公司概况 - 公司成立于1999年，2010年在深交所创业板上市，定位为新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商 [2] - 目标市场为中高端差异化染料市场，拥有多家子公司 [3] - 环评批复项目全部投产后，分散染料产能36000吨/年，活性染料产能18300吨/年，染料中间体产能30000吨/年，预计主营业务收入达25亿元左右，规划不再新建分散和活性染料工厂 [3] 公司业绩 - 近几年营业收入、营业利润持续增长，2015年底实现营业收入68995万元、营业利润7162万元、净利润6136万元 [3] - 2011 - 2014年上下半年业绩总额差别不大，2015年上下半年业绩差别大因原料、产品市场价格波动 [3] 再融资说明 - 计划非公开发行股票数量不超过8000万股，募集资金总额不超过53000万元，用于烟台年产30000吨染料中间体生产项目（总投资50000万元，拟投入35000万元）、江苏活性染料技改项目（总投资15000万元，拟投入15000万元）、补充流动资金（3000万元） [4][5] 未来发展规划 - 染料主业定位于差异化中高端染料市场 [5] - 实施后向一体化战略，实现染料中间体产品自制，募投中间体项目投产后保障原料供应、稳定质量、降低成本、提高效益 [6] - 发展相关多元化产业，方向为环保、物流、特殊化学品、新产品 [6] - 推进染料电商发展，七彩云电子商务有限公司业务进展顺利 [6] - 依靠综合竞争优势拓展国内外染料市场，实现主业稳步快速发展 [6] 投资者互动 - 2016年度非公开发行股票预案已通过审议，价格方案待取得核准批文后根据市场情况择机确定，有两种定价方式可选 [7] - 对染料行业和公司未来发展有信心，募投项目达产后主业更强，战略实施增强综合竞争力和盈利能力，环保政策使下半年染料价格看涨，利于提升业绩 [7][8] - G20峰会对公司染料生产无影响，公司生产和监管遵守环保规定，注重环保产品开发和全过程绿色环保控制 [8] - 公司在差异化染料市场占有率高，环保节能型染料产品前景好，市场接受度和需求增加，公司成立研究院调整产品结构，重视创新研发，部分产品研发进展大 [8][9]

分组1：调研基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员众多，包括安信证券、平安证券等多家机构人员 [1] - 时间为2016年11月22日上午9：30 - 11：30 [1] - 地点在上海市徐汇区钦州北路1199号88幢4楼安诺其子公司会议室 [1] - 接待人员有董事长纪立军、副总经理兼董秘徐长进等 [1] 分组2：行业及公司情况 染料行业情况 - “十二五”期间，中国染料工业总产值2504.6亿元，年均增长率8%；产品销售收入2370.6亿元，年均增长率6%；利税332.3亿元，年均增长率22.2% [2] - “十三五”期间，染颜料工业总产值年均增长5 - 7%，利税总额年均增长5 - 10%，产量年均增长1 - 3%，出口额年均增长3 - 5%，30%的企业形成集团化发展 [2] 公司情况 - 2012 - 2015年，公司营业收入年均增长率为37.8%，净利润年均增长率为44.5%，2013年和2014年净利润连续两年翻番，业务增长快于行业平均 [2] - 公司计划非公开发行股票数量不超过6000万股，募集资金总额不超过44500万元，用于烟台年产30000吨染料中间体生产项目、江苏活性染料技改项目和补充流动资金 [2][3] 公司发展规划 - 愿景是成为国际领先的化学品品牌，实施差异化、一体化、相关多元化、国际化战略 [4] - 2016 - 2020年募投项目达产后，预计主营业务收入达25亿元（含税，不含电商营销额），染料销售量和主业市场地位将提升 [4] 分组3：七彩云情况 