报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][6] 报告的核心观点 - 赛意信息2024年年报显示全年营收稳中有增，AI战略清晰且能力全流程覆盖，未来有望带来营收和利润快速放量 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 营收情况 - 2024年全年实现营收23.95亿元，同比增长6.27%，归母净利润1.39亿元，同比下降45.21%，毛利率30.46%，同比略有下降，经营性现金流0.01亿元 [2] - 分业务看，泛ERP板块营收11.50亿元，同比下降5.67%；智能制造及工业物联网板块营收9.90亿元，同比增长19.33%，新签订单同比增长27.5% [2] - 单Q4实现营收6.90亿元，同比增长20.70%，归母净利润0.45亿元，同比下降64.49%，毛利率25.85%，单季度现金流净额1.11亿元 [3] AI业务发展 - 围绕“生成式AI+智能体+泛ERP”与“生成、判定式、决策式AI+智能体+智能制造”双轮驱动发展AI业务 [4] - 将生成式AI与泛ERP系统深度融合，构建多个AI创新业务场景；在智能制造领域提供多场景产品模块服务 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为28.17/33.23/39.43亿元，同比增速分别为17.62%/17.96%/18.65% [5][11] - 对应归母净利润分别为1.87/2.43/2.85亿元，同比增速分别为33.91%/30.33%/17.25%，对应EPS为0.46/0.59/0.70元，25年PE为62.03倍 [5][11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 调整公司25 - 27年营业收入分别为27.42/32.69/39.09亿元，归母净利润分别为2.34/3.24/4.53亿元，EPS分别为0.57/0.79/1.11元，公司股票现价对应PE估值为52.3/37.8/27.0倍 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 2023 - 2027E营业收入分别为22.54/23.95/27.42/32.69/39.09亿元，增长率分别为 - 0.75%/6.27%/14.47%/19.23%/19.56% [8] - 2023 - 2027E归母净利润分别为2.54/1.39/2.34/3.24/4.53亿元，增长率分别为1.98%/ - 45.21%/67.84%/38.42%/39.98% [8] - 2023 - 2027E摊薄每股收益分别为0.620/0.340/0.570/0.789/1.105元 [8] - 2023 - 2027E每股经营性现金流净额分别为0.32/0.00/1.23/0.71/1.16元 [8] - 2023 - 2027E ROE（归属母公司）（摊薄）分别为9.58%/5.22%/7.88%/10.24%/13.20% [8] - 2023 - 2027E P/E分别为35.11/53.55/52.29/37.77/26.99倍 [8] - 2023 - 2027E P/B分别为3.36/2.80/4.12/3.87/3.56倍 [8] 事件简评 - 2025年4月24日公司发布2024年年报，FY24营收23.95亿元，yoy + 6.27%，略低于预告区间下端24.34亿元，24Q4营收6.90亿元，yoy + 20.70% [9] - FY24归母净利/归母扣非1.39/1.10亿元，yoy - 45.21%/ - 40.66%，靠近预告区间中值，24Q4归母净利0.45/0.22亿元，yoy - 64.49%/ - 71.69% [9] - FY24综合毛利率30.46%，yoy - 5.1pct，因下游需求IT收敛、竞争加剧采取积极市场价格策略 [9] - FY24订单yoy + 16.65%，新客户签单占比32%，国央企订单yoy + 300 + %，自主软件订单yoy + 11.3% [9] - 泛ERP实现收入11.50亿元，yoy - 5.67%，占比48.0%，毛利率29.30%，yoy - 2.62pct [9] - 智能制造及工业互联网实现收入9.90亿元，yoy + 19.33%，占比41.3%，毛利率34.11%，yoy - 9.05pct [9] - FY24研发/销售/管理费用率分别为11.0%/6.7%/5.5%，yoy - 3.3pct/ - 0.7pct/+0.3pct，管理费率增加因优化低效岗位、强化核心人才 [9] - 增量积极预期：24年底设立赛意国际和赛意香港，25年计划扩展业务至日本、欧洲等地区；善谋GPT平台全面支持MCP协议，AI + PCB业务24年订单yoy + 35%；基于华为iDME工业数据模型的SMOM产品成功商用 [9] 三张报表预测摘要 - 损益表：2022 - 