投资评级 - 维持"买入"评级 [2][4] 核心观点 - AI端侧成为重要成长动力 智能物联网业务2025H1实现营业收入12.70亿元 较上年增长136.14% [1] - 智能软件与智能汽车业务提供稳健基本盘 智能软件业务收入8.41亿元(增长10.52%) 智能汽车业务收入11.89亿元(增长7.85%) [1] - 全球化市场开拓成效显著 海外收入15.58亿元 较上年增长81.41% 在全球16个国家或地区设有研发中心 [2] - 混合AI和端侧智能发展是大势所趋 公司正将既有产品、技术与端侧智能结合 推动端侧智能成为全场景智能终端发展的核心底座 [1] 财务表现 - 2025H1实现营业收入32.99亿元 较上年增长37.44% 归属于上市公司股东的净利润1.58亿元 较上年增长51.84% [1] - 预计2025E/26E/27E分别实现归母净利润5.15/5.88/6.68亿元 对应增长率26.5%/14.1%/13.7% [2][3] - 预计2025E/26E/27E营业收入分别为73.48/89.29/101.43亿元 对应增长率36.5%/21.5%/13.6% [3] - 2025E/26E/27E的EPS预计为1.12/1.28/1.45元 P/E分别为61.3/53.7/47.2倍 [3][4] 业务分项 - 智能物联网业务线表现突出 2025H1收入12.70亿元 同比增长136.14% [1] - 智能软件业务线保持稳定增长 2025H1收入8.41亿元 同比增长10.52% [1] - 智能汽车业务线稳步发展 2025H1收入11.89亿元 同比增长7.85% [1] 市场表现 - 截至2025年08月26日收盘价68.63元 总市值315.71亿元 总股本460.01百万股 [4] - 公司属于IT服务Ⅱ行业 自由流通股占比79.97% 30日日均成交量18.89百万股 [4]

根据提供的研报内容，以下是核心观点和按目录分类的详细总结： 核心观点 - 央地财政关系改革方向集中在培育地方税源、中央适度上收财政事权和支出责任、推动省以下财政体制改革，消费税改革预计为地方带来约2093亿元增量收入[5] - 锑行业7月供应大幅下滑，出口收紧或接近尾声，光伏玻璃回归正常采购节奏后或增强价格弹性[6][7] - 寒武纪-U 25H1营收同比+4348%，归母净利润同比+296%，AI浪潮叠加芯片国产化率提升，公司供需两旺[9][11] - 中科创达 25H1营收同比+37.44%，归母净利润同比+51.84%，AI端侧成为重要成长动力[13] - 农夫山泉 25H1营收同比+15.6%，归母净利润同比+22.1%，包装水份额持续恢复，饮料大单品坚持孵化[20] - 百济神州-U 泽布替尼25Q2销售9.5亿美元，同比+49%，25H1实现盈利[22] - 快手-W 25Q2收入350亿元，同比+13.1%，non-GAAP归母净利同比+20.1%[41] - 立讯精密 25H1营收同比+20.2%，归母净利润同比+23.1%，汽车&通信高速成长，AI驱动终端创新[60] - 三七互娱 25H1归母净利润同比+10.72%，多款新游表现亮眼，AI多模态应用成效显著[33][36] 固定收益 - 央地财政关系改革方向集中在培育地方税源、中央适度上收财政事权和支出责任、推动省以下财政体制改革，消费税改革预计为地方带来约2093亿元增量收入[5] 有色金属 - 锑品7月供应大幅下滑，锑精矿进口2307吨，同环比-63%/+26%，1-7月进口2.02万吨，同比-37%[6] - 7月氧化锑出口74吨，连续3个月维持百吨级出口，大幅低于千吨级水平[6] - 7月国内锑锭产量3729吨，同环比-36%/-25%，焦锑酸钠产量1915吨，同环比-41%/-2%[6] - 出口收紧或接近尾声，光伏玻璃回归正常采购节奏后或增强价格弹性[7] 计算机 - 寒武纪-U 25H1营收28.81亿元，同比+4348%，归母净利润10.38亿元，同比+296%[9] - 25Q2单季度毛利率55.88%，合同负债余额5.43亿元[9][10] - AI浪潮叠加芯片国产化率提升，公司供需两旺[11] - 中科创达 25H1营收32.99亿元，同比+37.44%，归母净利润1.58亿元，同比+51.84%[13] 环保 - 聚光科技 25H1营收12.9亿元，同比-8.2%，归母净利润-5050.1万元，同比-210.9%[14] - 华宏科技 利润大幅增长，稀土价格回升&新增产能提升盈利弹性[21] 食品饮料 - 今世缘 25H1营收69.5亿元，同比-4.8%，归母净利润22.3亿元，同比-9.5%[15] - 农夫山泉 25H1营收256.22亿元，同比+15.6%，归母净利润76.22亿元，同比+22.1%[20] - 乖宝宠物 