常规业务情况 板块概况及规划 - 2019年公司从四轮驱动转型为文化科技整合，衍生出4大业务板块，智能显示板块营收占比调整至70%以上，夜游经济板块受政策影响被压缩，文化旅游板块年营收约6亿，预计年增速20%以上，VR板块利润规模全球首位，但营收增速仅20% [2][3] 新产品开发 - 2019年智能显示业务新增透明屏和大屏幕视频会议系统两款新产品，透明屏当年实现2亿订单，大屏幕视频会议系统通过整合硬件和开放平台，面向不同行业用户提供不同会议场景 [3] 新市场拓展 - 消费电视市场：19年11月发布两个消费者品牌和三款产品，未来将采用Mini/MicroLED做消费电视 - 影院市场：LED屏幕可提供优质体验，公司产品研发进展到DCI认证阶段，新产品有替代趋势 [4] Mini/Micro进展情况 合资公司情况 - 利亚德与晶元光电成立合资公司利晶微，双方股权各占50%，规划三年上市，预计5年内投资，2020年7月至2022年为第一阶段，2025年量产基地扩产 [5] 产品应用 - 背光产品应用：使用Mini芯片做笔记本电脑、LCD面板直下式背光，可提升显示效果，利晶微在技术和客户资源上有优势 - 自发光显示模组：利用利亚德销售渠道推广，随着成本下降，未来空间大 [6] 投资者问题解答 - 生产经营状况：一季度受运输物流和施工影响，二季度以来加速恢复，6月基本全面恢复，除湖北部分地区 - 利晶微建设进度：进展符合预期，预计8月试产，10月投产，销售管理团队已跟进潜在客户 - 利晶微自发光产品与小间距市场重合情况：未来Mini/Micro LED技术成熟和成本下降后，1.0点间距以下市场会有部分重合 - 文旅板块规划：以声光电等技术和产品为依托，提供一体化服务，市场处于发展初期，空间广大 - VR业务拓展情况：国内开设产线实现部分产品国产化，业务模式转向以解决方案形式为各行各业提供产品和技术 - 疫情对行业格局影响：竞争格局影响不大，行业集中度会继续提升 [7][8]

公司基本信息 - 证券代码 300296，证券简称利亚德 [1] - 2018 年 1 月 31 日 15:00 - 16:30 进行现场参观形式的投资者关系活动，参与单位为丝路华创投资管理（北京）有限公司，接待人员为投资者关系专员刘阳 [2] 公司发展历程与业绩表现 - 1995 年成立，2012 年上市，2012 - 2016 年营业收入由 56,895.50 万元上升至 437,793.52 万元，增长 6.69 倍；归母净利润由 5,821.38 万元上升至 66,882.95 万元，增长 10.49 倍；市值由 10 亿元增长至 354 亿元，增长 34.4 倍 [3] 公司战略调整 - 2013 - 2015 年“四轮驱动”战略达成，2016 - 2018 年战略升级为“文化科技 + 金融”，通过与政府共建“幸福城市”落地，服务包括夜游经济、文化旅游、智能显示、体育运动、VR 体验五个板块 [4] 2017 年公司业绩呈现 订单情况 - 截至 10 月 20 日，2017 年新签订单及新中标订单 66.5 亿元，较上年同期增长 51%，境内显示板块 22.3 亿元，境外显示板块 15.5 亿元（不含增值税），照明板块 19.6 亿元，文化板块 7.1 亿元，VR 板块 2 亿元（不含增值税） [5] 营收和净利润情况 - 截至三季度，营业总收入 42.86 亿元，比去年同期增长 52.34%；归属于上市公司股东的净利润 6.33 亿元，比去年同期增长 108.57%，扣非后净利润 6.03 亿元，比去年同期增长 120%；7 - 9 月净利润 2.63 亿元，较去年同期增长 118.54%；综合毛利率 38.92%，较上年同期 36.24% 提高 2.68 个百分点 [5] 境内外业务情况 - 境内业务收入 25.69 亿元，占比 60%，较上年同期增长 70%，境外业务收入 17.17 亿元，占比 40%，较上年同期增长 32% [6] 各业务板块发展情况 夜游经济 - 