投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有融通基金、中金公司 [1] - 时间为2021年3月12日下午15:00 [1] - 地点在精锻科技二厂区会议室 [1] - 接待人员有董事长夏汉关、证代田海燕 [1] 公司业务情况 - 一季度大众受芯片影响需求减少，公司一季度销售收入环比2020年四季度下滑，预计二季度销售收入明显增长 [1] - 一季度海外出口市场同比和环比平稳增长 [1] - 公司给新能源车配套的单车平均价值量较传统汽车有一定幅度提升 [1] - 今年基于现有已投入产能，产能利用率提升后利润率会有所提升 [1] - 公司与超70%的客户有原材料价格波动后调整的约定，原材料上涨对毛利率影响不大 [1]

业绩目标与增长 - 公司今年业绩目标增长不低于25%，基于现有项目订单确定 [2] - 一季度利润同比增长70.95%，将拓展新客户市场并降本增效保持增长 [5] 产品与市场 - 单车配套价值量呈上升态势，差速器变速器产品在国内电动车厂家中占领先份额 [2][3] - 产品主要用于新能源汽车传动系统，客户有造车新势力和传统汽车，拓展形势良好 [3] - 美国市场占有率保持稳定增长，主要竞争对手是海外优秀同行 [3] 财务状况 - 近三年净资产收益率下降，未来随着已投项目收益改善 [3] - 毛利率下滑因新收入准则、客户降价和行业不及预期，销售达预期将改善 [3] - 2020年净利润下滑因汽车行业下滑，产能利用率不及预期 [3] - 经营活动现金流正常，无压力 [4] - 预计2021年期间费用率同比上年稳中略降 [4] 产能与项目进展 - 2021年全部产能利用率呈良好上升态势，产能可满足客户订单需求 [4] - 重庆工厂本月底璧山工厂将全部搬迁到永川新厂区 [3] - 宁波电控AF电磁阀类件总成新项目预计明年量产爬坡 [4] - 新能源汽车轻量化关键零部件生产项目预计2023年年底完成建设并试产 [4] 研发与战略 - 今年研发费用投入计划约占营业收入的5% [4] - 未来增量体现在已开发量产的海内外新项目与新产品市场 [5] - 拟通过增加海外营销机构、引进人才、海外建厂、把握并购机会等拓展海外布局 [5] 其他问题 - 天津传动项目一期贷款对应工程设备达可使用状态，未偿还借款利息费用化 [2] - 缺芯对产品库存无影响，减缓交付压力并带来出产调整空间 [5] - 公司具有自主核心技术、高技能员工队伍、一流装备、优质客户和领先研发能力等优势 [5] - 将追求质量、成本、客户优势，通过扩大市场、并购等提升产品市占率 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 300258，证券简称为精锻科技 [1] - 公司全称为江苏太平洋精锻科技股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位包括遵道资产、瀚川投资等多家机构 [2] - 活动时间为 2021 年 9 月 23 日下午 13:00，地点在精锻科技二厂区会议室 [2] - 上市公司接待人员为董秘董义、证代田海燕 [2] 营收与产能规划 - 2022 年重庆工厂目标营收 8000 万以上，天津工厂目标营收 2.5 亿以上，公司整体营收目标保守预估增长 25% [2] - 天津工厂一期产能达产后可出产销售 5 - 6 亿元，考虑募投项目新增产能后销售收入可达 8 亿元左右；重庆初期规划 1.5 亿元左右；宁波工厂未来规划 2 - 3 亿元；本部传统业务产品产能利用率有 25%以上提升空间 [2] 在建工程情况 - 目前在建工程 4 亿元，本部和天津工厂主要是安装调试设备，宁波工厂主要是新厂房土建，重庆工厂主要是购入房产、设备和土建 [2] 营收结构 - 今年 1 - 6 月份差速器行星半轴齿轮类产品占主营业务收入比例为 57%左右，差速器总成占收入比已超过 8%，主要为新能源车配套 [2] 产品客户与市场 - 电子限滑差速器齿轮给福特、丰田等头部皮卡公司配套 [3] - 差速器齿轮全球市场渗透率大概 10%左右，其它项目全球渗透率低，有增长空间 [3] 汇率与业务趋势 - 今年上半年出口占比超过 30%，给大众欧洲出口用人民币结算，因汇率变化产生汇兑损失 [3] - 传统燃油车市场客户以中高端为主，有望继续增长；新能源车市场已有良好布局，现阶段给新能源车配套产品业务单车价值量超传统汽车 [3] 资本开支与募投项目 - 未来两年每年估计有 3 亿左右开支计划，用于定增再融资项目投资和新业务配套项目投资，传统零部件领域考虑资源调配和产能短板补充 [3] - 天津募投项目正常开展，总部募投项目今年 Q4 解决土地问题，明年年底前设备陆续进场安装 [3] 产能利用率与毛利率 - 2017 年盈利高峰时产能利用率约 80%，目前总产能利用率 50%多，毛利率下降受折旧和原材料涨价影响，未来随产能利用率提升毛利率有望回升 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员包括东方财富证券吴迪、青岛赢隆投资邵波和李成武 [2] - 时间为2021年10月26日上午11:00 [2] - 地点在精锻科技二厂区会议室 [2] - 上市公司接待人员为董秘董义、证代田海燕 [2] 项目情况 大众MEB项目 - 公司通过大众自动变速器（天津工厂）、上海华域等为大众MEB配套，今年四季度需求量逐步回升 [2] 本部轻量化项目 - 项目延后约一年，受地方政府落实项目用地进度影响，现土地供给计划基本落实，重要设备技术方案与商务价格谈妥，近期将陆续付款 [2] 工厂营收及规划 天津工厂 - 一期产能达产后可增加销售收入5 - 6亿元，募投项目（二期）新增产能投产后，销售收入可达8亿元左右 [2] 宁波工厂 - 今年营业额预期3000多万元，未来预期增长主要产品之一是电磁阀，已获客户4个项目定点，明年下半年开始小批量供货 [2] 重庆工厂 - 今年营收预期2000多万，明年预期大幅增长，现阶段主要产品是差速器锥齿轮和差速器总成 [2]

成本影响因素 - 今年原材料涨价对毛利率有一定影响，但公司与大多客户有原材料涨价调整约定，调价周期有季度、半年、年度三种，长期对毛利率影响可控 [2] - 今年出口海运运费涨幅很大，增加公司成本，公司已与国外客户约定运费调价机制，2022 年开始执行 [2] 产能与营收目标 - 天津工厂一期产能全面达产后可增加销售收入 5 - 6 亿元，考虑募投项目（二期）新增产能出产后，销售收入可达 8 亿元左右，明年目标营收达 2.5 亿元以上 [2] - 今年第 4 季度重庆工厂目标营收 1000 万元，明年目标营收 8000 万元以上 [2] - 宁波工厂预计今年营收 3000 多万元，明后年收入逐步提升，后年提升幅度加大，现阶段主要增长业务是电磁阀类产品 [3] 业务占比与预期 - 公司小总成业务当前收入占比近 10%，明年预计 15% 以上 [3] - 2022 年公司整体营收目标保守预估增长 25% 以上 [3] 客户与项目情况 - 新能源最终客户包括大众、奥迪、通用、丰田、福特、蔚来、小鹏、理想、威马、零跑等，部分直接供货，部分间接供货 [3] - 北美新能源客户项目已获客户提名，预期明年下半年批量供货 [3] 其他业务情况 - 公司轻量化业务主要是锻造铝合金涡盘、转向节、控制臂等，现阶段项目有序推进中 [3]

经营情况与预测 - 2021年4季度公司营收同比增长，前几名客户主要是大众、GKN、麦格纳、美国车桥、博格华纳、伊顿等 [2] - 2021年公司给新能源车配套占比10%，2022年预测占比会有较大提升，2022年收入会有较好增长 [2] - 2021年公司出口业务占收入比30%多 [2] 子公司预期 - 天津工厂2022年目标收入超过2亿 [2] - 重庆工厂2022年目标收入超过1亿 [2] - 宁波工厂2022年年收入稳定增长，预期2023年进入较快增长期 [2] 产能情况 - 公司差速器齿轮、结合齿、轴类件产能有富余，未来两年不需较大投资，涉及新能源的差速器总成、电机轴等需根据客户需求和公司战略投资，现有产能支撑20多亿产值可行 [2] 影响因素 - 公司与大部分客户有原材料价格波动调整约定，部分出口产品原材料价格和汇率波动每年调整一次，若2022年原材料价格稳定或略降、汇率稳定或人民币略贬值，对公司有正面影响 [3] 新客户项目 - 2021年公司在新能源客户和项目开发上取得较大突破，客户包括全球知名电动车品牌、造车新势力、传统汽车客户新能源项目等，产品包括差速器总成、电机轴、差速器齿轮等 