业务拓展 - 公司除做好8000支MW级铸锻件项目以及风场项目外，还通过自主开发和外延扩张等方式，在风电行业及船用件等其他高端装备制造业等领域寻求新的发展空间 [3] 公司更名 - 因济南莱芜市行政区划调整，撤销莱芜市，其所辖区域划归济南管理，公司名称中有“莱芜”字样，与行政区划调整后公司所在地区的行政区划不一致，所以更名为“金雷科技股份公司”，简称“金雷股份” [3] 产能情况 - 公司首发前产能34000吨，首发募投项目达产后新增40000吨产能；2016年非公开发行股票，非公开项目达产后拟新增48000吨（其中6000吨为铸件）产能，届时总产能将达122000吨 [4] - 目前首发募投项目已基本全部达产，非公开发行项目已于2017年底达到预定可使用状态，2019年预计可实现10万 - 11万吨左右的产能 [4] 原材料情况 - 公司主要原材料是钢锭，钢锭在主轴成本构成中约占六成 [4] - 原材料价格下降会对公司利润产生积极影响，但因有一定数量的存货，存货发出采用加权平均法计算，反应在成本上有一定滞后性，从原材料价格下降到反映到利润上大概要3个月以后 [4] 订单与排产 - 公司订单充足，2019年的订单较2018年有一定幅度的增长，公司合理安排生产计划，全力保障按时交货 [5] 现金流情况 - 2018年前三季度经营活动产生的现金流量净额为 -1.8亿元，原因一是2018年第二、三季度发货量增加较多，货款回款周期约3 - 4个月，2018年第三季度末应收账款较年初增加1.9亿元，使经营性现金流入减少；二是为应对后续订单增加，2018年第三季度末存货较年初增加1.3亿元，使经营性现金流出增加 [5] 资本开支 - 2019年公司有较大资本开支，8000支MW级风电主轴铸件项目目前在建设阶段，预计上半年投产，需投入大量建设资金；风场项目也在稳步推进，后续会根据建设进度陆续投入资金 [6] 配套项目进展 - 公司8000支MW级铸锻件项目目前在稳步推进，预计2019年上半年投产 [6]

产能与市场 - 定增项目海上风电与其他精密传动轴项目 2021 年新增 2 - 3 万吨产能，铸锻件项目二期铸造轴项目 2021 年 3 月底投产，达产后新增 4.5 万吨铸造主轴产能 [1] - 2020 年新增产能约 1 万吨，2021 年再新增 2 - 3 万吨，2022 年海上风电与其他精密轴类建设项目达产，新增 5.4 万吨锻造产能和 1 万吨铸造主轴机加工产能；铸锻件二期铸造主轴项目 2022 年底基本达产，具备 4.5 万吨铸造主轴产能 [4] - 2021 年风电主轴订单基本洽谈完成，较上年有满意增幅；成立大锻件事业部开发自由锻件市场，效果显著 [1] - 2021 年订单饱满，较 2020 年有所增长，未来会在大规格、大兆瓦主轴产能布局 [5] 产品与技术 - 主导产品为 1.5MW 至 6MW 风电主轴，铸造主轴将陆续生产 4 至 14 兆瓦产品，锻造主轴已开始 7 兆瓦产品生产 [2] - 2020 年度新申请专利 16 项，授权专利 10 项，主要与风电主轴生产工艺技术相关 [3] 财务与经营 - 2020 年度应收账款占资产总额比例 15%，占营业收入比例 31%，应收账款周转率为 3.52，符合行业特性 [2] - 2017 - 2019 年风电主轴全球市场占有率分别是 14.20%、22.72% 和 24.98%，中国市场占有率分别是 13.72%、24.42% 和 24.58% [3] - 因开发产能、开拓市场及原材料自供项目投产，经营投入增加，采购结算方式变化影响现金流，公司将加强应收款回收，匹配合理经营政策增加现金流，通过措施应对原材料价格影响，合理安排融资 [2][3] - 随着原材料自供项目达产，原材料成本占比下降，下脚料再利用缩小上游材料价格变动影响，通过技术进步、内部管理降成本，开发新产品提高盈利能力 [5][6][7] 市场与政策 - 国家主席表态 2030 年前二氧化碳排放达峰值、2060 年前碳中和，2030 年非化石能源占一次能源消费比重达 25%，风电、太阳能发电装机达 12 亿千瓦以上；2021 年 2 月下发《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》推动风电等发展 [4] - 本轮风电抢装源于 2019 年 5 月国家发改委《关于完善风电上网电价政策的通知》 [6] - 海上风电国家补贴取消后，地方政府有配套政策，短期内有一定影响，长远影响微小；补贴取消后政策推动行业市场化发展，有技术和规模化成本优势的制造商将脱颖而出 [6] 其他 - 2020 年至今无新增诉讼，前期涉诉事项无重大诉讼且已合规披露 [3] - 风场建设开工前手续正在办理中 [6] - 未来国内国外市场并重，国内市场潜力大、新增装机量大，国外市场波动小、相对平稳 [4] - 锻造主轴和铸造主轴材质、生产工艺、应用场景等有区别，选用取决于客户机型设计需求 [7] - 风机大型化趋势将加速，风电行业向好并快速发展，新增装机数量将增加 [7]

