用募集资金 2.54 亿元，募投项目加紧建设 [11] 未来发展方向 - 未来两年扩张产能，丰富完善产品系列，增加研发投入，开发新产品新技术，重点发展智能化等冷成形装备，提升成套技术服务能力 [11][12] - 多工位智能精密温镦成形装备进入研制阶段，未来将在温/热镦锻成形技术上突破，实现进口替代 [12]

公司业绩与财务情况 - 2022年第一季度，公司实现营业收入1.28亿元，同比增长9.41%，归母净利润4057.68万元，同比增长35.05% [2] - 2022年第一季度，公司使用部分闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理，实现投资收益约514万元 [3] - 截至2022年3月31日，公司已累计使用募集资金约2.74亿元，募投项目整体建设工程正在加紧进行中 [3][7] - 2021年公司毛利率达40.67%，较上年提高了2.25个百分点 [8] 公司发展战略与规划 - 公司将专注主业，持续打造核心竞争力，以良好经营业绩回报投资者，重视投资者关系管理，崇尚价值投资 [1] - 未来两年，公司将扩张产能，提升生产规模，丰富完善冷成形装备系列产品，增加研发投入，开发新产品、新技术，重点发展智能化、高工位、大直径、环保型冷成形装备 [9] - 公司的多工位智能精密温镦成形装备已进入实质性研制阶段，未来几年将在温/热镦锻成形技术上努力实现突破，打破国外技术垄断，实现进口替代 [10] 公司荣誉与资质 - 2020年1月，公司被认定为宁波市制造业单项冠军示范企业 [2] - 2021年3月，公司被认定为浙江省制造业企业“亩均效益领跑者”20强企业 [2] - 2021年7月，公司入选第三批专精特新“小巨人”企业 [2] - 2021年8月，公司入选2021年度宁波市级自动化（智能化）成套装备改造和市级数字化车间/智能工厂项目公示名单 [2] - 2021年8月，公司的多工位冷镦成形装备通过“浙江制造”品字标认定 [2] - 2021年度，公司的ZX04 - 20高速精密多工位冷镦成形成套装备获全国机械工业产品质量创新大赛优秀奖 [2] 公司社会责任履行情况 - 股东权益与债权人权益保护：完善公司治理结构，严格执行信息披露制度，通过多种方式与投资者沟通 [4] - 职工权益保护：关心员工工作生活，注重人才培养，贯彻执行相关法律法规 [4] - 供应商和客户权益保护：把控产品质量，维护相关利益者权益，构建战略合作伙伴关系 [4] - 环境保护和可持续发展：将环保理念贯彻到员工日常工作和生活中 [4] - 社会公益事业：赞助200万元用于公共基础设施、环保改善设施建设；自2017年起5年内，每年向宁波市慈善总会国家高新区分会捐赠5万元；设立“刘永华助学基金” [5] - 2021年度利润分配方案和资本公积金转增股本预案：拟以现有股本112,546,000股为基数，每10股派发现金股利4.50元（含税），合计派发现金股利50,645,700.00元（含税）；以资本公积向全体股东每10股转增4.50股，合计转增股本50,645,700股，转增后公司总股本增加至163,191,700股 [5] 公司产品相关情况 - 视频展示的BNBP - 137L具体售价视不同配置而定，一般可切断直径相同的冷成形装备，工位越高毛利率越高；同工位的冷成形装备，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新研发投入市场的新产品，毛利率一般较高 [7] - 公司产能利用率一直较高，自有资金购置的大型加工中心已就位并投入生产，募集资金购置的进口设备已全部就位，正进入试制阶段 [7] - 公司主导产品多工位高速自动冷成形装备，特点及优势包括高速多工位连续塑性变形、提高产品力学性能、材料利用率高、节约能源、可加工复杂零件等；行业壁垒有技术壁垒、人才壁垒、客户壁垒 [8] 股东减持情况 - 持股5%以上股东宁波富博睿祺创业投资中心计划自2022年2月26日起，15个交易日后6个月内以集中竞价交易方式或3个交易日后6个月内以大宗交易方式，拟合计减持不超过7,180,000股（占公司总股本的6.38%），截至当前，公司尚未收到股份变动通知 [6]