成立背景 - 针对化工产品传统电商及染料行业存在的问题，由中国染料工业协会和中国印染行业协调召集成立七彩云电子商务有限公司 [5][6] 运营情况 - 2016年4月13日上线，线上累计交易额达2.5亿元，上线运营合作印染企业会员427家，个人会员6.8万人，签约供应商40多家，10月单月销售额突破6000万元 [6] - 打造“七彩云大学堂”，合作专家、讲师团队约30人，开展多种活动并计划开展在线培训 [6] 分组4：投资者互动问题及回复 烟台30000吨中间体项目 - 2013年底开始筹备，涉及20多个品种，可实现原料自给自足、降低成本并增加业绩增长点 [6][7] 七彩云对安诺其线下销售影响 - 线上销售全行业染化料产品，为客户提供产品和服务，打造多平台功能，不会冲击线下销售 [7] 七彩云后续运营 - 有应用技术服务团队，建立质量标准，后续通过招聘兼职工程师提供技术服务，销售目标是线上产品销售规模达行业总量20% [7] 公司分散染料产能 - 产能为3.6万吨，差异化产品占比超过50% [7] 环保对公司影响 - 行业集中度提高，对高端、环保型染料需求增长，公司注重环保，开发环保节能型产品并进行全过程绿色环保控制 [7] 公司数码印花项目 - 研发多种数码墨水及原染料，部分墨水已投放市场，原染料研发成功将提升竞争力并推进产业发展，数码印花技术应用领域广泛 [8] 公司未来2 - 3年发展战略 - 坚持差异化中高端市场定位，做强主业，发展相关多元化产业，培育新利润增长点 [9]

行业与公司概况 - 中国染料工业“十二五”期间工业总产值 2504.6 亿元，年均增长率 8%；产品销售收入 2370.6 亿元，年均增长率 6%；利税 332.3 亿元，年均增长率 22.2% [3] - “十三五”期间，染颜料工业总产值年均增长 5 - 7%，利税总额年均增长 5 - 10%，产量年均增长 1 - 3%，出口额年均增长 3 - 5%，30%的企业形成集团化发展 [3] - 安诺其集团 1999 年成立，2010 年在深交所创业板上市，定位为新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商，目标市场为中高端差异化染料市场 [4] - 2012 - 2015 年，中国染料工业产品销售收入合计 1953.4 亿元，年均增长率 7.4%；利税总额合计 291.28 亿元，年均增长率 30.0%；染料产量合计 356.7 万吨，年均增长率 3.4% [5] - 2012 - 2015 年，安诺其产品销售收入合计 21.87 亿元，年均增长率 37.8%；利润总额合计 2.211 亿元，年均增长率 44.5% [5] 七彩云电商 - 七彩云由中国印染行业协会和中国染料工业协会联合部分优秀印染企业集团打造，目标是打造全球染料及相关化工产品最大的专业交易平台，愿景是引领色彩领域数字化革命 [7] - 2016 年 4 月 13 日正式上线，近期月销售额突破 6000 万元 [7] - 2016 年 1 - 9 月线上交易额达 1.6 亿元，上线运营合作印染企业会员达 380 家左右，签约供应商 40 家左右 [12] - 打造了专业线上培训平台七彩云大学堂，合作专家、讲师团队约 30 人，计划逐步开展纺织印染专业的在线培训 [12] 再融资项目 - 公司计划非公开发行股票数量不超过 6000 万股，募集资金总额不超过 44500 万元，扣除发行费用后用于 30000 吨染料中间体生产项目（烟台年产）、江苏活性染料技改项目和补充流动资金 [8][9] - 2016 年度非公开发行股票项目已于 2016 年 9 月 30 日收到《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》，已完成书面回复意见并报送，有认购意愿的机构较多 [12] 