证券代码：300196 证券简称：长海股份 公告编号：2025-040 债券代码：123091 债券简称：长海转债 江苏长海复合材料股份有限公司 独立董事提名人声明与承诺 提名人江苏长海复合材料股份有限公司董事会现就提名郭欣为江苏长海复 合材料股份有限公司第六届董事会独立董事候选人发表公开声明。被提名人已书 面同意出任江苏长海复合材料股份有限公司第六届董事会独立董事候选人。本次 提名是在充分了解被提名人职业、学历、专业资格、详细的工作经历、全部兼职、 有无重大失信等不良记录等情况后作出的，本提名人认为被提名人符合相关法律、 行政法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人 任职资格及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过江苏长海复合材料股份有限公司第五届董事会提名委 员会或者独立董事专门会议资格审查，提名人与被提名人不存在利害关系或者其 他可能影响独立履职情形的密切关系。 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不得 担任公司董事的情形。 是 □ 否 如 ...

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2025-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 二、被提名人不存在《中华人民共和国公司法》第一百四十六条等规定不得 担任公司董事的情形。 是 □ 否 如否，请详细说明：______________________________ 三、被提名人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交 易所业务规则规定的独立董事任职资格和条件。 是 □ 否 江苏长海复合材料股份有限公司 独立董事提名人声明与承诺 提名人江苏长海复合材料股份有限公司董事会现就提名干为民为江苏长海 复合材料股份有限公司第六届董事会独立董事候选人发表公开声明。被提名人已 书面同意出任江苏长海复合材料股份有限公司第六届董事会独立董事候选人。本 次提名是在充分了解被提名人职业、学历、专业资格、详细的工作经历、全部兼 职、有无重大失信等不良记录等情况后作出的，本提名人认为被提名人符合相关 法律、行政法规、部门规章、规 ...

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2025-031 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 关于修订《公司章程》及部分治理制度的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日召 开第五届董事会第二十次会议，审议通过了《关于修订<公司章程>的议案》、《关 于修订公司部分治理制度的议案》，鉴于公司第五届董事会即将届满，根据《中 华人民共和国公司法》、《上市公司章程指引》及《上市公司股东会规则》等有关 法律法规、规范性文件的规定，结合公司的实际情况，公司拟对《公司章程》中 部分条款进行修订，同时对部分治理制度作出相应修订。具体修订情况如下： | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益， | 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法 | | 规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国 | 权益 ...

| 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2025-042 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 江苏长海复合材料股份有限公司 关于召开2025年第一次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十次 会议决定于 2025 年 5 月 23 日召开公司 2025 年第一次临时股东大会，本次股东大会 将采取现场投票与网络投票相结合的方式召开，现将本次股东大会有关事项通知如 下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2025 年第一次临时股东大会 2、会议召集人：公司董事会 （1）现场会议召开时间：2025 年 5 月 23 日下午 14：30 3、会议召开的合法、合规性：公司第五届董事会第二十次会议审议通过了《关 于召开公司 2025 年第一次临时股东大会的议案》，本次会议的召集程序符合有关法 律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程等的规定。 4、会议召开时间： （2）网络投 ...

| | | 江苏长海复合材料股份有限公司 第五届监事会第十六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 16 日以 电子邮件及通讯方式向公司全体监事发出《江苏长海复合材料股份有限公司第五 届监事会第十六次会议通知》。2025 年 4 月 25 日，公司第五届监事会第十六次 会议在公司办公楼二楼会议室以现场方式召开。会议应到监事 5 人，实到 5 人。 会议由监事会主席张中先生主持。会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的 规定。 与会监事以举手表决方式，审议通过了以下议案： 一、审议通过《2025年第一季度报告》 监事会认为：董事会编制和审核《2025年第一季度报告》的程序符合法律、 行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上市公司的 实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 《2025年第一季度报告》具体内容详见公司刊登在指定信息披露网站"巨潮 资讯网"（http://www.c ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏长海复合材料股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月16日以电子邮 件及通讯方式向公司全体董事、监事和高级管理人员发出《江苏长海复合材料股份 有限公司第五届董事会第二十次会议通知》。2025年4月25日，公司第五届董事会第 二十次会议在公司办公楼二楼会议室以现场结合通讯方式召开。会议应到董事9人， 实到9人。会议由董事长杨国文先生主持。公司监事、高级管理人员列席会议。会议 的召开符合《公司法》及《公司章程》的规定。 与会董事以投票表决的方式审议通过了以下议案： 一、审议通过《2025年第一季度报告》 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案已经公司董事会审计委员会审议通过。 证券代码：300196 证券简称：长海股份 公告编号：2025-041 债券代码：123091 债券简称：长海转债 江苏长海复合材料股份有限公司 第五届董事会第二十次会议决议公告 《2025年第一季度报告》具体内容详见公司刊登在指定信息披露网站"巨潮资 讯网"（http://www.cninfo.com.cn/ ...

