公司人事变动 - 公司董事、副总经理刘国华因内部工作调整申请辞职 其原定任期至2028年3月27日 [1] - 刘国华辞职后仍持有公司股份14,102,560股 占公司总股本的3.45% [1] - 公司声明刘国华的辞职不影响公司实际控制人变更及正常经营活动 [1] 公司治理更新 - 公司于2025年12月1日召开职工代表大会 选举林立岳为第四届董事会职工董事 [1] - 林立岳的任期至第四届董事会任期届满 [1] - 林立岳现任公司中国区业务中心副总裁 未持有公司股份 与公司无关联关系及违规情况 [1]

好的，我将以一名资深研究分析师的身份，为您总结这份计算机行业2026年度策略报告的关键要点。 核心观点 - 计算机行业在2025年呈现“年初蓄势、二月冲高、年中调整、九月突破”的四阶段特征，全年指数上涨19.1%，跑赢沪深300指数[18][19] - 行业估值（PS-TTM、PE-TTM）处于历史相对高位，反映市场对AI驱动下营收扩张潜力和远期盈利空间的乐观预期[3][20][22] - 2025年前三季度行业营收达9296.6亿元，同比增长9.2%；归母净利润达231.5亿元，同比增长37.4%，业绩显著反弹[26] - 2026年核心投资逻辑在于AI技术全域赋能，推动业绩周期与技术周期同步向上，重点关注AI在多场景的应用落地[1][2] AI应用领域 AI Coding - 全球AI代码工具市场预计从2024年的67亿美元增长至2030年的257亿美元，复合年增长率25.2%；中国市场预计从2023年的65亿元增长至2028年的330亿元，复合年增长率38.4%[3] - 技术从Copilot辅助模式向多智能体协同的Agent模式演进，实现从需求拆解到部署的全流程自主开发[35][40][41] - 海外产品如Cursor年度经常性收入已突破5亿美元，国内厂商如卓易信息通过SnapDevelop等产品积极布局，注册用户超2万[46][49][51][60][61] AI+办公 - 中国AI+办公软件市场规模2024年达308.64亿元，预计2028年增至1911.37亿元，复合增长率57.75%[3][70] - 市场高度集中，2025年3月Web端总访问量2.6亿次，月活跃用户7500万，头部产品如夸克访问量超8000万[3][72] - 金山办公WPS AI 3.0推出办公智能体，月活用户达2951万，个人年度付费用户达4179万，商业化领先[76][77][81][82] AI+金融IT - AI赋能从散户投教辅助向专业投研全流程延伸，同花顺问财2.0基于“快系统-慢系统”思维模型升级，服务超500万投资者[86] - 九方智投推出九方灵犀智能体，具备自主思维链决策推理等核心能力，覆盖股票诊断、大盘分析等场景[87][89][90] - 专业投研工具如iFinD嵌入大模型，支持宏观数据预测、行业资金面跟踪等自动化分析功能[91][93][95][96] 网络安全 - 全球网络安全IT总投资预计从2024年的2444亿美元增至2029年的4162亿美元，复合增长率11.2%；中国市场从2024年的112亿美元增至2029年的178亿美元，复合增长率9.7%[97] - AI技术推动从“传统防御”向“主动防御”转变，形成“学习-推理-增强”的自动化闭环，安全智能体市场预计到2028年达16亿美元，年复合增长率超230%[3][98][103][104][106] - 信创安全市场2023年规模约50亿元，预计2027年达160亿元，复合增长率35%；数据安全市场2024年规模达118.5亿元，增长率25.9%[106][107][109] 智能驾驶 - VLA架构将视觉信息转化为语言逻辑以指导车辆操作，推动从“弱专家系统”向“强专家系统”演变，目标实现L5级全域自动驾驶[3][4] - 智驾平权战略加速普及，高速NOA标配销量从2023年1-8月的36.3万辆升至2025年同期的265.0万辆，渗透率从8.7%跃升至35.7%[4] - 2026年关注高阶智驾商用与成本下探，L3级逐步落地，L2级功能向中低端车型下沉，高算力芯片与域控制器需求放量[16] 工业软件 - 下游行业资本开支有所收缩，如钢铁行业2025年前三季度同比增速企稳至0.8%，但政策驱动的更新改造需求有望带动行业景气度回暖[4][17] - AI技术推动向“全流程自主运行”转变，全自主运行工厂系统实现生产闭环，物理AI引擎实现复杂场景实时模拟[17] - 重点厂商如中控技术推出TPT、UCS等新一代高度集成化工控产品，逐步改造工业生产的技术范式[4][17]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会11月28日14:30在佛山顺德召开，网络投票9:15 - 15:00，股权登记日11月21日[4] 参会股东情况 - 出席股东大会股东及代理人189人，代表股份72,634,597股，占比17.7847%[5] - 出席中小投资者及代理人186人，代表股份1,498,308股，占比0.3669%[5] 表决情况 - 《关于修订〈公司章程〉及相关议事规则的议案》赞成票72,041,417股，占比99.1833%[7] - 《关于制定及修订公司部分治理制度的议案》赞成票72,042,617股，占比99.1850%[8]

