可转换公司债券基本情况 - 公司于2022年3月15日发行可转换公司债券，募集资金总额为人民币32,126万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币31,505.54万元[2] - 债券简称"宏丰转债"，债券代码"123141"，于2022年4月8日起在深交所挂牌交易[2] - 转股期限自2022年9月21日至2028年3月14日，初始转股价格为人民币6.92元/股[2] 转股价格调整情况 - 2022年6月29日，因2021年度权益分派（每10股派0.4元），转股价格由6.92元/股调整为6.88元/股[3] - 2022年11月4日，因满足向下修正条件，转股价格由6.88元/股下调至5.39元/股[4] - 2023年6月29日，因2022年度权益分派（每10股派0.25元），转股价格由5.39元/股调整为5.36元/股[4] - 2024年6月8日，因2023年度权益分派（每10股派0.20元），转股价格由5.36元/股调整为5.35元/股[5] 有条件赎回条款 - 赎回触发条件：连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%（即6.96元/股）或未转股余额不足3,000万元[5] - 赎回价格计算公式为债券面值加当期应计利息（IA=B×i×t/365），当前票面利率为2%[6] 可能触发赎回条款的情况 - 2025年7月8日至7月23日，公司股票已有9个交易日收盘价不低于6.96元/股，接近触发赎回条件[6] - 若后续股价持续达标，公司董事会有权决定赎回全部或部分未转股债券[1]

可转债发行 - 2022年3月15日发行321.26万张可转换公司债券，募资32,126万元，净额31,505.54万元[3] 可转债交易与转股 - 2022年4月8日“宏丰转债”在深交所挂牌交易，转股期为2022年9月21日至2028年3月14日[5][6] - 初始转股价格6.92元/股，当前5.35元/股，2022 - 2024年多次调整[7][12] 赎回条款 - 有条件赎回：连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价不低于当期转股价格130%或未转股余额不足3,000万元[13] - 2025年7月8日至7月23日，9个交易日收盘价不低于6.96元/股，可能触发赎回[2][16] 票面利率 - 可转换公司债券期限六年，票面利率第一年0.5%，第二年0.7%，第三年1.0%，第四年2.0%，第五年2.5%，第六年3.0%，本期为2%[15]

股权变动 - 公司实际控制人林萍女士解除质押770万股股份 [1] - 本次解除质押占其持股比例49.86% 占公司总股本比例1.76% [1] - 公告披露后林萍女士不再持有公司质押股份 [1]

股权结构 - 陈晓持股168,636,292股，比例38.56%，质押4700万股[2] - 林萍持股15,444,000股，比例3.53%，质押0股[2] - 实际控制人合计持股184,080,292股，比例42.09%，质押4700万股[2] 质押情况 - 林萍本次解除质押770万股，占比49.86%，占总股本1.76%[4] - 林萍质押始于2024年7月16日，解押于2025年7月16日，质权人为山西证券[4]

本次债券概况 - 公司于2022年3月15日向不特定对象发行32126万元可转债，每张面值100元，实际募集资金净额为3150554万元[2] - 债券简称"宏丰转债"，代码123141，2022年4月8日起在深交所上市交易[3] - 债券期限为6年（2022年3月15日至2028年3月14日），票面利率逐年递增从05%至30%[3] 债券核心条款 - 初始转股价692元/股，转股期为发行结束6个月后至到期日（2022年9月21日至2028年3月14日）[5] - 转股价格调整机制涵盖送股、配股、现金分红等情形，调整公式明确保留小数点后两位[6] - 设有向下修正条款：连续30个交易日中15日收盘价低于转股价90%时，可经股东大会决议下调转股价[8] 特殊条款设计 - 赎回条款包含到期赎回（按面值115%赎回）和有条件赎回（连续30日股价≥转股价130%）[9] - 回售条款包括最后两年股价连续30日低于转股价70%的有条件回售，以及募集资金用途变更触发的附加回售[10][11] - 本次可转债未提供担保，信用评级从初始A级下调至2025年BBB+级[12][13][14] 募集资金使用 - 募集资金32126万元全部用于指定项目，若资金不足公司将自筹解决[12] - 允许在募投项目不变前提下调整各项目募集资金分配金额[12] 经营与评级变动 - 2024年锂电铜箔业务收入同比大增11917%，但试产阶段成本高导致亏损扩大[14] - 核心电接触材料业务表现稳健，2024年收入和毛利润分别增长1704%和3503%[14] - 评级下调主因债务规模增长、财务杠杆攀升及转债转股率低面临回售压力[14]

