报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 8月29日公司发布2024年上半年报告，24H1实现营业收入10.71亿元，同比增长1.33%；归母净利润2971万元，同比增长34.18%；归母扣非净利润2529万元，同比增长105.76% [1] - 双轮主业营收稳健，毛利率持续稳定提升，24H1公司营收10.71亿元，同比增长1.33%，泛ERP和智能制造两大主营业务分别实现营收6.52亿元和2.85亿元，分别同比增长2.39%/1.87%，公司整体毛利率为30.39%，较去年同期的28.94%提升了1.45pcts，其中泛ERP业务毛利率为27.56%，较去年同期提升1.15pcts，智能制造业务毛利率为40.85%，同比提升1.03pcts [1] - 有效降本控费，组织架构调整变革，24H1公司销售/管理/研发费用分别同比变动-5.33%/-16.00%/+5.08%，研发费用正增长主要系当期公司资本化研发支出减少较多，相应费用化研发支出增多而导致，公司延续去年下半年以来的团队优化，降本控费持续显现效果，推动24H1归母利润增长34.18% [1] - 考虑到目前下游制造业整体景气度恢复尚有待时日，IT投资力度与景气度整体不及预期，调整公司盈利预测，预测公司2024 - 2026年营收分别为23.75/26.41/30.76亿元，归母净利润分别为2.56/3.13/4.07亿元，对应PE分别为20/16/12倍 [1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测表 - 2024 - 2026E营业收入分别为23.75亿元、26.41亿元、30.76亿元，增长率分别为5.4%、11.2%、16.5%；净利润分别为2.56亿元、3.13亿元、4.07亿元，增长率分别为0.5%、22.5%、29.9% [1][3] - 2024 - 2026E每股收益分别为0.62元、0.76元、0.99元；每股经营现金流分别为0.48元、0.66元、0.91元；净资产收益率分别为8.5%、9.7%、11.4%；P/E分别为20、16、12；P/B分别为2、2、1 [1] 资产负债表 - 2024 - 2026E货币资金分别为11.88亿元、13.21亿元、15.38亿元；应收账款分别为9.24亿元、10.27亿元、11.16亿元；存货分别为1.21亿元、1.32亿元、1.52亿元；流动资产合计分别为24.70亿元、27.26亿元、30.71亿元 [3] - 2024 - 2026E短期借款分别为5.16亿元、5.35亿元、5.28亿元；应付账款分别为0.71亿元、0.73亿元、0.78亿元；合同负债分别为0.88亿元、0.95亿元、1.08亿元；流动负债合计分别为9.83亿元、10.47亿元、11.01亿元 [3] - 2024 - 2026E资产合计分别为42.00亿元、44.98亿元、48.78亿元；负债合计分别为12.03亿元、12.69亿元、13.26亿元；归属母公司所有者权益分别为28.17亿元、30.48亿元、33.72亿元 [3] 利润表 - 2024 - 2026E营业成本分别为15.07亿元、16.53亿元、19.00亿元；销售费用分别为1.71亿元、1.88亿元、2.12亿元；管理费用分别为1.12亿元、1.20亿元、1.35亿元；研发费用分别为3.06亿元、3.28亿元、3.63亿元 [3] - 2024 - 2026E营业利润分别为2.66亿元、3.32亿元、4.43亿元；利润总额分别为2.65亿元、3.31亿元、4.42亿元；净利润分别为2.56亿元、3.13亿元、4.07亿元 [3] 现金流量表 - 2024 - 2026E经营活动现金流分别为1.96亿元、2.70亿元、3.71亿元；投资活动现金流分别为-0.59亿元、-0.59亿元、-0.51亿元；融资活动现金流分别为2.80亿元、-0.79亿元、-1.02亿元 [3] 主要财务比率 - 2024 - 2026E成长能力方面，营业收入增长率分别为5.4%、11.2%、16.5%；EBIT增长率分别为10.1%、25.9%、31.1%；归母公司净利润增长率分别为0.5%、22.5%、29.9% [3] - 2024 - 2026E获利能力方面，毛利率分别为36.5%、37.4%、38.2%；净利率分别为10.8%、11.9%、13.2%；ROE分别为8.5%、9.7%、11.4%；ROIC分别为11.4%、13.2%、15.6% [3] - 2024 - 2026E偿债能力方面，资产负债率分别为28.6%、28.2%、27.2%；债务权益比分别为26.0%、24.8%、22.5%；流动比率分别为2.5、2.6、2.8；速动比率分别为2.4、2.5、2.6 [3] - 2024 - 2026E营运能力方面，总资产周转率均为0.6；应收账款周转天数分别为140天、133天、125天；应付账款周转天数分别为17天、16天、14天；存货周转天数分别为32天、28天、27天 [3] 每股指标 - 2024 - 2026E每股收益分别为0.62元、0.76元、0.99元；每股经营现金流分别为0.48元、0.66元、0.91元；每股净资产分别为6.87元、7.43元、8.22元 [3] 估值比率 - 2024 - 2026E P/E分别为20、16、12；P/B分别为2、2、1；EV/EBITDA分别为84、68、53 [3]