行业发展趋势 - 风电是技术成熟、具规模开发和商业化前景的发电方式，对解决能源危机等意义重大，行业将长期向好 [2] - 国内提出“2030 年前碳达峰，2060 年前碳中和”目标，2021 年 2 月国务院下发意见推动风电发展 [2][3] - 2021 年 2 月 19 日美国重返《巴黎协定》，欧洲海上风电发展强劲，为行业带来增长空间 [3] 公司订单与产能 - 2021 年订单全部谈完，在手订单饱满 [3] - 2021 年锻造产能约 15 - 16 万吨，较 2020 年增加 2 - 3 万吨，铸造主轴坯料供应项目预计贡献 1 万吨铸造产能，公司满产 [3] 其他锻件产品开发 - 成立大锻件事业部开发其他精密轴类市场，开发了多行业优质客户，销售区域覆盖全球 [3] - 2021 年完成 GE 水电轴类产品全流程精加工认证，改变供应格局，后续订单可观 [3] 原材料价格影响 - 2020 年 4 月原材料自供项目实现全部自供，原材料自供前钢锭占生产成本约 70%，自供后直接材料占比降至 50%，外购原材料占比低于 30% [3][4] - 通过降本增效和规模化生产降低加工成本，提升盈利能力 [4] 公司未来发展规划 - 坚持主业，推进“海上风电主轴与其他精密传动轴项目”建设，提高风电主轴市占率 [4] - 推进铸件产品开发销售，“8000 支 MW 级风电主轴生产线优化升级改造项目”年初投产，部分产品承接小批量订单，准备扩大产能 [4] - 优化业务布局，以大锻件事业部为核心开发其他精密轴类市场，提高综合盈利能力 [4] - 利用现有优势在高端装备制造业领域寻找新产品标的，促进业务增长 [4]

公司发展战略 - 风电大型关键零部件业务是公司发展的压舱石，公司将保持并强化作为全球风电产业关键部件核心提供商的地位[4] - 提升大兆瓦风电铸件产能，保持并不断提升公司风电轴类零部件产品的市场领先地位[4] - 提升研发设计能力，打造差异化产品[4] - 关注国内市场，大力开发在役技改和退役重装产品市场，加快开发铸件产品客户，并向其他铸件产品延申[4] - 充分做好产能利用，以专业大型轴类部件为核心产品，积极布局海外市场，优先开发行业优质客户[4] - 积极寻找战略性新兴业务作为公司第二增长曲线[6] - 持续关注和探索新能源领域高增长潜力产业，通过并购优质企业获得更多先进理念、技术、经验以及市场[6] 山东财金的赋能 - 资源赋能：发挥自身资源禀赋特别是财政背景优势，在政策支持、税收优惠、财政补贴和业务拓展等方面，协调各方力量对公司予以支持[4] - 业务赋能：加强与上级主管部门和地市政府沟通联系，积极对接全省风电产业资源，推动公司新项目尽快落地达产，支持完成业绩目标和战略布局[4] - 资本赋能：通过定增方式增资12.48亿元支持公司发展，利用低成本资金给予公司流动性支持，利用与各大金融、投资机构的战略合作关系吸引更多资本支持公司[4] - 品牌赋能：发挥国资背景，加强对公司品牌赋能，利用各类渠道、平台，广泛推介公司，进一步扩大公司的品牌知名度和影响力[5] 管理理念 - 坚持以管资本为核心，以公司治理为主线，对公司实行市场化、规范化的管控模式[5] - 在保持公司现有经营管理团队稳定的前提下，通过发挥董事会科学决策和监事会合理监督作用，履行好股东职责[5] - 明确清晰管理界限，落实所有权与经营权分离原则，保持公司在经营管理方面的自主权，保证公司发展的灵活性和自主性[5] - 适时推行员工激励机制，激发员工干事创业积极性、主动性、创造性[5]

