证券代码：300625 证券简称：三雄极光 公告编号：2023-058 广东三雄极光照明股份有限公司 第五届董事会第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 广东三雄极光照明股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第七次会议于 2023 年 8 月 14 日以电子邮件和电话的方式发出通知，会议于 2023 年 8 月 24 日在广州 市南沙区公司榄核总部 D 栋一楼大会议室以现场方式召开。会议应到董事 9 名，实到董 事 9 名；公司监事及高级管理人员列席会议。本次会议由公司董事长张宇涛先生主持。 本次会议的召集和召开符合《公司法》《证券法》《公司章程》和《董事会议事规则》的 相关规定，本次会议合法有效。 表决结果：9 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 二、会议审议情况 2、审议通过了《2023 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》 与会董事经过讨论，以记名投票表决方式逐项审议通过了以下议案： 经审议，董事会认为公司严格按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号 ——创业板上市公司规范运作》和本公司《 ...

公司基本信息 - 股票代码 300625，股票简称三雄极光 [1] - 公司名称为广东三雄极光照明股份有限公司 [2] 业绩说明会信息 - 活动类型为业绩说明会，于 2023 年 04 月 28 日下午 15:00 - 17:00 通过“三雄极光投资者关系”微信小程序举行 [2] - 参与人员为广大投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理张宇涛先生，独立董事陈君柱先生，董事会秘书颜新元先生，财务总监林名先生 [2] 投资者问题及公司回复 投资相关 - 投资者反馈长期持股并补仓后失望，公司表示资本市场投资不确定性多，会努力提升业绩和价值 [2] 公司优势 - 公司专注照明行业 30 余年，在商业照明领域深耕，在产品研发设计等方面有较强竞争力 [3] 产品技术优势 - 产品围绕光健康和智能照明，结合行业与项目应用场景经验，满足不同场景光需求 [3] 产品研发进展 - 一方面根据客户需求进行产品规划，另一方面加强行业技术跟踪与研发，尤其是智能产品及方案 [3] 研发人员变动原因 - 公司推动内部管理变革，调整岗位职级序列，本期研发人员统计口径较上期有较大变动，剔除差异后研发部门技术人员增加 [3] 募投项目进展 - 2023 年 1 月 11 日和 2 月 7 日相关会议审议通过对“LED 智能照明生产基地建设项目”结项并将结余资金永久补充流动资金，该项目奠定产能基础 [4] 营收情况 - 2022 年营收同比下降 16.42%，主要因商用照明板块业务下降幅度大；to C 类家居业务（含电商）同比增长 8.2%，户外景观相关业务同比增长 3.24%，五金渠道业务小幅下降 [4] 股权激励计划 - 公司将优化绩效管理体系，完善长效激励机制，目前无应披露未披露信息 [4] 销售目标 - 2023 年经营目标为实现销售收入 27.40 亿元，扣除非经营性损益后净利润预计 2.00 亿元，实现可能性受多种因素影响 [4] 下游客户开拓 - to C 端提升产品功能性与时尚性，加大经销商拓展和销售终端建设；商用业务贯彻“1 + N”渠道策略，优化经销商与销售终端体系 [5] 市场环境与行业趋势 - 行业有利因素包括宏观经济复苏、消费者重视光环境、上游供应链稳定；2023 年国内宏观经济和照明市场需求将改善，健康、智能、绿色节能是发展主基调，行业集中度将提升 [5] 未来发展规划 - 未来几年贯彻公司战略目标，深耕照明产业，巩固商用照明领域竞争优势，在细分市场树立领先优势 [6]

