投资者关系活动基本信息 - 活动类别为华创证券2019秋季策略会 [2] - 参与单位包括华创证券、华夏基金、国都证券等多家机构 [2] - 时间为2019年9月3日14:30 - 16:30，地点在北京金融街丽思卡尔顿酒店 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书曾垒 [3] 公司业务布局与发展 民用产品市场布局 - 巩固高可靠领域业务同时开拓民品业务，针对5G通讯、汽车电子等领域加大投入，推进单层陶瓷电容等产品产业化 [3] - 中国市场因电子产品新技术应用增多和国际贸易摩擦，电子元器件国产化需求加强，发展空间大 [3] 除钽电容外其他产品发展及增长点 多层陶瓷电容器领域 - 是最早拓展且成长最快的新产品业务，加大投入扩大生产能力，输送优秀销售人才，建立单独销售队伍 [4] - 未来重点开发高电压、大容量片式多层陶瓷电容器，推进宇航级生产线建设 [4] 单片电容领域 - 产品包括微波射频单层陶瓷电容等，在5G通信和传感器领域广泛运用，2019年继续加大投入，提升市场占有率和竞争力 [5] 其他业务领域 - 包括电感器、电阻等多种产品，各产品业务技术着力于国内首创或领先 [5] - 不同产品有各自研发重点，如电感器小型化、高可靠片式研发等 [5][6] 市场容量情况 - 高可靠专用产品市场数据封闭，需求量与国家费用开支和项目推进有关，预计保持或增加现有增幅 [6] - 普通产品市场以国外厂商产品为主，总量有很大发展空间 [6] 原材料价格影响 - 主要原材料钽材价格波动会影响生产成本，但公司通过提高管理水平等方式降低影响，产品利润率平稳 [6][7] - 公司采取备货、签协议、寻求国内供应商等方式降低原材料价格波动影响，产品价格受多种因素影响，原材料价格波动一般不直接影响产品价格 [7] 钽电容客户分布 - 主要客户为航天、航空等领域配套单位、研究所等分支机构，分布在华东、华北等五个片区 [7] 公司经营管理层情况 - 公司秉承“宏诚信品格、达可靠品质”理念，经营状况稳步上升 [7] - 新任总经理曾琛女士经验丰富，公司运营、研发和销售由成熟管理团队负责，保障长期稳步发展，推进战略目标 [7][8]

公司基本信息 - 证券代码为 300726，证券简称为宏达电子 [1] - 2019 年 9 月 4 日 10:00 - 12:00，在 北京万达文华酒店举办投资者关系活动，参与单位包括中信建投、中国人寿等 [2] 经营业绩 - 2019 年上半年公司实现营业收入 4.03 亿元，同比增长 30.19%，归属于上市公司股东净利润 1.8 亿元，同比增长 39.66% [3] - 传统钽电容业务收入为 30,391.59 万元，占总营业收入的 75.42%，同比增长 17.14% [3] - 非钽电容业务部分产品快速增长，电路模块业务营收同比增长 122.10%，薄膜电容器增长 96.29%，电阻增长 106.4%，陶瓷电容器增长 66.15%，电感增长 57.43%，单层瓷介电容增长 47.93% [3] 市场与产品 高可靠市场 - 钽电容增量依托高可靠市场费用开支增长和客户项目推进速度，其他产品因多元化布局、基数小，未来增量大 [3][4] 民用市场 - 公司利用技术资源优势，针对 5G 通讯、汽车电子等领域加大民品投入，转化销售方式 [6] - 民用市场以国外厂商为主，中国市场需求大，电子元器件国产化需求加强 [6][7] 产品发展 - 多层陶瓷电容器：最早拓展且成长最快，加大投入扩大产能，重点开发高电压、大容量片式多层陶瓷电容器 [7][8] - 单片电容领域：包括微波射频单层陶瓷电容等优势产品，2019 年加大投入提升市场占有率 [8] - 其他业务领域：各产品业务技术发展着力于国内首创或领先，如电感器小型化研发、片式膜电阻高精度研发等 [8][9] 竞争优势与资质 - 拥有高可靠行业准入多种主体资质及业务认证，六条高可靠认证生产线，相关产品列入 QPL 目录 [4] - 部分钽电容器通过航天五院 CAST 生产线认证，拥有国防三级计量技术机构资质，实验中心通过 CNAS 和 DILAC 能力认可 [4] - 