债券发行 - 2023年2月15日发行980万张可转换债券，总额98,000.00万元，净额96,812.74万元[4][5] 转股价格 - 初始转股价格13.09元/股，截至公告披露日为9.50元/股[5][6][7][8][9] - 2023 - 2025年多次因权益分派调整转股价格[6][7][8] - 2025年1月13日转股价格向下修正为9.50元/股[9] 赎回条款 - 2025年2 - 3月触发有条件赎回条款，董事会决定本次及未来3个月不行使[3][11][12] - 2025年6月12日后触发将另行决定[3][12] 股东持仓 - 2024.9.13 - 2025.3.12部分股东有买卖“精锻转债”操作[13] - 截至公告披露日未收到未来6个月减持计划[14] 保荐意见 - 保荐机构认为不提前赎回已履行程序，符合要求[15] - 保荐机构对不提前赎回“精锻转债”无异议[15]

会议信息 - 公司第五届董事会第八次会议于2025年3月12日15:30召开，7名董事全到[2] 转债情况 - 2025年2月19日至3月12日“精锻转债”触发有条件赎回条款[2] - 董事会决定本次及未来3个月不行使提前赎回权[3] - 2025年6月12日后再触发需董事会审议[3] - 《关于不提前赎回“精锻转债”的议案》全票通过[4]

国投证券股份有限公司 关于江苏太平洋精锻科技股份有限公司 不提前赎回"精锻转债"的核查意见 国投证券股份有限公司（以下简称"国投证券"或"保荐机构"）作为江苏太平 洋精锻科技股份有限公司（以下简称"精锻科技"或"公司"）2023 年度向不特定对 象发行可转换公司债券的持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《可转换公司债券管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易 所上市公司自律监管指引第 15 号——可转换公司债券》等相关规定，对精锻科技不 行使"精锻转债"提前赎回权利的事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、可转换公司债券基本情况 （一）可转换公司债券发行上市情况 经中国证券监督管理委员会"证监许可【2023】45号"文核准，公司于2023年2 月15日向不特定对象发行了980万张可转换债券，每张面值100元，发行总额98,000.00 万元，扣除各项发行费用后（不含税）的实际募集资金净额为96,812.74万元。发行方 式采用向公司原股东优先配售，优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分） ...

证券代码：300258 证券简称：精锻科技 债券代码：123174 债券简称：精锻转债 国投证券股份有限公司 关于江苏太平洋精锻科技股份有限公司 创业板向不特定对象发行可转换公司债券 第二次临时受托管理事务报告 （2025 年度） 债券受托管理人 （深圳市福田区福田街道福华一路 119 号安信金融大厦） 二〇二五年三月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、 《江苏太平洋精锻科技股份有限公司（作为发行人）与安信证券股份有限公司（作 为受托管理人）之江苏太平洋精锻科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可 转换公司债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"）、《江苏太平洋精锻 科技股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》（以下 简称"《募集说明书》"）等相关公开信息披露文件，由本次债券受托管理人国投 证券股份有限公司（原名安信证券股份有限公司，以下简称"国投证券"）编制。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国投证券所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报 ...

二、前次可转换公司债券变动情况 2025 年 2 月 20 日至 2025 年 2 月 26 日期间，大洋投资及实际控制人夏汉关先生和 黄静女士通过大宗交易方式合计减持"精锻转债"980,000 张，占可转债发行总量的 10%。 具体内容详见公司于 2025 年 2 月 27 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露 的《关于控股股东及实际控制人可转换公司债券持有比例变动达 10%的公告》（公告编 号：2025-013）。 | 证券代码：300258 | 证券简称：精锻科技 | 公告编号：2025-018 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123174 | 债券简称：精锻转债 | | 江苏太平洋精锻科技股份有限公司 关于控股股东及实际控制人可转换公司债券 持有比例变动达 10%的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、可转换公司债券基本概况及配售情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意江苏太平洋精锻科技股份有限公司向不特定 对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可[2023]45 号） ...