可转债发行 - 2022年3月15日发行321.26万张可转换公司债券，募集资金总额32126万元，净额31505.54万元[6] - 2022年4月8日“宏丰转债”在深交所挂牌交易[7] - 债券期限为2022年3月15日至2028年3月14日[11][12] 可转债条款 - 票面利率第一年至第六年分别为0.5%、0.7%、1.0%、2.0%、2.5%、3.0%[13] - 转股期限自2022年9月21日起至2028年3月14日止，初始转股价格6.92元/股[19][21] - 满足条件董事会有权提出转股价格向下修正方案，修正后有价格限制[25] - 到期赎回按债券面值115%（含最后一期年度利息）赎回未转股可转债[27] - 有条件赎回和回售及附加回售情形[28][31][32] 资金用途 - 发行可转债募集资金32126万元用于五个项目[34][36] 评级与业绩 - 2025年主体和债券信用等级由A调降至BBB+，评级展望稳定[39][42] - 2024年度锂电铜箔业务销售收入同比增长119.17%[43] - 2024年度电接触及功能复合材料业务收入、毛利润分别同比增长17.04%、35.03%[43] 其他 - 截至报告出具日，公司未出现利息或本金违约情况[44]

公司违规与诉讼情况 - 咸阳金融控股集团有限公司因非市场化发行债务融资工具被警告并责令整改，咸阳市财政投资控股有限责任公司为其提供便利且不配合调查也被警告 [2] - 蒙自新型城镇化开发投资有限责任公司披露截至2025年6月30日四起诉讼案件进展，涉案金额合计5433.26万，其中559.2万元诉讼案件已结案 [2] - 泰兴市智光环保科技有限公司重要子公司苏州锦富技术股份有限公司因财务造假被中国证监会江苏监管局处以400万元罚款，相关责任人也被罚款 [2] - 广西柳州市城市建设投资发展集团有限公司副总经理李东涉嫌严重违纪违法，正接受审查调查，发行人目前存续债12只，合计余额86.54亿元 [2] - 青岛经济技术开发区投资控股集团子公司石大胜华因内幕信息知情人登记管理违规，于2025年6月27日收到山东证监局警示函，发行人目前存续债17只，合计金额70.81亿元 [2] 公司股权与控制人变更情况 - 浙江杭海新城控股集团有限公司控股股东由海宁市国资办变更为浙江杭海资产运营有限公司，实控人不变 [2] - 苏州银行股份有限公司控股股东变为苏州国际发展集团有限公司及其一致行动人东吴证券，实际控制人变为苏州市财政局 [2] - 东方资产管理(中国)有限公司实际控制人变为中央汇金投资有限责任公司，变更不影响日常管理等 [2] 公司名称与信用等级变更情况 - 合肥高新城市发展集团有限公司因战略发展需要变更名称，债权债务关系由新公司承继 [3] - 岳阳市城市建设投资集团有限公司主体信用等级由AA+上调至AAA，相关债项评级为AAA [3] - 厦门象屿集团有限公司国际长期发行人评级和国际长期发行债务评级从“BBB+”上调至“A-” [3] - 巴中市国有资本运营集团有限公司主体长期信用等级由AA上调至AA+ [3] - 秦皇岛银行股份有限公司主体信用评级由AA上调至AA+ [3] - 成都香城投资集团有限公司主体信用评级由AA+上调至AAA [3] - 成都市融禾投资发展集团有限公司主体信用评级由AA上调至AA+ [3] - 黑龙江创达集团有限公司主体信用评级由AA下调至A+，展望由稳定调整为负面 [3] - 双良节能系统股份有限公司主体信用评级由AA下调至AA-，展望稳定 [3] - 温州宏丰电工合金股份有限公司长期信用评级由A下调至BB+，展望稳定 [3]

转股情况 - 2025年二季度10张“宏丰转债”转成186股“温州宏丰”股票[3] 债券剩余情况 - 截至2025年二季度末剩余可转换债券3201830张，金额320183000元[3] 债券发行情况 - 2022年3月发行321.26万张可转换债券，募资32126万元，净额315055410.56元[3] 转股价格调整 - 初始转股价格6.92元/股，多次调整至5.35元/股[4][5][6][7] 股本变动 - 本次变动前总股本437282217股，后为437282403股，变动186股[8] 股份占比 - 限售股占比29.67%，无限售股占比70.33%[8]