产品被纳入多项科研项目优选目录，成为大部分高可靠钽电容器用户合格供应商 [5] - 核心竞争力在于强大研发和差异化产品能力，以及民营企业灵活机制和高市场化程度 [5] 业务拓展 - 依托钽电容成熟平台搭建创新创业管理平台，开拓新产品新业务，储备相关技术，提供集成解决方案 [9][10] - 2019 年上半年升级改造部分生产线并扩大规模，设立新研发基地，推进产业布局 [10] 经营管理与员工 - 经营状况稳步上升，新任总经理经验丰富，高级管理人员专业资深，管理团队保障公司发展 [11] - 完善员工薪资福利体系，提供有竞争力薪酬和多种补贴，开展培训，提供发展平台 [11][12] - 暂无股权激励计划，适时会积极推进并披露 [12] 财务相关 应收账款 - 高可靠产品客户货款结算周期一般不超过 12 个月，会计政策保守，减值风险小 [12][13] 投资收益 - 2019 年上半年投资收益来自苏州恒辰九鼎基金项目退出、短期保本银行理财和子公司分红，未来会综合考虑投资 [13] 营收周期性 - 产品应用领域广，受单一行业季节性波动影响小，第三、四季度销售收入略高于上半年，整体无明显季节性 [13][14]

公司基本信息 - 证券代码 300726，证券简称宏达电子 [1] - 公司名称为株洲宏达电子股份有限公司，投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2019 年 9 月 25 日 9:30 - 10:30，地点在株洲市天元区渌江路 2 号公司 6 号楼 202 会议室，接待人员有董事会秘书曾垒和证券事务专员郑雁翔 [2] 高可靠钽电容领域情况 - 高可靠钽电容器行业审批严、进入周期长、资金成本高，国内有相关资质的厂商市场份额稳定且总量增加，2005 年前国有企业占优势，2005 年后公司经营规模扩大，公司有技术优势且机制灵活，预计未来优势将提升 [3][4] 各类电容器对比 钽电容器 - 优点是适宜贮存、寿命长、体积小容量大、漏电流小、可靠性高；缺点是钽为资源性材料，生产量小，单价较高，有极性；主要用于储能、滤波等电路，大量用于高可靠电子设备 [5] 铝电容器 - 优点是电容量大、成本低、电压范围大；缺点是易受温度影响、高频特性差、等效串联电阻大、漏电流和介质损耗较大、有极性；适用于大容量、中低频率电路 [5] 陶瓷电容器 - 优点是体积小、介质损耗小、相对价格较低、高频特性好、电压范围大；缺点是电容量小、受震动会引起容量变化、易碎；用于高频旁路，噪声旁路，电源滤波，振荡电路 [6] 薄膜电容器 - 优点是损耗低、阻抗低、耐压能力强，高频特性好；缺点是耐热能力差，体积大难以小型化；用于滤波器，积分、振荡、定时、储能电路 [6] - 各类电容器因性质不同应用范围有别，相互可部分替代但无法完全替代 [6] 钽电容市场及公司发展 - 钽电容成本高致市场份额小于其他三类，但在高端领域有稳定份额和性能优势，未来高可靠钽电容随高可靠行业稳中向上 [7] - 公司 2014 年开始拓展钽电容外产品品类，已有业绩成果，未来多元化发展空间大 [8] 钽电容器类型差别 非固体电解质钽电容器 - 钽外壳封装系列全钽结构、体积小、质量轻、内阻小、超大容量、可靠性高，适用于航天、航空、兵器等军用电子设备；银外壳封装系列寿命长，耐恶劣环境和贮存性好，适用于兵器、通讯、电子等有可靠性要求的电子设备的直流或脉动电路 [9] 固体电解质钽电容器 - 片式固体电解质钽电容器系列体积小、性能优良稳定等，广泛应用于航空、航天等领域；片式高分子固体电解质钽电容器系列高频性能优良、可靠性高，是发展趋势；非片式固体电解质钽电容器系列高低温特性好，适用于通讯、电子、船舶等有可靠性要求的电子设备的直流或脉动电路 [10] - 非固体电解质钽电容平均单价高于固体电解质钽电容，公司产品价格受多种因素影响，总体波动不大 [10] 产能及利用率情况 - 公司经营规模扩大，产品产量增加，产能利用率提升，核心产品处于较高水平，募投项目可扩大高能钽混合电容器、高分子钽电容器产能，公司还将加大新产能投入 [11] 民用市场布局 - 公司巩固高可靠领域业务同时开拓民品业务，针对 5G 通讯、汽车电子等领域加大投入，推进单层陶瓷电容等产品产业化 [11] - 民用市场目前以国外厂商为主，国产化替代有发展空间，公司目标成为多元化平台化集团公司 [12]