照明行业特点及发展情况 - 照明产品应用广泛，市场规模大，2022年国内市场规模2250亿元，2021年为2600亿元，2022年虽有下降但总体规模仍大 [1] - 行业集中度低，营收规模最大的品牌不到100亿，未来随着竞争加剧和消费者要求提高，集中度将不断提升 [1] - 照明产品有较强消费品属性，基本照明需求刚性，受经济好坏影响不大 [1] - 行业发展受宏观经济增速放缓、房地产低迷等因素影响，中小品牌压力大，头部品牌有望获更大市场份额 [2] 国内外品牌技术差距 - 随着LED照明技术成熟，国内产业链完整，技术和品质有竞争力，国际一线品牌逐步被国内品牌取代 [2] - 中国LED照明产品在国内外市场均有竞争力，2022年出口总额4185亿人民币，高于国内市场的2250亿元 [2] 公司增长空间细分市场 - 办公、医疗、教育等公共空间板块、商业连锁、工业照明、酒店等细分领域有较大市场机会，是公司重点拓展市场 [2] 公司销售模式 - 产品销售以内销为主，国内实行以经销为主的“1 + N”经销商模式，按地域划分为七大片区，设办事处协助经销商并提供技术支持 [2][3] - 全资子公司广东三雄极光国际贸易发展有限公司负责海外市场销售，以经销商模式为主 [3] - 全资子公司广州三雄极光贸易发展有限公司负责电商销售业务，面向C端消费者 [3] 公司未来发展战略 - 专注并深耕大照明行业，稳固商业照明领域优势，拓展家居照明市场业务 [3] - 2B端强调专业化发展，强化细分市场专业性；2C端强调产品个性化设计，顺应市场特点，争取2C业务快速增长，转化为大众品牌 [3] 公司发展风格 - 自成立以来专注照明行业，核心股东30多年来专注产品研发与生产，造就专注、低调、务实、稳健的经营风格 [3]

营业收入与成本 - 公司2023年第一季度营业收入为3.90亿元，同比下降6.98%[4] - 公司2023年第一季度营业总收入为389,675,959.96元，同比下降6.98%[24] - 公司2023年第一季度营业总成本为387,791,748.27元，同比下降6.70%[24] 净利润与每股收益 - 归属于上市公司股东的净利润为1171.23万元，同比下降49.57%[4] - 公司2023年第一季度净利润为11,712,337.95元，同比下降49.6%[25] - 公司2023年第一季度基本每股收益为0.04元，同比下降50%[26] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-9603.85万元，同比改善20.15%[4] - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-96,038,486.22元，同比改善20.2%[29] - 投资活动产生的现金流量净额为8662.34万元，同比增长207.60%，主要由于公司对部分到期理财产品不再续买[12] - 公司2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额为86,623,407.92元，同比大幅改善[30] - 公司2023年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为297,812,117.95元，同比下降3.8%[28] - 公司2023年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为94,065,697.90元，同比下降10%[29] - 公司2023年第一季度投资支付的现金为297,100,000.00元，同比下降25.9%[30] - 公司2023年第一季度收到的税费返还为0元，与上期持平[29] 研发费用 - 研发费用为1478.99万元，同比增长61.17%，主要由于人员费用及材料耗用增加[10] - 公司2023年第一季度研发费用为14,789,921.03元，同比增长61.17%[24] 资产与负债 - 公司2023年第一季度货币资金为401,875,983.77元，同比下降7.59%[20] - 公司2023年第一季度交易性金融资产为492,594,398.90元，同比下降15.83%[20] - 公司2023年第一季度应收账款为503,795,140.33元，同比增长1.08%[21] - 公司2023年第一季度存货为385,364,686.46元，同比下降9.82%[21] - 公司2023年第一季度流动资产合计为2,110,975,408.79元，同比下降9.62%[21] - 公司2023年第一季度非流动资产合计为951,691,130.43元，同比增长1.03%[21] - 公司2023年第一季度负债合计为886,901,564.56元，同比下降21.53%[22] 