公司基本信息 - 公司股票简称飞天诚信，代码300386[21] - 公司法定代表人是黄煜[21] - 公司注册地址和办公地址均为北京市海淀区学清路9号汇智大厦B楼17层[21] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所：http://www.szse.cn [23] - 公司聘请的会计师事务所为天职国际会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为高兴、李静[24] - 公司拥有员工700余人，近一半为技术人员[46] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司实现营业收入71,257.60万元，较去年同期减少3.52%[4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润亏损7,723.46万元，较去年同期亏损减少55.04%[4] - 2024年营业收入712,576,013.09元，较2023年的738,554,024.76元减少3.52%[25] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 -77,234,586.05元，较2023年的 -171,778,655.98元增长55.04%[25] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为 -460,809.90元，较2023年的 -11,568,182.95元增长96.02%[25] - 2024年末资产总额1,686,892,442.63元，较2023年末的1,741,800,258.86元减少3.15%[25] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产1,470,242,282.64元，较2023年末的1,542,581,656.08元减少4.69%[25] - 2024年非经常性损益合计12,971,865.24元，2023年为6,098,761.50元，2022年为1,156,424.64元[33] - 2024年第一至四季度营业收入分别为147,626,757.66元、182,653,429.13元、173,674,378.37元、208,621,447.93元[28] - 2024年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为 -8,680,367.29元、 -7,414,800.84元、 -6,447,624.88元、 -54,691,793.04元[28] - 报告期内公司实现营业收入71,257.60万元，较去年同期减少3.52%；归属于上市公司股东的净利润亏损7,723.46万元，较去年同期亏损减少55.04%[39] - 2024年公司营业收入7.13亿元，同比减少3.52%，信息安全行业占比100%[50] - 2024年销售费用为92,237,823.96元，同比减少9.83%[64] - 2024年管理费用为145,730,184.94元，同比减少39.42%，主要系薪酬费用减少所致[64] - 2024年财务费用为 - 37,427,935.56元，同比减少35.09%，主要系汇兑收益及利息收入增加所致[64] - 2024年研发费用为92,327,256.14元，同比增加27.33%，主要系研发投入工时增加所致[65] - 2024年研发人员数量157人，较2023年的148人增长6.08%，占比22.24%，较2023年的19.12%提升3.12%[67] - 2024年研发投入金额92327256.14元，占营业收入比例12.96%，2023年投入72510373.69元，占比9.82%，2022年投入96142949.54元，占比11.08%[67] - 2024年经营活动现金流入小计827583712.82元，同比减少5.27%，现金流出小计828044522.72元，同比减少6.45%，现金流量净额 -460809.90元，同比增加96.02%[70] - 2024年投资活动现金流入小计779093775.05元，同比增加22.28%，现金流出小计785515190.44元，同比增加9.30%，现金流量净额 -6421415.39元，同比增加92.13%[70] - 2024年筹资活动现金流出小计11382193.57元，同比减少29.37%，现金流量净额 -11382193.57元，同比增加29.37%[70] - 2024年现金及现金等价物净增加额 -16054476.92元，同比增加85.24%[70] - 2024年净利润 -77727154.31元[71] - 投资收益 -552615.53元，占利润总额比例0.71%，主要系联营企业云商亏损所致[75] - 资产减值 -73163945.24元，占利润总额比例94.07%，主要系计提商誉减值准备所致[75] - 2024年末其他流动资产533224456.59元，占总资产比例31.61%，较年初的313408932.64元及占比17.99%，比重增加13.62%[78] - 以公允价值计量的金融资产期初数为8,937,160.86元，期末数为12,928,430.56元，计入权益的累计公允价值变动为 - 1,759,435.36元，其他变动为3,991,269.70元[80] - 货币资金期末账面价值受限金额为165,530.52元，应收票据期末账面价值受限金额为503,811.84元[81] - 证券投资最初投资成本为13,699,121.16元，期初账面价值为8,937,160.86元，期末账面价值为12,928,430.56元[84] - 2024年计入营业成本部分的职工薪酬总额为2322.20万元，占营业成本总额的5.26%，上年为3195.64万元，占6.45%，比上年同期减少1.19%[124] - 会计政策变更影响营业成本138,009.07元，销售费用-138,009.07元[140] - 截至2024年12月31日，公司存货余额26,498.85万元，占资产总额的15.71%[188] - 2022年和2023年公司分别计提商誉减值1,088.27万元、2,117.62万元，2024年计提减值7,023.54万元，账面金额为零[188] - 