报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 收入端 - 就业需求疲弱,导致公司招生遇阻,影响收入表现 [7] - 受整体经济环境影响,IT类人才就业形势面临较大压力,公司作为核心主业为以就业为导向的职业教育机构,学员报名人数减少,收入有所下滑 [7] 成本费用管控 - 公司通过优化人员结构,退租部分校区场地等方式压低成本费用开支,但在收入回调的压力下,公司综合毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率均有所上升,导致公司业绩亏损 [7] 行业趋势与公司应对 - IT技能培训领域竞争激烈,公司凭借研发内容驱动、市场反应快、就业导向务实且品牌号召力强的竞争优势,有望抢占需求回暖的先机 [8] - 公司布局学历职业教育,宿迁传智互联网中等职业技术学校已完成前两届学员招生,大同数据科技职业学院（筹）正在筹建,将为公司培育新的增长点 [8] 盈利预测及投资建议 - 预计2024-2026年归母净利分别为-0.52/0.45/0.86亿元,2025和2026年对应PE分别为98.58/51.79X,维持"买入"评级 [9]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"(维持) [4] 报告的核心观点 - 前三季度公司实现营收1.81亿元/-59.5%,归母净利润转亏为-0.41亿元,扣非后归母净利润转亏为-0.60亿元,主要系外部环境影响下公司短训需求不振收入承压,而部分成本较为刚性 [6] - 单三季度收入0.69亿元/-45.5%,归母净利润-0.07亿元,扣非后归母净利润-0.13亿元,环比亏损收窄,系公司收入下滑幅度得到控制叠加强化成本管控 [6] - 期末公司账上合同负债为0.91亿元,环比+28.2%,同比-15.2%也有所收窄,三季度公司实现销售收款0.92亿元/-4.9%,降幅同样大幅缩窄,分析系公司下半年推出的《鸿蒙应用开发2.0》短期起到刺激需求效果 [8] - 公司毛利率为38.7% /-10pct,环比+5pct,考虑系公司主动优化人员场地后,坪效及人效有所回升;期间费用率为62.6%/+21pct,环比-20pct,销售及管理费用率环比显著降低,受益于职工薪酬减少 [9][11] - 公司积极推进大同数据科技职业学院建设,预计2025年将招聘首届学生,规模5000人;全资子公司新加坡唯学收购辅仁控股51%股权,间接控股辅仁国际学校,有望提升抗风险能力 [11] 财务预测与估值 - 下调盈利预测,2024-2025年归母净利润-0.53/-0.16亿元(由盈转亏),新增2026归母净利润0.33亿元,对应EPS为-0.13/-0.04/0.08元 [12] - 维持"优于大市"评级,静候需求改善 [12]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为69,397,931.45元，同比下降45.50%[3] - 公司2024年前三季度营业收入为180,753,079.09元，同比下降59.45%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-6,993,874.52元，同比下降128.26%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-41,218,563.64元，同比下降140.48%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-44,770,764.02元，同比下降223.05%[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为-0.0174元，同比下降128.02%[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为-0.1029元，同比下降140.29%[3] - 公司2024年第三季度营业收入为18,075.31万元，同比下降59.49%[14] - 公司2024年第三季度净亏损为4,121.86万元，上年同期净利润为10,183.18万元[14] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-4,477.08万元，上年同期为3,638.51万元[15] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-3,114.91万元，上年同期为-6,889.23万元[15] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-1,615.63万元，上年同期为-4,422.56万元[15] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为70,634.34万元，上年同期为85,180.53万元[15] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为1,629,374,021.66元，较上年度末下降3.74%[3] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为1,345,101,177.62元，较上年度末下降0.69%[3] - 公司2024年第三季度末总资产为16.29亿元,其中流动资产为9.70亿元,非流动资产为6.59亿元[12] - 公司2024年第三季度末总负债为2.84亿元,其中流动负债为2.36亿元,非流动负债为0.48亿元[12] - 公司2024年第三季度末所有者权益为13.45亿元,归属于母公司所有者权益为13.45亿元[12] - 公司2024年第三季度末货币资金为7.08亿元,交易性金融资产为2.00亿元[12] - 公司2024年第三季度末应收账款为0.48亿元,合同资产为0.19亿元[12] - 公司2024年第三季度末在建工程为3.94亿元,使用权资产为0.66亿元[12] 股东情况 - 公司2024年第三季度普通股股东总数为46,610人[8] - 公司前10名股东中,自然人股东黎活明和陈琼分别持股22.44%和16.64%[8] - 公司前10名无限售条件股东中,自然人股东黎活明和陈琼分别持有22,577,382股和16,744,583股[9] - 公司前10名股东中,部分为天津的企业管理咨询合伙企业,与黎活明和陈琼存在关联关系[10] 其他信息 - 公司2024年前三季度收到的政府补助为13,002,244.50元[4] - 公司第三季度报告未经审计[16] - 公司自2024年起首次执行新会计准则，未调整首次执行当年年初财务报表[16]