25H1营收32.21亿元，同比+32.72%，归母净利润3.78亿元，同比+22.55%[47][49] - 仙乐健康 新消费市场突破，内生净利率再提升[53] - 恒顺醋业 25H1营收11.25亿元，同比+12.03%，归母净利润1.11亿元，同比+18.07%[58] 建材 - 赛特新材 25H1营收4.69亿元，同比+3.7%，归母净利润1210万元，同比-77.66%[16] - 真空绝热板收入4.52亿元，同比+1.78%，保温箱产品收入1308万元，同比+229.64%[17] - 国内收入2.85亿元，同比+26.34%，外销收入1.84亿元，同比-18.79%[17] 医药生物 - 百济神州-U 泽布替尼25H1收入125.27亿元，同比+56.2%，25Q2收入9.5亿美元，同比+49%[22] - 替雷利珠单抗25H1收入26.43亿元，同比+20.6%[22] 房地产 - 中海物业 25H1营收70.9亿元，同比+3.7%，归母净利润7.69亿元，同比+4.3%[24] 建筑装饰 - 中材国际 上半年业绩稳增符合预期，海外收入持续高增[26] - 江河集团 Q2业绩显著提速，海外业务蓄势待发[31] 家用电器 - 亿田智能 25H1营收1.74亿元，同比-49.09%，归母净利润-0.72亿元，同比-507.01%[27] - 海信视像 全球份额不断提升，H1业绩持续增长[39] - 25H1百寸以上电视零售量市占率41.65%，零售额市占率48.66%[39] 机械设备 - 青鸟消防 25H1业绩短期承压，多元化布局展现经营韧性[32] 传媒 - 三七互娱 25H1营收84.86亿元，同比-8.08%，归母净利润14.00亿元，同比+10.72%[33] - 《时光大爆炸》《英雄没有闪》等新品表现优异[34] - 境外营收27.24亿元，同比-6.01%，占总收入比重32.10%[35] 海外 - 快手-W 25Q2收入350亿元，同比+13.1%，non-GAAP归母净利56亿元，同比+20.1%[41] 电力 - 皖能电力 新机组投产贡献增量，Q2业绩同比增长[43] 钢铁 - 新兴铸管 Q2归母净利2.67亿元，同比+3.92%，环比+94.77%[44] 纺织服饰 - 赢家时尚 25H1收入31.0亿元，同比-6%，净利润2.9亿元，同比+2%[45] - 罗莱生活 25H1营收21.8亿元，同比+3.6%，归母净利润1.9亿元，同比+17%[63] 汽车 - 贝斯特 25H1营收7.16亿元，同比+2.73%，归母净利润1.48亿元，同比+3.30%[49] 电子 - 立讯精密 25H1营收1245.0亿元，同比+20.2%，归母净利润66.4亿元，同比+23.1%[60] - 蓝思科技 25H1营收329.6亿元，同比+14.2%，归母净利润11.4亿元，同比+32.7%[70] 建筑 - 安科瑞 Q2业绩显著提速，后续有望重点受益零碳园区建设[62] - 中国化学 25H1营收907亿元，同比-0.3%，归母净利润31亿元，同比+9%[65] - 中钢国际 Q2扣非业绩增长显著提速，盈利能力持续提升[68]

核心财务表现 - 公司2025年中报主营收入32.99亿元，同比增长37.44% [1] - 归母净利润1.58亿元，同比增长51.84% [1] - 扣非净利润1.36亿元，同比增长54.44% [1] 季度业绩表现 - 第二季度单季主营收入18.31亿元，同比增长49.72% [1] - 单季归母净利润6590.21万元，同比增长384.21% [1] - 单季扣非净利润4878.03万元，同比增长1613.93% [1] 盈利能力指标 - 销售毛利率33.16%，同比下降9.89个百分点 [7] - 每股收益0.34元，同比增长51.76% [7] - 每股营业收入7.17元，同比增长37.19% [7] 资产与现金流 - 每股净资产21.68元，同比增长4.56% [7] - 每股经营性现金流0.58元，同比下降7.62% [7] - 财务费用为-3264.25万元，显示净利息收入 [1] 股东结构变化 - 第一大流通股东赵鸿飞持股3059万股，占比8.31% [11] - 香港中央结算有限公司持股1478万股，占比4.02% [11] - 股东户数从2024Q3的9.46万户下降至2025Q2的8.6万户 [13] 投资与资产状况 - 投资收益951.59万元 [1] - 负债率19.0%，保持较低水平 [1] - 总资产收益率1.60%，同比增长46.78% [7]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入32.99亿元 同比增长37.44% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.58亿元 同比增长51.84% [2] - 