资金募集 - 2023年4月7日公司发行可转债2600万张，募集26亿元，净额25.7920981132亿元于4月13日到账[2] 项目资金变更 - 公司将年产10万吨三元前驱体项目（一期）10亿元及道氏新能源循环研究院项目1.040337亿元变更至“刚果（金）年产30kt阴极铜湿法冶炼厂项目”[3] 账户余额 - 截至2026年1月16日，公司5个新增募集资金专项账户余额均为0元[4] - 截至2026年1月16日，多个专户余额为0万元或0万美元[6][10][13][17][21] 协议相关 - 甲方支取超5000万元（或等值美元），乙方应通知丙方并提供清单[7][12][14][18][23] - 乙方按月出具对账单并抄送丙方[14][18][22] - 乙方违规甲方有权终止协议注销专户[12][15][19][23] - 丙方指定保荐代表为何子杰、刘愉婷[14][18][22] - 协议自签署生效，至专户资金支出完毕且丙方督导期结束失效[12][15][20][23] - 协议一式六份，三方各持一份，向深交所、广东证监局报备[12][15][20][23]

报告行业投资评级 - 超配（维持）[2] 报告的核心观点 - “十五五”期间国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，将提升电网设备行业景气度并带动产业链发展，建议关注技术和规模领先的电网设备头部企业[4][43] 根据相关目录分别进行总结 一、行情回顾 - 截至2026年1月15日，近两周申万电力设备行业上涨5.06%，跑赢沪深300指数2.43个百分点，在申万31个行业中排名第12名[4][11] - 子板块表现分化，近两周风电设备板块上涨17.61%，电网设备板块上涨11.91%，其他电源设备板块上涨8.91%，光伏设备板块上涨4.49%，电池板块上涨0.96%，电机板块下跌1.65%[4][15][16] - 个股方面，近两周涨幅前三为三变科技（59.50%）、钧达股份（51.29%）和道氏技术（48.60%），跌幅前三为亿晶光电（-25.48%）、中利集团（-13.86%）和德福科技（-12.04%）[4][21][22] 二、电力设备板块估值及行业数据 - 截至2026年1月15日，电力设备板块整体PE(TTM)为34.83倍，高于近一年平均值28.38倍[24] - 子板块估值：电机Ⅱ板块PE为61.47倍，其他电源设备Ⅱ板块PE为58.82倍，风电设备板块PE为41.62倍，电网设备板块PE为32.59倍，电池板块PE为32.39倍，光伏设备板块PE为31.57倍[4][24] - 光伏产业链价格：截至2026年1月14日当周，多晶硅致密料价格为5.40万元/吨，环比持平；182TOPCon电池片均价为0.400元/W，环比上涨2.56%；N型182TOPCon双玻组件均价为0.710元/W，环比上涨1.43%[31][32] 三、产业新闻 - 国家电网“十五五”规划：固定资产投资预计达4万亿元，年均新增风光新能源装机约2亿千瓦，目标非化石能源消费占比达25%、电能占终端能源消费比重达35%，满足3500万台充电设施接入，跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超30%[4][39][43] - 江苏省发布“人工智能+”行动方案，提出推动AI在虚拟电厂、新型储能、智能电网等能源领域的应用[39] - 中国气象局与国家能源局联合发文，目标到2027年基本建立一体化能源气象服务体系[39] - 浙江省2026年重点工作包括启动建设20个省级零碳园区、新增电力装机1800万千瓦，并培育壮大新能源等新兴产业[39][40] 四、公司公告 - 中电电机股东完成减持公司3.00%股份[42] - 天合光能预计2025年年度净利润继续为负[42] - 中国西电持股5%以上股东通用电气新加坡公司减持2.00%股份，持股比例降至4.99%[42] - 钧达股份拟以现金3000万元认购星翼芯能新增注册资本，获得其16.6667%股权[42] 五、电力设备板块本周观点 - 核心投资建议基于国家电网“十五五”期间4万亿元固定资产投资规划，认为此举将直接利好电网设备行业，建议关注技术和规模领先的头部企业[4][43] - 报告列出了建议关注的部分标的及其要点，包括金盘科技（全球电力设备供应商）、国电南瑞（特高压及虚拟电厂解决方案）、阳光电源（光伏逆变器及制氢系统）、金风科技（风电整机龙头）和隆基绿能（BC电池技术领先）[44]

