陈志祥个人履历与调查事件 - 湖北开放大学党委副书记、校长陈志祥因涉嫌严重违纪违法，正接受湖北省纪委监委纪律审查和监察调查 [1] - 陈志祥调任高校校长不足两年，此前长期担任金融国企高管，曾任湖北宏泰集团党委副书记、总经理，并兼任天风证券党委书记 [1][2] - 陈志祥职业生涯始于中国证监会湖北监管局，后转入湖北国企系统，历任湖北省农村信用社联合社副主任、武汉光谷联合产权交易所董事长等职 [2] - 2023年4月，陈志祥在湖北宏泰集团掌控天风证券股权后，兼任天风证券党委书记 [3] - 2024年，陈志祥由金融国企高管调任湖北开放大学党委书记、校长，直至被查 [3] 天风证券股权变更与公司治理 - 湖北宏泰集团于2023年2月通过受让股份及与一致行动人合计持有天风证券22.62%的股份，成为天风证券控股股东 [4] - 控股落地后，天风证券管理层随即调整，2023年4月陈志祥兼任天风证券党委书记，原董事长余磊改任党委副书记 [5] - 2024年1月，余磊辞去天风证券董事长职务，由恒泰证券原董事长庞介民接任党委副书记及后续董事长职务，陈志祥继续担任党委书记 [6] - 2024年10月，陈志祥调任高校后，天风证券董事长庞介民接棒党委书记职务，完成党务主职交接 [6] 天风证券历史问题与监管立案 - 天风证券原控股股东当代集团存在资金占用问题，2022年年报显示，当代集团2022年累计偿还本金19.03亿元，2020年至2022年对应利息1.06亿元，截至2022年底占用资金及利息已全部归还 [4] - 2025年11月28日，天风证券公告收到中国证监会《立案告知书》，原因为涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资，市场消息指此次立案与原大股东当代集团资金占用事项有所关联 [6] 天风证券经营业绩表现 - 天风证券近年来盈利波动较大，2022年亏损15.09亿元，2024年亏损0.30亿元（或2971万元） [6] - 公司预计2025年归母净利润为1.25亿元到1.85亿元，与2024年全年亏损2971万元相比，实现扭亏为盈 [6] - 业绩扭亏为盈得益于控股股东大力支持，公司积极把握市场机遇，报告期内投资收益相比上年同期增加 [6] 湖北宏泰集团背景 - 湖北宏泰集团成立于2022年1月，是湖北省唯一金融服务类企业，为天风证券控股股东 [4] - 集团同时是湖北银行第一大股东、长江财险第一大股东、长江证券第四大股东等 [4]

公司近期重大监管事件 - 公司实际控制人、董事长兼总经理马学军因涉嫌操纵证券市场，于2026年2月4日被中国证监会正式立案调查 [1] - 此次是马学军在约一个半月内的第二次被立案，其与公司曾于2025年12月25日因涉嫌信息披露违法违规被同时立案 [1] - 公司公告称，本次调查系对马学军个人的调查，不会对公司日常运营造成重大影响，其本人仍在正常履职 [3] 实际控制人涉嫌违规行为详情 - 马学军自2021年以来通过多种隐蔽方式占用上市公司资金，包括以员工借款名义累计占用1669.21万元，通过关联企业转移资金5400万元，以及提前支付供应商采购款变相占用3855万元 [2] - 仅2024年一年，马学军占用资金就高达8593.29万元，部分款项直至期末仍未还清 [2] - 公司还存在3000万元违规担保未履行信息披露义务的情况 [2] 实际控制人减持与公司业绩表现 - 马学军在2025年11月20日通过询价转让方式减持255.26万股，价格25.35元/股，合计套现约6470万元，持股比例从40.48%降至37.51% [2] - 减持行为发生在公司2025年业绩预告之前，而公司2025年前三季度已亏损6562.8万元 [2] - 公司2025年业绩预告显示，全年归母净利润预计亏损8400万元至1.05亿元，扣非净利润已连续四年亏损 [2] 公司基本财务状况 - 2024年公司营收为10.85亿元，归母净利润为1025.32万元 [3] - 截至2025年三季报，公司资产合计6.76亿元，负债合计3.98亿元，股东权益为2.78亿元，经营活动现金流净额为-2809.96万元 [3] - 公司成立于2001年，2021年7月登陆科创板，主营业务为智能便携健康硬件的设计、研发、生产、销售及服务 [1] 公司股权结构与市场表现 - 实际控制人马学军直接持股比例为37.51%，合计控制公司49.38%的股份，对公司拥有绝对控制权 [1] - 截至2026年2月6日收盘，公司股价报22.71元/股，总市值19.52亿元，较上市巅峰时期跌去约81.5% [3] - 公司已连续四年收到上交所业绩问询函，监管焦点始终集中在信息披露合规性上 [3]