景观照明业务向夜游经济综合解决方案转化，盈利能力提升，利亚德集团并购多家照明公司，形成全国化布局，发挥协同效应 [6][7] 智能显示 - 截至 10 月 20 日，小间距电视新签订单 21.1 亿元，较去年同期增长 54%；2017 年 1 - 9 月，确认收入 13.09 亿元，较去年同期增长 59%，毛利率 38.38%，境外市场渗透率逐步增强；美国平达 2017 年新签订单 12.6 亿元，小间距电视 3.2 亿元，占比 25.4%；2017 年 1 - 9 月，实现营业收入 12.69 亿元，净利润 1.4 亿元，LED 小间距电视营收占比提升至 20.09%，渠道销售模式进展顺利 [7][8] 文化旅游 - 为城市提供定制旅游规划方案，需求分城市改造与提升、现有景区再建与提升、新旅游资源开发三种类型，预计 2018 年订单爆发性增长，公司寻找优质合作伙伴丰富业务内容 [8][9] VR 体验 - 布局动作捕捉领域，结合参股及控股公司技术产品优势，推出新型 VR 行业解决方案并在文化旅游项目实施 [9] 公司管理与文化 集团管理 - 2016 年 6 月实行全球化集团管理，“业务协同 + 垂直管理”，促进资源整合，提高管理效率，加强企业文化凝聚力 [10] 企业文化 - 文化集中在“分享”，做员工持股计划；推行“事业合伙制”，分针对成熟业务、鼓励内部创业、吸引外部合伙人三种方式 [10][11]

公司复工情况 - 2月1日组建集团疫情防控小组，沟通各地防控措施和人员情况，捐助武汉，关注业务和项目进展 [2] - 全集团约200人滞留湖北，2月3日起通过远程办公手段全员在线复工 [2] - 2月10日中层及以上领导返岗，其他人员陆续到岗，生产车间同日开始生产，目前产能可满足订单需求 [3] 2019年公司业绩 - 预计商誉减值2.5 - 3.5亿元，主要因夜游经济业务受政策影响，2015年收购的励丰文化业绩低于预期 [3] - 计提多家照明企业超额奖励约6000万元，其他业务情况符合预期 [3] - 大力发展智能显示，投入大且增长符合预期，上半年渠道订单目标从15亿调至12亿，全年渠道毛利和营收增长不错 [4] - 截至三季度末小间距电视境外营收同比增长77%，美国平达营业收入中小间距电视比重提升至36%，同比增速78% [4] - 文化旅游和VR体验业务稳定发展，符合年初预期 [4] 2020年公司展望 - 与台湾晶电成立合资企业，预计四季度投产，推动Mini LED和Micro LED显示技术发展 [4][5] - 2017年开始投入研发，2019年初发布Micro产品，合资企业将是全球首个可量产Mini、MicroLED的企业 [5] - Micro LED应用将分阶段推进，先用于背光和穿戴设备，再推出自发光大屏显示产品，最后全面替代其他显示产品 [5] - 大力推广会议一体机及小德通云视频会议系统，已推出多个尺寸产品，疫情期间受关注，免费提供超三百万元产品与服务 [5][6] 投资者问题解答 - 会议系统定位是用不同显示产品搭配自主研发的小德通云视频会议系统，出售硬件搭配软件 [6] - 去年成立应收账款部专人管理，经过一年调整效果不错 [6]

投资者关系活动概况 - 活动类型为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位众多，包括华商基金、泰康资产等多家机构 [2][3] - 活动时间为2018年1月22日10:30 - 12:30，地点在会议室 [3] - 上市公司接待人员为董事长兼总经理李军和投资者关系专员刘阳 [4] 活动主要内容 参观体验 - 投资者观看全息影院，体验VR大空间多人对战、全民枪战等项目 [5] 公司大事件汇报 - 完成12.2亿非公开发行，发行价18.39元/股，募集资金还贷 [5] - 2017年新签订单及新中标订单总额102亿，超目标17%，小间距订单约27.5亿，较去年同期增长51%，收入预计66 - 70亿，净利润预计11 - 12.4亿 [5][6] - 