报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司业绩快速增长，营业收入233.65亿元同比增长9.33%，归母净利润6.05亿元同比增长22.98% [1] - 2024年一季度公司营业收入59.67亿元同比增长16.49%，归母净利润2.74亿元同比增长132.47% [2] - 公司业绩增长主要来自铸造铝合金板块和车轮板块 [3] - 铸造铝合金销量93.32万吨同比增长11.49%，销售收入124.72亿元同比增长4.55%，归母净利润1.58亿元同比增长61.23% [3] - 铝合金车轮销量2120万只同比增长21.28%，销售收入88.41亿元同比增长20.77%，归母净利润3.17亿元同比增长24.67% [3] - 公司新能源铝合金车轮销量404万只同比增长331.15% [3] - 公司未来有多个定点项目陆续落地，将带来持续的业绩增长 [4] 财务数据总结 - 2023年营业收入233.65亿元，同比增长9.33% [1] - 2023年归母净利润6.05亿元，同比增长22.98% [1] - 2024年预计营业收入286.80亿元，归母净利润9.38亿元 [5] - 2025年预计营业收入346.34亿元，归母净利润11.38亿元 [5] - 2026年预计营业收入418.38亿元，归母净利润13.24亿元 [5] - 2023年毛利率10.5%，2024-2026年预计毛利率分别为10.9%、10.8%、10.5% [7] - 2023年净资产收益率9.1%，2024-2026年预计分别为12.3%、13.0%、13.1% [7]

业绩总结 - 公司2023年实现营收233.65亿元，同比增长9.33%[1] - 公司2024Q1实现营业收入59.67亿元，同比增长16.49%[1] - 公司再生铸造铝合金销量93.32万吨，同比增长11.49%[2] - 公司新能源铝合金车轮销量404万只，同比增长331.15%[4] - 公司2024-2026年归母净利润分别为10.66/11.87/13.93亿元，EPS分别为1.70/1.90/2.22元[6] - 公司营业收入预计2024年将达到302.93亿元，增长率为29.65%[8] - 公司2023年至2026年的营业收入呈现逐年增长趋势，分别为23365百万元、30293百万元、37367百万元和43162百万元[9] - 公司2023年至2026年的ROE分别为9.1%、13.8%、13.3%和13.5%，ROIC分别为5.1%、6.4%、6.5%和7.0%[9] 投资评级 - 买入类型表示预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上，增持类型表示预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间[10] 行业评级 - 中性表示预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间，回避表示预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%以下[11] 公司声明 - 公司承诺报告内容独立、客观、公平，不受利益相关方干扰和影响[12] - 报告提醒信息仅供参考，不构成证券买卖出价或询价，客户应独立判断做出决策[14] - 公司声明可发出与报告不一致的报告，报告内容仅反映研究人员当日判断，可随时更改且不予通告[15] - 公司及其关联机构可能持有报告中提到公司发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些公司提供相关服务[16] - 公司声明报告仅供中邮证券客户中的专业投资者使用，非专业投资者应取消接收、订阅或使用报告信息[17] - 公司对报告版权拥有最终解释权，未经授权不得对报告进行侵犯知识产权的行为[18] 公司信息 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[20] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[20] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[20]

天津金诺律师事务所 关于立中四通轻合金集团股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 作废处理部分已获授尚未归属限制性股票 及首次授予部分第二个归属期归属条件成就 及预留授予(第二批次)第一个归属期归属条件成就的 法律意见书 Tel：86-22-23133590 Fax：86-22-23133597 http://www.winlawfirm.com 天津市和平区徐州道 12 号万通中心 23 层 二零二四年四月 | 目录 1 | | --- | | 释义 6 | | 正文 8 | | 一、本次作废与归属的授权与批准 8 | | (一)授权情况 8 | | (二)批准情况 8 | | 二、本次作废的具体情况 9 | | (一)本次激励计划的相关规定 9 | | (二)本次作废的情况 9 | | 三、首次授予第二个归属期归属的具体情况 10 | | (一)关于归属期 10 | | (二)关于归属条件 11 | | (三)关于归属条件成就情况 12 | | 四、第二批次第一个归属期归属的具体情况 15 | | (一)关于归属期 15 | | (二)归属条件 15 | | (三)关于归属条件成就情况 17 | | ...