截至2024年12月31日，公司商誉账面余额10,229.43万元，为2017年收购子公司形成[188] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司传统业务客户主要为银行，银行对USB Key、OTP等网银产品需求不断下降[6] - 公司已在智能终端领域进行研发和市场开拓并取得一定成绩[7] - 近年来公司海外收入持续快速增长，占总营收比重不断提高[10] - 2024年公司智能终端海外业务取得较大增长[39] - 2024年宏思电子在智能交通ETC - OBU市场完成大批量供货并占据一定市场份额[41] - 身份认证产品营收3.11亿元，占比43.69%，同比增加11.06%[48][50] - 智能终端产品营收2.41亿元，占比33.88%，同比减少4.01%[48][50] - 安全芯片产品营收1.02亿元，占比14.34%，同比减少31.01%，子公司宏思电子芯片类收入8139.36万元，同比下降17%[48][50] - 国内营收3.70亿元，占比51.99%，同比减少12.16%；国外营收3.42亿元，占比48.01%，同比增加7.99%[50] - 实物销售营收7.00亿元，占比98.29%，同比减少2.83%；服务销售营收1219.70万元，占比1.71%，同比减少31.34%[50] - 智能终端销售量158.31万支，同比减少8.64%，生产量135.37万支，同比增加871.98%[55] - 身份认证产品销售量1267.48万片，同比减少11.56%[55] - 安全芯片销售量6513.75万台，同比减少0.92%，生产量6752.55万台，同比增加1.48%[56] 公司荣誉与认证 - 2024年1月，公司入选《2023年度中国数字安全能力图谱（精选版）》[45] - 2024年2月，公司高性能FT - JCOS指纹卡通过万事达卡认证[45] - 2024年4月，公司入选《2024年中国金融行业网络安全市场全景图》“身份与访问管理”板块下的“硬件认证”分类[39] - 2024年5月，公司自主研发的圆形智能安全支付POS终端F360获德国红点奖[40] - 2024年7月，公司入选数世咨询“中国数字安全实力百强”[45] - 2024年8月，公司入选数说安全“2024年网络安全市场100强”[45] 公司研发项目 - F360型智能POS研发项目已申请2项发明专利[66] - F300型智能POS升级项目已申请1项发明专利[66] - F600型智能POS升级项目已申请1项发明专利[66] 公司未来发展规划 - 公司计划加大支付安全领域研发和产业化工作，向产业链上下游拓展[91] - 公司将拓展金融服务领域解决方案，推广新一代FIDO认证方案和智能终端产品[91] - 子公司宏思电子拓展多元化安全和认证市场应用，拓展各类安全芯片产品及服务[91] - 公司将继续开拓海外市场，发力一带一路、南美、拉丁美洲和欧洲业务[92] 公司治理与会议 - 公司确立了由股东大会、董事会、监事会和经营管理层组成的公司治理结构，治理实际状况符合相关要求[96] - 公司治理实际状况与相关规定不存在重大差异[97] - 公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面相对于控股股东保持独立[98][99] - 公司不存在同业竞争情况[100] - 公司董事会成员共5人，监事会成员共3人，高级管理人员共6人[104][105][106] - 李伟1998年6月 - 2010年11月任公司董事、副总经理，2010年12月至今任公司董事、总经理[104] - 陆舟1998年6月至今任公司董事、副总经理、总工程师[104] - 姚刚2021年12月21日担任飞天诚信独立董事[105] - 辛阳2023年5月12日起担任飞天诚信独立董事[105] - 张英魁2012年5月起至今任公司职工监事，2023年任硬件开发部总监[106] - 朱宝祥2010年9月至今任公司财务总监，2023年9月7日起兼任公司董事会秘书[107] - 郑相启2012年7月至今任副总经理、副总工程师[107] - 闫岩2014年11月至今任公司副总经理[108] - 李懋于2023年10月09日离任副总经理，皮晓西于2024年04月01日被聘任为副总经理[103] - 第五届董事会第五次会议于2024年4月1日召开，审议通过多项议案，包括2023年度相关报告、2024年度薪酬方案等[113] - 第五届董事会第六次会议于2024年4月23日召开，审议通过《关于<2024年第一季度报告>的议案》[114] - 第五届董事会第七次会议于2024年8月23日召开，审议通过《关于公司<2024年半年度报告全文>及其摘要的议案》等[114] - 第五届董事会第八次会议于2024年10月24日召开，审议通过《关于公司<2024年第三季度报告>议案》[114] - 董事会审计委员会在2024年召开会议4次，分别审议《2023年度报告》《2024年第一季度报告》《2024年半年度报告》《2024年第三季度报告》财务报告部分并同意提交审议[119] - 董事会薪酬与考核委员会在2024年4月1日召开1次会议，审议通过2024年度薪酬方案，因2023年度公司业绩未达考核指标，同意作废剩余已授予尚未归属的第二类限制性股票[119] - 董事会提名委员会在2024年4月1日召开1次会议，审查独立董事独立性情况，同意聘请皮晓西为公司副总经理，任期至本届董事会届满[120] 公司人员情况 - 报告期末母公司在职员工622人，主要子公司在职员工71人，在职员工合计706人，当期领取薪酬员工782人，需承担费用的离退休职工0人[122] - 员工专业构成中生产人员168人、销售人员99人、技术人员359人、财务人员18人、行政人员62人[122] - 员工教育程度方面硕士及以上64人、本科325人、大中专228人、中专以下89人[123] - 2024年核心技术人员77人，占公司总人数的10.91%，核心技术人员薪酬占公司薪酬总额的17.49%[124] - 2024年公司组织28个主题的内部学习分享，823人次参加，组织1次58人的户外拓展培训活动[125] 利润分配与股本情况 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[13] - 本年度利润分配预案股本基数为418044000股，现金分红金额为0元[126] - 有限售条件股份变动前数量为172,078,097股，占比41.16

