投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，参与单位为宝盈基金，参与人员为洪骐，时间为2018年6月14日14:00 - 15:30，地点在株洲宏达电子股份有限公司办公楼三楼会议室，上市公司接待人员为董事会秘书曾琛和证券事务专员郑雁翔 [2] - 活动主要内容包括播放公司PPT资料、机构提问交流和参观公司主要生产线 [3] 钽电容器行业情况 应用领域与市场空间 - 钽电容器具有高能量密度等优势，在工业和军用市场广泛应用，在高端电容器领域有稳定份额和性能优势 [3] - 电子元器件领域发展重点使新型片式化等高端电子元件需求上升，国内外钽电容器行业市场规模逐年增长 [4] - 钽电容器在我国航天等军工领域广泛应用，2000年前后军事项目投入增加使军用钽电容器需求大幅提升，近年国家军备采购量提升，需求稳步上升 [4] 行业竞争格局 - 民用市场上，国际厂商在产品性能与价格上相对国内厂商有全面优势，国内厂商市场占比呈缩减趋势 [5] - 军品钽电容器审批严格，国内拥有军工资质的厂商市场总份额稳定且总量增加，市场份额主要由少数厂家占有，2005年后公司在国内军用钽电容器领域经营规模不断扩大 [5] 国内钽电容器与国际龙头技术差距 整体情况 - 我国钽电容器研究生产始于上世纪70年代中期，积累了一定能力，但在研发及硬件投入等方面与国际厂商存在差距，部分原材料需进口，部分指标与国外优秀产品有差距 [6] 不同市场情况 - 民用市场上，以美国Vishay等公司为代表的国际制造商在核心技术、生产设备等方面领先于国内企业 [6] - 军工领域，军民融合发展，公司部分型号产品电参数与国际厂商无明显差距甚至更优，逐步实现国产化替代 [7] 公司钽电容器扩产计划 募投项目 - 新型低ESR有机高分子聚合物电容器生产线建设项目：因高分子固体钽电容器业务规模增长，市场对高分子固体铝电容器需求明显，拟建设生产线和车间，扩大仓储面积，缓解产能扩张难题 [7][8] - 高能钽混合电容器生产线扩展建设项目：高能钽混合电容器营业收入约占公司营业收入40%左右，生产线面临设备紧缺、产能利用率接近饱和问题，项目将扩大产能，巩固市场地位 [8] 其他扩产情况 - 2016年至今，为满足民品市场需求，公司研发新产品并扩大民用片式钽电容等产品投资以提高产能 [9] - 看好5G通讯等领域，2018年加大5G领域产品研发和扩产，计划投资扩产单片电容基板制造能力，实现薄膜电路产品生产 [9] 公司其他情况 主要产品价格 - 影响公司产品价格的因素较多，主要产品价格波动不大 [9] 新兴业务扩张计划 - 公司坚持军民融合发展战略，在稳定扩大钽电容器和陶瓷电容器市场占有率基础上，丰富产品类型，实现新产品研发及产业化，提供整体解决方案 [10]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为华创证券研究所，人员为张劲骐 [1] - 时间为2018年5月9日14:00 - 16:00 [1] - 地点在株洲宏达电子股份有限公司办公楼三楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为证券事务代表钟桑和证券事务专员郑雁翔 [1] 活动主要内容 - 参观公司片式固体电解质钽电容器生产线 [2] - 播放公司宣传片以及PPT资料，了解公司基本情况及主要产品、业务情况 [2] - 机构提问及公司回复 [2][3][4][5][6][7] 机构提问及公司回复要点 产品价格方面 - 影响公司产品价格因素多，除市场环境外，还有产品技术指标要求、产品结构、产品单位成本以及针对不同客户的差异化定价策略 [2] 民用市场拓展方面 - 