报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 上半年财务表现 - 2024上半年公司收入7.7亿元,同比增长9.2%;归母净利润2.8亿元,同比下滑15.6%,主要受所得税优惠政策影响 [7] - 2024年第二季度,公司收入3.7亿元,同比增长6.0%;归母净利润1.3亿元,同比下降18.1% [7] - 毛利率下滑,中期分红率在六成以上的高水平 [11] 业务发展情况 - IPTV、互联网电视业务用户和终端数稳步增长 [12] - 持续夯实IPTV主业,不断开拓新赛道,如虚拟人、声纹互动等元宇宙创新应用,以及电视剧、综艺、少儿、银发教育内容矩阵 [12] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年归母净利润为6.33/6.79/7.28亿元,同比增速-11%/7%/7% [13] - 当前股价对应2024-2026年PE为14/13/12倍 [13]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [1] - 给予公司24年15X PE,目标价40.05元 [1] 报告的核心观点 - IPTV基础业务稳健增长,内容版权业务受内容周期影响有所下滑 [2] - IPTV增值业务收入微降,互联网电视收入保持增长 [3] - 毛利率有所下降,主要受毛利率较高的IPTV增值业务占比下降影响,所得税政策调整影响净利率 [3] 分类总结 业务表现 - IPTV基础业务收入同比增长13.32%,有效用户同比增长2.42% [2] - 内容版权业务收入同比下降8%,受内容版权投资及回报的周期性和不确定性影响 [2] - 互联网视听业务收入同比增长5.19%,其中广东IPTV增值业务收入同比下降1.70%,互联网电视业务收入同比增长19.61% [3] 财务指标 - 24H1毛利率50.05%,同比下降2.98个百分点 [3] - 24H1综合所得税率14.12%,较去年同期提升13.48个百分点,主因税收政策调整 [3] - 预测24-26年归母净利润分别为6.12/6.33/6.5亿元 [1] 估值情况 - 给予公司24年15X PE,目标价40.05元 [1] - 可比公司24年Wind一致预期PE均值为24X [1]

证券代码：300770 证券简称：新媒股份 公告编号：2024-045 广东南方新媒体股份有限公司 关于公司 2024 年半年度权益分派预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东南方新媒体股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 29 日召 开第三届董事会第十八次会议、第三届监事会第十二次会议，会议审议通过了《关 于公司 2024 年半年度权益分派预案的议案》，该事项尚需提交公司 2024 年第二 次临时股东大会审议。 具体情况公告如下： 一、本次权益分派预案基本情况 1. 权益分派预案的具体内容 | | 送红股（股） | 派息（元） 公积金转增股本（股） | | | --- | --- | --- | --- | | 每十股 | 0 | 8.00（含税） | 0 | | | 2024 | 年半年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润 | | | | 277,943,614.54 | 元。依照《公司章程》的规定，公司法定公积金累 | | | | 计额为公司注册资本的 | 50%以上的，可以不再提取。截至 | 2024 年 ...

编制单位：广东南方新媒体股份有限公司 单位：万元 广东南方新媒体股份有限公司2024年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | | 广东弘智科技有 | 实际控制人 党委委员担 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 限公司 | 任董事的企 | 应收账款 | 88.21 | 12.83 | | 88.21 | 12.83 因交易形成 | 经营性往来 | | | | 业的子公司 | | | | | | | | | | 广东南传飞狐科 | 公司的联营 | 合同资产 | 25.00 | 134.22 | | 146.06 | 13.16 因交易形成 | 经营性往来 | | | 技有限公司 | 企业 | | | | | | | | | | 广东南传飞狐科 技有限公司 | 公司的联营 企业 | 应收账款 | 30.56 | 0.00 | | 30.56 | 0.00 因交易形成 | 经营性往来 | | | 广东省广播电视 | 实际控制人 | | | | | | | | | | 网络股份 ...

