证券代码：300296 证券简称：利亚德 利亚德光电股份有限公司投资者关系活动记录表 3、降本增效：一方面加大数字化建设，提高办公效率决策效率等， 另一方面优化组织架构，裁撤不必要的部门和人员，实行全员薪酬考核 等； 4、产品技术研发：2024 年我们研发费用的比重其实是加大的，即加 大了前沿技术 Hi-Micro 以及量子点的研发力度，也通过材料和工艺等的 提升增加产品的竞争力。"创新驱动发展"是利亚德多年来秉持的发展 理念，只有拥有自己的核心技术能力，才能保证公司从长远来看始终保 持竞争优势，而不是陷入到靠低价占领市场的红海市场里。 所以总体上对利亚德来说，2024 年公司减轻包袱，大幅改革调整， 虽然改革有代价，但对于往后的 2025 年及更长远，公司将轻装上阵，改 革到位后能实现业绩的触底反弹。正好 2025 年是公司新的战略周期的开 始，我们也根据新的形势，提出了"拥抱 AI，领创视效，实现第二增长 曲线"的战略目标。 二、2025 年工作重点 1、目标：所有的经营单元，子公司分公司，销售团队都以利润为中 心去进行考核。 2、显示板块： 编号：2025-07 | | ■特定对象调研 □分析师会议 | ...

公司业绩与发展战略 - 2025 - 2027 年公司战略为“拥抱 AI，领创视效，实现第二增长曲线”，将推动 Micro LED 推广销售、推进 AI 产品开发融合、向智能显示生态服务商转型、提升数字化自动化水平、加大海外工厂建设、扩展文旅夜游业务 [11] - 经过 2024 年调整改革，2025 年公司将通过 AI 赋能、深化 B 端与 C 端市场及全球布局，实现业绩触底回升 [1] - 若剔除商誉减值等减值影响因素，归母净利润为正，核心经营业务状况良好 [11] 产品技术相关 - Micro LED 巨转良率 99.99% [2] - 新产品 Hi - Micro 计划 2025 年产能翻番，产品采用短边小于 30μm 的无衬底 Micro 芯片，优势明显，受客户好评，公司将加快其推广销售 [2] - 研发投入集中在新型显示技术、标准显示产品、影院产品、Micro LED 技术、AI 平台、创意产品开发等方面 [6][7] - 2020 年全球首家推出量产 Micro LED 显示技术，2024 年启动无衬底 Micro LED 显示与封装技术研发，年底“新一代黑钻”量产，产线转移效率 6000K UPH，是普通固晶设备效率 150 倍，产品良率＞95% [8] 销售模式与业务调整 - “直渠融合”是针对国内显示业务的新销售策略，以省级分公司为考核单位，下放权力，整合优势实现精准触达。2024 年执行中渠道业务订单收入下滑，但软硬件结合出货比例提升，毛利率提高 [2] 工厂建设情况 - 斯洛伐克工厂 2017 年已投产，后续将扩大产能和生产品种，深化本地化运营 [3] - 沙特工厂由合资公司 Leyard Middle East 投资建设，已完成外资投资许可审批和反垄断部门批文，厂房及展厅规划设计同步进行，预计年底前投产 [4] 系统应用与升级 - 2024 年领视 CMS 与 DAS 系统在多行业场景部署，提升内容管理效率与运营智能化水平，未来将朝着“更智能、更开放、更融合”方向升级 [8] 数据安全措施 - 公司依据 ISO/IEC 27701:2019 标准建立信息安全－个人隐私安全管理体系，制定 38 项管控制度，确保客户信息安全 [9] 行业前景与业绩表现 - LED 显示行业未来前景广阔，技术创新和应用场景拓展推动增长，行业集中度将提升 [11] - 国内市场普遍销售额下降，细分市场如 Micro LED 显示有显著增长，海外市场增长势头更强 [11] 市场拓展合作 - 基于技术积淀和解决方案能力，公司积极拓展与机器人厂商的生态合作关系，拓展新应用场景 [5]

