公司第三季度财务表现 - 第三季度营收为1638.33万元，同比下降83.59% [1] - 第三季度净利润亏损1572.98万元，同比下降5169.86% [1] 公司前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为5895.67万元，同比下降82.02% [1] - 前三季度累计净利润亏损1385.28万元，但同比亏损幅度收窄，净利润增长54.68% [1]

公司战略与品牌重塑 - 公司拟将名称由“有棵树”变更为“行云科技股份有限公司”，证券简称由“有棵树”变更为“行云科技”，证券代码保持为300209 [1] - 本次变更旨在更好地体现公司的产业布局和未来战略发展方向，并突出主要产业投资人深圳市天行云供应链有限公司的企业品牌 [1] - 该议案已通过公司第七届董事会第七次会议审议，尚需提交公司2026年第一次临时股东会审议通过，最终变更以市场监督管理部门登记为准 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度营业收入为1638.33万元，同比下降83.59%[5] - 年初至报告期末营业收入为5895.67万元，同比下降82.02%[5] - 营业总收入同比下降82.0%至5895.67万元，上期为3.28亿元[26] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-1572.98万元，同比下降5169.86%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-1385.28万元，但同比改善54.68%[5] - 净亏损同比收窄55.9%至1551.84万元，上期为3520.78万元[27] - 归属于母公司股东的净亏损为1385.28万元，同比收窄54.7%[27] - 基本每股收益为-0.0150元，较上期的-0.0724元有所改善[27] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 年初至报告期末销售费用为851.89万元，同比下降89.95%，主要系跨境电商业务销售规模持续下降导致[9] - 销售费用同比大幅下降89.9%至851.89万元[26] - 研发费用同比下降87.5%至45.72万元[26] 财务数据关键指标变化：现金流 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-2128.53万元，同比改善50.66%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-2128.53万元，较上期的-4314.15万元亏损收窄50.7%[28] - 投资活动产生的现金流量净额为255.76万元，上期为4811.86万元[28][29] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.14亿元，主要因偿还债务1.48亿元[29] - 期末现金及现金等价物余额为9.89亿元，较期初减少11.5%[29] 资产负债关键变化 - 报告期末总资产为11.72亿元，较上年度末下降9.08%[5] - 截至2025年9月30日，公司资产总计11.715亿元，较期初12.885亿元减少约9.1%[23] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为9.91亿元，较上年度末增长7.14%[5] - 截至2025年9月30日，公司负债合计2.192亿元，较期初4.005亿元减少约45.3%[23] - 报告期末存货为76.52万元，较期初下降78.74%，主要系计提存货跌价准备所致[8] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为9.957亿元，较期初11.258亿元减少约1.301亿元[23] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为2321.5万元，较期初1124.0万元增长约106.6%[23] - 报告期末应付账款为1.27亿元，较期初下降58.10%，主要系偿还前期欠款[8] - 截至2025年9月30日，公司应付账款为1.271亿元，较期初3.034亿元减少约58.1%[23] - 公司资本公积为42.546亿元，较期初41.784亿元增加约7661.3万元[24] 股东与股权结构 - 报告期末普通股股东总数为26,576户[12] - 第一大股东王维持股91,852,462股，占总股本9.89%，其全部股份处于限售及冻结状态[12] - 第二大股东“有棵树科技股份有限公司破产企业财产处置专用账户”持股53,375,131股，占总股本5.75%，本期已全部解除限售[12][14] - 第三大股东宋超群持股40,000,000股，占总股本4.31%，其全部股份处于限售、冻结及质押状态[12] - 前十大股东合计持股中，因公司重整，新增限售股总计415,770,100股[14][15] - 期末公司限售股份总数合计为436,119,165股[15] - 股东肖四清（持股2.19%）所持高管锁定股本期解除限售2,498,421股[15] - 股东徐开东合计持有4,859,900股，其中1,074,000股通过融资融券信用账户持有[13] - 王维与深圳市天行云供应链有限公司、长沙云蜀信息科技有限公司、湖南好旺企业管理合伙企业构成一致行动关系[13] - 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东未参与转融通业务出借股份[13] - 王维直接持有公司股份91,852,462股，占总股本9.89%，成为第一大股东；其与一致行动人合计持股167,154,503股，占比18.00%[16] - 2022年员工持股计划于2025年9月2日至3日累计减持公司股票6,496,970股，占总股本0.70%，并已全部减持完毕[17] 业务与运营相关事项 - 年初至报告期末销售费用为851.89万元，同比下降89.95%，主要系跨境电商业务销售规模持续下降导致[9] - 公司涉及一项仲裁，涉案金额为9640.8万元[20] - 公司已顺利接管母公司及长沙湘树云有限公司等23家核心子公司的公章、营业执照并完成法人变更[20] 审计与会计政策 - 公司第三季度财务会计报告未经审计[30] - 新会计准则调整自2025年起首次执行[30]

