产品市场与研发 - 公司在差异化分散染料和活性印花染料市场拥有较高占有率，环保节能型染料产品前景良好，市场空间不断提升，公司成立安诺其染料研究院调整产品结构 [2][3] 项目进展 - 控股子公司上海安诺其数码科技有限公司已运营，数码印花染料墨水产品在前期推广，合作方拥有专有生产技术，国产数码印花材料有竞争优势 [3] - “七彩云染料电商项目”是 B2B 在线交易平台，计划推出“三网合一”创新营运模式，前期筹备工作有序进行，计划年内上线，40 多名染料生产企业及相关单位代表参加战略合作会议并表达参与意愿 [3][4] 产能情况 - 分散染料产能 3.6 万吨，已建设完成，将逐步释放产能 [4] - 活性染料产能 8500 吨，技改扩建项目完成初步可行性研究，正在进行安评、环评及项目设计等前期工作 [4] - “烟台年产 30000 吨精细化工中间体建设项目”计划 2015 年下半年部分产品投产 [4] 产品价格 - 公司根据原材料和市场价格波动调整部分产品销售价格，分散染料价格相对平稳且有优势 [4] 未来发展思路 - 完善产业链向上游延伸，调整产品结构，开发节能环保和功能型染料产品，推广数码印花染料墨水产品 [4] - 与行业协会合作建设染料电子商务交易平台，开拓销售渠道，提供多种服务推动行业新模式发展 [4][5] - 在相关化学品、应用新材料和环保领域开展市场调研，拓展业务和投资渠道提升业绩 [5]

公司概况 - 安诺其集团1999年成立，初期从事染料贸易，后发展为集研发、生产及销售为一体的集团公司，2010年在深交所创业板上市，定位为新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商 [3] - 集团总部及核心经营决策部门在上海，拥有烟台安诺其精细化工等多家子公司，营销中心在多地设十六家销售办事联络机构，营销网络覆盖多个国家和地区 [3] - 公司主业不变，将专注做精做强主业，提升市场地位，谋求通过发展相关多元化促进成长 [3] 染料行业情况 - 国家环保要求提高，对节能减排、环境友好型染料及助剂需求上升，行业准入门槛提高，集中度将进一步提升 [3] - 世界人口预计2050年达97亿，2100年达112亿，纺织品和服装需求上升，染料刚性需求上涨，高档面料、高端染料需求增长高于平均水平，为安诺其提供发展空间 [4] - 国内印染企业产能过剩，部分关停不影响染料总体需求，印染产业向东南亚转移不影响染料需求总量，七彩云公司推动公司国际市场占有率提升 [4] - 安诺其在市场定位、产品组合等方面的竞争优势难以被复制和模仿 [4] 七彩云电商建设及发展思路 - 七彩云由行业协会联合部分企业打造，由五十多人专业团队运营，目标是打造全球染料及相关化工产品最大专业交易平台，愿景是引领色彩领域数字化革命 [4] - 建设全球首家专业的染料及相关化学品的第三方B2B在线交易平台，采用注册认证，实现多种功能，打造“三网合一”营运模式，已正式上线运营 [4][5] 染料产品价格情况及后续走势 - 最近两年染料价格上涨因环保致原材料价格上涨，最近下降因石油等基础原料价格下跌，价格受多种因素影响，公司将以市场需求为导向调整价格 [5] - 染料产品价格第三季度处于降价通道，预计接下来相对稳定，受环保等因素影响，价格触底上涨概率加大 [5] 烟台30000吨精细化工中间体建设项目影响 - 保证原料供应，提高产品品质，降低原料成本，减少采购等费用 [5] - 中间体投产后，公司能更准确判断原料价格走势，有利于合理安排生产计划，提高生产效率 [5] - 部分中间体对外销售，提高公司营业额，增加利润 [5] 公司并购计划 - 符合公司发展战略、估值合理的企业是未来并购重点目标，关注其它类型染料优秀企业，并购对象要错位竞争、优势互补，合并后协同效应明显 [6] 激励及融资计划 - 公司2013年实行股权激励计划，截至目前第一期行权解锁完成，2015年底、2016年底进行后两期行权解锁工作，完善了法人治理结构，调动了人员积极性 [6] - 合适时间会考虑继续开展多种形式激励措施，根据公司发展、资金需求等实际情况决定是否再融资 [6] 公司未来发展思路 - 做强做大染料主业，加大集团管控，提升经营管理水平，加大研发创新贡献，提升中高端差异化染料市场地位，利用中间体一体化优势提升产品竞争优势，开拓市场 [6] - 通过资本投资及合作经营开展相关多元化项目 [6] - 全力打造染料行业电商平台交易 [6]

