未来展望 - 公司临港基地预计明年年中左右逐步投产[1] - 美国工厂预计在六月底之前逐步投产，预计每个季度损失会逐步减少[6] - 预计海外产能释放后，零部件业务将有稳定增长，公司可能建立其他海外基地[12] 业绩总结 - 德国子公司今年预计盈利约8000万人民币，利润率约5%左右[6] - 今年一季度公司业绩恢复到贸易战前水平，海外订单增多，资产利润提高[13] - 国内主体订单增幅较去年大，预计全年增长较大[20] 新产品和新技术研发 - 二季度出货量预计会有所减少但后续可能会反弹[4] - 公司选择在美国奥斯汀建厂主要是考虑与客户的需求和业务发展[8] - 公司主要关注海外市场的电动化趋势，计划在海外基地扩张模具服务与模具工程业务[11] 市场扩张和并购 - 公司计划在海外拓展零部件业务，但目前还没有绝对的零部件业务产能配置[17] - 模具工程业务平均周期约12个月，订单蓄水池在不断膨胀[21] - 零部件业务预计二季度收入和利润环比增长[22]

业绩总结 - 公司一季度业绩表现良好，预计明年年中左右投产[1] - 今年一季度业绩受到一次性因素影响，预计全年业绩会有所下降[18] - 美国工厂在第三、第四季度预计亏损减少，对公司业绩有一定贡献[19] - 国内订单增长较去年大幅提升，预计全年收入会有较大增幅[20] 用户数据 - 二季度出货量预计会有一波反弹，年初预期有所减少但后续可能会爬坡[5] - 零部件业务在二季度有望实现环比增长，但面临一定竞争压力[22] 未来展望 - 公司预计未来几年盈利能力会快速恢复，零部件业务规模将快速扩张[13] - 公司考虑在海外建立更多基地以拓展零部件业务[14] 新产品和新技术研发 - 多利签署投资协议，可能会生产一款与三Y同平台的小车型[3] 市场扩张和并购 - 公司选择在美国建厂主要是为了拉近与客户的距离，奥斯汀成本较高不适合大规模生产[8] - 公司发展规划以零部件业务为重心，模具业务将作为内部供应[11] 负面信息 - 公司将继续发展海外客户为主，国内客户增加但不会大规模扩张[16] - 从产业角度看，国内供应商价格敏感，海外零部件业务拓展时间尚不确定[17]

激励计划会议与公告 - 2024年2月26日召开相关董事会和监事会审议激励计划议案[7] - 2024年2月26日公告独立董事征集委托投票权报告书[8] - 2024年3月22日公告股票买卖自查报告，无违规[9] 激励计划调整 - 3名激励对象放弃获授4.5万股限制性股票[12] - 首次授予激励对象人数由48人调为45人[12] - 首次授予数量由143.5万股调为139万股[12]

| 证券代码：300707 | 证券简称：威唐工业 | 公告编号:2024-054 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123088 | 债券简称：威唐转债 | | 无锡威唐工业技术股份有限公司 关于第三届监事会第二十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1、本次监事会由监事会主席赖兴华先生召集，会议通知于 2024 年 5 月 10 日以电话、电 子邮件等通讯方式发出。 2、本次监事会于 2024 年 5 月 13 日在公司会议室召开，采取现场结合通讯方式进行表决。 3、本次监事会应到 3 人，出席 3 人。 4、本次监事会由监事会主席赖兴华先生主持，董事和部分高级管理人员列席本次监事会。 5、本次监事会会议的召集、召开符合《公司法》《公司章程》及相关法规的规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《关于调整 2024 年限制性股票激励计划相关事项的议案》 表决情况：赞成票 3 票，反对票 0 票，弃权票 0 票 经核查，监事会认为： 1、本次对公司2024年限制性股票激励计划首次授 ...

