生产情况 - 泰州三个工厂2017年生产4864.1万件，同比增长16.1%，提高产量是招聘操作工人和增加生产设备两方面原因，目前设备产能有富余，熟练技术工人短缺，今年通过招聘工人和提升设备效率提高产出 [3] - 天津工厂征地200亩，预留100亩，在建130亩，一期规划产能2000万件，主要产品是锥齿轮、结合齿和轴，计划2019年Q2试生产，投产时从总部调部分骨干，大部分工人在天津招聘 [3] 客户与市场 - 2017年公司前五大客户为大众、GKN、GETRAG、上海纳铁福、AAM [4] - DQ200结合齿齿轮供货份额从30万的20%提高到140万的80%，为其配套11个零件；DQ381一档结合齿占100万套的80%份额；DQ500结合齿与竞争对手各占50%；给DQ380和DL382配套轴产品 [4] - 未来随着产能提升，会拓展自主品牌客户供货比例 [3] - 大众汽车2017年DCT销量180万套，2020年将达300万套，天津分公司规划结合齿产能160万件、齿圈产能80万件，公司会根据市场需求调整产能，拓展变速器结合齿业务 [4] 产品价格与成本 - 不同项目锥齿轮价格每套几十元到一百多元不等 [4] - 原材料占成本的20 - 30%，2015 - 2018年齿轮钢价格从3000元/吨涨到4996元/吨，增长65%，因与主要客户签有原材料价格调整协议，价格波动对公司影响不大 [4] 研发与业务拓展 - 研发到批量供货大概需要1 - 2年，公司与客户配套关系稳定，积极响应客户要求 [4] - 宁波工厂现阶段主要生产VVT产品，未来计划向其它品类拓展 [4] - 公司差速器锥齿轮市占率达30%以上，现阶段变速器配套的结合齿和轴为半成品，做成成品单价将提高，对未来市场空间不担心 [4] - 公司AT业务占比百分之十几，DCT业务占比超过40% [4] 其他情况 - 合资和外资客户回款情况较好，通常在45 - 75天之间 [5] - 公司在新能源汽车领域已布局和配套，新能源汽车传动系统小总成已批量配套，国内主流新能源车领域市占率不低于传统汽车 [5] - 泰州工厂63亩地建设研发中心、新能源汽车项目和轻量化项目，设备四季度陆续进厂，新能源汽车关键零部件包括传动系统小总成、电机轴、铝合金涡盘精锻件等 [5] - 宁波电控2018年业绩预计好于2017年，现阶段客户主要是自主品牌，受市场影响明显，目前拓展合资品牌新客户已有进展 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2018年8月28日下午13:30 [3] - 活动地点在精锻科技二厂区会议室 [3] - 接待人员为董秘董义、证代田海燕 [3] - 参与单位及人员包括宏道投资季巍、兴业证券张庆泽等多家机构人员 [2][3] 财务相关情况 - 2018年一季度汇率影响造成公司汇兑损失800多万元，二季度汇兑收益800多万元，一、二季度损益基本持平 [3] - 2018年一季度汇率对毛利率影响了一个多点 [3] - 较去年同期，公司人工成本略有增长 [3] - 2018年上半年订单完成达到80%以上 [4] - 2018年Q1航空运费花了100多万人民币，Q2要少一些 [4] 业务增长与客户情况 - 根据对现有客户规划项目预测，明后两年公司在手项目和潜在项目订单增长可达20% [4] - 公司产品销售最终客户有大众、通用、丰田、福特、吉利、奔驰等 [4] 产能与销售情况 - 大众大连工厂2017年销售超过90万台变速箱，2018年计划销售超过100万台 [4] - 大众天津工厂2017年DQ380、DQ500和DL382合计销售约100万台套，2018增长势头良好 [4] 业务增速情况 - 2018年差速器齿轮增速平稳，结合齿和轴类等产品较差速器锥齿轮增速要快些 [4] 其他业务情况 - 存货提升是随着产量提升，原材料库存和在制品库存同步增加所致 [3] - 国内客户通常以销售发票开具后作为收入确认时点，国外客户通常以产品报关离岸或到达指定交接地点作为收入确认时点 [3] - 公司配套的美系车型项目销量增长稳定，未出现业绩下滑 [4] - 现阶段公司给格特拉克供应的结合齿占比小，未来该类零件可拓展空间大 [4] - 大众公司一直在根据中国市场销售情况调整战略，目前大众市场拓展实际情况比预期要好 [4]