公司概况 - 安诺其集团1999年成立，初期从事染料贸易，后发展为集研发、生产及销售为一体的集团公司，2010年在深交所创业板上市 [2] - 公司定位为新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商，目标市场为中高端差异化染料市场 [3] - 集团总部及核心经营决策部门在上海，拥有多家子公司，营销中心在多地设十六家销售办事处，营销网络覆盖多个国家和地区 [3] 行业情况与市场定位 - 国家环保要求提高，纺织化学领域对节能减排、环境友好型染料及助剂需求上升，行业准入门槛提高，集中度将进一步提升 [3] - 世界人口预计2050年达97亿，2100年达112亿，纺织品和服装需求上升，染料刚性需求上涨，高档面料、高端染料需求增长高于平均水平，为安诺其提供发展空间 [4] - 国内印染企业产能过剩，部分关停不影响染料总体需求，印染产业向东南亚转移不影响染料需求总量，七彩云公司推动国际市场占有率提升 [4] - 安诺其在细分市场有领先地位，重视产品优化组合、研发创新，加大节能环保等方面研发投入，重视非价格竞争因素培养，提升价格竞争能力，提供全套染整解决方案 [4][5] 染料产品价格 - 近两年染料价格上涨因环保致原材料价格上涨，近期下降因石油等基础原料价格下跌，价格受多种因素影响，公司以市场需求为导向调整价格 [5] - 染料产品价格第三季度处于降价通道，预计接下来相对稳定，受环保等因素影响，价格触底上涨概率加大 [5] 七彩云电商 - 七彩云由行业协会联合部分企业打造，由五十多人专业团队运营，目标是打造全球最大专业交易平台，愿景是引领色彩领域数字化革命 [5] - 建设全球首家专业染料及相关化学品第三方B2B在线交易平台，采用注册认证，提供在线采购等服务，打造“三网合一”营运模式，已正式上线运营 [5] 烟台项目 - 安诺其投资30000吨中间体项目，实现原料自给自足，保证供应，降低成本，未来可销售中间体增加业绩增长点 [6] - 项目建成后积极影响包括保证原料供应、提高产品品质、降低成本、准确判断原料价格走势、合理安排生产计划、提高营业额和利润 [6] 数码科技公司 - 公司控股子公司上海安诺其数码科技有限公司已正式运营，研发的数码印花染料墨水产品在前期推广 [6] - 数码印花技术环保，符合产业政策扶持方向，国内数码印花墨水无大规模生产企业，安诺其较早布局，国产数码印花材料有优势，看好其发展前景 [6] 并购计划 - 符合公司发展战略、估值合理的企业是未来并购重点目标，关注其它类型染料优秀企业，并购对象要错位竞争、优势互补，产生协同效应 [7] 激励与融资规划 - 公司2013年实行股权激励计划，截至目前第一期行权解锁完成，2015年底、2016年底进行后两期行权解锁，未来会考虑多种激励措施 [7] - 根据公司发展、资金需求等实际情况决定是否进行再融资事项 [7]

产能情况 - 年产25000吨分散染料建设项目土建基本完成，正在安装设备，预计2015年3月底全部安装完毕，已部分投产，产能将逐步释放 [2][3] - 目前分散染料产能3.6万吨、活性染料8500吨、助剂1万吨，活性染料技改扩建项目处于前期审批阶段 [3] 原料供应 - 公司对H酸和短缺还原物直接需求较小，有长期稳定供应商，原材料库存储备充足 [3] - 年产30000吨中间体建设项目已完成前期审批，正在完善可行性研究报告，已投资成立烟台精细化工有限公司，主体工程建成，完成人才储备 [3] - 长期来看，随着环保管理力度加大，原料价格将保持较高水平 [3][4] 产品及销售价格 - 为消化产能，公司调整营销中心组织架构，有技术型销售团队，提供染整解决方案，市场需求有利于销售 [4] - 2014年经营业绩同比大幅增长，净利润增长幅度在100%-120%之间，产品销量有一定增长 [4] - 公司定位染料细分市场，提供差异化产品和个性化服务，在多个细分市场占有率高，多款产品节能环保 [4][5] - 产品定价根据原材料价格和市场情况调整，部分染料产品价格已调整 [5] - 下游印染企业普遍接受染料价格上涨，可向下游转嫁，原因是染料成本占比小和环保淘汰落后产能 [5] 高新技术与知识产权 - 公司高新技术企业复审已通过项目评审、公示，未取得证书，业绩预告按15%缴税比例预测 [6] - 公司重视知识产权保护，申请专利130余件 [6] 未来发展规划 - 促进主业做强做大，进行产业链延伸和多元化业务发展，创新渠道建设和模式 [6] - 实施集团化管理管控，完善内控制度和流程，加强监督 [6] - 借助资本市场，保持高端细分领域领先地位 [6]