2016年至今民用电子元器件需求因多行业爆发急剧上升，2018年公司将扩大民用片式钽电容、陶瓷薄膜电路、单片电容等产品投资以提高产能 [3] - 看好5G通讯等领域，2018年公司5G领域产品加大研发、扩大产能，子公司宏达恒芯研发任务包括月产10KKpcs普通单面和双面陶瓷薄膜电路、月产100Kpcs高精密高复杂度三维电路和厚铜薄金陶瓷电路 [3][4] 非钽电容发展方面 多层陶瓷电容器领域 - 株洲宏达陶电科技有限公司设备水平国内领先，多层片式瓷介固定电容器生产线2017年通过国军标生产线认证 [4] - 2017年获高可靠多层片式瓷介电容器宇高项目立项批准，完成多项产品设计开发定型和生产线建设，部分产品实现量产或可提供样品 [4][5] - 未来重点开发高电压、大容量片式多层陶瓷电容器 [5] 单片电容领域 - 株洲恒芯电子有限公司2017年实现侧面陶瓷垫块技术突破，开发成功高介高稳定陶瓷介质基板，增加瓶颈工序设备投入解决产能问题 [5] - 2018年加大投入，引进人才、投入新产品、扩大产能 [5] 其他业务领域 - 2014年以来拓展电子元器件种类和品种至多个业务领域 [6] - 各领域有不同研发重点，如电感器领域着力小型化高可靠片式电感器及叠层片式射频滤波器研发等 [6][7] 资本支出计划方面 - 未来资本支出主要是推进募投项目，扩建钽电容器民品生产线 [7] 半导体芯片业务规划方面 - 参股的株洲展芯半导体有限公司2017年销售金额大幅增长，完成15款产品定型量产、6款产品鉴定，完成质量体系评审和审查，引进核心人才12人 [7]

公司发展历程 - 起步积累期（1993年至2007年）：专注钽电容器研发、生产与销售资源积累，2003年开发CAK35型气密封非固体电解质钽电容器，2004年开始研发CAK45型片式固体电解质钽电容器，2005年通过军工产品质量体系认证，2006年获得武器装备科研生产许可证 [2][3] - 快速发展期（2007年至2014年）：2007年成功开发全系列CAK45型片式固体电解质钽电容器，同年开始研发THC型高能钽混合电容器，2009年开始研发CAK39H型气密封非固体电解质全钽电容器，2011年开始CAK55型片式高分子聚合物固体电解质钽电容器开发和多层片式瓷介电容器生产线建设 [4][5] - 成熟拓展期（2014年至今）：向陶瓷电容器、电感器等新方向扩展，成立多家子公司，与科研机构合作成立研究中心和实验室，多条生产线通过国军标认证，子公司获高新技术企业证书 [5][6][7] 公司业务定位 - 产品为电子元件中的电容器，是电子线路基础元件，在军用市场应用于航空、航天等领域，公司掌握多种钽电容器自有生产技术，积极开拓其他电子元器件领域，致力于打造军工电子集团公司 [7][8] 钽电容市场概况 - 全球市场：2016年全球钽电容器市场规模约为15.4亿美元，2011 - 2016年间保持平稳增长 [9] - 中国市场：2016年我国钽电容器行业市场规模约为57.49亿元，较上年同比增长5%，2011 - 2016年保持逐年增长，2014年后扩张速度放缓 [10] - 市场需求与竞争：市场对新型电子元件需求上升，钽电容器应用范围拓展；军品钽电容器需求稳步上升，国内有军工资质厂商市场份额稳定且总量增加；民用市场国际厂商领先，国内厂商占比呈缩减趋势 [9][10][11][12] 其他要点 - 产品价格：受产品技术指标要求、结构、单位成本及差异化定价策略等因素影响 [12] - 生产产能：公开发行股票募集资金项目增加产能，2018年扩大对民品产品投资提高产能 [12] - 公司治理：建立规范治理结构，重大决策按程序和规则运行，符合相关法律法规要求 [13]