公司基本信息 - 证券代码 003025，证券简称思进智能，2022 年 5 月 16 日下午 15:00 - 16:15 举行电话会议投资者关系活动 [1] 下游应用领域 - 冷成形装备行业下游客户主要是生产金属连接件的厂商，应用领域涉及汽车、机械等众多领域 [1] - 2021 年下游客户需求旺盛，电动工具等新领域订单增速明显，具体分类情况见 2021 年年度报告 [2] 竞争优势与定价模式 - 国内冷成形装备企业主要竞争优势是高性价比，公司部分产品实现进口替代，技术性能领先，产销量位居国内行业前列 [2] - 公司采取“成本加成”销售定价模式，综合多因素确定最终销售价格 [2] 工位与毛利关系 - 一般可切断直径相同的冷成形装备，工位越高毛利率越高；同工位装备，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率一般较高 [2] - 公司产品结构不断升级，冷成形装备朝更高工位、更大直径发展，已拥有八工位产品生产能力 [2][3] 净利润增长原因 - 2021 年度和 2022 年第一季度，上游原材料价格上涨但公司净利润增幅较大，原因是采用批量化投产策略和有效应对原材料波动的定价模式 [3] 代表性客户 - 2021 年度公司中标 4 个招投标项目，客户包括富奥汽车零部件股份有限公司紧固件分公司等 [3] 八工位冷成形装备研制情况 - 截至 2021 年 12 月 31 日，已成功研发 SJBP - 88S 等八工位系列机型，部分订单完成交付，部分进入样机试制与调试阶段，还完成三款军工成形装备设计试制工作 [4] 产能利用率与募投项目进展 - 公司产能利用率较高，自有资金购置设备已投入生产，募集资金购置设备进入试制阶段，截至 2022 年 3 月 31 日，已累计使用募集资金约人民币 2.74 亿元，募投项目加紧进行 [4] 重点研发项目 - 超大型多工位冷镦成形机技术：处于小批量试生产阶段，预计提升公司品牌影响力和竞争力 [4] - 军工弹头、弹壳系列冷成形成套设备技术：处于样机试制与调试阶段，预计实现连续批量生产，引领行业技术进步 [5] - 高速精密热成形设备技术：处于工程图纸及加工、装备工艺确定阶段，预计成为热成形设备行业标杆 [5] 未来发展方向 - 未来两年扩张产能，丰富完善冷成形装备系列产品，重点发展智能化等装备，提升成套技术服务能力和产品附加值 [5] - 多工位智能精密温镦成形装备进入实质性研制阶段，未来几年将在温/热镦锻成形技术上寻求突破，实现进口替代 [6]

行业与公司概况 - 冷成形装备行业下游应用领域包括汽车、机械、核电等众多领域，2021 年新领域订单增速明显 [3] - 国内冷成形装备行业竞争格局分三个层次，美国、日本等企业占据高端市场，台资和思进智能等民营企业在中高端有竞争力，其他小企业在低端市场 [3] - 公司是 A 股首家冷成形装备制造行业上市公司，产品技术性能国内领先，部分达国际先进水平，多工位冷成形装备产销量国内前列 [4] 产品相关 - 可切断直径相同的冷成形装备，工位越高毛利率越高；同工位装备，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高，新产品毛利率一般较高 [4] - 截至 2021 年 12 月 31 日，公司研发出八工位系列机型，部分订单已交付，部分进入样机试制与调试阶段，还完成三款军工成形装备设计试制工作 [5] 经营业绩 - 2021 年度和 2022 年第一季度，上游原材料价格上涨，但公司净利润增幅较大，原因是批量化投产策略助于成本优化，采购及销售定价模式能应对原材料波动 [5] 营销与市场 - 公司采取直销模式，通过参加展会、发布广告等推广产品，部分产品通过招投标销售，2021 年中标 4 个项目 [5][6] - 2021 年境外销售区域主要集中在印度、巴西、土耳其、卡塔尔、越南等国 [6] 产品定价与交货 - 公司采取“成本加成”销售定价模式，根据直接成本费用、技术工艺价值确定基础价格，综合考虑多种因素确定最终价格 [6] - 产品交货周期一般 3 - 5 个月，所处行业无明显季节性特征，截至当前在手订单充足，排产紧凑 [6][7] 研发项目 - 超大型多工位冷镦成形机技术处于小批量试生产阶段，预计提升公司品牌影响力和竞争力，巩固行业地位 [7] - 军工弹头、弹壳系列冷成形成套设备技术处于样机试制与调试阶段，预计实现连续批量生产，引领行业技术进步 [7] - 高速精密热成形设备技术处于工程图纸及加工、装备工艺确定阶段，预计占领热成形技术制高点，引领国内行业发展 [7] 未来发展方向 - 未来两年扩张产能，提升生产规模，丰富产品系列，增加研发投入，开发新产品、新技术，重点发展智能化、高工位等冷成形装备 [8] - 多工位智能精密温镦成形装备进入实质性研制阶段，未来几年将在温/热镦锻成形技术上实现突破，打破国外技术垄断，实现进口替代 [8]

公司基本信息 - 证券代码 003025，证券简称思进智能 [1] - 2022 年 5 月 11 日下午 15:00 - 15:55 召开电话会议，地点为公司会议室，接待人员有董事长/总经理李忠明、董事会秘书/副总经理周慧君 [2] - 参与单位包括国联证券、光大保德信基金等多家机构 [2] 产品特点及优势 - 主导产品多工位高速自动冷成形装备，可在常温下批量化金属一次成形，集成多种冷成形工艺 [3] - 特点及优势有高速多工位连续塑性变形、提高产品力学性能、材料利用率高、节约能源、可加工复杂零件 [3] 下游应用领域 - 下游客户主要是批量化生产金属连接件的厂商，应用领域涉及汽车、机械等众多领域 [3] - 2021 年度来自电动工具等新领域订单增速明显 [3] 行业进入壁垒 - 技术壁垒：产品结构复杂，需长期技术研发和积累 [4] - 人才壁垒：核心环节装配和调试需技工长期实践，培养合格技工需数年 [4] - 客户壁垒：下游客户选购谨慎，倾向选择有口碑的厂商 [4] 竞争优势 - 国内冷成形装备企业主要竞争优势是高性价比，公司部分产品实现进口替代，技术性能领先 [4] 产品相关数据 - 冷成形装备正常使用寿命约 10 年 [5] - 可切断直径相同，工位越高毛利率越高；同工位，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率较高 [5] 业绩增长原因 - 2021 年度和 2022 年第一季度，上游原材料价格上涨但净利润增幅大，原因是批量化投产策略助于成本优化，定价模式可应对原材料波动 [5] 产品研发情况 - 截至 2021 年 12 月 31 日，已成功研发八工位系列机型，部分订单完成交付，部分进入样机试制与调试阶段，还完成三款军工成形装备设计试制 [6] - 正在进行的重点研发项目有超大型多工位冷镦成形机技术（小批量试生产阶段）、军工弹头弹壳系列冷成形成套设备技术（样机试制与调试阶段）、高速精密热成形设备技术（工程图纸及加工、装备工艺确定阶段） [7][8] 客户与销售区域 - 2021 年度中标 4 个招投标项目，主要客户有富奥汽车零部件股份有限公司紧固件分公司等 [6] - 2021 年度境外销售区域主要集中在印度、巴西等国别 [6] 收入确认方法 - 内销产品需交付客户、收回货款或取得收款凭证等条件 [6] - 外销产品需报关、取得提单、收回货款或取得收款凭证等条件 [7] 售后服务 - 成立售后团队负责服务，提供一年质保期免费保修，质保期后收取费用 [7] 产能与募投项目 - 产能利用率较高，自有资金购置设备已投入生产，募集资金购置设备进入试制阶段 [7] - 截至 2021 年 12 月 31 日，累计使用募集资金约人民币 2.54 亿元，募投项目加紧进行 [7]

