订单情况 - 截至2016年9月14日，公司已公告签订的合同总额约为24亿元 [2] 海外业务规划 - 2016年在老挝承接《PACKAGE D1 - CONSTRUCTION AGREEMENT》项目，以此尝试拓展海外市场，积累经验，提供新业绩增长点并提高抗风险能力 [2] PPP项目选择 - 审慎考虑项目各方面风险，筛选毛利率较高项目，考察地方政府总体PPP规模与财政收入匹配情况，关注最终资金来源保障 [3] - 承接项目注重商业方案设计，寻求与运营合作方合作，减少对政府资金依赖 [3] 增发进程 - 2016年8月19日，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获证监会并购重组审核委员会无条件通过，待收到正式核准文件后另行公告 [3] 收购金点园林原因 区域优势互补 - 公司业务主要来源于江苏、安徽、湖南、贵州等省市，金点园林以重庆为总部，2015年业务主要来源于河北、北京、四川、重庆、云南等西南、华北省市 [3] - 交易完成后，公司将在西南、华北等区域形成战略支点，金点园林可借助公司影响力开拓华东、华中等区域地产园林景观市场 [3] 业务类型优势互补 - 公司业务以市政园林工程为主，金点园林与众多知名地产商合作，在中高端地产园林景观领域有品牌影响力 [4] - 交易完成后，公司主营业务将拓展至地产园林领域，实现业务类型互补 [4] 提升盈利能力 - 公司2015年实现营业收入58,034.66万元，净利润11,024.91万元 [4] - 金点园林2016 - 2018年业绩承诺累计实现合并报表口径扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润不低于52,760万元，交易完成后公司营收和净利润将提高 [4]

行业市场规模 - “十二五”期间水生态治理相关市场规模预计为 1962.33 亿元，年均 392.47 亿元；市政公共园林市场规模预计为 10000 亿元，年均 2000 亿元 [2] 公司经营情况 - 2015 年营业收入 5.8 亿元，占全国市场规模比例较小 [2] - 2015 年生态修复与重构业务 YoY +34.07%，园林景观业务 YoY -38.3% [3] - 2015 年经营性现金流从 2014 年 -751.43 万元降至 - ，BT 项目收入 295472437.08 元，占收入比 51.68%，当年未回款，发包方支付滞后使应收款增加 [3] - 2015 年每 10 股转增 20 股，分红 5.8 元 [5] 公司业务战略 - 目前致力于生态修复与重构领域精耕细作，力争成为行业标杆企业 [3][4] - 积极尝试“一带一路”区域国际业务洽谈，拓展海外市场 [4] - 推行生态景观设计、施工、苗木种养及园林养护“四位一体”经营模式，响应 PPP 模式和“一带一路”政策 [5][6] 公司业务管理 - 通过对业主方尽职调查、重视项目管理资料确认收集、加强应收账款催收控制应收账款规模，减少回款风险 [4] 公司资质与收购 - 收购中景地景少数股东权益，使设计甲级资质平移至公司，提高招投标竞争力，降低管理成本 [5] 公司其他情况 - 工程施工项目因多种因素不同，不同项目、季度和年度毛利率存在差异 [4][5] - 古庄美尚和来安美尚增资已完成，相关进度数据在年报和一季报披露 [5] - 苗木目前主要自给 [5] - 重大资产重组和停牌情况关注相关公告 [3][5]

