公司经营情况概述 - 2024年上半年公司实现营收12.24亿元,同比减少6.4%[3] - 营业利润1.35亿元,同比减少43.59%[3] - 利润总额1.33亿元,同比减少44.31%[3] - 归母净利润1.22亿元,同比减少42.01%[3] - 归母扣非净利润1.17亿元,同比减少40.05%[3] 玻纤业务情况 - 二季度玻纤业务盈利有所改善,主要是部分产品价格回升带动毛利率环比改善[4] - 公司在欧洲的反倾销税率较低,海外毛利率维持较好,整体玻纤业务盈利水平相对平稳[4] 出口市场情况 - 2024年上半年公司出口仍以欧洲市场为主[4] - 2024年上半年海运费价格高企,出口趋势有所放缓,下半年出口有望提升[4] 产能扩张计划 - 60万吨项目一期第一条15万吨产能主要以现有常规产品结构为主[4] - 后续将根据市场需求情况进行产品结构调整[4] 经营策略 - 公司实行全产业链生产经营模式,能够根据产品需求调节上游性能,提高产品质量和竞争力[4] - 公司产品价格根据市场需求情况进行调整,随行就市[4] 成本管控 - 新产线投产有助于进一步降低成本,公司产品结构和产业链配套度提升有助于改善成本结构[8] 财务状况 - 公司资产负债率保持合理水平,资信状况良好,未来将根据业务发展需求合理控制资产负债率[5] - 公司目前库存维持在一个月左右[4] - 公司目前天然气价格为3.79元/立方(含税),电价为0.72元/度(含税)[4] 可转债及回购计划 - 公司之前承诺不向下修正可转债转股价,后续若再次触发修正条款将召开董事会决定[9] - 公司回购计划实施期限为12个月[10] 化工业务情况 - 化工业务主要与公司玻纤业务相配套,二季度盈利能力有所提升[11] - 化工业务的发展主要依托于玻纤粘结剂和窑炉浸润剂的自我配套[11] 市场格局 - 欧洲市场需求和供给格局未发生重大变化,公司主要出口短切毡和部分纱[12]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [8] 报告的核心观点 2024年二季度经营压力有所缓解 - 2024年二季度公司整体扣非净利环比增长57.44%，经营压力有所改善 [3] - 2024年上半年玻纤价格呈现"V"型行情，二季度价格有明显提升 [3] 公司积极推进中期分红 - 公司拟于2024年中期进行适当分红，提振投资者信心 [3] 需关注出口需求拉动 - 2024年1-7月玻纤及制品出口量同比增长15.5%，后续需重点关注出口需求 [4] 公司产能投放有潜力 - 公司60万吨高性能玻纤智能制造基地项目一期15万吨线已完工90% [5] - 全资子公司天马集团拟将原有3万吨产线升级为8万吨高端高性能玻纤产线 [5] 财务数据总结 - 2024年上半年实现营收12.24亿元，同比下降6.40% [2] - 2024年上半年归母净利1.22亿元，同比下降42.01% [2] - 2024年上半年毛利率22.80%，同比下降4.49个百分点 [2] - 2024年二季度毛利率23.93%，同比下降2.94个百分点，环比上升1.13个百分点 [2] - 2024年二季度净利率11.07%，同比下降7.25个百分点，环比上升1.12个百分点 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年上半年公司实现营收约12.24亿元,同比下降6.40%;实现归母净利润约1.22亿元,同比下降42.01% [9] - 2024年第二季度公司实现营收约6.43亿元,同比下降8.74%,环比增长10.62%;实现归母净利润约0.71亿元,同比下降44.82%,环比增长40.30% [9] - 2024年上半年公司毛利率约22.80%,同比下降4.49个百分点 [10] - 汇兑收益减少导致公司费用率小幅上升,2024年上半年费用率约12.80%,同比增加3.09个百分点 [11] 行业及公司发展 - 2024年第二季度全国粗纱均价为3723元/吨,同比下降8.2%,环比上涨17.8% [10] - 公司在玻纤终端需求疲软情况下通过调整产品结构、积极开拓市场,实现玻纤产品销售同比持平 [10] - 公司在建60万吨项目一期第一条15万吨产线有望在2024年投产,届时公司产能将提升至50万吨/年 [12] - 新产能投产后有望发挥规模效应带动成本进一步下降,同时有望推动公司产品性能提升,进一步提高中高端市场占有率 [12] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.08、4.54和6.08亿元,现价对应PE分别为12.10、8.21和6.13倍 [13]