财务数据 - 公司2024年上半年营业收入为7.71亿元，同比增长9.16%[10] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为2.78亿元，同比下降15.58%[10] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为3.14亿元，同比增长91.38%[10] - 公司2024年上半年基本每股收益为1.21元，同比下降15.97%[10] - 公司2024年上半年总资产为49.65亿元，较上年度末增长7.46%[10] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为37.15亿元，较上年度末增长0.95%[10] 其他收支 - 公司2024年上半年计入当期损益的政府补助为4,000元[12] - 公司2024年上半年委托他人投资或管理资产的损益为105,414.11元[12] - 公司2024年上半年增值税进项税加计抵扣为7,443.32元[13] - 公司2024年上半年其他营业外收入和支出为-161,652.31元[12] 业务数据 - IPTV基础业务收入为41,859.43万元，同比增长13.32%，IPTV基础业务有效用户达到2,029万户，同比增长2.42%[19] - 互联网视听业务收入为30,262.11万元，同比增长5.19%，其中广东IPTV增值业务收入为19,140.23万元，同比下降1.70%，互联网电视业务收入为11,121.88万元，同比增长19.61%[20] - 截至2024年6月末，公司云视听系列APP全国有效用户达到2.48亿户，同比下降0.4%，公司服务的有效智能终端数量达到2,415万台，同比增长20.57%[20] - 内容版权业务收入为3,868.06万元，同比下降8%[21] 经营情况 - 公司2024年上半年实现合并营业收入77,141.91万元，同比增长9.16%，实现归属于上市公司股东的净利润27,794.36万元，同比下降15.58%[19] - 公司2024年6月末资产总额达到496,469.32万元，较上年末增长7.46%，归属于上市公司股东的净资产371,489.31万元，较上年末增长0.95%[19] - 公司IPTV基础业务与广东移动、广东电信、广东联通三大运营商保持稳定良好合作[19] - 公司持续推进云视听系列产品的精细化运营，优化产品功能和用户体验，提升付费变现能力[20] - 公司内容版权业务拓展省外IPTV业务和有线电视网络增值服务，丰富内容产品形态[21] - 公司所处广东省经济发达，人口规模大、宽带用户多，网络视听消费市场空间巨大，具有独特的地域优势[23] - 公司IPTV基础业务有效用户达到2,029万户，云视听系列APP全国有效用户达到2.48亿户，拥有庞大的视听用户群体[25] - 公司管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性的视野，制定了严格的管理制度，组织架构扁平化，拥有可靠、专业、稳定的核心团队[26] 财务数据 - 公司营业收入为771,419,089.70元，同比增长9.16%；营业成本为385,332,535.67元，同比增长16.09%[27] - IPTV基础业务收入为418,594,279.93元，同比增长13.32%；互联网视听业务收入为302,621,108.50元，同比增长5.19%[28] - 公司经营活动产生的现金流量净额为314,343,668.11元，同比增长91.38%；投资活动产生的现金流量净额为105,927,382.57元，同比增长134.46%[28] - 公司应收账款余额为533,758,181.80元，占总资产的10.75%，较上年末增加7.38个百分点[29] - 公司应付账款余额为1,055,568,144.78元，占总资产的21.26%，较上年末增加4.51个百分点[29] - 公司应交税费余额为44,065,423.06元，占总资产的0.89%，较上年末增加0.85个百分点[30] - 公司研发投入为25,328,364.65元，同比增长2.54%[28] - 公司信用减值损失为-11,006,345.91元，同比增加86.47%[28] 资产变动 - 公司主要资产计量属性未发生重大变化[3] - 报告期内公司投资额为2,000,000.00元，较上年同期增加[2] - 公司持有其他权益工具投资46,508,420.49元[3] - 公司募集资金总额为107,553.18万元，报告期内投入7,260万元[4] - 公司募集资金尚未使用余额为7,460.78万元，包含利息收入3,690.42万元[4] - 公司主要资产不存在权利受限情况[3] - 公司以公允价值计量的金融资产期末余额为46,508,420.49元[3] 募集资金使用 - 公司募集资金投资项目均按计划实施，部分项目已达到预定可使用状态[5][6] - 公司报告期内未发生募集资金用途变更[4] - 公司全媒体融合云平台建设项目已于2023年12月31日达到预期建设目标[38] - 公司将全媒体融合云平台建设项目节余募集资金2,823.43万元永久补充流动资金[38] - 公司版权内容采购项目总投资额由65,143万元调整为69,643万元[38] - 公司将版权内容采购项目投资截止期由2023年12月31日延期至2024年12月31日[38] - 公司在募集资金到位前利用自筹资金8,688.19万元对募投项目进行了先行投入，并于2019年7月完成置换[39] 