会议基本信息 - 会议时间为2018年10月29日下午13:30 [3] - 会议地点在精锻科技二厂区会议室 [3] - 上市公司接待人员为董秘董义、证代田海燕 [3] - 参与单位及人员包括兴业证券张庆泽、戴畅，观富资产王志琦，阳光资产刘静远，国海证券王炎太，耀泉投资郑云朋，长城证券孙志东 [2] 经营情况 - 三季度本部营收增长超15%，产品毛利率下降，原因包括加强成本管控处理呆滞及生产线账物偏差、子公司宁波电控未达预期目标、ERP核算系统设置问题致产成品金额结转虚高，本部产品毛利率同比二季度变化有限 [3] - 行业压力现阶段对公司影响相对不大，原因是配套产品品类增加、出口市场稳定增长、新项目不断开发拓展 [3] 关税与出口 - 公司出口美国产品与客户约定关税由客户承担，客户短时间难更换供应商，希望公司适当降价 [3] - 今年美国市场预计占公司出口市场比例不到一半，三季度出口部分增速快主要因出口欧洲市场增长 [3] 工厂投资与生产 - 天津工厂计划2019年第二季度试生产，已投资2亿多，生产线设备将按需逐步到位 [3] 产品情况 - 行星半轴齿轮占总销售占比稍有下降，结合类、轴类产品销售占比上升，产品品类不断拓宽 [4] - 公司今年给新能源车配套的差速器总成销量同比2017年明显上升，传统燃油车领域差速器总成项目洽谈进展良好 [4] - 公司变速器轴现阶段主要竞争对手是国外同行 [4] 客户与业绩 - 客户年降在项目开始时大多已约定好，后续执行通常无变化 [3][4] - 按终端客户排序为大众、通用、福特、丰田、奔驰、吉利、长城等 [4] - 明年公司增长主要来源于单车配套价值量提升、出口业务增长、整车销量增速回升 [4] 其他情况 - 宁波公司现阶段盈利但业绩下滑，今年预计提适当商誉减值 [4] - 2019年现阶段规划主要是本部产能增产 [4] - 今年空运费明显改善，去年花了1000多万 [4] - 原材料价格波动对公司影响较小，因与重要客户大多签有价格调整协议 [4]

会议基本信息 - 会议时间为2018年11月1日上午9:00 [3] - 会议地点在精锻科技二厂区会议室 [3] - 接待人员为董秘董义、证代田海燕 [3] - 参与单位及人员包括天风证券张程航、华能贵诚信托辛亮等多家机构人员 [2] 毛利率相关 - 三季度毛利率波动大半是偶然因素，后续将恢复正常水平 [3] 库存情况 - 库存增加主要是钢材库存，因重要材料供应商停炉检修，公司提前备货，类似情况以前很少发生 [3] 订单与销售情况 - 公司三季度订单完成率超过80% [3] - 前三季度半轴、行星齿轮销售占比略有下降，结合齿、轴类等销售占比上升 [3] 宁波电控情况 - 宁波电控新客户开拓正常，但总成配套开发、试验验证及批产周期长，受主要客户销量下降影响业绩下滑，今年预计适当计提商誉减值 [3] 价格与市场情况 - 公司给合资、外资客户配套产品合同约定价格通常在市场变化时不做调整 [3] - 今年出口欧洲增长较快，出口美国市场稳定 [3] - 对应GKN国内外收入市场比较稳定，增长良好 [4] 新能源产品情况 - 公司新能源车零部件领域市场拓展势头良好，部分重要项目正在洽谈，有进展将及时披露 [4] 行业与公司展望 - 公司认为明年中国车市正增长 [4] - 若明年中国车市正增长，公司收入增幅显著高于行业增速，利润增速与收入增速同步 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2018年11月8日下午13:30 [3] - 活动地点在精锻科技二厂区会议室 [3] - 接待人员为董秘董义 [3] - 参与单位及人员有中泰证券戴仕远、广证恒生刘伟浩、嘉实基金董福焱 [2] 行业与市场预期 - 下游客户对明年汽车行业预期相对乐观，预测同比今年略有增长 [3] 公司业务情况 新能源汽车配套 - 公司在新能源车领域已配套差速器总成和电机轴，还在拓展其他产品，未来单车配套价值量不低于传统汽车 [3] 出口业务 - 出口美国产品与客户协议约定由客户负责25%关税，现阶段未影响出口业务 [3] 毛利率情况 - 三季度毛利率波动超一半是偶然因素，后续将恢复正常水平 [3] 工厂产能与项目 - 天津工厂明年二季度试生产，正式批产前产品需提交客户认可试验，明年主要出产由江苏工厂完成 [3] - 上汽2020年DCT280项目开始量产，给公司100%份额，近40万套产能规划 [3] 核心客户业务 - 公司给大众集团配套业务含大众大连、天津、卡塞尔、斯柯达、西亚特，今年大众占收入比例超30% [3]