项目模式 - 古庄项目是公司在无锡的标杆项目，采用 PPP2.0 模式，体现资源整合能力，不存在区域限制，在无锡打造是因商业和政策条件有利，利于后续复制 [2] - 目前市场上政府付费的 PPP 项目是主流，公司不愿放弃，但未来两到三年，在政府投资强度下降的情况下，PPP2.0 模式将显示出优势，对公司未来布局有长远影响 [3] 团队建设 - 公司正在组建投融资团队，配合 PPP 项目开展和运营，设计部门也在逐步转型，为项目提供战略规划 [3] 激励计划 - 2016 年 6 月 8 日，公司以 28 元/股的价格向 86 位激励对象授予 367.10 万股限制性股票，分三年以 30%、30%和 40%的比例解锁 [3] 项目承接 - 云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接公路项目，建设期 3 年，合作运营期 10 年，已通过云南省 PPP 项目入库审核，进入国家 PPP 项目库备案 [3] - 磴口县黄河风情特色小镇、窳浑古城文化旅游项目，建设期不超过 2 年，项目回购及运营期为 10 年，是子公司金点园林承接的第一个 PPP 项目，也是市政园林领域的突破 [3] 收购计划 - 公司希望收购标的或合作机会与主业相关，完善在生态修复领域的布局 [4]

项目模式对比 - PPP项目实施使公司回款较BT更快，2017年经营性现金流将明显改善，PPP项目付费期一般10年以上，BT项目回购期一般3 - 5年 [2][3] - PPP项目中SPV公司与施工公司按正常进度回款，政府与SPV公司按类似BT项目付费，且公司承接的PPP项目已入省库及以上备案，投资列入政府财政预算，有法律保障 [3] 行业竞争优势 - 公司为国家高新技术企业，生态修复与重构业务经验丰富、技术领先，掌握多项先进技术，拥有64项专利，其中发明专利21项、外观设计专利7项、实用新型专利36项 [3] - 收购绿之源公司拓展技术优势到边坡治理等领域，打造完备的生态景观建设技术研发平台 [3] - 完成重大资产重组并购金点园林，业务从市政园林拓展至地产园林领域，双方在多方面产生协同效应，提升整体盈利和持续经营能力 [3][4] - 采用360度精细化管理，优化管理制度，对工程项目实施网络化管理，提升效率效益和工程质量 [4] - 积极响应PPP模式，商业模式创新，推出PPP2.0模式，实现收入结构多元化，降低投资风险 [4] 异地扩张能力 - 公司跨区域业务拓展顺利，经营规模稳步扩大，业务覆盖全国多个省市，还拓展至老挝 [4]

公司基本信息 - 证券代码 300495，证券简称美尚生态 [2] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间为 2017 年 5 月 3 日上午 10:00 - 11:30，地点在无锡市滨湖区山水城科教软件园 B 区 3 号美尚生态 3 楼会议室 [2] - 参与单位有安信证券、银河基金、华富基金、鸿凯投资、海通恒信等 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书陆兵，证券法务部经理赵湘，证券事务代表蔡柳 [2] PPP 项目情况 订单情况 - 已形成科研规划、投资融资、设计施工、运管服务为一体的综合业务模式，今年将大力拓展 PPP 项目，已签订 2 个 PPP 项目合作框架协议 [2] 项目推进情况 - 无锡古庄生态农业科技园 PPP 项目：2015 年 12 月签订框架协议，2016 年 8 月签订正式合同，建设期 2 年，运营期 28 年，去年 10 月开工，正在建设中 [3] - 云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接公路项目：建设期 3 年，合作运营期 10 年，政府资金部分到位，已通过云南省 PPP 项目入库审核，进入国家 PPP 项目库备案 [3] - 磴口县黄河风情特色小镇、窳浑古城文化旅游项目：建设期不超过 2 年，项目回购及运营期为 10 年，由子公司金点园林承接，是市政园林领域突破 [3] 公司发展战略 - 2017 年聚焦三大核心业务平台建设，打造“研发、施工、投融资”三大平台，拓展生态景观 PPP 项目，布局 PPP2.0 新业务模式 [3] PPP2.0 模式 - 是公司在 PPP 商业模式上的创新突破，运用资源整合优势搭建项目合作平台，引入产业合作方，实现收入结构多元化 [3] - 无锡古庄生态农业科技园 PPP 项目是 PPP2.0 标杆项目代表，将打造更多此类项目布局未来 2 - 3 年业务 [4] 项目结算方式区别 - BT/BOT 项目：竣工后进入回购期，按合同约定回购期结算，一般回购期 3 - 5 年 [4] - PPP 项目：SPV 公司与施工公司按进度回款，政府与 SPV 公司按类似于 BT 项目回购，但回购期 10 年以上 [4] 并购金点园林原因 - 基于人才、区域优势互补、业务类型互补、信息资源共享等考虑 [4] - 壮大公司人才储备库，与金点园林产生协同效应，提升整体盈利水平及持续经营能力 [4] 现金流情况 - 2016 年母公司经营性现金流为 -5,976.98 万元，2015 年为 -18,246.99 万元，有一定改善 [5] - 因 2016 年落地 PPP 项目数量少，改善效果不明显，2017 年随着项目增加将有很大改善 [5] 环保资质情况 - 公司已取得环保工程专业承包三级资质，PPP 项目对资质限制不大，更重技术支撑 [5] - 去年收购绿之源提升整体技术实力，为施工提供技术保障 [5]

