活动信息 - 公司将参加2025年度深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 活动2025年11月20日14：30 - 17：00网络远程举行[2] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[2] 交流安排 - 届时公司高管将与投资者就公司业绩等问题沟通交流[2]

行业定义与产品概述 - 导光板是一种利用光学级PMMA或PC板材通过特殊工艺制成可将线光源转为均匀面光源的光学组件 具备超薄 高透光等特点[1][2] - 核心原理是通过导光点对光线的折射 反射和散射作用破坏全反射条件使光线从正面均匀射出实现高效均匀的光传导[2] - 产品可按制造工艺分为印刷式 激光雕刻式和微结构注塑式按应用场景可分为显示背光类 照明类及特殊应用类[3] 产业链结构 - 上游以光学级基材及扩散剂 增亮膜等辅料为核心高端基材与增亮膜仍部分依赖进口但PMMA等关键材料的国产化率正稳步提升[5] - 中游制造环节以长三角 珠三角为核心集群头部企业通过深度协同开发模式与下游面板厂紧密绑定并依托先进工艺推动产品升级[5] - 下游应用以消费电子为主导并不断向汽车电子 医疗设备 AR/VR等新兴场景延伸终端需求的多元化带动全产业链向定制化 高附加值方向演进[5] 市场规模与增长动力 - 2024年中国导光板行业市场规模达106.6亿元预计2025年将突破111.7亿元延续稳健增长态势[9] - 显示面板是绝对主导的下游应用领域2024年我国新型显示全产业链市场规模达6900亿元预计2025年将增长至约7200亿元为导光板提供稳定市场依托[10] - 车载显示成为核心增长点2024年我国车载屏显市场规模达1250亿元预计2025年将增长至1505亿元直接拉动对曲面导光板等产品的需求[11] 行业竞争格局 - 行业竞争呈现本土龙头细分领跑 国际势力高端卡位的差异化格局本土企业已形成以长三角 珠三角为核心的产业集群[12] - 头部企业在细分赛道构建壁垒例如天禄科技 南极光电子聚焦中大尺寸领域佳恩光电 三利谱在中小尺寸市场占据优势水晶光电主攻AR/VR及车载光波导等高附加值领域[12] - 行业竞争核心已从规模成本比拼转向技术创新与细分场景适配能力的较量本土企业正通过工艺升级持续缩小与国际企业的差距[12] 重点企业案例 - 天禄科技是本土中大尺寸导光板领域的领先企业产品尺寸覆盖8至86英寸厚度范围0.3-3毫米具备高度定制化能力客户涵盖联想 惠普 华为等全球主流品牌[14] - 2024年公司导光板产销量分别为8059.22万片和8005.75万片同比分别增长11.43%和11.23%展现出良好的业务韧性和市场竞争力[14] 未来发展趋势 - 技术升级是核心发展主线导光板正朝着高精度 轻薄化及环保化方向演进微结构加工精度持续提升材料体系向生物基树脂 可回收光学材料加速革新[15][16] - 需求拓展将重塑行业格局车载显示成为核心增量来源带动曲面 耐高温导光板需求激增医疗设备 AR/VR等新兴场景推动产品向定制化 高附加值方向发展[17] - 产业生态呈现集群协同与高端突破的整合态势头部企业通过加大研发投入逐步打破日韩企业技术垄断高端产品国产替代进程加速[18]

