| 证券代码:300692 | 证券简称:中环环保 | 公告编号:2023-055 | | --- | --- | --- | | 债券代码:123146 | 债券简称:中环转 2 | | 安徽中环环保科技股份有限公司 关于公司完成注册资本工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 安徽中环环保科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二十 次会议，审议通过了《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》，依据可转 换公司债券转股情况导致的股本变动，公司注册资本由 42,375.0439 万元变更为 42,375.2983 万元，并对《公司章程》中有关注册资本、股份总数条款进行相应修 改。根据公司 2021 年第一次临时股东大会审议通过的《关于提请股东大会授权 董事会或董事会授权人士办理本次向不特定对象发行可转换公司债券相关事宜 的议案》，本次变更公司注册资本及修订《公司章程》并办理工商登记无需提交 公司股东大会审议。 近日，公司完成了相应的工商变更登记，并对新的《公司章程》进行了工商 备案，取得了合肥市市场监督管理局换发的《营 ...

财务总体情况 - 本报告期营业收入2.01亿元，较上年同期减少16.59%；归属于上市公司股东的净利润4460.39万元，较上年同期减少1.75%[2] - 本报告期末总资产67.51亿元，较上年度末增长4.82%；归属于上市公司股东的所有者权益23.51亿元，较上年度末增长5.50%[2] - 2023年第一季度末资产总计67.51亿元，较年初的64.41亿元增长4.82%[25] - 2023年第一季度末负债合计42.42亿元，较年初的39.81亿元增长6.56%[26] - 2023年第一季度营业总收入2.01亿元，较上期的2.41亿元下降16.59%[26] - 2023年第一季度营业总成本1.63亿元，较上期的1.87亿元下降13.91%[27] - 2023年第一季度营业利润5019.63万元，较上期的5607.09万元下降10.48%[27] - 2023年第一季度净利润4599.63万元，较上期的5206.67万元下降11.66%[27] 非经常性损益 - 非经常性损益合计1229.53万元，主要包括非流动资产处置损益1092.70万元等[3] 资产项目变动 - 货币资金较年初增长53.29%，主要系年初结余及对外支付减少所致[4] - 应收票据较年初减少55.03%，主要系科目重分类至应收款项融资所致[5] - 长期股权投资较年初增长100%，主要系本期支付投资款所致[9] - 2023年第一季度末货币资金6.88亿元，较年初的4.49亿元增长53.29%[25] - 2023年第一季度末应收账款5.80亿元，较年初的5.36亿元增长8.17%[25] 负债项目变动 - 短期借款较年初增长68.65%，主要系本期收到银行短期借款所致[12] - 合同负债较年初减少68.59%，主要系本期预收款确认收入所致[13] - 2023年第一季度末长期借款14.66亿元，较年初的12.63亿元增长16.19%[26] 收益与收入变动 - 营业收入较上年同期减少16.59%，营业成本较上年同期减少21.31%[14] - 投资收益较上年同期增长3597.22%，主要系本期理财收益增加所致[14] - 营业外收入307,826.38元，较上期增长1081.40%，主要系收到保险赔偿所致[17] - 2023年第一季度研发费用348.93万元，较上期的430.64万元下降18.97%[27] 现金流量情况 - 经营活动现金流入小计254,180,821.18元，较2022年1 - 3月减少27.54%[18] - 投资活动现金流入小计131,442,008.44元，较2022年1 - 3月增长1720.01%，主要系赎回理财产品所致[19] - 筹资活动现金流出小计144,429,987.41元，较2022年1 - 3月减少65.99%，主要系还款减少所致[21] - 现金及现金等价物净增加额237,730,896.91元，较2022年增长373.28%，主要系还款减少所致[22] - 经营活动现金流入小计2.54亿元，流出小计2.15亿元，产生的现金流量净额（含特许经营权项目投资支付的现金）为3885.09万元[28] - 