投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为海通证券股份有限公司，人员为沈伟杰 [2] - 时间为2017年05月10日 [2][4] - 地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书、副总经理陈子怡和证券事务代表胡金秋 [2] 公司2017年第一季度报告情况 - 收入增幅高但利润增幅仅个位数，原因一是浙江上优刀具有限公司3月收入纳入合并报表贡献500万元，但利润贡献不高；二是美国公司处于投入期有亏损影响 [2][3] 公司产品应用行业及占比 - 汽车零部件（主要是变速器、同步器、传动轴等）占比60%到70% [3] - 精密机械占比10% [3] - 电站设备占比6%到8% [3] - 还有航空航天、船舶、铁路、军工等行业 [3] 公司前几大客户情况 - 主要为大型国企、合资企业或上市公司，如上海汽车变速器有限公司等 [3] - 客户稳定性较强，因客户工厂多为流水线作业，对产品品质及可靠性要求高，进入合格供应商体系且服务好客户后会较稳定 [3][4] 公司生产任务情况 - 目前在手订单充足，生产任务饱满，但在产品类别上有差异 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300488，证券简称为恒锋工具 [1] - 投资者关系活动编号为 2016 - 006，时间为 2016 年 11 月 7 日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位为华泰证券，人员有金榜、章诚，上市公司接待人员有董事会秘书、副总经理陈子怡和证券事务代表胡金秋 [2] 产品相关 - 公司产品为非标定制产品，需一定毛利率维持技改和科研投入，净资产收益率并非处于非常高水平 [2] - 目前主营业务为刀具、量具且在主板独立上市的公司只有恒锋工具，竞争对手汉江工具厂是上市公司秦川机械的子公司 [3] 并购相关 - 并购上优工具是为抓住现代高效刀具发展机遇，完善和丰富现有产品，提高整体服务能力 [3] - 与上优刀具优势互补，发挥协同效应，提升公司整体价值 [3] 同行相关 - 国外同行上市公司有山特维克、肯纳、日本 OSG、日本不二越等 [3] 业绩预期 - 募投项目达产后，预计未来 3 到 5 年公司及上优刀具并入上市公司能达到 4 - 5 亿元销售收入水平 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300488，证券简称恒锋工具 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2017 年 07 月 17 日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位有安证券股份有限公司、圳海富凌资本管理有限公司、银汇智资本管理有限公司等 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书、副总经理陈子怡和证券事务代表胡金秋 [2] 主营业务 - 产品包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，前者细分四大系列，后者细分二大系列 [3] - 主要业务领域为汽车零部件，占比 60% - 70%，其他包括精密机械、电站设备等 [3] 典型客户 - 汽车行业有上汽大众、一汽大众等 [3] - 电站设备有上海汽轮机、东方汽轮机等 [3] - 航空航天有中国商飞、中国航发等 [3] - 精密机械有日本电产、伊顿液压等 [3] - 船舶工业有中船重工、上海外高桥造船等 [3] 行业特性 - 行业周期性不强，产品是消耗品，与固定资产投资周期联系不紧密 [4] 业绩情况 - 2017 年 7 月 14 日披露 2017 年半年报业绩预告，预计净利润涨幅 25% - 50% [4] 市场空间 - 中国刀具消费仅为机床消费的 1/9 - 3/7，低于发达国家 50％左右的水平 [4] - 中国刀具市场总消费规模为 300 - 350 亿元，进口刀具占 40%左右市场份额，国产高端刀具有很大市场空间 [4] 出口情况 - 产品特点是非标定制，需完善售后服务机构带动出口，美国销售修磨服务中心刚起步 [4] - 目前出口较多的是精密高效钢板钻类产品 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300488，证券简称为恒锋工具 [1] - 2017 年 9 月 15 日民生证券樊可对公司进行特定对象调研，地点在公司会议室，接待人员有董事会秘书兼副总经理陈子怡、证券事务代表胡金秋 [2] 主营业务 - 产品包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，前者细分拉削刀具、冷挤压成型刀具、齿轮刀具、花键量具四大系列，后者细分高效钢板钻、高效钻铣刀具二大系列 [2][3] - 主要业务领域中汽车零部件占比 60% ～ 70%，其他为精密机械、电站设备、航空工业、船舶工业等 [3] 政策影响及业务拓展 - 国家禁售燃油车政策处于探讨阶段，预计较长时间内对公司影响不大，公司会密切关注并向其他产品应用领域拓展 [3] - 新增燃气轮机及其维修市场空间超 100 亿元，公司在燃气轮机核心部件涡轮盘加工用拉削刀具市场领域领先 [3] - 公司是国内目前唯一能生产机器人关键核心部件减速器领域所需螺旋拉刀的公司 [3] 股权激励与并购计划 - 本次股权激励计划执行完毕，首次授予的限制性股票上市日为 2017 年 9 月 18 日，摊销总成本约 2090 万元 [4] - 公司不排除未来有合适标的继续并购，走外延与自身发展并举之路，但要先消化眼前并购标的，不盲目扩张，目前无向上下游延伸打算，并购标的聚焦主营业务且有协同效应 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300488，证券简称为恒锋工具 [1] - 2018 年 1 月 11 日，招商证券、中欧基金管理有限公司等参与特定对象调研，地点为公司会议室，接待人员有董事长陈尔容、董事会秘书兼副总经理陈子怡 [2] 主营业务 - 产品包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，前者细分为拉削刀具等四大系列，后者细分为高效钢板钻等二大系列 [3] - 业务领域包括汽车零部件、精密机械、电站设备、航空工业、船舶工业等 [3] 业务收入占比 - 产品应用于汽车零部件占比 60% - 70%，精密机械占比 10%，电站设备占比 6% - 8%，其他为航空航天等领域 [3] 经营情况 - 2017 年主营业务收入增长快，规模效应带动毛利率走高 [3] - 2017 年上优刀具总体经营良好，销售收入增长，承诺业绩完成情况待审计，公司为其累计投入技改资金近 1 亿元（3000 万元增资、6500 万元担保贷款），2018 年上半年设备到位后产品品质等将提升，还派驻管理团队 [4] 募投项目 - 募投项目按计划稳步实施，绝大多数设备已签合同，已签设备陆续到位释放产能，募集资金累计投入约 1.7 亿元，2017 年募投项目固定资产折旧约 860 万元 [4] 科研获奖 - 2018 年 1 月 8 日，公司联合多家机构研发的《高效切削刀具设计、制备和应用》项目获 2017 年度国家科技进步二等奖，项目历时十多年，填补国内多项空白，刀具已在高端制造业商用，如 C919 大飞机制造 [5][6] 前景展望 - 外部环境：十九大提出社会主要矛盾转化和“两个一百年”建设目标，公司对中国经济持续健康发展保持乐观 [6] - 内部因素：加大科技创新、推新替代进口；加大工业服务业投入及市场开发；募投项目设备到位释放产能；2017 年出台股权激励措施调动员工积极性，2018 年业绩有望高增长 [6][7]

公司基本信息 - 证券代码 300488，证券简称恒锋工具，编号 2018 - 001 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为方正证券股份有限公司张小郭，时间为 2018 年 01 月 03 日，地点在公司会议室，上市公司接待人为董事长陈尔容、董事会秘书兼副总经理陈子怡 [1] 主营业务 - 产品包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，前者细分为拉削刀具、冷挤压成型刀具、齿轮刀具、花键量具四大系列，后者细分为高效钢板钻、高效钻铣刀具二大系列 [1][3] - 主要业务领域包括汽车零部件、精密机械、电站设备、航空工业、船舶工业等 [3] 收入增长原因 - 前三季度母公司收入保持 30%以上增长，得益于下游行业需求旺盛带动订货增长、募投项目实施使产能释放、开发新产品满足市场需求、定位高端获进口替代认可、利用“全套解决方案”组合拳赢得市场、向工业服务业转型延伸产业链增加价值 [3] 市场规模 - 刀具产品市场空间无准确统计数据，工具协会数据仅反映 60 多家会员刀具企业情况，能看出行业趋势 [4] - 据公司估计，中国市场拉刀规模约 4 亿元，公司市场占有率约 30%；滚刀、插齿刀、剃齿刀市场规模约 10 亿元，公司（合并“上优刀具”）占比不到 10% [4] - 2016 年我国刀具市场总消费规模 321.5 亿元，其中国产刀具 202 亿元，进口刀具 119.5 亿元，高端刀具国产替代空间大 [5] - 公司延伸产业链提供工业服务，市场空间巨大，将成为多领域制造专家 [5]