文章核心观点 - 飞天诚信2024年营收下降、亏损收窄且不进行分红转增股本 [1] 分组1 - 财务数据 - 2024年营业收入7.13亿元，同比下降3.52% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净亏损7723.46万元，去年同期净亏损1.72亿元 [1] 分组2 - 分红计划 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [1]

跨境支付概念异动拉升 - 京北方（002987）和青岛金王（002094）涨停 [1] - 飞天诚信（300386）、拉卡拉（300773）、四方精创（300468）、中油资本（000617）等涨超5% [1]

报告行业投资评级 - 看好 [4] 报告的核心观点 - 跨境支付行业处于政策、基础设施、产业趋势多方利好推动阶段，参与者有较大成长性 [7] - 人民币国际化是中美博弈关键战略，正向循环开始形成，创新的数字人民币跨境支付体系有优势，国内支付产业链出海趋势已定 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 推进人民币国际化，跨境支付是关键节点之一！ - 2024 年以来政策密集出台、会议密集召开，重心是鼓励跨境电商和跨境支付系统发展，2021 - 2023 年每年仅两份相关政策文件，2024 年以来已有 11 份相关政策文件或相关会议报道 [17] - 人民币国际化是中美博弈关键战略，有助于改善美元霸权影响、应对美国关税、提升国际地位，跨境贸易是推动力、跨境支付是润滑剂，正向循环开始形成，预计跨境支付支持政策有长期性 [20][23][25] 政治因素、科技创新推动跨境支付系统革新 - 国际主流跨境支付系统为 SWIFT，结算周期通常为 3 - 5 天，与美元有较高绑定 [5][29] - 中国 CIPS、mBridge、Brics Pay 并行，各有侧重，CIPS 技术较传统，mBridge 偏重技术创新，Brics Pay 于 2024 年推出应对制裁，目前 SWIFT 系统仍为主流，CIPS 业务笔数和金额快速增长 [5][32][36] - 跨境支付系统变化集中在央行、清算机构、银行，间接利好支付机构，新型跨境支付系统提升效率、节约费用，可能提升跨境贸易体量，利好第三方支付机构 [28][57][59] 产业链出海：趋势已定，各方均有较大发展空间 - 支付出海参与者包括清算机构、银行、第三方支付机构，跨境支付是国内支付机构出海成熟方式，第三方支付机构资金流转效率高、汇率低，海外本地收单是其新布局方向 [61][62] - 清算机构中，银联国际化程度较高，可在 183 个国家和地区使用，但海外渗透率还有提升空间，网联是国内线上支付清算机构，开始制定第三方支付国际标准为出海做铺垫 [67][71] - 银行国际化程度不足，中国银行海外布局集中在“一带一路”国家，领先于其他银行 [72] - 第三方支付机构 B、C 端均有较大空间，费率远高于国内，海外牌照运营是核心竞争力，跨境支付商业模式分 to C、to B，B2B 跨境贸易支付仍为蓝海，国内第三方支付机构出海处于初步阶段，微信、支付宝已全球布局 60 + 国家和地区 [79][85][105] 支付产业链出海相关上市公司 - 新国都获得稀缺欧洲收单牌照，已实现收单落地，业务聚焦收单服务及电子支付产品，海外业务处于初期快速发展阶段 [119][125] - 新大陆与支付宝合作紧密，子公司国通星驿是支付宝体系内重要合作伙伴，预计跟随支付宝出海受益 [126][127][128] - 四方精创是唯一参与 mBridge 实施的金融科技公司，为银行提供多种技术服务，有望随 mBridge 项目发展获得更多商业化开发需求 [129][132] - 飞天诚信是数字人民币硬件钱包供应商，参与数字人民币营销平台和跨境支付系统开发 [133][138] - 小商品城“义支付”服务自身跨境贸易，2024 年取得突破性进展，与银行合作推进数字人民币跨境应用落地 [139][142] - 连连数字 60%收入来自海外支付，牌照数量行业领先，全球、境内支付 TPV 均快速增长，近三年缩亏效果显著 [143][144][149] - 移卡已在新加坡、中国香港开展本地二维码、银行收单，积极拓展跨境相关业务，业务包括一站式支付服务、到店电商服务、商户解决方案收入 [153][157]