公司概况 - 美尚生态景观股份有限公司成立于江苏无锡，成长于长三角，挂牌深交所A股，产业布局全国并放眼东南亚，秉承“大美无言、至尚天成”理念，打造优势平台，是国家高新技术企业 [2][3] 技术研发 - 公司重视技术研发创新，通过多种方式掌握多项先进技术，拥有丰富种质资源库，收购绿之源拓展技术领域，截至目前共拥有专利64项，其中发明专利21项、实用新型专利36项、外观设计专利7项 [3] 业务拓展 - 完成重大资产重组并购金点园林，主营业务从市政园林拓展至地产园林领域，与金点园林形成协同效应 [3][4] - 2016年坚持跨区域业务拓展，走进大西南，沿“一带一路”拓展至老挝；2017年聚焦“研发、施工、投融资”三大平台建设，响应国家战略拓展生态景观PPP项目并布局PPP2.0新模式 [4][5] 经营管理 - 采用360度精细化管理，根据发展阶段优化制度，对工程项目实施网络化管理，提升效率效益和工程质量 [4] - 积极响应国家PPP模式，创新推出PPP2.0模式，实现收入结构多元化，降低投资风险 [4][5] 财务业绩 - 2016年公司实现营业收入105,489.33万元，同比增长81.77%；营业利润24,727.42万元，同比增长88.88%；归属于母公司净利润20,898.89万元，同比增长89.30% [4] 项目介绍 - 无锡古庄生态农业科技园PPP项目于2015年12月签框架协议，2016年8月签正式合同，建设期2年，运营期28年，去年10月开工，目前在建，是PPP2.0标杆项目 [5] - 2017年承接两个PPP项目，云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接公路项目建设期3年，合作运营期10年，已通过入库审核并备案；磴口县黄河风情特色小镇、窳浑古城文化旅游项目建设期不超2年，项目回购及运营期10年，由子公司金点园林承接，是市政园林领域突破 [6] 投资者问答 - 金点园林业绩承诺期（2016 - 2018年度）累计净利润不低于52,760万元，公司从财务控制和风险控制两方面管理金点园林 [5] - 市场上政府付费PPP项目多公司不会放弃，做PPP2.0是因未来两到三年其会显示优势，对公司长远发展有影响 [6]