公司发展规划 - 新战略周期（2016 - 2020 年），募投项目全部达产后，预计主营业务收入达 25 亿元（含税，不含电商营销额），电商、数码、环保等业务会快速发展 [11] - 公司发展战略包括差异化战略、一体化战略、相关多元化战略和国际化战略，在做强做大染料主业同时，发展染料电商、数码、环保、新材料等相关多元化产业 [13] - 东营北港和蓬莱西港两个环保公司运营正常并盈利，利润超预期；上海盛丘材料科技有限公司开发新材料，部分新产品进入中试阶段 [13] 投资者互动 - 染料价格走势与原材料价格、染料产能、供求关系、国家环保政策、市场定位和产品结构等因素有关，未来将保持中高位稳定，明年年初价格起点高于今年 [11] - 中间体价格一定程度决定染料价格，公司 30000 吨中间体项目初期工程完工并部分投产，预计 2018 年全部达产 [11] - 蓬莱市北沟工业区 20000t/d 工业污水项目 PPP 合作建设和运营项目以及东营河口经济开发区污水项目生产运营良好，盈利超预期，蓬莱西港环保公司正进行扩建前期准备 [12] - “东营 25000 吨分散染料生产项目”正在进行项目验收工作，计划年内完成生产、消防、环保等验收，部分生产线已投产 [12] - 公司在差异化分散染料市场占有率高，研发的环保节能型染料产品前景好，销售量提升快，未来产品发展符合国家环保升级趋势，差异化产品增长速度高于染料平均增速 [12]

公司概况 - 公司成立于1999年，2010年在深交所创业板上市，定位为新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商，目标市场为中高端差异化染料市场 [3] - 集团总部及核心经营决策部门在上海，拥有烟台安诺其精细化工有限公司等多家子公司 [3] - 主业不变，专注做精做强主业，提升市场地位，谋求发展相关多元化产业 [3] 公司业绩 - 近几年营业收入、营业利润持续增长，截至2015年底，实现营业收入68995万元、营业利润7162万元、净利润6136万元 [4] 七彩云电商 - 由中国印染行业协会和中国染料工业协会联合部分企业打造，五十多人专业团队运营 [4] - 目标是打造全球染料及相关化工产品最大的专业交易平台，愿景是引领色彩领域数字化革命 [4] - 建设全球首家专业的染料及相关化学品的第三方B2B在线交易平台，采用注册认证，实现多种功能，打造“三网合一”营运模式 [4] - 已正式上线运营，网址为www.i7colors.com [4] - 2016年已实现销售量超过6000万，销售目标为3亿元，各项工作进展顺利 [7] 再融资说明 - 计划非公开发行股票数量不超过8000万股，募集资金总额不超过53000万元，扣除发行费用后用于烟台年产30000吨染料中间体生产项目、江苏活性染料技改项目和补充流动资金 [5][6] 公司发展规划 - 成立之初做染料贸易，5年后自建工厂，2010年起通过收购和资源整合成立多家子公司 [7] - 2016 - 2020年战略目标为主营业务收入达到25亿元（含税，不含电商营销额） [7] 投资者互动 - 价格走势与多种因素有关，3月以来分散染料价格大幅上涨，活性染料上涨后回落，预计后期价格上涨概率大 [7] - 30000吨中间体包括20多个产品，涵盖分散染料和活性染料两大类主要中间体 [7] - 规避风险措施包括专注中高端市场、自建中间体工厂、加强经营管理、利用资本优势库存、发挥七彩云平台优势 [8] - 原材料价格波动，不适宜签长期合作协议，中间体工厂投产后可降低原料价格波动风险 [8] - 纪总是否参与增发暂不便回答，关注公司公告 [8] - 做强做大染料主业同时发展相关多元化产业，关注染料电商、环保等方向，募投项目完成后不新建染料工厂，开拓相关多元化产业 [8] - 重视国内市场开拓，近三年外销比例约10%，产能扩大等因素预计使外销比例增长 [8] - 竞争优势包括研发创新、应用服务等，在多个细分市场有较高地位，数码墨水等已投放市场，开发节能减排染料取得进展 [8][9]