公司股价与交易数据 - 2025年1月15日，道氏技术股价上涨0.36%，成交额为43.44亿元 [1] - 当日融资买入额为4.73亿元，融资偿还额为5.19亿元，融资净买入为-4594.65万元 [1] - 截至1月15日，公司融资融券余额合计为19.87亿元，其中融资余额为19.78亿元，占流通市值的7.57%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] - 1月15日融券卖出1.58万股，卖出金额52.80万元，融券余量27.12万股，融券余额906.45万元，融券余额同样超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本业务与财务表现 - 公司主营业务涉及建筑陶瓷釉面材料、相关技术服务与产品设计、商业保理及新能源材料 [1] - 主营业务收入构成为：其他业务占47.44%，锂电材料占34.70%，碳材料占9.00%，陶瓷材料占8.85% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入60.01亿元，同比减少1.79% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为4.15亿元，同比增长182.45% [2] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.45万户，较上期增加13.97% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为8137股，较上期减少12.26% [2] - 公司A股上市后累计派现6.78亿元，近三年累计派现3.85亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1017.68万股，较上期增加307.57万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第五大股东，持股715.45万股，较上期减少6.64万股 [3] - 中航新起航灵活配置混合A（005537）为第六大股东，持股671.13万股，为新进股东 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）为第八大股东，持股425.11万股，较上期减少8200股 [3] - 广发中证1000ETF（560010）为第十大股东，持股329.33万股，较上期减少13.68万股 [3]

公司公告 - 道氏技术于1月15日发布公告 [2] - 公司2026年第一次临时股东会审议通过《关于变更部分募集资金用途的议案》 [2]

会议信息 - 股东会于2026年1月15日召开，现场14:00开始，网络投票9:15 - 15:00[3] 参会情况 - 出席股东及代理人784人，代表股份156,684,201股，占比20.3267%[4] 议案表决 - 审议变更募资用途议案，同意156,293,801股，占比99.7508%[6] - 中小股东同意41,591,880股，占比99.0701%[6]

股东会信息 - 公司董事会2025年12月31日公告2026年1月15日开股东会[7] - 现场会议于2026年1月15日14时在佛山召开[7] - 网络投票时间为2026年1月15日9:15 - 15:00[8] 投票情况 - 现场4名股东代表145,787,141股，占比18.9130%[10] - 网络780名股东代表10,897,060股，占比1.4137%[10] - 共784名股东代表156,684,201股，占比20.3267%[10] - 781名中小股东代表41,982,280股，占比5.4464%[10] 议案结果 - 《关于变更部分募集资金用途的议案》同意156,293,801股，占比99.7508%[16] - 中小股东同意41,591,880股，占比99.0701%[17] 决议情况 - 本次股东会决议合法有效[19]

电池板块市场表现 - 2025年1月14日，电池板块整体下跌0.38%，表现弱于上证指数（下跌0.31%），但强于深证成指（上涨0.56%）[1] - 板块内个股表现分化显著，涨幅榜中亿华通领涨，涨幅达12.50%，富临精工上涨7.92%，先惠技术上涨6.35%[1] - 跌幅榜中华盛锂电领跌，跌幅为5.67%，天际股份下跌3.83%，道氏技术下跌3.06%[2] 个股交易活跃度 - 从成交额看，先导智能交易最为活跃，成交额达84.60亿元，富临精工成交额为44.56亿元，鹏辉能源成交额为18.75亿元[1] - 从成交量看，富临精工成交量最高，达214.07万手，先导智能成交144.71万手，道氏技术成交170.32万手[1][2] - 部分个股如宏工科技、蒙鹏科技、纳科诺尔等成交额相对较小，在3亿至6亿区间[1] 板块资金流向 - 当日电池板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为28.9亿元，游资资金净流出4094.44万元，但散户资金呈现净流入29.31亿元[2] - 个股资金流向分化，先导智能获得主力资金净流入3.25亿元，净占比3.84%，鹏辉能源获主力净流入1.81亿元，净占比9.63%，南都电源获主力净流入1.75亿元，净占比10.61%[3] - 同时，部分个股如亿纬锂能、国轩高科虽获主力资金净流入（分别为7063.99万和6394.85万），但游资呈现净流出[3]