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300258，证券简称精锻科技，于 2022 年 5 月 5 日 15:00 - 17:00 通过“精锻科技投资者关系”微信小程序举行 2021 年度网上业绩说明会 [1] 可转债相关 - 公司按计划推进可转债项目，待股东大会审议通过后向深交所报送材料，发行节奏视情况而定 [1] - 可转债项目实施进度不会影响大客户产能安排，大客户产能准备按进度投入，7 月开始批产 [1] 财务与业绩 - 收入增长 30%、原材料价格稳定时，预计毛利率企稳回升，四费占比下降 [1] - 2021 年新能源业务占公司收入超 10%，同比 2020 年上升近 7%，2022 年目标新能源业务收入占比超 20% [4] - 2021 年差速器总成出口平均每月超 1 万套，今年下半年将给北美大客户中国和欧洲工厂批量配套 [4] - 出口业务以美元结算占比高，近期人民币贬值对公司有正面影响 [4] - 2021 年海运成本明显上升影响毛利率，现阶段有下降趋势 [5] 业务与市场 - 现阶段公司在手订单总体情况良好，海外市场需求总体订单状况良好 [1][5] - 公司切入铝锻有中国铝合金锻造领域最好的研发团队，客户期盼高，会形成比较竞争优势 [2] - 公司与新能源车企比亚迪、蔚来、小鹏等有配套差速器总成和差速器齿轮等业务 [2] - 公司未来业绩增长驱动力集中在新能源、轻量化、出口市场和电磁阀类产品等领域 [3] - 汽车行业变革，新能源渗透率加速提升，国内零部件产业研发和制造水平获认可，有优势的自主品牌供应商将赢得市场 [3] 在建工程 - 现阶段在建工程主要是 2020 年两个非公开发行项目和今年可转债项目，天津公司模具制造及差速器总成项目今年 4 季度批产，总部轻量化项目明年 4 季度投产，可转债项目今年下半年投产 [2] 战略与发展 - 公司保持战略定力，聚焦齿轮齿轴和小部件总成，做好轻量化铝合金锻件布局，提升全球市场占有率和竞争力 [2] - 未来拓展新能源车差速器总成、电机轴和齿轴类等关键零部件配套业务，开发拓展电磁阀等配套业务，开拓汽车轻量化铝合金零部件精锻成形技术及市场 [3] - 致力于成为全球领先的精锻齿轮、精密传动组件模块化供应商等 [3] 研发与技术 - 未来研发投入围绕新能源、轻量化和阀类件总成等方向，提升设计等能力，对新业务做前瞻性投入开发 [4] - 不同应用场景的电磁阀技术原理相通，公司均有介入 [4] 成本与风险应对 - 成本优化举措包括增产降本、控制费用、降低不良品率、提高人均出产、导入机器人、提高子公司产能利用率 [2] - 公司与大部分主要客户有原材料价格波动调整约定，调整周期有季度、半年度、年度等 [2] - 目前未做套期保值，做了部分远期结售汇、掉期业务规避汇率风险 [5] 其他 - 近期疫情对公司有少量影响，主要是物流稍有不畅，内部生产经营正常 [3] - 公司对当前市值表现不满意，会加强与资本市场沟通和路演，提振信心 [3][5] - 公司在研究提振股价措施，如有会及时披露 [3] - 关博士领衔铝合金轻量化铸锻件产业化项目产线规划和技术质量全面工作，员工激励计划会加快推进 [4]

新产品拓展 - 与差速器总成配套的主减速器齿轮预计2023 - 2024年贡献收入 [2] - 轻量化项目用地审批后开工建设，年底设备陆续到位，2023年四季度贡献收入 [2] 成本与毛利率 - 二季度钢价下行对毛利率有正面影响 [2] - 随着产能利用率回升，预期毛利率会逐步改善 [2] 出口情况 - 公司出口以EDL、EDD齿轮组件和新能源零部件等产品为主，定位中高端市场，客户优先保证供应 [2] 主减速器齿轮 - 公司主减速器齿轮与差速器总成装配在一起，技术路线帮助总成减重 [2] - 公司具备差速器总成的设计实验能力和切入主减速器齿轮技术积累 [2] 轻量化产品 - 项目进度受用地审批影响，稳步推进，2023年四季度有望贡献收入 [2][3] - 轻量化业务包括底盘控制臂、结构件等，同时探索新能源铝合金锻件开发 [3] - 核心生产工艺是锻造，钢锻、铝锻技术有共性，公司工艺积累深厚 