业绩情况 - 2024 年报表数据不佳，毛利率、营收下降，净利润因商誉、无形资产等计提出现较大亏损，除商誉减值外，无形资产减值损失、应收账款及合同资产单项减值等合计超 10 亿，剔除这些因素经营仍盈利 [2] - 商誉减值最大部分是 NP 公司，因美国市场需求下降和厂房失火交付有压力，经专项测试需减值 6 亿多；应收账款单项减值总额 1.6 亿，固定资产减值主要是老旧设备 [2] - 2024 年年底货币资金总额约 26 亿，较 2023 年增加 4 亿，短期借款、长期借款合计约 5 亿，处于低水平，现金充裕，运营健康，存货下降，今年存货将大幅下降，海外存货下降较快 [3] - 目前应收款及合同资产合计 42 亿，若收回现金流会更好，分红和投资力度将增加 [3] 调整改革 - 2024 年公司意识到竞争加剧和价格战问题，进行大调整和改革，年初调整渠道业务，从 200 多人减至 50 人，集团总人数下降约 10% [2] - 2024 年在研发和 AI 产品开发方面投入大，研发费用占营收比重增加 [2] 战略规划 - 2025 年开始形成第二个增长曲线，拥抱 AI，领创视听，开启利润增长第二曲线，经营单位以利润为中心，通过技术和产品创新提高盈利能力和净利润 [4] 重点工作 - 新推出的 Hi - Micro 产品产能 2025 年翻番，将成营收和利润增长重要来源，可能开拓 To C 市场，加快国内外推广销售，加大量子点显示产品研发推广力度 [5] - 开发 AI 产品，发布光学动捕与无标记点的混合应用、机器人动作训练技术、AR 眼镜及 AI 玩具（手办）产品等，推动 AI 与显示产品、文旅项目深度融合 [5] - 从单一 LED 显示产品供应商向智能显示生态服务商转型，成为显示产品应用场景的软件、内容、运营及服务的整体生态服务商 [7] - 文旅业务从创意设计和施工向内容制作、运营加投资模式转变，成为文旅全链条服务商 [7] - 提升公司数字化和自动化水平，以 CRM 为抓手实现管理数字化和生产制造智能化，在长沙建立产业园提高自动化程度 [7] - 海外市场布局较早，美国市场 90%以上产品出自斯洛伐克工厂，沙特工厂预计今年基本建成，加大海外布局力度，弥补租赁屏、户外屏等短板，去年海外业务营收占显示板块比重提升到 45%，今年可能更多 [8] 投资者问答 机器人业务 - 机器人动作训练业务前景广阔，公司在动作训练方面布局具前瞻性，2017 年收购 NP 公司，国内成立虚拟动点，业务红火，涉及数据、服务、硬件、算法四个领域 [10] AI 技术对 LED 行业影响 - AI 与显示结合是应用层面方向，如会议一体机、全息柜和全息玩具等，利亚德 2017 年收购美国 NP 后在 AI 领域形成相对优势 [11] 文旅领域变化 - 国家控制地方负债，形势变好，城市更新、街区提升和景区改造市场需求大，公司有经验和能力承接，将加入新型显示产品，通过 AI 技术赋能带动业务发展 [12] LED 显示行业竞争态势 - 利亚德产能未过剩，去年订单量增长但价格下降，价格战导致行业洗牌，上市公司集中度增加，头部企业和上市公司市场份额将提升 [12] 海外市场策略目标及竞争情况 - 去年海外存货高采取去存货政策，毛利率受影响；海外建有工厂、员工为本地人、采用双品牌策略，2025 年有望实现海外业务绝对额及比重全面增长 [14][15] 海外工厂布局 - 2016 年开始海外建厂布局，美国市场 90%以上产品出自斯洛伐克工厂，今年加速沙特工厂建设，建成后将成中东地区有影响力的电子产品制造基地 [16] Micro LED 产品布局及产能 - 2020 年率先落地 Micro LED 量产，提出 Hi - Micro 无衬底技术，产能已完成 1200kk/月投产，6 月将扩产 1200kk；通过与 Saphlux 合作推出基于单色 Micro LED 光机的 AR 眼镜产品 [17]

文章核心观点 利亚德2024年年报喜忧参半，既在MicroLED、AI与机器人等方面取得突破，也面临主营业务承压、商誉减值、现金流吃紧等挑战 公司董事长宣布未来三年发展战略，致力于打造“AI+显示+文旅”产业生态闭环，其能否实现愿景待市场检验 [2] 新技术与新市场突破 - MicroLED营收翻倍增长，突破无衬底技术瓶颈，首期产能达1200kk/月，二期扩产计划预计2025年三季度落地 “新一代黑钻”产品生产效率提升150倍，良率超95% [4] - 2024年12月进军具身智能领域，发布机器人训练解决方案并成立联合实验室 子公司为机器人提供光学动作捕捉技术支持，相关机器人在比赛中获奖 方案在机器人领域有多种应用成果，未来可用于多领域 [6] - 2024年亚非拉地区营收同比增长40%，占海外智能显示收入的34% 公司通过多品牌策略覆盖中低端市场，构建全球化销售网络 [7] 主营业务困境 - 境内业务营收同比下滑，“直渠融合”策略提升毛利率但短期致渠道订单减少，影响回款效率 境外市场增长，海外营收同比增长约10%，占整体营收比重提升至45.64% [10] - 2024年计提商誉减值6.32亿元，美国公司NP资产组减值8525万美元，是净利润下滑主因之一 另外三家子公司也计提部分商誉减值 [11] - 直渠融合策略使短期订单减少、回款效率下降，文旅夜游项目因地方财政紧张付款周期拉长，现金流承压 [12] 未来战略转型 - AI赋能产业升级，将AI融入显示、文旅、空间计算三大领域，相关成果已落地多个项目 [14] - B端深耕场景拓展，通过“硬件+行业属性+软件+内容+运营”模式构建LED显示一体化解决方案，覆盖传统与新兴领域，推动向综合服务商转型 [15] - C端破圈布局消费市场，借助MicroLED技术推出相关产品，计划加速C端产品商业化 [16] - 全球布局强化竞争力，以中国为核心覆盖全球160余国，欧洲工厂深化本土化运营，沙特工厂预计年底投产，完善亚非拉供应链体系 [16]