公司股价与交易表现 - 1月14日，公司股价上涨5.01%，报收36.07元/股，成交额达30.03亿元，换手率为12.65%，总市值为282.16亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为广东道氏技术股份有限公司，位于广东省佛山市禅城区，成立于2007年9月21日，于2014年12月3日上市 [1] - 公司主营业务涉及建筑陶瓷釉面材料的生产销售及相关技术服务、商业保理业务以及新能源材料 [1] - 公司主营业务收入构成为：其他业务占47.44%，锂电材料占34.70%，碳材料占9.00%，陶瓷材料占8.85% [1] 基金持仓与影响 - 易方达基金旗下易方达创业板中盘200ETF（159572）将公司列为第八大重仓股，三季度持有25.4万股，占基金净值比例为1% [2] - 基于上述持仓，1月14日该基金因公司股价上涨浮盈约43.69万元 [2] - 该ETF基金成立于2023年12月15日，最新规模为6.44亿元，今年以来收益率为11.1%，近一年收益率为57.66%，成立以来收益率为62.88% [2] 相关基金经理信息 - 易方达创业板中盘200ETF（159572）的基金经理为李树建 [3] - 李树建累计任职时间为2年129天，现任基金资产总规模为197.58亿元，任职期间最佳基金回报为134.11%，最差基金回报为-1.94% [3]

AI for Science (AI4S) 的核心概念与价值 - AI4S是用人工智能赋能基础科研，推动科研范式从“试错驱动”向“数据+模型驱动”的颠覆性转变 [3] - AI4S能解决传统科研周期长、成本高、数据处理难的痛点，例如新药研发平均耗时10年以上，芯片设计面临千亿级参数算力挑战 [4] - 其核心价值在于将科研周期压缩数倍，并能触达人类直觉难以企及的高维复杂问题，是科技发展的“源头活水” [4] AI4S在新材料领域的应用案例 - 方大炭素与晶泰科技合作，打造“AI+机器人”超级智能体，实现硅碳复合材料、石墨烯等高端材料的原子级设计 [5] - 该合作将材料研发周期从传统的2-3年压缩至3-6个月，并利用数字孪生技术使高端炭素制品良品率提升15%以上 [5] - 方大炭素计划三年投入10亿元创新资金，并联合建立专项人才基金，旨在打通“AI算法+产业数据+实验验证”的闭环 [5] AI4S在生物医药领域的应用案例 - 美迪西实现了“AI+CRO”的深度融合，搭建了覆盖靶点筛选、分子设计、临床前研究的AI药物发现平台 [6] - 在靶点筛选环节，其自研算法结合AlphaFold3，每周可完成5000个虚拟化合物库的自动化迭代，毒性预测准确率提升至92% [6] - 在分子设计环节，生成式模型能探索10^60量级的潜在化学空间，临床前研发周期在典型案例中压缩40% [6][7] - 2024年，美迪西AI相关收入占比已达18%，预计2027年将提升至45% [7] AI4S在芯片领域的应用案例 - 道氏技术通过参股芯培森切入AI4S专用芯片赛道，其APU芯片专为原子级科学计算设计，以解决传统芯片的算力瓶颈 [7] - 公司搭建赫曦原子智算中心，将APU芯片与自身新材料研发需求结合，形成“芯片研发赋能材料设计，材料需求反哺芯片优化”的双向循环 [7] - 在锂电池材料研发中，该智算中心通过原子级模拟将新材料配方筛选效率提升10倍以上 [8] 中国AI4S发展的驱动因素 - 发展模式具有中国特色，踩中了“产业需求牵引+技术自主创新+政策持续支持”的三重红利 [9] - 与海外偏重基础理论研究不同，中国的AI4S从一开始就锚定产业痛点，避免了技术与市场脱节 [9] - 国产算力芯片、AI算法的突破为自主可控发展提供保障，且AI4S已被纳入国家科技创新体系的核心布局 [9] AI4S的总体影响与展望 - AI4S为中国在新材料、生物医药、芯片等基础领域实现“换道超车”提供了前所未有的机遇 [9] - 方大炭素、美迪西、道氏技术的探索是中国AI4S发展的缩影 [10] - 随着算力、算法、数据的持续突破，AI4S将成为中国科技从“跟跑”到“并跑”再到“领跑”的核心驱动力 [10]