投资活动现金流入小计1.31亿元，流出小计2.03亿元，产生的现金流量净额为 - 7112.40万元[28][29] - 筹资活动现金流入小计4.14亿元，流出小计1.44亿元，产生的现金流量净额为2.70亿元[29] - 现金及现金等价物净增加额为2.38亿元，期末现金及现金等价物余额为6.23亿元[29] - 销售商品、提供劳务收到的现金为2.06亿元，较上期3.00亿元有所减少[28] - 收回投资收到的现金为1.12亿元，较上期700万元大幅增加[28] - 取得借款收到的现金为4.14亿元，较上期5.44亿元有所减少[29] - 偿还债务支付的现金为8839.48万元，较上期3.50亿元大幅减少[29] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为23,394[22] - 张伯中持股比例为15.47%，持股数量65,565,434股，其中45,900,000股质押[22] 转股与项目决策 - 2023年1月9日决定本次不向下修正“中环转2”转股价格，2023年7月1日起重新起算[24] - 2023年2月22日同意将“郸城县生活垃圾焚烧发电项目”结项，节余募集资金3,681.92万元永久补充流动资金[24] 综合收益与每股收益 - 综合收益总额为4599.63万元，归属母公司所有者的综合收益总额为4460.39万元，归属少数股东的综合收益总额为139.24万元[28] - 基本每股收益为0.1053，稀释每股收益为0.0956[28]

| | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 √业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 线上参与公司中环环保 年度报告网上说明会的投资者 2022 | | 人员姓名 | | | 时间 | 年 月 日（星期五）下午 2023 04 21 15:00-17:00 | | 地点 | "中环环保投资者关系"微信小程序 | | 上市公司接待人 | 总经理：宋永莲女士 | | | 董事会秘书：江琼女士 | | | 财务总监：王炜先生 | | 员姓名 | 独立董事 : 姚云霞女士 | | | 保荐机构代表：韩芒先生 投资者提问及回复如下： | | | 1、请问公司目前在行业内的竞争优势主要体现在？如 | | | 何保持这种优势？ | | | 董事会秘书江琼女士答：您好，相比竞争对手，公司具 | | 投资者关系活动 | 有大环保、全方位环境治理系统服务商的优势、人才团队和 | | 主要内容介绍 | 人才结构的优势、核心技术优势、行业经验和整合资源能力 ...

公司基本信息 - 公司股票简称中环环保，代码300692，法定代表人张伯中[7] - 公司注册地址为安徽省合肥市阜阳北路948号中正国际广场一幢办1608室，办公地址为安徽省合肥市包河区大连路1120号中辰未来港B1座22 - 23楼[7] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为巨潮资讯网，媒体包括《证券时报》《上海证券报》《中国证券报》及www.cninfo.com.cn [7] - 公司聘请的会计师事务所为容诚会计师事务所(特殊普通合伙)，签字会计师为郭凯、霍金凤、张超[7] 利润分配 - 公司2022年经董事会审议通过的利润分配预案为以2022年12月31日总股本421,749,933股（已剔除回购股份2,002,570股）为基数，每10股派发现金红利0.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股[3] 财务数据 - 2022年营业收入14.05亿元，较2021年增长20.57%[8] - 2022年归属于上市公司股东的净利润2.08亿元，较2021年增长2.83%[8] - 2022年经营活动产生的现金流量净额（含特许经营权项目投资支付的现金）5410.64万元，较2021年下降54.70%[8] - 2022年末资产总额64.41亿元，较2021年末增长19.42%[8] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产22.28亿元，较2021年末增长11.73%[8] - 