文章核心观点 - 利亚德2024年度业绩不佳，营收和利润下滑且出现亏损，主要因商誉及无形资产减值、行业竞争加剧、信用减值损失增加等因素；公司主营业务未变，MicroLED产线投产有望推动高清显示市场需求，且预计2025年下游需求将释放带动显示产品增长 [1][2][3] 业绩情况 - 2024年度营业收入71.50亿元，比上年同期下降6.11% [1][2] - 归属于上市公司股东的净亏损8.89亿元，较上年同期由盈转亏，同比下降411.26% [1][2] - 扣除非经常性损益后的净亏损9.36亿元，较上年同期由盈转亏，同比下降593.48% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额6.68亿元，同比下降25.32% [2] - 基本每股收益-0.35元/股，同比下降418.18% [2] - 稀释每股收益-0.32元/股，同比下降366.67% [2] - 加权平均净资产收益率-11.27%，同比下降14.78% [2] - 2024年末资产总额137.13亿元，较上年末下降8.81% [2] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产79.02亿元，较上年末下降4.37% [2] 业绩亏损原因 - 商誉及无形资产减值，计提减值7.3亿元，是净利润亏损主要原因 [2] - 行业竞争加剧导致毛利率下降，国内外市场需求疲软，产品价格下行，叠加成本压力，收入与利润双降 [3] - 信用减值损失增加，部分客户流动性困难，应收账款回款不及预期，信用减值计提增加 [3] 主营业务情况 - 公司主营业务为智能显示产品的研发、生产及销售，2024年智能显示营收61.09亿元，营收占比超85%，主营业务未发生变化 [3] 行业与公司发展 - LED显示行业短期承压，但MicroLED作为下一代显示技术被普遍看好，公司技术投入与行业长期趋势一致 [3] - 2024年11月，公司第一期全制程自主研发的新一代无衬底MicroLED产线在无锡利晶工厂正式落地投产，将推动1mm以下高清显示市场需求，带来性价比更高、显示效果更佳的MicroLED产品 [3] - 2024年智能显示订单及收入增速放缓，2025年随着国家刺激消费政策实施，下游需求有望释放，数字化、智能化、新基建需求将带动显示产品持续增长 [3]