公司股价与交易表现 - 2025年1月21日，有棵树股价上涨5.42%，报收5.84元/股 [1] - 当日成交额达9840.74万元，换手率为3.56% [1] - 公司总市值为54.23亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 有棵树科技股份有限公司成立于2000年5月25日，于2011年4月26日上市 [1] - 公司注册地址位于湖南省长沙市开福区中山路176号一楼56号 [1] - 公司主营业务为提供车联网IT服务及配套软硬件，以及跨境电商出口 [1] - 主营业务收入构成中，其他业务占比86.41%，跨境电商业务占比13.89% [1] 基金持仓情况 - 汇泉基金旗下汇泉启元未来混合发起式A（014827）重仓持有有棵树，为基金第四大重仓股 [2] - 该基金三季度持有有棵树1.22万股，占基金净值比例为0.57% [2] - 基于1月21日股价涨幅测算，该持仓当日浮盈约3660元 [2] 相关基金表现 - 汇泉启元未来混合发起式A（014827）成立于2023年9月5日，最新规模为1299.89万元 [2] - 该基金今年以来收益率为7.04%，同类排名2329/8844 [2] - 近一年收益率为48.49%，同类排名1978/8091 [2] - 成立以来收益率为22.43% [2] - 该基金基金经理为沈鑫，累计任职时间1年309天，现任基金资产总规模9.76亿元 [2] - 沈鑫任职期间最佳基金回报为59.75%，最差基金回报为-0.93% [2]