2017年各板块业务增长良好，小间距渠道建设完善，城市景观亮化订单翻倍，文化旅游项目落地，VR产品领先，国际发展超预期 [6] - 2017年度经营性现金净流量约7亿，较去年同期增长50倍以上，主要财务指标全面提升 [6] - 2017年收购NP项目净亏损，因欧元对人民币汇率提高产生汇兑损失，定增获批时间长致利息支出周期变长 [6] 2018年规划 - 预计新签订单及新中标订单150亿，实现收入超100亿，净利润16 - 20亿 [7] - 计划建立文化科技融合发展平台，融合技术、文化、政府资源和资金优势 [7] 投资者提问及回复 - PPP项目占公司收入比例小，影响可忽略不计，公司不跟风，把握好入库项目仍会做 [8] - 通过重视现金流指标，将经营性现金流净额纳入成员公司年度计划目标，应收款作为销售人员考核指标改善现金流 [8] - 在VR领域围绕核心技术发展，推广NP成熟应用，以建VR剧场走在综合体验前端，多渠道开拓国内市场 [9] - 公司跟踪Mini - LED和Micro LED技术，与上游合作推进，二者与小间距产品应用领域不同，替代需漫长过程，暂不影响小间距产品 [10] - 因LED显示与照明属同一行业，客户重叠性强，公司从2013年开始布局LED照明，2014年收购金达 [10] - 景观照明项目优势在于旗下照明公司全国化布局，可提供综合化解决方案 [11]

公司基本信息 - 证券代码为 300296，证券简称为利亚德 [2] - 2020 年 2 月 12 日 14:00 - 15:00 以利亚德小德通云视频会议系统进行投资者关系活动，接待人员有董事会秘书兼副总经理李楠楠、液晶商显事业部总经理李锬、投资者关系专员刘阳 [3] 公司复工情况 - 2 月 1 日组建集团疫情防控小组，关注疫情防控、人员、业务和项目情况 [3] - 约 200 人滞留湖北，2 月 3 日起全员在线复工，2 月 10 日中层及以上领导返岗，其他人员陆续到岗，生产车间 2 月 10 日开始生产，目前产能可满足订单需求 [3] 公司经营情况 2019 年业绩 - 预计商誉减值 2.5 - 3.5 亿元，原因是夜游经济业务受 2018 年政府去杠杆和 2019 年相关政策影响，业绩不确定；文旅业务受政策影响业绩低于预期 [5] - 计提多家照明企业超额奖励约 6000 万元 [5] - 大力发展智能显示，增长符合预期，上半年渠道订单目标从 15 亿调至 12 亿，全年渠道毛利和营收增长不错，利亚德品牌效应保持小间距毛利率 [5][6] - 截至三季度末，小间距电视境外营收较上年同期增长 77%，美国平达营业收入中小间距电视比重提升至 36%，同比增速 78% [6] 2020 年展望 - 与台湾晶电在无锡成立合资企业推动 Mini LED 和 Micro LED 显示技术发展，预计 2020 年四季度投产，该合资企业将是全球第一个可量产 Mini、MicroLED 的企业 [6][7] - Micro LED 发展分阶段推进，先应用于背光和穿戴设备，规模效应出现后推自发光大屏显示产品，最后全面替代其他显示产品 [7] - 大力推广会议一体机及小德通云视频会议系统，疫情期间受到关注和咨询，公司取消现场会议，2 月 3 - 9 日员工在家办公，承诺为相关部门和单位免费提供超三百万元云视频会议产品与服务，多地已部署平台 [7][8] - 透明屏 2019 年成立合资公司开发，有国内应用，2020 年产品优化后向海外推进 [8] - 电影屏筹备一年，资质认证有重要进展，若上半年拿到认证，下半年通过院线推广 [8] 投资者提问及回复 - 合资企业产品分阶段，最初从背光做起，2021 年着手自发光产品投产，自发光产品先针对高分辨率需求领域，后逐步替代小间距及其他显示产品 [8][9] - 利亚德显示产品和小德通云视频会议系统紧密结合，小德通是唯一打通所有显示终端的系统 [9] - 预计 2019 年度经营性现金净流量约 10 亿元，随着夜游经济项目减少，现金流会变好 [9] - VR 业务基于收购的 NP 公司开展，加大国内市场开拓，转变销售模式，将国外两条产线国产化以降低价格 [9]

