报告公司投资评级 - 公司被评为"优于大市"的投资评级,这是首次覆盖 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 公司是国内较早自主掌握多项关键性农药生产技术的企业,在多个细分产品市场占据核心地位 [4] - 公司具备业内领先的核心自主知识产权和持续创新能力,研发管线中有多个具有良好活性和市场潜力的创制产品 [4] - 公司已成为多家跨国农药公司的战略供应商 [4] 业绩表现 - 2024Q2营业收入7.5亿元,同比增长9.78% [5] - 上半年营业收入12亿元,同比下降15.5%;归母净利润0.43亿元,同比下降75% [5] - 产品价格下滑导致毛利率承压,但安徽宁亿泰实现盈利 [5] 在建项目 - 公司目前有6个生产基地,其中安徽宁亿泰和山东朗晟工厂正在建设一期项目 [5] - 为整合产业链资源,公司通过子公司间接持有山东朗晟55%股份 [5] - 随着新型仿制药陆续投产和研发管线产品商业化,公司产能将明显增加 [5] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.62、2.51、3.56亿元,对应EPS为0.35、0.54、0.76元 [5] - 参考同行业公司,给予公司2024年18-20倍PE,对应合理价值区间6.3-7.0元 [5]

股权质押 - 控股股东吴耀军本次质押4400万股，占其所持32.37%，占总股本9.47%[2] - 吴耀军本次解除质押815万股，占其所持6.00%，占总股本1.75%[3][4] 股东持股 - 截至披露日，吴耀军持股13591.5312万股，比例29.24%[5] - 张骥持股2673万股，比例5.75%[5] - 股东及其一致行动人合计持股16264.5312万股，比例34.99%[5] 到期质押 - 吴耀军半年内到期质押3167万股，占总股本6.81%，融资余额7000万元[5] - 吴耀军一年内（不含半年）到期质押5200万股，占总股本11.19%，融资余额8800万元[5] 风险情况 - 截至披露日，控股股东等质押股份无平仓或强制过户风险[6]

证券代码：300575 证券简称：中旗股份 公告编号：2024-056 江苏中旗科技股份有限公司 2024年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： （1）现场会议召开时间：2024 年9月23日（星期一）14:30。 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所互联网投票系统的时间为2024年9 月23日9:15-15:00；通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2024年9 月23日上午9:15-9:25，9:30-11:30，下午13:00-15:00。 2、现场会议召开地点：江苏省南京玄武区苏园路6号江苏软件园2幢会议。 3、会议召开方式：本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式召 开。 4、会议召集人：董事会。 1. 本次股东大会无增加、变更或否决提案的情形； 2. 本次股东大会未涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、会议召开时间： 5、会议主持人：董事长吴耀军先生。 6、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《上市公司股东 大会规则》《深圳证券交易所创业板股票上市 ...

股东大会信息 - 公司2024年第二次临时股东大会于9月23日召开，由董事会提议召集[3] - 出席股东大会股东及代表100名，代表股份222,664,808股，占比47.9100%[5] 议案表决情况 - 《关于向子公司提供担保议案》同意票222,122,945股，占比99.7566％[8][9] - 《关于申请综合授信额度议案》同意票222,259,595股，占比99.8180％[11][12] - 《关于向子公司提供担保议案》反对票470,888股，占比0.2115％[9] - 《关于申请综合授信额度议案》反对票338,738股，占比0.1521％[12]

股东持股 - 截至2024年9月21日，吴耀军持股135915312股，占比29.24%[3] - 截至2024年9月21日，张骥持股26730000股，占比5.75%[3] - 截至2024年9月21日，控股股东及其一致行动人合计持股162645312股，占比34.99%[3] 股份质押 - 吴耀军本次质押8000000股，占其所持5.89%，占总股本1.72%[2] - 吴耀军变动后质押47820000股，控股股东及其一致行动人占所持29.40%，占总股本10.29%[3] 其他情况 - 控股股东及其一致行动人股份无冻结，质押无强制平仓风险[4] - 补充质押不导致控制权变更，对公司无重大影响[4]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于9月23日14:30现场召开，9月23日9:15 - 15:00网络投票[6] - 会议股权登记日为2024年9月18日[8] 审议议案 - 审议《关于向全资子公司等提供担保的议案》《关于向银行申请综合授信额度的议案》[9] 股东登记 - 法人与自然人股东登记所需证件不同，异地股东2024年9月20日17:00前信函或传真登记[10][11] - 现场登记时间为2024年9月20日9:00 - 11:30、13:00 - 17:00[11] 投票信息 - 网络投票代码为350575，简称中旗投票[17] - 深交所交易系统与互联网投票时间及方式[18][19] 其他 - 股东可委托他人参会表决，提案表决有三种选择方式[21][23] - 有参会股东登记表，打印等均有效[25]