2022年基本每股收益0.4940元/股，较2021年增长3.67%[8] - 2022年加权平均净资产收益率9.75%，较2021年下降0.86%[8] - 2022年非经常性损益合计880.46万元[10] - 2022年第一至四季度营业收入分别为2.41亿元、3.50亿元、3.40亿元、4.74亿元[9] - 2022年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为4539.93万元、5298.20万元、6005.36万元、4916.83万元[9] - 2022年公司实现营业收入140,533.00万元，同比增长20.57%[23] - 2022年公司实现归属于上市公司股东的净利润20,760.32万元，同比增长2.83%[23] - 2022年公司归属于上市公司股东的净资产222,837.22万元，同比增长11.73%[23] - 2022年公司剔除特许经营权项目投资后的经营活动现金流量净额为25,134.18万元，同比增长11.42%[23] - 2022年公司营业收入14.05亿元，同比增长20.57%，水处理、工程建造、固废处理行业营收分别为3.90亿、7.37亿、2.79亿元，同比增长29.40%、9.75%、44.32%[25] - 2022年水处理、工程建造、固废处理行业主营业务成本分别为1.88亿、5.97亿、1.53亿元，同比增长59.77%、15.02%、36.74%[27] - 2022年销售、管理、财务、研发费用分别为412.08万、5243.68万、1.15亿、2790.24万元，同比增长22.83%、43.60%、14.37%、2.53%[29] - 水处理行业2022年直接人工、电力成本分别为4343.88万、5271.81万元，同比增长104.40%、54.95%[27] - 工程建造行业2022年设备及辅材成本为2.27亿元，同比增长48.43%[27] - 固废处理行业2022年直接材料成本为2277.51万元，同比增长71.16%[27] - 2022年研发人员数量83人，较2021年减少10.75%，占比8.07%，较2021年降低1.06%[52] - 2022年研发投入金额27,902,394.12元，占营业收入比例1.99%，较2021年的2.33%有所下降[52] - 2022年经营活动现金流入小计1,276,199,527.52元，同比增加30.67%，流出小计1,222,093,176.94元，同比增加42.56%[52][53] - 2022年经营活动产生的现金流量净额（含特许经营权项目投资支付的现金）54,106,350.58元，同比减少54.70%[52][53] - 2022年现金及现金等价物净增加额166,340,939.14元，同比增加32.83%[53] - 2022年末货币资金449,062,016.11元，占总资产比例6.97%，较年初增加2.02%，主要因期末收款增加[58] - 2022年末应收账款536,494,117.58元，占总资产比例8.33%，较年初增加1.50%[59] - 2022年末短期借款222,254,283.33元，占总资产比例3.45%，较年初降低2.62%，主要因归还银行短期借款[59] - 非主营业务中，投资收益1,505,460.13元，占利润总额比例0.61%；资产减值7,785,190.44元，占利润总额比例3.14%等[55] - 长期借款为12.63亿元，占比19.60%，较上期增加5.99%，主要系本期新增银行长期借款所致[60] - 交易性金融资产为7571.39万元，占比1.18%，较上期增加1.14%[61] - 长期应收款为18.25亿元，占比28.33%，较上期增加2.33%，主要系特许经营权在建项目投入运营所致[61] - 无形资产为27.15亿元，占比42.16%，较上期增加0.56%[62] - 应付债券为7.54亿元，占比11.71%，主要系本期发行可转换公司债券所致[66] - 报告期投资额为10.40亿元，上年同期投资额为10.73亿元，变动幅度为-3.05%[69] - 2020年非公开发行股票募集资金总额为5.44亿元，已累计使用5.47亿元，尚未使用募集资金0.27万元[70] - 2022年发行可转换公司债券募集资金总额为8.58亿元，已累计使用7.50亿元，尚未使用募集资金1.10亿元[70] - 