公司基本信息 - 证券代码为 300726，证券简称为宏达电子 [1] - 公司全称为株洲宏达电子股份有限公司，投资者关系活动为特定对象调研，参与单位为中航证券，时间为 2019 年 11 月 15 日 10:00 - 11:30，地点在株洲市天元区渌江路 2 号公司 6 号楼 202 会议室，接待人员为董事会秘书曾垒和证券事务代表郑雁翔 [2] 5G 领域业务 - 控股子公司宏达恒芯主要产品单层瓷介电容、陶瓷薄膜电路等在 5G 光通讯模块、激光模块应用广阔，但目前未形成规模销售，占公司营收比重极小 [3] - 宏达恒芯 2019 年上半年营业收入 848 万元，同比增长 47.93%，已与武汉光迅科技、成都新易盛等多家龙头企业建立合作关系，公司将加大在该领域投入 [3][4] 陶瓷电容器业务 - 子公司宏达陶电的多层陶瓷电容（MLCC）产品 2014 年开始针对高可靠市场布局，国内高可靠 MLCC 厂商有宏明电子、鸿远电子和火炬电子 [4] - 公司 MLCC 业务发展较晚，但近年发展迅速，2018 年全年收入超 3000 万元，2019 年上半年营收同比增长 66.15%，相比钽电容，MLCC 增量和发展空间较大 [4] - 宏达恒芯单层瓷介电容等产品国内同行有广州天极、贵州云科及成都宏明 [4] 钽电容器产品 - 高能钽混合电容器单体体积能量密度大，适用于航天、航空等高可靠电子设备，能满足航空设备 50ms 断电延时要求 [5] - 片式高分子钽电容便于大规模贴装，高频性能优良、可靠性高，是钽电容器发展趋势 [5] 生产设备情况 - 公司生产设备绝大部分是国产，部分高端设备是进口 [6] - 民品产品批量生产，自动化水平和生产效率高于高可靠产品；高可靠产品生产工艺和流程复杂，自动化水平低 [6] 公司发展战略 - 未来三到五年围绕电子元器件和微电路模块为核心，打造高可靠电子集团，聚焦主业，利用优势资源将已有产品做大做强并丰富产品类型 [6] - 巩固高可靠领域业务，积极开拓民品业务，针对 5G 通讯、汽车电子等领域加大投入，加强单层陶瓷电容等产品产业化推进 [6][7]

公司基本信息 - 证券代码 300726，证券简称宏达电子，全称株洲宏达电子股份有限公司 [1][2] - 参加 2019 年湖南辖区上市公司投资者网上集体接待日活动，时间为 2019 年 9 月 10 日 15:00 - 17:00，地点在全景·路演天下，接待人员为董事会秘书曾垒 [2] 业务与产品 - 以钽电容器为基础，核心业务为军用电子元器件和电路模块的研发、生产、销售及服务，产品涵盖钽电容器、陶瓷电容器等多种类型，是国内军用钽电容器生产领域龙头企业 [5] - 子公司宏达恒芯的单层陶瓷电容、陶瓷薄膜电路等产品可应用于 5G 光通讯模块、激光模块 [7][14][18] - 宏达陶电向金电极产品等研发推进，推广穿心电容及板式电容；宏达微电子升级微电路模块生产线，在西安设研发基地 [12] 技术与研发 - 拥有 20 多年军用电子元器件研发生产经验、多条先进生产线、完善质量检测体系和检验试验技术，有高能钽混合电容器等多项核心技术与专利 [5] - 2019 年继续加大研发投入，在研项目同比增加 13 个，新超级电容项目开始生产线试验线建设，高分子片铝项目推进生产线建设及国军标生产线认证工作，2019 年上半年研发费用 2006.40 万元，同比增加 85.57% [14][19] 产能与市场 - 2019 年 5 月底“高能钽混合电容器生产线扩展建设项目”和“新型低 ESR 有机高分子聚合物电容器生产线建设项目”结项，扩大产能，满足未来三到五年特定市场订单需求，对钽电容之外新产品持续加大投入扩产能 [6] - 2019 年半年报显示，电路模块业务营收同比增长 122.10%，薄膜电容器增长 96.29%，电阻增长 106.4%，陶瓷电容器增长 66.15%，电感增长 57.43%，单层瓷介电容增长 47.93% [13][14] - 