公司核心事件 - 公司实际控制人、董事长兼总经理马学军于2月4日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因其涉嫌操纵证券市场被立案 [1] - 公司及实际控制人马学军曾于去年12月25日因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [5] - 公司称针对马学军的调查系对其个人，不会对公司的日常运营造成重大影响，其本人仍在公司正常履职，公司各项经营活动正常开展 [3][4] 实际控制人背景与关联问题 - 马学军自2001年8月至今担任深圳市倍轻松科技股份有限公司董事长、总经理，全面负责公司的经营管理 [3] - 在2021年10月至2022年末期间，马学军通过公司员工借款形式合计占用资金408.23万元 [6] - 在2021年12月及2022年4月，公司通过提前向供应商深圳市轻松联益五金塑胶有限公司支付采购款的方式，使该供应商将相关款项转至马学军关联方或用于其指定用途，以此方式合计占用资金800万元 [6] - 公司表示相关资金占用问题已整改完毕，马学军已清偿完毕相关资金本金和利息 [7] 公司业务与近期财务表现 - 公司是一家专注于健康产品创新研发的高新技术企业，主要从事智能便携健康硬件的设计、研发、生产、销售及服务 [7] - 公司最新业绩预告显示，2025年业绩预计将由盈转亏，归母净亏损预计在8400万元至1.05亿元之间 [7] - 截至2月5日收盘，公司股价报22.97元/股，上涨0.75%，总市值为19.74亿元 [7]

股价与市值表现 - 截至2026年1月30日收盘，*ST沪科股价报收于4.01元，较上周的3.59元上涨11.7% [1] - 本周盘中最高价为4.01元，最低价为3.38元 [1] - 公司当前最新总市值为13.19亿元，在所属贸易板块市值排名为13/13，在两市A股市值排名为5175/5184 [1] 2025年业绩预告 - 公司预计2025年全年营业收入为750万元至1,100万元，扣除后营业收入为相同区间 [1] - 预计2025年归属净利润为盈利390万元至580万元 [1][3] - 预计2025年扣非后净利润为盈利28万元至42万元 [1] 公司面临的风险与监管状况 - 公司于2025年12月12日因涉嫌信息披露违法违规收到中国证监会《立案告知书》 [1][3] - 公司股票因2024年净利润为负且营收低于1亿元，已于2025年4月30日被实施退市风险警示（*ST） [1] - 若2025年经审计后净利润为负且营收低于3亿元，公司股票将被终止上市 [1][3] - 公司股票继续被实施其他风险警示 [1] 财务与资产状况 - 2025年前三季度营收为544.03万元，扣非净利润为-23.72万元 [1] - 预付香港石化货款已计提89.9%坏账准备，仅收回部分偿付款，存在进一步减值风险 [1] - 原控股股东南京斯威特集团有限公司及其关联方资金占用余额为3.49亿元，占最近一期经审计净资产的921.63% [1][3] - 公司拟通过公开挂牌转让债权方式推进清偿资金占用问题，但需国资委备案及董事会、股东大会批准，存在不确定性 [1] 审计与年报相关不确定性 - 年审会计师尚未能确认2025年度扣非净利润是否为正 [1] - 公司花卉类业务的商业实质仍需验证 [1] - 因立案调查可能面临行政处罚，若补提预计负债可能导致净利润转为负值 [1] - 审计工作尚未完成，最终财务数据可能存在调整 [1]

