业务发展情况 - 公司各项业务稳步发展，等离子节油、微油业务发展平稳，余热业务、锅炉综合改造业务增长显著 [1] - 低氮业务大锅炉改造进入中后期，小锅炉改造需求旺盛 [1] - 锅炉综合改造业务今年上半年实现突破，收入增加较大，未来将继续拓展该业务 [2] 省煤器业务 - 省煤器作为换热设备，可吸收电厂烟气余热，提高锅炉效率，降低烟气温度，提升环保和经济效益 [2] - 省煤器业务由上海银锅负责 [2] - 省煤器相关订单大部分为系统外订单 [2] 余热利用业务 - 余热利用业务的合同规模在 3-4 千万到 1 亿多元不等 [2] 资金与投资 - 公司剩余超募资金约 4 亿多元，将根据企业发展情况合理安排使用 [2] 股东减持 - 近期股东减持是出于自身安排，公司已及时公告，目前业务饱满，经营正常 [2] 政策与标准 - 火电厂超低排放方面，国家尚未出台统一标准或要求 [2]

业务概况 - 公司业务分为节油无油业务、低氮业务、余热综合利用业务及锅炉综合改造业务 [1] - 2014年新签约额约15.93亿元，年末在手订单9.84亿元 [1] 市场情况 - 节油业务分为等离子业务和微油业务，等离子在新建项目实施较多，微油在改造项目实施较多，近几年节油业务较为稳定 [2] - 低氮业务目前处于改造末期 [2] - 等离子业务市场占有率在90%以上，低氮业务市场占有率在40%以上 [2] - 省煤器业务增长较快，但竞争较为激烈 [2] 财务数据 - 2014年与国电集团发生的关联交易约7.7亿元 [2] - 2014年销售费用下降较快，主要原因是费用控制较好和消缺费用大幅减少 [3] - 质保金一般为10%，质保期一般为一年 [3] 技术发展 - 余热利用技术将电厂的废热进行回收，主要为城市热网提供热源，目前主要在北方热电联产的机组实施 [2] - 设备更换周期一般为3-4年 [2] - 公司围绕火电厂节能环保领域进行了技术储备 [3] 海外业务 - 公司在美国、俄罗斯、韩国、印度、印尼及波兰等国家和地区开展了海外业务，主要为节油产品 [3] 未来发展 - 公司首先坚持发展主业，同时根据国家产业政策导向，围绕节能环保领域发展新业务 [3] - 火电机组将根据国家环保政策要求进行改造，目前距离"近零排放"还有较大差距 [2]

主营业务 - 公司目前主营业务包括节油、低氮、余热、锅炉综合改造等业务 [1] - 近年公司仍将围绕火电厂节能环保领域开展业务 [1] 经营风险 - 公司经营风险已在定期报告中予以披露 [1] 出口产品 - 公司出口海外的产品包括等离子点火产品、微油点火产品、低氮产品等 [2] 新厂区 - 2014年6月新厂房已投入使用 [2] 股权结构 - 科环集团持股比例为23.25% [2] 股东减持 - 股东减持是出于自身经营或财务方面的原因，属于自主行为 [2]

业绩与市场表现 - 公司2015年一季度业绩下滑，主要由于市场竞争加剧和业务结构变化，导致综合毛利率下降较大 [1] 低氮改造业务 - 随着"十二五"结束，大机组改造基本完成，但部分小机组和西部地区机组改造尚未完成 [1] - 剩余未改造机组将在环保政策强制推动下逐步完成改造 [2] - 低氮改造单台合同金额与具体项目方案有关，涉及方案复杂程度和设备数量 [2] - 今年低氮业务暂时没有新政策驱动 [3] 锅炉综合改造业务 - 锅炉综合改造业务涉及锅炉变更煤种、提高锅炉效率、烟气改造及综合节能改造等方面 [2] - 该业务市场潜力需要长期挖掘，同时需要出台配套政策和规范标准 [2] - 锅炉综合改造项目的执行周期通常为几个月 [3] 技术与研发 - 公司倾向于自主研发超低排放技术 [3] - 研发管理是国电集团公司日常管理的一部分，公司每年都会在集团内部申报研发立项 [4] 政策与产业定位 - 节能环保产业受国家政策影响较大，公司将紧跟国家产业政策导向 [2] - 国电集团将公司定位为节能型产业，同时从事围绕锅炉本体的环保改造业务 [2] - 国电集团内部将锅炉的节能、环保产业分成两家公司是历史形成的业务格局 [2] 员工激励 - 公司一直在根据业务发展情况探索适合的员工激励方式 [2]