股东与持股情况 - 公司普通股股东总数为20,725人[14] - 林岩持股比例为18.25%，持股数量为50,965,843股[14] - 张宇涛持股比例为16.72%，持股数量为46,702,723股[14] - 张贤庆持股比例为13.70%，持股数量为38,272,740股[14] - 陈松辉持股比例为8.79%，持股数量为24,540,417股[14] - 珠海阿巴马资产管理有限公司-阿巴马万象益新55号私募证券投资基金持股比例为4.18%，持股数量为11,670,300股[14] - 张钧锣持股比例为3.57%，持股数量为9,980,955股[14] - 横琴广金美好基金管理有限公司-广金美好星宇1号私募证券投资基金持股比例为2.00%，持股数量为5,586,619股[14] - 珠海阿巴马资产管理有限公司-阿巴马万象益新54号私募证券投资基金持股比例为1.16%，持股数量为3,231,900股[14] - 王展鸿持股比例为0.79%，持股数量为2,219,100股[14] 其他财务数据 - 公司终止实施第一期员工持股计划，导致库存股减少100.00%[9] - 公司预付展厅装修款及材料款，预付款项同比增长46.77%[9] - 公司支付的各项税费为2990.39万元，同比增长114.61%，主要由于增值税及企业所得税增加[12] - 公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为1488.10万元，同比增长111.27%[12] - 公司持有的未到期理财产品公允价值变动收益为236.92万元[11] - 公司2023年第一季度期末现金及现金等价物余额为389,195,084.45元，同比下降21.5%[30] - 公司2023年第一季度报告未经审计[32]

利润分配 - 公司以279,331,000股总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利6元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金每10股转增0股[3] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年营业收入2,263,922,242.94元，较2021年的2,708,642,043.88元减少16.42%[9] - 2022年归属于上市公司股东的净利润95,226,734.77元，较2021年的26,356,297.55元增长261.31%[9] - 2022年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润54,998,537.97元，较2021年的10,670,238.37元增长415.44%[9] - 2022年经营活动产生的现金流量净额100,059,911.56元，较2021年的264,051,130.95元减少62.11%[9] - 2022年基本每股收益0.34元/股，较2021年的0.1元/股增长240.00%[9] - 2022年稀释每股收益0.34元/股，较2021年的0.1元/股增长240.00%[9] - 2022年加权平均净资产收益率4.37%，较2021年的1.14%增加3.23%[9] - 2022年末资产总额3,277,592,118.12元，较2021年末的3,352,810,996.79元减少2.24%[9] - 归属于上市公司股东的净资产为21.47亿元，较上一年减少3.69%[10] - 用最新股本计算的全面摊薄每股收益为0.3409元/股[10] - 2022年非经常性损益合计4022.82万元，2021年为1568.61万元，2020年为5389.37万元[13][14] - 2022年非流动资产处置损益为9.43万元，2021年为2.07万元，2020年为3.10万元[13] - 2022年计入当期损益的政府补助为2333.48万元，2021年为1442.97万元，2020年为2404.69万元[13] - 2022年计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费为94.34万元，2021年为353.98万元，2020年为88.50万元[13] - 公司2022年主营业务收入226,392.22万元，同比下降16.42%[33] - 