公司概况 - 盈康生命科技股份有限公司成立于1998年，2010年12月在深圳证券交易所创业板上市，证券代码：300143 [2] - 公司围绕肿瘤预/诊/治/康全产业链，发展医疗设备和医疗服务两大业务板块 [2] - 2019年3月，公司控股股东变更为青岛盈康医疗投资有限公司，实际控制人变更为海尔集团公司 [2] - 2020年，公司向控股股东盈康医投定向发行股票募资7.33亿元 [2] 医院运营情况 - 2022年12月，公司旗下医院诊疗人次较11月环比增加20%，床位使用率环比增加10% [3] - 四川友谊医院核定床位数从600张提升至800张，诊疗人次较11月提升47%，床位使用率较11月提升42% [3] - 苏州广慈肿瘤医院三四级手术量较11月提升43% [3] - 重庆华健友方医院门诊人次较11月提升83%，床位使用率较11月提升41% [3] - 上海永慈康复医院门诊人次较11月提升3%，床位使用率较11月提升4% [3] - 运城第一医院门诊人次较11月提升19%，床位使用率较11月提升24% [3] - 长春盈康医院门诊人次较11月提升1%，床位使用率较11月下降46% [3] 利润率提升策略 - 提升营运效率：优化临床路径，提升床位周转率，降低成本比重 [4] - 提升供应链议价能力：推进供应链集约化管理，提高采购集中度 [4] - 投放新设备：增加医疗设备投入，优化收入结构 [4] - 提升医技水平及扩充诊疗范围：引进人才，增强诊疗能力 [5] - 完善激励机制：设定高增值高分享机制，激励线上线下融合诊疗 [5] DRG/DIP执行情况 - 友谊医院市医保执行DIP，省医保执行DRG，执行效果无明显变化 [5] - 广慈医院2022年10月开始正式执行DRG，整体执行效果符合预期 [5] - 友方医院尚未接到具体落实DRG/DIP的时间，但已按相关要求提升运行效率 [6] 医疗器械板块发展 - 公司医疗器械板块聚焦肿瘤产业链的预/诊/治/康，持续加大医疗设备布局 [7] - 2022年上半年完成康复产品体外短波治疗仪的布局 [7] - 2022年四季度通过收购深圳圣诺医疗设备股份有限公司100%股权，进一步向前端诊断产品延伸 [7] - 未来将聚焦医院场景和家庭场景，打造自研与并购相结合的产品线路体系 [7] 其他 - 公司直线加速器已研发到二代机，但软件部分仍需升级迭代 [6] - 国家出台财政贴息贷款更新改造医疗设备的政策，预计对公司设备板块销售带来正向影响 [6] - 公司定增事项正常推进中，最终发行方案以中国证监会准予注册的方案为准 [7]

公司概况 - 盈康生命科技股份有限公司成立于1998年，2010年12月在深圳证券交易所创业板上市，证券代码：300143 [2] - 2019年3月，公司控股股东变更为青岛盈康医疗投资有限公司，实际控制人变更为海尔集团公司 [3] - 2019年7月，公司名称变更为"盈康生命科技股份有限公司"，股票简称由"星普医科"变更为"盈康生命" [3] - 2020年，公司向控股股东盈康医投定向发行股票募资7.33亿元，控股股东持股比例进一步上升 [3] 业务板块 医疗设备 - 玛西普伽玛刀发挥高端放疗设备技术优势，形成了提供高端大型放疗设备研发、生产、销售、售后服务全流程的业务发展格局 [3] - 圣诺医疗2020年乳腺机国内市场占有率达10.4%，处在行业第三名，国产品牌第一名 [4] - 圣诺医疗全系列的CT/MRI/DSA高压注射器产品，在国产品牌中出货量位居前列 [4] - 2021年圣诺医疗医院输注产品保有量排名第六，占比达4.1% [4] 医疗服务 - 公司通过自有+托管的形式运营6家大专科小综合或肿瘤特色医院 [4] - 四川友谊医院：三级甲等综合性医院，建筑面积5万余平方米，设置床位1200张（目前开放600张） [4] - 苏州广慈肿瘤医院：二级甲等专科医院，一期建筑面积20000平方米，住院部开放床位483张 [5] - 重庆华健友方医院：二级综合性医院，业务用房2.5万平方米，编制床位300张 [5] 运营数据 - 疫情解封后，公司旗下各家医院包括托管医院诊疗人次较11月环比增加20%，床位使用率环比增加10% [5] - 四川友谊医院诊疗人次较11月提升47%，床位使用率较11月份提升42% [5] - 苏州广慈肿瘤医院三四级手术量较11月提升43% [5] - 重庆华健友方医院门诊人次较11月提升83%，床位使用率较11月提升41% [5] 发展规划 - 公司致力于将旗下每家医院打造为区域网络引领 [3] - 公司深入布局医疗器械产业，从单一的放疗产品向肿瘤预/诊/治/康产业生态转型 [3] - 医疗服务行业大的发展逻辑是内生增长+外延并购 [7] - 苏州广慈的二期扩建计划在稳步推进中，将逐步增加床位数以及先进医疗设备 [7] 财务与融资 - 2022年的疫情和"十四五"大型乙类医用设备配置规划尚未出台对公司短期的业绩造成了一定的影响 [6] - 公司定增事项正常推进中，本次发行尚需公司股东大会审议通过，深交所审核通过并经中国证监会注册后方可实施 [7]