公司概况 - 公司下游行业涵盖建筑建材、轨道交通、石油化工、汽车制造等行业，与国家宏观经济政策及产业政策导向关联性较高[5] - 公司主营业务为玻璃纤维及其玻纤制品、玻纤复合材料的研发、生产和销售[50][51] - 公司为国内为数不多的拥有从玻纤生产、玻纤制品深加工到玻纤复合材料制造的完整产业链的玻纤企业，是国内规模最大的无纺玻纤制品综合生产企业之一[70] 经营情况 - 营业收入为12.24亿元，同比下降6.40%[30] - 归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元，同比下降42.01%[31] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.17亿元，同比下降40.05%[32] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.34亿元，同比下降175.64%[33] - 总资产为68.23亿元，较上年度末增加8.06%[33] - 归属于上市公司股东的净资产为45.14亿元，较上年度末增加1.12%[34] - 公司盈利水平较上年同期下滑，主要因为经济恢复发展不及预期，全球消费疲软，玻纤应用市场终端需求疲软，导致玻纤行业价格持续低位运行[68] 行业情况 - 上半年玻璃纤维纱累计产量增速继续回落，同比增速由一季度的4.8%降低至2.3%[73] - 上半年我国玻璃纤维及制品累计出口量为105.13万吨，同比上升14.48%，出口金额累计14.23亿美元，同比上升2.82%[84] - 上半年我国玻璃纤维及制品累计进口量为5.18万吨，同比下降7.50%，降幅与一季度相比收窄超过15个百分点[89] 业务情况 - 公司主营玻璃纤维及制品、化工制品和玻璃钢制品，其中玻璃纤维及制品业务收入占比最高[131] - 玻璃纤维及制品业务收入910,776,014.24元，毛利率未披露[131] - 化工制品业务收入和毛利率未披露[131] - 玻璃钢制品业务收入23,355,369.75元，毛利率为16.99%，同比下降7.97个百分点[133] - 公司整体营业收入同比下降6.40%，营业成本同比下降0.62%，毛利率同比下降4.49个百分点[133] 未来规划 - 公司将时刻关注市场变化及竞争对手的动态，采取积极的市场策略，不断加快新产品、新技术的研发和产业化进度[6] - 公司2024年上半年实现营业收入10.67亿元，同比增长8.07%[134] - 公司2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1.33亿元，同比增长6.41%[134] - 公司60万吨高性能玻璃纤维智能制造基地项目一期第一条15万吨生产线已完工90%[184] - 公司年产8万吨高端高性能玻璃纤维及特种织物高端化技改项目正处于建设阶段，尚无收益[186] 财务管理 - 公司采取密切关注外汇行情走势、灵活运用金融市场工具等措施降低汇率波动风险[7] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[8] - 公司报告期内以公允价值计量的金融资产包括信托产品和基金，期末金额合计为20,941,051.64元[186][187][188][189] - 公司报告期内委托理财的未到期余额为10,301.6万元，其中有600万元逾期未收回，公司已计提减值300万元[192][193][195] - 公司报告期内开展了远期结售汇及掉期等套期保值业务[198] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计为5.53亿元[45] 其他 - 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化[26] - 公司采取"经销商+展会"的外销模式，内销采用直销和代销模式[56][57][58] - 公司主要业绩驱动因素包括下游行业需求、产品技术创新、市场开拓等[59] - 报告期内，公司实现营业收入122,361.38万元，较去年同期减少8,367.81万元，减少6.4%；营业利润13,483.04万元，较去年同期减少43.59%；利润总额13,274.91万元，较去年同期减少44.31%；归属于母公司的净利润为12,205.77万元，较去年同期减少42.01%[60,61] - 公司2024年上半年新增长期股权投资和固定资产投资，在建工程有所增加[135] - 公司2024年上半年银行借款有所增加，长期借款有所减少[135] - 公司2024年上半年新增了两个产业基金投资项目，投资金额合计9000万元[163][174]

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-046 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 关于开展外汇套期保值业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、交易目的、交易金额及交易品种：为有效规避外汇市场风险，降低汇率波动对公司经 营业绩的影响，提高外汇资金使用效率，合理降低财务费用，公司及子公司拟与经有关政府 部门批准、具有外汇套期保值业务经营资质的银行等金融机构开展外汇套期保值业务，业务 规模为在任一时点总持有量不超过 5,000 万美元，该交易额度在投资期限内可循环使用。交易 品种包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇期权及其他外汇衍生产品等业务。 2、已履行的审议程序：2024 年 8 月 22 日，公司召开了第五届董事会第十六次会议、第 五届监事会第十二次会议，审议通过了《关于开展外汇套期保值业务的议案》，公司第五届董 事会独立董事专门会议第二次会议对该议案进行了审核并发表了同意的审核意见。 ...