公司2022年利润总额9,995.88万元，同比增长338.48%[33] - 公司2022年归属于母公司所有者的净利润9,522.67万元，同比增长261.31%[33] - 公司2022年归属于母公司所有者的扣非后净利润5,499.85万元，同比增长415.44%[33] - 2022年营业收入2,263,922,242.94元，较2021年的2,708,642,043.88元下降16.42%[45] - 2022年照明灯具收入1,966,859,498.67元，占比86.88%，较2021年下降15.81%[45] - 2022年照明控制及其他收入209,990,830.99元，占比9.28%，较2021年下降27.88%[45] - 2022年海外市场收入13,225,475.77元，占比0.58%，较2021年增长9.62%；国内市场收入2,250,696,767.17元，占比99.42%，较2021年下降16.54%[45] - 2022年公司营业收入22.64亿元，较2021年的27.09亿元下降16.42%[46] - 2022年经销收入20.08亿元，占比88.70%，同比减少16.19%；直销收入2.56亿元，占比11.30%，同比减少18.14%[46] - 照明行业2022年毛利率29.52%，较上年同期增加1.59%；照明灯具毛利率30.13%，增加1.95%；照明控制及其他毛利率27.47%，增加7.57%[46] - 2022年照明行业销售量1.19亿个，同比减少17.00%；生产量7680.61万个，同比减少26.84%；库存量2343.63万个，同比减少16.06%[47] - 照明灯具产能1.27亿个，产量7486.67万个，产能利用率59%，在建产能1903万个[47] - 照明灯具材料费用2022年为11.97亿元，占比87.12%，同比减少18.86%；照明控制及其他材料费用为1.37亿元，占比89.94%，同比减少35.87%[48] - 2022年销售费用3.65亿元，较2021年的3.69亿元下降1.16%[53] - 管理费用为157,614,249.70元，较上期增加12.63%，主要因信息化建设、管理人员增加及ERP投入增加[54] - 财务费用为 -3,309,545.41元，较上期降低56.37%，主要由于利息收入减少[54] - 研发费用为56,331,741.73元，较上期降低11.57%，因研发项目材料耗用下降和人员费用减少[54] - 2022年研发人员数量257人，较2021年减少33.59%，占比6.65%，较2021年降低2.43%[67][68] - 2022年研发投入金额56,331,741.73元，占营业收入比2.49%，2021年分别为63,701,854.17元和2.35%[68] - 经营活动现金流量净额100,059,911.56元，同比下降62.11%，主要因销售收入下降导致回款减少[70] - 投资活动现金流量净额由上期净流出23,674,634.20元变为本期净流入6,067,639.85元，因募投项目收尾和部分理财产品不再续买[70] - 筹资活动现金流量净额同比流出增加15.65%，主要因归还到期短期借款5,000万元[70] - 现金及现金等价物净增加额同比下降226.96%，因经营和筹资活动现金流量净额减少[70] - 投资收益17,584,757.92元，占利润总额比例17.59%，主要为闲置资金理财收益[72] - 营业外支出3179717.71元，占比3.18%，主要为资产及产成品报废损失[76] - 其他收益24110114.49元，占比24.12%，主要为政府补助收入[77] - 信用减值损失11011695.86元，占比11.02%，为应收款项计提的坏账[78] - 2022年末货币资金434893965.16元，占比13.27%，较年初下降4.54%，因分配股利等因素[80] - 2022年末应收账款498409656.07元，占比15.21%，较年初增加0.82%，因部分项目回款期长等[81] - 报告期投资额74784341.05元，上年同期167552590.26元，变动幅度-55.37%[101] - 2022年末存货427320718.99元，占比13.04%，较年初降低1.02%，因存货管理加强[82] - 2022年末固定资产355629505.95元，占比10.85%，较年初下降0.54%，因计提折旧[83] - 