活动基本信息 - 证券代码 300495，证券简称美尚生态 [1] - 活动类别为现场参观（深交所投教中心相关活动） [2] - 参与人员包括深交所投教中心领导、媒体及 19 位机构和个人投资者 [2] - 时间为 2017 年 4 月 28 日下午 14:30 - 17:00 [2] - 地点在无锡市滨湖区山水城科教软件园 B 区 3 号美尚生态 3 楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书陆兵和证券事务代表蔡柳 [2] 活动主要内容 讲解与介绍 - 深交所投教中心黄祖鹏讲解深交所及投资者行为分析概况 [2] - 副总经理、董事会秘书陆兵介绍公司情况、发展前景、核心竞争优势、未来发展规划 [2] 投资者提问及回复 业务区域优势 - 营业收入中西南地区占比超 50%，优势在于收购重庆金点园林，其深耕西南 20 年，且公司切入西南市场早有先发优势 [3] 公司发展规划 - 2017 年聚焦“研发、施工、投融资”三大核心业务平台建设，响应国家战略，拓展生态景观 PPP 项目并布局 PPP2.0 新模式 [3] 核心竞争优势 - 国家高新技术企业，生态修复与重构业务经验丰富、技术领先，拥有专利 64 项（发明专利 21 项、实用新型专利 36 项、外观设计专利 7 项） [3][4] - 完成重大资产重组并购金点园林，业务拓展至地产园林领域，与金点园林形成协同效应 [4] - 采用 360 度精细化管理和网络化管理，提升效率效益和工程质量 [4] - 响应 PPP 模式，创新推出 PPP2.0 模式，实现收入结构多元化，降低投资风险 [4] PPP 项目影响 - PPP 项目按进度回款，解决存货和应收账款问题，使经营性现金流更好 [5] 经营挑战 - 公司订单充足，最大挑战来自人才 [5] 雄安新区机遇 - 雄安新区建设是机遇，有合适项目公司会积极参与 [5] - 全资子公司金点园林与华夏幸福签框架协议，承接较多京津冀订单，雄安建设对其有积极影响 [5] 其他 - 带领投资者参观公司 [5]

公司项目介绍 - 无锡古庄生态农业科技园PPP项目于2015年12月签订框架协议，2016年8月签订正式合同，建设期2年，运营期28年，去年10月开工，目前正建设中 [2] - PPP2.0是公司在PPP商业模式上的创新，运用资源整合优势搭建合作平台，引入产业合作方，实现收入多元化，无锡古庄项目是标杆代表，公司将打造更多此类项目布局未来2 - 3年业务 [3] 投资者问答 特色小镇项目竞争优势 - 特色小镇商业模式有旅游和产业导入两种，公司认为产业导入模式更具持续性，是国家推行方向 [3] - 公司做的特色小镇采用PPP2.0概念，不依赖政府付费，通过招商引资导入产业实现增量收入，2014年就将该模式运用到古庄项目，实现收益多元化 [3] 生态修复细分领域看好方向 - 公司看好土壤修复领域，因土壤污染问题频发，国务院印发相关计划，土壤修复市场将加速启动 [3] 外延收购计划 - 公司希望通过并购或技术合作与主业相关，为生态修复技术问题提供检测和解决方案，提升行业竞争力，完善生态修复领域布局 [3]