公司基本情况 - 公司成立于1999年，2010年在深交所创业板上市，定位为新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商，目标市场为中高端差异化染料市场 [2] - 近两年实施多元化战略，2016年底成立染料化学品、产业电商、数码、环保和新材料事业部 [3] 各事业部情况 产业电商事业部 - 下属控股子公司上海七彩云电子商务有限公司，致力于打造全球卓越的染化电商平台 [3] 数码事业部 - 控股子公司上海安诺其数码科技有限公司，规划生产、销售数码印花墨水等，参股苏州锐发打印技术有限公司10%股份，拥有增股扩股部分70%优先受让权 [3] 环保事业部 - 由蓬莱西港环保科技有限公司、东营北港环保科技有限公司组成，前者污水处理能力1万吨/天，计划增加2万吨/天；后者2016年已运营并取得良好效益，主要开展并购重组或参股污水处理公司及政府主导的污水治理PPP项目 [3] 新材料事业部 - 2017年参股上海益弹2000万元，占比16.67%，生产弹性材料；与上海交通大学成立新材料研发中心，与上海交大、华新镇政府签署战略合作框架协议 [3] 行业情况 - 十二五期间，中国染料总产量433.7万吨，年均增长率4.5% [3] - 到2020年，我国染颜料工业总产值年均增长5 - 7%，利税总额年均增长5 - 10%，产量年均增长1 - 3%，出口额年均增长3 - 5% [3] 公司核心竞争优势 - 研发、创新资源多，实力强，被认定为多项企业，申请中国发明专利147件，实用新型专利6件 [4] - 秉持中高端差异化市场定位，与竞争对手错位竞争 [4] - 自建直销渠道，在全国印染集聚区设十二个销售机构，七彩云平台提升市场地位 [4] - 实施后向一体化战略，完善产业结构，稳定原料供应，降低成本，提高质量和业绩 [4] - 做强染料主业同时，向环保和新材料领域拓展，实施多元化发展战略 [4] 非公开发行股票方案 - 募集金额不超过4.45亿元，发行股数不超过7200万股，发行不超过5名特定投资者 [4] - 募集资金投向年产30000吨染料中间体项目建设、活性染料技改项目及补充流动资金 [4] 财务数据 - “十二五”期间，5年营业收入复合增长率达31% [4] - 2016年度营业总收入100378万元，同比增长45.49%，归母净利润8186万元，同比增长32.12% [4] - 2017年一季度营业收入3.8亿元，同比增长30.00%，归母净利润3412万元，同比增长25.30% [5] 公司亮点及优势 - 坚持走差异化发展道路，错位竞争，定位中高端，销售能力强劲 [5] - 创新服务打造专业线上平台，行业内率先引入电子商务模式 [5] - 环保产业迈向新的业绩增长，结合污水处理经验，借助PPP项目延伸发展 [5] - 积极创新突破技术壁垒，2015年投资数码产业，2017年与苏州锐发合作筹建数码打印喷头生产线 [5] - 发展新材料产业，紧跟国家“十三五”规划，2017年与上海交通大学合作建立研发中心，入股上海益弹 [5] 公司发展阶段 - 第一阶段（1999 - 2005年）：业务仅涉及高级染料销售，以贸易代理为主 [5] - 第二阶段（2006 - 2010年）：建立染料工厂自行生产，注册成立子公司，2010年在深交所创业板上市 [5] - 第三阶段（2010 - 2014年）：上市后通过多种形式发展壮大，拓展到活性染料生产，具备染料中间体自制能力 [5] - 第四阶段（2015年至今）：做强主业同时多元化发展，培育新利润增长点，强化竞争优势和综合实力 [5] 投资者互动 染料业务方面 - 