产能与毛利率 - 洛阳伊众2013年肉牛屠宰产能为40,000头/年 [1] - 生鲜品毛利率为19.80%，牛肉深加工产品毛利率为20.34% [1] - 洛阳伊众屠宰的成年牛毛重一般为600公斤左右 [2] 资金用途与项目 - 重大资产重组配套资金总额不超过15,500万元 [2] - 其中9,300万元用于支付股权转让款 [2] - 6,200万元用于洛阳伊众30,000头肉牛基地建设项目的运营资金 [2] 市场与政策 - 国内对牛肉进口实行管制，目前仅可从澳大利亚、新西兰、阿根廷、乌拉圭等国进口牛肉 [2] - 公司前五大客户销售占比为45.89%，产品价格受产品质量、供求关系及行业竞争影响 [3] 成本与生产 - 食用菌成本占比：原材料约33%，人工约20%，折旧约20%，水电约20%，其他费用约7% [2] - 公司目前不会继续扩建食用菌基地，主要加强生产管理，通过技术优化提升产品质量及单产 [3] 财务与会计 - 新乡在建工程的减值准备根据《企业会计准则第8号—资产减值》规定，一经确认不得转回 [2]

市场占有率与竞争对手 - 截至2015年，全国伽玛刀累计安装量约为240台，玛西普累计安装60台，市场占有率约为25% [3] - 玛西普的主要竞争对手包括医科达（瑞典）、深圳奥沃医学新技术发展有限公司（中国）、泰和诚医疗集团有限公司（中国）、深圳市一体医疗科技有限公司（中国） [4] 产品与技术优势 - 玛西普第二代头部伽玛刀的钴源数为30个，远少于国际领先品牌所需的190个，但能实现相同的焦点剂量率，从而降低整台伽玛刀的成本 [4][5] - 玛西普的伽玛刀产品属于第三类医疗器械，具有较高风险，需特别措施严格控制管理 [4] 销售模式与订单情况 - 玛西普的销售模式包括中间商代理销售、直接销售、合作模式和分期付款等 [4] - 截至目前，玛西普伽玛刀在手订单共18台，合同总额为13,972.00万元，其中头部伽玛刀10台、体部伽玛刀8台 [5] 公司战略与未来规划 - 公司目前主营业务为食用菌的生产与销售，重组项目成功后，将实行双主业的经营模式 [5] 投资者关系活动 - 2015年9月18日，公司在东莞市塘厦镇蛟坪大道83号公司会议室接待了多家投资机构的调研，包括广发证券、招商基金、华夏基金等 [2][3]

公司业务与转型 - 公司从食用菌业务向医疗健康领域转型，现阶段将保持食用菌业务与医疗业务并行发展 [3] - 公司通过内部人员调整和增设职能部门，强化财务管理和投融资功能，依托上市公司平台帮助玛西普贯通产业上下游 [5] - 公司围绕玛西普现有业务结构，重点关注“医学诊断”、“立体定向放射医疗”和“精准医学”领域的新技术 [5] 伽马刀市场竞争与销售 - 玛西普的主要竞争对手包括医科达、深圳奥沃、泰和诚医疗和深圳市一体医疗 [3] - 玛西普在国内伽马刀市场份额约为25%，一体医疗市场份额约为12% [4] - 玛西普累计销售66台伽玛刀，其中国内60台，国外6台 [4] - 2015年在手订单共18台，合同总额为13,972万元，其中头部伽玛刀10台、体部伽玛刀8台 [4] - 截至2015年11月，确认收入的伽马刀有8台 [6] 伽马刀业务模式与客户 - 玛西普的产品销售方式包括医院直接采购和通过投资商销售到特定医疗机构，未来可能采用融资租赁模式 [4] - 伽马刀治疗费用为2-3万元/次，医保报销比例因地区而异，治疗次数根据病情而定 [5] - 玛西普业务重组后仍由原团队经营管理，上市公司将在企业管理和平台资源共享方面提供支持 [5] 业绩承诺与未来发展 - 玛西普的业绩承诺基于评估测算和发展情况，团队及中介机构对实现承诺有信心 [6] - 玛西普在2013年更换实际控制人后，业务发生质的飞跃，战略调整、海外市场准入和员工激励措施显著提升了业务表现 [6]