风电行业发展前景广阔 - 国内方面,国家提出"30·60"双碳目标,为新能源发展指明方向,各项具体政策陆续出台,为行业发展保驾护航[3] - 国外方面,美国重返《巴黎协定》,欧洲海上风电发展强劲,助推全球风电快速发展[3] - 公司认为中长期内风电行业将持续向好发展[3] 公司订单及产能情况 - 公司2021年在手订单饱满,锻造产能约15-16万吨,较2020年增加2-3万吨[3][4] - 公司正在与国外客户就2022年订单进行谈判,情况较为满意[4] - 公司已建成年产8000支MW级风电主轴铸锻件项目,一期原材料自供已投产,二期铸造项目今年上半年投产,产能正在逐步释放[4][5] - 公司锻造产能将于2022年达到18-19万吨,铸造产能将于2023年达到4.5万吨[5] 原材料价格波动应对 - 公司通过自建原材料生产项目,有效降低了直接材料占生产成本的比重,增强了抗风险能力[4] - 公司还通过提高成材率、降本增效等措施,持续降低原材料和加工成本,提升盈利能力[4] 公司未来发展规划 - 紧抓行业发展机遇,推动产能扩张,为抢占风电主轴市场提供产能保障[5] - 深耕风电领域,持续提升风电主轴尤其是大兆瓦风电主轴的市场占有率,向风电其他铸件产品拓展[5] - 加快其他精密轴类产品的开发,在水泥矿山、能源发电等行业领域深耕[5] - 积极寻找新能源等战略性新兴业务作为新的经济增长点[5]

行业发展前景 - 国内提出“30碳达峰，60碳中和”目标，2021年10月24日国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，到2030年风电、太阳能发电总装机容量达12亿千瓦以上，行业前景广阔 [3] - 2021年2月19日美国重返《巴黎协定》，欧洲海上风电发展势头强劲，为行业带来新增长空间 [3] 公司行业地位 - 深耕风电行业十余年，产品涵盖1.5MW - 8MW多种主流机型，各生产工序有核心技术，处于行业龙头地位 [3] - 致力于新产品、新技术研发，大兆瓦风电主轴生产加工领先，产品大型化趋势快于行业，大兆瓦产品销售收入占比提升 [3][4] 公司客户情况 - 主要客户为全球领先高端风电整机制造商，与维斯塔斯、西门子歌美飒等建立长期稳定合作关系，是多家客户战略合作供应商 [4] - 2021年加大新客户开发力度，开发了金风科技、东方电气等新客户，多家客户正在开发中 [4] 公司订单与产能 - 2021年在手订单饱满，锻造产能约15 - 16万吨，较2020年增加2 - 3万吨；铸造产品浇筑成型工序上半年投产，产能逐步释放，处于满产状态 [4] - 正处国外客户2022年订单谈判期，大部分订单已谈完，对订单份额和价格满意 [4] - 2022年非公开项目达产，锻造产能将达18 - 19万吨；铸造轴项目明年约释放2 - 3万吨产能，2023年达产，达产后实现4.5万吨铸造产能 [5] 公司毛利率情况 - 2021年前三季度销售收入和净利润增长，毛利率下降，一是铸造主轴初期成本高毛利低，二是锻造产品受原材料价格和海运费上涨影响 [4] - 海运费上涨问题在新一轮谈判中解决，第四季度开始执行新价格，影响将缓解；通过原材料自供、提高成材率等措施降低成本 [4][5] 公司铸件产品开发 - 8000支铸锻件项目二期铸造产品浇筑成型工序上半年投产，实现铸造产品全流程生产 [5] - 已通过多家客户产品认证，部分客户实现小批量供货 [5]

