公司基本信息 - 证券代码300692，证券简称中环环保；债券代码123146，债券简称中环转2 [1] - 公司名称为安徽中环环保科技股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为电话会议，时间是2024年7月24日下午15:00 - 16:00 [2] - 参与单位包括中泰证券、东方基金、工银安盛等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有董事、总经理宋永莲女士等 [2] 应收账款管理 - 公司设置严格应收账款回款考核体系，加大对达付款条件款项的回款考核力度，落实回款责任到人，今年应收账款会有一定改善 [2] 项目情况 水处理项目 - 今年完成阳信、夏津两个项目提标改造，主动减少PPP、BOT、TOT类重资产项目投资，选择性承接支付能力好或有地方专项债保证支付的项目，以工程项目、轻资产运营项目为主 [2][3] - 济源项目今年年初投产，目前正常运营 [3] 垃圾处理项目 - 今年上半年垃圾处理量基本与去年持平，会积极拓展周边区域垃圾或工业固废垃圾 [3][4] 光伏项目 - 目前有11个项目实现并网发电，已并网装机容量9.2MW，结合污水处理厂和生活垃圾焚烧发电厂场地优势铺设分布式光伏发电系统，以污水处理厂自用为主，市场外拓项目为辅，已成功并网芜湖明特威耐磨件产业园、中辰创富工坊光伏屋顶项目 [4] 业务指标 污水处理产能利用率 - 目前污水处理产能利用率在70%上下，部分项目实际污水处理量低于设计处理能力属正常，多数项目设有保底水量，对收益影响不大 [3] 污水处理业务项目收益率 - 大概为6% - 10% [3] 特许经营期 - 污水处理、垃圾发电特许经营期一般在20 - 30年左右 [3] 收支平衡时间 - 污水处理特许经营项目运营期当年一般可实现收支平衡 [3] 业务相关问题 污水处理项目提标 - 国家和地方污水处理排放标准提高，要求污水处理厂进行提标改造 [3] 垃圾处理费 - 会根据合同约定调整，如去年惠民项目提价 [4] 财务与融资 - 近两年在建特许经营项目陆续投入运营，申请年限较长项目贷款匹配，随贷款利率下行置换前期高利率长期借款降低财务成本，暂无较大融资需求和重大资本开支计划 [4] 债券下修 - 未来综合考虑市场状况、债券持有人利益、公司资本结构优化及长期发展需要，谨慎考虑“中环转2”是否下修，不排除下修可能，更重要是做好业绩、提高分红率回馈股东 [4]

业务模式与定价 - 公司投资运营服务以特许经营模式开展，通过与政府签合同承担项目投资、设计等工作，协议期内收处理费回收成本并获回报 [2] - 特许经营合同明确水价初始定价及调价公式，污水处理服务费含合理投资回报与运营成本，达调价条件经审批可调整 [2][3] 业务增长与回款 - 2023年水处理业务增长因新项目投产、处理水量增长及部分项目水价提升，回款周期有按月和按季度两种 [3] 产能利用率 - 2023年污水处理业务产能利用率68.78%，垃圾焚烧发电业务产能利用率92.34% [3] 投资领域与金额 - 公司投资的氢能源电池及催化加热器产品适用于多样化氢能燃料，用于重型新能源电动车，已出资530万美元 [3] 现金情况 - 一季度公司现金较去年年底增加，原因是加大回款力度和收到项目贷款 [3] - 公司经营现金支出包含项目运营期成本、工程项目成本、特许经营项目建设期投资、日常经营管理支出 [3] 财务核算与资产 - 公司将部分有保底条款的特许经营权项下投资性支出计入金融资产，产生较多长期应收款 [3] - 公司无形资产主要核算特许经营权初始投资成本，污水处理项目特许经营权投资成本7.21亿元，垃圾发电项目19.32亿元 [4] 融资情况 - 特许经营项目建设期资金投入大、回收期长，公司申请长期项目贷款，目前长期借款年利率平均约3.96%，未来融资成本预计降低 [4] 并购情况 - 并购济源中辰是公司在危废综合处置方向首次尝试，可延伸固废处置产业链，提升盈利能力，交易为现金支付且已结清 [4] 可转债情况 - 2024年“中环转2”触发下修条件，转股价格由7.42元/股修正至6.30元/股，目前为6.26元/股，未来是否下修将综合考虑多方面因素 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [2] - 参与单位有东吴证券、东莞证券、合晟资产 [2] - 时间为2024年7月18日下午15:30 - 16:30 [2] - 地点在公司23楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事、董事会秘书江琼女士，董事、财务总监王炜先生，董事侯琼玲女士 [2] 公司资本开支与融资情况 - 基于市场和行业环境及转型战略调整，主动减少重资产项目投资，暂无重大资本开支计划 [2] - 借款以银行长期项目贷为主，目前长期借款年利率平均约为3.96%，正置换前期高利率借款，预计未来融资成本降低 [2] 可转债与偿债规划 - 可转债距到期还有四年，公司现金流充裕且持续盈利，欢迎债权人转股，若不转股有能力提前筹划资金按时兑付 [2][3] 应收账款情况 - 应收账款主要包括应收工程款、应收污水处理费和应收固废处理费，固废应收账款多为国家补贴 [3] - 公司重视应收账款管理，设置严格回款考核体系，加大回款考核力度，落实回款责任，预计今年应收账款有改善 [3] 污水处理项目相关 - 污水处理项目提标改造由政府提出 [3] - 项目多数分布在安徽及山东，在河南、浙江、辽宁也有分布 [3] - 特许经营合同约定水价调价公式，公司向政府申请，经审批调价，也会因改扩建、提标改造调整 [3] 大股东相关 - 对于大股东未来是否增持转债的建议，公司会传达给股东 [3]