核心观点 - 公司2025年业绩预告显示归母净利润预计亏损8400万元至1.05亿元，同比由盈转亏，跌幅超900%，经营状况急剧恶化 [1][2] - 公司面临营销费用高企但效能低下、实控人涉嫌信披违规被立案调查、内控存在缺陷等多重严峻挑战，市值较上市巅峰时期已缩水超八成 [1][5][8] 财务业绩表现 - 2025年预计归母净利润亏损8400万元至1.05亿元，扣非净利润亏损7100万元至9200万元，而2024年归母净利润为1025.32万元，同比跌幅超900% [2] - 2025年前三季度营业收入约5.52亿元，同比大幅减少34.07%，归母净利润亏损6562.8万元，同比大幅缩水600.98% [4] - 2025年第四季度归母净利润亏损额在1827.2万元至3937.2万元之间，亏损幅度较2024年第四季度的284.66万元大幅扩大 [2] - 自2021年上市后，四年时间里公司净利润有三年为负值，盈利稳定性堪忧 [5] - 截至2025年1月30日，公司市值仅剩约19亿元，较上市巅峰时期缩水超八成 [5] 经营与战略问题 - 业绩巨亏原因为战略调整过渡期导致营业收入下降，毛利额随之下降，同时销售费用投入产出效能未达预期，固定支出和刚性成本未能与营收同步压降 [2] - 公司发展高度依赖营销驱动，但高企的营销费用未能有效拉动营收增长，反而挤压利润空间 [6] - 2025年前三季度销售费用约3.16亿元，同比减少27.52%，但降幅远低于营收34.07%的降幅，费用管控不力 [6] - 2025年前三季度销售费用占营收比重达57.32%，即每100元营收中有近60元投入销售，该比例远高于行业平均水平，且2022至2024年该比例也持续在50%以上 [6] - 2025年上半年销售费用2.16亿元中，推广费约6373万元，占比约30%，公司常年聘请顶流明星代言推高了推广费用 [7] - 2024年公司研发费用为5834.59万元，占营业收入比仅为5.38%，与销售费用占比形成鲜明对比 [7] - 公司推出的新品如智能按摩梳、便携按摩器等未能有效拉动营收增长 [7] 公司治理与监管风险 - 2025年12月25日，公司及实际控制人马学军因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [8] - 实控人马学军存在长期占用上市公司资金的问题，2021年10月至2022年通过员工借款、提前支付供应商采购款等方式累计占用资金1208.23万元 [10] - 整个2024年，马学军仍通过多种方式占用上市公司资金，金额达8593.29万元，年内偿还6605万元后，期末占用余额仍有2596.48万元 [11] - 公司2024年年报曾出现信披错误，将资金占用金额从5400万元更正为8593万元 [11] - 2025年11月20日，即立案调查前一个月，马学军通过询价转让减持255.26万股，价格25.35元/股，套现约6470.84万元，减持后其与一致行动人合计持股比例由52.35%降至49.38% [11] - 2024年12月至2025年7月，公司先后收到三份监管工作函，且连续三年收到交易所的年报信息披露监管问询函 [11]

股价表现与市场数据 - 2026年1月29日，ST新华锦触及跌停，跌停价为6.09元，涨幅为-4.99% [1] - 公司总市值为26.11亿元，流通市值为25.91亿元，当日总成交额为1.84亿元 [1] 经营与财务风险 - 公司面临4.06亿元资金占用问题，触及退市红线，若1个月内未解决将导致ST警示 [2] - 2024年净利润下降354.59%，2025年上半年净利润续降39.45% [2] - 2025年归母净利润预计为-1.42亿元至-9500万元，处于亏损状态 [2] 公司治理与股东问题 - 控股股东99.64%的股份已质押，接近满仓，存在平仓风险 [2] - 控股股东99.97%的股份被冻结或标记 [2] - 2026年1月21日，公司收到关于控股股东破产重整相关事项的监管工作函，暴露控股股东层面问题 [2] 市场情绪与资金动向 - 2026年1月23日，公司股票入选龙虎榜，但结合诸多利空因素，市场投资者可能选择抛售，导致股价跌停 [2]

公司资金占用情况 - 截至2025年半年度报告披露日，新华锦集团及其关联方非经营性占用公司资金4.06亿元 [1] - 资金占用解决方案尚未确定，且新华锦集团等已被裁定受理破产重整 [1] - 占用资金存在无法全额清偿的风险 [1] 公司面临的监管与退市风险 - 公司需在收到《行政监管措施决定书》6个月内归还被占用资金 [1] - 若未在规定时间清收资金，公司股票将依次面临停牌、被实施退市风险警示、终止上市交易 [1] 公司经营状况与信息披露 - 公司当前生产经营正常 [1] - 公司将及时披露相关进展 [1]

公司面临监管调查 - 上海宽频科技股份有限公司（*ST沪科）于2025年12月12日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规被正式立案调查 [1][3] - 根据历史案例，上市公司被证监会立案调查后，最终被认定为信息披露违法违规并受到处罚的可能性较大，调查期间公司将面临投资者的集体诉讼 [1][3] - 上海沪紫律师事务所刘鹏律师表示，暂定于2025年12月12日（含当日）之前买入，并在2025年12月13日之后卖出或仍持有而亏损的投资者可参与维权 [1][3] 公司存在重大资金占用问题 - 截至2025年10月底，*ST沪科原控股股东南京斯威特集团有限公司及其关联方违规占用上市公司资金余额高达3.49亿元，占公司最近一期经审计净资产的921.63% [1][3] - 公司虽已通过诉讼、司法执行等方式追偿，但由于原控股股东生产经营基本停止，资产已被轮候查封冻结，法院未能查找到可供执行的财产，追偿工作陷入停滞 [1][3] - 该巨额资金占用问题长期未得到解决，是公司治理和财务状况的重要隐患，此次立案调查或许与该事项存在一定关系 [2][4] 公司面临退市风险 - 2025年4月30日，*ST沪科股票交易已被实施退市风险警示 [2][4] - 若公司2025年年度利润总额、净利润或者扣非后净利润孰低者为负值，且营业收入低于3亿元，公司将触及退市相关规定，股票将被终止上市 [2][4]

