公司业务动态 - 中科创达推出了一站式的智能体解决方案，专注于企业级AI智能体的应用开发与实施 [1] - 该解决方案的服务范围涵盖智能体开发、技术服务和场景化解决方案 [1] 技术合作与平台 - 公司在智能体开发方面，借助火山引擎HiAgent和扣子平台，支持企业构建定制化的智能体 [1] 应用场景 - 公司智能体解决方案可实现研报问答、智能导购、问答助手等多样化应用 [1]

市场行情与ETF表现 - 2026年2月11日，软件概念延续震荡，创业板软件ETF华夏(159256)截至13:55下跌0.09% [1] - ETF持仓股中，网宿科技上涨10.60%，广立微上涨9.04%，东方国信、信息发展、奥飞数据等股领涨 [1] - ETF持仓股中，万兴科技、昆仑万维、汤姆猫等股领跌 [1] 行业动态与催化剂 - 以Claude Code为代表的Agentic Coding产品、以OpenClaw为代表的Agent应用产品正在加速迭代 [1] - 华泰证券研报表示，2025年是Agent元年，2026年可能进入Agent加速落地期 [1] - Agent加速落地主要体现在两方面：一是Agentic Coding的迭代速度会大幅加快；二是国内外大厂会激烈争夺个人Agent助手的超级入口，均会成为下一轮token加速的重要推手 [1] - Agentic Coding的快速迭代可能会加速软件行业的重构，软件开发成本面临“杰文斯悖论” [1] - 未来个性化的、由AI生成的软件会爆发，但单体软件的价值可能下行，建议持续关注Agent进展 [1] 创业板软件指数与ETF构成 - 创业板软件ETF华夏紧密跟踪创业板软件指数 [2] - 截至2026年1月30日，指数前十大权重股合计占比48.61% [2] - 指数前十大权重股分别为同花顺、润泽科技、昆仑万维、指南针、深信服、润和软件、网宿科技、软通动力、中科创达、汉得信息 [2] 部分指数成份股具体表现 - 在所列成份股中，同花顺(300033)下跌1.26%，权重为8.68% [3] - 指南针(300803)下跌0.11%，权重为6.38% [3] - 润和软件(300339)上涨0.06%，权重为4.93% [3] - 昆仑万维(300418)下跌4.13%，权重为4.66% [3] - 软通动力(301236)上涨0.19%，权重为3.82% [3] - 深信服(300454)上涨2.87%，权重为3.58% [3] - 中科创达(300496)下跌0.07%，权重为3.08% [3] - 华大九天(301269)上涨0.56%，权重为2.87% [3] - 神州泰岳(300002)下跌0.88%，权重为2.83% [3]

公司业务与战略 - 中科创达锚定“操作系统＋端侧AI”核心战略，以创达AIOS为创新驱动，深化全场景AI融合 [4] - 公司在核心业务稳健增长的同时，携手全球生态伙伴在关键赛道取得一系列里程碑式突破 [4] - 公司的忙碌状态贯穿全年，体现了其在智能汽车领域的持续深耕 [3] 技术实践与产品 - 一个车载视觉功能的落地需经历数百轮测试打磨，驾驶员监测系统需达到“百万小时故障不超过一次”的严苛安全标准 [3] - 工程师团队利用AI工具，在20分钟内从上百万行日志数据中筛选出几十条可疑线索，大幅提升问题排查效率 [4] - 通过AI工具进行海量数据快速筛选与线索挖掘，再结合人类的专业判断与决策，实现技术问题解决效率的质的飞跃 [4] - 公司为车企产线搬运机器人通信链路加装防火墙的软件更新，使问题在当天得以验证解决 [4] 行业趋势与展望 - 智能汽车行业在2025年迎来变局与AI浪潮的深度交织 [4] - 随着端侧AI技术不断突破和人机协同持续深化，智能汽车与机器人产业将打开更为广阔的发展空间 [5] - 智能科技的红利正惠及产业现实与千家万户，最终目标是让用户生活更轻松、生产效率更高 [5]

市场表现与资金流向 - 截至2026年2月9日14:05，软件概念板块爆发，创业板软件ETF华夏(159256)上涨3.86% [1] - 该ETF持仓股东方国信当日上涨16.73%，万兴科技上涨11.63%，光环新网、朗新科技、昆仑万维等个股跟涨 [1] - 近21个交易日内，创业板软件ETF华夏(159256)合计吸引资金净流入5.39亿元 [1] 行业动态与技术进步 - 字节在飞书发布最新视频模型Seedance 2.0的产品介绍文档，该模型已在即梦平台上线，会员用户可直接使用 [1] - Seedance 2.0支持文本/图片生成视频，并支持视频和音频作为参考素材输入 [1] - 长江证券分析指出，未来技术本身不再是瓶颈，行业核心竞争力将从技术实现能力转向内容生成质量与内核价值取向 [1] - 当工具强大到临界点，用户使用门槛降低后，真正的稀缺资源是叙事的视角和内核的领先 [1] 指数构成与权重股表现 - 创业板软件ETF华夏紧密跟踪创业板软件指数(399264) [2] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股合计占比为48.61% [2] - 前十大权重股包括同花顺、润泽科技、昆仑万维、指南针、深信服、润和软件、网宿科技、软通动力、中科创达、汉得信息 [2] - 根据表格数据，部分权重股在统计日期的涨跌幅为：同花顺上涨3.64%（权重8.68%）、指南针上涨1.10%（权重6.38%）、润和软件上涨2.31%（权重4.93%）、昆仑万维上涨7.83%（权重4.66%）、软通动力上涨1.87%（权重3.82%）、深信服上涨3.88%（权重3.58%）、中科创达上涨1.84%（权重3.08%）[3] - 表格中列出的其他成份股还包括华大九天（涨1.73%，权重2.87%）和神州泰岳（涨2.73%，权重2.83%）[3]