产品主要以直销模式销售给高可靠领域用户，建立完善销售网络系统，覆盖所有高可靠钽电容使用客户 [20] 市场布局与战略 - 发展战略围绕电子元器件和微电路模块，聚焦主业，利用优势资源将已有产品做大做强并丰富产品类型 [8] - 5 亿元投建军民电子创新产业基地项目，一期成都研发中心建设将增强自主研发创新能力，缩短产品开发和生产周期等 [10] - 通过子公司湖南湘怡中元科技有限公司布局海外市场，参加德国慕尼黑电子展等海外展会拓展业务，目前海外销售占比较小 [11][16] - 目前发展重点以钽电容为核心，横向拓展其他电子元器件及电路模块，适当考虑合适的电子元器件行业标的，重点孵化原有控股子公司 [10][17] 财务与业绩 - 2019 年上半年营收增幅 30.19%，未来专用市场订单需求与国家相关费用开支和项目推进有关，预计在现有增幅基础上继续保持 [17] - 近年来专用产品销售收入占总销售收入比例有所下降，但仍维持较高比例，因民品销售收入逐步取得进展 [6][20] 政策与其他 - 公司及子公司株洲宏达陶电科技有限公司等均为高新技术企业，享受高新技术企业所得税优惠等相关政策 [6] - 公司密切关注行业政策变化 [13] - 尚无直接资料表明公司产品应用于国庆阅兵装备 [18]

公司基本情况 - 宏达电子是高可靠电子元器件和电路模块研发、生产、销售及服务的高新技术企业，有20多年电子元件研发生产经验、十多条先进生产线、完善质量检测体系和完整检验试验技术，拥有多项核心技术与专利，是国内高可靠钽电容器生产领域龙头企业 [3] - 产品涵盖钽电容器等多种类型，客户覆盖高可靠领域及民用领域，致力于打造高可靠电子元器件集团公司 [3] 经营业绩 - 2020年上半年实现营业收入51,973.93万元，同比增长28.99%，扣除非经常性损益后归属母公司的净利润17,058.01万元，同比增长24.13% [3][4] - 2020年上半年钽电容业务营业收入34,117.39万元，同比增长12.26%；非钽电容器业务营业收入17,514.59万元，同比增长81.48%，成为公司快速发展新动力 [4] 产品收入占比与毛利率 - 2020年上半年高可靠性领域产品收入接近90%，民用产品收入占比约为10% [4] - 公司固体钽电容器毛利率较低，原因包括非固体钽电容多为高可靠产品、去年民用产品市场价格下降且高可靠市场对部分钽电容订单需求增长低于非固体钽电容器、公司为开拓民用市场高端客户进行产品工艺升级和销售模式调整 [4][5] 订单与回款情况 - 上半年订单一季度受疫情影响，二季度恢复性、补偿性增长，高可靠性电子元器件订单小批量多批次，多以销定产 [5] - 有现货产品最快三天左右发货，无现货产品生产周期因需求交期和生产难度而异，货款结算周期长，回款周期一般12个月左右 [5][6] 应收账款情况 - 高可靠产品客户行业特殊，装备制造产业链长，交货验收程序严格复杂，货款结算周期长，回款周期12个月左右 [6] - 公司处于快速发展阶段，营收规模扩大使应收账款、应收票据同步增加，客户更多用票据结算，应收账款特别是应收票据增长明显 [6][7] 扩产计划 - 2019年上半年结项的募投项目扩大了高能钽混合电容器、高分子钽电容器产能，可满足未来三到五年高可靠市场需求 [7] - 2020年3月在湘乡投资钽电容器为主的民用电子元器件生产基地扩建项目，预计年底部分民用片式钽电容生产线搬迁，启用后产能提升一倍 [7][8] - 2020年7月在株洲市高新区天易科技城投资建设电子元器件生产基地，用于MLCC等几大类产品产能扩建 [8]

