业绩总结 - 公司2023年收入增长6.6%，达到15.2亿元[5] - 2024年第一季度，公司收入4.0亿元，同比增长12.3%[5] - 归母净利润下降13.2%，主要因不再享受免税优惠[5] - 公司毛利率同比下降至51.9%[6] - 费用率整体下降至5.0%[6] - 销售/管理/财务/研发费用率分别为2.3%/3.4%/-3.9%/3.2%[6] IPTV基础业务 - 2023年收入8.1亿，同比增长9.1%[8] - 有效用户数1951万户，同比下降1.7%[8] 未来展望 - 2026年预测每股收益为3.15美元，较2022年增长5.7%[12] - ROIC预计在2026年将保持在21%左右的水平[12] - 股息率预计在2026年将为2.6%[12] - 2026年P/E预计为11.8，P/B预计为1.7[12] - 2026年EV/EBITDA预计为10.1[12] 公司信息 - 该报告由国信证券经济研究所发布[19] - 公司总部位于深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层[19] - 公司总部电话为0755-82130833[19] - 公司在上海设有办公地点，地址为上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层[19] - 公司在北京设有办公地点，地址为北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层[19]

业绩总结 - 公司2023年实现营收15.23亿元，归母净利润7.08亿元，扣非归母净利润6.83亿元[1] - 公司2024一季度实现营收4.01亿元，归母净利润1.48亿元[1] - 公司2023/2024Q1销售费用率为2.29%/2.48%，管理费用率为3.39%/2.94%，研发费用率为3.23%/2.98%[2] - 公司2023/2024Q1毛利率为51.65%/50.32%，净利率为46.44%/36.94%[3] 用户数据 - IPTV基础业务收入达80,892.73万元，有效用户达1,951万户；IPTV增值业务整体收入40,043.26万元[3] - 公司整体业务收入20,514.03万元，云视听系列APP全国有效用户为2.5亿户，服务的有效智能终端数量达2,172万台[4] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营业收入为16.34/17.54/18.88亿元，归母净利润分别为6.80/7.29/7.93亿元，维持“买入”评级[6] - 公司预测2026年营业收入将达到1888百万元，同比增速为7.66%[9] - 公司预测2026年净利润将达到793百万元，同比增速为8.90%[9] 新产品和新技术研发 - 公司与科大讯飞共同成立元宇宙XR联合创新实验室，探索电视大屏下的元宇宙创新应用[5] 市场扩张和并购 - 公司建议该行业在未来6个月内可能强于大盘，相对涨幅可达10%以上[10] - 公司建议买入该公司股票，预计未来6个月相对涨幅可达15%以上[11]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为15.23亿元，同比增长6.64%[1] - 公司2023年归母净利润为7.08亿元，同比增长2.37%[1] - 公司2024年一季度营业收入为4.01亿元，同比增长12.30%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为1.48亿元，同比下降13.19%[1] 业务收入 - 公司2023年IPTV基础业务收入为8.09亿元，同比增长9.14%[1] - 公司2023年互联网视听业务收入为6.06亿元，同比增长7.31%[1] - 公司2023年内容版权业务收入同比下滑15.03%至0.89亿元[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年实现营业收入分别为16.3/17.5/19.0亿元[2] - 公司预计2024-2026年实现归母净利润分别为7.8/8.5/9.4亿元[2] - 公司当前市值对应PE为11/10/9倍[2] 报告展望 - 报告显示，公司在2024年预计营业收入将达到1634百万元，较2022年增长了14.2%[3] - 公司预计2025年的净利润率将达到48.4%，较2023年有所提升[3] - 报告指出，公司的ROE在2024年预计将为18.4%，较2023年略有下降[3] 其他 - 公司提醒投资者，报告中的信息仅反映当日判断，可能会随时调整[5] - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[8] - 评级标准是根据公司股价相对同期基准指数的相对市场表现来确定的[8]

财务数据 - 公司23年营收达到15.23亿元，同比增长6.64%[1] - 公司23年归母净利润为7.08亿元，同比增长2.37%[1] - 公司23年经营活动产生现金流净额为6.25亿元[1] - 公司24Q1营收同比增长12.30%至4.01亿元，但归母净利润同比下降13.19%至1.48亿元[1] - 公司24年预计营收将在15.23~16.15亿元之间，同比增长0%~6%[1] - 公司23年现金分红总额达4.2亿元，派息比例达60.22%[1] - 公司24年预计归母净利润为6.11/6.97亿元，给予20X PE合理价值为52.91元/股，维持“买入”评级[2] - 公司24-25年营收预计分别为16.06/17.27亿元，归母净利润分别为6.11/6.97亿元[2] - 公司23-26年的市盈率分别为12.47、12.52、14.38、12.61、11.39，ROE分别为19.9、19.2、15.0、15.2、15.0[2] 业绩展望 - 新媒股份2026年预计营业收入增长率为6.7%[3] - 新媒股份2026年预计ROE为15.0%[3] - 新媒股份2026年预计每股收益为3.34元[4] 评级及声明 - 广发证券对新媒股份的评级为"买入"[6] - 广发证券对新媒股份的评级为"增持"[7] - 广发证券提供法律声明，报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[9] - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构可能存在的利益冲突对本报告的独立性产生影响[10] - 研究人员的观点不代表广发证券的立场，且报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价[16] - 广发证券可能发出与本报告不一致的报告，研究人员的观点可随时更改且无需另行通告[17]

