分组1：公司业绩情况 - 2019年上半年公司实现营业收入4.03亿元，同比增长30.19%，归属于上市公司股东净利润1.8亿元，同比增长39.66% [3] - 传统钽电容业务收入为30,391.59万元，占总营业收入的75.42%，同比增长17.14% [3] - 非钽电容业务部分产品快速增长，电路模块业务营收同比增长122.10%，薄膜电容器增长96.29%，电阻增长106.4%，陶瓷电容器增长66.15%，电感增长57.43%，单层瓷介电容增长47.93% [3] - 2018年MLCC全年收入超过3,000万元，2019年上半年营收同比增长66.15% [6] 分组2：未来新产品增长点 - 多层陶瓷电容器领域：加大投入扩大生产能力，输送优秀销售人才，建立单独销售队伍，重点完成高电压、大容量片式多层陶瓷电容器开发，推进宇高级生产线建设 [4] - 单片电容领域：2019年继续加大投入，引进人才、投入新产品、扩大产能 [5] - 其他业务领域：各产品业务技术发展着力于国内首创或国内领先，如电感器领域着力小型化、高可靠片式电感器及叠层片式射频滤波器研发等 [5][6] 分组3：市场竞争与战略部署 - MLCC近年增量和发展空间相对较大，公司通过技术研发、销售服务加强竞争力，横向拓展其他电子元器件和电源模块 [6][7] - 针对行业内其他竞争者进入钽电容市场，公司通过技术研发、销售服务两方面加强竞争力 [7] 分组4：增速原因 - 新产品经过市场开拓和技术积累开始放量，且原本基数小，所以增速明显 [7] - 基础电子元器件在国产化替代中的速度和比例更大，随着国产化要求增加，增速更明显 [7] 分组5：产品拓展方式 - 围绕电子元器件和微电路模块为核心，利用高可靠钽电容领域的销售与管理、资金、技术资源、产品孵化等平台优势，丰富产品类型 [8] - 通过技术、销售两方面加强，研发推陈出新，提供电子领域“一站式”整体解决方案 [8] 分组6：经营管理与员工情况 - 公司经营状况稳步上升，新任总经理曾琛女士有丰富管理经验，管理团队为公司长期发展提供保障 [9] - 公司完善员工薪资福利体系，提供有竞争力薪酬和多种补贴，对员工进行培训，提供发展平台 [9] 分组7：回款周期 - 高可靠产品客户货款结算周期相对较长，从客户货物验收入库计算，回款期限一般不超过12个月 [10]

公司基本情况 - 宏达电子是高新技术企业，1993 年成立，以钽电容器为基础，专用电子元器件和电路模块为核心，拥有二十多年研发生产经验 [4][5] - 有包括六条专用标准生产线在内的多条生产线及完善质量检测体系，拥有多项核心技术与专利，是国内专用钽电容器生产领域龙头企业 [5] - 积极拓展其他电子元器件领域，拥有十多个子公司，产品广泛应用于航天、航空等专用领域 [5] 2019 年上半年业绩情况 - 实现营业收入 4.03 亿元，同比增长 30.19%，实现归属于上市公司股东净利润 1.8 亿元，同比增长 39.66% [6] - 传统钽电容业务营收同比增幅 17.14%，非钽电容业务部分产品快速增长，电路模块业务营收同比增长 122.10%，多层陶瓷电容 MLCC 同比增长 66.15%，薄膜电容同比增长 96.29%，电感同比增长 57.43% [6] 主要工作 加速电子产业布局 - 产品覆盖钽电容、多层陶瓷电容等多种产品 [6][7] - 2019 年将微电路模块等生产线升级改造并加大投入，在深圳、西安等地设立新研发中心 [7] - 募投项目中，高能钽混合电容器生产线扩展建设项目、新型低 ESR 有机高分子聚合物电容器生产线建设项目已实施完毕，新投入超级电容等项目开始生产试验线建设 [7] 推进公司产品质量工程体系项目 - 拥有六条专用标准生产线，相关产品已列入电子元器件 QPL 目录，部分钽电容器通过航天五院 CAST 生产线认证 [7] - 另外 7 条专用标准生产贯标认证工作全面推进，宇高级质量工程建设推进顺利 [7][8] - 拥有国防三级计量技术机构资质，实验中心通过 CNAS 和 DILAC 能力认可，产品按要求进行质量一致性检验，被纳入多项科研项目优选目录和型号目录，成为大部分专用钽电容器用户合格供应商 [8] - 通过 AS9100D 航空航天质量管理体系及 IATF - 16949 汽车质量管理体系认证，可为大飞机和汽车行业提供配套服务 [8] 持续的管理平台建设 - 按计划推进培训工作，梳理管理流程，完善制度，落实文化理念 [8] - 2019 年上半年开始对信息平台进行升级 [8] 问答环节要点 产品销售占比与增长 - 近年来专用产品销售收入占总销售收入比例下降，因民品销售收入取得较大突破 [10] - 钽电容器营收增长 17.14%，非钽电容器中电源模块增长 122.10%，陶瓷电容器增长 66.15%，电感增长 57.43%，薄膜电容器增长 96.29%，电阻增长 106.4%，单层瓷介电容增长 47.93%，芯片类业务也有不错增长 [11] 产品收入与毛利率变化原因 - 固体钽电容器收入未增长，因民用市场价格下降、专用市场订单需求增长差异、质量管理体系建设影响出货节奏，下半年预计改善 [10][11] - 固体电解质钽电容器收入和毛利下滑受民品价格及客户项目构成影响，非固体电解质钽电容器因客户项目批产阶段多增量大，且筛选及出货要求严格使固体电解质钽电容器受影响更大 [12] 行业竞争与公司优势 - 国内专用市场钽电容生产厂家少，行业稳中向上，钽电容器长期发展与专用市场趋势匹配 [12] - 公司核心竞争力在于拥有高端电容器核心技术与专利，机制灵活、市场化程度高，未来技术及市场优势有望提升 [12][13] 战略规划与市场拓展 - 未来三到五年围绕电子元器件和微电路模块为核心，打造电子集团，聚焦主业，利用优势资源做大做强已有产品、丰富产品类型 [13] - 民品方面提升规模化生产和智能制造，将销售方式转化为对厂商直销为主 [13] 定价机制与毛利率下降原因 - 主要客户为专用市场配套机构和研究所，产品定价受技术指标、结构、成本及差异化策略等因素影响，以议价为主 [14] - 整体毛利率下降与收入构成结构有关，新产品毛利率低于成熟钽电容器，但影响有限 [14] 订单与回款周期 - 专用产品生产周期长，货款结算周期一般不超过 12 个月，民品生产周期相对较短 [14][15] - 今年上半年专用市场产品订单增速 25% - 30%，陶瓷电容器、电源模块、芯片类等子公司产品增速明显 [15] 应对竞争策略 - 认为专用市场门槛降低，对客户理解深的企业更具竞争力，公司要从技术、销售两方面加强，提供“一站式”整体解决方案 [15][16] 专用与民品市场布局 - 专用产品市场保持钽电容器龙头地位，横向拓展产品品类 [16] - 民品加大钽电容投入，加大对 5G 领域子公司投入，民用市场总量有发展空间 [16] 募投项目进展与产能利用率 - 募投项目中“高能钽混合电容器生产线扩展建设项目”和“新型低 ESR 有机高分子聚合物电容器生产线建设项目”5 月底结项，研发中心等项目按计划推进，信息化建设项目延期 [17] - 产能利用率不断提升，核心产品处于较高水平，结项项目可扩大产能，将加大新产品投入 [17] 投资收益与资金情况 - 上半年投资收益约 4100 万，主要来自对苏州恒辰九鼎的投资收益 [17][18] - 应收账款增加与行业有关，上半年经营性现金流回正，自身赚取现金能力可支撑持续发展 [18] 业绩增长驱动因素 - 专用市场业绩增长与国家费用支出、国际形势、客户项目进度有关，民品主要看工业、5G 等产业需求 [18] - 市场部分客户变化对公司影响不大，导入新产品使抗风险能力增强 [18] 新兴产业对业绩影响 - 人工智能、新能源汽车、5G 商用对业绩提升程度与开拓民品市场步伐有关，子公司宏达恒芯产品在 5G 模块领域与多家龙头企业合作，批产后业绩或有较大增长 [19] 一季度净利润增长低于营收原因 - 净利润增长低于营收因期间费用增幅大，销售费用因新产品开拓和销售团队扩大增长，研发费用因加大新产品研发投入和扩大研发团队增长，财务费用因理财收益减少和财政补贴节奏变慢下降 [19][20] 应收账款与存货情况 - 应收账款和存货总量占总资产 64%，与经营模式和主要客户群体有关，发货到回款时间长，专用产品订单小批量多批次，存货周转率不高 [20][21] - 采取保守应收账款会计政策，做好减值准备，专用产品客户信用高，减值风险小 [21][22] 经营性现金流改善 - 2018 年经营性现金流为负因付款方式和备货等原因，2019 年上半年已回正 [23] 电源管理芯片情况 - 上半年电源管理芯片快速增长，因收入基数小、针对国产化替代难题有优势且推出新型号产品，下半年预计继续增长，主要客户不便透露 [23]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位为银河证券，人员为温肇东 [2] - 时间为2019年6月19日9:00 - 11:00 [2] - 地点在株洲市天元区渌江路2号公司6号楼312会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书曾垒和证券事务代表钟桑 [2] - 活动主要内容为播放公司PPT资料和机构提问交流 [2] 公司近期经营业绩情况 - 2019年一季度是传统销售旺季，部分军工客户订单增加，钽电容业务稳步上升 [3] - 非钽电容业务经市场推广，市场逐渐打开，产品快速增长 [3] - 因人工智能等行业爆发，民用电子元器件需求上升，公司加大民品投入，民品业务大幅提高 [3] - 2019年1 - 3月，公司实现营业收入18,658.12万元，同比增长35.73% [3] - 2019年1 - 3月，归属于母公司所有者的净利润5,513.52万元，同比增长30.07% [3] 公司未来主要业务增长点 钽电容器领域 - 是公司核心业务领域，行业内有较大领先优势 [4] - 战略措施为抓质量和研发，建立质量考核管理模式，确保产品技术紧跟国际先进、领先国内水平 [4] 多层陶瓷电容器领域 - 是公司最早拓展且成长最快的新产品业务 [4] - 加大投入扩大生产能力，输送优秀销售人才，建立单独销售队伍，强化市场影响力 [4] - 未来重点开发高电压、大容量片式多层陶瓷电容器，推进宇高级生产线建设，提升性能与可靠性及市场占有率 [4][5] 单片电容领域 - 产品包括微波射频单层陶瓷电容等，在5G通信和传感器领域广泛应用 [5] - 2019年继续加大投入，引进人才、投入新产品、扩大产能，提升市场占有率和竞争力 [5] 其他业务领域 - 产品包括电感器、电阻等，各产品业务技术着力于国内首创或领先 [5] - 电感器领域着力小型化、高可靠片式电感器及叠层片式射频滤波器研发，实现进口替代 [5] - 片式膜电阻领域重点研发高可靠性等片式膜电阻器和网络 [6] - 薄膜电容器领域重点研发高温高介电常数超薄薄膜，加快片式化，生产安全高可靠电容器 [6] - 电源模块及电源控制芯片领域集中研发替代进口的高可靠航空电源等产品和模块 [6] - 电解电容器领域重点研发低ESR、耐高温、大容量的片式高分子铝电容 [6]

