报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3][16] 报告的核心观点 - 公司持续丰富的产品管线将继续驱动公司未来三年的业绩稳定增长 [2] - 1H24 研发费用下降稳定了公司净利润增速 [2] - 公司在保持生物制品优势情况下,不断丰富的产品管线将促使公司 2024-26 年业绩稳定增长,理应获得估值溢价 [3] 公司财务表现总结 - 1H24 公司实现收入 12.99 亿元,同比增长 0.90%;归母净利润 4.16 亿元,同比增长 4.99% [2] - 1H24 研发费用为 0.87 亿元,同比下降 26.44% [2] - 1H24 生物制品销售收入 9.02 亿元,毛利率 86.05% [2] 公司业务板块分析 - 生物制品是公司主要营收来源,1H24 毛利率 86.05% [11] - 中成药、化学药、原料药等其他业务板块表现较好 [11] - 公司持续推进生长激素等生产线建设 [2] 盈利预测调整 - 下调 2024/2025 年公司营收预测分别 18%/ 10% [12] - 上调 2024 年归母净利润预测 6%,下调 2025 年 2% [12] - 下调 2024/2025 年毛利率预测至 78.8% [13] - 下调 2024/2025 年研发费用率预测至 6.0% [14] 估值分析 - 维持"买入"评级,下调 DCF 目标价至 10.78 元 [3][16] - 目标价对应 2025 年 P/E 为 16 倍,高于可比公司 9 倍的均值 [16] 风险提示 - 生长激素推广不及预期 [21] - 政策不确定性 [21] - 新产品研发进度慢于预期 [21]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 宏观环境承压下公司业绩韧性较强,中成药板块驱动公司实现增长 [2] - 公司强化精益管理,盈利能力有所增强 [2] - 公司研发进展积极,紧密跟进前沿创新疗法 [2] 财务指标总结 - 2024-2026年公司归母净利润分别为9.06、10.72、12.54亿元,对应增速6.9%、18.4%、17.0% [3][4] - 公司当前股价对应PE为15/12/11X [3][4] - 公司财务指标持续优化,生长激素后续增长动力十足 [3][4][10]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 公司经营业绩整体稳定,中成药收入快速增长 [1] - 公司持续对生物医药前沿创新技术及细分领域进行前瞻性布局 [1] - 预计公司2024-2026年分别实现归母净利润10.73亿元(+27%)、13.51亿元(+26%)、16.99亿元(+26%) [2] 分类总结 经营分析 - 公司坚定战略目标,聚焦主业厚植优势,加强新质生产力建设,强化精益管理,推动公司业务稳步发展 [1] - 中成药子公司余良卿在止痛领域和中药大健康领域持续提升公司价值 [1] - 上半年公司中成药板块实现营业收入1.99亿元,同比增长20.17% [1] 创新布局 - 公司与上海诗健生物科技有限公司达成ADC平台技术授权合作 [1] - 公司与阿法纳公司共同研发的用于治疗HPV肿瘤和癌前病变的AFN0328注射液获准开展临床试验 [1] - 参股公司博生吉自主研发的多款创新细胞治疗药物按计划推进临床试验 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年分别实现归母净利润10.73亿元(+27%)、13.51亿元(+26%)、16.99亿元(+26%) [2] - 2024-2026年公司对应EPS分别为0.64、0.81、1.01元,对应当前PE分别为12、10、8倍 [2]

