股份买卖限制 - 公司董事和高级管理人员在年报、半年报公告前十五日内不得买卖本公司股票[6] - 在季报、业绩预告、快报公告前五日内不得买卖本公司股票[6] - 离职后六个月内不得减持本公司股份[8] 减持规定 - 通过深交所集中竞价或大宗交易减持，应提前十五个交易日报告并披露，时间区间不超三个月[10] 变动披露 - 股份变动应在事实发生两日内报告并公告[11] - 股份被法院强制执行应在两日内披露[12] 违规处理 - 违反《证券法》买卖，董事会应收回收益并披露[12] 信息申报 - 新任董事、高管在任职通过后两日内委托申报个人及近亲属信息[16] - 任职申报在变化、离任后两日内或深交所要求时间进行[17] 股份转让限制 - 任期内和届满后六个月内每年转让不超所持总数25%[19] - 新增无限售股当年度可转25%，新增限售股计入次年基数[20] - 不超一千股可一次全转[20] - 当年未转股份计入次年基数[21] 股份限售与解除 - 因发行股份等受限登记为限售股[19] - 满足条件可申请解除限售[23] 其他规定 - 公司章程可规定更严转让条件[22] - 锁定期间股份权益不受影响[24] - 制度自董事会审议通过生效及修改[23] - 董事会秘书季度检查买卖披露情况，违规报告[16]

内部控制制度 - 董事会对内部控制制度制定和执行负责，审计与风险委员会监督[4] - 内部控制考虑内部环境、目标设定等要素[5] - 控制活动涵盖销售、采购、资金管理等营运环节[7] 专门管理制度 - 完善印章使用、预算管理等专门管理制度[8] - 对控股子公司管理控制包括委派人员、协调策略等[11] 关联交易控制 - 关联交易应遵循诚实信用等原则，制定《关联交易制度》[15] - 确定并更新关联方名单，审议时关联董事和股东回避表决[15][16] - 独立董事、审计与风险委员会至少每半年查阅关联方资金往来情况[16] 其他业务控制 - 对外担保遵循合法等原则，严格控制担保风险[19] - 募集资金使用遵循规范等原则，专户存储管理[25][27] - 重大投资遵循合法等原则，明确审批权限及审议程序[29] 信息披露与保密 - 按规定做好信息披露工作，建立重大信息内部保密制度[33][34] - 规范投资者关系活动，确保信息披露公平性[35] 监督与检查 - 内部审计部门定期检查内部控制缺陷并提建议[37] - 制定内部控制自查制度和年度自查计划[37] 评价与报告 - 审议评估形成内部控制评价报告，披露内控评价报告等[38] - 注册会计师有异议时董事会做专项说明[38] 其他规定 - 内部控制执行情况作为绩效考核指标[38] - 制度由董事会负责解释，审议通过生效[42]

董事会授权 - 董事会授权分为基本和特别授权[3] 授权决策 - 部分决策事项授权董事长、总经理，权限见清单[7] - 行使所投资企业股东权利部分事项授权董事长[6] 授权限制 - 法定职权、需股东会决定事项不授权[7] - 董事长、总经理可部分转授职权，不能全部转授[13] 执行与监督 - 决策后授权对象执行，长周期事项向董事会报告进展[10] - 董事会强化监督，动态管理授权事项[12] 报告机制 - 授权对象每季度报告行权情况，重要情况及时报告[17]

制度内容 - 公司制定年报信息披露重大差错责任追究制度[2] - 制度适用于董事、高管等相关负责人[3] - 责任追究遵循实事求是等原则[4] 责任认定 - 违反规定致年报披露差错应追究责任[5] - 不同情形有不同处理方式[6] 制度执行 - 处理前听取责任人意见保障权利[6] - 视情节给予处分并追究赔偿责任[7] 制度范围 - 季度、半年度报告参照本制度[9] 制度管理 - 制度由董事会解释并自审议通过生效[9]