募集资金专户完成销户的公告 债券代码:123146 债券简称:中环转 2 证券代码:300692 证券简称:中环环保 公告编号:2024-072 安徽中环环保科技股份有限公司 关于 2022 年向不特定对象发行可转换公司债券 公司分别在上海浦东发展银行股份有限公司合肥分行、中国农业银行股份有 限公司合肥经济技术开发区支行、中国工商银行股份有限公司合肥城建支行设立 募集资金专项账户，公司、承德中环环保新能源有限公司、郸城县中环新能源有 限公司（原"郸城县康恒再生能源有限公司"）、海通证券股份有限公司与各开户 行分别签署了《募集资金三方监管协议》《募集资金四方监管协议》，用于对应项 目的募集资金存储和使用。 | 序号 | 开户行 | 银行账号 | 资金用途 | 账户状态 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 上海浦东发展银行股份 有限公司合肥分行 | 58010078801400003512 | 补充流动资金 | 已注销 | | 2 | 中国农业银行股份有限 公司合肥经济技术开发 | 12189001040043664 | 承德县承德绿 源热电建设项 | 本次注销 | | ...

公司基本信息 - 证券代码300692，证券简称中环环保；债券代码123146，债券简称中环转2 [1] - 投资者关系活动为电话会议，时间是2024年7月9日16:00 - 17:00，参与单位包括华安证券、东海证券等多家机构，上市公司接待人员有董事、总经理宋永莲等 [2] 经营现金流问题 - 2020年经营活动产生的现金流量净额为负，原因是会计采用金融资产模式，将部分特许经营权项下投资性支出计入金融资产，支出列入经营性现金流出；剔除该因素及保证金支出影响后，经营性现金流量净额为正 [2][3] 客户与业务板块问题 - 公司是集多业务为一体的国家级高新技术企业，业务涵盖水环境治理等多领域，客户群体广泛，包括政府机关等 [3] - 报告期内工程建造板块收入下降，原因是主动减少PPP、BOT、TOT类投资项目，对承接政府类工程项目更审慎 [3] 竞争优势 - 全产业链服务能力优势，业务范围广，有系统化方案设计和实施能力及全产业链服务优势 [3] - 行业资质优势，拥有环保工程专业承包壹级等行业最高资质 [3] - 细分市场技术优势，在工业废水治理等细分领域技术优势明显，掌握多种关键核心技术 [3] - 成本优势，有自己的设计院和专业团队，通过精细化管控有成本优势 [4] 应收账款问题 - 2023年末运营板块应收账款由污水处理费和固废处理费构成，污水处理费应收账款5.24亿元，占比72%，因政府财政支付能力下降导致；固废处理费应收账款2.03亿元，占比28%，多为国家补贴 [4] 回款周期问题 - 运营业务回款周期有按月、按季度回款；工程业务按合同约定履约进度回款；固废业务中国补电费按国家划拨资金按序支付，无明确账期 [4] 可转债问题 - 目前距可转债到期还有四年，公司现金流充裕、持续盈利，若债权人转股公司欢迎，不转股公司有能力兑付 [4] - 2024年“中环转2”触发下修条件，首次将转股价格由7.42元/股修正至6.30元/股，目前转股价格为6.26元/股，未来会综合考虑是否下修 [4] - 可转债转股对公司实际控制人的实控地位影响不大 [4]