本期债券基本情况 - 核准规模为人民币32,126万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为31,505.54万元 [1] - 债券期限为6年，自2022年3月15日至2028年3月14日 [1] - 票面利率逐年递增，第一年0.5%，第二年0.7%，第三年1.0%，第四年2.0%，第五年2.5%，第六年3.0% [1] - 初始转股价格为6.92元/股 [3] - 2024年3月17日支付利息，票面利率1.0%，每张面值100元可转债兑息1.00元 [7] 发行人经营及财务情况 - 2024年营业收入31.35亿元，同比增长8.09% [10] - 归属于上市公司股东的净利润为-7,367.39万元，同比下降448.82% [10] - 扣非净利润为-7,785.71万元，同比下降33.64% [10] - 经营活动产生的现金流量净额为-5,215.03万元，同比下降88.84% [10] - 加权平均净资产收益率为-8.15%，同比下降10.37个百分点 [10] 募集资金使用情况 - 募集资金主要用于年产1,000吨高端精密硬质合金棒型材智能制造项目等 [9] - 截至2024年底累计投入募集资金25,803.69万元 [11] - 年产1,000吨高端精密硬质合金棒型材智能制造项目累计投入11,985.59万元，进度77.22% [11] - 使用闲置募集资金暂时补充流动资金5,700万元 [13] - 部分募投项目延期至2025年3月或12月 [12] 评级及重大事项 - 2025年跟踪评级结果为债券信用等级BBB+，发行主体信用等级BBB+，展望稳定 [15] - 2024年转股价格由5.37元/股调整为5.35元/股 [16] - 2024年度未发生《受托管理协议》中列明的其他重大事项 [15] 产品收入构成 - 一体化电接触组件收入10.26亿元，占比32.74%，同比增长17.70% [10] - 硬质合金收入3.19亿元，占比10.16%，同比增长58.24% [10] - 锂电铜箔收入1.59亿元，占比5.06%，同比增长119.17% [10] - 其他业务收入2.80亿元，占比8.95%，同比下降52.90% [10]

公司评级与财务状况 - 公司主体信用等级从A下调至BBB+，评级展望为稳定，主要因锂电铜箔业务亏损扩大及财务杠杆攀升[3] - 2024年净利润亏损1.07亿元，2025年一季度继续亏损0.2亿元，经营活动现金流连续三年净流出[3] - 资产负债率从2022年59.84%攀升至2025年3月末73.67%，短期债务占比达48.45%[3][6] - "宏丰转债"余额3.2018亿元，转股率低且2026年3月将进入回售期，面临回售压力[6] 核心业务表现 - 电接触及功能复合材料2024年收入23.77亿元（+17.04%），毛利润2.97亿元（+35.03%），客户包括正泰电器、施耐德等知名厂商[4] - 硬质合金业务2024年收入3.19亿元（+58.24%），但毛利率从8.05%降至5.44%[13] - 锂电铜箔业务2024年亏损1.15亿元（亏损同比扩大149.73%），产能利用率仅42.97%[13][17] 行业竞争格局 - 电接触材料行业下游客户集中，前五大客户收入占比56.17%，原材料银价2024年上涨31.07%[14][19] - 锂电铜箔行业2024年加工费跌至成本线，龙头企业德福科技、嘉元科技等均出现亏损[11] - 硬质合金行业集中度高，中钨高新2024年收入33.56亿元领跑，但行业毛利率普遍下降[10] 产能与研发投入 - 温州海经区生产基地2024年底试生产，嘉兴海盐生产基地预计2025年下半年投产[17] - 2024年研发投入9051.45万元（+6.83%），研发人员增至296人（+32.74%）[13] - 锂电铜箔产能从3750吨增至5000吨，但产销率仅101.13%，显著低于电接触材料的106.27%[15][17] 债务与资金压力 - 总债务从2022年11.41亿元增至2025年3月末19.50亿元，FFO/净债务仅1.39%[23] - 受限资产包括3.62亿元固定资产和1.57亿元无形资产，未使用银行授信仅剩1.92亿元[23] - 应付账款从2022年2亿元增至2025年3月末4.34亿元，主要系设备工程款增加[22]