担保审议规则 - 董事会审议担保须全体董事过半数出席，经出席董事三分之二以上同意[7] - 关联董事回避时，过半数非关联董事出席，决议经非关联董事三分之二以上同意，不足三人提交股东会[7] - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%须股东会审议[10] - 公司及控股子公司担保总额超公司最近一期经审计净资产50%后提供的担保须股东会审议[10] - 为资产负债率超70%的对象提供担保须股东会审议[10] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计净资产50％且绝对金额超5000万元须股东会审议[10] - 公司及控股子公司担保总额超公司最近一期经审计总资产30%后提供的担保须股东会审议，且经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[10] - 连续十二个月内担保金额超公司最近一期经审计总资产30%须股东会审议[10] - 对股东、实际控制人及其关联方提供担保须股东会审议，关联股东回避，由其他股东所持表决权半数以上通过[10] - 公司为全资子公司或控股子公司且其他股东按权益同等比例担保，符合特定情形可免提交股东会审议[11] 担保管理职责 - 财务产权部负责被担保方资信调查、资料审查、合同管理、债务催还及关注被担保人财务状况[18] - 财务产权部关注被担保方情况，对可能风险分析并报告[20] - 内控审计部至少每半年对担保事项检查并提交报告[20] 担保风险应对 - 被担保人不能履约，财务产权部启动反担保追偿并报董事会[20] - 若被担保人出现严重影响还款情形，董事会应采取措施减损[22] 违规担保处理 - 违规担保应披露，董事会采取措施解除或改正并追责[22] 信息披露要求 - 对外担保须在指定媒体披露相关内容[25] - 被担保人债务到期十五个交易日未还款应及时披露[25] 其他规定 - 控股股东等不得强令公司违规担保，否则公司应拒绝[27] - 董事对违规或失当担保损失承担连带责任[28] - 规则由董事会解释，自股东会审议通过生效[31]

制度修订 - 降低股东提名董事候选人的持股比例至百分之一[3] - 投资者保护机构可公开请求股东委托其提独立董事候选人[3] - 修订《董事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理制度》，适用主体调整为董高[5][6] - 修订《内部控制基本制度》，明确内控目标增加确保信息披露真实准确完整公平[7] - 拟修订制度新增信息披露和信息披露事务管理环节[8] 关联交易 - 与关联自然人成交超30万元、与关联法人成交超300万元且占净资产千分之五以上需审议披露[18] - 独立董事、审计与风险委员会至少每半年查阅公司与关联方资金往来[10] - 公司与关联财务公司交易需签协议，超三年重审披露，存贷需披露利率定价[19][20] 募集资金 - 一次或十二个月内累计从专户支取超5000万元或净额20%，通知保荐机构[26] - 内部审计及内控审计部门至少每季度检查募集资金存放使用情况[25] - 超募资金使用需董事会决议、保荐机构发表意见并股东会审批[30] 重大投资 - 明确股东大会、董事会、经理层对重大投资审批权限，委托理财由董或股东会审批[12] - 进行衍生产品投资需制定程序并限定规模[12] 对外担保 - 单笔担保超净资产10%、担保总额超净资产50%或总资产30%等需股东会审议[36] - 为关联方担保不论金额均需董事会审议后提交股东大会[37] - 内控审计部至少每半年对担保事项检查一次并提交报告[39] 信息披露与管理 - 公司应做好信息披露，建立保密制度，规范投资者关系活动[13] - 内部审计部门定期检查内控缺陷并提建议，公司形成内控评价报告[14] 投资者关系管理 - 公司多渠道开展投资者关系管理，安排现场活动避免内幕信息泄露[46] - 股东会提供网络投票，会前与投资者充分沟通[46] - 公司按规定召开投资者说明会，董事长或总经理一般应出席[47]