2027E主营业务收入分别为22.71/22.54/23.95/27.42/32.69/39.09亿元等多项财务指标数据 [10] - 资产负债表：2022 - 2027E货币资金分别为10.04/7.71/5.20/11.17/11.66/13.74亿元等多项财务指标数据 [10] - 现金流量表：2022 - 2027E净利润分别为2.55/2.58/1.43/2.34/3.24/4.53亿元等多项财务指标数据 [10] - 比率分析：包含每股指标、净资产收益率、总资产收益率等多项指标在2022 - 2027E的情况 [10] 市场中相关报告评级比率分析 - 一周内“买入”评级0个，一月内3个，二月内6个，三月内7个，六月内17个，其他评级均为0个，评分均为1.00 [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 调整公司25 - 27年营业收入分别为27.42/32.69/39.09亿元，归母净利润分别为2.34/3.24/4.53亿元，EPS分别为0.57/0.79/1.11元，公司股票现价对应PE估值为52.3/37.8/27.0倍 [4] 根据相关目录分别总结 事件简评 - 2025年4月24日公司发布2024年年报，收入略低于预告下端，Q4增速边际向上，FY24实现营收23.95亿元，yoy + 6.27%，24Q4实现营收6.90亿元，yoy + 20.70% [9] - FY24实现归母净利/归母扣非1.39/1.10亿元，yoy - 45.21%/-40.66%，24Q4实现归母净利0.45/0.22亿元，yoy - 64.49%/-71.69%，FY24综合毛利率30.46%，yoy - 5.1pct [9] - FY24订单yoy + 16.65%，新客户签单占比32%，国央企订单yoy + 300 + %，自主软件订单yoy + 11.3% [9] - 智能制造板块景气向上但毛利率压力较大，泛ERP实现收入11.50亿元，yoy - 5.67%，占比48.0%，毛利率29.30%，yoy - 2.62pct；智能制造及工业互联网实现收入9.90亿元，yoy + 19.33%，占比41.3%，毛利率34.11%，yoy - 9.05pct [9] - FY24研发/销售/管理费用率分别为11.0%/6.7%/5.5%，yoy - 3.3pct/-0.7pct/+0.3pct，管理费率增加因优化低效岗位、强化核心人才 [9] - 增量积极预期包括出海0到1，25年计划扩展业务至日本、欧洲等地区；Agent进展顺利，善谋GPT平台全面支持MCP协议，AI + PCB业务24年订单yoy + 35%；华为合作持续推进，基于华为iDME工业数据模型的SMOM产品成功商用 [9] 盈利预测、估值与评级 - 调整公司25 - 27年营业收入分别为27.42/32.69/39.09亿元，归母净利润分别为2.34/3.24/4.53亿元，EPS分别为0.57/0.79/1.11元，公司股票现价对应PE估值为52.3/37.8/27.0倍，维持“买入”评级 [4] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,254|2,395|2,742|3,269|3,909| |营业收入增长率|-0.75%|6.27%|14.47%|19.23%|19.56%| |归母净利润(百万元)|254|139|234|324|453| |归母净利润增长率|1.98%|-45.21%|67.84%|38.42%|39.98%| |摊薄每股收益(元)|0.620|0.340|0.570|0.789|1.105| |每股经营性现金流净额|0.32|0.00|1.23|0.71|1.16| |ROE(归属母公司)(摊薄)|9.58%|5.22%|7.88%|10.24%|13.20%| |P/E|35.11|53.55|52.29|37.77|26.99| |P/B|3.36|2.80|4.12|3.87|3.56|[8] 附录：三张报表预测摘要 - 损益表展示了2022 - 2027E主营业务收入、成本、毛利等多项指标及变化情况 [10] - 资产负债表呈现了2022 - 2027E货币资金、应收款项等资产和负债项目的情况 [10] - 现金流量表给出了2022 - 2027E净利润、非现金支出等现金流量相关数据 [10] - 比率分析包含每股指标、净资产收益率等多项比率指标及增长率情况 [10] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|3|6|7|17| |增持|0|0|0|0|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|1.00|1.00|1.00|1.00|[11]