股东大会信息 - 2025年11月13日发布召开第二次临时股东大会通知[6] - 2025年11月28日股东大会如期召开[6] 出席情况 - 189名代表72,634,597股，占比17.7847%[7] 议案表决 - 《关于修订〈公司章程〉及相关议事规则的议案》同意占比99.1833%[16] - 《关于制定及修订公司部分治理制度的议案》同意占比99.1850%[17] 合法性 - 律师认为股东大会召集等均合法有效[19]

股权结构 - 玄元基金持有上市公司7223270股，占总股本1.7686%[12] - 截至报告书签署日，信息披露义务人合计持股占公司总股本30%[19] - 兴澳科技投资（广东）有限公司持有玄元基金管理人100%股权[10] 减持情况 - 张成康等计划在2025年9月22日至12月21日减持不超过12250000股，占总股本3%[20][22] - 截至公告披露日，张成康、刘国华已减持1929700股，占总股本0.4725%[22] - 张成康于2025年11月25日减持129700股，占公司总股本0.0318%[23] - 刘国华于2025年9月23日至11月25日减持1800000股，占公司总股本0.4407%[23] 权益变动 - 本次权益变动前，信息披露义务人持股占公司总股本30.4725%，变动后占30%，变动比例减少0.4725%[24][40] - 张成康合计持股变动前占比11.2429%，变动后占比11.2112%[24] - 刘国华合计持股变动前占比3.8938%，变动后占比3.4530%[24] - 刘伟超合计持股比例6.2445%，权益变动前后无变化[24] 其他 - 本次权益变动前后，赛意信息控股股东和实际控制人未发生变化[26] - 除本次权益变动，信息披露义务人在签署日前六个月内无买卖赛意信息股份情况[27] - 信息披露义务人在上市公司中拥有权益的股份无其他权利限制[25]

权益变动数据 - 变动前控股股东等合计持股124,453,198股，占比30.4725%[3][4][8] - 变动后控股股东等合计持股122,523,498股，占比30.0000%[2][3][4][8] - 2025年9 - 11月张成康、刘国华合计减持1,929,700股，占比0.4725%[4] - 控股股东等拟合计减持12,250,000股，占总股本3%[4] 股东持股情况 - 截至公告披露日公司总股本408,411,610股[8] - 欧阳湘英持有11,911,109股，占比2.9164%[8] - 玄元科新213号私募持有7,223,270股，占比1.7686%[8] 减持情况 - 张成康大宗交易减持129,700股，减持比例0.0318%[6] - 刘国华减持1,800,000股，减持比例0.4407%[6] 其他说明 - 本次权益变动系履行前期减持计划且未实施完毕[8] - 本次变动符合规定，不导致控股权及实控人变化[8][9]

公司股价与交易表现 - 11月25日公司股票收盘价为23.88元，当日上涨1.66% [1] - 当日发生2笔大宗交易，合计成交量104.56万股，成交金额2182.79万元 [1] - 第一笔大宗交易成交价为20.00元，成交12.97万股，成交金额259.40万元，较收盘价折价16.25% [1] - 第二笔大宗交易成交价为21.00元，成交91.59万股，成交金额1923.39万元，较收盘价折价12.06% [1] - 近3个月内公司累计发生2笔大宗交易，合计成交金额为2182.79万元 [1] - 公司股票近5个交易日累计上涨0.76% [1] - 近5个交易日主力资金合计净流出961.97万元 [1] 大宗交易参与方 - 第一笔大宗交易的买方为平安证券股份有限公司北京金融大街证券营业部，卖方为国泰海通证券股份有限公司深圳海田路证券营业部 [1] - 第二笔大宗交易的买方为财通证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部，卖方为中国银河证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 [1]