中国地区营业收入17.42亿元 较上年增长12.96% [2] - 海外国家或地区营业收入15.58亿元 较上年增长81.41% [2] 业务布局 - 公司是智能操作系统及端侧智能产品和技术提供商 以智能操作系统技术为核心 聚焦端侧人工智能产品和应用领域 [2] - 提供IP+服务+解决方案三位一体的软件产品和方案 [2] - 与产业链中领先的芯片 操作系统 云厂商等长期紧密合作 [4] - 与火山引擎合作深入发展 依托HiAgent与扣子平台构建覆盖全链路的解决方案 [4] - 作为高通公司重要战略合作伙伴 参加2025高通汽车技术与合作峰会 [4] 产品与技术进展 - 发布面向中央计算的AI原生整车操作系统滴水OS 1.0 Evo 推动整车操作系统迈入全面AI化新时代 [2] - 滴水OS 1.0 Evo深度融合AI大模型技术 赋予汽车自主交互决策能力 [3] - 系统采用舱驾融合+ZCU虚拟化平台 支持多域融合与算力高效调度 [3] - 依托滴水OS整合海内外优质生态资源 通过国内国外双生态推动汽车产业全球化发展 [3] - 将新型物联网技术 人工智能 边缘计算 云计算等技术在操作系统层深度融合 [3] - 在不同算力平台上实现系统优化 助力智能产品实现系统剪裁 算法优化及模型部署 [3] 机器人业务 - 2025年4月发布两款机器人最新产品 [3] - 机器人产品已在多家世界500强企业的产线物流或仓储物流落地自动化项目 [3] - 在汽车汽配 橡胶制造 酒水饮料 物流 白电等行业领域完成批量落地案例 [3] - 销售及售后服务网络覆盖全国及主要海外国家与地区 [3] - 在泰国 越南 中东等海外主要国家与地区完成落地案例 [3] 未来战略方向 - 2025年下半年将进一步巩固优势 深耕AI定义汽车 AI终端智能的产业机遇 [4] - 发挥软件定义汽车时代积累的产业和技术优势 将AI塑造为驱动智能汽车发展的核心动力 [4] - 面向中央计算的AI原生整车操作系统推向全球市场 [4] - 加速核心技术与端侧产品的深度融合 开发轻量化AI框架 优化边缘计算性能 [4] - 融合视觉 语音 传感器等多模态感知能力 赋能终端设备及跨设备协同生态 [4] - 实现快速迭代 丰富多样的智能终端产品矩阵 同时继续大力开拓全球市场 [4]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入32.99亿元，同比增长37.44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同比增长51.84% [1] - 中国地区营业收入17.42亿元，同比增长12.96% [1] - 海外地区营业收入15.58亿元，同比增长81.41% [1] 业务布局 - 公司是智能操作系统及端侧智能产品和技术提供商，聚焦端侧人工智能产品和应用领域 [1] - 采用"IP+服务+解决方案"三位一体的业务模式 [1] - 海外业务增长显著，营收占比达47.2% [1] 汽车智能化业务 - 发布AI原生整车操作系统滴水OS1.0Evo，推动整车操作系统进入全面AI化时代 [1] - 系统深度融合AI大模型技术，实现汽车自主交互决策能力 [2] - 采用舱驾融合+ZCU虚拟化平台支持多域融合与算力高效调度 [2] - 通过国内国外双生态推动汽车产业全球化发展 [2] 端侧智能平台 - 将物联网技术、人工智能、边缘计算、云计算在操作系统层深度融合 [2] - 在不同算力平台上实现系统优化，助力智能产品系统剪裁和算法优化 [2] - AI机器人产品已在多家世界500强企业产线物流或仓储物流落地 [2] - 机器人自动化项目覆盖汽车汽配、橡胶制造、酒水饮料、物流、白电等行业 [2] - 销售及售后服务网络覆盖全国及主要海外国家与地区 [2] 战略合作 - 与火山引擎合作深入发展，依托HiAgent与扣子平台构建全链路解决方案 [3] - 作为高通公司重要战略合作伙伴，参加2025高通汽车技术与合作峰会 [3] - 与产业链中领先的芯片、操作系统、云厂商长期紧密合作 [3] 未来发展重点 - 深耕AI定义汽车、AI终端智能的产业机遇 [3] - 将AI原生整车操作系统推向全球市场 [3] - 加速核心技术与端侧产品的深度融合，开发轻量化AI框架 [3] - 优化边缘计算性能，融合多模态感知能力 [3] - 赋能终端设备及跨设备协同生态，丰富智能终端产品矩阵 [3] - 继续大力开拓全球市场 [3]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入32.99亿元 同比增长37.44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.58亿元 同比增长51.84% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.36亿元 同比增长54.44% [1] - 基本每股收益0.3448元 [1]