产能情况 - 公司分散染料建设产能3.6万吨，东营2.5万吨分散染料建设项目2015年上半年完成设备安装调试，计划年内投产，已投产产能可确保市场需求逐步释放 [2] - 公司拥有活性染料8500吨产能，活性染料技改扩建项目2015年重点推进，已完成初步可行性研究，正进行安评、环评及项目设计前期工作 [3] 产品特色 - 公司定位染料细分市场，以差异化产品销售为主，提供个性化服务和染整解决方案，定期举办技术交流会 [3] - 公司在差异化分散染料和活性染料市场占有率较高，研发的环保型分散染料安诺可隆DRDW系列符合OEKO - Tex 100对PCP/TeCP的I类标准要求 [3] - 节水一浴染色分散染料安诺可隆HA系列耐碱性能优异，节能减排效果明显 [3] - PUD型高水洗牢度分散染料产品可减少约20%用水量和废水排放 [3] - L型低温活性染料产品可降低30%蒸汽消耗和减少30%污水排放 [3] 项目进展 - “七彩云染料电商项目”是B2B在线交易平台，建成后提供多项营运项目，计划推出“三网合一”创新营运模式，上海七彩云电子商务有限公司已完成工商注册等手续，前期筹备工作有序进行，2015年5月13日召开创立大会等，40多名染料生产企业及相关单位代表参会并表达合作意愿 [4] - “安诺其数码科技项目”2015年2月开始投资，正在进行前期设备安装，计划2015年上半年部分产品试生产 [4] 销售情况 - 公司产品销售遍布全国，在山东、浙江等地设立十六家销售办事联络机构，销售网络覆盖台湾、韩国等国家和地区 [4] 价格接受度 - 下游印染企业普遍接受染料产品价格且可向下游转嫁，原因一是染料成本占印染企业产品成本和纺织品成本比例较小，二是国家环保力度加大，淘汰落后产能，印染行业更有序，规模化印染企业产品价格转嫁能力提升 [4][5] 未来规划 - 公司在做强主业同时进行产业链延伸式发展，在染料相关上游中间体化学品及应用新材料领域开展市场调研，拓展业务和投资渠道以提升业绩 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员为广发证券研究员黄伟鑫、日信证券投资经理侯世霞 [2] - 时间为2015年2月3日上午10:30 - 11:30、下午13:30 - 14:30 [2] - 地点在上海市青浦工业园区崧华路881号安诺其公司 [2] - 上市公司接待人员为董秘陈昌文、证券事务代表李静 [2] 原材料情况 - 市场短缺的还原物用于分散染料黑、藏青、蓝系列产品，公司对此类还原物直接需求小；H酸用于活性染料常规产品，公司活性染料以印花产品为主，对H酸直接需求小 [2][3][5] - 公司有长期稳定合作供应商，提前做好原材料储备，库存储备充足，预计还原物长期价格保持较高水平 [3][5] 产品价格与毛利率 - 公司产品定价依据原材料价格和市场情况调整，部分染料产品价格已调整 [3] - 公司毛利率变动稳定，由定价基础决定 [3] 销售模式 - 公司主要销售模式为直销、经销和外贸，经销及外贸比重小于直销 [3] 项目进展 - 年产30000吨中间体建设项目完成前期审批，取得环评批复，正在完善可行性研究报告，已投资成立烟台精细化工有限公司，主体工程建成，完成人才储备 [3] - 年产25000吨分散染料建设项目土建基本完成，正在进行设备安装，预计2015年3月底全部安装完毕，已部分投产，产能将逐步释放 [4] - 活性染料技改扩建项目处于前期审批阶段 [3] 产能情况 - 公司分散染料产能3.6万吨、活性染料8500吨、助剂1万吨，分散染料产能将根据市场需求逐步释放 [3] 未来发展规划 - 促进主业做强做大，进行产业链延伸和相关多元化业务发展，在渠道建设和模式上创新 [4] 产能消化策略 - 公司从目标市场、营销模式、品牌战略、新产品研发创新等方面布局，调整营销中心组织架构为八个部门 [4] - 市场对纺织品总需求和差异化产品需求加大，有利于公司销售 [5] 产品差异 - 公司定位染料细分市场，以差异化产品销售为主，提供个性化服务和染整解决方案，定期举办技术交流会 [5] - 公司在差异化分散染料和活性染料市场有较高占有率，研发的环保型染料符合标准，部分产品节能减排效果显著 [5] 产品价格接受度 - 下游印染企业普遍接受染料价格并可向下游转嫁，原因是染料成本占比小，国家环保力度加大使印染行业更有序 [6] 公司风险与应对 - 新产品开发存在周期长、投入大、客户接受度和短期市场容量小的风险，公司将强化市场驱动研发体制，加大研发投入，加快科技转化 [6] - 公司产能扩大，将优化销售架构，拓展销售网络，开拓新客户以消化新增产能 [6]

公司产能及项目建设情况 - 分散染料产能3.6万吨，东营年产2.5万吨分散染料建设项目土建基本完成，正在设备安装，预计2015年3月底全部安装完毕，已部分投产，产能将逐步释放 [1] - 活性染料8500吨，活性染料技改扩建项目处于前期审批阶段 [2] - 年产30000吨中间体建设项目完成前期审批，取得环评批复，正在完善可行性研究报告，前期已投资5000万元成立烟台精细化工有限公司，主体工程已完成，已进行人才储备 [2] - 助剂方面拥有1万吨产能 [2] 行业格局看法 - 自2013年以来，国家加大环境污染治理力度，染料行业整体集中度提高，无序竞争改善，行业景气度提升，未来随着相关行业升级，高端、环保、功能型染料需求增长 [2] - 活性染料生产厂商不断整合，集中度提高但不如分散染料明显，未来环保压力将使活性染料行业集中度进一步提升 [3] 原材料情况 - 市场短缺的还原物主要用于分散染料特定系列产品，公司对此类还原物直接需求较小；H酸主要用于活性染料常规产品，公司活性染料以印花产品为主，对H酸直接需求较小 [2] - 公司有长期稳定合作供应商，已提前做好原材料储备，库存储备充足，预计还原物价格长期保持较高水平 [3] 公司发展规划 - 继续做强主业，进行产业链延伸和相关多元化业务发展，在渠道建设和模式上创新，借助资本市场保持高端细分领域领先地位 [3] - 结合自身技术研发和服务优势，强化高端、环保、功能型染料的技术研发和应用，未来五年开展相关多元化业务，加大具有行业前瞻性、替代国外产品项目的业务扩展 [3] - 将电子商务交易纳入未来发展规划，关注其作为染料及化工产品销售模式的发展趋势 [3]

行业情况 - 染料行业是纺织化工重要分支，产品应用广泛，中国染料产量约占世界总产量60% [2] - 国家环保力度加强，部分中小型印染企业竞争力下滑，大中型企业竞争力增强，染料行业需升级产品结构，环保型染料及助剂需求上升 [2][3] 七彩云电商情况 - “七彩云”电商交易平台于2015年10月30日正式上线试运营，现阶段拥有员工40人左右，采用注册认证，打造“三网合一”营运模式 [3] 公司产能情况 - 分散染料产能3.6万吨，已建设完成，将逐步释放产能 [3] - 活性染料产能8500吨，技改扩建项目已完成初步可行性研究，正在进行安评、环评及项目设计等前期工作 [3] - “烟台年产30000吨精细化工中间体建设项目”计划2015年下半年部分产品投产 [3] 烟台项目影响 - 为公司原料供应提供保证 [4] - 确保染料产品品质稳定 [4] - 降低采购成本 [4] - 剩余部分可对外销售，增加业务收入 [4] 染料价格情况 - 近期染料产品价格因原料价格下降呈下降趋势，公司会根据情况调整部分产品销售价格 [4] 污水项目情况 - 2015年8月中标“蓬莱市北沟工业区20000t/d工业污水处理厂PPP合作建设和运营项目”，成立蓬莱西港环保科技有限公司负责项目 [4] - 2015年9月设立东营北港环保科技有限公司，10月竞拍获得东营市金洲环保水务有限公司污水处理厂相关资产设备，运营治理东营河口经济开发区污水项目 [4] 数码科技项目情况 - 控股子公司上海安诺其数码科技有限公司已正式运营，其研发的数码印花染料墨水产品正在前期推广 [5] - 数码印花技术环保，符合产业政策扶持方向，合作方拥有专有生产技术，国产数码印花材料有竞争优势，项目前景看好 [5] 未来发展思路 - 完善产业链，向上游原料延伸，调整产品结构，开发推广节能环保型、功能型及数码印花染料墨水产品 [5] - 与行业协会合作，建设染料电子商务交易平台，开拓销售渠道，提供多种服务 [5] - 在相关化学品、应用新材料及环保领域开展市场调研，拓展业务及投资渠道，提升业绩增长 [5]