关于公司股东质押本公司股份的公告 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2024-085 广州赛意信息科技股份有限公司 关于公司股东质押本公司股份的公告 本公司股东欧阳湘英女士保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 广州赛意信息科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）近日接 到股东欧阳湘英女士函告，获悉其所持有的本公司部分股份办理了质押业务，具 体事项如下： | 股东名称 | 质押股数 | 本次质 押占其 | 本次质押占 公司总股本 | 是否为 | 是否 为补 | 质押起始 | 质押到期 | 质权人 | 用途 | 是否为控股股东或 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | | | 第一大股东及其一 | | | （股） | 所持股 | 剔除回购股 | 限售股 | 充质 | 日 | 日 | | | 致行动人 | | | | 份比例 | 份数后比例 ...

报告评级 - 报告给予赛意信息"买入"评级 [1] 报告核心观点 - 公司盈利质量持续改善,信创与AI全面推进 [1] - 全面布局AI+领域,持续加大研发投入和业务布局 [1] - 预计2024-2026年EPS分别为0.66/0.80/0.95元,对应P/E分别为18.51/15.29/12.77倍 [2] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营业收入5.31亿元,同比减少1.71%;归母净利润0.09亿元,同比减少76.48%;扣非归母净利润0.07亿元,同比减少77.35% [1] - 2024年全年预计营业收入为25.36亿元,同比增长12.5%;归母净利润为2.69亿元,同比增长5.9% [2] - 2024年毛利率预计为35.2%,ROE为9.2% [2] 业务发展情况 - 泛ERP业务2024H1实现收入6.52亿元,同比增加2.39%,毛利率为27.56% [1] - 智能制造及工业互联网业务2024H1实现收入2.85亿元,同比增加1.87%,毛利率为40.85% [1] - 公司自主研发的谷神工业aPaaS平台已与openEuler等国产操作系统完成兼容认证 [1] - 公司在PCB制造业数字化智能工厂建设、ERP运营自动化、生产过程AI监控等方面推出了创新解决方案 [1]

关于回购公司股份的进展公告 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2024-084 广州赛意信息科技股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广州赛意信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 22 日 召开的第三届董事会第二十六次会议、第三届监事会第二十三次会议；于 2024 年 8 月 7 日召开的 2024 年第一次临时股东大会审议通过了《关于回购公司股份 方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易的方式回购公司股份（以 下简称"本次回购"），用于实施股权激励计划或员工持股计划，以及减少公司 注册资本，其中，用于实施员工持股计划或股权激励的股份数量不高于回购总量 的 60%，用于注销减少注册资本的股份数量不低于回购总量的 40%。回购股份的 种类为公司发行的人民币普通股（A 股）。本次回购股份资金总额不低于人民币 5,000 万元（含）且不超过人民币 10,000 万元（含），回购股份价格不超过人民 币 20.70 元/股（含）；本次回购股份实施期限为自股东大会审 ...