股东大会信息 - 公司2024年第二次临时股东大会于9月23日14:30召开[1] - 会议股权登记日为2024年9月18日[3] - 网络投票代码为350575，投票简称为中旗投票[10] 议案信息 - 提交表决议案为提供担保和申请综合授信额度[3] 登记信息 - 异地股东信函或传真登记9月20日17:00前送达[5] - 现场登记时间为9月20日9:00 - 11:30、13:00 - 17:00[5] 投票时间 - 深交所交易系统投票时间为9月23日9:15 - 9:25等时段[11] - 深交所互联网投票系统投票时间为9月23日9:15 - 15:00[12]

会议安排 - 公司第四届董事会第三次会议于2024年9月2日召开[3] - 同意于2024年9月23日下午14:30召开2024年度第二次临时股东大会[4] 会议情况 - 董事会会议应出席董事5人，实际出席5人[3] - 董事会会议通知于2024年8月22日送达全体董事[3] 表决结果 - 《关于提请召开2024年度第二次临时股东大会的议案》同意5票，反对0票，弃权0票[4]

报告公司投资评级 - 公司主要产品价格目前处于底部位置,2季度盈利有所恢复,维持买入评级[3] 报告的核心观点 经营分析 - 农药周期下行的大背景下,公司经营相对稳健[2] - 公司费用方面,销售费用同比增加16.97%,管理费用同比下降5.02%,财务费用同比下降82.18%,研发费用同比下降0.76%[2] - 公司主要产品价格处于历史较低分位数,如除草剂产品氯氟吡氧乙酸异辛酯原药价格8.8万元/吨,杀虫剂产品噻虫胺原药价格6.8万元/吨[2] - 公司在建项目充足,有利于未来产能扩张和盈利能力提升[2] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.73亿元、2.67亿元和3.71亿元,对应PE分别为15.26X、9.89X和7.13X[3] 财务数据总结 损益表 - 2024年上半年公司实现营收12.03亿元,同比下降15.53%;归母净利润0.43亿元,同比下降75.06%[1] - 2季度单季,公司营收7.49亿元,同比增长9.78%,环比增长64.98%;归母净利润0.53亿元,同比下降33.51%,环比增长634.44%[1] - 预计公司2024-2026年营收分别为2,744百万元、3,349百万元和4,026百万元,增长率分别为14.79%、22.08%和20.19%[10] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为173百万元、267百万元和371百万元,增长率分别为-9.56%、54.31%和38.72%[10] 资产负债表 - 2022年末公司资产总额40.4亿元,负债总额19.8亿元,资产负债率49.1%[14] - 公司货币资金4.82亿元,应收账款6.13亿元,存货4.84亿元[14] - 公司固定资产19.83亿元,在建工程3.14亿元[2] 现金流量表 - 公司2022年经营活动现金净流量为16.63亿元,投资活动现金净流量为-5.27亿元,筹资活动现金净流量为-1.20亿元[14] - 预计公司2024-2026年每股经营现金净流分别为1.30元、1.27元和1.57元[10]

报告公司投资评级 - 公司主要产品价格目前处于底部位置,2季度盈利有所恢复,维持买入评级[3] 报告的核心观点 经营分析 - 农药周期下行的大背景下,公司经营相对稳健[2] - 公司费用方面,销售费用同比增加16.97%,管理费用同比下降5.02%,财务费用同比下降82.18%,研发费用同比下降0.76%[2] - 公司主要产品价格处于历史较低分位数,如除草剂产品氯氟吡氧乙酸异辛酯原药价格8.8万元/吨,杀虫剂产品噻虫胺原药价格6.8万元/吨[2] - 公司在建项目充足,有利于未来产能扩张和盈利能力提升[2] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.73亿元、2.67亿元和3.71亿元,对应PE分别为15.26X、9.89X和7.13X[3] 财务数据总结 损益表 - 2024年上半年公司实现营收12.03亿元,同比下降15.53%;归母净利润0.43亿元,同比下降75.06%[1] - 2季度单季,公司营收7.49亿元,同比增长9.78%,环比增长64.98%;归母净利润0.53亿元,同比下降33.51%,环比增长634.44%[1] - 预计公司2024-2026年营收和净利润均保持增长,营收年复合增长率约20%,净利润年复合增长率约40%[10] 资产负债表 - 截至2022年末,公司资产总额40.56亿元,负债总额19.84亿元,资产负债率49.1%[10] - 公司货币资金4.82亿元,应收账款6.13亿元,存货4.84亿元,固定资产19.83亿元,在建工程3.14亿元[2][10] 现金流量表 - 2022年公司经营活动现金流净额16.63亿元,投资活动现金流净额-5.27亿元,筹资活动现金流净额1.81亿元[14] - 预计未来几年公司经营活动现金流将保持较好水平,支持公司持续投资和分红[2][10]