2025年业绩 - 1 - 11月销售产品及服务实际执行金额91,909万元，占比66.38%，与预计差异67.47%[8] - 1 - 11月采购产品及服务实际执行金额7,447.13万元，占比7.86%，与预计差异21.61%[8] - 1 - 11月保险服务实际执行485.92万元，占比13.36%，与预计差异13.19%[8] - 销售产品及服务合同签订金额211,550万元[8] - 采购产品及服务合同签订金额9,500万元[8] - 向国家能源集团及其关联企业销售合同总额不超21.155亿元，采购不超9500万元[9] - 在瑞泰人寿为职工买补充医疗保险托管金额不超550万元，年金账户托管不超880万元[9] 2026年预计 - 向国家能源集团及其关联企业销售总额不超174,800万元[1] - 向国家能源集团及其关联企业采购总额不超9,300万元[1] - 国家能源集团企业年金账户托管金额不超1,000万元[1] - 销售中节能板块节油业务27,000万元，综合节能改造业务41,000万元等[4] - 采购中物业房租160万元，物资采购3,400万元等[6] 其他要点 - 公司实际向关联人销售、采购及接受服务不足预计金额80%[9] - 向关联人销售、采购遵循市场化原则定价[13] - 关联交易完善销售结构，巩固节能环保领域领先地位[15] - 与国家能源集团关联交易具持续性，对独立性无重大影响[15] - 独立董事认为关联交易未损害公司及中小股东利益[16] - 独立董事同意关联交易事项并提交股东会审议[17]

会议时间 - 2025年第五次临时股东会现场会议时间为2025年12月31日14:30[3] - 网络投票时间为2025年12月31日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（深交所系统）和9:15至15:00（深交所互联网投票系统）[3] - 会议股权登记日为2025年12月25日[5] 会议地点 - 会议地点为中国（山东）自由贸易试验区烟台片区烟台开发区白云山路2号公司本部会议室[7] 审议提案 - 审议提案包含总议案、2026年度日常性关联交易等[8] - 提案1.00关联交易提案，国家能源集团科技环保有限公司和雄亚（维尔京）有限公司应回避表决[9] 登记信息 - 登记方式分法人股东、自然人股东及异地股东，不接受电话登记[11][12][13] - 登记地点及授权委托书送达地点为烟台龙源电力技术股份有限公司证券法务部，接受登记时间为2025年12月26日9:00 - 11:30、13:30 - 17:00[14] 投票代码及时间 - 网络投票普通股投票代码为350105，投票简称为龙源投票[23][24] - 深交所交易系统投票时间为2025年12月31日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网投票系统投票时间为2025年12月31日9:15 - 15:00[28][30] 授权委托书 - 授权委托书有效期自签署之日至本次股东会结束，需为原件，法人委托需加盖法人公章[34][36]