公司基本信息 - 公司名称：广东星河生物科技股份有限公司 [2] - 证券代码：300143 [1] - 证券简称：星河生物 [1] 投资者关系活动 - 活动类别：特定对象调研 [2] - 参与单位及人员：广发证券、招商基金、摩根士丹利、信达澳银、博时基金、前海人寿、诺安基金、长城证券、龙群资本、富安达投资、百毅资本等 [2][3] - 活动时间：2015年12月2日 [3] - 活动地点：东莞市塘厦镇蛟坪大道83号公司会议室 [3] - 上市公司接待人员：董事长叶运寿、总经理霍昌英、董事会秘书邵亚宁、投资副总韩东、证券事务代表卢红荣 [3] 玛西普基本情况 - 玛西普主要产品：伽玛刀 [3] - 玛西普发展历程及资质证书：由公司投资副总韩东介绍 [3] - 玛西普主要竞争对手：医科达（瑞典）、深圳奥沃医学新技术发展有限公司、泰和诚医疗集团有限公司、深圳市一体医疗科技有限公司 [4] 玛西普业务数据 - 玛西普与四川友谊医院合作期限：5年 [4] - 2015年上半年肿瘤治疗合作收入：880.47万元 [5] - 2015年上半年摊销成本：137.13万元 [5] - 玛西普伽玛刀在手订单：18台 [7] - 在手订单合同总额：13,972.00万元 [7] - 头部伽玛刀：10台 [7] - 体部伽玛刀：8台 [7] 玛西普产品优势 - 玛西普伽玛刀产品类别：第三类医疗器械 [6] - 玛西普第二代头部伽玛刀钴源数：30个，远少于国际领先品牌的190个 [6] - 玛西普第一代头刀销售价格：约750万元 [6] - 玛西普第二代头刀销售价格：约1200万元 [6] - 玛西普销售模式：中间商代理销售、直接销售、合作模式、分期付款等 [6] 公司发展战略 - 公司将继续遵循内生式增长与外延式扩张相结合的发展战略 [7] - 公司将在完成重组后，积极寻求通过兼并、收购等方式实现扩张，寻找新的盈利增长点 [7]

公司转型与业务发展 - 公司传统食用菌产业不具备成本优势，2013年和2014年连续亏损两年后，2015年通过收购玛西普100%股权成功转型进入健康医疗行业 [3] - 2015年在不合并玛西普利润的情况下扭亏为盈，解除退市风险；2016年第一季度净利润约为814万元 [3] - 未来医疗健康产业将以玛西普为依托，拓展大型高端医疗设备领域，包括国内外市场及产品升级、维护等业务 [3] - 公司计划在医疗服务领域进行纵深拓展，包括伽玛刀治疗中心、肿瘤中心、专科医院、综合医院等，可能通过收购或合作方式进行产业布局 [4] 玛西普业务与订单情况 - 玛西普在手订单18台，包括7台第一代头部伽玛刀、5台体部伽玛刀和6台第二代头部伽玛刀 [4] - 钴源供应释放期为上下半年各一次，预计在5月底至6月初期间释放一批钴源 [4] - 体部伽玛刀不受卫计委配置证指标控制，但需向卫生厅报备；头部伽玛刀配置证仅针对公立医院，民营医院不受限制 [4] - 玛西普2015年换钴源收入约为1280万元，设备升级及维护收入约为1010万元 [5] 钴源与技术壁垒 - 钴源在使用6-7年后需更换，费用约为330万元；换源具有技术壁垒，玛西普具备换源优势 [5] - 玛西普产品的钴源数量较少，但不会影响治疗效果 [5] 其他关键信息 - 公司募集资金相关工作正在筹备中，预计近期会组织实施 [5] - 魏则西事件对公司无直接影响，反而可能产生积极作用，因公司未将设立院中院作为战略布局 [6]