江苏长海复合材料股份有限公司 2025 年第一季度报告 江苏长海复合材料股份有限公司 2025 年第一季度报告 | 证券代码：300196 | 证券简称：长海股份 | 公告编号：2025-030 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123091 | 债券简称：长海转债 | | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | | 营业收入（元） | 763,074, ...

文章核心观点 公司2024年营收有增长但归母净利和扣非归母净利下降，24Q4业绩同比显著改善但环比回落，25Q1行业复价或带动盈利能力环比修复，2025年规模有望再上台阶，预计2025 - 2027年营收和归母净利润增长，维持“强烈推荐”评级 [1][3][4] 公司业绩情况 - 2024年实现营收、归母净利和扣非归母净利分别为26.62亿、2.75亿、2.45亿，分别同比+2.1%、-7.2%、-12.86% [1] - 24Q4实现营收、归母净利和扣非归母净利分别为7.59亿、0.72亿、0.63亿，分别同比+22.66%、+786.99%、+302.68%，分别环比+11.82%、-10.06%、-4.37% [1] 业务板块表现 玻纤业务 - 2024年玻璃纤维及制品收入19.7亿元，同比+3.2%，销量同比增长10%至30万吨 [2] - 玻纤及制品吨收入/吨成本/吨毛利分别为6539元/4970元/1569元，同比变动-434元/-71元/-363元，毛利率同比-3.7pct至24.0% [2] 化工制品业务 - 2024年化工制品收入6.5亿元，同比+1.3%，销量同比下滑9.5%至7.11万吨 [2] - 化工制品吨收入/吨成本/吨毛利分别为9103元/7328元/1775元，同比分别+972元/+429元/+542元，毛利率同比+4.3pct至19.5% [2] 24Q4业绩变动原因 - 同比显著改善原因：天马8万吨技改产线、高性能玻纤智能制造基地首条15万吨产线投产驱动销量提升，缠绕直接纱均价同比上涨13.3% [3] - 环比回落原因：新产线爬坡期窑炉折旧增加及低盈利粗纱销售占比环比提升，单位盈利承压 [3] 公司盈利指标 - 2024年毛利率22.7%，同比-1.8pct；期间费用率为12.4%，同比+0.9pct [3] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为2.4%/4.9%/5%/0.1%，同比分别-0.2/+0.4/-0.1/+0.8pct，净利率10.3%，同比-1pct [3] 25年展望 一季度情况 - 25Q1国内缠绕直接纱均价同比+22.8%/环比+2.0%，热塑纱、风电纱复价逐步落地 [4] - 公司新产能持续爬坡释放规模效应，吨成本有望进一步优化，全年盈利弹性可期 [4] 全年情况 - 24年底公司玻纤制品在产产能规模由年初26万吨提升至42万吨，随着新产线完成爬坡，规模经济摊薄效应与新技术降本红利将逐步释放，粗纱吨净利有望逐季改善 [4] 盈利预测与投资评级 - 预计公司2025 - 2027年营收分别为32.76亿、39.53亿、45.98亿，分别同比+23.08%、+20.67%、+16.30% [4] - 预计归母净利润分别为3.92亿、4.96亿、6.31亿，分别同比+42.56%、+26.49%、+27.36%，对应PE分别为11.61、9.18、7.21 [4] - 维持“强烈推荐”评级 [4]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：玻纤行业、化工行业、建材行业、风电行业、热塑材料行业 - 公司：长海股份、巨石集团、泰山玻纤、CMPC、欧文斯科宁、Johns Manville、OCD、森德班、赛伍技术 纪要提到的核心观点和论据 长海股份经营情况 - 2024 年全年营收 26.62 亿元，同比增长 2.1%；归母净利润 2.75 亿元，同比减少 7.2%；归母扣非净利润 2.45 亿元，同比减少 12.86% [2] - 2024 年第四季度营收 7.59 亿元，环比增长 11.82%，同比增长 22.66%；归母净利润 7232 万元，环比下降 10.06%，同比增长 786.99% [1][3][4] - 2024 年玻纤行业收入 20.14 亿元，占比 75.67%，同比增长 2.35%；化工行业收入 6.48 亿元，占比 24.33%，同比增长 1.34% [2] - 2024 年全年玻纤销量 30.11 万吨，同比增长 10.06%；化工产品销量 7.11 万吨，同比减少 9.47% [1][6] - 2024 年四季度玻纤销量 9.5 万吨，树脂销量约 1.6 万吨 [1][6] - 2024 年内销收入占比 75.97%，外销占比 24.03% [1][7] 产能扩张 - 2024 年第四季度新投产两座窑炉，一座 15 万吨产线和一座 8 万吨产线，额外增加成本约 1000 万元 [1][5] - 60 万吨项目一期第一条 15 万吨产线和天马集团的 3 万吨技改 8 万吨项目均已点火投产 [5] - 本部二线 8.5 万吨仍处于停窑状态 [5] 新建窑炉影响 - 初期生产次等品，对盈利贡献小甚至亏损，四季度两座窑炉贡献约 2 万多吨次等品，总体亏损达千余万元 [8][9] - 预计 2025 年一季度末至二季度开始盈利，产能利用率逐步提升至 80%-90% [1][9][10] 产品情况 - 2025 年沙的比例阶段性提高，除短纤和薄型粘胶纤维，将增加织物生产，特别是风电织物，并可能布局热塑类产品 [11] - 风电纱目前每月出货量约 3000 吨，预计达每月 4000 吨，总产能 8 万吨，2025 年有望满产 [12] - 四季度热塑和风电相关产品略有涨幅，其它玻纤产品价格保持稳定 [7] 市场环境影响 - 美国关税对玻璃纤维行业利润贡献有影响，但总体销量影响较小，短切毡类产品仍正常发货，司法报单类订单减少 [15] - 欧洲市场未受美国关税干扰，出口情况正常，双反税最终结果预计 5 月中旬公布 [3][16][17] - 国内建材行业发展集中在新能源领域，风电市场预期乐观，热塑材料受家电出口关税影响 [3][19] 公司策略 - 价格方面采取灵活策略，产品价格略低于竞争对手，但供应量有限 [3][27] - 暂无点火新建窑炉计划，二线 8.5 万吨窑炉正常运转，暂无冷修计划 [3][30][31] 2025 年展望 - 预计全年销量 40 万吨，热塑性塑料和风电用砂各占 10%左右，一季度销量 9 万吨左右 [3][23] - 一季度业绩比去年四季度改善，但单吨盈利水平不如去年三季度 [32] - 销售目标 40 - 41 万吨，未调整 [33] 其他重要但可能被忽略的内容 - 印度企业收购 OCV 主要出于本国市场需求，在欧洲扩产难，在全球市场无显著优势，印度市场存在反倾销限制其扩展 [18] - 531 新能源政策调整后风电受影响较小，下半年风电市场乐观，投资者担忧减轻 [21] - 2025 年第三季度前整体需求向上，1 月至今出货量同比增幅达百分之二三十 [22] - 公司主要供给远景、时代等组件厂，导入速度较快 [25] - 公司供给价格相对于行业定价后浮动 10 到 15 个点，无法完全匹配赛伍技术和泰山等主流供应商价格 [26] - 四月份内需基本稳定，外需针对美国方向发货放缓 [34] - 行业内主要公司对美国关税事件反应不同，普遍采取控盘、优化产能规模等策略，并向商务部投诉关税不合理 [36] - 美国关税事件后，行业前三家公司价格稳定诉求可能变化，公司和行业频繁开会讨论应对方案 [37]