在手订单情况 - 今年签署三个 PPP 项目框架协议，云南省昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接公路项目估算总投资 17.57 亿元，建设期 3 年，合作运营期 10 年，已通过云南省 PPP 项目入库审核并进入国家 PPP 项目库备案 [2] - 磴口县黄河风情特色小镇、窳浑古城文化旅游项目估算总投资 12 亿元，建设期不超 2 年，项目回购及运营期 10 年，由子公司金点园林承接，是市政园林领域突破 [3] - 河南省武陟妙乐国际禅养小镇一期项目估算总投资 9 亿元，建设期 2 年，合作运营期 13 年，已签 PPP 框架协议并积极推进 [3] 特色小镇项目规划 - 特色小镇商业模式有旅游和产业导入两种，公司认为产业导入模式更具持续性，是国家推行方向 [3] - 考察项目考虑资源唯一、交通便利、政府支持三个条件，运营期长会考虑导入产业，如无锡古庄项目导入光伏、农业、旅游产业，目标是树立标杆项目形成品牌效应，为 2 - 3 年后付费型 PPP 减少做准备 [3][4] 公司竞争优势 - 国家高新技术企业，生态修复与重构业务经验丰富、技术领先，通过多种方式掌握多项先进技术，拥有丰富绿化植物种质资源库，收购绿之源拓展技术领域，截至目前拥有专利 64 项，其中发明专利 21 项，实用新型专利 36 项，外观设计专利 7 项 [4] - 完成重大资产重组并购金点园林，主营业务从市政园林拓展至地产园林领域，双方在多方面产生协同效应，提升整体盈利水平和持续经营能力 [4][5] - 采用 360 度精细化管理，优化管理制度，对工程项目实施网络化管理，提升效率效益保证工程质量 [5] - 响应国家 PPP 模式，商业模式创新，推出 PPP2.0 模式，实现收入结构多元化，降低投资风险 [5] 公司发展计划 - 主要以技术布局为主，希望与主业相关，为生态修复领域技术问题提供检测和解决方案，提升行业竞争力，完善生态修复领域布局 [5][6] - 跨区域业务拓展顺利，经营规模稳步扩大，业务覆盖全国多个省市，沿“一带一路”拓展至老挝 [6] - 打造更多 PPP2.0 标杆项目，形成品牌效应，布局未来 2 - 3 年业务 [6] 金点园林相关情况 - 业绩指标为 2016 - 2018 年度累计实现合并报表口径扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润不低于 52,760 万元 [7] - 管理从财务控制和风险控制两方面进行，财务控制通过盈利预测补偿协议约定指标和每季度外部审计改善问题，风险控制通过金点园林董事会进行 [7]

公司基本信息 - 证券代码 300495，证券简称美尚生态 [1] - 投资者关系活动时间为 2017 年 5 月 19 日上午 10:00 - 11:30，地点在无锡市滨湖区山水城科教软件园 B 区 3 号美尚生态 3 楼会议室 [2] - 参与单位包括海通证券、兴业证券、东方证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书陆兵，证券法务部经理赵湘，证券事务代表蔡柳 [2] 特色小镇项目 - 特色小镇商业模式有旅游和产业导入两种，公司认为产业导入模式更具持续性，是国家推行方向 [2] - 考察项目考虑资源唯一、交通便利、政府支持三个方面，满足条件才会开展 [2] - 运营期长，会考虑导入产业，如无锡古庄项目导入光伏、农业、旅游产业 [2] - 目标是树立标杆项目形成品牌效应，为 2 - 3 年后付费型 PPP 减少做准备 [2][3] 外延收购布局 - 以技术布局为主，与主业相关，为生态修复领域技术问题提供检测和解决方案，提升行业竞争力，完善布局 [3] 公司竞争优势 - 国家高新技术企业，生态修复与重构业务经验丰富、技术领先，掌握多项先进技术，拥有 64 项专利，其中发明专利 21 项，实用新型专利 36 项，外观设计专利 7 项 [3] - 完成重大资产重组并购金点园林，业务从市政园林拓展至地产园林领域，双方产生协同效应，提升整体盈利和持续经营能力 [3] - 采用 360 度精细化管理和网络化管理，提升效率效益，保证工程质量 [3] - 响应国家 PPP 模式，商业模式创新，推出 PPP2.0 模式，实现收入结构多元化，降低投资风险 [3][4] 与金点园林协同效应 - 营销渠道打通，共享信息资源 [4] - 逐步实现供应商信息融合，降低施工成本 [4] 无锡古庄 PPP2.0 项目 - 2015 年 12 月签订框架协议，2016 年 8 月签订正式《PPP 项目合同》，建设期 2 年，运营期 28 年，去年 10 月开工，正在建设中 [4] - 是公司 PPP2.0 标杆项目代表，运用资源整合优势搭建平台，引入产业合作方，实现收入多元化，公司将打造更多此类项目布局未来 2 - 3 年业务 [4]