证券代码：003032 证券简称：传智教育 公告编号：2024-059 江苏传智播客教育科技股份有限公司 关于变更持续督导保荐代表人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 近日，江苏传智播客教育科技股份有限公司（以下简称"公司"）收到中信 建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）发来的《关于变更江苏传 智播客教育科技股份有限公司首次公开发行股票并上市持续督导保荐代表人的 函》。中信建投证券系公司首次公开发行股票并上市的保荐机构，持续督导保荐 代表人为王玉龙先生和孔林杰先生。 特此公告。 江苏传智播客教育科技股份有限公司 原保荐代表人孔林杰先生因个人工作调动，不再担任保荐代表人。中信建投 证券现指派王志丹先生（简历见附件）接替其担任公司首次公开发行股票并上市 的保荐代表人，继续履行相关职责。 本次变更后，公司首次公开发行股票并上市的保荐代表人为王玉龙先生和王 志丹先生。 董事会 2024 年 10 月 29 日 附件： 王志丹先生简历 王志丹先生，保荐代表人，硕士研究生学历，现任中信建投证券投资银行 业务管理委员会总监，曾主持或参与的项目 ...

北京市天元律师事务所 关于江苏传智播客教育科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会的法律意见 京天股字（2024）第 555 号 致：江苏传智播客教育科技股份有限公司 江苏传智播客教育科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第一次临 时股东大会（以下简称"本次股东大会"）采取现场投票与网络投票相结合的方 式，现场会议于 2024 年 10 月 8 日下午 14:30 在北京市昌平区建材城西路金燕龙 写字楼会议室召开。北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）接受公司聘 任，指派本所律师参加本次股东大会现场会议，并根据《中华人民共和国公司 法》、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股 东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）以及《江苏传智播客教育科技 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）等有关规定，就本次股东大 会的召集、召开程序、出席现场会议人员的资格、召集人资格、会议表决程序及 表决结果等事项出具本法律意见。 出席公司本次股东大会的股东及股东代理人（包括网络投票方式）共 428 人，共计持有公司有表决权股份 214,541,313 股，占公司有表决权股份 ...

证券代码：003032 证券简称：传智教育 公告编号：2024-058 江苏传智播客教育科技股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会未出现否决提案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 1.召开时间 （1）现场会议时间：2024 年 10 月 8 日 14:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统投票的时间为：2024 年 10 月 8 日 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网 投票系统投票的时间为：2024 年 10 月 8 日 9:15-15:00。 2.现场会议召开地点：北京市昌平区建材城西路金燕龙写字楼会议室。 3.会议召开方式：现场表决与网络投票相结合的方式。 4.会议召集人：公司董事会。 5.会议主持人：公司董事长黎活明先生。 6.本次会议的召集、召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律 法规、规范性文件和《公司章程》等规定。 7.会议出席情况 一、会议召开和 ...