赛意信息始终秉持"构建更美好的数智企业新未来"的使命，持续为客户提供全面的数字化及智能制造产 品与服务。在2024年，面对复杂多变的市场环境，公司通过深化战略布局、强化技术创新，在多个业务 领域取得突破性进展，以优异的经营业绩充分展现了企业的发展韧性和创新活力。 2024年，赛意信息在区域拓展方面卓有成效。公司华南、华东等经济发达的市场开始逐步恢复，新开拓 区域市场如北方国央企市场增长突出，报告期内国央企市场订单同比增长超过300%。 与此同时，在产品维度，2024年公司围绕"产品转型+服务深耕"双轮驱动战略深化布局，实现业务结构 性突破。通过持续加大的研发投入，自主研发的工业软件产品矩阵加速市场渗透，全年受益于国产信创 政策支持的智能制造订单签订规模超过1.38亿元。其中涵盖了研发设计协同、智能工厂改造、"卡脖 子"场景攻关突破、工业互联网平台建设等高附加值项目等，实现了公司驱动收入结构从传统服务向自 研产品授权转型，彰显出强劲增长动能。 此外，2024年，赛意信息在行业应用落地方面也硕果累累，公司PCB及半导体行业军团在行业市场拓展 中实现显著突破，2024年全年公司PCB行业AI大模型订单突破1300万 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2025-027 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者 应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。 本报告期会计师事务所变更情况：公司本年度会计师事务所为天健会计师事务所（特殊普通合伙），不 涉及变更的情况。 非标准审计意见提示 □适用 (不适用 公司上市时未盈利且目前未实现盈利 □适用 (不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 (适用 □不适用 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以权益分派实施时股权登记日登记的总股本扣除公司回 购专户中的回购股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税），送红股0股（含税），以 资本公积金向全体股东每10股转增0股。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 ?不适用 （一）主营业务 广州赛意信息科技股份有限公司成立于2005年 ...

文章核心观点 广东举办上市公司与投资者交流会聚焦人工智能产业，当地人工智能企业发展良好，核心产业规模居全国前列，相关上市公司在AI战略升级、业绩增长、技术应用及与制造业融合等方面取得进展并持续布局[1][2] 活动情况 - 4月23日广东上市公司协会联合多协会在广州举办交流会暨行业集体路演活动，10多家人工智能领域上市公司集中亮相，近80名机构研究员和分析师参会交流[1][2] - 活动旨在助力上市公司提升投资价值、加强投资者关系管理、展示公司形象，促进公司交流合作和营造投资生态[2] 行业现状 - 2024年广东人工智能核心产业规模超2200亿元，核心企业超1500家，居全国第一方阵[2] - 广东全力推进人工智能和机器人产业发展，企业聚焦人工智能战略，推动技术突破和应用场景落地[1] 公司AI战略升级 - 广电运通以人工智能技术为驱动，今年启动“AI in ALL”战略，从产品、技术架构和解决方案等层面全面升级[2] - 佳都科技2023年发布全球首个交通行业大模型，2024年迭代至2.0版本，今年2月推动其与DeepSeek深度融合并发布一体机产品[3] - 杰创智能2024年以来推进AI产品化升级战略，构建三大核心业务体系，实现转型升级[3] 公司业绩增长 - 2025年1 - 3月杰创智能归母净利润1363.38万元，同比增长911.82%[3] - 2024年佳都科技营业收入79.49亿元，同比增长27.64%，扣非净利润0.24亿元，同比由亏转盈[3] - 2024年广电运通营业收入108.66亿元，同比增长20.16%[4] - 2024年山水比德营业收入4.6亿元，同比增长37.84%，归属于上市公司股东的净利润2862.37万元，同比增长126.42%[4] 公司技术应用 - 赛意信息在印制电路板行业推出垂直行业大模型，通过智能体平台实现生产等环节智能化升级，助力上市公司AI应用落地[4] - 山水比德利用数智化技术自主研发智慧山水平台并持续迭代，提升设计效率[4] 公司“人工智能+”行动 - 广东计划到2027年在多领域打造500个以上应用场景，提升劳动生产率，人工智能与制造业加速融合[4] - 杰创智能拟成立控股子公司，面向多领域打造行业级机器人产品和解决方案，拓展“AI+新质安全”布局[4] - 赛意信息将整合资源，优化模型性能与算力分配，向多领域扩张，深耕制造业拓展应用场景[5] - 佳都科技今年将加大大模型技术投入，优化技术体系，加快行业AI大模型技术应用落地[5][6]