大宗交易概况 - 2025年11月25日，赛意信息发生大宗交易，总成交量为104.56万股，总成交金额为2182.79万元，占该股当日总成交额的7.02% [1] - 本次大宗交易成交均价为20.88元，较当日市场收盘价23.88元折价12.58% [1] - 交易中最高成交价为21元，最低成交价为20元 [1] 交易明细分析 - 第一笔交易成交量为12.97万股，成交价为20元，成交金额为259.40万元，买方为平安证券股份有限公司北京金融大街证券营业部，卖方为国泰海通证券股份有限公司深圳海田路证券营业部 [2] - 第二笔交易成交量为91.59万股，成交价为21元，成交金额为1923.39万元，买方为财通证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部，卖方为中国银河证券股份有限公司逐列摇华一路证券营业部 [2]

报告行业投资评级 - 投资建议：看好以人工智能技术赋能制造业进行数智化转型的工业软件与自动化厂商 [3] 报告核心观点 - 在AI与“十五五”规划双重牵引下，灯塔工厂已演进为承载新质生产力与新型工业化的关键载体，本土工业软件与自动化厂商正在成为这一体系的核心驱动力 [1] - AI+制造成为灯塔工厂发展的顶层牵引，推动其向数智化、绿色化、融合化升级 [3] 灯塔工厂定义与发展新方向 - 灯塔工厂源于工业4.0战略，是第四次工业革命技术应用的最佳实践工厂，代表全球智能制造最高水平，依托物联网、人工智能、云计算、机器人等新技术实现生产流程全面自动化、精准化和清洁化 [3] - 评估重心从单点4IR应用迭代为与可持续、供应链韧性、人才体系、客户导向的综合运营升级，细分类型从三类演进为客户至上、生产效率、供应链韧性、可持续和人才五大类型 [3] - 截至2025年9月，全球灯塔网络成员已超过200家工厂，覆盖30多个国家和35个行业，中国以85家工厂占比42.29%居全球首位 [20] 三大趋势驱动运营升级 - 人工智能与先进分析技术应用占比持续提升，已赋能50%的落地场景，将产品缺陷率降低41%、能源消耗减少28%、生产周期压缩44% [16] - 高度互联的组织突破单一工厂边界，主动赋能全供应链协同优化，端到端灯塔工厂大量涌现 [18] - 人才体系建设与全域可持续发展计划双轮驱动，每千名全职员工平均新增25个转型相关职位，平均减少30%的材料浪费，降低25%的能耗与水耗 [19] - 新晋灯塔工厂平均将劳动生产率提升40%，交付周期缩短48% [19] 政策与AI双轮驱动中国灯塔工厂发展 - 国家政策将数字化、网络化、智能化和绿色化写入制造业发展主线，并设定建成500个以上智能制造示范工厂等量化目标 [35] - 地方层面以资金补贴、试点示范、产业基金等方式进行梯度培育，如上海对智能工厂支持最高1亿元，苏州提供智能化改造诊断“买单”等政策性资金支持 [37] - 在“人工智能+”行动和“十五五”规划牵引下，AI+制造上升为国家级系统工程，为灯塔工厂提供清晰政策轨迹和发展空间 [49] - 中国灯塔工厂运营成本平均下降35%，产量（营业额）平均增幅超100%，核心经营指标领先全球 [39] 本土工业软硬件厂商构筑数智底座 - 本土企业以工业软件、自动化控制、工业互联网和AI大模型为核心抓手，在感知、控制、平台与应用多层协同发力，提供从“工厂操作系统”到场景化解决方案的全栈能力 [3] - 重点厂商包括海康威视、大华股份、中控技术、宝信软件、汉得信息、赛意信息、能科科技、鼎捷数智等 [3]

公司股价表现 - 11月24日股价上涨5.02%，报收23.65元/股 [1] - 当日成交金额为2.67亿元，换手率达到3.53% [1] - 公司总市值为96.59亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为广州赛意信息科技股份有限公司，成立于2005年1月10日，于2017年8月3日上市 [1] - 公司位于广东省广州市天河区，主营业务为提供企业信息化解决方案及服务 [1] - 主营业务收入构成为：泛ERP业务占比67.10%，智能制造及工业互联网业务占比32.90% [1] 基金持仓情况 - 申万菱信基金旗下申万菱信乐道三年持有期混合基金（012051）重仓持有赛意信息 [2] - 该基金三季度持有赛意信息19.05万股，占基金净值比例为4.89%，为第七大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅，该基金持仓浮盈约21.53万元 [2] 相关基金表现 - 申万菱信乐道三年持有期混合基金（012051）成立于2021年6月10日，最新规模为1.1亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为11.94%，近一年收益率为3.69%，成立以来收益率为6.05% [2] - 基金经理梁国柱累计任职时间3年16天，现任基金资产总规模18.26亿元 [2]