公司项目进展 - 2015 年以东营 25000 吨分散染料项目建成投产、烟台 30000 吨中间体生产项目建设、活性染料扩建项目前期工作、七彩云染料电商项目计划年内上线、安诺其数码科技项目产品试产及推广为主要工作 [1] - 活性染料改扩建项目已完成初步可行性研究，正进行安评、环评及项目设计等前期工作，目前公司拥有活性染料 8500 吨产能 [2] - 25000 吨分散染料建设项目计划今年年内投产，将根据市场情况逐步释放产能 [2] - 烟台 30000 吨精细化工中间体建设项目计划 2015 年下半年部分产品投产，中间体主要自用 [2] 公司业务情况 - 产品主要出口到土耳其、印度、台湾等地区，以直销、经销以及外贸为主要销售模式，正积极拓展出口业务 [2] - 根据原材料价格和市场价格波动调整部分产品销售价格，预计 2015 年染料价格因环保及原料价格因素会有一定幅度上调 [2] - 助剂产品不断整合梳理，淘汰毛利低、销量小的品种，重点进行产品转型，以高附加值产品为研发方向 [2] 公司平台建设 - 七彩云染料电商项目是 B2B 在线交易平台，建成后提供多种营运项目，计划推出“三网合一”创新营运模式，目前前期筹备工作有序进行，团队总经理由公司技术总监担任，正吸纳优秀人才，计划今年年内上线运营，2015 年 5 月 13 日召开相关会议，40 多名染料生产企业及相关单位代表参加并表示合作意愿 [3] 公司产品情况 - 控股子公司上海安诺其数码科技有限公司已正式运营，安诺德分散、活性、酸性数码印花染料墨水产品正在前期推广 [3] - 在差异化分散染料和低温活性染料、活性印花染料市场拥有较高市场占有率，江苏安诺其在活性印花染料、印花中间体方面有优势，个别产品达世界领先水平 [3] 公司未来规划 - 结合自身技术研发和服务优势，强化高端、环保、功能型染料的技术研发和应用，开展相关多元化业务，加大具有行业前瞻性、替代国外产品项目的业务扩展 [4] - 继续促进主业做强做大，进行产业链延伸式发展，在染料相关上游中间体化学品及应用新材料领域开展市场调研，拓展业务和投资渠道 [4] 公司产品特色 - 成立之初定位染料细分市场，以差异化产品销售为主，为客户提供个性化服务和全面染整解决方案，定期举办技术交流会 [4] - 差异化分散染料如超细纤维用分散染料、高水洗染料，低温活性染料、活性印花染料市场占有率高，研发的环保节能型染料产品有良好市场前景，产品发展方向符合国家环保升级趋势 [4]

行业趋势 - 环保意识增强和治理力度加大使染料行业进入环保染料时代，行业集中度提高，无序竞争改善，行业回暖，高端和环保型染料需求增长 [1][2] 项目进展 中间体项目 - 烟台年产30000吨精细化工中间体建设项目已在2013年授权的5000万元投资内成立烟台精细化工有限公司并建设配套设施，2015年4月10日通过后续建设审议，计划2015年下半年部分产品投产，中间体用于分散和活性染料 [2] 分散染料项目 - 年产25000吨分散染料建设项目土建基本完成，按计划进行设备安装，预计2015年6月初前设备全部安装、调试完成，计划年内投产并逐步释放产能 [2] 电商项目 - “七彩云染料电商项目”是B2B在线交易平台，建成后提供多种营运项目，计划推出“三网合一”创新营运模式，上海七彩云电子商务有限公司已完成工商注册登记及备案，前期筹备工作有序进行，2015年5月13日召开创立大会等，40多名染料生产企业及相关单位代表参加并表示合作意愿 [2][3] 产品价格 - 公司根据原材料和市场价格情况调整部分产品销售价格，预计2015年分散染料价格因环保及原料价格因素将上调 [2] 发展规划 - 公司在做强主业同时进行产业链延伸式发展，在染料相关上游中间体化学品及应用新材料领域开展市场调研，拓展业务和投资渠道以提升业绩 [3]