募集资金管理 - 公司独立董事、监事会和保荐机构均对募集资金使用相关事项发表了同意意见[38][39] - 公司不存在超募资金、募集资金投资项目实施地点和实施方式发生重大变化的情况[39] - 公司不存在使用闲置募集资金暂时补充流动资金的情况[39] - 公司尚未使用的募集资金全部存放于募集资金专户中，用于募投项目的后续投入[40] - 公司报告期不存在募集资金变更项目情况[41] 其他投资 - 公司报告期内使用自有资金进行委托理财，未发生逾期未收回的情况[42] - 公司报告期内不存在衍生品投资和委托贷款情况[42][43] - 公司报告期内未出售重大资产和股权[44][45] 风险提示 - 公司面临产业政策变化及行业监管风险，将采取加强与主管部门联系、技术研发、品牌建设等应对措施[46] - 公司存在业务收入来源较为集中的风险，将继续深耕广东IPTV市场并拓展全国业务[46] - 公司存在业务拓展不及预期的风险，将加强品牌建设、市场推广和产品运营[47] - 公司存在税收优惠政策变化的风险，如优惠政策到期不能续期将对经营业绩产生影响[47] - 公司存在知识产权纠纷和内容版权投资风险，已建立相应的预防机制[48] 利润分配 - 公司实现归属于上市公司股东的净利润277,943,614.54元[51] - 公司拟以229,130,909股为基数，每10股派发现金红利8.00元(含税)，共计派发现金股利183,304,727.20元[55] 社会责任 - 公司不断提高政治站位，全面深入宣传习近平总书记重要讲话精神[60] - 公司认真落实意识形态工作责任制，提升安全播出管理水平[60] - 公司投资创作儿童电影《校园神探》、情景喜剧《欢喜一家人》等[60] - 公司制作动态绘本成片近7000分钟，满足用户文化生活需求[60] - 公司开展"喜粤少年"演讲活动，帮助青少年厚植家国情怀[60] - 公司组织丰富多彩的企业文化活动，提升团队凝聚力[61] - 公司坚持"以人为本"的价值理念，不断提升职工获得感[60,61] - 公司党、团、工会建设配套联动，营造喜庆祥和的企业氛围[61] 关联交易 - 公司及控股子公司租赁房屋面积共计8,666.22平方米，其中向控股股东、实际控制人广东广播电视台及其控制的企业租赁房屋面积合计7,521.48平方米，占租赁房屋总面积的86.79%[70] 股权变动 - 公司于2024年5月23日召开第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第十次会议以及2024年6月13日召开2023年度股东大会，审议通过了《关于注销回购股份并减少注册资本的议案》，同意公司按规定注销已回购的1,927,237股股份[73] - 注销完成后，公司总股本由231,058,146股变更为229,130,909股[74] - 2024年8月底，公司完成了注册资本的变更登记及《公司章程》的备案手续，公司注册资本由231,058,146元人民币变更为229,130,909元人民币[74] - 公司总股本为231,058,146股，其中广东南方广播影视传媒集团有限公司持股38.75%[76] - 公司回购股份1,927,237股，占总股本的0.83%，已于2024年8月9日完成注销[79] 财务数据 - 公司资产总额为49.65亿元，较期初增加7.5%[86,87] - 公司流动资产为45.51亿元，较期初增加8.6%[86] - 公司货币资金为34.66亿元，较期初增加1.8%[86] - 公司应收账款为5.34亿元，较期初增加242.5%[86] - 公司合同资产为5.03亿元，较期初减少3.8%[86] - 公司非流动资产为4.14亿元，较期初减少3.7%[87] - 公司负债总额为12.41亿元，较期初增加33.3%[87,88] - 公司流动负债为12.23亿元，较期初增加34.7%[88] - 公司应付账款为10.56亿元，较期初增加36.3%[88] - 公司所有者权益为37.24亿元，较期初增加0.9%[87] 经营业绩 - 公司2024年上半年营业总收入为7.71亿元[93] - 公司2024年上半年净利润为2.78亿元[94] - 公司2024年上半年归属于母公司股东的净利润为2.78亿元[94] - 公司2024年上半年基本每股收益为1.21元[94] - 公司2024年上半年营业成本为3.85亿元[93] - 公司2024年上半年研发费用为2.53亿元[93] - 公司2024年上半年资产总额为51.11亿元[91] - 公司2024年上半年负债总额为14.29亿元[91] - 公司2024年上半年所有者权益合计为36.83亿元[91] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为3.21亿元[92] 现金流量 - 公司2024年上半年营业收入为732,199,583.78元，同比增长10.2%[96] - 公司2024年上半年净利润为272,112,448.08元，同比下降15.7%[96] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为314,343,668.11元，同比增长91.4%[98] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为105,927,382.57元，同比增加[99] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-245,845,016.52