公司基本信息 - 证券代码 300726，证券简称宏达电子 [1] - 投资者关系活动为 2018 新财富区域金融力论坛，时间为 2018 年 7 月 27 日 15:00 - 16:00，地点在长沙市解放东路 300 号华天酒店 [1] - 上市公司接待人员为证券事务代表钟桑和证券事务专员郑雁翔 [2] 钽电容行业情况 - 2016 年我国钽电容器行业市场规模约为 60 亿元，呈逐年上升趋势 [2] - 军品钽电容器审批严、进入周期长、资金成本高，国内拥有军工资质的厂商市场份额稳定且总量增加 [2][3] - 公司在军用钽电容器领域技术实力国内领先，在 2017 年（第 30 届）中国电子元件百强企业中名列第 43 名 [3] 公司业务拓展情况 - 2014 年以来拓展电子元器件种类和品种，向电感器、电阻等多业务领域扩展并成立控股子公司 [3] - 宏达陶电主营军用 MLCC 研发生产；宏达微电子研发替代进口产品的高可靠航空电源等系列产品；宏达恒芯主营单片电容等开发、生产和销售，在 5G 通讯、激光模块中应用广 [3][4] 公司未来规划 - 未来 3 - 5 年立足国内军工和民用市场，坚持军民融合战略，稳定扩大钽、陶瓷电容器市场占有率，丰富产品类型，实现新产品研发及产业化，提供整体解决方案 [4] - 目前发展重点是孵化原有控股子公司，有合适标的可适当考虑并购 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别为 2018 年湖南辖区上市公司投资者网上接待日活动，时间为 2018 年 9 月 7 日 15:00 - 17:00，地点通过“全景路演天下”网站及公众号进行，上市公司接待人员为董事会秘书曾琛和证券事务代表钟桑 [1][2] 业绩与营收情况 - 三季度业绩情况将在第三季度业绩预告和报告中披露 [3][12][13] - 2018 年上半年盈利和销售情况参考巨潮资讯网披露的 2018 年半年度报告“第四节 经营情况讨论与分析” [6][8] 市场与行业前景 - 公司所处行业发展前景较好，若产业政策、行业状况及公司经营无重大不利变化，公司有良好持续盈利能力 [3] - 由于军工行业特殊性，无法获取行业内公司市场占有率数据，行业内主要生产企业有中国振华（集团）新云电子元器件有限责任公司、火炬电子等 [4][5] - 我国军工电子行业发展快速，下游客户对公司产品采购量稳步上升，公司营业收入逐年增长 [10][11] 公司核心竞争力与战略目标 - 公司战略目标是以钽电容为基础，以电子元器件为核心进行扩展，打造军工电子集团公司 [4] - 公司拥有资质及认证优势、独特研发体系和成果评价模式、核心技术与专利、产品及解决方案提供能力、成熟营销团队与推广策略、独特用人理念和企业文化等核心竞争力 [7] 募投项目与产能投入 - 募投项目新型低 ESR 有机高分子聚合物电容器生产线建设稳步推进，具体参考巨潮资讯网披露的 2018 年半年度报告“第四节 经营情况讨论与分析” [3] - 基于钽电容市场前景及战略目标，持续加大民用钽电容产品线投入，具体参考上述半年度报告对应内容 [5] 产品研发情况 - 2018 年在研科研项目 37 项，其中政府及合作项目 12 项，自筹项目 25 项；与中科院合肥物质科学研究院合作开展相关项目研究，进行多层钽箔电容器等试制及超高耐压等钽箔电容研发 [5][6][7] - 子公司株洲宏达恒芯电子有限公司 2017 年实现侧面陶瓷垫块技术突破，能小批量生产带侧面图案产品；高介、高稳定陶瓷介质基板开发成功；2018 年上半年 5G 应用方向项目加速推进，单层陶瓷电容基板扩产项目和陶瓷薄膜电路项目完成并进入试产阶段 [8] 客户与市场拓展 - 客户覆盖航天、航空、兵器、船舶、电子等领域，产品应用于航天工程、军事工程和武器装备 [4][8] - 通过子公司积极布局海外市场，参加德国慕尼黑电子展等海外展会拓展，目前海外市场销售占比较小 [6][10][23] - 