业务收入占比 - 2018年锥齿轮产品占营收比60%多 [3] - 2018年为新能源车配套的零部件占收入比2个点左右，预计今年占比明显提升 [4] 业绩判断 - 受国内整车市场销量下滑影响，今年前两个月销售收入同比下滑，出口市场相对稳定 [3] - 若2019年国内整车销量和2018年基本持平，公司预计全年收入增长10%以上 [3] 出口市场 - 2018年公司出口增长超过20%，今年到目前相对稳定，预期全年继续保持增长 [3] 政策影响 - 国家减税政策使大宗商品不含税价格降低，可降低公司生产成本，提升国际市场竞争力和盈利能力；整车销售价格降低会提升销量，对公司利好 [3] 平台规划 - 大众MEB平台规划约150万台，一半大众自做，另一半给华域麦格纳和联合电子；公司从大众自做部分获电机轴等项目提名，也从华域麦格纳和联合电子获部分项目提名 [3] 合作机会 - 公司积极关注特斯拉动态，若特斯拉未来在国内开发类似产品供应商，公司有合作机会 [3] 新能源储备 - 公司为新能源车开发和量产差速器总成等产品，未来会继续开发新零部件且已有规划 [4] 轻量化发展 - 公司关注轻量化领域，已做技术和产能准备，是未来产品拓展重要方向之一 [4] 天津工厂进展 - 天津工厂设备正在安装调试，投资设备对应已确定项目；今年大部分生产线试生产，新增折旧不多 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300258，证券简称精锻科技，全名为江苏太平洋精锻科技股份有限公司 [1][2] - 投资者关系活动编号 2019001，活动类型为特定对象调研 [2] - 活动时间为 2019 年 2 月 26 日下午 14:00，地点在精锻科技二厂区会议室 [3] - 接待人员为董秘董义、证代田海燕 [3] - 参与单位及人员包括阳光保险张学鹏等、国金证券周俊宏等、光大证券文姬、朴投资陈玮毅 [2] 业绩情况 - 2018 年主营收入与净利润良好增长，在 2019 年汽车市场产销相对稳定前提下，营收预计有不低于 10%的增长 [3] - 2018 年四季度客户冲量比例少，2019 年上半年受去库存和国五、国六切换影响，整车产销同比增长可能性小 [3] - 2018 年差速器总成项目占收入比 2 个点，2019 年将明显增长 [3] - 2018 年给新能源车配套营收约 2%，2019 年争取达 5%，未来增速较快 [4] 工厂情况 - 天津工厂设备安装调试中，二季度部分产品试生产，通常量产后转固，试生产零件需客户性能认可试验并批准 [3] - 泰州工厂产能调控余地大，可从每天两班调至三班，产能增加约 50% [3] 项目情况 - 大众 MEB 项目在中国规划 150 万的量，50%自己做，另 50%给联合电子和华域麦格纳，公司已获电机轴等提名，其他 50%也有项目获客户提名 [3] - 差速器总成是未来重点拓展项目，除获一级供应商项目，在为主机厂直接配套上也有突破 [3] 市场情况 - 新能源汽车主要客户有大众、舍弗勒等，特斯拉未来本土化采购有机会 [4] - 行星半轴锥齿轮国内市占率 30%多，差速器齿轮占主营收比从近 100%降至 60%多 [4] - 出口市场增速高于国内市场，新能源车配套零部件增速高于传统汽车，单车配套价值量逐年提升 [4] 技术方向 - 公司看好锻铝方向，已有项目建设中，未来计划拓展更多产品类型 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300258，证券简称为精锻科技，全称为江苏太平洋精锻科技股份有限公司 [1] - 投资者关系活动记录编号为 2020003，活动时间为 2020 年 10 月 27 日下午 13:00，地点在精锻科技会议室，接待人员为董秘董义、证代田海燕 [2][3] - 参与单位为国联证券，人员为刘斌 [2] 业务竞争与前景 - 在差速器锥齿轮领域，公司技术与国外同行处于同一层次，全流程内部完成且人工成本有优势，综合竞争力较强；已进入标杆客户，与国外对手在同一平台；海外业务有望保持快速增长 [3] 结合齿业务情况 - 结合齿业务增长放缓、毛利率下降，是因国内乘用车市场不景气和成本摊销；当前需求没问题，大众等多选择 DCT，成本和工艺有优势 [3] - 结合齿产能约 1000 万件，部分设备与锥齿轮通用；随着天津工厂产能释放和新项目获得，增长势头将逐步恢复 [3] 差速器总成业务 - 向差速器总成拓展与下游客户不存在明显业务冲突 [3] - 公司具备差速器总成相应设计和试验验证能力，部分零部件外购进行总成集成；在上海设子公司拓展新业务 [3] 宁波电控业务 - 宁波公司 VVT 产品曾因配套二线自主品牌市场下滑致产能过剩与亏损，现调整策略，重点转向一线自主品牌、合资品牌与高端商用车领域，已取得突破 [4] - 电磁阀类产品 2021 年有望 SOP，业务有望进入收获期 [4] 企业信息化改造 - 公司信息化智能化逐步推进，智能车间已运行，对运营效率提升效果明显 [4] - 设备维护部门有维修与保障能力，成立信息化部门，10 余人根据业务特点开展数字化改造提升运营效率 [4]

项目配套情况 - 今年大众预测计划1万多台，明年预测15万台，公司为大众项目配套差速器齿轮、主从动齿轮轴、电机轴，为华域麦格纳项目配套输出轴和差速器齿轮，华域麦格纳有一部分总成出口 [3] 差速器小总成产量 - 公司给新能源车和传统汽车配套的差速器总成明年都有明显增量，出口市场也有明显增量 [3] 轻量化件进展 - 涡盘类项目获重点客户订单，募投轻量化项目与目标潜在客户联系 [3] 市场竞争情况 - 竞争对手主要是发达国家同行，公司在研发、装备水平、流程管理、客户结构等方面与对手同一层次，部分方面更强，加上中国劳动力资源及成本优势，在国际市场有竞争力 [3] 日本子公司情况 - 日本分公司招了3人，做阀类件研发、先进加工设备和技术引进、日系客户开拓维护 [3] 新进入者看法 - 客户引进竞争对手是常规做法，公司不参与恶性价格竞争，有相对竞争优势 [3] 新订单情况 - 明年国内市场及出口市场有较好增量，如大众、GKN等传统项目和新项目增长 [4] 各工厂产销预期 - 2021年天津工厂预期收入2亿左右，大幅减亏，若大众等客户增长良好，业绩预期向好 [4] - 2021年重庆工厂因上半年搬迁，预期收入0.5亿左右 [4] - 2021年宁波工厂客户和产品结构转型初步达预期，预期收入较好增长并有盈利贡献 [4] 转固节奏 - 明后年新增转固初步预算不超3亿/年 [4] 定增参与情况 - 定增项目基本完成，控股股东大洋投资参与1亿 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2020年11月5日下午14:00 [3] - 活动地点在精锻科技会议室 [3] - 上市公司接待人员为董秘董义、证代田海燕 [3] - 参与单位及人员包括安信证券袁伟、华宝基金陈怀逸、永赢基金乔敏、湘财基金李磊、国寿安保基金张琦、季天华、刘兵、闫阳 [2] 客户结构 - 大众集团占比40%多，GKN集团占比20%左右，麦格纳、美桥、博格华纳、法雷奥等占比都是几个点 [3] 产能利用率 - 目前公司产能利用率在60%左右，根据在手项目预测，明年产能利用率将大幅提升 [3] 天津工厂情况 - 天津工厂新项目逐步进入量产，现阶段有新项目与客户讨论中，预期明年会有较大幅度收入增长，同时大幅减亏 [3] 竞争对手 - 主要竞争对手是日本和德国同行，如日本武藏精密、日本大岗技研、德国西福格、德国麦特达因等 [3] - 现阶段差速器总成竞争对手主要是国外同行 [3] 市场增长 - 明年国内与出口市场都会有较好增长，涉及大众、GKN、博格华纳、上汽变速器等 [3] 大众MEB项目 - 公司为大众MEB项目配套差速器齿轮、主从动齿轮轴和电机轴等，根据大众需求预测，四季度计划1万多辆，明年计划15万辆 [3] 定增募投项目 - 底盘轻量化项目，产品如转向节、控制臂等，采用铝棒材锻造工艺，预计2年之后才会贡献收入 [3]