公司基本情况 - 宏达电子是高可靠电子元器件和电路模块研发、生产、销售及服务的高新技术企业，有20多年电子元件研发生产经验，多项核心技术与专利，是国内高可靠钽电容器生产领域龙头 [3] - 2020上半年营收51,973.93万元，同比增长28.99%，扣非归母净利润17,058.01万元，同比增长24.13% [3][4] - 主打钽电容业务2020上半年营收34,117.39万元，同比增长12.26%；非钽电容器业务营收17,514.59万元，同比增长81.48%，成快速发展新动力 [4] 订单与生产交货情况 - 上半年一季度下游客户受疫情影响复工晚，二季度订单恢复性、补偿性增长 [4] - 高可靠性电子元器件订单小批量多批次，以销定产，有现货产品最快三天发货，无现货产品生产周期因需求交期和生产难度而异 [4][5] - 产品发货后经客户检验合格入库确认，货款结算周期长，回款周期约12个月 [5] 实际控制人与业务切入 - 控股股东和实际控制人为曾继疆、钟若农、曾琛三人，钟若农为董事长，曾琛为总经理，曾继疆为战略顾问 [5] - 公司前身为株洲无线电十厂，2004年曾继疆、钟若农夫妇受让股权成为实际控制人 [5][6] - 1993年成立时主营钽电解电容器，2005年后国家放宽政策，2006年取得高可靠专用领域业务资质，后发展成高可靠钽电容行业龙头 [6] 非钽电容业务情况 - 子公司产品经市场开拓和技术积累获阶段性成果，2020上半年非钽电容业务营收同比增长81.48% [7] - 高可靠领域冠陶电子和宏微电子业绩增长，业务初现规模；民用业务中，宏达恒芯单层瓷介电容器类产品营收同比增长52.30%，华毅微波环行器隔离器产品营收同比增长178.76% [7] 竞争格局看法与策略 - 2014年开始横向拓展产品线，作为高可靠钽电容器龙头，有渠道资源、销售团队、实业基因和行业经验优势 [7][8] - 技术发展高端化和差异化，前期研发投入开始取得成效，是开放平台，吸纳优秀团队拓展业务线 [8] - 认为良性竞争对行业有积极影响，会加大投入提升产品质量，目标做整体解决方案提供商 [8] 未来三年发展战略 - 十四五规划启动，高可靠领域保持钽电容器龙头地位，重点投入MLCC、SLCC、电源模块和组件类产品，将子公司产品导入高可靠性领域扩大市场占有率 [8][9] - 民用产品领域把握疫情和贸易摩擦带来的国产化替代机会，开拓民用业务，加大管理和产业化投入，针对通信、汽车电子等领域投入，目标成为多元化平台化集团公司 [9]

业绩增长情况 - 2020年前三季度公司收入和归母净利润增幅较大，第三季度收入和归母净利润同比增长分别达85%和143% [3] - 前三季度业绩增长源于高可靠性产品和民用产品共同增长，利润主要由高可靠性产品贡献 [3] - 2020年前三季度钽电容增幅超25%，非钽电容增幅超100% [3] 产品对比 - 公司多层陶瓷电容（MLCC）业务2014年开始针对高可靠市场布局，发展较晚但近年发展迅速，研发高端化、差异化产品，借助钽电容业务积累的资源增强竞争力 [4] - 与钽电容相比，陶瓷电容市场规模远高于钽电容，增速相对更快，在民用领域有多元化应用，同行业竞争更激烈 [4] 子公司发展 - 湘怡中元生产民用钽电容，今年业绩增幅较大 [4] - 冠陶电子生产MLCC产品，宏微电子生产电源模块，两家公司前三季度主营业务收入较同期均实现较快增长 [5] - 宏达恒芯生产SLCC，在民用通信领域业绩增长超同期100%以上 [5] - 华毅微波前期技术攻关后接到批产订单，今年业绩实现较大增幅 [5] - 子公司产品贡献的收入占比超过公司总营收的30%，成为公司发展新动力 [5] 生产基地建设 - 2020年公司在湖南株洲和湘乡投建电子元器件生产基地，目前处于土建阶段 [5] - 建成后将搬迁相关生产线，满足扩大规模、提升产能需求，产能建设先解决关键设备，再分步骤布局 [5][6] “十四五”规划 - 公司已启动“十四五”规划，在高可靠领域保持高可靠性钽电容器市场龙头地位，重点投入MLCC、SLCC、电源模块和组件类产品 [6] - 利用现有优势将子公司产品导入高可靠性领域，扩大市场占有率 [6] - 提升规模化生产和智能制造水平，提高产品技术研发能力和生产一致性，提高自身技术水平和市场开拓能力，目标成为多元化、平台化集团公司 [6][7]