公司基本信息 - 证券代码为 300296，证券简称为利亚德 [1] - 2020 年 2 月 13 日 10:00 - 11:40 以电话会议形式开展投资者关系活动，参与单位涉及多家基金、资管公司等 [2][3] 公司复工情况 - 2 月 1 日组建集团疫情防控小组，关注疫情防控、人员及业务项目情况 [3] - 约 200 人滞留湖北，2 月 3 日起全员在线复工，2 月 10 日中层及以上领导返岗，其他人员陆续到岗，生产车间同日开始生产，目前产能可满足订单需求 [3][4] 公司经营情况 2019 年业绩 - 预计商誉减值 2.5 - 3.5 亿元，主要因夜游经济业务受政府去杠杆和整治通知影响，2015 年收购的励丰文化业绩低于预期 [4] - 计提多家照明企业超额奖励约 6000 万元，其他业务符合预期 [4] - 大力发展智能显示，增长符合预期，上半年将渠道订单目标从 15 亿调整至 12 亿，全年渠道毛利和营收增长不错，利亚德品牌效应保持小间距毛利率 [4][5] - 截至三季度末小间距电视境外营收同比增长 77%，美国平达营业收入中小间距电视比重提升至 36%，同比增速 78% [5] 2020 年展望 - 与台湾晶电在无锡成立合资企业推动 Mini LED 和 Micro LED 发展，预计四季度投产，利亚德自 2017 年投入研发，2019 年初发布 Micro 产品并达可量产状态 [5][6] - Micro LED 应用将分阶段推进，先用于背光和穿戴设备，再推出自发光大屏显示产品，最后全面替代其他显示产品 [6] - 大力推广会议一体机及小德通云视频会议系统，疫情期间受到关注咨询，公司免费提供超三百万元云视频会议产品与服务，多地开始部署平台 [6][7] - 透明屏 2019 年成立合资公司开发，国内有应用，2020 年优化后向海外推进 [7] - 电影屏筹备一年资质认证有进展，若上半年拿到认证，下半年通过院线推广 [7] 投资者提问及回复 - 排除商誉减值和约 6000 万收购公司完成对赌利润奖励，四季度利润规模环比增长 [7][8] - 在大尺寸显示上 LED 成本和显示效果优势明显，小尺寸目前 LED 因成本无法替代 LCD，若 Mini 和 Micro 规模化生产，成本优势将体现 [8]

公司基本信息 - 证券代码为 300296，证券简称为利亚德 [1] - 2020 年 2 月 27 日 15:30 - 16:40 以电话会议形式开展投资者关系活动，接待人员有董事会秘书兼副总经理李楠楠、投资者关系专员刘阳 [4] 公司复工情况 - 2 月 3 日起通过远程办公手段全员在线复工，2 月 10 日陆续到岗，生产车间同日开始生产，目前复工率 70% 以上，一季度显示板块业务为淡季，现有产能可满足订单需求 [5] 公司经营规划 Mini、MicroLED 业务 - 2019 年底与台湾晶电签订协议，将在无锡成立合资企业，预计 2020 年四季度投产，该合资企业将是全球第一个可量产 Mini、MicroLED 的基地 [5] - Mini、MicroLED 生产分阶段推进，产品先应用于背光和可穿戴电子产品，再进入专业显示领域并逐步替代其他显示产品，未来绝大部分显示产品将被替换 [5][6] 新产品推广 - 会议一体机：包括不同尺寸会议室显示产品及小德通云视频会议系统，自 2017 年筹备，已推出多个尺寸产品，疫情期间小德通云视频会议系统受关注，公司为相关单位免费提供超三百万元云视频会议产品与服务 [6] - 透明屏：2019 年初成立合资公司开发，在国内大型活动有应用，2020 年产品优化后将向海外推进 [7] 其他业务 - 小间距产品：行业和公司业务增速稳定，海外小间距增速 2019 年大幅提升，是显示板块稳定增长关键 [7] - 夜游经济业务：受 2018 年政府去杠杆政策影响大，公司重新规划，压缩业务规模、甄选优质项目、调整人员安排 [7] - 文旅和 VR 板块：业务来源于子公司，占比小、增速稳定，公司考虑将子公司分拆上市 [7] 投资者问题及回复 小间距竞争态势 - 境外市场：2016 年开始推广，2019 年平达约 40% 业务是小间距，前三季度增速达 70%，市场大、竞争态势不明显 [8] - 国内直销：2012 年推出小间距，业务持续高速增长 [8] - 国内中端市场：2017 年通过渠道商介入，2019 年出现竞争问题，四季度回归正常，未来仍有竞争，公司希望以高性价比产品和优质服务打造品牌 [8] 会议系统与钉钉、腾讯等区别 - 钉钉、腾讯等会议软件优势在会议管理平台，适合单体居家办公；公司会议系统面向政府和企业用户，根据会议室大小匹配不同尺寸会议一体机，搭载小德通云视频会议系统，实现多人多地同时在线视频会议 [8]

公司复工情况 - 2月1日组建集团疫情防控小组，沟通各地防控措施和人员情况，捐助武汉，关注业务和项目进展 [2] - 约200人滞留湖北，2月3日起全员在线复工，中层及以上领导2月10日返岗，其他人员陆续到岗 [2][3] - 生产车间2月10日开始生产，一季度为淡季，产能可满足订单需求 [3] 2019年公司业绩 - 预计商誉减值2.5 - 3.5亿元，主要因夜游经济业务受政策影响，2015年收购的励丰文化业绩低于预期 [3] - 计提多家照明企业超额奖励约6000万元，其他业务符合预期 [3] - 大力发展智能显示，增长符合预期，上半年渠道订单目标从15亿调至12亿，全年渠道毛利和营收不错 [4] - 截至三季度末，小间距电视境外营收同比增长77%，美国平达营业收入中小间距电视比重提升至36%，同比增速78% [4] - 文化旅游和VR体验业务稳定发展，符合年初预期 [4] 2020年公司展望 - 与台湾晶电成立合资企业，预计四季度投产，推动Mini LED和Micro LED显示技术发展 [4][5] - 推广会议一体机及小德通云视频会议系统，为相关单位免费提供超三百万元产品与服务 [5][6] - 优化透明屏产品后向海外推进 [6] - 电影屏资质认证取得进展，若上半年拿到认证，下半年通过院线推广 [6] 投资者问题及回复 - 电影屏进入影院需DCI认证，预计2020年上半年拿到认证后推广 [7] - 显示产品政府客户付款周期短，夜游项目政府阶段性付款，一年期以内应收账款占80%左右，销售渠道款到发货无应收款问题 [7] - 2018年开始收入和净利润放缓主要因夜游板块受去杠杆政策影响，将控制该板块业务占比 [7] - VR业务基于收购的NP公司开展，开拓国内市场，转变销售模式，将国外产线国产化 [7][8]

公司基本信息 - 证券代码 300296，证券简称利亚德 [1] - 2018 年 2 月 8 日 10:00 - 12:00 进行现场参观的投资者关系活动，参与单位有招商证券的王淑姬，上市公司接待人员为投资者关系专员刘阳 [2] 公司发展成果 - 1995 年成立，2012 年上市，2012 - 2016 年营业收入由 56,895.50 万元上升至 437,793.52 万元，增长 6.69 倍；归母净利润由 5,821.38 万元上升至 66,882.95 万元，增长 10.49 倍；市值由 10 亿元增长至 354 亿元，增长 34.4 倍 [3] 公司战略发展 - 2013 - 2015 年以 LED 应用为核心的“四轮驱动”战略达成，2016 - 2018 年战略升级为“文化科技 + 金融”，通过与政府共建“幸福城市”落地，服务包括夜游经济、文化旅游、智能显示、体育运动、VR 体验五个板块 [4] 各业务板块情况 夜游经济 - 景观照明业务从楼体亮化发展为夜游经济综合解决方案，实现亮化形象工程向文旅艺术之光转化，项目盈利能力提升 [4] - 2014 - 2015 年照明板块业绩由金达照明贡献，2016 年集团并购多家照明公司，组成全国化布局的照明一体化系统服务商，集团照明业务发挥协同效应，资源整合效果明显 [5] 智能显示 - 截至 