公司发展战略 - 围绕电子元器件和微电路模块为核心，打造有核心技术和影响力的军工电子集团，聚焦主业，利用多平台优势做大做强已有产品并丰富产品类型 [3] 产品布局与市场容量 - 军品覆盖所有军用钽电容使用客户，通过钽电容建立军工市场渠道，开拓多种产品市场；民品针对5G通讯、汽车电子等领域，加强部分产品产业化推进 [3][4] - 军工市场数据不透明，公司有较大发展空间；民品领域因电子产品新技术应用增多和国际贸易摩擦，国产化需求加大，发展空间大 [4] 竞争对手与优势 - 军用钽电容器国内主要竞争对手有振华新云、火炬电子等 [4] - 公司拥有高端电容器核心技术与专利，作为民营企业机制更灵活、市场化程度更高，预计钽电容器技术及市场优势将提升 [4][5] 定价机制与毛利率 - 军品定价受产品技术指标、结构、单位成本和差异化定价策略等因素影响，主要产品价格波动不大 [5] - 因产品结构变化、民品和子公司业务规模扩大、市场竞争加剧、原材料和人工价格上涨、新产品拓展等因素，公司整体毛利率下降且有波动 [5] 生产与回款周期 - 军品生产涉及国防安全和机密，要求高、工艺复杂、技术要求高，周期长；民品可靠性和技术要求低，周期短 [6] - 军品客户主要是国家军工单位及其关联公司，产业链长，交货验收程序严格复杂，货款结算周期长，回款期限一般不超12个月 [6]

公司基本信息 - 证券代码 300726，证券简称宏达电子，于 2019 年 4 月 10 日 15:00 - 17:00 在全景网举办年度业绩说明会 [1][2] - 接待人员包括董事长钟若农、董事会秘书及财务负责人曾垒、独立董事欧阳祖友、保荐代表人肖晋 [1][2] 公司发展规划 - 围绕电子元器件和微电路模块为核心，打造军工电子集团，聚焦主业，利用多平台优势做大做强已有产品并丰富产品类型 [3][14] - 如有并购计划将及时披露信息 [3] 财务相关 - 2018 年应收账款情况查阅 2018 年年度报告和审计报告 [4][5] - 截止 2018 年 12 月 31 日资产负债率为 5.08% [10] - 2018 年度研发投入金额 4,293.40 万元，研发投入占当年营业收入比例为 6.75% [10][17] 行业地位与竞争 - 是国内军工电子元器件细分领域龙头企业之一，同行业上市公司有火炬电子、北方华创等 [5] - 拥有 20 多年钽电容器研发生产经验、五条国内先进生产线、完善质量检测体系和完整试验技术，具备军用电容器核心技术与专利 [5] - 受军民融合政策和市场趋势影响，军工市场竞争激烈 [7] 政策优惠 - 享有高新技术企业所得税优惠及小微企业普惠性税收优惠等，具体查阅定期报告 [7] - 国家减税降费政策对公司有积极影响 [8][9] 产品与市场 - 产品下游军工客户主要分布于华东、西南、华北等区域，在北京、上海、成都、西安等城市集中，行业有地域性 [9] - 主要产品钽电容器及陶瓷电容器应用广泛，受单一行业季节性波动影响小，第三、四季度销售收入略高于上半年，业务无明显季节性 [12] - 今年重点发展多层陶瓷电容器等新产品和新业务 [14] 公司管理与风险 - 独立董事发挥专业知识，对重大事项出具独立意见，提出建设性建议并被合理采纳 [6] - 建立并有效执行内部控制制度，规避经营风险，具体参考《2018 年度内部控制自我评价报告》 [8] 专利情况 - 2018 年获授权专利 16 项，其中发明专利 8 项，实用新型 8 项；截止 2018 年末累计共有专利 83 项，其中发明专利 21 项，实用新型 51 项，外观设计 11 项 [11][17] - 2018 年共开展 65 项科研项目，其中国企及合作项目 26 项，自筹项目 39 项 [11] 投资者交流 - 通过现场调研、网络业绩说明会、投资者接待日、热线电话、邮箱及互动平台等渠道与投资者交流 [13] 其他 - 如有签订重大合同将及时公告，指定信息披露媒体为巨潮资讯网 [8] - 客户覆盖航天、航空、兵器、船舶、电子等领域，产品应用于多种航天工程、军事工程和武器装备 [15][16]