证券代码：300770 证券简称：新媒股份 公告编号：2024-041 广东南方新媒体股份有限公司 第三届监事会第十二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 广东南方新媒体股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十二次 会议于 2024 年 8 月 19 日以邮件方式发出通知，并于 2024 年 8 月 29 日以通讯表 决方式召开。本次会议应出席会议监事 5 人，实际出席会议监事 5 人。本次会议 召集、召开及审议程序均符合《中华人民共和国公司法》等法律法规和《公司章 程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 1. 审议通过了《关于公司 2024 年半年度报告全文及摘要的议案》 经审议，监事会认为：董事会编制和审核公司 2024 年半年度报告全文及摘 要的程序符合法律、行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整 地反映了公司的实际情况，不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具体内容详见公司同日刊载于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《2024 年半年度报告》及《2024 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：300770 证券简称：新媒股份 公告编号：2024-039 广东南方新媒体股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 23 日召 开第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第十次会议以及 2024 年 6 月 13 日召开 2023 年度股东大会，审议通过了《关于注销回购股份并减少注册资本的 议案》。鉴于存放于公司回购专用证券账户的 1,927,237 股回购股份，尚未用于转 换公司发行的可转换为股票的公司债券且即将期满三年，公司同意按规定注销上 述回购股份，公司的总股本由 231,058,146 股变更为 229,130,909 股，注册资本由 231,058,146 元人民币变更为 229,130,909 元人民币。具体内容详见公司在巨潮资 讯网（www.cninfo.com.cn）上披露的《关于注销回购股份并减少注册资本的公告》 （公告编号：2024-023）、《关于注销回购股份减少注册资本暨通知债权人的公告》 （公告编号：2024-027）、《关于回购股份注销完成暨股份变动的公告》 ...

证券代码：300770 证券简称：新媒股份 公告编号：2024-046 广东南方新媒体股份有限公司 关于拟续聘 2024 年度会计师事务所的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东南方新媒体股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 29 日召 开第三届董事会第十八次会议、第三届监事会第十二次会议，审议通过了《关于 续聘 2024 年度会计师事务所的议案》，拟续聘广东司农会计师事务所（特殊普通 合伙）（以下简称"司农事务所"）为公司 2024 年度财务报告及内部控制的审计 机构，本议案尚需提交公司股东大会审议。公司本次续聘会计师事务所符合财政 部、国务院国资委、证监会印发的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理 办法》（财会〔2023〕4 号）的规定。现将有关事项公告如下： 一、拟续聘会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1. 基本信息 名称：广东司农会计师事务所（特殊普通合伙） 成立日期：2020 年 11 月 25 日 组织形式：特殊普通合伙 注册地址：广州市南沙区南沙街兴沙路 6 号 704 房-2 首席合伙人：吉争雄 ...

证券代码：300770 证券简称：新媒股份 公告编号：2024-048 广东南方新媒体股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《公司法》和《公司章程》等相关规定，广东南方新媒体股份有限公司 （以下简称"公司"）第三届董事会第十八次会议审议通过了《关于召开 2024 年第二次临时股东大会的议案》，决定于 2024 年 9 月 18 日（星期三）下午 15:00 召开 2024 年第二次临时股东大会。本次股东大会采用现场投票与网络投票相结 合的方式召开，现就召开公司 2024 年第二次临时股东大会的相关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1．股东大会届次：2024 年第二次临时股东大会。 2．股东大会的召集人：公司董事会。 3．会议召开的合法、合规性：经公司第三届董事会第十八次会议审议通过， 决定召开 2024 年第二次临时股东大会，会议的召集程序符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的相关规定。 4．会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2024 年 9 ...