核心观点 - 报告提出“持股过节，关注成长”的核心配置观点，认为2月市场风格或偏向成长，高估值板块更值得关注 [3] - 报告构建了“五维行业比较框架”，综合市场风格、基本面、资金面、交易面、估值五个维度对行业进行打分和比较 [3] - 历史回测显示该框架表现优异，按得分高低将行业分为5组，第1组至第5组的年化收益率分别为11.8%、1.3%、-1.4%、-7.5%及-10.5%，构建多空组合（做多第1组，做空第5组）的年化收益率可达23.7% [3][21] - 结合2月主观判断，报告推荐重点关注电子、电力设备、机械设备、有色金属、通信、计算机等得分较高的成长及独立景气行业 [3][34] 五维行业比较框架 - 框架旨在综合分析影响股价的多重因素，并对未来可能的市场主导因素赋予更高权重，具有结合主客观判断、动态调整权重、引入市场风格因素等亮点 [8] - 框架包含五个维度：市场风格、基本面、资金面、交易面、估值，其中市场风格、资金面及估值涉及主观判断，基本面和交易面为客观数据 [9] - 市场风格维度使用“现实情绪风格投资时钟”，通过判断未来经济现实和市场情绪走向来确定风格（均衡、顺周期、防御、主题成长及独立景气），并对适宜该风格的行业打分 [15] - 基本面维度基于四个客观指标打分：行业净利润增速、净利润增速改善、业绩增速预测值、业绩增速预测值的改善 [15] - 资金面维度打分分为两部分：一是对主观判断的未来主导资金（如融资资金）的潜在流入/流出占自由流通市值比例进行行业打分；二是对公募资金的净流入/流出方向进行类似打分 [15] - 交易面维度遵循“强动量+低换手+低拥挤”逻辑，按3:1:1的权重对动量、换手率、交易拥挤度三个指标打分并相乘 [20] - 估值维度首先判断未来市场情绪走向，若情绪上升则对高估值（PE-TTM）行业打高分，情绪下降则对低估值行业打高分 [20] - 在非财报季（如2月），五个维度采用等权重设置；在财报季，会调高基本面维度权重，降低市场风格及估值维度权重 [3][33] 2月市场风格判断 - 预计2月经济现实或经济预期整体较为平淡，经济缺乏较大弹性 [64] - 预计2月市场情绪将震荡抬升，主要基于牛市氛围、当前情绪不极端（换手率处于过去60日均值+1倍标准差位置）以及春节后的日历效应 [70][75][76] - 历史数据显示，2月市场情绪上升概率较高，春节后随着避险资金回流，情绪大概率抬升 [76][77] - 综合“弱现实、强情绪”的判断，2月市场风格或主要偏向主题成长及独立景气风格 [82] - 在该风格下，值得关注的行业主要涉及TMT（电子、通信、计算机、传媒）、电新、军工等主题成长类，以及汽车、有色金属、机械设备等独立景气类行业 [87] 2月基本面维度分析 - 2月为非财报季，基本面维度权重下调为20%，与其他维度等权 [33] - 根据25年三季报，净利润增速较高的行业集中在周期及成长领域，如钢铁（增速750%）、有色金属（41%）、非银金融（39%）、电子（38%）、传媒（37%），而房地产（-192%）、商贸零售（-35%）等行业增速较低 [101] - 净利润增速改善幅度靠前的行业包括钢铁（改善592个百分点）、房地产、非银金融、电力设备、国防军工等 [101] - 截至1月28日的业绩预测显示，景气可能较高的行业包括有色金属、交通运输、电力设备、电子、通信等，景气可能较低的行业包括农林牧渔、房地产、钢铁、石油石化、建筑材料等 [108] - 景气改善可能较大的行业包括有色金属、公用事业、煤炭、通信、电子等，景气可能回落的行业包括钢铁、国防军工、汽车、石油石化、轻工制造等 [108] - 综合四项指标，2月基本面得分较高的行业为有色金属、电子、电力设备、非银金融、通信，得分较低的行业为商贸零售、石油石化、纺织服饰、建筑装饰、房地产 [109] 2月资金面维度分析 - 预计2月主导资金为融资资金，公募资金可能净流入，保险资金和ETF资金大幅流入的可能性较低 [33][117][122] - 融资资金流入流出与市场情绪高度相关，预计2月市场情绪走强，融资资金可能出现明显净流入 [122] - 根据融资资金持仓偏好（重仓行业在流入时加仓更多），预测其2月行业流向，结合自由流通市值调整后，电子、非银金融、计算机、电力设备、医药生物等行业得分较高，美容护理、纺织服饰、社会服务、钢铁、建筑材料等行业得分较低 [127] - 根据公募资金（主动偏股型基金）2025年第四季度持仓比例，预测其若净流入的行业偏好，结合自由流通市值调整后，通信、电子、电力设备、有色金属、医药生物等行业得分较高 [131] 2月交易面及估值维度分析 - 交易面维度采用“强动量+低换手+低拥挤”三因素体系进行打分 [20] - 估值维度需先判断市场情绪走向，预计2月市场情绪抬升，因此对应高估值行业表现会更好，在打分上会对高估值（PE-TTM）行业给予更高分数 [3][20][33] 2月行业推荐及细分逻辑 - **电子/通信行业**：AI仍是核心主线，台积电2025Q4营收337.3亿美元（同比+25.5%），净利润约160亿美元（同比+35%），并预计2026年资本支出520-560亿美元；存储产业高景气，美光科技2026财年Q1营收136.4亿美元（同比+57%）；字节AI日均Tokens使用量突破50万亿；华为昇腾芯片将分阶段推出 [38] - **电力设备及新能源行业**：建议关注滞涨板块轮动（如氢氨醇、AIDC）和景气度较高板块的波段操作（如风电、电网、锂电/储能） [41] - **机械设备（高端制造）行业**：看好三条主线：人形机器人（特斯拉Optimus V3将推出）、北美AI产业链（关注发电、液冷、先进封装环节）、矿山机械（全球AI及电力发展带来的铜矿需求） [42][44] - **有色金属行业**：从战略储备角度看待行情，建议关注贵金属（黄金）、以及依赖AI/军事等领域且大国产量份额较小的金属，如铜、锡、银等；COMEX铜库存从2025年3月初的9万吨增至2026年1月22日的55.9万吨 [47] - **计算机行业**：看好AI应用成为全年主线，政策、技术、资本共振；千问App接入阿里生态，提供AI Agent能力 [50]

