产品策略 - 采取学术营销带动 OTC 发展策略，2007 年在浙江建 OTC 团队，近年在其他区域探索大连锁药房终端分销，随乌灵系列知名度提升和互联网购药习惯形成，产品 OTC 市场占比将增加 [1][2] - 目前未获网上销售药品许可，有资质网上药店从医药公司直接进货，公司关注互联网销售机会 [8] 产品增速与发展 - 今年上半年乌灵胶囊增速放缓，原因是销售基数变大、进入广东基药增补目录效果未显现、华西地区部分人员变动影响年初目标达成；7 月收购珠峰冬虫夏草药业有限公司，利于营销团队建设和产品市场拓展 [3] 技术与产品生产 - 百令片原料是“发酵冬虫夏草菌粉”，国内有药品批准文号的只有青海珠峰和华东医药两家，福建企业虫草种植技术与青海珠峰所用菌种不同且无批准文号，不影响百令片生产经营 [4] - 青海珠峰 2008 年取得百令片生产批文，2010 年取得原料生产批文，2011 年百令片正式上市，2013 年 10 月设立制剂公司，现已通过 GMP 认证并正式生产和销售 [5] 产品价格与医保 - 随各省药品招标推进，产品价格会波动，但乌灵胶囊因是国家一类新药等因素，利于价格相对稳定 [6] - 希望灵泽片和灵莲花颗粒进入全国医保；乌灵胶囊除已增补进入浙江、上海、广东基药目录外，今年又增补进入新疆基药目录 [7] 股权相关 - 公司已取得青海珠峰虫草药业 51%股份，当前首要任务是做好制剂公司业务整合，暂不考虑增持股份 [7]

公司信息 - 证券代码为 300181，证券简称为佐力药业 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与单位及人员包括兴业证券方玉涵、民生证券张金洋、国鸣投资管理有限公司马士高、博时基金葛晨、招商基金周洪伟 [2] - 活动时间为 2014 年 8 月 7 日，地点在佐力药业会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长俞有强、董事会秘书郑超一、证券事务代表吴英、证券助理邱玥 [2] 活动主要内容 - 介绍公司经营情况及企业、产品基本情况，回答投资者提问 [3] 附件信息 - 附件为投资者关系活动会议材料，日期为 2014 年 8 月 11 日 [3]

收购相关问题 - 公司认为收购青海珠峰冬虫夏草药业有限公司符合药用真菌发展战略，价格公允，百令片有稀缺性、是医保产品，市场前景广阔，且收购看重未来市场空间和协同效应，制剂公司注册资本 3600 万元，实收资本 113 万元，未缴 3487 万元由珠峰虫草药业补足 [1][2] - 专利所有权问题不影响公司正常经营，沈南英曾授权珠峰虫草药业使用专利，王云专利不侵权，制剂公司有 10 年原料供应协议 [3] - 股权纠纷司法程序结束，最高法院驳回王云诉求，抗诉成功可能性较小 [4] 公司业务进展 - 乌灵参纪录片在后期制作，刚补拍鸡枞菌镜头，摄制组争取尽早完成制作和审稿 [5][6] - 2013 年成立招商部，针对二级以上医院开发和终端学术推广招商，效果将逐年体现 [6] - 灵莲花颗粒和灵泽片市场前景广阔，但市场培育需较长过程，灵莲花颗粒已进入部分地方医保目录，公司希望抓住医保调整机遇培育品种 [7] 财务与技术问题 - 应收账款增加是因主导产品销售收入增长和信用政策中部分客户应收账款信用期限变化 [8][9] - 公司核心技术“珍稀药用真菌乌灵参的工业化生产关键技术及其临床应用”属国家秘密技术，2010 年取得证书，保密期限 5 年，如不泄密可申请续保 [9] 未来规划 - 公司当前重要任务是做大乌灵胶囊市场，完成制剂公司收购后加快整合实现内生式增长，同时积极寻求外延式发展机会，物色新收购标的 [10]