激励计划进展 - 2024年2月26日董事会和监事会审议通过激励计划相关议案[2][3] - 2月27日至3月7日激励对象名单内部公示[3] - 3月22日第二次临时股东大会审议通过激励计划草案等议案[3][4] - 5月13日董事会和监事会审议通过调整激励计划相关事项议案[4][5] 激励计划调整 - 3名激励对象放弃获授4.50万股限制性股票[5] - 首次授予激励对象由48人调为45人[5] - 首次授予数量由143.50万股调为139万股[5] - 预留授予数量23万股不变[5] 相关意见 - 监事会同意激励计划相关事项调整[7][8] - 律师认为激励计划调整事项符合规定[9]

会议信息 - 董事会会议通知于2024年5月10日发出，5月13日召开[3] - 董事会应出席董事5人，实际出席5人[3] 激励计划调整 - 2024年限制性股票激励计划首次授予激励对象由48人调为45人[4] - 首次授予数量由143.50万股调为139万股，预留23万股不变[4] - 调整属授权范围，无需再提交股东大会，关联董事回避表决[4] - 调整议案表决赞成3票，反对0票，弃权0票[4]

回购情况 - 截止2024年4月30日累计回购3,613,800股，占总股本2.04%[2] - 回购最高成交价13.68元/股，最低9.70元/股[2] - 成交总金额39,960,947元（不含交易费用）[2] 进展与合规 - 2024年2月1日通过回购方案，进展符合要求[2][3] - 未在特定期间回购，未违反相关要求[5] 未来展望 - 后续继续实施回购计划并履行披露义务[5]

模具业务 - 模具业务的毛利率预计在3738左右，已经回归到2016-2017年水平[1] - 固定资产投入和订单饱和导致毛利率提升，模具业务毛利率偏高[4] - 欧洲模具业务毛利率相当于国内零部件业务的20%，经济能力在3-5%左右[6] - 模具业务毛利率预计今年一季度超过40%，可能会继续保持[6] - 模具业务固定资产占公司总固定资产约5%，模具业务毛利有进一步提升空间[23] - 公司正朝着将模具业务发展到两亿美元的目标努力，近期内部进行了调整[25] - 预计未来模具业务增速可能维持在20%左右[31] 海外业务 - 海外收入占比大概在一季度到了60左右，其中德国子公司收入约为2000万[2] - 欧洲市场预计重新进入加速增长阶段，北美市场增速更快[8] - 公司在海外市场投资导向更多倾向于北美市场[17] - 公司计划在海外寻找其他机会，可能在北美等地区寻找机会[32] 业务展望 - 奥斯汀一季度亏损约300-400万美元，预计第三年达到平衡状态[13] - 零部件业务今年预计增长10%到20%，但已下调增长预期，明年将依靠上海产能释放和重卡业务贡献收入[20] - 预计国内民宿微糖公司今年全年可能微亏，但每个季度亏损会逐渐缩小[27] - 预计今年年内零部件业务可能有10%到15%的增速，但可能会受到特斯拉排产下调的影响[30] - 公司考虑整合投资新能源业务，减少亏损并增加利润[33]