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300258，证券简称精锻科技 [1] - 公司名称为江苏太平洋精锻科技股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有中金汽车、仁桥资产，时间为 2022 年 6 月 17 日下午 14:00，地点在精锻科技二厂区会议室，接待人员为董秘董义、证代田海燕 [2] 经营情况 - 受疫情影响，3 月中旬一汽大众&奥迪、4 月初上海大众通用等停产，国内汽车行业产销受较大影响，公司二季度销售受一定影响，但各厂区生产基本正常，产出环比一季度未减少，预期二季度效益环比一季度有所改善 [2] 客户与收入情况 - 二季度出口市场稳定增长，预期出口占收入比超 40%，新能源板块收入环比增长，预期今年上半年新能源占收入比超 15% [2] - 给北美大客户新项目今年三季度开始供货，给 BYD 的项目已批量供货 [2] 产能利用率 - 今年上半年产能利用率平均在 60% 左右，预期下半年达到 70% [2] 工厂情况 - 天津工厂 2022 年年收入预期 2 个多亿，目标争取不亏或少亏，今年三季度有大众新的国产化项目量产，二期项目厂房和产能在投资建设中 [2][3] 业务规划 - 宁波电控 VVT&OCV 阀业务维持现有市场和产能，不再扩大投入，后续重点拓展商用车电磁阀及氢能源车阀业务 [3]

行业情况 - 2022年3季度我国乘用车产销677万辆和663万辆，同比增长40%和36%；新能源汽车产销206万辆和197万辆，同比增长116%和106% [2] 公司营收情况 - 2022年3季度公司营收5.07亿，同比增长51%，其中出口占比31%，国内收入占比69%，出口和内销产品销售额分别同比增长58.66%、37.93% [2] - 2022年前三季度营收12.7亿，同比增长24%，国内、境外产品销售收入占主营业务收入的比例分别为65.81%、34.19% [2] 产品销售占比情况 - 本报告期末，公司为新能源车配套的产品销售额占主营业务收入的比例为19.41%，比上年度全年占比提高8.49pct [3] - 2022年1 - 9月差速器齿轮占比接近50%，结合齿类产品12%左右，总成类产品15%左右，其他产品25%左右，明年总成类产品占比有望达25%左右 [3] - 2022年1 - 9月，锥齿轮占公司总收入的50%左右 [3] 客户情况 - 2022年前三季度主要客户依次是大众、吉凯恩、麦格纳、美国车桥、博格华纳 [3] - 2021年大众占比35%，2022年1 - 9月大众占30% +，GKN占20% +，之后是美国车桥、麦格纳、博格华纳 [3] - 北美大客户8月开始批量供货，9月开始开票贡献收入，供货量符合预期 [3] - 其它新能源最终客户包括福特、大众、蔚来等，主要产品有差速器总成等 [3] 业绩增长来源及预期 - 2022年Q4增量最大的是北美大客户，其它出口业务、国内传统燃油车和新能源车业务大都保持稳定增长 [3] - 2023年公司预计收入同比继续稳定增长，大众、北美大客户等业务有增量 [3] - 2023年新能源板块业务继续保持良好增长，目标新能源占收入比超30% [3] - 公司大众业务2023年有新的国产化项目进入批产，业务将继续增长 [3] - 2023年出口继续保持稳定增长 [4] 利润率相关情况 - 利润率好转主要受规模效应和汇率影响 [4] - 公司出口业务以美元结算的比例超过80%，3季度汇兑损益1000万 + [4] - 2023年公司预期收入继续稳定增长，产能利用率进一步提升，毛利率预期相对稳定 [4] - 2022年三季度毛利率29.42%，环比减少1.07个百分点，主要受产品结构变化影响 [4] 产能相关情况 - 2022年四季度公司产能利用率可达70%左右 [4] - 远期（2024 - 2025年后）业绩增长驱动力包括新能源项目、轻量化项目、电磁阀 [4] - 带主减齿轮的差速器总成项目2023年四季度进入试生产阶段，2024年开始贡献收入 [4] - 可转债项目差速器总成和电机轴已批量供货，主减齿轮、中间轴齿轮目标2023年4季度形成产能，2024年贡献收入 [4] - 天津工厂目标收入3.5亿 +，重庆工厂目标收入2亿 +，宁波工厂收入较好增长 [4]