公司面临强制退市风险 - 公司股票在2026年1月连续多个交易日触及跌停，股价跌至0.89元/股，为2008年上市以来最低点 [1] - 截至1月16日，公司股票收盘价为0.94元/股，总市值为3.26亿元，已连续十一个交易日收盘总市值低于5亿元，并连续两个交易日收盘价低于1元 [1] - 根据规定，若公司股票连续二十个交易日收盘总市值均低于5亿元或收盘价均低于1元，将被深交所终止上市交易，且不进入退市整理期 [1] 公司被实施风险警示及受监管处罚 - 2025年4月，公司因触及相关财务及内控问题被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST奥维” [3][4] - 2025年6月，辽宁证监局对公司下发行政监管措施决定书，指出公司在2024年度业绩预告中存在偏差，且后续财务报告存在会计差错追溯调整，存在信息披露不准确问题 [4] - 公司2024年度业绩预告最初披露预计营业收入为4.5亿元至5.2亿元，归母净利润亏损3200万元至4500万元，后修正为营业收入2.8亿元至2.9亿元，归母净利润亏损5000万元至7500万元 [5] 公司财务状况与经营问题 - 2024年度公司营业收入为2.91亿元，扣除后为2.88亿元，最近三个会计年度扣非前后净利润均为负值，且审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 [4] - 2025年前三季度，公司营业收入同比下跌87.01%，归母净利润亏损1.88亿元，同比下滑988.00%，毛利率为-31.77% [8] - 公司控股子公司无锡东和欣因涉及诉讼导致银行账号5214.39万元被冻结，且公司2024年度内部控制审计报告被出具否定意见 [4] 资金占用与业务停滞 - 自2023年8月起，公司及控股子公司无锡东和欣的资金被第二大股东上海东和欣及其实控人非经营性占用，截至2024年末占用资金余额约为2.08亿元 [6] - 截至2025年12月17日，占用方仅偿还6004.50万元，尚有本息1.89亿元未偿还，且未提出明确还款计划，公司已对相关方提起民事诉讼 [7] - 公司重要营收支柱金属制品加工业务因供应商债务纠纷及资金被占用等原因，自2025年5月起处于停产停工状态，且预计三个月内无法恢复 [6] 公司治理与股东分歧 - 公司第二大股东上海东和欣与公司实际控制人杜方原为一致行动人，但相关协议于2025年10月22日到期后不再续签 [7] - 在2025年11月18日的股东大会上，关于取消监事会的议案未获通过，第二大股东上海东和欣投出了1809.46万股反对票，同时91.46%的中小股东也表示反对 [7]

核心观点 - 海德股份及其实际控制人因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 立案公告中公司直接承认存在控股股东及关联方资金占用问题 [1][3] - 公司控股股东及关联方通过复杂的债权交易安排占用上市公司资金 累计占用本金高达8.84亿元 并产生5.29亿元利息 相关资金及利息虽已全部归还 但公司仍面临监管严惩 [1][2][3][4] 信披违规与立案调查 - 2025年11月28日 海德股份发布公告称 公司及其实控人因涉嫌信息披露违法违规收到证监会立案告知书 [1][3] - 公司在上述立案公告中直接坦言存在资金占用问题 [1][3] - 针对此次事件 相关维权律师暂定了两个投资者可索赔的区间 符合任一区间条件即可参与维权 [1][3] 资金占用具体事项 - 资金占用发生的时间可追溯至2021年4月21日 [1][3] - 资金占用与公司2021年3月开展的不良资产收购重组业务相关 公司向债权交易方支付收购价款 而控股股东关联方向同一交易方借款 且借款时间与公司付款时间相同 [2][3] - 公司认定控股股东关联方通过债权转让方占用公司资金 累计占用金额高达88432.63万元（约8.84亿元） [1][2][4] - 截至2025年4月24日 被占用的88432.63万元本金及相应的52875.98万元（约5.29亿元）利息已全部归还公司 [1][3] - 收回的本金及利息已按会计准则进行处理 具体影响需以公司2025年年度报告披露为准 [1][3]