现有分散染料产能3.6万吨、活性染料现有产能8500吨，计划扩产至1.83万吨，中间体3万吨（一期已完成），部分分散染料中间体已自制，活性染料扩建及中间体项目为再融资募投项目 [6] - 未来总体产能暂无扩张计划，以优化产品结构为主，再融资项目达产后，染料和中间体合计销售额预计达20 - 25亿元 [6] - 差异化产品占比60%左右，盈利水平高于常规产品，价格相对稳定，波动幅度小 [6] - 染料在纺织品、服装中成本占比较小，在印染加工企业中成本相对较高 [6] - 设有外贸部，每年有染料产品出口，出口量占比将近10% [6] - 投资30000吨中间体项目，实现原料自给自足，降低成本，还可增加业绩增长点，项目初期完工并部分投产，预计2018年全部达产 [6] - 平均毛利率水平最近几年基本保持在30%左右，差异化染料产品价格稳定，可防御价格波动风险 [7] - 销售增长受益于中高端差异化产品需求增长、自建直销渠道、部分染料企业关停或限产 [7] - 主要以直销为主，80%左右产品通过直销模式销售，经销模式占比不到20%，主要用于北方等偏远地区 [7] - 直销模式能紧密联系客户，了解需求和市场信息，是公司优势 [7] 多元化发展方面 - 数码印花墨水项目研发多种墨水，部分已投放市场，研发自制原染料，与锐发合作可提升营业收入和净利润，完成“喷头 + 原染料 + 墨水”布局 [7][8] - 污水处理项目运营良好，盈利水平好于预期，蓬莱西港环保公司正在进行扩建前期准备工作 [8]

公司概况 - 安诺其集团成立于1999年，2010年在深交所创业板上市，定位为新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商，目标市场为中高端差异化染料市场 [2] - 集团总部及核心经营决策部门在上海，拥有烟台安诺其精细化工等多家子公司 [2][3] - 公司主业不变，专注做强主业，提升市场地位，谋求相关多元化产业促进成长 [3] 七彩云电商 - 由中国印染和染料协会联合部分企业打造，五十多人专业团队运营，目标是打造全球最大染料及相关化工产品专业交易平台，愿景是引领色彩领域数字化革命 [4] - 已上线运营，网址为www.i7colors.com，将建设全球首家专业染料及相关化学品第三方B2B在线交易平台，采用注册认证会员制，实现采购、支付、物流配送及延伸服务，打造“三网合一”营运模式 [4] - 2016年1 - 7月线上交易额达1.1亿元，合作印染企业会员300家左右，签约供应商40家左右，微信用户增长率747.2% [8] - 打造七彩云大学堂线上培训平台，合作专家、讲师团队约30人，组织研讨会、技术交流等活动，与大学、机构开展产学研合作，计划开展纺织印染专业在线培训 [8] 再融资情况 - 计划非公开发行股票不超过8,000万股，募集资金不超53,000万元，扣除费用后用于烟台年产30,000吨染料中间体生产项目（拟投入35,000万元）、江苏活性染料技改项目（拟投入15,000万元）和补充流动资金（3,000万元） [5][6] - 2016年8月中旬将相关材料上报证监会，已受理 [9] 公司发展规划 - 成立初做染料贸易，5年后自建工厂实现自主生产，2010年起通过收购和整合成立多家子公司 [7] - 新战略周期（2016 - 2020年）募投项目达产后，预计主营业务收入达25亿元（含税，不含电商营销额） [8] - 做强做大染料主业，发展染料电商、环保、新材料等相关多元化产业，东营北港和蓬莱西港环保公司运营正常且盈利超预期，上海盛丘材料科技有限公司开发新材料有进展，部分新产品进入中试阶段 [9] 投资者互动其他要点 - 投资30,000吨中间体项目，可实现原料自给自足、稳定供应、降低成本，还可增加业绩增长点 [8] - 公司差异化分散染料等产品市场占有率高，环保节能型染料产品前景好，市场空间随新型面料开发、印染企业研发能力提升而扩大，符合国家环保升级趋势，差异化产品增长速度将高于染料平均增速 [8][9] - 染料市场主要在中国，公司重视国内市场，近三年外销比例10%左右，预计随产能扩大、竞争力提升和国际渠道开拓，外销比例会增长 [9] - 公司竞争优势包括研发创新、应用服务、品牌渠道、差异化、一体化、综合实力等，在细分市场有较高地位，数码墨水等已投放市场，节能减排染料开发有阶段性进展 [9]