财务数据 - 2024年末货币资金为26.40亿元，上年末为22.14亿元[19] - 2024年末交易性金融资产为1532.53万元，上年无此项数据[19] - 2024年末应收票据为2.49亿元，上年末为5.28亿元[19] - 2024年末应收账款为32.84亿元，上年末为31.27亿元[19] - 2024年末存货为27.54亿元，上年末为30.95亿元[19] - 2024年末流动资产合计为104.42亿元，上年末为108.70亿元[19] - 2024年末债权投资为6566.54万元，上年末为2.04亿元[19] - 2024年末固定资产为15.33亿元，上年末为16.50亿元[19] - 2024年末商誉从上年末的7.63亿元降至1.31亿元[19] - 2024年末资产总计为137.13亿元，上年末为150.37亿元[19] - 2024年末负债合计55.64亿元，较上年末减少14.46%[21] - 2024年末所有者权益合计81.49亿元，较上年末减少4.49%[21] - 2024年末流动负债合计50.98亿元，较上年末减少4.79%[21] - 2024年末非流动负债合计4.66亿元，较上年末减少59.59%[21] - 2024年末股本为26.76亿元，较上年末增加5.80%[21] - 2024年末资本公积为23.83亿元，较上年末增加22.40%[21] - 2024年末未分配利润为24.98亿元，较上年末减少29.05%[21] - 2024年度公司营业收入71.50亿元，较上年减少6.11%[8] - 本期净利润为 - 9.09亿元，上期为2.82亿元，同比由盈转亏[28] - 公司本期基本每股收益为 - 0.35元/股，上期为0.11元/股，同比下降418.18%[28] - 公司本期稀释每股收益为 - 0.32元/股，上期为0.12元/股，同比下降366.67%[28] - 公司本期其他综合收益的税后净额为7791.39万元，上期为2690.10万元，同比增长189.63%[28] - 公司本期综合收益总额为 - 8.31亿元，上期为3.09亿元，同比由盈转亏[28] - 公司经营活动产生的现金流量净额本期为6.68亿元，上期为8.94亿元，同比下降25.32%[33] - 公司投资活动产生的现金流量净额本期为 - 0.79亿元，上期为 - 4.51亿元，亏损同比减少82.58%[33] - 公司筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 0.71亿元，上期为 - 5.48亿元，亏损同比减少87.05%[33] - 公司现金及现金等价物净增加额本期为5.19亿元，上期为 - 0.92亿元，由负转正[33] 会计政策 - 公司至少在每年年度终了对商誉及使用寿命不确定的无形资产进行减值测试[6] - 公司管理层以预期信用损失为基础，对应收账款和合同资产分别进行减值会计处理并确认损失准备[8] - LED智能显示产品不需安装在发运商品到达合同约定交货地点或由买方自提完成时确认收入，出口销售收入在取得收取货款的所有权转移单据时确认[9] - LED智能显示产品需要安装于产品安装完成并经对方验收合格时确认收入[9] - 城市景观亮化工程项目在合同期内按照投入法确定的履约进度确认收入[9] 其他 - 公司2012年3月15日在深圳证券交易所上市，所属行业为其他电子设备制造行业类[49] - 公司财务报表以公历1月1日起至12月31日为一个会计年度[55] - 公司营业周期为12个月[56] - 公司采用人民币为记账本位币，财务报表以人民币列示[57] - 《企业会计准则解释第17号》自2024年1月1日起施行，执行未对公司财务状况和经营成果产生重大影响[188] - 《企业会计准则解释第18号》自2024年12月6日印发之日起施行，公司自2024年度起执行，未产生重大影响[188][189] - 公司自2011年1月1日起享受增值税即征即退税收优惠政策[195] - 公司及部分子公司为高新技术企业，享受15%企业所得税税率优惠政策[195] - 部分子公司属于小型微利企业，减按25%计算应纳税所得额，按20%税率缴纳企业所得税，政策延续至2027年12月31日[195] - 部分子公司自2023年1月1日至2027年12月31日，可按当期可抵扣进项税额加计5%抵减应纳增值税税额[196]

业绩总结 - 2024年期初往来资金余额总计85144.88万元[8] - 2024年度往来累计发生金额（不含利息）4776.48万元[8] - 2024年度往来资金利息47853.81万元[8] - 2024年度偿还累计发生金额69615.25万元[8] - 2024年期末往来资金余额68159.92万元[8] 子公司情况 - Planar Systems Inc期初余额48512.95万元，利息47307.89万元，期末余额31017.84万元[7] - 利亚德（香港）有限公司期初余额2638.03万元，利息21.14万元，期末余额2659.17万元[7] - 蓝硕文化科技（上海）有限公司期初余额16541.00万元，发生额2019.95万元，期末余额18041.00万元[7] - 利亚德（湖南）光环境文化发展有限公司发生额534.95万元[7]

财务内控 - 审计利亚德2024年12月31日财务报告内部控制有效性[2] - 利亚德董事会负责建立健全和实施内部控制并评价有效性[3] - 注册会计师对财务报告内控有效性发表意见并披露非财务内控重大缺陷[4] 内控结论 - 利亚德于2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[6] 内控风险 - 内控存在不能防止和发现错报可能性[5] - 根据内控审计结果推测未来内控有效性有一定风险[5]

业绩总结 - 2024年度营业收入714,967.61万元，上年度761,500.00万元[10] - 2024年度营业收入扣除项目合计2,487.51万元，占比0.35%[10] - 2024年度营业收入扣除后金额712,480.10万元，上年度759,649.43万元[11] 审计情况 - 审计机构2025年4月23日出具利亚德2024年度无保留意见审计报告[2] - 审计机构认为2024年度营业收入扣除情况表如实反映扣除情况[6]

人员设置与职责 - 公司设总经理一名，副总经理、财务负责人由总经理提名，董事会聘任或解聘[4] - 总经理每届任期三年，连聘可连任[5] - 财务负责人全面负责公司财务会计管理等工作[10] 工作流程与规定 - 总经理负责主持日常工作，在资金计划内行使支配权，部分关联交易经会议审议后交董事长审批[7] - 总经理办公会议由总经理主持，例行出席人员包括总经理、副总经理等[11] 责任与生效 - 高级管理人员违规将受处分，造成损失应赔偿[15] - 细则经董事会审议通过生效，由董事会负责解释[18]