公司基本情况 - 公司成立于2000年1月24日，于2011年7月12日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是专业的LED封装商和LED光源系统集成商，主营业务为LED封装技术的研发和LED封装产品制造、销售，提供LED光源整体解决方案 [1] - 公司所属申万行业为电子-光学光电子-LED，所属概念板块包括小盘、巨量转移概念、激光雷达核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为13.21亿元，行业排名14/30，行业平均数为24.74亿元，中位数为10.46亿元 [2] - 主营业务构成中，LED产品收入7.31亿元，占比86.89%，电子纸产品收入8844.31万元，占比10.51% [2] - 2025年三季度净利润为5788.57万元，行业排名12/30，行业平均数为4649.48万元，中位数为3586.42万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为38.14%，低于行业平均的46.71% [3] - 2025年三季度毛利率为22.69%，高于行业平均的20.22% [3] 管理层与股权 - 控股股东和实际控制人、董事长兼总经理为龚伟斌，其2024年薪酬为94.32万元，2023年为22.65万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.33万，较上期增加13.40% [5] - 户均持有流通A股数量为1.35万，较上期减少10.32% [5] - 大成中证360互联网 + 指数A（002236）为第六大流通股东，持股284.18万股，相比上期增加17.74万股 [5]

核心财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业总收入13.21亿元，归母净利润5120.97万元，摊薄每股收益为0.07元 [1][3] - 公司毛利率为22.69%，较上季度减少0.71个百分点，较去年同期减少1.87个百分点 [3] - 公司净资产收益率（ROE）为2.29% [3] 现金流状况 - 公司经营活动产生的现金流量净额为1681.40万元，较去年同期减少1.22亿元，同比下降87.91% [1] - 经营活动现金净流入在同业已披露公司中排名第49位 [1] 资产与运营效率 - 公司最新资产负债率为38.14%，较去年同期增加2.43个百分点，在同业中排名第38 [3] - 公司总资产周转率为0.38次，在同业中排名第46，存货周转率为2.03次，在同业中排名第55 [3] 股权结构 - 公司股东总户数为4.33万户，前十大股东合计持股1.79亿股，占总股本比例为25.57% [3] - 第一大股东龚伟斌持股比例为21.4%，其余股东持股比例均低于1% [3]

公司财务表现 - 公司第三季度实现营业收入4.80亿元，同比增长19.39% [1] - 公司第三季度净利润为2030.69万元，同比减少4.66% [1] - 公司前三季度累计营业收入为13.21亿元，同比增长19.18% [1] - 公司前三季度累计净利润为5120.97万元，同比增长14.74% [1]

公司2025年第三季度财务表现 - 第三季度实现营业收入4.8亿元，同比增长19.39% [1] - 第三季度实现净利润2030.69万元，同比下降4.66% [1]

募集资金投资项目延期决议 - 公司第五届董事会第二十三次会议审议通过将Mini LED背光封装生产项目和Micro LED技术研发中心项目的实施期限延长至2026年12月31日 [1] - 项目原计划于2025年12月31日达到预定可使用状态 [1] - 本次延期不涉及项目实施主体、募集资金用途的变更 [1] 募集资金基本情况及使用现状 - 公司于2021年通过向特定对象发行股票募集资金净额为6.89亿元 [2] - 截至2025年9月30日，募集资金专户余额为1048.89万元，累计投入募集资金投资项目的金额为2.06亿元 [2] - Mini LED背光封装生产项目投资总额为3.60亿元，截至期末累计投入7608.95万元，投资进度为21.15% [2] - Micro LED技术研发中心项目投资总额为5483.72万元，截至期末累计投入1.37万元，投资进度仅为0.02% [2] 项目延期核心原因 - 延期主要基于Mini/Micro LED行业技术迭代快、市场需求动态变化的挑战 [3] - 公司需根据下游应用如大尺寸显示、车载显示的客户认证进度及供应链建设情况动态控制产能扩张节奏 [3] - 车载显示等新兴应用场景对产品可靠性要求严格，合作周期较长，公司采取分步推进、稳步扩产策略 [3] 项目市场前景与政策支持 - 预计2026年中国Mini LED背光模组市场规模将达1250亿元，其中大尺寸背光模组900亿元、中尺寸350亿元 [4] - 预计2027年全球Micro LED市场规模有望突破100亿美元 [4] - 广东省、深圳市及国家七部门先后出台政策支持Mini/Micro LED等新型显示技术研发与规模化应用 [5] 公司技术储备与优势 - 公司自2016年起布局Mini LED研发，2018年建成自动化生产线 [5] - 2023年与TCL合作推出全球首台"双5000"Mini LED电视并实现量产 [5] - 公司目前拥有有效专利345项，其中发明专利54项，在芯片倒装、COB封装等核心技术上具备先发优势 [5] 延期事项的影响与程序 - 本次延期仅调整项目进度，不改变实施主体、募集资金用途及投资总额 [6] - 保荐机构平安证券经核查认为该事项已履行必要决策程序，对本次延期无异议 [6]