会议基本信息 - 会议名称为长江证券科技创新峰会，时间为2019年6月20日12:00 - 14:00，地点在上海东方滨江大酒店 [2] - 参与单位包括长江证券、华夏基金、兴业基金等，上市公司接待人员为董事会秘书曾垒 [2][3] 行业与公司竞争力 - 军工电子行业进入壁垒高，包括资质、技术、市场和资金壁垒，国内军用钽电容市场份额由少数厂家占有，2005年前国企占优，2005年后公司规模扩大 [3][4] - 公司具备军工行业多种资质认证，拥有高端电容器核心技术与专利，机制灵活、市场化程度高，未来钽电容器技术及市场优势有望提升 [4] 业务布局 民品市场 - 公司巩固军品业务同时开拓民品，针对5G通讯、汽车电子等领域加大投入，推进单层陶瓷电容等产品产业化 [5] - 中国市场对电子元器件国产化需求加强，发展空间大 [5] 其他产品 - 钽电容器领域，公司以提高可靠性和先进性为战略，抓质量和研发 [6] - 多层陶瓷电容器领域，公司加大投入扩大产能，建立销售队伍，未来重点开发高电压、大容量产品，推进生产线建设 [6] - 单片电容领域，公司2019年加大投入，提升市场占有率和竞争力 [7] - 其他业务领域包括电感器、电阻等，各产品业务技术着力于国内首创或领先 [7] 产品周期与回款 - 军品生产周期长，因涉及国防安全，检验严格、工艺复杂；民品生产周期短，可靠性和技术要求相对较低 [8] - 军品货款结算周期长，回款期限一般不超过12个月 [9] 公司发展契机与销售策略 - 2005年后国家放宽政策，公司2006年陆续取得军工业务相关资质，开始拓展军品业务 [9] - 公司通过钽电容销售建立军工市场渠道，利用营销团队优势建立销售网络，开拓多种产品市场 [10] 价格与毛利率 - 军改对公司军品业务有积极影响，产品定价因素多，主要产品价格波动不大 [10] - 公司规模扩大、产品结构变化、市场竞争等因素使毛利率有波动 [11] 订单情况 - 目前公司经营稳健、业绩上升，原因包括军费开支增加、非钽电容产品市场打开、民用电子元器件需求上升 [11] - 未来订单增长受多种因素影响难以预测，公司将聚焦主业、稳健经营 [11][12] 5G领域业务 - 公司控股子公司产品在5G光通讯等模块应用广，目前未规模销售、占营收比重小，公司将加大投入提升竞争力 [12] 产能利用率 - 公司产能利用率不断提升，核心产品处于较高水平，募投项目可扩大产能，对新产品也将加大投入 [13]

公司基本信息 - 证券代码 300726，证券简称宏达电子，于 2018 年 5 月 3 日 15:00 - 17:00 在全景网举办年度业绩说明会 [1][2] 业务构成与市场地位 - 主营业务为钽电容器等军用电子元器件研发、生产、销售及服务，2017 年钽电容器收入超 85% [3] - 军品收入比率超 85%，在军用钽电容器领域技术实力国内厂商中处龙头地位，2017 年在中国电子元件百强企业中名列第 43 名，比 2016 年上升 7 名 [3][8] 财务相关 - 2017 年收到政府补助 12,502,346.43 元 [3] - 管理费用控制有序、现金流状况良好，有健全有效的费用控制制度 [9] 订单情况 - 除湘怡中元外的子公司及参股公司展芯半导体订单突破 1.2 亿元，订单平均增幅超 50%，微电子、展芯、恒芯公司产品订单快速增长 [3] 销售与市场拓展 - 截止 2017 年末，销售人员 83 人，客户基本覆盖所有军用钽电容使用客户，军工客户突破 1900 家，通过钽电容销售建立军工市场渠道，拓展多种产品销售，通过子公司布局海外市场并参加海外展会 [5] 风险防范与内部控制 - 建立并有效执行内部控制制度，可有效规避经营过程中存在的风险，具体参考《2017 年度内部控制自我评价报告》 [5] 产品应用领域 - 客户覆盖航天、航空、兵器、船舶、电子等领域，产品广泛应用于航天工程、军事工程和武器装备上 [5] 行业与竞争 - 国内同行业企业主要有中国振华（集团）新云电子元器件有限责任公司、日望电子、火炬电子等，近年行业集中度逐步提升 [7][10] 5G 业务布局 - 单片电容产品在 5G 通信行业、传感器领域有广泛运用，2018 年将加大在该领域投入，提升市场占有率和竞争力 [7] 技术研发与奖励 - 2017 