江苏长海复合材料股份有限公司 公司制定了《外汇套期保值业务管理制度》，完善了相关内控制度和审批流程， 为外汇套期保值业务配备了专门人员，公司采取的针对性风险控制措施切实可行， 开展外汇套期保值业务具有可行性。 公司及子公司通过开展外汇套期保值，能够在一定程度上规避外汇市场的风 险，防范汇率大幅波动对公司造成不良影响，提高外汇资金使用效率，增强财务 稳健性。 三、开展外汇套期保值业务的基本情况 关于开展外汇套期保值业务的可行性分析报告 1、交易金额：根据公司资产规模及业务需求情况，公司及子公司拟开展的外 汇套期保值业务在任一时点总持有量不超过 5,000 万美元，该交易额度在投资期限 内可循环使用。 一、开展外汇套期保值业务的目的 2、交易方式：公司及子公司拟开展的外汇套期保值业务的币种只限于公司生 产经营所使用的主要结算货币（主要为美元）。公司及子公司拟开展的外汇套期保 值业务的具体方式或产品包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、外汇期权及其他 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）及子公司外销业务主要采 用美元进行结算，当汇率出现较大波动时，汇兑损益对公司的经营业绩会产生一 定影响。为有效规避外汇市场 ...

第五届董事会第十六次会议决议公告 | 证券代码：300196 证券简称：长海股份 | 公告编号：2024-048 | | --- | --- | | 债券代码：123091 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 一、审议通过《2024年半年度报告及其摘要》 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年8月12日以电子 邮件及通讯方式向公司全体董事、监事和高级管理人员发出《江苏长海复合材料 股份有限公司第五届董事会第十六次会议通知》。2024年8月22日，公司第五届董 事会第十六次会议在公司办公楼二楼会议室以现场结合通讯方式召开。会议应到 董事9人，实到9人。会议由董事长杨国文先生主持。公司监事、高级管理人员列 席会议。会议的召开符合《公司法》及《公司章程》的规定。 与会董事以投票表决的方式审议通过了以下议案： 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 《2024年半年度报告》及《2024年半年度报告摘要》具体内容详见公司刊登 ...

股东大会信息 - 2024年9月10日14:30召开第二次临时股东大会[3] - 会议地点为江苏常州武进区遥观镇塘桥村长海股份办公楼二楼会议室[6] - 审议总议案和《授权董事会制定并执行具体中期分红方案的议案》[7] 投票信息 - 网络投票时间为9月10日9:15 - 9:25、9:30－11:30、13:00－15:00[3] - 投票代码为350196，投票简称为长海投票[18] 时间节点 - 股权登记日为2024年9月4日[4] - 登记时间为9月4日9:00 - 11:00、14:00 - 16:00[11] - 议案披露时间为2024年8月23日[7]

投资理财决策 - 2024年8月22日董事会和监事会审议通过投资理财议案[12][13] - 独立董事同意使用不超50,000万元闲置资金现金管理[11] 投资理财安排 - 拟用不超50,000万元闲置自有资金投资理财[3] - 投资范围含委托理财和证券投资[2] - 决议有效期12个月，单项产品期限不超12个月[5][6]

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 公告编号：2024-053 | | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | 江苏长海复合材料股份有限公司 关于授权董事会制定并执行具体中期分红方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）根据《公司法》、《上市 公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》、《上市公司自律监管指引第 2 号 ——创业板上市公司规范运作》及《公司章程》等相关规定，为进一步提高分红 频次，增强投资者回报水平，结合公司经营业绩实际情况，拟定 2024 年中期（包 含半年度、前三季度）分红安排。具体情况如下： 一、2024 年中期分红安排情况 1、公司拟于 2024 年中期（包含半年度、前三季度）将根据当期实际经营业 绩及公司资金使用计划情况，并结合未分配利润情况决定是否进行适当分红。如 进行分红，将以公司总股本扣除利润分配方案实施时股权登记日公司回购专户上 已回购股份后的总股本为基数，派发现金红利总金额不超过当期净利润。 2、为简化 ...