业绩与市场分析 - 公司一季度业绩下滑的主要原因是市场竞争加剧 [1] - "十三五"期间低氮市场容量会有较大减少，但不会完全消失 [1] - 小机组低氮改造市场容量难以准确统计，改造难度大且合同额较低 [2] 业务发展情况 - 省煤器业务市场需求较大，增长较快，但竞争激烈 [2] - 省煤器通过改造受热面帮助电厂降低煤耗，保障环保设备正常运行 [2] - 等离子体点火业务近几年趋于平稳 [2] - 余热利用业务合同金额较大，但受电厂改造资金限制，短期内不会大幅增长 [2] 竞争对手与政策 - 低氮业务领域的主要竞争对手包括锅炉厂和高校企业 [2] - 低氮设备备件更换周期为4-5年 [2] - "十三五"期间低氮市场的新政策关注近零排放的推进情况 [2] 合同与金额 - 省煤器业务的合同金额因改造量不同而差距较大 [2] - 余热利用业务合同金额较大，公司在努力争取更多订单 [2]

公司概况 - 公司股东情况：IPO时股东为国电科环、雄亚（维尔京）、烟台燃控和烟台海融，其中国电科环和雄亚（维尔京）的实际控制人为国电集团 [1] - 管理层持股情况：管理层不持有公司股票 [2] 业务与收入 - 主营业务：包括等离子、微油为代表的节油业务，火电厂低氮业务，火电厂余热利用业务以及省煤器、锅炉综合改造等业务 [2] - 收入占比：近几年低氮业务在收入中占比逐渐增高，等离子业务比较稳定 [2] 财务与研发 - 应收账款增加原因：主要是业务扩展，销售收入大幅增加所致，公司已采取多种措施加强回款 [2] - 研发投入：2013年公司研发支出9800多万元，占营业收入的比重为7.13% [2] 运营与计划 - 交货周期：业务不同交货周期也不同，有几个月到半年的，也有跨年的 [2] - 资本支出计划：公司目前暂时没有资本支出计划 [2] 政策影响 - 国企改革影响：国企改革相关政策尚未出台，目前对公司没有影响 [2]

业务发展 - 等离子体点火业务增速放缓，主要由于火电增速放缓，该业务进入平稳发展期 [2][3] - 公司主营业务毛利率波动，原因是业务深入发展和业务结构变化 [3] - 公司订单从签订到确认收入的时间一般在一年以内，因工程项目需在电厂停炉期间实施 [3] 技术与研发 - 沿海发达地区大容量锅炉大部分已完成低氮改造，小机组改造逐渐增多 [3] - 国家提出燃煤电厂“超净排放”新标准，未来燃煤电厂可能面临新一轮技术改造 [3] - 除炉内低氮燃烧技术外，SCR技术也可实现降低氮氧化物排放 [3] - 公司重视新技术研发，积极寻找新项目 [3] - 等离子点火技术目前无法完全替代微油点火技术，部分煤质较差的锅炉仍需使用油点燃 [3] 财务与运营 - 公司应收账款增加，原因是近几年收入大幅增长 [3] - 股东减持是出于自身经营安排 [4] - 公司新厂区设有生产、设计、工程、物资等部门 [4]