| 股票代码：300428 | 股票简称：立中集团 | 公告编号：2024-059 号 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123212 | 债券简称：立中转债 | | 立中四通轻合金集团股份有限公司 第五届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 立中四通轻合金集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第十七 次会议于 2024 年 4 月 22 日以通讯或邮件方式向全体董事传达召开第五届董事会 第十七次会议的通知。本次会议于 2024 年 4 月 25 日以现场和通讯方式召开。本 次会议应出席董事 7 名，实际出席董事 7 名，其中独立董事 3 人。本次会议由董 事长臧永兴先生主持，公司全体监事、高级管理人员列席会议。本次会议的召集、 召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《立中四通轻 合金集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定。 与会董事经认真讨论审议通过了如下议案： 一、审议《2024 年第一季度报告的议案》 经审议，公司 2024 年第一季度报告的编 ...

股票代码：300428 股票简称：立中集团 公告编号：2024-057 号 债券代码：123212 债券简称：立中转债 立中四通轻合金集团股份有限公司 关于公司2022年限制性股票激励计划首次授予部分第二 个归属期归属条件成就的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 2、本次归属股票来源：公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股股票。 3、本次归属的限制性股票在相关手续办理完后、上市流通前，公司将发布相 关提示性公告，敬请投资者注意。 立中四通轻合金集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开了第五届董事会第十七次会议和第五届监事会第十五次会议，审议通过《关 于公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期归属条件成就的 议案》，具体如下： 一、2022 年限制性股票激励计划实施情况概要 （一）股权激励计划简述 1、股权激励方式：第二类限制性股票。 2、授予数量：2022 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"）拟 向激励对象授予权益总计不超过 2,855.00 万股，约占本激励计 ...

财务表现 - 立中四通轻合金集团2024年第一季度营业收入达到59.67亿元，同比增长16.49%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.74亿元，同比增长132.47%[5] - 公司2024年第一季度财务报表显示，流动资产总额为133.32亿，较上季度增长[28] - 公司2024年第一季度财务报表显示，非流动资产总额为588.30亿，较上季度增长[29] - 公司2024年第一季度财务报表显示，流动负债总额为84.18亿，较上季度减少[29] - 公司2024年第一季度财务报表显示，非流动负债总额为36.67亿，较上季度增长[29] - 公司2024年第一季度净利润增加1408.36万元，净资产增加1408.36万元[29] - 2024年第一季度，公司营业总收入达到596.68亿元，较上期增长16.4%[30] - 营业总成本为587.04亿元，较上期增长16.4%，其中管理费用和研发费用均有所增加[30] - 营业利润为33.55亿元，较上期大幅增长，净利润为28.15亿元，较上期增长139.6%[31] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-4.26亿元，同比下降27.29%[5] - 经营活动产生的现金流量净额下降至-4.26亿元，主要系销量增加和备货占用资金增加[19] - 投资活动产生的现金流量净额下降至-1.80亿元，主要系在建项目资金支出减少[20] - 筹资活动产生的现金流量净额增长至4.26亿元，主要系银行借款净额增加[21] - 经营活动现金流出小计为661.40亿元，经营活动产生的现金流量净额为-42.59亿元[33] - 立中四通轻合金集团股份有限公司2024年第一季度筹资活动现金流入小计为3,562,096,563.55元[34] - 筹资活动现金流出小计为3,135,924,909.75元[34] - 筹资活动产生的现金流量净额为426,171,653.80元[34] 其他 - 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况[6] - 应收款项融资增加至14.17亿元，主要系销量增加和银行承兑汇票金额增加[7] - 开发支出增长至2.15亿元，主要系新产品研发投入增加[7] - 归属于上市公司股东的净利润增长至2.74亿元，主要系销量增加和降本增效措施[18] - 公司报告期末普通股股东总数为24,227股，前20名股东持股情况中，天津东安兄弟有限公司持股比例最高，达到36.42%[22] - 公司与帅翼驰新材料集团有限公司签署了战略合作协议，旨在强强联合、优势互补、合作共赢，全面提升公司在一体化压铸免热处理合金材料领域的市场竞争力[26]