核心观点 - 有棵树科技股份有限公司因拖欠近亿元物流服务费被提起仲裁，该事件暴露了公司严重的财务困境、恶化的经营业绩以及激烈的管理层内斗，这些因素共同导致公司业务萎缩、管理混乱并面临多重法律风险 [2][5] - 有棵树的案例为跨境电商行业在合规经营、信息披露、资金流管理和客户信用评估等方面敲响了警钟 [8][9] 重大法律纠纷与财务困境 - 2026年1月，有棵树控股子公司因拖欠物流费被前海云途物流提起仲裁，涉案总金额高达9640.79万元，深圳国际仲裁院已受理 [2] - 纠纷源于2019年10月开始的合作，有棵树子公司出现物流服务费延迟支付 [3] - 2024年9月双方曾达成《债务和解协议》，确认欠付物流服务费本金6430.97万元及截至2024年7月30日的延时费2191.47万元，但和解失效 [3] - 仲裁诉求包括支付6430.97万元本金、截至2025年10月31日的延时费3159.82万元（其中2024年7月31日后新增968.35万元）、50万元律师费，并要求保证方承担连带责任 [4] - 公司还存在其他未达披露标准的诉讼仲裁事项，涉及金额约356.66万元，占最近一期经审计净资产的0.39% [4] 经营业绩严重恶化 - 2024年公司营收同比下滑16.73%至3.87亿元，归母净利润5675.97万元实现扭亏 [6] - 2025年上半年营业总收入仅4257.34万元，较2024年同期的2.28亿元暴跌81.33% [6] - 2025年上半年归母净利润187.7万元，但扣非归母净利润为-899.93万元，核心经营业务持续亏损 [6] - 2025年上半年净利润扭亏主要依赖非经常性损益，其中营业外收入906.53万元，投资收益450万元，两项非经营收益合计占利润总额的385% [6] - 2020-2024年公司扣非净亏损累计达45.19亿元 [6] - 2025年上半年营收不足5000万元，较公司巅峰时期年销售额超50亿元缩水超99% [8] 管理层内斗与治理混乱 - 2025年5月公司“摘帽”后，原董事长肖四清与以第一大股东王维为首的新高管团队爆发激烈内斗 [6] - 内斗导致董事会换届受阻、会议决议未通过，直至2025年10月才完成第七届董事会换届，但肖四清随即提起诉讼要求撤销决议 [7] - 2025年12月23日法院判决确认股东大会决议合法有效，驳回了肖四清的诉讼请求 [7] - 内斗导致产业投资资金注入计划悬空、核心业务转型停滞、财务工作陷入瘫痪 [7] - 截至2026年1月，有棵树仍未披露2025年三季报，原因系部分原董事会成员及管理层不积极履行离任交接义务，且原董事长提供的财务报表无法保证真实、准确、完整 [7] 历史合规问题与行业转折 - 2023年，公司因信息披露违规被处罚：2022年8月至2023年6月，公司及子公司连续十二个月涉及的诉讼、仲裁金额合计1314.16万元（占2022年末净资产比例超10%）未及时披露 [8] - 湖南证监局对公司、时任董事长肖四清、董事会秘书章军出具警示函，深交所也下发监管函 [8] - 2021年亚马逊封号潮成为公司由盛转衰的关键转折点，当时公司数百个亚马逊店铺被封，过亿资金被冻结，当年即亏损近27亿元 [8] - 2020-2023年公司累计亏损44亿元，2024年通过破产重整暂时摆脱退市风险 [8] 对行业的警示 - 对跨境卖家而言，需强化合规经营意识，严格遵守信息披露规则 [9] - 对跨境卖家而言，需理性规划资金流，杜绝盲目扩张，建立完善的债务风险防控机制 [9] - 对物流商而言，需加强客户信用评估，合作前充分核查企业经营状况与履约能力，合作中实时跟踪付款进度，一旦逾期及时采取法律措施 [9]

核心观点 - 跨境电商公司有棵树因拖欠近亿元物流费被提起仲裁 暴露其严重的财务困境、恶化的经营业绩以及激烈的管理层内斗 这些因素共同导致公司陷入危机 [1][4][5] - 公司的困境是历史合规问题、外部行业冲击与内部管理漏洞共同作用的结果 其案例为跨境电商行业在合规、资金流管理和客户信用评估方面敲响了警钟 [7][8] 仲裁纠纷详情 - **纠纷金额与状态**：2026年1月 有棵树控股子公司因拖欠物流费被提起仲裁 涉案总金额高达9640.79万元 深圳国际仲裁院已受理但尚未开庭 [1][3] - **债务构成**：仲裁诉求包括支付物流服务费本金6430.97万元 支付暂计至2025年10月31日的延时费3159.82万元 以及50万元律师费 后续延时费将持续计算 [3] - **纠纷历史**：双方合作始于2019年10月 债务问题持续累积 2024年9月曾达成和解协议确认欠付本金6430.97万元及延时费2191.47万元 但和解失效 [2] - **其他法律风险**：公司还存在其他未达披露标准的诉讼仲裁事项 涉及金额约356.66万元 占最近一期经审计净资产的0.39% [3] 公司经营与财务状况 - **营收大幅萎缩**：2024年营收同比下滑16.73%至3.87亿元 2025年上半年营业总收入仅4257.34万元 较2024年同期的2.28亿元暴跌81.33% [4] - **盈利质量低下**：2025年上半年归母净利润187.7万元实现扭亏 但主要依赖非经常性损益 其中营业外收入906.53万元 投资收益450万元 两项非经营收益合计占利润总额的385% 同期扣非归母净利润为-899.93万元 核心业务持续亏损 [4] - **历史巨额亏损**：2020-2024年公司扣非净亏损累计达45.19亿元 2020-2023年累计亏损44亿元 [4][7] - **业务规模崩溃**：2025年上半年营收不足5000万元 较其巅峰时期年销售额超50亿元缩水超99% [7] 管理层内斗与治理问题 - **内斗过程**：2025年5月公司“摘帽”后 原董事长肖四清与以第一大股东王维为首的新高管团队爆发激烈内斗 导致董事会会议决议多次无法通过 直至2025年10月完成第七届董事会换届后 肖四清仍提起诉讼要求撤销决议 该诉讼于2025年12月23日被法院驳回 [5][6] - **经营瘫痪**：内斗导致产业投资资金注入计划悬空 核心业务转型停滞 财务工作陷入瘫痪 [6] - **信息披露违规**：因内斗影响交接 公司无法在法定期限内披露2025年三季报 原董事长提供的报表无法保证真实准确完整 [6] - **历史违规记录**：2023年 公司因未及时披露2022年8月至2023年6月期间合计1314.16万元的诉讼仲裁金额（占2022年末净资产超10%）而被湖南证监局出具警示函并被深交所下发监管函 [7] 历史转折与行业警示 - **关键转折点**：2021年的亚马逊封号潮对公司造成毁灭性打击 数百个店铺被封 过亿资金被冻结 导致当年亏损近27亿元 业务根基动摇 [7] - **对卖家的警示**：行业需强化合规经营意识 严格遵守信息披露规则 同时需理性规划资金流 建立完善的债务风险防控机制 [8] - **对物流商的警示**：行业需加强客户信用评估 合作前核查企业经营状况与履约能力 合作中跟踪付款进度 逾期及时采取法律措施以降低坏账风险 [8]