广东南方新媒体股份有限公司 关于会计师事务所 2023 年度履职情况评估报告 广东南方新媒体股份有限公司（以下简称"公司"）聘请广东司农会计师事 务所（特殊普通合伙）（以下简称"司农事务所"）为公司 2023 年度审计机构。 根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等规定和要求，公司对 司农事务所 2023 年度审计过程中的履职情况进行了评估。经评估，司农事务所 在 2023 年的年报审计过程中坚持以公允、客观的态度进行独立审计，表现了良 好的职业操守和业务素质，审计行为规范有序，出具的审计报告客观、完整、清 晰、及时。具体情况如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 司农事务所成立于 2020 年 11 月 25 日，同年 12 月 9 日经广东省财政厅粤 财穗函【2020】27 号批复，取得《会计师事务所执业证书》；同年 12 月 31 日， 司农事务所通过了财政部、证监会从事证券服务业务会计师事务所备案。司农事 务所注册地址为广东省广州市南沙区南沙街兴沙路 6 号 704 房-2。截至 2023 年 12 月 31 日，司农事务所从业人员 333 人，合伙人 32 人，注册会计师 13 ...

营业收入及利润 - 广东南方新媒体股份有限公司2024年第一季度营业收入为400,609,062.88元，同比增长12.30%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为147,965,662.62元，同比下降13.19%[4] - 公司本期末销售费用增加38.56%，主要为业务宣传费增加所致[8] - 公司本期所得税费用增加1754.92%，主要为当期所得税费用增加所致[8] - 公司本期末应收账款增加57.84%，主要为应收广东IPTV业务款增加所致[8] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为204,327,969.71元，同比下降45.91%[4] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额减少45.91%，主要为支付的归属合作方经营款项增加所致[9] - 公司本期末应交税费增加2059.71%，主要为应交企业所得税以及增值税增加所致[8] 资产情况 - 公司流动资产合计为4,518,596,462.32元，其中货币资金为3,607,000,970.61元，应收账款为246,028,127.42元[12] - 非流动资产合计为420,843,319.11元，其中无形资产为109,524,851.24元，长期股权投资为99,436,796.30元[13] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为22,969股，前十名股东持股比例最高的为广东南方广播影视传媒集团国有法人持有38.75%股份[10] 贷款及投资活动 - 广东南方新媒体股份有限公司2024年第一季度质押贷款净增加额为286,113,322.30元[18] - 投资活动现金流出小计为87,523,299.09元[18] - 筹资活动现金流入小计为2,422,095.74元[18]

广东南方新媒体股份有限公司 董事会提名委员会工作细则 （2024 年 4 月修订） 第一章 总则 第一条 为规范广东南方新媒体股份有限公司（以下简称"公司"）董事、 高级管理人员的产生，优化董事会和管理层的组成，完善公司治理结构，根据《中 华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相 关法律、法规、规范性文件及《广东南方新媒体股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）的规定，公司特设立董事会提名委员会，并制定本细则。 第二条 董事会提名委员会是董事会设立的专门工作机构，主要负责拟定董 事、高级管理人员的选择标准和程序，对董事、高级管理人员人选及其任职资格 进行遴选、审核，并向董事会提出建议。 第二章 人员组成 第三条 提名委员会由 5 名董事组成，其中独立董事 3 名。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之一提名，并由董事会选举产生。 第六条 提名委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以连任。 期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格，并由董事 ...

广东南方新媒体股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 2023 年度审计 工作履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准 则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》和广东南方新媒体股份有 限公司（以下简称"公司"）的《公司章程》《董事会审计委员会工作制度》等规 定和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将 董事会审计委员会对广东司农会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"司农 事务所"）2023 年度审计工作履行监督职责的情况汇报如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 （一） 会计师事务所基本情况 司农事务所成立于 2020 年 11 月 25 日，同年 12 月 9 日经广东省财政厅粤财 穗函【2020】27 号批复，取得《会计师事务所执业证书》；同年 12 月 31 日，司 农事务所通过了财政部、证监会从事证券服务业务会计师事务所备案。司农事务 所注册地址为广东省广州市南沙区南沙街兴沙路 6 号 704 房-2。截至 2023 年 1 ...

广东南方新媒体股份有限公司 2023 年度审计报告 司农审字[2024]23007530012 号 目 录 | 审计报告……………………………………………… 1-6 | | --- | | 合并资产负债表………………………………………… 7 | | 合并利润表……………………………………………… 8 | | 合并现金流量表………………………………………… 9 | | 合并所有者权益变动表………………………………10-11 | | 母公司资产负债表………………………………………12 | | 母公司利润表……………………………………………13 | | 母公司现金流量表………………………………………14 | | 母公司所有者权益变动表……………………………15-16 | | 财务报表附注…………………………………………17-107 | 审 计 报 告 司农审字[2024]23007530012 号 广东南方新媒体股份有限公司： 一、审计意见 我们审计了广东南方新媒体股份有限公司（以下简称"新媒股份"）财务报表， 包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母公司 利润表、合 ...

广东南方新媒体股份有限公司 广东南方新媒体股份有限公司 董事会 2024 年 4 月 23 日 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关要求， 并结合独立董事出具的《独立董事独立性自查情况表》，广东南方新媒体股份有 限公司（以下简称"公司"）董事会，就公司在任独立董事王建业、张富明、韩 国强的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 经核查独立董事王建业、张富明、韩国强的任职经历以及签署的相关自查文 件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东公 司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍其进 行独立客观判断的关系，因此，公司独立董事符合《上市公司独立董事管理办法》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》中 对独立董事独立性的相关要求。 关于独立董事独立性自查情况的专项报告 ...