公司业绩情况 - 2020年前三季度，公司实现营业收入9.37亿元，同比增长49.03%，归母净利润3.36亿元，同比增长39.99% [3] - 第三季度单季度营业收入4.17亿元，同比增长84.76%，归母净利润1.45亿元，同比增长143.04% [3] - 前三季度高可靠产品收入增速超35%，民品收入增速约70% [4] - 按产品，钽电容器增速超25%，非钽电容产品平均增速超100%，前三季度非钽电容产品收入增加绝对值超钽电容 [4] 子公司发展情况 - 冠陶电子（生产MLCC产品）和宏微电子（生产电源模块）前三季度主营业务收入较快增长 [4] - 宏达恒芯（生产SLCC）在民用通信领域业绩增长超同期100%以上 [4] - 华毅微波公司今年业绩实现较大增幅，子公司产品收入占比超公司总营收35% [4] 产能建设情况 - 前期募投钽电容产能建设项目，目前产能可满足钽电容经营发展需求 [5] - 子公司产能相对紧张，但可满足在手订单需求，公司将持续关注市场需求布局产能 [5] - 湘乡项目和株洲高科园项目在土建阶段，建成后搬迁生产线，产能建设先解决关键设备，再分步布局 [8] 公司规划与战略 - 启动“十四五”规划，高可靠领域保持钽电容器龙头地位，重点投入MLCC、SLCC、电源模块和组件类产品 [5] - 利用现有优势将子公司产品导入高可靠性领域，扩大市场占有率 [5] - 提升规模化生产和智能制造水平，提高技术研发和生产一致性，目标成为多元化平台化集团公司 [6] - 贯彻开放式平台发展模式，引进技术团队和人才，依托平台拓展业务范围 [8][9] 业务相关问题 - 订单小批量多批次，多以销定产，有现货产品最快三天发货，无现货产品生产周期不定 [6] - 产品交付到订单确认周期长，因涉及多层参与方，交货验收程序严格复杂 [6] - 钽电容生产上，相比振华科技，公司作为民企机制灵活、市场化程度高，有高端电容器核心技术与专利 [7] - MLCC业务布局高可靠市场，近年发展迅速，通过钽电容业务积累的资源和服务加强竞争力 [8]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有广发证券、易方达基金等，时间为2017年12月19日15:00 - 17:00，地点在株洲宏达电子办公楼三楼会议室，接待人员有副总经理曾琛等 [2] - 活动内容包括播放公司宣传片和PPT资料、调研提纲问题回复、自由交流 [3] 公司销售数据及市场情况 - 2014 - 2017年上半年向第一大客户中国航空工业集团销售额分别为12380.24万元、14977.61万元、15329.81万元、11084.69万元，占比分别为37.62%、38.06%、34.33%、46.20%；向第三大客户中国航天科工集团销售额分别为3632.28万元、3483.78万元、3484.34万元、2327.09万元，占比分别为11.04%、8.85%、7.80%、9.70% [3] - 2014 - 2017年上半年军品和民品新增客户数量及收入金额有不同变化，如2017年新增客户数量军品123家、民品84家，1 - 6月收入金额军品362.39万元、民品447.99万元 [3][4] - 2006年我国国防预算3000亿元，2016年为9543.54亿元，十年复合增长率约12%，2017年增幅约7%；2014年我国军费开支为美国的五分之一，军费占GDP比例不足2%，为沙特的九分之一 [4] 公司航空航天领域占比增长原因 - 航空航天市场持续扩大，公司客户数量和销售金额得到拓展 [5] 公司未来增速影响因素及竞争优势 影响因素 - 国家产业政策支持、下游行业发展迅速、高端产品国产化需求迫切 [5] 竞争优势 - 军工资质及认证优势，具备多种主体资质及业务认证，产品可进入大部分军工钽电容器用户选择范围 [6] - 领先的技术实力，参与多项行业标准及质检规范制订，多条生产线和产品通过军品认证 [6] - 完善的研发机制，涵盖多领域研发，可根据市场需求研发产品，重点发展高端产品并建设或改造生产线 [6][7] - 丰富且具有特色的产品结构，自主研发多种钽电容器新品，开拓其他电子元器件领域 [7] - 成熟的营销团队与推广策略，采取直销方式，建立销售网络系统，对销售人员培训并评估销售落实情况 [7] 公司民品业务情况 - 目前公司产品主要面向军工客户，2014 - 2017年上半年收入占比分别为95.23%、94.81%、91.78%、89.90% [7] - 公司近年来民品收入逐年上升，募集资金补充流动资金有利于开拓民品客户，提升业务收入和市场占有率 [7]