公司信息 - 证券代码为 300181，证券简称为佐力药业 [1] 投资者关系活动信息 - 活动编号为 2014 - 007，活动类别为现场参观 [2] - 活动时间为 2014 年 7 月 31 日，地点在佐力药业会议室 [2] 参与人员信息 - 参与单位及人员包括宝盈基金管理有限公司段鹏程等、中银国际证券有限责任公司牛静雯等、国联证券刘生平、中信建设证券杨扬 [2] - 上市公司接待人员有董事长秘书郑超一、证券事务代表吴英、证券助理邱玥 [2] 活动内容信息 - 介绍公司经营情况、企业及产品基本情况，回答投资者提问，参观厂区及募投项目 [2] - 附件清单有投资者关系活动会议材料，日期为 2014 年 8 月 4 日 [2][3]

乌灵胶囊销售情况 - 乌灵胶囊增速缓慢，原因是医疗体制改革深化，药品控费成常态，基药目录、医保目录等不断改革影响药品生产经营 [1] - 乌灵胶囊核心科室是神经科、心内科、中医科，未来将加强新医院开发并对已开发医院多科室推广，扩展到消化科等其他科室 [3] - 乌灵胶囊平均起效时间 7 - 10 天，20 天一个疗程 [3] - 全国 8000 多家二级以上医院，公司目前覆盖尚不到 2000 家 [5] - 2013 年通过招商新增一百多家医院 [5] 应对措施 - 为保证业绩稳定增长，公司关注行业政策变化，加强已开发医药多科室推广，精细化招商，加强人才引进和营销团队建设 [2] - 成立招商部针对二级以上医院开发和终端学术推广进行精细化招商，加快乌灵系列覆盖和推广，对自营队伍起竞争作用 [5] 股权激励与风险 - 2007 年公司高管和部分核心骨干拥有公司股份，目前暂无股权激励计划，未来合适时机研究方案 [6] - 公司经营风险包括行业政策风险，收购珠峰冬虫夏草药业丰富产品线，中药口服制剂经营风险相对小 [7] 产品销售整合 - 百令片科室分布广泛，乌灵胶囊实行多科室推广，两者整合营销利于调动人员积极性和团队建设稳定 [8]

公司信息 - 证券代码为 300181，证券简称为佐力药业 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与单位及人员为银华基金管理有限公司魏卓、北京星石投资管理有限公司方磊 [2] - 活动时间为 2014 年 8 月 14 日 [2] - 活动地点为佐力药业会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书郑超一，证券助理邱玥 [2] - 活动主要内容为介绍公司经营及企业、产品基本情况，回答投资者提问 [2] - 附件为投资者关系活动会议材料 [2] - 记录日期为 2014 年 8 月 19 日 [2]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 活动时间为2014年8月19日和8月22日 [1] - 活动地点在佐力药业会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书郑超一、证券事务代表吴英、证券助理邱玥 [1] 参与单位及人员 - 参与单位及人员包括财通证券杨玥、兴源控股王威军、大成基金杨强、招商基金李佳存、上海从容投资管理有限公司涂畅、华夏财富创新投资管理有限公司李涛、东吴证券许希晨、宗毅润邦投资许俊华、秦信基金徐慕浩 [1] 活动主要内容 - 介绍公司2014年经营情况及企业、产品基本情况，回答投资者提问 [3] 附件信息 - 附件为投资者关系活动会议材料，日期为2014年8月26日 [3]