公司产品相关 - 机床工具被誉为“工业的牙齿”，广泛服务于机械制造各领域，工具作为消耗品，机床运转会消耗大量工量具 [3] - 公司主打产品为拉削刀具、冷挤压成型刀具、花键量具、齿轮刀具、高效钻铣刀具等 [3] - 拉刀是在拉力作用下切削的工具，用于成批和大量生产中加工圆孔等，按加工表面部位分为内拉刀和外拉刀 [3] - 搓齿刀通过上下两板已成型齿的滚动冷挤压成型花键 [3] - 花键量具用于检测内外花键尺寸是否符合技术要求 [4] 行业壁垒情况 - 公司主打产品在精密复杂刀具领域，产品制造门槛高，是技术和资金密集型产品，技术体现在材料等多方面，资金体现在装备投入大 [4] - 市场认可门槛高，下游客户为流水线作业，对产品一致性、可靠性要求高，精密复杂刀具市场准入门槛较高 [4][5] 股权激励摊销成本 - 2017年限制性股票激励计划首次授予后，2017年摊销费用约507万元，2018年约950万元，2019年约460万元，2020年约162万元 [5] 未来市场空间 - 发达国家每年刀具消费规模大体稳定在机床消费的1/2左右，中国目前刀具消费仅为机床消费的1/9 - 3/7，低于发达国家50%的水平 [5] - 我国刀具市场总消费规模为300 - 350亿元，进口刀具占有40%左右的市场份额，国产高端刀具还有很大市场空间 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300488，证券简称恒锋工具 [1] - 2018 年 3 月 6 日，中信建投等多家机构到公司会议室调研，公司董事长陈尔容等接待 [1] 主营业务 - 产品包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，前者分四大系列，后者分二大系列 [3] - 业务领域包括汽车零部件、精密机械、电站设备、航空工业、船舶工业等 [3] 业务收入占比 - 汽车零部件应用占比 60% - 70%，精密机械占比 10%，电站设备占比 6% - 8%，其他包括航空航天等 [3] 业绩情况 - 2017 年母公司收入比 2016 年增长约 5500 多万，同比增长 30%左右 [3] - 浙江上优刀具实现营业收入约 6300 多万元 [4] - 2017 年拳头产品拉削刀具收入增长约 3500 多万元 [4] 汽车领域增长原因 - 2017 年我国汽车产销分别完成 2901.5 万辆和 2887.9 万辆，比上年同期分别增长 3.2%和 3% [4] - 消费结构升级，下游客户需求增长，公司产品竞争力强、延伸产业链、开拓市场、募投项目产能释放 [5] 订单与展望 - 目前在手订单量约 8000 多万元 [5] - 预计 2018 年业绩有望继续保持 15%以上增长 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 300488，证券简称为恒锋工具 [1] - 2017 年 12 月 7 日，财通证券、物产同合资产等单位人员对公司进行特定对象调研，公司董事长陈尔容、董事会秘书兼副总经理陈子怡接待 [2] 主营业务 - 产品包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，前者细分拉削刀具等四大系列，后者细分高效钢板钻等二大系列 [2][3] - 业务领域包括汽车零部件、精密机械、电站设备、航空工业、船舶工业等 [3] 竞争对手 - 复杂刀具国内有汉江工具厂等，国外有日本不二越等 [3] - 高效刀具国内有苏州阿诺等，国外有 OSG 等 [3] 行业市场规模 - 2016 年中国刀具市场总消费规模 321.5 亿元，同比增长 3% [3] - 国产刀具 202 亿元，同比增长约 3%，占比约 62.8% [3] - 进口刀具 119.5 亿元，同比增长 37.2% [3] 公司订单与价格情况 - 公司总体订单充足 [4] - 原辅材料涨价，公司维持原价，消化成本，若未来继续涨价会考虑调价 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300488，证券简称为恒锋工具 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，参与单位有宝盈基金管理有限公司、东北证券股份有限公司等，时间为 2017 年 11 月 8 日和 9 日，地点在公司会议室，上市公司接待人员有董事长陈尔容等 [2] 主营业务 - 产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，前者细分为拉削刀具等四大系列，后者细分为高效钢板钻等二大系列，业务领域包括汽车零部件等 [2][3] 募投项目 - 募投项目按计划稳步实施，绝大多数设备已签合同且陆续到位，截至 2017 年 6 月 30 日累计投入募集资金 13,048.05 万元，完成募投项目计划的 61.23% [3] 利润增长 - 前三季度除开并表“上优刀具”因素，利润同比增长 35%，合并利润增长主要源于内生业务增长 [3] 全球工具市场 - 据预测 2018 年全球切割工具市场将达到 186 亿美元，可转位切割刀片约占 63%的市场份额，整体刀具约占 37%的市场份额 [4] 研发投入 - 公司历来注重新产品开发，研发费比重基本在销售收入的 5%以上，2016 年研发费用累计投入 1,234 万元，占合并销售收入的 5.89% [4]