市场扩张和并购 - 公司拟出资1200万美元认购Proof公司B轮优先股27351353股，完成后将持有22.16%股权[2] - 截至目前，公司已出资530万美元认购Proof公司B轮优先股[2] 其他新策略 - 2024年7月8日，公司、Proof公司与美国政府签署《国家安全协议》[4] - 协议签署后60日内，在美国分别成立“控股公司”和“新公司”，将M - SOFC从Proof公司剥离[4] - 协议生效后30日内，公司及Proof公司应指定美国公民担任第三方代理持有人[5] 未来展望 - 签署协议后，公司不能参与M - SOFC技术投资及产品商业化，但可继续参与ClearTherm技术投资及产品商业化[6] - 该事项不会对公司经营业绩及持续盈利能力产生重大影响[6] - 公司各项业务稳步推进，经营及财务情况正常[6]

可转债情况 - “中环转2”转股期为2022年11月14日至2028年5月5日，最新转股价格6.26元/股[2] - 2022年5月6日发行864.00万张，募资864000000元[3] - 可转债初始转股价格7.47元/股[4] 转股数据 - 2024年第二季度25张“中环转2”完成转股，票面金额2500元，转成399股[2] - 截至2024年第二季度末，剩余债券8639673张，票面总金额863967300元[2] - 截至2024年6月28日，未转股比例为99.9962%[8] 股本变化 - 2024年第二季度，公司总股本从423754470股增至423754869股[8] 价格调整 - 2023年6月21日，转股价格由7.47元/股调为7.42元/股[5] - 2024年5月16日，转股价格向下修正为6.30元/股[6] - 2024年6月19日，转股价格由6.30元/股调为6.26元/股[7]

股份回购决策 - 公司2024年2月1日决定回购股份，资金3500 - 7000万元，价格不超9元/股[3] 回购实施进展 - 2024年2月5日首次实施回购[4] - 2024年2月6日回购股份占总股本1%[4] 回购价格调整 - 2024年6月19日起回购价格上限调为不超8.96元/股[4] 截至2024年6月30日情况 - 累计回购7558320股，占比1.78%[5] - 最高成交价4.91元/股，最低4.41元/股[5] - 成交总金额35059052.40元（不含费用）[5]

特别风险提示： 截止本公告披露日，安徽中环环保科技股份有限公司（以下简称"公司" 或"中环环保"）及子公司的担保额度总金额合计 416,616.44 万元，提供担保总 余额合计 273,616.44 万元（其中，以前年度担保余额为 242,417.44 万元，本年 度担保余额为 31,199.00 万元），占公司最近一期（2023 年度）经审计净资产的 比例为 121.57%，均为对全资子公司、控股子公司发生的担保事项。除此之外 公司没有发生对合并报表外单位提供担保情况，公司无逾期的对外担保事项， 无涉及诉讼的担保金额以及因担保而产生损失的情况。请投资者充分关注相关 担保风险。 一、担保情况概述 | 证券代码:300692 | 证券简称:中环环保 | 公告编号:2024-068 | | --- | --- | --- | | 债券代码:123146 | 债券简称:中环转 2 | | 安徽中环环保科技股份有限公司 关于子公司融资并由公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 公司第三届董事会第二十八次会议、第三届监事会第二十四次会议 ...

股票简称：中环环保 股票代码：300692 债券简称：中环转 2 债券代码：123146 安徽中环环保科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 受托管理事务报告（2023 年度） 债券受托管理人 （上海市广东路 689 号） 1 重要声明 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"）编制本报告的内容及信息 均来源于安徽中环环保科技股份有限公司（以下简称"发行人""公司"或"中 环环保"）对外公布的《安徽中环环保科技股份有限公司 2023 年年度报告》等 相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业 意见。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为海通证券所作的承诺 或声明。 2 | | | | 第一章 | 公司债券概况 4 | | --- | --- | | | 一、核准文件和核准规模 4 | | | 二、发行主体 4 | | | 三、本期债券的主要条款 4 | | 第二章 | 发行人 年度经营和财务状况 2023 15 | | | 一、发行人基本情况 15 | | | 二、发行人 年度经营情况 ...