公司经营与产品情况 - 公司实现乌灵参发酵工艺产业化，解决资源稀少问题，1978 年开始研究，1995 年获产品技术，1998 年乌灵菌粉和乌灵胶囊获国家一类新药证书和试生产批文，乌灵胶囊保护期到 2020 年，将长期保持独占性 [3] - 乌灵胶囊可改善睡眠和情绪，神经、精神、中医科为核心科室，占 40 - 50%以上收入来源，正拓展多科室，营销引进人才创新，成立 OTC 队伍，关注自费药客户开拓 [3][4] - 上半年百令片预期基本达到，虫草制剂市场空间大，预计百令片未来几年保持 50%以上增长速度，今年招投标有突破，进入多省基药增补目录 [4][11] - 公司产品乌灵胶囊、灵莲花颗粒、灵泽片、百令片等具有慢病管理基因，正探讨慢病及健康管理，与橙意家人合作利用可穿戴设备打造互动平台 [4][5] 合作与收购事项 - 参与德清三院合作办医，其为二级综合性医院，覆盖人口 20 - 30 万人，公司希望打造大专科、小综合医院，延伸至保健康复、慢性病管理领域 [6] - 收购百草中药尽职调查基本完成，交易双方正沟通磋商，争取 9 月 4 日前完成，关注公司公告 [7] - 收购凯欣医药优化销售和配送服务网络，为参与医疗体制改革提供条件和平台 [14][15] - 德清三院资产评估完成，正式协议关键条款待磋商，谈判工作推进中 [13] 增持与融资计划 - 康恩贝预计在佐力药业复牌后六个月内增持资金 2000 - 8000 万元，控股股东俞有强拟在复牌后六个月内增持不低于 2000 万元公司股票 [8] - 公司刚完成非公开发行股票融资约 4.8 亿，暂无再融资计划，不排除采用银行贷款、并购基金等方式融资 [12] 市场竞争与销售问题 - 乌灵胶囊在安神补脑类药品中主要竞争对手是百乐眠，不同品种竞争，在多个市场排名靠前，为安神补脑中药第一品牌 [9] - 乌灵胶囊说明书限制性描述是 OTC 产品常用表述，难统计对销售影响，与监管部门沟通，按要求监控不良反应 [10] - 公司无将乌灵开发成保健品计划，因销售无优势、有技术泄密风险、不利产品独占性保护，乌灵胶囊为 OTC 产品需引导患者坚持服用 [16][17] - 阻碍销量突破性发展因素主要是医保控费等政策影响，公司通过 OTC 渠道建设、临床研究提升产品学术地位和品牌影响力 [18]

公司信息 - 证券代码为 300181，证券简称为佐力药业 [1] 投资者关系活动信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与人员为王猛军、秦立轩、弓颜福 [2] - 活动时间为 2015 年 11 月 16 日 [2] - 活动地点在佐力药业会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书郑超一和证券事务代表吴英 [2] - 活动主要内容为介绍公司经营及企业、产品基本情况，回答投资者提问 [2] - 附件为投资者关系活动会议材料，日期为 2015 年 11 月 17 日 [2]

产品宣传与销售 - 乌灵参纪录片已完成剪辑，预计年底前播放，利于大众了解乌灵参、挖掘潜在需求，也助于学术推广团队向医生传递信息、树立其对乌灵系列产品的信心 [1] - 乌灵胶囊销售核心科室为神经内科、中医科和精神科，已逐步推广到心内科等科室 [5] - 公司去年成立招商部，针对二级以上医院开发和终端学术推广进行精细化招商，新任营销总部总经理将加快招商力度 [6][7] 销售增速问题 - 三季度销售收入放缓，主要因医疗体制改革、销售基数变大、进入广东基药增补目录效果未显现、华西地区人员变动影响年初目标达成 [2] - 7月收购珠峰冬虫夏草药业有限公司，利于营销团队建设和业务整合，推进乌灵胶囊和百令片市场拓展 [2] 循证医学研究 - 针对轻中度心理障碍，以黛力新为对照进行循证医学研究，结果显示乌灵胶囊单独用药与黛力新效果相当、副作用更小、患者依从性更强，药效临床研究已完成，安全性深入研究在进行中 [3][4] - 正在进行乌灵胶囊对耳鼻喉科患者眩晕疗效及癫痫患者抑郁状态的研究，利于提升产品学术地位和扩大品牌影响力 [4] 原料供应 - 乌灵胶囊主要原料乌灵菌粉通过生物发酵工厂化、规模化生产，不受天气和自然环境影响，可随市场需求扩大生产规模，解决野生乌灵参采集难的资源瓶颈问题 [8]