募资情况 - 公司向特定对象发行134,458,230股，每股5.20元，募集资金总额699,182,796.00元，净额689,323,664.77元[1] - 截至2025年9月30日，募集资金实际到账690,890,968.04元，专户余额10,488,914.29元[3][4] 项目投资 - 截至2025年9月30日，全彩LED封装扩产项目投资27,469.11万元，累计投入13,024.57万元，进度47.42%[10] - 截至2025年9月30日，Mini LED背光封装生产项目投资35,979.54万元，累计投入7,608.95万元，进度21.15%[10] - 截至2025年9月30日，Micro LED技术研发中心项目投资5,483.72万元，累计投入1.37万元，进度0.02%[10] 资金使用 - 公司已使用14,886.10万元永久补充流动资金[10] - 2025年4月23日公司同意用33,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超12个月[8] 项目期限 - Mini LED背光封装生产项目和Micro LED技术研发中心项目实施期限延长至2026年12月31日[11] 市场展望 - 预计2026年中国LED产值增长到9291.45亿元，Mini LED背光模组市场空间达1250亿元[14] - 2026年Mini LED大尺寸背光模组市场规模900亿元，中尺寸350亿元[14] - 全球Micro LED市场规模将率先突破35亿美元，到2027年有望跨越100亿美元大关[16] 产品研发 - 2023年度公司携手TCL推出“双5000”Mini LED电视[19] 研发投入与专利 - 截至2025年9月30日，公司研发投入达64,138,171.82元[20] - 截至2025年9月30日，公司拥有授权有效专利345项，其中有效发明专利54项，实用新型专利243项，其他专利48项[21] 研发历程 - 公司于2016年开始成立专职团队研发Mini LED背光技术，2017年建立样品生产线，2018年建立批量生产线[19] 项目延期说明 - 公司本次部分募投项目延期不涉及实施主体、方式等变更，未调整投资总额和建设规模[22] - 保荐机构对公司本次部分募投项目重新论证并延期事项无异议[23]

会议相关 - 公司第五届董事会第二十三次会议通知2025年10月25日送达，10月28日召开[1] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[1] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年第三季度报告的议案》，报告反映1 - 9月经营情况[2] - 审议通过《关于部分募集资金投资项目重新论证并延期的议案》，项目延期至2026年12月31日[3] 公告信息 - 公告发布时间为2025年10月30日[6]

募资情况 - 公司向特定对象发行134,458,230股，每股5.20元，募资699,182,796.00元，净额689,323,664.77元[1] - 截至2025年9月30日，募资到账690,890,968.04元，投入项目206,348,911.62元，补流478,861,037.08元，专户余额10,488,914.29元[3][4] 项目进展 - 全彩LED封装扩产项目投资27,469.11万元，累计投入13,024.57万元，进度47.42%[8] - Mini LED背光封装生产项目投资35,979.54万元，累计投入7,608.95万元，进度21.15%[8] - Micro LED技术研发中心项目投资5,483.72万元，累计投入1.37万元，进度0.02%[8] 资金使用 - 公司已用14,886.10万元永久补流[8] - 2025年4月23日，同意用33,000万元闲置募资暂补流，期限不超12个月[6] 项目延期 - Mini LED背光封装生产和Micro LED技术研发项目实施期限延至2026年12月31日[9] - 2025年10月28日，公司审议通过部分募投项目重新论证并延期议案[14]