关联交易 - 2026年度向国家能源集团及其关联企业销售产品等合同总额不超17.48亿元[3] - 2026年度向国家能源集团及其关联企业采购产品等发生总额不超9300万元[3] - 2026年度在国家能源集团企业年金账户托管金额不超1000万元[3] 议案表决 - 《关于调整董事会战略与 ESG 委员会成员的议案》8 票赞成通过[2] - 《关于审议公司 2026 年度日常性关联交易的议案》5 票赞成通过[3] - 《关于修订、废止部分治理制度的议案》多为 8 票赞成通过[5] 其他安排 - 同意将内部董事 2024 年度绩效年薪兑现方案提交股东会审议[20] - 2025 年第五次临时股东会定于 12 月 31 日 14:30 召开[20] - 2025 年第五次临时股东会股权登记日为 12 月 25 日收市时[21]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好”，与上次评级一致 [2] 报告核心观点 - 电力板块在经历多轮供需矛盾后有望迎来盈利改善和价值重估，煤电顶峰价值凸显，电价趋势预计稳中小幅上涨，市场化改革持续推进 [5] - 天然气板块随着上游气价回落和消费量恢复增长，城燃业务毛差有望稳定，售气量有望高增，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商具备利润增厚空间 [5] - 全国发电装机容量保持高速增长，尤其是太阳能和风电装机增速显著，但发电设备利用小时数同比下降 [5] 按目录结构总结 一、本周市场表现 - 截至11月28日收盘，公用事业板块本周上涨0.9%，表现劣于大盘（沪深300上涨1.6%）[12] - 电力板块上涨0.65%，燃气板块上涨3.27% [16] - 子行业中，火力发电上涨1.60%，水力发电上涨0.04%，核力发电下跌0.83%，热力服务上涨3.40% [16] - 电力板块涨幅前三公司为国电电力(6.43%)、皖能电力(2.96%)、吉电股份(1.82%)；燃气板块涨幅前三公司为大众公用(10.17%)、新奥股份(4.93%)、中泰股份(4.85%) [17] 二、电力行业数据跟踪 动力煤价格 - 秦皇岛港动力煤(Q5500)市场价818元/吨，周环比下跌9元/吨 [4] - 广州港印尼煤(Q5500)库提价823.4元/吨，周环比下跌17.73元/吨；澳洲煤(Q5500)库提价875.35元/吨，周环比下跌13.93元/吨 [4] 动力煤库存及电厂日耗 - 秦皇岛港煤炭库存600万吨，周环比增加40万吨 [4] - 内陆17省煤炭库存10207.4万吨，周环比上升0.55%；日耗354.1万吨，周环比上升0.85%；可用天数28.8天，较上周下降0.1天 [4] - 沿海8省煤炭库存3454.2万吨，周环比上升3.47%；日耗187万吨，周环比下降0.05%；可用天数18.5天，较上周增加0.7天 [4] 水电来水情况 - 三峡出库流量9530立方米/秒，同比上升36.73%，周环比下降19.24% [4] 重点电力市场交易电价 - 广东日前现货周度均价227.38元/MWh，周环比下降9.61%；实时现货周度均价189.53元/MWh，周环比下降13.76% [4] - 山西日前现货周度均价130.48元/MWh，周环比下降31.25%；实时现货周度均价130.48元/MWh，周环比下降32.33% [4] - 山东日前现货周度均价236.86元/MWh，周环比下降6.44%；实时现货周度均价245.47元/MWh，周环比下降7.96% [4] 三、天然气行业数据跟踪 国内外天然气价格 - 上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数4312元/吨，周环比下降0.90% [4] - 欧洲TTF现货价格10.03美元/百万英热，周环比下降5.6%；美国HH现货价格4.59美元/百万英热，周环比上升15.3%；中国DES现货价格10.76美元/百万英热，周环比下降7.8% [4] 欧盟天然气供需及库存 - 第47周欧盟天然气供应量62.3亿方，周环比下降3.4%；消费量84.4亿方，周环比上升17.1% [4] - 欧盟天然气库存量888.55亿方，周环比下降2.42%，库存水平76.5% [72] 国内天然气供需情况 - 2025年9月国内天然气表观消费量331.90亿方，同比下降2.0% [4] - 2025年10月国内天然气产量221.20亿方，同比上升6.1%；LNG进口量576.00万吨，同比下降12.1%；PNG进口量401.00万吨，同比上升0.5% [4] 四、本周行业新闻 - 国家能源局数据显示，1-10月全国累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增长17.3%；其中太阳能装机11.4亿千瓦，同比增长43.8%；风电装机5.9亿千瓦，同比增长21.4% [5] - 全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期降低260小时 [5] - 截至2025年10月底，全国煤岩气累计探明地质储量超7000亿立方米，资源量可达50万亿立方米以上 [5] 五、投资建议 电力 - 建议关注全国性煤电龙头：国电电力、华能国际、华电国际等；电力供应偏紧区域龙头：皖能电力、新集能源、浙能电力等；水电运营商：长江电力、国投电力、华能水电等 [5] - 煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司有望受益，如东方电气、华光环能、青达环保等 [5] 天然气 - 建议关注拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商，如新奥股份、广汇能源 [5]