截至报告期末，公司受限资产合计27.06亿元，包括货币资金、应收账款等[68] - 公司报告期不存在证券投资和衍生品投资[69] - 2020年10月22日公司非公开发行股票募集资金总额5.5亿元，扣除费用后实际募集5.44亿元，截至2022年12月31日累计投入项目5.47亿元，专户余额0.27万元已转入自有资金账户[72] - 2022年5月6日公司发行可转换公司债券募集资金8.64亿元，扣除费用后实际募集8.6亿元，截至2022年12月31日投入募投项目7.5亿元，专户余额1.1亿元[72] - 惠民县生活垃圾焚烧发电项目承诺投资2.5亿元，截至期末累计投入2.51亿元，投资进度101.32% [72] - 泰安市岱岳新兴产业园供排水一体化PPP项目承诺投资2.14亿元，截至期末累计投入2.16亿元，投资进度101.06% [72] - 郸城县生活垃圾焚烧发电项目承诺投资3.81亿元，截至期末累计投入3.45亿元，投资进度90.44% [76] - 承德县承德绿源热电建设项目承诺投资2.18亿元，截至期末累计投入1.46亿元，投资进度67.08% [76] - 2020年公司同意使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金2.15亿元[73] - 2022年公司同意使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金3.82亿元[76] - 截至2022年12月31日，公司非公开发行股票尚未使用的募集资金为0.27万元[74] - 截至2022年12月31日，“郸城县生活垃圾焚烧发电项目”募集资金结余3681.92万元，原因包括未支付款项和利息收入[78] - 截至2022年12月31日，公司尚未使用的募集资金为10993.99万元，其中专户余额10975.81万元，利息转入自有账户18.18万元[79] - 2023年1月31日“郸城县生活垃圾焚烧发电项目”结余募集资金3681.92万元将永久补充流动资金[80] - 泰安清源水务有限公司注册资本3600万元，2022年营业收入10080.89万元，净利润2563.05万元[80] - 石家庄厦能炘环保科技有限公司注册资本1.6亿元，2022年营业收入12952.84万元，净利润4320.38万元[81] - 安徽璠煌建设工程有限公司注册资本1亿元，2022年营业收入30376.85万元，净利润2426.15万元[81] 行业数据 - 2017 - 2021年我国城市污水年处理量从465.49亿立方米增长至611.90亿立方米，城市污水处理厂日处理能力从17,036.70万立方米增加到21,745.70万立方米，城市污水处理率从94.54%提升至97.92%[12] - 2017 - 2021年县城污水处理厂日处理能力从3,218.00万立方米增加到3,978.59万立方米，县城污水处理率从90.21%提升至96.11%[12] - 2017 - 2021年我国城市排水管道长度从63.03万公里增长至87.23万公里[12] - 2017 - 2022年我国工业废水处理市场规模由901亿元增长到1,234亿元，同比2021年上涨10%[12] - 2000 - 2021年我国城镇人口从4.56亿增长到9.14亿，人口城镇化率从36.09%增长到64.72%[14] - 2004 - 2020年我国城市生活垃圾清运规模从1.55亿吨增长至2.35亿吨[14] - 截至2020年底全国城市生活垃圾无害化处理率达99.70%以上，垃圾焚烧处理率达62.29%[14] - “十三五”期间全国建成生活垃圾焚烧厂254座，累计运行超500座，焚烧设施处理能力达58万吨/日[14] - 2006 - 2020年县城垃圾焚烧处理厂数量占比由4.35%增长至33.69%，产能占比由0.39%增长至11.74%[14] - 2020年焚烧方式占县城生活垃圾无害化处理总量的25.63%[14] - 2020年乡、建制镇生活垃圾无害化处理率分别为48.5%、69.6%[14] 政策目标 - 到2025年全国重要江河湖泊水功能区水质达标率持续提高，重点流域水环境质量持续改善，污染严重水体基本消除，地表水劣V类水体基本消除[13] - 到2030年全国七大重点流域水质优良比例总体达到75%以上[13] - 