公司概况 - 公司于2009年9月在深圳证券交易所上市[200] - 公司通过多次资本公积转增和限制性股票激励计划增加注册资本[200] - 公司主营业务包括医学研究和试验发展、医疗器械生产销售、化妆品生产销售等[200] - 公司2022年9月和2023年11月分别授予第三期限制性股票激励计划[200] 主要产品及业务 - 公司主要产品包括人干扰素α2b制剂、人生长激素制剂、注射用曲妥珠单抗等[9] - 公司拥有安达芬、安苏萌、安赛汀等多个自有商标[9] - 公司控股子公司包括安科余良卿、安科恒益、苏豪逸明、安科华捷等[9] - 公司参股公司包括博生吉医药、元宋生物等[9] - 公司生物制品业务营业收入占比较大，达90.16亿元，毛利率为86.05%[50] - 公司中成药业务营业收入增长20.17%，毛利率为79.29%[50] - 公司化学合成药业务营业收入下降15.50%，毛利率为22.08%[50] - 公司原料药业务营业收入增长15.56%，毛利率为48.16%[50] - 公司技术服务业务营业收入增长71.41%，毛利率为69.19%[50] 财务数据 - 报告期内公司实现营业收入129,881.50万元，同比增长0.90%；实现利润总额49,201.81万元，同比增长6.15%；实现归属于上市公司股东的净利润41,613.27万元，同比增长4.99%[2][3][4] - 公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降38.18%，主要系发放上年末计提的职工薪酬及预付款项增加所致[48] - 公司期末货币资金为2.42亿元[168] - 公司期末交易性金融资产为9.19亿元[168] - 公司期末应收账款为5.50亿元[168] - 公司期末存货为3.07亿元[168] 研发及创新 - 公司坚持"生产一代、开发一代、预研一代、储备一代"的科研方针，采取"自主创新为主，产学研合作与新产品引进相结合"的研发模式[1] - 公司在报产阶段、准备报产项目2项，进行临床试验的项目9项，临床前在研项目数十项[37] - 公司与上海诗健生物科技有限公司达成ADC平台技术授权合作，拓展公司在肿瘤精准治疗领域的产品管线[37] - 公司参股公司博生吉自主研发的国际首款基于纳米抗体的自体CD7-CAR-T细胞药物"PA3-17注射液"和国际首款针对实体肿瘤的自体CART细胞药物"TAA06注射液"按计划推进临床试验[37] - 公司参股公司元宋生物自主研发的溶瘤病毒抗癌药物"重组L-IFN腺病毒注射液"获得CDE审评中心的临床试验默示许可[37] 营销及品牌 - 公司主要采取自营销售、经销商等多元结合的销售模式，推进营销体系的合规工作[1] - 公司打造了一支以生物学、医学、药学、护理专业背景为主的专业化营销队伍[46] - 公司产品覆盖了全国四千家以上大中型医院的营销网络[46] - 公司"安苏萌""安达芬""'余良卿号'中华老字号"等核心品牌均已成为行业知名品牌[46] - 公司持续探索新型品牌建设模式，提升品牌资源使用效率[46] 环境保护 - 公司及子公司属于环境保护部门公布的重点排污单位[98][99] - 公司及子公司已取得相关环境保护行政许可[99] - 公司及子公司执行的主要环境保护相关政策和行业标准[99] - 公司新建项目时进行了环境影响评价，并取得环保相关行政批文[99] - 公司污水处理站处理工业废水达标后排放，安装在线监测设备并委托有资质单位定期检测[2][3][7] - 公司定期维护废气处理设施，委托有资质单位检测并完成环保部门备案[3][8] - 公司采取多种措施降低噪音对周围环境的影响[4][8] - 公司在环境治理和保护方面持续投入资金[16][17][18] - 公司采取多项措施积极应对碳减排[18] 社会责任 - 公司发起设立了安科生物公益慈善基金会，聚焦扶贫济困、助力教育、支持医疗及灾害救助等多个领域[120] - 基金会向高校捐赠160万元奖助学金，向贫困重病患儿捐赠10万元现金及15.75万元药品[120] - 公司及基金会在乡村振兴、防汛救灾等方面开展捐赠和慰问活动[120] - 公司2020年对外捐赠总额47.06万元，基金会捐赠208.75万元[120] 公司治理 - 公司董事会、监事会及高管人员保证半年报内容的真实、准确、完整[3] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人签字确保财务报告真实准确[3] - 所有董事均出席了审议本次半年报的董事会会议[3] - 公司控股股东、实际控制人承诺6个月内不减持公司股票[123] - 公司及控股股东、实际控制人不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等情况[131]