公司业务情况 - 铸件产品2021年下半年已实现收入，已开发多个客户并实现批量交付，生产工艺持续改进盈利能力达到预期[2] - 2022年三季度实现销售锻造主轴4.25万吨，创造单季销售新高[2] - 东营的铸件项目一期工程将于2023年投产[3] - 公司目前有锻件主轴、铸造主轴、其他精密轴类三方面业务，各业务板块运营情况不同[6] - 海上风电核心部件数字化制造项目一期项目计划建设期为18个月，预计2023年6月底投入使用[8] 公司产能相关 - 2022年有效产能是16万吨[3] - 2023年订单方面，国外框架协议基本签订，国内进入谈判期，客户招标情况较好，在手订单充足[3] - 海上风电核心部件数字化制造项目规划产能40万吨，拟分三期建设，一期已开工建设[5] 公司业绩相关 - 2022年上半年受行业需求暂时放缓、疫情反复等因素影响营业收入较上年同期下降19.84%，受原材料价格上涨等因素影响净利润相比上年同期下降55.95%，2022年三季度实现5.71亿营业收入达到历史最高，受原材料价格持续高位影响毛利率较去年同期有所下滑但环比第二季度盈利能力逐步好转[6] - 公司未来业绩增长点包括扩大风电锻造主轴市场占有率、开拓风电铸造主轴和其他大型铸件市场、加大其他精密轴类开发进度等[7] 公司竞争力相关 - 核心竞争力主要体现在技术、质量、客户和人才四个方面，拥有多项核心技术，与多个全球领先风电整机制造商建立长期稳定业务合作关系，产品质量优良，建立了有效的人才管理体系[5] - 研发费用占营业收入的比重在3%以上，研发项目主要围绕主营业务展开[8] 原材料及能耗相关 - 以自有资金投资建设原材料自供项目，2020年4月实现全部自供，有效降低生产成本，增强对抗原材料市场风险能力，但原材料价格大幅波动仍对盈利能力有一定影响[3] - 2022年1月 - 9月电费单价与天然气单价均上涨约20%左右，公司在节能降耗方面增加精力和投入并取得一定效果[4] 其他 - 股价除受公司内在价值影响外还受多种因素影响，公司将采取多种措施促进股价与实际价值逐步匹配[7] - 产品供需关系呈现结构化趋势，大兆瓦产品订单充足，小兆瓦产品有供大于求趋势[8]

活动参与信息 - 公司将参加山东辖区上市公司2022年度投资者网上集体接待日活动 [1] 活动举办信息 - 活动通过深圳市全景网络有限公司提供的网上平台举行 [1] - 投资者可登录全景网“投资者关系互动平台”（http://ir.p5w.net/）参与 [1] - 网上互动交流时间为2022年11月16日下午14:00 - 16:00 [1] 公司参与人员 - 公司董事长伊廷雷先生及财务总监、董事会秘书周丽女士将与投资者沟通交流 [1]

公司基本信息 - 证券代码 300443，证券简称金雷股份 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研、现场参观，时间为 2022 年 9 月 21 日，地点在济南市钢城区双元大街 18 号金雷股份办公楼，接待人员有董事长伊廷雷、董秘兼财务总监周丽、证券事务代表张传波 [2] 未来发展规划 - 实施 3 + X 战略，推动产能扩张和市场开拓，包括夯实风电主轴市场领先地位、推动铸造产品开发和市场开拓、加快其他精密轴类开发、寻找高端装备领域机会进行外延扩张 [2] 扩产规划 - 铸造方面，2021 年 8000 支铸锻件项目二期 - 铸造坯料供应项目投产，今年贡献约 2 万吨产能，预计明年达产 [3] - 拟在东营投资建设海上风电核心部件数字化制造项目，规划产能 40 万吨，分三期建设，一期正在建设 [3] 铸造产品开发情况 - 8000 支铸锻件项目二期投产后，铸造市场、客户、产品开发顺利，多家客户已批量发货，部分小批量交货，多家处于试制或开发认证阶段，产品质量获好评 [3] 订单情况 - 四季度订单饱满，主轴产品下半年出货量较上半年大幅提升 [3] - 处于国外客户 2023 年订单谈判期，个别已谈完且结果满意，对 2023 年国内订单充满信心 [3] 其他精密轴类产品情况 - 已开发船用轴、法兰轴等精密传动轴领域优质客户，产品涉及多个行业，销售区域覆盖全球多国 [4] - 成立大锻件事业部促进市场开发，销售收入从 2019 年的 3569 万元增长至 2021 年的 10639 万元，复合增长率 72.65%，2022 年力争较 2021 年翻倍增长 [4]