到2025年县级城市建成区黑臭水体消除比例达到90%，京津冀、长三角和珠三角等区域力争提前1年完成[13] - “十四五”期间环保产业细分领域市场空间将迅速释放，产业领域将拓展[14] - 2021年1月国家十部门联合发布污水资源化利用指导意见，同年12月多部门发布工业废水循环利用实施方案[14] - 计划到2035年形成系统、安全、环保、经济的污水资源化利用格局[14] - “十四五”规划要求化学需氧量和氨氮排放总量分别下降8%[15] - 到2025年全国城市生活污水集中收集率力争达70%以上，县城污水处理率达95%以上[15] - 到2025年全国地级及以上缺水城市再生水利用率达25%以上，京津冀地区达35%以上，黄河流域中下游地级及以上缺水城市力争达30%[15] - 到2025年城市污泥无害化处置率达90%以上[15] - 到2025年新增完成8万个行政村环境整治，农村生活污水治理率达40%[15] - 到2025年新增污水处理能力2000万立方米/日，新增和改造污水收集管网8万公里，新建、改建和扩建再生水生产能力不少于1500万立方米/日[15] - “十四五”期间单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%，森林覆盖率提高到24.1%[15] - 山东到2025年新增城市污水处理能力200万吨/日[15] 公司业务 - 公司污水处理能力100万吨/日，垃圾处理能力3100吨/日，正向国内环保整体解决方案服务商第一方阵迈进[17] - 公司业务包括水环境治理、垃圾焚烧发电及固废资源化处理、新能源业务[18][19][20] - 新能源业务方面，截止报告期末已有15个分布式太阳能发电项目在当地完成发改委备案，部分已并网发电[20] - 公司以BOT、TOT、PPP等模式开展投资运营服务，以EPC、DBO等模式开展工程承包服务，还提供专业技术服务[20] - 水环境治理业务涵盖市政污水、工业废水处理等多个领域[18][19] - 垃圾焚烧发电及固废资源化处理业务包括垃圾焚烧发电、污泥处理等[19][20] - 公司业务覆盖水环境治理、固废处理及新能源光伏发电业务，将完善业务板块和产业链[21] 公司优势 - 公司累计申请专利、软件著作权128项，其中已授权、登记专利72项、软件著作17项[17] - 公司拥有环保工程专业承包壹级等多项行业最高资质，提升了承接项目的能力[17] - 公司获得国家高新技术企业等资质及多项荣誉称号，品牌形象和综合实力显著提升[17] - 公司依托先进管理水平和技术优势形成竞争优势，在低资产负债率和良好流动性下稳健快速发展[17] - 公司拥有环保工程等多项行业最高资质，提升承接项目能力[21] - 公司构建了完善人才培养与

| 证券代码:300692 | 证券简称:中环环保 | 公告编号:2023-025 | | --- | --- | --- | | 债券代码:123146 | 债券简称:中环转 2 | | 安徽中环环保科技股份有限公司 关于举行 2022 年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽中环环保科技股份有限公司（以下简称"公司"）2022 年年度报告已 于 2023 年 4 月 18 日披露，为了让广大投资者进一步了解公司 2022 年度经营情 况及未来发展规划，公司定于 2023 年 4 月 21 日（星期五）下午 15:00-17:00 在 "中环环保投资者关系"小程序举行 2022 年年度报告网上业绩说明会。本次说 明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"中环环保投资者关系" 小程 序参与互动交流。 参与方式一：在微信中搜索"中环环保投资者关系"； 2023 年 4 月 18 日 出席本次年度业绩说明会的人员有：公司总经理宋永莲女士、董事会秘书江 琼女士、财务总监王炜先生、独立董事姚云霞女士、保荐机构代表韩芒先生。 为做 ...