10 月 20 日，小间距电视新签订单 21.1 亿元，较去年同期增长 54%；2017 年 1 - 9 月，确认收入 13.09 亿元，较去年同期增长 59%；毛利率保持在 38.38%，全球市场占有率领先 [5] - 2017 年 1 - 9 月，美国平达实现营业收入 12.69 亿元，净利润 1.4 亿元；LED 小间距电视营收占比提升至 20.09%，其销售渠道为开拓国际市场产生积极影响 [6] - 2017 年 1 - 9 月，渠道销售模式小间距电视确认收入 2.21 亿元，是 2016 年全年收入的 2 倍多，可改善公司经营性现金流净额 [6] 文化旅游 - 以城市文化为核心，为城市提供定制旅游规划方案，需求分为城市改造与提升、现有景区再建与提升、新旅游资源开发三种类型 [6][7] - 经过 2015 - 2017 年市场推广，预计 2018 年文化旅游订单将爆发性增长，公司寻找优质合作伙伴丰富业务内容 [7] VR 体验 - 布局动作捕捉领域，包括光学动作捕捉（100%控股 NATURALPOINT）、惯性动作捕捉（参股孚心科技）和步态动作捕捉（参股 VIRTUIX） [7] - 结合技术及产品优势，推出新型 VR 行业解决方案并在文化旅游项目中实施 [7] 公司管理与文化 - 2016 年 6 月实行全球化集团管理，“业务协同 + 垂直管理”，促进资源整合，提高管理效率，加强企业文化凝聚力 [8] - 文化集中在“分享”，每年做员工持股计划，激励人员包括旗下收购公司 [8] - 推行“事业合伙制”，分为针对成熟业务激励内部员工、鼓励内部创业、吸引外部合伙人三种方式 [8][9]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为电话会议，时间是2020年2月26日17:00 - 18:00 [5] - 参与单位及人员众多，包括中金公司、中邮基金、中投证券等多家机构的人员 [1][3][4] - 上市公司接待人员有董事会秘书兼副总经理李楠楠、投资者关系专员刘阳 [5] 公司复工情况 - 2月3日起通过远程办公手段全员在线复工，2月10日员工陆续到岗，生产车间同日开始生产，目前复工率70%以上，一季度显示板块业务为淡季，现有产能可满足订单需求 [5] 公司经营介绍 Mini、Micro LED布局 - 2019年底与台湾晶电签订协议，将在无锡成立合资企业，预计2020年四季度投产，该合资企业将是全球第一个可量产Mini、Micro LED的基地 [5][6] - Mini、Micro LED生产分阶段推进，产品先应用于背光和可穿戴电子产品，再进入专业显示领域，逐步替代其他显示产品 [6] 新产品推广 - 会议一体机，含不同尺寸显示产品及小德通云视频会议系统，已推出100寸液晶会议屏、135寸LED会议屏等，疫情期间小德通系统受关注，公司免费提供超三百万元云视频会议产品与服务，多地已开始部署 [7] - 透明屏，2019年初成立合资公司开发，在国内大型活动有应用，2020年产品优化后向海外推进 [7] 其他业务情况 - 小间距产品行业和公司业务增速稳定，海外小间距增速在2019年大幅提升 [7][8] - 2019年是战略调整第一年，大力发展智能显示，其他板块业务占比减少，夜游经济业务受2018年政府去杠杆政策影响，进行重新规划 [8] - 文旅板块和VR板块业务占比小、增速稳定，公司考虑将相关子公司分拆上市 [8] 投资者问题及解答 合资企业产品规划 - 最初从Mini背光做起，2021年开始自发光产品投产，随着良率提高和成本下调，逐步替代部分小间距产品和LCD/OLED等其他显示产品 [8] Mini和Micro降低成本原因 - 芯片尺寸大幅减小，材料成本下降；生产环节省去封装环节；应用层面通过巨量转移技术提高转移功效 [8] 电影屏情况 - 电影院使用LED屏色彩、亮度优势大于投影，无3D观影亮度衰减问题，公司筹备约一年，资质认证取得重要进展，若上半年拿到认证，下半年通过各大院线推广 [9]