签约仪式概况 - 2017年1月19日下午15:30 - 17:30，上海安诺其集团股份有限公司和苏州锐发打印技术有限公司战略投资暨合作签约仪式在上海青浦皇家郁金香酒店举行，众多协会领导、数码专家、投资机构和媒体代表共同见证 [1] 各方致辞观点 - 中国印染行业协会会长陈志华指出，安诺其与锐发的战略投资合作将筹建中国第一条数码打印喷头生产线，对中国数码和印染工业意义重大 [1] - 安诺其董事长纪立军分析国内外纺织品数码印花行业现状及发展瓶颈，称中国大型印染印花企业看好数码印花产业前景，投资企业增多，安诺其2015年起投资数码产业，与锐发合作将推动国产喷头产业化发展 [2] 苏州锐发发展规划 - 2017年一代热泡喷头开始量产，年产1万个，应用于广告喷绘、商业印刷等领域 [2] - 2018年一代压电喷头和二代热泡喷头开始量产，年产3万个，新应用包括印刷电子、OLED显示等 [2] - 2019年扩大喷头产能，年产6万个喷头 [2] - 2020年喷头年产量超10万个 [2] 现场交流情况 - 数码设备企业、投资机构代表就数码喷头产业化进行现场交流，探讨国内发展现状与前景 [2] - 数位数码专家赞赏安诺其与锐发合作，并对喷头高精尖研发应用产业化提出期望 [2] 签约合作内容 - 安诺其向苏州锐发增资3000万元，持有10%股权，资金用于数码喷头生产线建设，计划2017年第一期生产线投产并销售 [2] - 增资后苏州锐发经营范围增加投资数码打印喷头的生产、组装 [2] - 苏州锐发实际控制人谢永林及其控股公司将相关知识产权永久授权给苏州锐发无偿使用，未经安诺其许可不再授权冲突公司或个人使用 [2] - 未经安诺其许可，谢永林不再投资设立或参股与苏州锐发业务冲突的公司 [3] - 谢永林利用实际控制权积极推进合作事项，确保2017年第一期生产线投产 [3]

行业与公司概况 - 中国染料工业“十二五”期间实现工业总产值2504.6亿元，年均增长率8%；产品销售收入2370.6亿元，年均增长率6%；利税332.3亿元，年均增长率22.2% [2] - “十三五”期间，染颜料工业总产值年均增长5 - 7%，利税总额年均增长5 - 10%，产量年均增长1 - 3%，出口额年均增长3 - 5%，30%的企业形成集团化发展 [3] - 安诺其集团1999年成立，2010年在深交所创业板上市，定位为新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商，目标市场为中高端差异化染料市场 [3] - 2012 - 2015年，公司营业收入年均增长率为37.8%，净利润年均增长率为44.5%，2013年和2014年净利润连续两年翻番 [3] 公司发展规划 - 新战略周期（2016 - 2020年）募投项目全部达产后，预计主营业务收入达25亿元（含税，不含电商营销额） [4] - 未来染料销售量将继续提升，活性染料销售量会大幅提升，中间体项目投产利于稳定原料供应等 [4] - 公司将做精做强染料主业，利用资本市场发展相关多元化产业 [4] 投资者互动 - 染料业务 - 今年1月以来染料价格上升，原因包括环保趋紧、库存低位、中间体价格上涨、印染订单增加 [4] - 印染行业旺季为每年3 - 5月、10 - 12月，旺季前印染厂商会加大采购和备货 [4] - 1月染料企业库存减少是因印染旺季来临需求加大，价格反弹促使下游提前备货 [4] - 