公司基本信息 - 公司股票代码为300687，上市于深圳证券交易所[8] - 公司法定代表人是张成康[8] - 董事会秘书是柳子恒，证券事务代表是李娜[9] - 公司注册地址和办公地址均为广州市天河区珠江西路17号4501室，邮编510623[10] - 公司网址为http://www.chinasie.com，电子信箱为siemarketing@chinasie.com[10] - 报告期初注册登记日期为2023年11月08日，地点为广州市天河区珠江东路12号1601（部位：自编03 - 05单元）[13] - 报告期末注册登记日期为2024年06月21日，地点为广州市天河区珠江西路17号4501室[13] 公司分红与风险提示 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[3] - 公司特别提示关注客户集中度、人力资源成本上升等风险[3] 公司股权结构 - 景同科技、基甸信息公司持股51%，易美科公司持股51%，思诺博上海赛意持股100%[6] 财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入10.71亿元，上年同期10.57亿元，同比增长1.33%[14] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2970.92万元，上年同期2214.14万元，同比增长34.18%[14] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额-9199.65万元，上年同期-6259.69万元，同比下降46.97%[14] - 本报告期基本每股收益0.0724元/股，上年同期0.0540元/股，同比增长34.07%[14] - 本报告期末总资产36.72亿元，上年度末37.47亿元，同比下降2.00%[14] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产26.12亿元，上年度末26.55亿元，同比下降1.62%[14] - 非经常性损益项目合计442.14万元，其中非流动性资产处置损益12.85万元，计入当期损益的政府补助176.61万元等[18] - 本报告期营业收入10.71亿元，同比增长1.33%；营业成本7.45亿元，同比下降0.74%[37] - 销售费用7263.15万元，同比下降5.33%；管理费用6077.89万元，同比下降16.00%[37] - 研发投入2.04亿元，同比下降5.58%；经营活动产生的现金流量净额-9199.65万元，同比下降46.97%[37] - 软件服务业毛利率30.39%，同比增加1.45%；泛ERP毛利率27.56%，同比增加1.03%[38] - 智能制造及工业互联网毛利率40.85%，同比增加1.15%[38] - 投资收益-145.95万元，占利润总额比例-5.90%；公允价值变动损益39.38万元，占比1.59%[39] - 本报告期末货币资金5.27亿元，占总资产比例14.34%，较上年末下降6.25%[41] - 应收账款9.90亿元，占总资产比例26.95%，较上年末增加2.47%[41] - 长期借款2.52亿元，占总资产比例6.87%，较上年末增加2.32%[41] - 无形资产1.84亿元，占总资产比例5.00%，较上年末增加2.04%[41] - 交易性金融资产期初数为58,229,935.90元，本期公允价值变动损益为2,132.96元，本期购买金额为545,000,000.00元，本期出售金额为593,000,000.00元，期末数为10,232,068.86元[42] - 截至报告期末，货币资金期末账面余额8,617,581.70元、固定资产222,568,226.40元、在建工程27,304,019.00元存在权利受限情况，合计期末账面余额258,489,827.10元[43] - 报告期投资额为93,111,000.00元，上年同期投资额为31,000,000.00元，变动幅度为200.36%[44] - 募集资金总额为63,821.22万元，报告期投入募集资金总额为3,528.76万元，已累计投入募集资金总额为63,821.22万元，累计变更用途的募集资金总额比例为0.00%[45] - 基于共享技术中台的企业数字化解决方案升级项目募集资金净额63,821.22万元，报告期投入金额3,528.76万元，截至期末累计投入金额63,821.22万元，投资进度为100.00%，报告期实现效益723.51万元，截止报告期末累计实现效益6,915.67万元[46] - 2022年2月23日公司董事会同意使用募集资金置换先期投入自筹资金15,344.39万元[47] - 报告期内委托理财（银行理财产品）发生额为27,250万元，未到期余额为0[49] - 上海浦东发展银行广州猎德支行（广州公司）、招行银行佛山北滘支行（上海公司）的委托理财参考年化收益率分别为2.41%、2.40%、2.40%，报告期实际损益金额合计41.51万元[50] - 广东赛意信息科技有限公司注册资本1000万元，总资产364743261.18元，净资产150776508.11元，营业收入110485456.70元，营业利润6184371.13元，净利润6184371.13元[54] - 上海基甸信息科技有限公司注册资本4897.9592万元，总资产119903892.50元，净资产106249666.67元，营业收入35796348.23元，营业利润5313415.03元，净利润4803406.20元[54] - 上海赛意信息技术有限公司注册资本10000万元，总资产425871701.28元，净资产190214952.23元，营业收入238924357.09元，营业利润14187654.27元，净利润14597440.87元[54] - 公司流动资产期末余额为18.44亿元，期初余额为20.58亿元，较期初减少10.37%[96] - 公司非流动资产期末余额为18.28亿元，期初余额为16.89亿元，较期初增加8.23%[97] - 公司资产总计期末余额为36.72亿元，期初余额为37.47亿元，较期初减少1.99%[97] - 公司流动负债期末余额为5.62亿元，期初余额为6.88亿元，较期初减少18.33%[98] - 