行业动态与市场前景 - 海外巨头Neuralink宣布将于2026年启动脑机接口设备“大规模生产”并推进自动化外科手术流程[1] - 中国独角兽企业强脑科技完成约20亿元Pre-IPO轮融资，投后估值超13亿美元，成为该领域全球第二大融资事件[1] - 中国脑机交互与人机共融海河实验室宣布，团队已开发五代空间站在轨脑机交互系统，完成人类首次“太空脑机接口实验”[1] - 脑机接口正从临床验证向商业化规模化阶段迈进，2026年有望成为产业化关键年[2] - 中国电子信息产业发展研究院预计，我国脑机接口市场规模将从2024年的32亿元增长至2027年的55.8亿元，年复合增长率约20%[2] - 全球脑机接口市场规模则有望在2030年突破400亿美元[2] 上市公司业务进展与布局 - **盈康生命 (300143)**：已建立覆盖帕金森病治疗全流程的脑机接口管理方案，旗下运城医院完成20余例脑起搏器植入术[2] - **诚益通 (300430)**：子公司获得“脑电采集装置和脑电采集设备”发明专利，将完善核心技术体系并加速产品化落地[3] - **熵基科技 (301330)**：正与NeuroSky合作布局脑机接口商用，预计于2026年3月推出原型机，目前尚未产生销售收入[3] - **盈趣科技 (002925)**：与参股公司及研究机构合作研发脑电波监测头带、人工神经康复机器人、脑机疲劳驾驶监测等产品[4] - **汉威科技 (300007)**：基于柔性微纳传感器技术，在无创柔性脑机接口材料及可植入电极等关键技术有所突破，但尚处早期研发阶段[5] - **道氏技术 (300409)**：已战略投资强脑科技，拟借助其经验增强“AI+新材料”生态，并推进碳材料在电子皮肤等领域的应用[6] - **三博脑科 (301293)**：参与投资脑科学基金并与科研机构共建实验室，在“北脑二号”项目中涉及柔性微丝电极入脑采集，已完成1024通道有线版非人灵长类全链路闭环采集[7] - **美好医疗 (301363)**：作为人工耳蜗核心供应商，正与下游脑机接口客户开展产品合作，在侵入式、半侵入式及非侵入式领域均有长期业务布局[7] - **雷迪克 (300652)**：投资收购傲意科技20.41%股权，傲意科技同时掌握“脑机接口”与“机器人”技术，产品包括智能仿生手、脑电图系统、外骨骼设备等[8][9] - **力合科创 (002243)**：参股企业微灵医疗主要从事医疗级全植入式无线脑机接口系统研发[10] - **贵研铂业 (600459)**：孙公司贵研生物在用于脑机接口的贵金属新材料加工方面有布局，部分产品处于实验室或客户验证阶段，收入占比较小[11]