业务现状与竞争环境 - 2015年低氮改造项目减少的原因是“十二五”末低氮改造接近尾声，大部分机组已完成改造 [1] - 公司产品的毛利率降低是由于产品结构变化和市场竞争激烈 [2] - 低氮业务的竞争对手包括锅炉厂、高校企业以及民营企业 [2] - 省煤器业务门槛较低，市场竞争激烈 [2] 技术与运营 - 2014年公司对部分机组进行消缺后，机组运行达到预期效果 [1] - 公司的余热业务主要实施技术改造 [2] - 等离子体产品需要按需更换阴极头、阳极头等备件 [2] - 省煤器通过改造锅炉受热面，调节烟气温度，达到降低煤耗的目的，同时保障后续环保设备的正常运行 [2] - 单纯靠炉内改造难以达到超低排放要求，改造成本高，需要炉内降氮和尾部相互结合 [2] 母公司业务 - 母公司科环集团主要从事围绕电厂的节能环保业务 [2]

主营业务板块 - 等离子体点火业务：通过点燃煤粉来点燃锅炉，为电厂节约大量燃油，经济效益明显 [1] - 低氮业务：顺应火电厂氮氧化物减排要求，通过炉内改造抑制氮氧化物生成 [1] - 锅炉综合改造业务：根据客户需求对锅炉进行改造，改变燃烧煤种，降低煤耗、提高效率 [2] - 省煤器业务：通过吸收烟气余热，调整烟气温度，提高锅炉效率和环保设施效果 [2] - 锅炉余热综合利用业务：利用热泵收集乏汽或冷却水的余热用于城市供热，或在空冷机组安装尖峰冷却设备，提高冷却效果 [2] 节能改造需求 - 2015年末国务院要求现役电厂每千瓦时平均煤耗低于310克，新建电厂低于300克 [2] - 降低煤耗是火电厂改造的重点，省煤器等产品和技术有助于降低煤耗 [2] 节油点火业务 - 节油点火业务进入稳定态势，新建机组仍会采用该技术 [2] - 由于用电需求低迷，部分燃煤电厂无法满负荷运行，锅炉低负荷稳燃需求增加，节油点火设备消耗需求增加 [2] 备件收入 - 公司备件收入约为6000多万元 [2] 热泵项目 - 热泵项目潜在需求大，但市场释放缓慢，改造投资较大，电力集团内审批时间较长 [2] 业务发展情况 - 低氮业务市场需求下降较快 [2] - 节油业务进入稳定发展态势 [2] - 余热利用业务预计今年会有收入 [2] 海外市场 - 海外业务拓展稳定，每年都有新增订单 [3] - 印度出台加强氮氧化物治理法规，公司技术适用于该降氮指标 [3] - 低氮业务在国际上与日本、美国等公司竞争，但公司产品在价格上有绝对优势 [3] 签单情况 - 公司将于年中报告披露上半年签单情况 [4]

业务发展现状 - 公司低氮业务下降较快，主要受改造需求下降和市场竞争激烈影响 [1] - 等离子点火业务趋于平稳发展，国内火电基建速度放缓 [2] - 节油点火产品在海外建立了良好口碑，未来将加大海外营销力度 [2] 技术产品 - 省煤器通过回收烟气热量达到节约能源、提高锅炉效率的目的 [2] - 余热利用通过热泵将热量从低温热源传递给高温热源设备，主要应用于北方热电联产机组 [2] 市场与政策 - 发展中国家对燃煤电厂污染物排放标准不断提高，低氮产品有望扩大外销 [2] - "十三五"期间，国家将推动火电机组提高调峰能力的灵活性改造 [2] - 用电需求下降导致煤电机组灵活性改造需求凸现，对机组低负荷稳燃提出更高要求 [2] 资金与股东 - 公司目前没有对超募资金的投资计划 [2] - 非国有股东减持是出于自身经营考虑，如有减持将根据深交所要求及时公告 [2] - 募集资金取得利息情况可查询公司16年半年度募集资金存放及使用情况专项报告 [2]