染料销售集中在江苏、浙江、福建、广东、山东五省，浙江需求量最大，公司出口量占销售收入约10%，海外转移较少 [4] - 公司投资30000吨中间体项目，初期工程完工并部分投产，预计2018年全部达产 [5] - 公司平均毛利率约30%，差异化产品使毛利率相对稳定，可防御价格波动风险 [5] - 公司现有染料滤饼7000吨，分散染料产能3.6万吨、活性染料现有产能8500吨，计划扩产至1.83万吨，中间体3万吨一期已完成 [5] - 环保趋严使染料企业有效产能减少，安诺其严格遵守环保规定，污水处理项目增强其污水处理能力 [5] 投资者互动 - 多元化发展 - 七彩云电商平台2016年4月13日上线，2016年线上累计交易额突破3亿元，上线合作印染企业会员50多家，签约供应商50家 [5] - 七彩云打造“七彩云大学堂”，合作专家、讲师团队约30人，计划开展纺织印染专业在线培训 [6] - 七彩云采购采用买段制，价格定位“优质平价”，提供联合研发等增值服务 [6] - 公司研发多种数码墨水，部分已投放市场，原染料研发成功提升竞争力，与锐发合作可提升营收和利润 [6] - 蓬莱市北沟工业区20,000t/d工业污水项目和东营河口经济开发区污水项目运营良好，蓬莱西港环保公司准备扩建 [6] - 2017年公司预计产品价格上涨，产能提升提供业绩支撑，多元化业务将快速发展 [7]

行业与公司情况 染料行业情况 - “十二五”期间，中国染料工业产品销售收入 2370.6 亿元，年均增长率 6%；染料总产量 433.7 万吨，年均增长率 4.5%；与“十一五”相比，工业总产值增长 33.34%，产品销售收入增长 30.22%，利税增长 76.94%，染料产量增长 20.33% [1] - “十三五”期间，中国染料行业稳中有升，预计产量年均增长 1 - 3% [1] 公司情况 发展历程及概况 - 公司 1999 年成立，2010 年在深交所创业板上市，2014 年成立集团公司，定位为新型纺织面料和特色化需求的全面染整解决方案供应商，目标市场为中高端差异化染料市场 [2] - 上市后第一个五年（2010 - 2014 年），销售收入从 1.88 亿做到 7.46 亿，2016 年达 10.04 亿；第二个五年（2015 - 2019 年）规划在做精做强染料主业基础上，在环保、新材料等领域多元布局，募投项目全部投产后，预计染料销售收入达 20 亿以上，利润 2 - 3 亿元 [2] - 集团在全国各地拥有十二家生产经营子公司 [2] 核心竞争优势 - 研发创新：研发队伍大、实力强，被认定为多项企业；截止 2017 年 6 月，申请中国发明专利 190 件，获授权 67 件；申请实用新型专利 10 件，获授权 6 件 [2] - 市场品牌：上市后品牌和产品知名度、美誉度、忠诚度及业内市场地位大大提升，获众多品牌荣誉 [2] - 差异化：秉持中高端差异化市场定位，包括产品与品质、创新与服务、品牌与形象、人员与团队的差异化，新材料方面也采用差异化战略 [2][3] - 渠道网络：自建直销渠道，在全国印染集聚区设十二个办事处，与印染客户紧密联系 [3] - 一体化：实施横向和后向一体化战略，烟台 30000 吨中间体项目有助于稳定原料供应、降低成本、提升业绩 [3] - 综合实力：做精做强染料主业同时，向环保和新材料领域拓展，实施多元化发展战略，培育新利润增长点，形成规模和协同效应 [3] 财务数据 - 2012 - 2016 年，公司营业收入年均复合增长率 30.77%，净利润年均复合增长率 29.03%，净利润与营业收入增长基本同步 [3] - 2012 - 2016 年，整个染料行业销售量年均增长 2.18%，公司增长 26.86% [3] 非公开发行股票方案 - 募集金额不超过 4.45 亿元，发行股数不超过 7200 万股，发行不超过 5 名特定投资者 [3] - 募集资金投向年产 30000 