采购数据 - 2019 - 2021年1 - 5月前五大供应商合计采购金额分别为1476.24万元、6802.40万元、9252.27万元，占比分别为80.01%、90.08%、81.58%[4][25] - 2019 - 2021年电芯和电子元器件采购合计额占比分别为89.22%、94.14%、91.70%[25] - 2019 - 2020年向韬铱电子采购电芯金额分别为259.99万元、108.41万元，无关联供应商为1081.83万元、3375.04万元[23] - 2021年1 - 5月采购电阻5.60万个，占比1.65%，单价0.01元；采购电容0.40万个，占比0.12%，单价0.02元[94] - 2020年度采购电阻76.88万个，占比43.28%，单价0.02元；采购电容29.99万个，占比16.88%，单价0.06元[94] 销售数据 - 2021年1 - 5月向非关联方销售毛利率15.30%，向韬依电子销售毛利率8.35%[4] - 2019 - 2021年1 - 5月向韬铱电子销售电芯6个月内库龄收入分别为134.53万元、1902.68万元、70.18万元，非关联方为42.01万元、307.82万元、744.15万元[15] - 2019 - 2021年1 - 5月前五名客户累计销售额分别为2203.16万元、5090.15万元、8182.76万元，占比分别为94.54%、88.69%、93.87%[35] - 2019 - 2021年1 - 5月境外销售占比分别为53.04%、73.41%、83.83%[35] - 2021年1 - 5月直接销售金额为8172.76万元，占比93.76%，代理销售金额为543.97万元，占比6.24%[45] 业务结构 - 2019 - 2021年1 - 5月申芯业务金额分别为1405.93万元、6665.96万元、6291.03万元，占比分别为76.19%、88.27%、62.51%[26] - 2019 - 2021年1 - 5月电子元器件业务金额分别为240.52万元、442.86万元、2937.37万元，占比分别为13.03%、5.87%、29.19%[26] - 2019 - 2021年1 - 5月结构件业务金额分别为81.34万元、173.76万元、426.94万元，占比分别为4.41%、2.30%、4.24%[26] - 2019 - 2021年1 - 5月其他业务金额分别为117.47万元、268.95万元、408.33万元，占比分别为6.37%、3.56%、4.06%[26] 成本与费用 - 2019 - 2021年1 - 5月公司发生销售费用157.83万元、91.09万元、164.39万元[105] - 2019 - 2021年1 - 5月公司发生研发费用191.41万元、167.33万元、143.87万元[105] - 2020年销售部门人均职工薪酬较2019年减少0.49万元，降幅3.91%[108] - 2021年1 - 5月销售人员年化人均薪酬较2020年增加95.44万元，增幅793.37%，预提销售部门人员奖金75万元[109] - 2020年销售费用91.09万元，较2019年减少66.74万元，降幅42.29%[114] 资产与负债 - 报告期存货余额分别为506.72万元、1120.23万元、2921.26万元[60] - 2020年末存货跌价准备为124.20万元，占比9.98%[60] - 2021年5月31日、2020年12月31日、2019年12月31日存货账面余额分别为3077.70万元、1244.43万元、506.71万元，跌价准备分别为156.44万元、124.19万元、0万元[67][70][71] - 标的公司各期末资产负债率分别为59.03%、76.19%和76.87%，呈上升趋势[157] - 标的公司各期经营性活动现金流量净额分别为311.58万元、2,627.24万元、 - 1,211.39万元[157] 客户与市场 - 2021年1 - 5月新增主要客户BOLT，因适应共享市场调整充电模式，自2021年起直接采购锂离子电池组[146] - 2021年1 - 5月对杰诺铭销售收入较2020年增加777.62万元，因杰诺铭3C客户多且双方有合作意向[147] - 2021年1 - 5月对创炎电子销售收入较2020年增加661.24万元，因开展销售电芯业务[148] - 2020年新增主要客户苏州龙跃锂，因标的公司锂电池组获BOLT认证，被指定采购[149] - 2019年主要客户无锡洪云在2020年及2021年1 - 5月未进入主要客户名单，因2020年与其他客户业务量增长[150] 研发与专利 - 研发团队人数维持在7人左右[135] - 电池组外观设计专利授权时间为2020 - 6 - 9[132] - 一种优化的电池并联充电电路实用新型专利授权时间为2020 - 9 - 1[132] - 德凌迅滑板车用电池管理系统(BMS)嵌入式软件V1.0软件著作权取得时间为2020 - 10[133] - Deliganti图形商标注册时间为2020 - 9 - 28[133]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年全年实现营收8.19亿元(同比下降0.47%)，归母净利润2031.6万元(同比下降64.84%) [1] - 2024年一季度实现营收2.40亿元(同比增长52.11%,环比增长4.70%)，归母净利润2250.9万元(去年同期-378.2万元) [1] 公司业务发展 - 公司形成了冲压模具和冲压件两大业务板块 [1] - 冲压模具业务受益于海外车型周期加快,公司积极在美国、德国增加产能 [1] - 冲压件业务绑定特斯拉等大客户,随着新增产能落地有望进入快速增长期 [1] 盈利预测与投资建议 - 预测公司2024-2026年实现归母净利润1.6/2.6/3.31亿元 [1] - 给予公司2024年27倍PE估值,对应目标价24.3元,维持"强推"评级 [1] 财务指标总结 - 2023年营业收入8.19亿元,同比下降0.47% [1] - 2023年归母净利润2031.6万元,同比下降64.84% [1] - 2024年一季度营收2.40亿元,同比增长52.11% [1] - 2024年一季度归母净利润2250.9万元,去年同期-378.2万元 [1] - 预测2024-2026年归母净利润分别为1.6/2.6/3.31亿元 [3]