宏达陶电的陶瓷电容器和宏达微电子的电源模块推入市场并取得订单，2018 年 1 - 6 月分别实现销售收入 1,547.99 万元和 1,256.00 万元 [10] - 截止 2018 年 6 月 30 日，军品销售收入占主营业务收入比例超 85%，军品客户数量突破 1900 家 [10] 其他业务情况 - 公司在稳定扩大电容器市场占有率基础上，实现军用电感器等多种产品研发及产业化，市场逐渐打开 [9][10][11] - 5 亿元投建军民电子创新产业基地项目一期，成都研发中心建成后将增强企业自主研发创新能力等，为公司长远发展打基础 [12] - 目前发展重点是孵化原有控股子公司，有合适标的可适当考虑并购 [30]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有金元证券等，人员包括杨江南、范友建、桂沈勋、投资者张荣 [2] - 时间为2018年9月18日10:00 - 11:00，地点在株洲宏达电子股份有限公司6号楼312会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表钟桑和证券事务专员郑雁翔 [2] - 活动内容包括播放公司PPT资料和机构提问交流 [2][3] 利润分配与业绩预告 - 公司将综合考虑自身经营及未来发展规划等因素确定利润分配方案 [3] - 第三季度业绩预告将在10月15日前通过巨潮资讯网披露 [3] 公司核心竞争力 资质及认证优势 - 军工方面具备多种主体资质及业务认证，产品可进入大部分军工钽电容器用户选择范围 [3][4] - 民用方面拥有AS9100D航空航天国防质量管理体系及IATF16949汽车质量管理体系认证 [4] 研发体系和评价模式 - 形成与客户研发体系高度协同的研发体系，联合高校和专业人士攻坚项目 [4] - 研发管理形成激励考核和创新评价模式，实现技术和市场良好结合 [4] 核心技术、专利和产品 - 掌握多种电子元器件及混合集成电路模块设计及制造核心技术 [4] - 2018年上半年获14项专利，截至2018年6月30日共拥有专利81项，其中发明专利19项，实用新型专利51项，外观设计专利11项 [4][5] - 2018年上半年研发投入1,081.23万元，占同期净利润的8.33% [5] - 在研科研项目37项，其中政府及合作项目12项，自筹项目25项 [5] 解决方案提供能力 - 业务横向拓展到多种电子元件，纵向拓展到电子器件 [5] - 引入专业技术团队，具备向用户提供电子元器件、模块集成解决方案的能力 [5] 用人理念和企业文化 - 2014年以来业务范围扩展，引进顶尖人才，组建核心技术管理团队并给予最大自由度 [5] 营销团队与推广策略 - 对国内主要用户采取直销方式，建立完善销售网络系统，设置销售专员一对一服务 [6] - 设有专人搜集和处理用户信息，对销售人员进行专业知识培训 [6] - 通过市场调研确定销售方向，销售人员制定行动方案并定期汇报，公司进行评估和指导 [6] - 通过子公司布局海外市场，参加海外展会拓展业务 [6] 业务占比与市场排名 - 2018年上半年军品销售收入占主营业务收入比例超过85% [6] - 因军工行业特殊性和产品结构差异，无法对行业内公司进行综合排名 [6] 5G项目进展 - 基于对多个应用领域看好，公司5G应用方向项目加速推进，单层陶瓷电容的基板扩产项目和陶瓷薄膜电路项目已完成，进入试产阶段 [7] 公司计划与融资需求 - 公司如有收购、股东增持、员工股权激励等计划，会及时在巨潮资讯网披露 [7] - 公司如有发债、定增、股票质押等融资计划，会按规定在巨潮资讯网披露 [7]