公司基本信息 - 证券代码 003025，证券简称思进智能，为思进智能成形装备股份有限公司 [2] - 2022 年 11 月 17 日 15:00 - 16:25 召开电话会议，地点为公司会议室，接待人员有董事长/总经理李忠明、董事会秘书/副总经理周慧君 [2] - 参与单位有招商自营、开源自营、瀚川投资、Willing Capital 等 [2] 行业与市场 下游应用领域与市场容量 - 下游客户主要是批量化生产金属连接件的厂商，应用领域涉及汽车、机械、核电等众多领域，紧固件行业发展拉动冷成形装备行业，非标异形件制造需求也在增大 [2][3] - 2022 年半年度，受益政策，下游应用领域和市场拓展，航空航天、电力等领域订单增速明显 [3] 竞争格局 - 分为三个层次，美国、日本、韩国企业在高端市场领先；台资企业和思进智能等民营企业在中高端有竞争力；其他小规模民营企业在低端市场 [3] - 国际知名企业有美国国民机器、意大利卡锣萨尔维等 [4] 财务与经营 营收与利润增长原因 - 2022 年第三季度，营业收入较上年同期增长 23.04%，归属于上市公司股东的净利润增长 33.13%，扣除非经常性损益的净利润增长 45.52% [4] - 原因是募投项目建成投产，产能提升，订单交付周期缩短，且高工位冷成形装备占比高 [4] 合同负债下降原因 - 采取订单生产和备货生产结合模式，产能提升后扩大备货量，订单交付周期缩短 [4] - 奉行稳健经营策略，注重收益质量，严格客户信用管理，定金收取比例因客户信用等级而异，各期末有波动 [4][5] 产品相关 工位定义 - 冷成形装备的“工位”数指加工产品过程中的变形次数，一般与定模数一致，如五工位冷成形装备将工件经过五次加工变形生产出产品 [5] 定价模式 - 采取“成本加成”模式，根据直接成本费用、技术工艺价值确定基础价格，综合考虑市场环境等因素确定最终价格 [5] 原材料采购与毛利稳定原因 - 采购原材料包括铸件、电器件等 [6] - 2022 年前三季度毛利稳定，原因是采用批量化投产策略优化成本，采购及销售定价模式能应对原材料波动，与主要供应商半年调整一次价格，销售价格调整频率与采购定价调整频率基本一致 [6] 售后服务 - 成立售后团队负责服务，提供一年质保期免费保修，质保期后收取维修服务费和材料费 [6] 产品研发进展 - 已成功研发 SJBP - 88S 等八工位系列机型，完成三款军工成形装备设计试制，部分已完成订单交付 [6][7] - 多工位智能精密温镦成形装备进入实质性研制阶段，全伺服智能温/热成形装备 SJHBF 系列部分机型进入试制阶段 [7] 市场拓展与产能 市场拓展方式与境外销售区域 - 通过参加展会、发布广告等推广产品，部分产品通过招投标销售 [5] - 2022 年前三季度境外销售主要集中在印度、巴西等国家 [5] 产能利用率与募投项目情况 - 产能利用率较高，自有资金购置设备已投入生产释放产能，募集资金购置设备进入小批量试制阶段，后续将释放产能 [7][8] - 截至 2022 年 9 月 30 日，累计使用募集资金约 3.17 亿元，多工位高速精密智能成形装备生产基地建设项目已于 2022 年 6 月建成投产 [8] 扩大产能规划 - 考虑现有产能、市场需求和经营情况有序规划、统筹安排 [8] 人才情况 - 2022 年前三季度一线高级技工增幅明显，注重各类人才培养，通过激励机制、职业培训、考核制度吸引、培养和留住人才 [8]