安徽安科生物工程（集团）股份有限公司 2024 年 6 月非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：安徽安科生物工程（集团）股份有限公司 单位：元 1 / 2 非经营性资金 占用 资金占用方名称 占用方与上市公 司的关联关系 上市公司核算 的会计科目 2024 年初占用 资金余额 2024 年 1-6 月占 用累计发生金额 (不含利息) 2024 年 1-6 月 占用资金的 利息(如有) 2024 年 1-6 月偿 还累计发生金额 2024年6月末 占用资金余 额 占用形成 原因 占用性 质 控股股东、实际 控制人及其附 属企业 - - - 小计 — — — - - - - 前控股股东、实 际控制人及其 附属企业 - - - 小计 — — — - - - - - 总计 — — — - - - - - | 其他关联资金 | | 往来方与上市公 | 上市公司核算 | 2024 年初往来 | 2024 年 1-6 | 月往 | 2024 年 | 1-6 月 | 2024 年 1-6 | 月偿 | 2024年6月末 | 往来形成 | 往来性 | | --- | --- | --- | --- | --- ...

证券代码：300009 证券简称：安科生物 公告编号：2024-041 安徽安科生物工程（集团）股份有限公司 关于第八届监事会第十一次会议决议的公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 安徽安科生物工程（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第八届监事 会第十一次会议于 2024 年 8 月 16 日以书面形式发出会议通知，2024 年 8 月 26 日上午 11:00 以现场会议的方式召开。应参会监事 3 人，实际参会监事 3 人。本 次会议的召开与表决程序符合《公司法》和《公司章程》等的有关规定，会议由 监事会主席李增礼先生主持。 经与会监事充分讨论，表决通过如下决议： 一、以 3 票赞成，0 票反对，0 票弃权审议通过了《<公司 2024 年半年度报 告>及其摘要》 公司监事会根据《证券法》第八十二条的规定和中国证监会、深圳证券交易 所有关规定的要求，对公司 2024 年半年度报告及其摘要进行了认真审核，并提 出如下书面审核意见： 经审核，监事会认为董事会编制和审核公司 2024 年半年度报告的程序符合 法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容 ...

安徽天禾律师事务所 法律意见书 安徽天禾律师事务所 关于 安徽安科生物工程（集团）股份有限公司 第三期限制性股票激励计划 回购注销部分限制性股票相关事项 之 法律意见书 地址：安徽省合肥市怀宁路 288 号置地广场 A 座 34-35F 电话：（0551）62642792 传真：（0551）62620450 关于 安徽安科生物工程（集团）股份有限公司 第三期限制性股票激励计划 回购注销部分限制性股票相关事项 之 法律意见书 致：安徽安科生物工程（集团）股份有限公司 安徽天禾律师事务所（以下简称"本所"）接受安徽安科生物工程（集团） 股份有限公司（以下简称"安科生物"或"公司"）的委托，担任安科生物实 施第三期限制性股票激励计划相关事宜（以下简称"本次股权激励计划"或"激 励计划"）的专项法律顾问。本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下 简称《公司法》）《上市公司股权激励管理办法》（证监会 148 号令）（以下 简称《管理办法》）《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称《上 市规则》）《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办 理》（以下简称《自律监管指南》）等有关法律及其他有关法 ...

经核查，同意公司根据《第三期限制性股票激励计划（草案修订稿）》的相 关规定，回购注销不再具备激励资格的激励对象已获授但尚未解除限售的全部限 制性股票。本次将以激励对象购买价格回购限制性股票并注销，其中：首次授予 部分回购价格为 4.81 元/股，回购注销的限制性股票数量为 1,873,800 股；预留授 予部分回购价格为 5.27 元/股，回购注销的限制性股票数量为 78,000 股，回购资 金为公司自有资金。本次回购注销完成后，公司第三期激励计划将继续按照法规 要求执行。 安徽安科生物工程（集团）股份有限公司 监事会 2024 年 8 月 26 日 核查意见 根据《上市公司股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》等有关法 律、法规、规范性文件和《安徽安科生物工程（集团）股份有限公司章程》的规 定，安徽安科生物工程（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）监事会于 2024 年 8 月 26 日召开第八届监事会第十一次会议，审议通过了《关于回购注销部分 限制性股票的议案》，对公司第三期限制性股票激励计划（以下简称"本次激励 计划" ...