钽电容市场情况 - 2016年我国钽电容器行业市场规模约为60亿元，呈逐年上升趋势，军品钽电容市场总量增加且拥有军工资质厂商市场份额稳定 [3] - 原材料价格波动对钽电容器企业生产成本影响大，整体产品单价呈逐年下降趋势 [3][4] - 一般消费类电容器市场准入门槛低、竞争激烈，利润率低；军用和工业类高端电容器准入门槛高、竞争缓和，利润率高且平稳，受原材料价格波动影响小 [4] 公司在军用钽电容领域优劣势 优势 - 具备军工行业多种主体资质及业务认证，供应商名录覆盖军用钽电容用户，产品可进入大部分军工用户选择范围 [5] - 技术实力领先，参与国家产品或技术行业标准和质量检测标准制订，多条生产线和产品通过军品认证 [5][6] - 建立完善研发机制，涵盖多领域开发，可根据市场需求迅速研发产品，重点发展高端半导体功率器件等并建设或改造生产线 [6][7] - 产品结构丰富且有特色，自主研发多种钽电容器新品，覆盖军用钽电容品类，开拓其他电子元器件领域 [7] - 拥有成熟营销团队与推广策略，对国内主要用户直销，建立销售网络系统，设置销售专员，对销售人员培训并评估销售落实情况 [7][8] 劣势 - 与国际知名钽电容器生产企业相比规模较小，抗风险能力和研发投入不足 [8] - 融资渠道单一，约90%营业收入来自钽电容器，业务拓展资金需求大，需增加融资渠道 [9] 控股子公司业务发展情况 - 2014年以来拓展业务领域成立控股子公司，宏达陶电主营军用MLCC研发生产，宏达微电子研发替代进口的高可靠航空电源等产品，宏达恒芯主营单片电容等开发销售 [9][10] 公司民品发展规划 - 2018年扩大对民用片式钽电容等产品投资提高产能，投放有技术优势产品到民用市场提高知名度 [10] - 2018年加大5G领域产品研发和产能扩大，子公司宏达恒芯有多项研发任务，计划投资扩产单片电容基板制造能力 [10][11]

公司基本信息 - 证券代码为 300726，证券简称为宏达电子 [1] - 公司全称为株洲宏达电子股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有兴业证券、富国基金，时间为 2018 年 11 月 1 日 14:30 - 16:30，地点在株洲宏达电子股份有限公司 6 号楼 312 会议室，接待人员有证券事务代表钟桑和证券事务专员郑雁翔 [2] - 活动主要内容包括播放公司 PPT 资料、机构提问交流、参观主要生产线 [2][3] 公司业务与市场情况 钽电容市场占比 - 因军工行业特殊性无法获取市场占有率数据，但公司在军用钽电容器领域技术实力国内厂商中处龙头地位，在 2018 年（第 30 届）中国电子元件百强企业中名列第 62 名 [3] 钽电容市场特点与发展 - 钽电容有高能量密度等优势，在工业和军用市场广泛应用，虽成本高致市场份额小于其他三类电容器，但在高端领域有稳定份额和性能优势 [3][4] - 电子元器件领域发展使新型电子元件需求上升，高分子钽电容技术发展拓展其应用范围 [4] - 公司在稳定钽电容市场占有率基础上，丰富产品类型，相关市场逐渐打开 [4] 与竞争对手相比优势 - 资质及认证优势：军工方面具备多种主体资质及业务认证，有四条贯彻国军标认证生产线等；民用方面拥有 AS9100D 航空航天国防质量管理体系及 IATF16949 汽车质量管理体系认证 [5] - 领先的技术实力：参与国家产品或技术行业标准和质量检测标准制订，如 GJB733B 等规范 [5][6] - 具备向用户提供电子元器件、模块集成解决方案的能力：业务横向拓展到多种电子元件，纵向拓展到电子器件，引入专业技术团队 [6] 公司财务相关情况 毛利率情况 - 民品钽电容和非钽电容产品毛利率相对军品钽电容低，民品和子公司业务规模扩大使公司整体毛利率下降 [7] - 公司通过产业布局避免单一产品或行业市场波动影响，加大民品市场投入，利用技术和产品优势切入热点市场，减少军工市场波动影响 [7] 其他收益情况 - 决定其他收益因素多，如国家政策等，公司将按要求在定期报告和临时公告披露 [7] 生产线参观情况 - 由证券事务代表钟桑带领参观公司片式固体电解质钽电容器生产线，了解产品生产过程 [7][8]