报告投资评级 - 报告给予公司"增持"评级,维持原有评级 [2] 报告核心观点 - 公司拟以自有资金收购辅仁国际学校51%股权,交易对价约为8364.51万元人民币 [3] - 辅仁国际学校是一家提供国际剑桥O-level和A-level等课程教育的优质教育集团,师资力量雄厚,毕业生遍布全球名校 [3] - 通过本次收购,公司可增强在教育行业的布局,开拓国际业务版图,与现有资源及优势相结合,产生协同效应,提升公司业务规模和影响力 [4] 财务数据分析 - 2022年公司营业收入为8.03亿元,同比增长20.93%;归母净利润为1.81亿元,同比增长135.26% [8][9] - 2023年公司营业收入预计为5.34亿元,同比下降33.43%;归母净利润预计为0.16亿元,同比下降91.35% [8][9] - 2024-2026年公司营业收入和归母净利润预计将逐步回升,2026年营业收入达6.43亿元,归母净利润达0.69亿元 [8][9] 估值分析 - 2022年公司市盈率为18.63倍,市净率为2.52倍,EV/EBITDA为17.81倍 [8][9] - 2023年公司市盈率预计为215.52倍,2024年为-260.71倍,2025年为87.59倍,2026年为48.77倍 [8][9] - 2023-2026年公司市净率维持在2.39-2.52倍之间,EV/EBITDA在28.18-49.48倍之间 [8][9] 风险提示 - 无

江苏传智播客教育科技股份有限公司 监事会议事规则 第一条 为规范江苏传智播客教育科技股份有限公司（以下简称"公司"） 监事会的职责权限，规范监事会内部机构及运作程序，充分发挥监事会的监督职 能，根据相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》，制定本 规则。 第二条 监事任职资格 公司章程第九十五条关于不得担任董事的情形同时适用于监事。 在任监事出现公司章程第九十五条规定的情形，公司监事会应当自知道有关 情况发生之日起，立即停止有关监事履行职责，并建议股东会、职工代表大会或 职工大会予以撤换。 第三条 监事应当遵守法律、行政法规和公司章程，对公司负有忠实义务和 勤勉义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。 第四条 监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。 第五条 监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员 低于法定人数的或职工代表监事辞职导致职工代表监事人数少于监事会人数的 三分之一的，辞职报告应当在下任监事填补因其辞职产生的空缺后方能生效。在 辞职报告尚未生效之前，拟辞职监事仍应当按照有关法律、行政法规和公司章程 的规定继续履行职责，公司应当在二个 ...

第二条 本办法所称关联交易是指公司或其控股子公司与公司关联人之间 发生的转移资源或义务的事项，具体包括： （一）《深圳证券交易所股票上市规则》第6.1.1条规定的交易事项； 江苏传智播客教育科技股份有限公司 关联交易管理办法 第一条 为规范江苏传智播客教育科技股份有限公司（以下简称"公司"） 及其控股子公司与公司关联人之间的关联交易决策程序，防止关联交易损害公司 及股东的利益，根据相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》， 制定本办法。 （三）销售产品、商品； （四）提供或者接受劳务； （五）委托或者受托销售； （六）存贷款业务； （二）购买原材料、燃料、动力； （七）与关联人共同投资； （八）其他通过约定可能造成资源或者义务转移的事项。 第三条 本办法所称关联人、关联股东、关联董事按照法律、法规、规范 性文件以及监管机构的有关规定确定。公司与公司的控股子公司之间发生的交易 不适用本办法。 第四条 公司与关联人之间的关联交易应当以书面形式订立协议。关联交 易协议的订立应当遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，协议内容应明确、具体。 第五条 公司应采取有效措施防止关联人以垄断采购和销售业务渠道等方 式 ...

江苏传智播客教育科技股份有限公司 重大信息内部报告制度 第一章 总 则 第一条 为规范江苏传智播客教育科技股份有限公司（以下简称"公司"） 的重大信息内部报告工作，保证公司内部重大信息的快速传递、归集和有效管理， 确保公司信息披露的真实、及时、准确、完整，维护投资者的合法权益，根据相 关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》，制定本制度。 第二条 重大信息内部报告制度是指当出现、发生或即将发生可能对公司股 票及其衍生品种的交易价格产生较大影响的任何情形或事件时，按照本制度负有 报告义务的有关人员和部门，应及时将有关信息向公司董事会和董事会秘书报告 的制度。 第三条 公司总经理、副总经理、公司各部门负责人、公司下属分公司负责 人、公司控股子公司董事长和总经理、公司委派参股公司的董事、监事和高级管 理人员负有向公司董事会和董事会秘书报告其职权范围内所知内部重大信息的 义务。 公司股东、实际控制人等相关信息披露义务人，在出现本制度规定的情形时 应及时将有关信息向公司董事会和董事会秘书报告。 第四条 公司董事会办公室是公司信息披露的管理部门，公司负有报告义务 的有关人员负有向公司董事会办公室报告本制度规定 ...