营收与利润情况 - 本报告期营业收入5.71亿元，同比增长23.62%；年初至报告期末为12.12亿元，同比下降3.94%[6] - 本报告期归属上市公司股东净利润1.17亿元，同比下降16.27%；年初至报告期末为2.35亿元，同比下降42.33%[6] - 2022年前三季度营业总收入12.12亿元，较去年同期12.62亿元下降3.94%[35] - 2022年前三季度营业总成本9.50亿元，较去年同期8.24亿元增长15.35%[35] - 2022年前三季度投资收益729.02万元，较去年同期3291.84万元下降77.85%[35] - 本期营业利润为269,593,286.56元，上期为469,868,353.57元；本期净利润为235,207,122.00元，上期为407,866,470.84元[38] - 本期基本每股收益为0.8986，上期为1.5582；本期稀释每股收益为0.8986，上期为1.5582[38] 资产与负债情况 - 本报告期末总资产42.07亿元，较上年度末增长17.59%；归属上市公司股东所有者权益34.88亿元，较上年度末增长7.22%[6] - 应收账款期末余额7.31亿元，较年初增长41.15%，因第三季度销量增加，信用期内应收账款增加[11] - 在建工程期末余额5.37亿元，较年初增长190.13%，因海上风电核心部件数字化制造项目建设投入增加[11] - 无形资产期末余额2.21亿元，较年初增长104.55%，因海上风电核心部件数字化制造项目新征用土地[14] - 短期借款期末余额2.20亿元，较年初增长162.12%，因报告期新增借款[14] - 合同负债期末余额656.41万元，较年初增长252.87%，因其他精密轴类订单快速增加，预收货款增加[14] - 截至2022年9月30日，公司资产总计42.07亿元，较年初35.77亿元增长17.62%[28][31][34] - 截至2022年9月30日，货币资金4.04亿元，较年初6.42亿元下降37.06%[28] - 截至2022年9月30日，应收账款7.31亿元，较年初5.18亿元增长41.15%[28] - 截至2022年9月30日，存货6.03亿元，较年初4.76亿元增长26.41%[28] - 截至2022年9月30日，在建工程5.37亿元，较年初1.85亿元增长190.13%[31] - 截至2022年9月30日，短期借款2.20亿元，较年初0.84亿元增长161.64%[31] - 截至2022年9月30日，长期借款2.32亿元，年初无此项[31] 现金流情况 - 收到的税费返还2022年1 - 9月为4111.60万元，较2021年同期增长206.44%，因报告期内收到的出口退税增加[14] - 取得借款收到的现金2022年1 - 9月为4.41亿元，较2021年同期增长930.21%，因海上风电核心部件数字化制造项目建设提取借款[14] - 本期销售商品、提供劳务收到的现金为952,722,129.73元，上期为1,206,517,113.96元[38] - 本期收到的税费返还为41,115,996.75元，上期为13,417,183.40元[42] - 本期经营活动现金流入小计为1,008,391,556.22元，上期为1,252,086,566.56元；经营活动现金流出小计为1,095,737,525.42元，上期为960,683,805.34元；经营活动产生的现金流量净额为 - 87,345,969.20元，上期为291,402,761.22元[42] - 本期投资活动现金流入小计为32,161,574.01元，上期为353,018,289.53元；投资活动现金流出小计为625,280,578.23元，上期为312,659,555.25元；投资活动产生的现金流量净额为 - 593,119,004.22元，上期为40,358,734.28元[42] - 本期筹资活动现金流入小计为440,998,046.08元，上期为48,738,594.14元；筹资活动现金流出小计为3,370,515.74元，上期为198,392,050.36元；筹资活动产生的现金流量净额为437,627,530.34元，上期为 - 149,653,456.22元[42] - 本期汇率变动对现金及现金等价物的影响为1,754,013.53元，上期为 - 26,986.49元[44] - 本期现金及现金等价物净增加额为 - 241,083,429.55元，上期为182,081,052.79元；期初现金及现金等价物余额为637,892,081.60元，上期为419,508,302.42元；期末现金及现金等价物余额为396,808,652.05元，上期为601,589,355.21元[44] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为26,471名，前10大股东中伊廷雷持股比例39.22%，持股数量102,662,336股[18] - 伊廷雷持有有限售条件股份76,996,752股，因公司董事长、实际控制人身份按持股数量75%锁定，每年按持股总数的25%解除限售[18][22] - 李新生期初限售股数483,801股，本期解除限售股数120,000股，期末限售股数363,801股，因公司副董事长身份按持股数量75%锁定，每年按持股总数的25%解除限售[22] 股权交易与控制权变更 - 2022年8 - 9月公司审议通过向特定对象发行股票相关议案，10月20日申请获深交所受理[23] - 2021年7月伊廷雷拟分两次向山东财金转让39,263,019股（占总股本15.00%），并委托38,000,000股（占总股本14.52%）表决权，山东财金拟认购55,636,620股[24][27] - 2022年8月1日公司、伊廷雷与山东财金解除相关协议，控制权变更事项终止，控股股东、实际控制人仍为伊廷雷[27] 报告审计情况 - 公司第三季度报告未经审计[44]