2022年末在建工程238856888.48元，占比7.29%，较年初增加0.49%，因募集资金项目投入[83] - 截至2022年12月31日，受限货币资金29311505.72元，含票据、保函、电商保证金[100] - 2022年公司营收总额22.64亿元，同比下降16.42%，未完成年度经营目标[154] 分季度财务数据关键指标变化 - 第一至四季度营业收入分别为4.19亿元、6.82亿元、5.81亿元、5.81亿元[10] - 第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为0.23亿元、0.42亿元、0.25亿元、0.05亿元[10] - 第一至四季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为0.04亿元、0.33亿元、0.20亿元、 - 0.02亿元[10] - 第一至四季度经营活动产生的现金流量净额分别为 - 1.20亿元、0.20亿元、0.43亿元、1.57亿元[10] 公司注册地址变更 - 公司于2021年8月3日将注册地址由“广州市番禺区石壁街韦涌工业区132号”变更为“广州市番禺区石壁街石洲中路240号发现广场1202”[8] 行业宏观数据 - 到2025年，规模以上工业单位增加值能耗比2020年下降13.5%[18] - 中国照明用电量约占全国发电量的12%[18] - 2022年，第三代半导体材料与器件方面共布局8个共性关键技术、5个基础前沿技术和6个典型应用示范项目[18] - 2022年，国家发布照明行业相关标准18项，另有此前发布、自2022年开始实施的国家标准22项[18] - 照明行业2022年新实施国家标准大量与智能相关，智能化趋势明显[20] - 我国照明产业出口外销规模近几年总体规模超过内销，同比增速好于国内市场[20] - 2022年中国照明产业规模约6435亿元，同比下降5.4%，外贸出口约4185亿元，同比下降0.9%，国内销售额约2250亿元，同比下降13.5%[21][27] - 2022年全国教室照明项目落地逾800个，总金额超36亿元[21] - 国内LED渗透率预计达80%以上，渗透率增速趋缓[21] - 2022年末我国常住人口城镇化率为65.22%，比上年末提高0.50个百分点[27] - 公司国内整体市场占有率仅过1%[27] - 2021年全行业TOP10企业全年营收超过10%，行业集中度呈提升趋势[27] 公司业务模式 - 公司主要从事LED照明灯具等产品的研发、生产和销售，提供综合照明解决方案及服务[22] - 公司产品销售以内销为主，国内实行以经销为主的销售模式[26] - 公司采购以直接采购为主，生产采取订单生产和安全库存相结合的模式[26] - 公司主要原材料包括电子元器件及配件、金属材料等[26] 公司优势 - 公司是照明行业头部企业，在市场集中度提升中处于有利地位[28] - 2022年公司通过全渠道、多维度传播三雄极光Pak品牌，参编多项行业或团体标准[30] - 2022年公司获得全国产品和服务质量诚信示范企业等多项荣誉称号或奖项[30] - 公司拥有强大销售渠道网络，通过经销商拓展渠道，实现各级城镇全面覆盖[30] - 公司拥有完备生产制造体系，能自主掌控成本、质量与交期[30] - 2022年公司组织架构调整后优化业务流程，各生产基地产能布局进一步优化，SAP系统上线[31] - 2022年公司研发实验室、检测中心完成扩建升级[31] - 公司拥有30多年照明行业经验，在商用及工装照明领域有市场优势[31] - 公司全资子公司开展户外照明项目EPC后，能提供室内外整体照明方案及全流程综合服务[31] 各条业务线数据关键指标变化 - 商用照明业务 - 公司商用照明业务营收整体下降21.16%[34] - 2022年全国房地产开发企业房屋施工面积904,999万平方米，比上年下降7.2%[34] - 2022年全国商品房销售面积135,837万平方米，比上年下降24.3%[34] - 2022年全国办公楼2,612万平方米，同比下降22.6%，销售面积3,264万平方米，同比下降3.3%，待售面积4,073万平方米，同比增长7.3%[34] 各条业务线数据关键指标变化 - 家居照明业务 - 2022年公司通过设计师渠道销售的影领系列产品销售收入同比增长88%[39] - 