公司非流动负债期末余额为3.21亿元，期初余额为2.24亿元，较期初增加43.54%[98] - 公司负债合计期末余额为8.82亿元，期初余额为9.11亿元，较期初减少3.18%[98] - 公司所有者权益合计期末余额为27.89亿元，期初余额为28.35亿元，较期初减少1.62%[98] - 公司货币资金期末余额为5.27亿元，期初余额为7.71亿元，较期初减少31.71%[96] - 公司应收账款期末余额为9.90亿元，期初余额为9.17亿元，较期初增加7.90%[96] - 公司长期借款期末余额为2.52亿元，期初余额为1.70亿元，较期初增加48.17%[98] - 2024年上半年公司营业总收入为10.71亿元，较2023年上半年的10.57亿元增长1.33%[102][103] - 2024年上半年公司营业总成本为10.47亿元，较2023年上半年的10.59亿元下降1.11%[103] - 2024年上半年公司营业利润为2459.29万元，较2023年上半年的1968.96万元增长24.9%[103] - 2024年上半年公司利润总额为2474.68万元，较2023年上半年的1985.34万元增长24.65%[103] - 2024年上半年末公司资产总计为29.18亿元，较期初的28.92亿元增长0.92%[100][101] - 2024年上半年末公司负债合计为6.88亿元，较期初的6.03亿元增长14.04%[101] - 2024年上半年末公司所有者权益合计为22.31亿元，较期初的22.89亿元下降2.5%[101] - 2024年上半年末公司应收账款为7.94亿元，较期初的7.47亿元增长6.26%[100] - 2024年上半年末公司其他应收款为2.41亿元，较期初的1.68亿元增长43.78%[100] - 2024年上半年末公司短期借款为1.2亿元，较期初的9007.7万元增长33.3%[100] - 2024年上半年公司净利润2700.3万元，2023年同期为2227.15万元[104] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润2970.92万元，2023年同期为2214.14万元[104] - 2024年上半年基本每股收益0.0724元，2023年同期为0.0540元；稀释每股收益0.0726元，2023年同期为0.0541元[104] - 2024年上半年母公司营业收入8.1亿元，2023年同期为8.54亿元[105] - 2024年上半年营业利润1206.92万元，2023年同期为840.21万元[106] - 2024年上半年利润总额1219.95万元，2023年同期为851.25万元[106] - 2024年上半年经营活动现金流入小计10.85亿元，2023年同期为11.04亿元[108] - 2024年上半年经营活动现金流出小计11.77亿元，2023年同期为11.66亿元[108] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 9199.65万元，2023年同期为 - 6259.69万元[108] - 2024年上半年收回投资收到的现金5.95亿元，2023年同期为19.74亿元[108] - 2024年上半年公司投资活动现金流入小计6.0033153784亿元，现金流出小计7.7629173975亿元，现金流量净额为 - 1.7596020191亿元[109] - 2024年上半年公司筹资活动现金流入小计1.56312亿元，现金流出小计1.3601452109亿元，现金流量净额为0.2029747891亿元[109] - 2024年上半年公司现金及现金等价物净增加额为 - 2.4765919952亿元，期初余额7.6582046017亿元，期末余额5.1816126065亿元[109] - 母公司2024年上半年经营活动现金流入小计8.9281960461亿元，现金流出小计9.2391566136亿元，现金流量净额为 - 0.3109605675亿元[110] - 母公司2024年上半年投资活动现金流入小计2.5642636955亿元，现金流出小计3.0209287485亿元，现金流量净额为 - 0.456665053亿元[111] - 母公司2024年上半年筹资活动现金流入小计0.3亿元，现金流出小计0.8661529285亿元，现金流量净额为 - 0.5661529285亿元[111] - 母公司2024年上半年现金及现金等价物净增加额为 - 1.333778549亿元，期初余额4.2594692169亿元，期末余额2.9256906679亿元[111] - 2024年半年度合并所有者权益上年年末余额为28.3561697625亿元，其中归属于母公司所有者权益小计26.5534396463亿元，少数股东权益1.8027301162亿元[112] - 2024年上半年公司取得借款收到的现金为1.56312亿元，较上年同期的0.516亿元增长约203%[109] - 2024年上半年母公司销售商品、提供劳务收到的现金为8.1482757448亿元，较上年同期的8.4998271541亿元下降约4.14%[110] - 2024年期初所有者权益合计为2590556986.73元[116] - 2024年上半年所有者权益变动金额为 - 18033216.55元[116] - 2024年上半年股本增加86400元[116] - 2024年上半年资本公积增加9818409.47元[116] - 2024年上半年未分配利润减少28068047.68元[116] - 2024年上半年综合收益总额为22271469.11元[116] - 2024年上半年所有者投入和减少资本为9904809.47元[116] - 2024年上半年利润分配使所有者权益减少50209495.13元[116] - 2024年上半年少数股东权益增加130021.66元[116] - 2024年期末所有者权益合计为2789776809.63元[114] - 2024年上半年公司所有者权益合计期初余额为2,288,703,289.18元，期末余额为2,230,598,442.97元[118][120] - 2024年上半年资本公积增加23,145,736.