公司股份回购执行情况 - 截至2026年1月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份71.88万股，占公司总股本的0.16% [1] - 本次回购股份的最高成交价为78.10元/股，最低成交价为48.65元/股 [1] - 公司已使用资金总额为3,869.48万元（不含手续费）用于本次股份回购 [1] - 公司表示上述回购实施情况符合既定回购方案及相关法律法规的要求 [1]

股份回购计划 - 拟回购资金5000万 - 10000万元，价格不超96元/股[2] - 资金为自有或自筹，用于员工持股或激励[2] - 实施期限自2025年4月7日起12个月内[2] 回购进展 - 截至2026年1月31日，回购71.88万股，占比0.16%[3] - 最高成交价78.10元/股，最低48.65元/股[3] - 已使用资金3869.48万元（不含手续费）[3] 其他情况 - 获招商银行北京分行贷款承诺函[2] - 重大事项披露期内未实施回购[4] - 委托价格不得为当日涨幅限制价[5] - 不得在特定时段进行回购委托[5]

公司与火山引擎的合作关系 - 公司与火山引擎的合作始于2024年，从加入其汽车大模型生态联盟，到成立联合实验室、获HiAgent交付授权，合作不断升级[2] - 公司依托火山引擎HiAgent与扣子平台，结合自身操作系统技术优势，构建起一套覆盖全链路的解决方案[2] 智能汽车领域的技术与产品进展 - 公司在智能汽车领域推出端云协同的AI座舱解决方案，通过车端与云端大脑的实时联动实现了500ms级语音反馈及多模态识别推荐等功能[2] - 公司联合火山引擎基于火山方舟Mass平台开发了GUI Agent，该代理可自主规划推理并执行UI交互操作，大幅提升座舱交互体验[2]

公司战略与定位 - 公司处于非常快速成长的产业赛道 [1] - 公司对核心产品和技术领域进行前置布局和战略卡位 [1] - 公司关注“持续创业和创新”以把握每一个技术变革的关键节点 [1] 业务发展与投入 - 公司在AI和操作系统领域的创新业务方向上持续进行战略投入 [1] - 公司致力于实现产品和技术突破 [1] - 相关投入和突破旨在为公司的长期增长提供支撑 [1]

公司业务定位 - 公司是操作系统和端侧智能产品及技术提供商 [1] 合作关系 - 公司与包括英伟达在内的多家全球芯片厂商保持长期、密切的合作关系 [1] - 公司行程及活动安排需以官方信息为准 [1]