经营业绩 - 2019年实现营业收入6.53亿元，同比增长67%；归母净利润9711万元，同比增长61%左右，其中投资运营业务1.9亿元，同比增长26%，工程业务4.6亿元，同比增长94% [2] - 2020年一季度业绩同比增长35%，工程业务四月已全部恢复正常 [2] - 2019年业绩增长原因：新签工程订单同比增长130%，污水运营项目及规模增长，工程业务毛利率提升4个百分点 [2] 经营现金流 - 2019年共计回款5.8亿元，同比增长52%，营收回款率约为90% [2] - 2019年实际经营活动产生现金流量净额为1.55亿元，同比增长92% [3] 负债及融资 - 2019年末资产负债率为61%，优于行业平均水平 [3] - 2019年末对外借款余额9亿，银行短期借款占比不到20% [3] - 2020年已批准未使用银行授信额度4亿多，大股东提供5亿借款额度未完全使用，5.5亿元非公开发行已过会，预计3季度到账 [3] 投资情况 - 2019年特许经营权项目投资5亿多，同比增长63%，其中污水处理项目3亿多，垃圾焚烧发电项目2亿多 [4] - 在建污水处理项目规模30多万吨，总体投资13亿多，今明两年建成投产，不考虑新增项目运营总规模可增加50%以上 [4] - 德江垃圾焚烧发电项目已投产，惠民项目预计10月投产，承德和西乡项目预计明后年投产 [4] - 已建成100吨/日污泥处置项目，泰安、宁阳等地项目在建 [4] 订单情况 - 2019年新签订单浙江衢州3.1亿、蜀山西部3.4亿、三河约1亿，在手项目今年完工 [5] - 2020年新中标大连、平阴等多个项目，跟踪项目多，市场机会大 [5] 公司发展 - 深耕安徽和山东，开拓浙江、河北等区域市场，进入垃圾焚烧发电领域，形成双业务格局 [5] - 注重研发创新，加大投入，开展产学研合作，制定中长期规划，优化投资者回报机制 [5][6] 问答环节 - 公司定位及战略 - 未来聚焦环境治理，开拓水环境、推进固废处理，延伸至水生态修复等领域，完善全国布局，成综合服务商 [6] - 制定未来三年人力资源规划，打造人才梯队，通过联合培养和引进人才满足需求 [7] - 未来以运营和工程类并重聚焦水环境和固废处理业务 [8] - 投资优势：项目分析精准，定位“精而美”，成本管控好 [8] 问答环节 - 公司订单 - 已运营水厂规模70万吨，在建30万吨，工业废水处理规模12万吨，占比约20% [9] - 德江项目已投产，惠民10月左右投产，承德明年9月，西乡2022年投产 [9] - 准备投标和接触并购标的，规模约3000吨 [9] - 污泥项目运营毛利率约30%，有拓展新项目预期 [9] - 今年跟踪污泥处理项目规模约500吨，今明两年落地 [10] - 4月下旬政府招投标恢复，本月准备投标10个项目，整体订单多于去年同期 [10] - 第一季度中标约3亿多，在执行总订单约20亿，投资类13亿，工程类7亿，预计全年订单有增幅 [10][11] 问答环节 - 公司财务 - 预计全年收入和业绩保持快速增长 [11] - 2019年研发费用翻倍，用于反硝化、污泥资源化、水生态修复等项目 [11] - 工程类业务毛利率波动与业务结构有关，预计2020年毛利率上升 [11] - 目前回款情况良好，后期加强应收账款管理 [12] - 特许经营权投资按工程进度投放，项目占总资产70% [12] - 定增4月30日获证监会审核通过，预计9月落地 [12] - 工程业务融资通过定增、自有资金、回款、短期借款解决，特许经营权项目通过银行贷款和再融资解决，融资成本不到5.5%，预计下降 [12][13] - 2020年预计运营类业务营收占比超30%，工程类60%-70% [13]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为“走近上市公司”投资者开放日活动 [1] - 参与单位及人员包括中信建投证券等机构及个人投资者共12名 [1] - 活动时间为2020年8月18日下午15:00 - 17:00 [1] - 活动地点在合肥市包河区包河大道与大连路交叉口北150米中辰未来港B1座23楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书、财务总监胡新权和证券事务部负责人孔祥星 [1] - 活动内容包括参观公司研发中心、董事会秘书介绍公司情况并观看宣传片、投资者提问环节 [1] 公司业务发展战略 - 上市前专注污水处理，上市后通过并购进入垃圾焚烧发电行业，双主业模式使未来发展更健康稳健 [2] - 污水处理是发展侧重点，兼顾项目规模和收益，未来会在技术领域纵深拓展 [3] 固废业务情况 - 选择项目基于收益、当地政府财政支付能力和垃圾量等，无区域倾向 [2] - 贵州德江生活垃圾焚烧发电项目年初运营，产能利用率达80%以上，各项指标在县级同等规模项目中处于较高水平 [2] - 山东惠民生活垃圾焚烧发电项目预计10月投入运营 [2] - 目前固废业务在半年报业绩中占比少，未来预期污水处理与固废处理各占一半 [3] 项目运营与财务相关 - 特许经营权项目需与政府签署20 - 30年协议，按约定设立独立子公司运作 [3] - 德江项目垃圾发电处理费75元/吨，承德项目95元/吨，主要收入大部分来自上网电费 [3] - 污水处理运营规模70万吨/日左右，水价因项目规模、水质、投资等不同而不同，所有水厂收益良好 [3] - 环保工程专业承包壹级资质有助于承接大型项目，提高市场竞争力 [4] - 目前在手订单量20亿左右，将在未来两到三年内投资完毕，带来持续稳定快速增长 [4] - 2019年净资产收益率12%左右，未来将维持该水平 [4] - 投资回报期一般在10年左右 [6] 公司竞争优势 - 提供污水处理全系统服务，包括技术工艺和产品的研究开发、设计、咨询、建设、运营 [4] - 管理优势，同等项目规模下成本控制更好，收益率更高 [4] - 人才团队优势，拥有学历较高的年轻化优秀人才团队，核心管理人员经验丰富 [4][5] - 在工业废水治理细分领域技术优势明显，有多项医疗废水、高浓度有机废水成功实施案例 [5] 人才团队建设 - 构建完善人才培养与储备体系，聚集多学科专业人才队伍，硕士、博士学历有50 - 60人，设有设计院、研究院 [5] - 拥有以董事长张伯中博士为代表的优秀人才管理团队，管理团队经验丰富，能把握行业趋势并制定规划 [5] - 健全长效激励机制，保障拥有稳健、优秀的管理团队 [5] 融资与股东情况 - 6月收到证监会非公开发行批复，处于发行准备阶段，投资者参与踊跃，预计发行顺利 [6] - 融资渠道丰富，首选二级市场再融资，后期考虑发公司债等，融资结构以银行长期贷款为主，资产负债率控制在合理区间 [6] - 控股股东支持公司长期发展，无减持计划，去年提供3亿资金借款额度，今年提供5亿资金借款额度 [6] 公司合作情况 - 与康恒环境在垃圾焚烧发电与渗滤液技术、工程建设、运营管理等方面合作，包括联合开拓项目、股权合作、业务优先合作、技术和管理指导培训 [7]

活动基本信息 - 活动类别为深交所联合安徽证监局举办的“践行中国梦·走进上市公司”投资者开放日活动 [2] - 参与人员包括19名投资者、全景网4人、安徽证监局及深交所相关领导 [2] - 活动时间为2019年10月21日上午9：30 - 11：30 [2] - 活动地点在合肥市包河区包河大道与大连路交叉口北150米中辰未来港B1座23楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长张伯中、总经理宋永莲、总工程师刘俊、证券事务代表侯琼玲、董事会秘书兼财务总监胡新权 [2] 活动主要内容 - 参观公司研发中心 [3] - 深交所投教中心黄祖鹏介绍深交所及投资者行为分析概况 [3] - 董事长张伯中介绍公司情况、战略定位及未来规划 [3] - 投资者提问及公司解答环节 [3][4][5] 投资者提问及公司解答 资金与融资 - 污水处理业务账期1 - 3个月，工程回款按合同进度结算，账期与行业水平相当；因投资项目资金密集、业务发展迅猛、中标项目多，公司寻求稳健融资渠道融资 [3] 业务拓展 - 目前不涉及锂电池回收处理领域，主要从事污水处理和固废处理业务，并购专注熟悉业务 [3] 财务状况 - 环保行业平均负债率65% - 75%，2019年9月末公司资产负债率60%，可转债全部转股后将降至50%左右，负债率合理 [4] - 2019年前三季度经营活动现金流量净额 - 1.3亿元，剔除特许经营权项目投资支付的现金2.3亿元后为1亿元，现金流量情况良好 [4] 业务影响 - 不同垃圾分类方法对垃圾焚烧发电行业影响不同，干湿分类减少进炉垃圾量但提高干垃圾热值，影响在评估中，总体上垃圾分类对公司业务发展有利 [4][5] 竞争优势 - 科技和创新优势，产学研合作项目是安徽民企典范，每百人专利申请数排名安徽上市公司前十 [5] - 成本优势，通过精细化管理获得建设、运营、管理成本比较优势 [5] - 无历史遗留不良资产和剩余劳动力去化问题，所有项目、工程均盈利 [5] - 合理的资产结构、资本结构、负债率、流动性优势，奠定可持续发展基础 [5] 业务毛利率 - 污水处理业务毛利率在55%左右，略高于行业平均水平，得益于良好的项目选择、建设成本管控和运营成本管理 [5] 股价看法 - 二级市场股价短期走势受多种因素影响，公司管理层专注经营，以长期良好业绩回报投资者，对公司未来发展有信心 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为机构投资者线上交流会 [1] - 参与单位包括上海证券研究所等多家证券研究所和金库投资等多家投资机构 [1] - 活动时间为2020年9月22日下午15:00 - 15:40，地点为约调研线上小程序直播平台 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书、财务总监胡新权和证券事务代表侯琼玲 [1] 公司业务收入与补贴情况 - 固废收入来自运营收入，由垃圾处理费、电费、国补和省补构成，国家出台文件明确垃圾焚烧发电项目推进方向，生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议有补偿机制 [2] - 固废业务今年全年收入贡献约3600万左右，未来三年年均新增运营规模约1000吨，固废处理业务将逐渐占据半壁江山 [8] 公司业务优势与特点 - 污水处理竞争优势体现在细分领域技术优势，在工业废水治理细分领域技术优势明显，有多项成功案例，获“2019年度水业细分领域领跑” [2] - 兰考、全椒生产线使污泥处理可全面自动化生产，成本低、含水率低、无臭味且解决肥效问题，污泥处置费由政府承担，运输费由企业承担，可节约运输费并带来收益，未来可能成新业务增长点 [4] 公司财务与收益情况 - 目前净资产收益率约12%，预计未来保持较高收益率水平 [4] - 工程类订单约7亿多，投资类订单约20多亿，工程类订单约80%会在今年下半年确认收入 [5] - 污水处理毛利率约55%，工程类毛利率约20%，固废处理毛利率约40% [5] - 当前固废项目内部收益率约8% - 10% [6] 公司项目进展与规划 - 2018年进入垃圾焚烧发电领域，德江项目2020年10月投产，规模500吨/天；惠民项目预计今年10月左右投产，规模600吨/日；承德项目一期400吨正在做场平，预计2021年投产；西乡项目预计2022年投产，还有多个项目在跟踪洽谈 [6] - 与上海康恒环境合作集中在垃圾焚烧发电与渗滤液技术、工程建设、运营管理等方面，包括联合开拓新项目、股权合作、业务优先合作、技术和管理指导培训 [5] - 未来坚持水处理与固废处理双翼协同发展，兼顾现金流和规模，坚持稳健、可持续和高成长性发展 [8] 公司人才储备与激励 - 着手制定未来三年人力资源规划打造人才梯队，通过与高校联合培养和外部引进满足人才需求 [7] - 构建完善人才培养与储备体系，聚集多学科专业人才队伍，硕士、博士学历有50 - 60人，设有设计院、研究院 [7] - 拥有优秀人才管理团队，管理团队年轻、层次合理，健全长效激励机制 [7] 公司业务对比情况 - 水处理和固废处理业务都属市政公用环保行业，主要客户为政府部门，采用BOT模式运营，可共享项目建设管理等经验、资源，增加协同效应 [9] - 技术上都以减量化、无害化为基础，结合“资源化”导向提高废弃物回收利用，但垃圾焚烧发电厂与污水处理厂设计和运营工艺技术差异较大 [9]

业绩情况 - 2018年三季度营业总收入2.53亿，上年同期1.30亿，同比增长94% [3] - 污水运营收入占比41%，同比增长17%；环境工程业务收入占比59%，同比增长250% [3] - 2018年三季度毛利率为31.98%，上年同期为45.69%，剔除内部工程业务影响后本期业务毛利率为43% [3] - 2018年三季度经营性现金净流入为 -3.12亿元，剔除相关因素影响后经营性现金流入为正，与净利润金额基本相当 [4] 项目进展 - 德江垃圾焚烧项目按计划推进，预计年底点火，明年中期正式运营；承德项目正常推进，预计明年开工建设 [4] 能力与风险把控 - 公司成立固废事业部，引进管理技术团队，与业内大型企业交流，已在独立开拓垃圾发电项目 [5] - 选择项目时全面了解情况，组织多部门召开立项会防范风险，设定最低利润率结合其他因素确定是否实施项目 [5] 融资与订单 - 可转债募集资金总额不超过29,000万元，拟投入两个PPP项目，已通过董事会审议，待股东大会审议，稳步推进中 [6] - 本年新增订单充足，全年营收及净利润增幅将保持稳健良好增长 [6]