| 证券代码：300258 | 证券简称：精锻科技 | 公告编号：2025-016 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123174 | 债券简称：精锻转债 | | 江苏太平洋精锻科技股份有限公司 关于控股股东可转换公司债券解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 截至本公告披露日，本次股东可转债解除质押不存在通过非经常性资金占用、违规 担保等侵害公司利益的情形，对公司经营管理、公司治理不会产生重大影响。 公司将持续关注股东可转债的后续进展情况，并按规定及时履行信息披露义务，敬 请投资者注意投资风险。 | 股东名称 | 是否为控股 股东或第一 | 本次解除质 押数量 | 占其所持可 转债比例 | 占公司可转 债比例 | 质押起始日 | 解除质押日 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 大股东及其 一致行动人 | （张） | | | | | | | 大洋投资 | 是 | 1,350,000 | 63.05% | 14.58% | 20 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 全球布局、产能释放、客户结构优化，叠加人形机器人新业务拓展，公司盈利能力有望恢复向上，精锻科技作为国内精密锻造龙头，中期来看业绩有望持续向上，预计公司2024 - 2026年归母净利润为1.65/2.51/3.12亿元，维持“买入”评级 [3][41] 相关目录总结 国内外产能释放节奏加快，全球布局进展顺利 - 2024年公司业绩和盈利能力受海外出口大客户销售下滑、转债费用、汇兑收益变化及产能投入折旧摊销提升影响，2025年国内新项目投产，产能利用率提升，铝锻业务贡献增量；泰国工厂2025Q2投产，盈利能力或超国内工厂；摩洛哥工厂预计今年购置土地；全球布局下公司受大客户影响降低，短期关税影响有限 [3][4] - 国内新能源汽车轻量化零部件募投项目2024年上半年完成，部分产能已批量交付，天津、重庆、宁波工厂建设推进顺利；海外泰国工厂计划2025Q2投产，目标客户覆盖全球Tier 1厂商，中长期新能源业务占比目标突破50% [5] - 摩洛哥汽车产业优势明显，2023年汽车行业出口140亿美元，占GDP 22%，有完整供应链体系，公司摩洛哥工厂可辐射欧美市场，降低运输和关税成本 [16] - 美国加征关税对公司业绩影响有限，受影响业务规模小，关税原则上由美国客户承担，泰国工厂2025年二季度投产可化解风险 [20] 人形机器人业务：精密齿轮构造原理+客户同源 汽车差速器齿轮VS行星减速器齿轮 - 两者结构原理相似，均采用行星齿轮系统，具备扭矩传递能力和紧凑性设计，但在性能要求和制造工艺上差异大，差速器齿轮侧重动态可靠性与抗冲击能力，行星减速器齿轮追求微米级精度与长期稳定性 [21][23] 行星减速器市场空间和竞争格局 - 全球市场规模2024 - 2029年复合增速有望达10%，2024年全球约98亿元，2029年预计159亿元；国内2024年约42亿元，2029年预计82亿元，复合增速14% [25] - 外资主导高端市场，代表厂商有纽卡特、威腾斯坦等；内资企业向高端渗透，代表厂商有科峰智能、中大力德等；行星减速器国产化率低于谐波减速器，因技术门槛高、市场需求驱动晚 [27][29] 国产替代趋势：政策加持+技术突破+新兴领域推动需求 - 公司布局人形机器人核心零部件，2023年探讨设计方案和工艺，2024年研发出样件，2025年相关合作订单有望落地 [33][40] - 政策要求提升基础零部件可靠性，产业链上游材料与零部件质量提升，为行星减速器降本增效提供支撑 [33][35] - 国内企业突破技术难点，新兴领域如人形机器人、新能源与高端机床对行星减速器需求增长 [38] 投资建议 - 产能释放提速，泰国工厂2025Q2投产，国内基地配套新能源客户产能利用率提升；全球布局拓展海外车企客户，优化客户结构，降低贸易风险；人形机器人业务带来新增量，国产替代空间大，公司技术优势显著，研发进展顺利 [41]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 全球布局、产能释放、客户结构优化，叠加人形机器人新业务拓展，公司盈利能力有望恢复向上 精锻科技作为国内精密锻造龙头，中期来看业绩有望持续向上 [3][39][41] 根据相关目录分别进行总结 国内外产能释放节奏加快，全球布局进展顺利 - 2024年公司业绩和盈利能力受海外出口业务大客户销售下滑、转债费用、汇兑收益变化以及产能投入带来折旧摊销提升的影响 2025年国内新项目逐步投产，产能利用率提升，铝锻业务贡献增量收入；海外泰国工厂预计2025Q2投产，摩洛哥工厂预计今年购置土地；全球布局使公司受大客户影响降低，关税风险减弱 [3][4][37] - 国内新能源汽车轻量化零部件募投项目完成部分产能批量交付，天津、重庆、宁波工厂建设推进 海外泰国工厂计划2025Q2投产，目标客户覆盖全球Tier 1厂商，中长期有望优化盈利结构 [5] - 摩洛哥汽车产业有丰富集成优势，工厂可辐射欧洲和北美市场，降低运输和关税成本 [16] - 美国加征关税对公司业绩影响有限，海外产能投放后影响将更小，原因包括受影响业务规模有限、客户承担关税、产能转移至泰国 [20] 人形机器人业务：精密齿轮构造原理+客户同源 汽车差速器齿轮VS行星减速器齿轮 - 两者结构原理相似，但在性能要求和制造工艺方面差异大 差速器齿轮用于汽车差速器总成，行星减速器用于机器人等领域 [21][23] 行星减速器市场空间和竞争格局 - 2024 - 2029年行星减速器全球市场规模复合增速有望达10%，国内有望达14% [25] - 行业技术含量高，外资主导高端市场，内资企业向高端渗透 行星减速器国产化率低于谐波减速器，原因是其技术门槛高、市场需求驱动晚 [27][28][29] 国产替代趋势 - 政策与产业链协同支持行星减速器技术标准化和降本增效 国内企业突破技术难点，新兴领域推动需求增长 [33][35][38] - 公司积极布局人形机器人核心零部件，行星减速器产品开发进展迅速，2025年相关合作订单有望落地 [33][40] 投资建议 - 产能释放提速，泰国工厂预计2025Q2投产，国内基地产能利用率有望提升 [41] - 全球布局拓展海外车企客户，优化客户结构，降低贸易风险 [41] - 人形机器人业务带来新增量，公司技术卡位优势显著，未来有望贡献业绩增量 预计公司2024 - 2026年归母净利润为1.65/2.51/3.12亿元，维持“买入”评级 [39][40][41]

公司 - 精锻科技铝锻产品可用于汽车、高铁、轮船、航空（包括飞机、飞行汽车）等领域且已密切关注和接触相关领域 [1] - 公司已有针对低空经济开展相关产品跟踪研发的计划 [1]

| 证券代码：300258 | 证券简称：精锻科技 | 公告编号：2025-015 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123174 | 债券简称：精锻转债 | | 江苏太平洋精锻科技股份有限公司 关于回购公司股份实施进展的公告 1、公司未在下列期间回购股份： （1）自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生重大影响的重大事项发 生之日或者在决策过程中至依法披露之日内； （2）中国证监会和深圳证券交易所规定的其他情形。 江苏太平洋精锻科技股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年11月4日召 开第五届董事会第五次会议，于2024年11月22日召开2024年第二次临时股东大会， 审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金和银行回购 贷款以集中竞价交易的方式回购公司部分社会公众股份，用于减少注册资本及实施 员工持股计划或股权激励。本次用于回购股份的资金总额不低于人民币10,000万元 （含本数），不超过人民币20,000万元（含本数）；回购价格不超过人民币13.00 元/股（含本数）；本次回购股份的实施期限为自公司股东大会审议通过本次回购 股份方案之日起12个月内。具体 ...