文章核心观点 数字货币板块持续走高，多只相关股票表现良好，暗盘资金正涌入这些股票 [1] 分组1 - 中油资本涨停 [1] - 海联金汇、飞天诚信此前封板 [1] - 四方精创、拉卡拉、新国都涨超10% [1] - 华峰超纤、雄帝科技、高伟达、京北方、中亦科技等跟涨 [1]

市场整体表现 - A股市场大幅反弹，一度有5200只股票上涨，116只股票涨停，创业板指一度涨逾4%，沪指一度涨超1.5%，深成指一度涨超3% [1] - 港股市场受A股带动持续走高，恒生科技指数一度涨超6%，恒生指数一度涨超4% [1] - 国债期货跌幅扩大，30年期主力合约跌0.67%，10年期主力合约跌0.18%，显示市场风险偏好抬升 [5] 板块与行业动态 - 跨境支付概念股持续活跃，飞天诚信、青岛金王涨停，慧博云通、四方精创、艾融软件涨超10% [2] - 海峡两岸板块受福建省政策征求意见影响持续走高，厦门信达、厦门港务、三木集团涨停，锦江航运封板，国航远洋涨超10% [2] - 轨交设备板块走高，祥和实业、神州高铁涨停，雷尔伟涨超10% [2] - 旅游板块走强，岭南控股、张家界涨停，众信旅游、三峡旅游等跟涨 [2] - 大消费板块大涨，乳业、零售方向领涨，怡亚通、合百集团、欧亚集团、王府井涨停 [3] - 化学原料板块因涨价逻辑持续走高，中毅达涨停，恒光股份涨超10% [4] - 港股科技股表现强劲，舜宇光学科技、比亚迪电子一度涨超10%，药明合联一度涨超16%，药明康德、药明生物一度涨超9% [5] 企业战略与市场布局 - 部分上市公司为应对关税成本压力，正加速海外产能布局，有企业预计可在1个月内实现低关税区域的制造替代 [6] - 企业在美国、越南设立生产基地，同时将销售市场逐步转向欧洲和印度，利用东南亚基地满足区域内需求 [6] 商业环境与双边关系 - 美国商会调查显示，接受调查的约40名成员中，70%计划维持或增加在华业务或与中国的往来 [1][7] - 中国美国商会会长表示，中国对技术创新、电动汽车和生物技术的关注继续为美国企业提供重要机遇 [7] - 约87%的受访中国美国商会会员企业强调，建设性的双边关系对其在华业务至关重要 [7] - 超过半数美国受访者表示计划今年增加在华投资，约63%的受访企业认为中美关系紧张加剧是最大商业挑战 [7]

文章核心观点 跨境支付概念股持续活跃，多只相关股票涨幅明显 [1] 股票表现 - 飞天诚信20CM涨停 [1] - 慧博云通、四方精创、艾融软件涨超10% [1] - 青岛金王涨停 [1] - 中亦科技、宇信科技等涨超5% [1]

业绩相关 - 公司近日收到政府补助2869794元，占近一年度净利润10%以上且超100万[1] - 本年度获其他政府补助644466.33元，累计获补助3514260.33元[1] 财务处理 - 2869794元补助拟计入营业外收入，644466.33元拟计入其他收益[2] - 补助预计影响2025年度损益3514260.33元[2] 数据说明 - 补助相关数据未经审计，以审计结果为准[3]

股东减持情况 - 股东陆舟原持股52,634,756股，占比12.59%[2] - 计划减持不超800万股，占比1.91%[2] - 2024.11.21 - 2025.1.8累计减持1%[3] - 集中竞价减持400万股，均价19.37元，比例0.96%[3] - 大宗交易减持400万股，均价13.08元，比例0.96%[3] 减持后股份情况 - 减持后持股44,634,756股，占比10.68%[5] - 无限售条件股份7,701,189股，占比1.84%[5] - 有限售条件股份36,933,567股，占比8.83%[5] 减持影响 - 减持符合规定，未超计划，不影响控制权和经营[5][6]

财务业绩预测 - 预计2024年度归属于上市公司股东的净利润亏损6800万元至8000万元[3] - 预计2024年度扣除非经常性损益后的净利润亏损8090万元至9290万元[3] - 2024年度亏损幅度较上年同期收窄，上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损17177.87万元[3] 非经常性损益影响 - 2024年度预计非经常性损益对利润的影响金额约为1290万元[5] 业绩变动原因 - 业绩变动主要原因是期间费用下降[5]