年获评省级技术中心、株洲市中小企业 100 强等称号，被多个重点客户评为金牌供应商和优秀供应商 [8] - 2017 年开展 61 个项目，其中政府及合作项目 17 项，自筹项目 44 项，涉及多种产品开发 [8][9] 公司发展战略 - 总体目标是以电子元器件为核心进行扩展，打造拥有核心技术和重要影响力的军工电子集团公司，围绕发展战略选择适合方式经营 [9] 员工持股与减持 - 鼓励员工长期持股，督促股东遵守法律法规进行减持 [9] 芯片研发 - 参股公司株洲展芯半导体技术有限公司（持股比例 45.90%）主营业务为半导体芯片的研发、生产和销售 [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有南方基金、中信建投证券等 [1] - 活动时间为2018年5月17日14:30 - 16:00 [1] - 活动地点在株洲宏达电子股份有限公司1号楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书曾琛、证券事务代表钟桑、证券事务专员郑雁翔 [1] 投资者关系活动主要内容 - 参观公司片式固体电解质钽电容器生产线 [2] - 播放公司PPT资料了解基本情况及主要产品、业务情况 [2] - 机构提问交流，涉及行业地位、市场空间、优劣势、发展前景等问题 [2] 公司业务领域情况 钽电容器业务 - 是公司核心业务领域，在行业内有较大领先优势，未来确保在军工行业领先地位，提升产品一致性和可靠性，在军用领域发展宇航级产品，在民用领域推广应用 [2][3] 多层陶瓷电容器业务 - 设备水平在国内同行业领先，2017年多层片式瓷介固定电容器生产线通过国军标生产线认证，未来重点开发高电压、大容量片式多层陶瓷电容器，提升性能与可靠性，丰富产品线，提高竞争力和市场占有率 [3] 公司竞争优势 军工资质及认证优势 - 具备三级保密资质认证、装备承制资格认证等多种资质及认证，供应商名录覆盖军用钽电容用户，被纳入多项科研项目优选目录，产品可进入大部分军工钽电容器用户选择范围 [3][4] 领先的技术实力 - 在军用钽电容器领域技术领先，参与多项国家产品或技术行业标准和质量检测标准制订；拥有三条钽电解电容器国军标生产线和一条多层片式瓷介电容器国军标生产线，部分产品列入QPL目录 [4][5] 完善的研发机制 - 涵盖理论研究、新型电子元器件研发等，可根据市场需求迅速研发产品；重点发展高端半导体功率器件及模块等，建设或改造多条生产线 [5] 丰富且具有特色的产品结构 - 自主研发多种钽电容器新品，覆盖军用钽电容器品类，掌握军用高能钽混合电容器和高分子钽电容器自有生产技术；拥有多个子公司，以电子元器件为核心扩展业务 [6] 成熟的营销团队与推广策略 - 对国内主要用户直销，针对重点客户建立销售网络系统，设置销售专员保证售前、售后服务；对销售人员进行专业知识培训，通过市场调研确定销售方向，评估落实情况并指导 [6][7] 公司竞争劣势 规模较小 - 与国际知名钽电容器生产企业如AVX、KEMET等相比，规模明显偏小，抗风险能力和研发投入不足 [7] 融资渠道单一 - 军工产品应收账款周转率低，业务拓展资金需求大，约90%营业收入来自钽电容器生产与销售，需增加融资渠道加速行业开拓与布局 [7] 公司民用拓展情况及前景 - 2016年至今民用电子元器件需求上升，2018年扩大对民用片式钽电容等产品投资提高产能，投放技术优势产品到民用市场提高知名度 [8] - 看好5G通讯等领域，2018年加大5G领域产品研发和产能扩大，子公司宏达恒芯有多项研发任务，计划投资扩产单片电容基板制造能力 [8][9] 公司电容器之外其他领域拓展情况与规划 - 2014年以来拓展电子元器件种类和品种，向电感器、电阻、高功率薄膜电容器等业务领域扩展 [9] - 在各领域有具体研发方向，如电感器领域实现进口产品国产化替代等 [9][10]