仲裁案件 - 控股子公司有棵树科技和深圳有棵树为仲裁被申请人[2] - 涉案金额为96407904.50元[2] - 仲裁请求支付物流服务费64309705.87元[4] - 仲裁请求支付延时费31598198.63元，年利率12%[4] - 仲裁请求支付律师费500000元[4] 其他诉讼仲裁 - 未达披露标准诉讼仲裁事项总金额约3566640元[5] - 未达披露标准诉讼仲裁事项金额占最近一期经审计净资产0.39%[5] 案件影响与信息 - 仲裁案件未开庭，对公司利润影响不确定[2][6] - 公司指定信息披露媒体为《证券时报》等[6] - 公告日期为2026年1月8日[9]

核心事件概述 - 公司控股子公司有棵树科技及深圳有棵树因《国际物流服务合同》纠纷被前海云途提起仲裁，涉案金额为9640.79万元 [1] - 申请人请求裁决被申请人支付物流服务费、延时费及律师费，并要求深圳有棵树承担连带保证责任 [1] - 该仲裁案件目前尚未开庭审理，对公司利润的具体影响尚不确定 [1] 公司其他法律风险 - 截至公告披露日，公司其他未达到披露标准的诉讼及仲裁事项涉及总金额为356.66万元 [1] - 上述未披露事项涉及金额占公司最近一期经审计净资产的0.39% [1]

公司董事会会议召开情况 - 公司第七届董事会第六次会议于2025年12月30日10:30召开 [2] - 会议以现场和通讯相结合的方式召开，应到董事7名，实到董事7名 [2] - 会议由董事长刘海龙先生召集和主持，公司高级管理人员列席会议 [2] 公司董事会会议审议结果 - 会议审议通过了《关于聘任财务总监的议案》 [3] - 议案表决结果为：同意7票、反对0票、弃权0票 [4] 公司高级管理人员变动 - 公司聘任曹锐先生担任公司财务总监，负责公司财务工作 [4] - 该聘任由公司总经理张文先生提名，并已经公司第七届董事会提名委员会第二次会议及审计委员会第三次会议审议通过 [4]

公司人事变动 - 公司财务总监金小龙因工作岗位调整原因辞去财务总监职务 其原定任期至第七届董事会任期届满之日止 辞职报告自送达公司董事会之日起生效 [1] - 金小龙辞职后仍在公司担任其他职务 其离任不会影响公司日常经营活动有序进行 [1] - 经总经理张文提名 公司第七届董事会第六次会议审议通过 同意聘任曹锐为财务总监 负责公司财务方面工作 任期自董事会审议通过之日起至第七届董事会届满之日止 [1] - 曹锐具备相关专业知识与工作经验 任职资格符合法律法规及公司规定 [1]