会议信息 - 公司第三届董事会第二十七次会议于2024年8月28日上午10:30召开[2] - 会议通知于2024年8月16日以电子邮件方式发送[2] - 会议应出席董事7名，实际出席7名[2] 议案表决 - 《关于<2024年半年度报告>及其摘要的议案》表决：同意7票，反对0票，弃权0票[2] - 《2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》表决：同意7票，反对0票，弃权0票[3]

会议情况 - 公司第三届监事会第二十四次会议于2024年8月28日11:30召开[2] - 会议应出席监事3名，实际出席3名[2] 议案表决 - 《关于<2024年半年度报告>及其摘要的议案》3票同意[2] - 《2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》3票同意[3]

2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 广州赛意信息科技股份有限公司 2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 编制单位：广州赛意信息科技股份有限公司 单位：万元 2024 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 | 广东赛意信息科 | 控股子公司 | 预付账款 | 881.47 | | | 881.47 | 货款 | 经营性往来 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 技有限公司 | | | | | | | | | | 广东赛意信息科 | 控股子公司 | 其他应收款 | 6,595.61 | 6,340.53 | 715.34 | 12,220.80 | 资金往来 | 非经营性往来 | | 技有限公司 | | | | | | | | | | 广州赛捷数智咨 | 控股子公司 | 其他应收款 | 0.76 | 5.44 | 4.67 | 1.53 | 资金往来 | 非经营性往来 | | ...

股东股份情况 - 股东曹金乔质押100,000股，占其所持股份0.84%，占剔除回购后总股本0.02%[2] - 多位股东披露持股及质押比例，合计持股占剔除回购后总股本30.63%，质押股份占比39.66%[5][6] 公司股本情况 - 公司总股本410,124,969股，扣除回购股份后为406,324,880股[6] 风险影响 - 本次股份质押无平仓或强制过户风险，不影响控制权及经营治理[8]

关于公司股东部分股份解除质押的公告 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2024-077 广州赛意信息科技股份有限公司 关于公司股东部分股份解除质押的公告 本公司股东欧阳湘英女士保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州赛意信息科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）近日接 到股东欧阳湘英女士函告，获悉其所持有的本公司部分股份办理了解除质押业 务，具体事项如下： | 股东名称 | 是否为控股股东或第一大股 | 本次解除质 押股份数量 | 占其所持 | 占公司总股本 剔除回购股份 | 起始日 | 解除日期 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 东及其一致行动人 | （股） | 股份比例 | 数后比例 | | | | | | 公司股东张成康、刘伟超、刘 国华、欧阳湘英、曹金乔、玄 | | | | | | | | | 元私募基金投资管理（广东） | | | | 2022 年 9 | 2024 年 8 | 中国银河证券 | | 欧阳湘英 | 有限公司－玄元科新2 ...