吨染料中间体项目建设、活性染料技改项目及补充流动资金 [3] - 募投项目全部达成后，分散染料产能 3.6 万吨，活性染料产能 1.83 万吨，中间体产能 3.0 万吨，预计销售收入达 25 亿元，利润 2 - 3 亿元 [4] 投资亮点 - 染料主业：2012 - 2016 年，染料主营业务收入年均复合增长率 30.77%，未来 3 - 5 年预计继续快速增长，动力源于中高端市场需求增长、产能扩大、中间体项目投产、数码染料和墨水投放市场 [4] - 染化电商平台：联合多方成立七彩云电子商务有限公司，打造全球首家 B2B 染料化学品电商平台，推动行业发展和产业升级 [4] - 环保产业：结合污水处理经验，通过 PPP 项目延伸发展环保产业，下设两个环保子公司，分别运营污水处理项目，未来积极参与 PPP 项目和收购兼并 [4] - 新材料产业：2017 年 8 月与上海交大合作，出资 1 亿元成立合资公司打造新材料产业基地，公司股权占比 80%；分别入股上海益弹和苏州锐发，在新材料和数码打印喷头领域有布局和进展 [4][5] 投资者互动 染料业务 - 环保对染料价格影响：环保监管趋严，染料行业有效产能减少、新项目难获批，且已形成寡头垄断，染料价格可能稳中有升或高位震荡 [5] - 30000 吨中间体项目：总计投资 5.0 亿元，2.85 亿元用募集资金，2.15 亿元用自有资金，边建设边投产，两个车间已投产，预计 2018 年底全部竣工投产 [5] - 分散与活性染料区别：分散染料用于涤纶纤维染色和印花，活性染料用于棉、麻、毛、丝及粘胶纤维染色和印花 [5] - 上半年研发投入增长：主要投入中间体产品研发、中高端差异化染料新产品研发、数码染料和数码墨水研发 [6] - 上半年染料价格上涨毛利率下降原因：交易价格滞后，为消化新增产能适当降价，七彩云销售毛利率低 [6] - 染料价格波动对中高端客户影响：中高端客户对染料价格不敏感，更注重品质稳定性，公司产品质量过硬，客户粘性好 [6] - 应收账款回款周期：国内染料行业应收款账期一般 2 - 3 个月，公司今年上半年应收账款周转天数 57.9 天，低于行业整体水平，受淡旺季、染料价格趋势等因素影响 [6] - 股权激励：2013 年和 2016 年各做一期，每期三年，调动员工积极性，培养忠诚度 [6] - 上半年短期借款增加用途：保障生产锁定原材料价格增加采购量，中间体车间投产增加库存，推进中间体和活性技改项目建设 [6] - 原材料供应情况：上半年锁定很多原材料，供应充足；中间体项目两个车间投产，部分分散染料中间体已自制 [6][7] 多元化发展 - 七彩云电商平台：主要交易染料、助剂、化学品，上半年线上累计交易额近 3 亿元（含税），2016 年亏损 700 多万，预计今年基本盈亏平衡 [7] - PPP 污水处理项目：运营蓬莱西港和东营北港两个项目，东营项目收益好于预期，蓬莱项目逐步移交公司；积累了污水处理经验，成立环保事业部加大开拓 [7] - 上海益弹：主要产品为高性能热塑性弹性体材料，上半年营业收入 3121 万，净利润 308 万，新产品研发和市场推广有进展，公司投资 2000 万元，股权占比 16.67%，未来规划 IPO 或装入安诺其 [7] - 苏州锐发：专业从事喷墨数码打印头核心技术开发，拥有多项国内发明专利，技术领先；产品应用领域广，可填补国内市场空白，公司持有 10%股份，有增资扩股部分 70%优先受让权 [7]

编号：2018-001 、证券代码： 300067 证券简称：安诺其 上海安诺其集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------------------------|------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...