公司经营情况 - 2024 年公司营收 26.62 亿元，同比增长 2.10%；归母净利润 2.75 亿元，同比减少 7.20%；归母扣非净利润 2.45 亿元，同比减少 12.86% [1] - 2024 年玻纤行业收入 20.14 亿元，占比 75.67%，同比增长 2.35%；化工行业收入 6.48 亿元，占比 24.33%，同比增长 1.34% [1] - 2024 年玻纤销量 30.11 万吨，较上年同期增长 10.06%；化工销量 7.11 万吨，较上年同期减少 9.47% [1] - 2024 年内销收入占比 75.97%，外销收入占比 24.03% [2] 项目建设情况 - 60 万吨项目一期第一条 15 万吨产线和天马集团“3 万吨技改 8 万吨”项目，报告期内均已投产 [2] - 60 万吨产线一期的公用设施已修建完毕，第二条产线资本开支会相对减少 [2] 产品价格与销量情况 - 2024 年四季度热塑及风电相关产品价格略有涨幅，其他热固类产品价格环比保持稳定 [1][3] - 2024 年四季度产品涨价后销量有所提升，但毛利率相较于三季度下降 [2] 业务影响相关 - 公司直接对美业务占整体销售比例较小，将持续关注市场和关税政策动态，优化经营策略 [2] 财务与资金管理 - 2024 年美元定期收益下降，公司嵌入衍生品使非经常性损益增长，当前存款收益和衍生品收益差不多，采取逢高结汇策略 [2] - 公司可转债将于 2026 年底到期，董事会将综合考虑企业经营和市场行情等因素，审慎研判是否下修转股价格 [3] 产能与能耗情况 - 公司将结合订单、需求和战略规划，有序安排 60 万吨新基地剩下三条产线的产能建设及扩充计划 [2] - 公司新窑炉投产后能耗降低，持续加大节能降耗投入 [3] 产品应对策略 - 四季度单吨盈利下降主要因纱销售比例提升，未来将根据市场需求拓展制品，平衡制品和纱的销量 [3]