伽玛刀订单与销售情况 - 玛西普在手订单18台，包括7台第一代头部伽玛刀、5台体部伽玛刀和6台第二代头部伽玛刀 [3] - 销售给公立医院占1/3，其他为民营综合医院 [3] - 国外订单包括越南4台、蒙古1台、哈萨克斯坦1台、美国2台 [3] - 国内和国外销售金额合计约2亿人民币 [3] 魏则西事件影响 - 放射治疗与生物细胞治疗不同，治疗成熟、效果确切，魏则西事件不会对公司的产业布局产生影响 [3][4] - 公司不参与“院中院”模式，合作建立医疗中心的模式仅参与利益分成 [3][4] 合作模式与未来布局 - 目前仅与四川友谊医院采用合作分成模式 [4] - 未来可能借鉴泰和城的模式进入医疗服务领域 [4] - 公司将继续深化伽玛刀领域，并关注国内外高端放疗设备领域的新技术 [4][5] 募集资金与海外并购 - 募集资金主要用于建设“立体定向放射外科治疗设备综合供应商”项目 [5] - 海外并购在遇到合适的标的公司时会考虑，地域不会成为制约因素 [5] 传统食用菌行业与未来发展战略 - 星河生物在食用菌行业仅保留两个盈利的生产基地，未来不会在该领域进行投资 [5][6] - 未来将重点向医疗健康领域纵深发展，围绕大型放射医疗设备拓展国内外市场，并涉足医疗服务领域 [6]

公司战略与业务布局 - 公司计划通过控股四川友谊医院，延伸产业链下游，推广肿瘤专科医院运营和质子治疗技术 [2] - 未来将通过自建和并购等方式在全国范围内布局肿瘤放疗专科医院，构建国内专业肿瘤放射治疗服务平台 [2] - 杭州中卫医院前期以中西医结合方式进行肿瘤治疗，后期将引入专业放疗设备 [2] - 四川友谊医院规模较大，已拥有肿瘤治疗专科的医疗资源积淀，并计划引进美国Portom小型化质子系统 [2] 业绩与市场表现 - 玛西普2016年业绩承诺未完成，主要因一台销往美国的仪器收入确认跨期调整所致 [3] - 玛西普国内市场占有率约30%，并正在进一步扩大海外市场份额 [3] 供应链与资源 - 高比活度的钴源是伽玛刀产品投入临床使用的核心部件，国内钴源供应集中于少数企业 [3] - 玛西普的钴源采购主要来源于中核高通，同时公司也在积极寻找更多钴源供应商 [3] 投资者关系与合规 - 公司接待人员与投资者进行了充分交流与沟通，严格遵守制度规定，未出现未公开重大信息泄露 [4] - 公司已按深交所要求签署调研《承诺书》 [4]

公司业务与产品 - 公司定位为以先进的大型放射治疗设备制造与专业肿瘤放射治疗为核心的高新技术企业 [1][2] - 主要子公司玛西普是国内领先的大型立体定向放射外科治疗设备供应商，全球装机量超过80台，国内市场占有率逾25% [2] - 玛西普主要产品包括第一代头部伽玛刀、体部伽玛刀和第二代头部伽玛刀，其中第二代头部伽玛刀具备国际领先优势，已获得美国FDA、欧盟CE等认证 [2] - 参股公司ProTom专注于质子产业，其产品Protom Radiance330质子治疗系统已获得美国FDA认证，被美国麻省总医院选中用于建设质子治疗中心 [2][3] 质子治疗技术 - 质子治疗是目前全球最先进的肿瘤放射治疗技术，对周边正常细胞伤害和副作用较少，在头颈部、眼科、胸部、消化道肿瘤和儿童实体肿瘤等方面有明显优势 [3] - Protom Radiance330质子治疗系统是目前世界上最先进的小型化质子治疗系统，具有集成化、模块化、灵活性、可定制性等特点，能够有效降低肿瘤放疗治疗费用 [3] - 国际上已有超过50个质子中心正在运营，已建成的质子治疗室约150间，国内仅有2家质子中心，但有60多家医疗机构在申请建设 [3][4] 市场与竞争 - 玛西普在国内伽玛刀市场占有率超过25%，主要管理人员具备20多年的行业从业经历 [4][5] - 玛西普产品在价格上具有竞争优势，国外销售逐步打开局面，2016年客户数量明显增加 [4] - 国际上主要质子治疗设备供应商包括比利时IBA、日本住友、日本三菱、日本日立、美国Varian、MEVION、ProNova等 [3][4] 发展战略 - 公司未来发展主要有三大板块：伽马刀业务、肿瘤专科医院和质子刀业务 [4] - 在稳定和加强国内伽马刀业务的基础上拓展海外市场，肿瘤专科医院的自建和并购同步并行 [4] - 质子国产化是公司一直以来的目标，未来设备销售和质子治疗将是公司业绩爆发的有利支撑 [4]