公司基本信息 - 证券代码 003025，证券简称思进智能，主要从事多工位高速自动冷成形装备和压铸设备研发、生产与销售，主导产品为多工位高速自动冷成形装备 [2] 产品特点及优势 - 高速多工位连续塑性变形，每分钟产几十至几百个零件，节约空间和人力，提高效率，产品表面粗糙度和尺寸精度好 [3] - 金属原材料经多工位模具连续变形，提高紧固件、异形件力学性能 [3] - 无切削或少切削，材料利用率高 [3] - 常温下加工金属原材料，节约能源 [3] - 可加工形状复杂、难以切削的金属零件 [3] 下游应用领域 - 下游客户主要是批量化生产金属连接件的厂商，应用领域涉及汽车、机械等多个领域 [3] - 2021 年度，电动工具等新领域订单增速明显 [3] 竞争格局 - 美国、日本、韩国企业凭借技术、品牌优势占据高端市场 [4] - 以台资企业和思进智能为代表的民营企业在中、高端市场有竞争力 [4] - 其他规模较小民营企业处于低端市场 [4] - 国际知名企业有美国国民机器、意大利卡锣萨尔维等 [4] 竞争优势 - 国内冷成形装备企业主要竞争优势是高性价比 [4] - 公司部分产品实现进口替代，技术性能领先，产销量位居国内前列 [4] 行业进入壁垒 - 技术壁垒：产品结构复杂，需长期技术研发和积累 [4] - 人才壁垒：生产核心环节需一线技工长期实践掌握技能，培养合格技工需数年 [4][5] - 客户壁垒：下游客户选购设备谨慎，倾向选择有口碑的厂商，新进入者开拓客户难 [5] 生产与扩产 - 公司建立完整生产体系，将部分加工难度低、占地多的零件加工工序外协，外协费用占比低，不依赖外协厂商技术 [5] 工位与毛利关系 - 可切断直径相同，工位越高毛利率越高；同工位，可切断直径越大、附加配置越多毛利率越高；新产品毛利率一般较高 [5] - 国内主流机型从三、四工位发展到七、八工位，公司有八工位产品生产能力并完成部分订单交付 [5][6] 八工位冷成形装备进展 - 已成功研发 SJBP - 88S、SJBP - 108S 等八工位系列机型，部分已完成订单交付 [6] - 完成三款军工成形装备设计试制工作，部分已完成订单交付 [6] 2021 年扣非后净利润增幅大原因 - 采用批量化投产策略，成本优化成效显著 [6] - 原材料采购及产品销售定价模式有效应对原材料波动，调整销售价格与采购定价频率基本一致 [6] 市场拓展 - 通过参加展会、发布广告等推广产品，部分产品通过招投标销售 [6][7] - 2021 年中标 4 个招投标项目，主要客户有富奥汽车零部件股份有限公司紧固件分公司等 [7] - 2021 年境外销售集中在印度、巴西等国别 [7] 产品定价 - 采取“成本加成”模式，根据直接成本费用、技术工艺价值确定基础价格，综合考虑市场等因素确定最终价格 [7] 售后服务 - 成立售后团队负责服务，提供一年质保期免费保修，质保期后收取维修服务费和材料费 [7] 产能与募投项目 - 产能利用率高，自有资金购置的大型加工中心已投产，募集资金购置的进口设备进入试制阶段 [8] - 截至 2022 年 3 月 31 日，累计使用募集资金约 2.74 亿元，募投项目加紧进行 [8] - 2022 年 6 月 1 日披露生产基地搬迁进展及补充协议，有助于提升产能、缩短交付周期 [8] 高速精密热成形技术 - 是重点研发项目，基于塑性成形原理，可实现复杂结构类零件一次净成形，处于工程图纸及加工、装备工艺确定阶段 [8] 未来发展方向 - 未来两年扩张产能，提升生产规模，完善冷成形装备系列产品，开发新产品、新技术，重点发展智能化等冷成形装备 [8] - 多工位智能精密温镦成形装备进入实质性研制阶段，未来几年在温/热镦锻成形技术上寻求突破，实现进口替代 [9]