钽电容器业务 - 钽电容器具有高能量密度、高可靠性等优势，在工业和军用市场广泛应用，在高端电容器领域有稳定份额 [3] - 电子元器件领域对新型片式化等高端元件需求上升，国内外钽电容器市场规模逐年增长 [3] - 2000年前后我国军事项目投入增加，军用钽电容器需求大幅提升，近年来采购量进一步提升，需求稳步上升 [4] - 军品钽电容器审批严格，国内有军工资质厂商市场份额稳定且总量增加，市场主要由少数厂家占有 [4][5] - 2005年以前国有企业在钽电容器市场占优势，2005年后公司在国内军用钽电容器领域经营规模扩大 [5] - 公司拥有高端电容器核心技术与专利，作为民营企业机制灵活、市场化程度高，未来技术及市场优势有望提升 [5] - 民用市场中国际厂商在产品性能与价格上相对国内厂商有全面优势，国内厂商市场占比呈缩减趋势 [4] 5G通讯射频微波芯片业务 - 子公司株洲恒芯电子主营单片电容等产品，2017年实现侧面陶瓷垫块技术突破，能小批量生产带侧面图案产品，为2018年市场开拓奠定基础 [6] - 2017年开发成功高介、高稳定陶瓷介质基板，可用于5G相关单片电容器制造，同年增加瓶颈工序设备投入解决产能问题 [6] - 2018年公司将加大在5G领域投入，引进人才、投入新产品、扩大产能，提升市场占有率和竞争力 [6] 半导体芯片业务 - 公司参股的株洲展芯半导体主要经营半导体芯片研发等业务，2017年销售金额相比2016年大幅增长 [6] - 2017年完成15款产品定型量产，6款产品鉴定，完成质量体系评审和审查，引进核心人才12人 [6] - 2018年营收规模取得较大幅度增长 [6]

公司基本信息 - 证券代码为 300726，证券简称为宏达电子 [1] - 公司全称为株洲宏达电子股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员有安信证券张超、国泰基金高亮、农银汇理基金诸天力 [2] - 活动时间为 2018 年 12 月 19 日 9:30 - 11:00，地点在号楼 312 会议室 [2] - 上市公司接待人员为证券事务代表钟桑和证券事务专员郑雁翔 [2] 活动主要内容 5G 相关业务布局 - 子公司株洲恒芯电子主营单片电容、薄膜集成电路开发等，2017 年实现侧面陶瓷垫块技术突破，能小批量生产带侧面图案产品，为 2018 年市场开拓奠定基础 [3] - 高介、高稳定的陶瓷介质基板开发成功，可批量用于 5G 相关单片电容器制造，2017 年单片电容增加瓶颈工序设备投入解决产能问题 [3] - 2018 年公司将加大 5G 领域投入，引进人才、投入新产品、扩大产能以提升市场占有率和竞争力 [3][4] 军工订单情况 - 截止 2018 年 6 月 30 日，军品销售收入占主营业务收入比例超 85%，军品客户数量突破 1900 家，军工订单稳定增长 [4] 募投项目建设进度 - 公司五个募投项目稳步推进，将按规定公示募集资金使用情况和募投项目进展 [4] 中美贸易摩擦影响 - 公司主营业务收入 85%以上为军品收入，中美贸易摩擦暂未带来明显影响，遇重大影响因素将及时披露 [4] 产品价格变化情况 - 影响产品价格因素多，主要产品价格波动不大 [5] 上下游拓展计划 - 公司在稳定电容器市场占有率基础上，丰富产品类型，已具备提供电子元器件、模块集成解决方案能力，市场逐渐打开 [5] 会计政策变更影响 - 公司会计政策变更按规定进行，已履行审批程序并披露变更情况及影响 [5][6]