2022年公司家居整装公司业务同比增长幅度超过2倍[39] - 2022年影领系列产品销售额逆势大幅增长88%[39] - 2022年公司家居照明板块新品销售占比达到33%[40] - 2022年公司家居业务部门新建销售终端193家，优化关闭销售终端60家[40] - 2022年公司电商实现销售收入1.32亿元，同比增长51.16%[40] - 2022年公司家居类产品（含电商）营收合计3.45亿元，同比逆势增长8.2%[40] 各条业务线数据关键指标变化 - 户外景观业务 - 2022年公司户外景观相关业务实现营收7790.52万元，同比增长3.24%[41] 各条业务线数据关键指标变化 - 五金业务 - 2022年公司新开五金销售网点超8000个，存量销售网点超26000个[41] 销售终端变化 - 2022年商用业务板块关闭销售终端680个，期末存量1,897个；家居业务板块关闭销售终端60个，期末存量1,250个；五金业务板块终端取消2,400余个，报告期末销售网点超26,000个[42] 公司重大事件 - 系统上线与激励计划 - 2022年3月公司SAP系统成功上线，并

公司业务 - 从事绿色照明灯具等产品研发、生产和销售，提供全方位照明解决方案和专业服务 [2] - 产品涵盖商业、办公等多领域，市场以商业和工装照明为主，近年重视家居市场 [2] 业务区别 - 商业照明由专业人员设计，对照明效果要求严格规范，服务专业复杂，多以项目形式提供整体方案，客户定制化要求多 [3] - 家居照明由用户按喜好决定，注重外观，服务需求简单，公司推出标准化产品供用户选择 [3] 销售模式 - 实行以经销为主的销售模式，市场部和销售部负责运作和管理 [3] - 在全国各地设办事处，协助经销商开拓市场并提供技术服务支持 [3] 核心股东 - 核心股东大学毕业后创业，20多年专注照明行业研发与生产 [3] - 核心股东都在公司任职且为董事会成员，团队稳定配合好 [3] 行业状况 - LED照明市场规模大、集中度低，国内照明市场年规模超1000亿元，年销售额超20亿元企业屈指可数 [3] - 行业集中度开始逐步提高，LED产品渗透率尚不足40%，市场景气度不错，一线品牌有增长 [3] 公司目标与项目 - 董事会制定的年度经营目标执行情况良好 [3] - 募投项目有六个，均有不同程度推进，产能有一定提高，新研发中心和LED智能照明生产基地项目处于规划阶段 [3]

公司业务概况 - 公司主要从事绿色照明灯具、光源及控制类产品研发、生产和销售，提供全方位照明解决方案和专业服务 [2] - 产品涵盖商业、办公、工业、家居、户外照明等领域，市场以商业和工装照明为主，主营业务收入占比超 80% [2] 业务发展情况 - 重视家居市场，通过电商和更多销售网点服务家庭，上半年家居照明产品销售收入增速同比超 70% [3] - 2017 年上半年，LED 照明产品销售收入 78,695.41 万元，同比增长 46.84%，传统照明产品 13,212.75 万元，同比减少 24.54%，传统照明业务占比持续下降 [3] 产品成本相关 - 产品成本包括塑料、五金、灯珠、电子元器件及配件等材料成本和制造加工费用 [3] - 原材料成本受塑料、钢材、铜、铝等价格波动影响，钢材及有色金属价格波动对采购成本影响更直接 [3] - LED 产品中灯珠成本占比超 10%，因与上游供应商长期合作，灯珠价格总体稳定 [3] 市场竞争格局 - 随着 LED 照明技术成熟，国内厂商取得成绩，一批传统照明企业向 LED 快速转型，国内 LED 照明产业链完整，产品在国内外市场竞争力增强，导致 16 年国际照明大厂陆续退出中国市场 [3] 行业规划影响 - 《半导体照明产业“十三五”发展规划》提出，2020 年 LED 照明产品销售额占照明电器行业销售总额比例从 2015 年的 40%提高到 70%，LED 功能性照明产值由 2015 年的 1552 亿元提高到 2020 年的 5400 亿元 [4] - 规划对行业有指引意义，但行业实际发展由市场决定，LED 照明产品具备市场普及条件，市场渗透率和规模将增大，能否达规划规模尚不确定 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 300625，证券简称为三雄极光 [1] - 2017 年 9 月 4 日，华泰证券方利平、杜国铭到公司总部会议室进行特定对象调研，公司董事会秘书颜新元、证券事务代表何丽萍接待 [2] 产品与业务结构 - 公司主要从事绿色照明灯具、光源及控制类产品研发、生产和销售，提供照明解决方案和服务，产品涵盖商业、办公、工业、家居、户外照明等领域，还有集成吊顶、换气扇、低压电器等 [2] - 产品市场以商业和工装照明为主，在主营业务收入中占比超 80%，家居照明产品约占销售收入 10% 强，照明控制类产品 2017 年上半年占比尚不到 5%，主营业务收入仍以照明产品为主 [2] 市场竞争与价格走势 - LED 照明市场低端竞争激烈，公司产品定位于中高端，凭借品质和服务有较好口碑和影响力，随着行业上市公司增加和竞争加剧，中高端市场竞争也加剧，但总体处于有序良性竞争状态，竞争促使行业集中度提高和健康发展 [3] - LED 照明产品价格经过前几年快速下降已到相对稳定阶段，相对传统照明产品有竞争力，未来下降空间不大，若上游产品价格上涨，部分品类产品可能适当上涨 [3] 原材料价格影响及应对 - 公司产品成本受塑料、钢材、铜、铝等原料价格波动影响，钢材及有色材料价格波动更直接影响采购成本，2017 年上半年毛利率下降 3.62% 主要因上游原材料价格上涨致成本上升 [3] - 公司一方面通过优化供应链、与供应商共担、强化库存管理等降低上游产品价格上涨影响，另一方面通过提升自身效率消化成本上涨压力 [3]

公司业务结构 - 公司主要从事绿色照明灯具、光源及控制类产品研发、生产和销售，提供照明解决方案和服务 [2] - 产品涵盖商业、办公、工业、家居、户外照明等领域，市场以商业和工装照明为主 [2] - 家居照明产品约占销售收入10%，照明控制类产品2017年上半年占比不到5%，集成吊顶等占比超80%但在营收中占比小，主营业务仍为照明产品 [2] 公司竞争优势 - 商业和工装领域对照明效果、服务要求严格复杂，多以项目形式提供整体方案，产品定制化要求高 [3] - 公司在专业照明市场耕耘多年，在产品设计研发等环节形成综合竞争优势，产品口碑好、声誉高，受专业设计人员欢迎 [3] OEM订单情况 - 公司主要自主生产，部分非关键工序、小订单、新产品或工艺不匹配、产能不足的产品通过外协加工 [3] - 目前OEM总体规模不大，是自主生产的补充，随着新产品开发和型号增加，规模暂时不会减少甚至可能增加 [3] 行业趋势影响 - 随着LED灯具渗透率提升，照明行业光源市场规模会受一定影响，但公司以灯具业务为主，受影响不大 [3] 产品成本结构 - 公司产品成本包括材料成本和制造加工费用，原材料成本受塑料、钢材等价格波动影响，钢材及有色材料价格波动影响更直接 [3] - LED灯具成本中灯珠占比超10%，公司与上游供应商建立长期合作关系，灯珠价格相对稳定，通过优化供应链等措施降低成本上涨影响 [3]

公司基本情况 - 公司主营业务为照明灯具制造，是整体照明方案提供商，产品涵盖多领域，有20多年行业经验，在专业照明市场有竞争优势，2017年3月17日在深交所创业板上市 [2][3] - 四位核心股东毕业于华南理工大学，创业20多年专注照明，在公司任职且为董事会成员，未进行过股票质押 [3][4] 业绩情况 - 2018 - 2019年上半年业绩下滑，2019年第三季度开始大幅反弹，原因包括深耕细分市场、推行内部管理变革、实施降本增效措施以及2018年下半年业绩基数低 [4][5] 市场领域差异 - 消费决策主体不同，家居照明是个人选择、零售为主，商业照明听取专业人士意见、批量招标采购多 [5] - 关注点不同，家居照明注重外观，商业照明关注光照参数、品质稳定性等 [5] - 服务要求不同，家居照明是产品销售，商业照明需提供全方位服务 [5][6] - 公司向家居照明切换有优势，2015年进入该市场，目前体量相对较小 [6] 渠道建设 - 专卖店独家卖本公司产品，专卖区可能有其他品牌产品 [6] - 2017 - 2018年加强终端渠道建设，2018年下半年开辟五金渠道，2019年底全国有专卖店3000多家，销售网点超20000家 [6][7] - 目前放缓专卖店开店步伐，优化渠道结构，全力拓展五金渠道 [7] - 线上渠道销售收入占比小，是未来重点发展方向，销售模式以直销为主，有线上代理商 [7] 未来规划 - 未来继续专注大照明行业，保持商业和工装照明优势，拓展家居照明市场，实现营收增长和扩大市场占有率 [8] - 通过内部管理变革夯实基础，借助资本市场整合资源，完善产业链布局 [8]