债券代码：123212 债券简称：立中转债 股票代码：300428 股票简称：立中集团 公告编号：2024-060 号 立中四通轻合金集团股份有限公司 第五届监事会第十五次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 立中四通轻合金集团股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十 五次会议于2024年4月25日以现场结合通讯方式召开，本次会议已于2024年4月22 日以传真、电子邮件和电话等方式通知全体监事。此次会议应到监事3人，实到 监事3人，公司董事会秘书列席了会议。本次会议的召集、召开符合《中华人民 共和国公司法》和《公司章程》的规定，会议合法、有效。 表决结果：同意票数为 3 票，反对票数为 0 票，弃权票数为 0 票。 三、审议《关于公司 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属 期归属条件成就的议案》 根据《上市公司股权激励管理办法》、公司《2022 年限制性股票激励计划实 施考核管理办法（修订稿）》及公司 2022 年限制性股票激励计划等相关规定，公 司 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期归属条 ...

上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 立中四通轻合金集团股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 首次授予部分第二个归属期及预留授予（第二 批次）第一个归属期归属条件成就相关事项 之 独立财务顾问报告 公司简称：立中集团 证券代码：300428 债券简称：立中转债 债券代码：123212 2024 年 4 月 | 一、释义 3 | | --- | | 二、声明 4 | | 三、基本假设 5 | | 四、本激励计划的审批程序 6 | | 五、独立财务顾问意见 9 | | （一）首次授予部分第二个归属期归属条件成就情况 9 | | （二）预留授予（第二批次）第一个归属期归属条件成就情况 12 | | 六、备查文件及咨询方式 16 | 一、释义 | 立中集团、本公司、 | 指 | 立中四通轻合金集团股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 公司、上市公司 | | | | 财务顾问、独立财务 | 指 | 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 | | 顾问 | | | | 本激励计划、本计划 | 指 | 立中四通轻合金集团股份有限公司 年限制性股票激励 2022 | | | | 计 ...

会议相关 - 立中四通轻合金集团第五届监事会第十五次会议于2024年4月25日召开[3] - 公告日期为2024年4月26日[7] 激励计划 - 会议审议通过2022年限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期归属条件成就的议案[3] - 会议审议通过2022年限制性股票激励计划预留授予（第二批次）第一个归属期归属条件成就的议案[3] - 首次授予及预留授予（第二批次）激励对象获授限制性股票对应归属期归属条件已成就[5]

| 股票代码：300428 | 股票简称：立中集团 公告编号：2024-058 号 | | --- | --- | | 债券代码：123212 | 债券简称：立中转债 | 立中四通轻合金集团股份有限公司 关于作废处理2022年限制性股票激励计划部分已获授尚未归 属限制性股票的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 立中四通轻合金集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 25 日召开了第五届董事会第十七次会议和第五届监事会第十五次会议，审议通过《关 于作废处理 2022 年限制性股票激励计划部分已获授尚未归属限制性股票的议 案》。根据公司 2022 年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）的规 定和公司 2022 年第二次临时股东大会的授权，董事会同意公司将 46 名首次授予 激励对象已获授但尚未归属的 390,024 股限制性股票予以作废处理，将 9 名预留 授予（第二批次）激励对象已获授但尚未归属的 85,185 股限制性股票予以作废处 理，具体如下： 一、本激励计划的决策程序和批准情况 1. 2022 年 2 月 ...