证券代码：300496 证券简称：中科创达 公告编号：2025-044 中科创达软件股份有限公司 关于调整公司 2021 年限制性股票激励计划股票授予价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 中科创达软件股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年8月26日召开第 五届董事会第十次会议和第五届监事会第八次会议，审议通过了《关于调整公司 2021年限制性股票激励计划股票授予价格的议案》，现将有关具体情况公告如下: 一、本次股权激励计划已履行的相关审批程序 1、2021 年 9 月 6 日，公司第四届董事会第三次会议审议通过了《关于公司 <2021 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于公司<2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》、《关于提请股东大会授权 董事会办理公司 2021 年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等议案，公司第 四届监事会第三次会议审议通过上述有关议案。公司已对激励对象名单在公司内 部进行了公示，公示期满后，监事会对本次股权激励计划授予激励对象名单进行 了核查并对公示情况进行了说明，公司独立董 ...

的法律意见书 致：中科创达软件股份有限公司 本所接受中科创达软件股份有限公司（以下称"公司"或"中科创达"）的 委托，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股 权激励管理办法》（以下称"《激励管理办法》"）、《深圳证券交易所创业板 股票上市规则》（以下称"《创业板股票上市规则》"）、《深圳证券交易所创 业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》（以下称"《自律监管指南第 1 号》"）等有关法律、法规和规范性文件的规定，就公司 2021 年限制性股票 激励计划（以下称"激励计划"或"本次激励计划"）授予价格调整相关事项（以 下称"调整授予价格"）出具本法律意见书。 为出具本法律意见书之目的，本所律师对公司提供的、本所律师认为出具本 法律意见书所需的文件进行了法律审查，并就本次激励计划调整授予价格相关的 问题向有关管理人员作了询问或与之进行了必要的讨论。 本所律师对本法律意见书的出具特作如下声明： 中国北京市朝阳区建国路 77 号华贸中心 3 号写字楼 34 层 邮政编码 100025 电话: (86-10) 5809-1000 传真: (86-10) 5809-1100 北京市竞天 ...

一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会"证监许可〔2022〕1745号"文《关于同意中科 创达软件股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》注册，同意公司向特定 对象发行股票的注册申请。截至2022年9月14日止，公司实际已向特定投资者发 行股票数量为30,097,087股，发行价格103元/股，募集资金总额为人民币 3,099,999,961.00元，扣除发行费用（不含增值税）人民币12,639,148.05元后，募 集资金净额为人民币3,087,360,812.95元。 上述募集资金到位情况已经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具 致同验字（2022）第110C000526号《验资报告》。 为规范公司募集资金管理，保护投资者权益，公司（含募投项目实施主体） 与相关银行及保荐机构华泰联合证券签订了《募集资金三方监管协议》，开设了 募集资金专项账户，对募集资金实行专户存储。 二、募集资金投资项目情况 本次发行募集资金扣除相关发行费用后的净额为 3,087,360,812.95 元，募集 1 华泰联合证券有限责任公司 关于中科创达软件股份有限公司 使用自有资金支付募投项目部分款项 并以募集资金等额 ...

公司业绩表现 - 营业收入32.99亿元，同比增长37.44% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同比增长51.84% [1] 行业发展与公司战略 - 人工智能产业浪潮日新月异蓬勃发展 [1] - 公司在操作系统和端侧智能领域坚定投入与不断深耕 [1]