活动基本信息 - 活动类别为湖南省上市公司与机构投资者面对面交流活动 [1] - 参与单位包括国信证券深圳振华分公司等多家投资机构 [1] - 活动时间为2018年5月11日14:00 - 15:50 [2] - 活动地点在长沙市芙蓉区解放东路300号华天大酒店C座三楼湖南厅 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书曾琛、证券事务代表钟桑、证券事务专员郑雁翔 [2] 活动流程 - 湖南省上市公司协会秘书长王靖夫致辞 [2] - 约调研数据平台创始人曾学成致辞 [2] - 董事会秘书曾琛介绍公司基本情况及相关产品业务情况 [3] - 投资机构提问，自由交流 [3] 公司业务情况 - 公司军品收入超营业收入的85%，是主要营业收入来源 [3] - 针对5G市场的产品目前营收较小，是发展民品业务主要方向 [3] - 扩展军工业务方式：自身产品方面成立多个子公司扩展产品种类，业务扩展方面保持航空领域优势并拓展航天领域业务 [3] 公司财务及运营情况 - 应收账款账期基本为一年，采取滚动付款方式 [4] - 2018年利润无法预测，但基本面向好 [4] - 发展重点是孵化原有的10家控股子公司，有合适标的可适当考虑并购 [4]

分组1：投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为东方证券，人员为王天一、罗楠，时间为2018年6月28日15:30 - 17:00，地点在株洲宏达电子股份有限公司办公楼三楼会议室，上市公司接待人员为证券事务代表钟桑和证券事务专员郑雁翔 [2] 分组2：活动具体内容 - 播放公司PPT资料，了解公司基本情况、主要产品及业务情况 [3] - 机构提问交流，涉及钽电容器市场空间与竞争优势、军民用产品差异及民品拓展规划、募投项目进展和产能情况 [3][8][9] 分组3：钽电容器市场情况 - 军用市场：2000年前后军事项目投入陡增，近年来军备采购数量提升，军用钽电容器需求量逐年大幅提升后稳步上升，国内拥有军工资质的厂商市场份额稳定且总量增加，市场主要由少数厂家占有 [3][4] - 民用市场：国际厂商与国内厂商市场准入差异不大，国内厂商技术水平落后，国际厂商在性能与价格上有优势，国内厂商市场占比呈缩减趋势 [4] 分组4：公司竞争优势 - 军工资质及认证优势：具备军工行业多种主体资质及业务认证，供应商名录覆盖军用钽电容用户，被纳入多项科研项目优选目录 [4][5] - 领先的技术实力：参与国家产品或技术行业标准和质量检测标准制订，多条生产线和产品通过军品认证 [5][6] - 完善的研发机制：涵盖多领域研发，可根据市场需求迅速研发产品，重点发展高端半导体功率器件及模块等，建设或改造多条生产线 [6] - 丰富且具有特色的产品结构：自主研发多种钽电容器新品，覆盖军用钽电容器品类，掌握高能钽混合电容器和高分子钽电容器自有生产技术，开拓其他电子元器件领域 [7] - 成熟的营销团队与推广策略：对国内主要用户直销，建立销售网络系统，设置销售专员，保证售前售后服务，搜集用户信息并及时处理，对销售人员培训，确定销售方向并评估指导 [7][8] 分组5：军民用产品差异及民品规划 - 差异：民用产品应用于消费类和工业类领域，市场准入门槛低，以价格为导向，竞争激烈；军用高端电容器应用于军工领域，准入门槛高，技术含量高，质量要求严，附加值高 [8] - 规划：2018年扩大对民用片式钽电容等产品投资提高产能，投放有技术优势产品，提高市场份额和知名度；加大5G领域产品研发和产能，投资扩产单片电容基板制造能力，实现薄膜电路产品生产 [9] 分组6：募投项目情况 - 四个募投项目稳步推进，按规定公示募集资金使用情况和项目进展，新型低ESR有机高分子聚合物电容器生产线建设项目和高能钽混合电容器生产线扩展建设项目将增加相关产品产能 [9][10]