关于续聘公司 2025 年度审计机构的公告 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2025-035 广州赛意信息科技股份有限公司 关于续聘公司 2025 年度审计机构的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广州赛意信息科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 23 日 召开的第四届董事会第二次会议、第四届监事会第二次会议审议通过了《关于续 聘公司 2025 年度审计机构的议案》，同意公司续聘天健会计师事务所（特殊普 通合伙）（以下简称"天健"）担任公司 2025 年度审计机构。本议案尚需提交 公司 2024 年度股东大会审议，现将相关事项公告如下： 一、拟续聘会计师事务所的情况说明 天健具备从事证券、期货相关业务的执业资格，具备为公司提供审计服务的 经验与能力。天健在为公司提供 2024 年年度审计工作过程中恪尽职守、勤勉尽 责，能够秉持客观、公允、公正的态度，表现出了良好的职业操守和业务素质， 较好地完成了公司委托的各项任务。基于天健丰富的审计经验和良好的职业素 养，同时为保持审计工作的连续性，经审计委员会 ...

2024 年度内部控制评价报告 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2025-032 广州赛意信息科技股份有限公司 2024 年度内部控制评价报告 广州赛意信息科技股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要 求（以下简称"企业内部控制规范体系"），结合广州赛意信息科技股份有限公司 （以下简称"公司"）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项监 督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控 制有效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其 有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建 立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织领导企业内部控制的日常运行。公 司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存在任何虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及 相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实 ...

证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2025-038 关于思诺博 2024 年业绩承诺完成情况的公告 广州赛意信息科技股份有限公司 关于思诺博 2024 年业绩承诺完成情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广州赛意信息科技股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"或"赛意 信息"）全资子公司上海赛意信息技术有限公司（以下简称"上海赛意"）于 20 23 年 11 月完成收购北京思诺博信息技术有限公司（以下简称"思诺博"）100% 股权，公司就思诺博 2024 年业绩承诺实现情况说明如下： 一、交易情况概述 思诺博系经北京市工商行政管理局批准，由自然人曾付贵、童志勇、胡英、 陈宁投资设立，于 2004 年 10 月 14 日在北京市工商行政管理局登记注册，总部位 于北京市。思诺博现持有统一社会信用代码为 911100007675082057 的营业执照， 注册资本 80,010,000.00 元。主要经营活动为计算机软件的技术开发和销售，企 业管理咨询。 2023 年上海赛意与思诺博原股东东台市智思博信息技术服务中心(有限 ...

2024 年度监事会工作报告 证券代码：300687 证券简称：赛意信息 公告编号：2025-029 广州赛意信息科技股份有限公司 2024 年度监事会工作报告 （10）《关于2024年度日常关联交易预计的议案》； 广州赛意信息科技股份有限公司全体股东： 2024年公司监事会在全体监事的共同努力下，根据《公司法》《证券法》等 有关法律法规以及《公司章程》的规定，对照公司《监事会议事规则》，本着对 全体股东负责的精神，认真履行有关法律、法规赋予的职权，积极有效地开展工 作，对公司依法运作情况和公司董事、高级管理人员履行职责情况进行监督，维 护公司及股东的合法权益。 一、报告期内监事会会议召开情况 （一）报告期内，公司召开了9次监事会会议。会议的通知、召集、召开和 表决程序均符合有关法律法规和《公司章程》的规定，具体情况如下： 1、公司第三届监事会第二十次会议于2024年3月11日在公司会议室以通讯方 式召开，会议审议通过了如下议案： （1）《关于全资子公司向银行申请并购贷款授信额度并由公司提供担保事 项的议案》。 2、公司第三届监事会第二十一次会议于2024年4月24日在公司会议室以现场 结合通讯方式召开，会议 ...