报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司业绩表现优异，耐磨备件业务高增长，毛利率显著提升，全球化生产布局持续推进 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年8月14日公司发布24年中报，1H24实现营业收入6.27亿元，同比增长56.68%，归母净利润0.84亿元，同比增长58.1%。其中2Q24实现营业收入3.78亿元，同比增长63.78%，环比增长52.56%；实现归母净利润0.45亿元，同比下降31.98%，环比增长15.05% [2] 经营分析 - 公司1H24业绩表现优异，剔除汇兑损益后利润增速更高。1H24营收、利润实现高增长，汇兑收益有较大下降，剔除汇兑收益影响后归母净利润同比增速达到264.65% [3] 耐磨备件业务高增长 - 1H24公司矿用金属备件收入0.6亿元，同比增长58.42%，毛利率同比提升1.25pcts至25.65%；核心橡胶耐磨备件业务收入3.02亿元，同比增长19.98%，毛利率大幅提升5.5pcts至42.49%。核心耐磨备件业务实现了高增长同时毛利率提升，后续有望持续带动公司利润释放 [4] 全球化生产布局 - 赞比亚生产基地将于2024年下半年陆续释放产能，国内二期扩建项目已动工建设，预计2024年年底投产，届时公司产能将得到较大释放。另外，公司在智利生产基地也已开工建设。塞尔维亚和秘鲁的基地也在规划中。未来，公司将建设成已江西上饶为中心，以蒙古国、赞比亚、智利、塞尔维亚、秘鲁为依托，完成覆盖全球主要矿业地区的生产布局 [5] 盈利预测、估值与评级 - 预计公司24至26年实现归母净利润1.55/2.21/2.96亿元，对应当前PE22X/15X/11X, 考虑公司橡胶耐磨备件业务有较好成长前景同时盈利能力较强，公司业绩有望实现高增长，维持"买入"评级 [6] 公司基本情况 - 项目 2022 2023 2024E 2025E 2026E - 营业收入(百万元) 749 938 1,300 1,504 1,836 - 营业收入增长率 -28.92% 25.28% 38.62% 15.70% 22.04% - 归母净利润(百万元) 134 80 155 221 296 - 归母净利润增长率 -27.06% -40.39% 93.19% 42.85% 33.79% - 摊薄每股收益(元) 1.919 0.763 1.010 1.443 1.930 - 每股经营性现金流净额 1.83 2.90 1.43 2.26 2.87 - ROE(归属母公司)(摊薄) 10.66% 6.01% 10.85% 14.08% 16.67% - P/E 11.39 28.67 21.64 15.15 11.32 - P/B 1.21 1.72 2.35 2.13 1.89 [10]

2024年半年报非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表 | 编制单位：江西耐普矿机股份有限公司 | | | | | | | | 单位：元 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性 | 资金占用方名称 | 2024年期初往来资 | 2024年往来累计发 生金额（不含利 | 2024年往来资金 的利息 | 2024年偿还累计发 | 2024年6月30日期 | 占用形成原因 | 占用性质 | | 资金占用 | | 金余额 | 息） | （如有） | 生金额 | 末往来资金余额 | | | | 控股股东、实际控制人及其 附属企业 | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | — | | | | | | | — | | 前控股股东、实际控制人及 | | | | | | | | 非经营性占用 | | 其附属企业 | | | | | | | | | | 小计 | — | | | | | | | — | | 其他关联方及其附属企业 | | | | | | | | 非经营性占用 | | 小计 | — | | | | ...

公司股本和分红政策 - 公司总股本为153,155,013股，剔除回购专户持有746,356股后为152,408,657股[2] - 公司计划向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）[2] - 公司向全体股东每10股派发现金股利人民币1.8元（含税），送红股4股（含税），共计送红股43,494,518股，注册资本由105,009,324元变更为153,155,013元[15] 公司财务状况 - 公司2024年上半年营业收入为626,563,846.27元，同比增长56.68%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为84,322,684.06元，同比增长58.10%[17] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为82,542,613.14元，同比增长73.35%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-95,312,142.82元，同比下降198.82%[19] - 总资产为2,317,339,536.43元，同比下降2.93%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为1,473,101,680.87元，同比增长10.55%[20] - 非流动性资产处置损益为-286,912.73元[25] - 计入当期损益的政府补助为1,967,709.16元[25] - 委托他人投资或管理资产的损益为1,079,264.68元[25] - 公司营业收入为626,563,846.27元，同比增长56.68%[111] - 公司营业成本为407,290,828.85元，同比增长50.64%[111] - 选矿系统方案及服务收入为200,379,136.30元，同比增长1,294.61%[113] - 矿用橡胶耐磨备件收入为302,230,332.39元，同比增长19.98%[113] - 国外市场收入为430,572,162.25元，同比增长153.30%[116] - 国内收入为195,991,684.02元，同比增长30.28%[120] - 国外收入为430,572,162.25元，同比增长37.14%[120] - 线下销售收入为626,563,846.27元，同比增长35.00%[120] - 货币资金为472,589,509.77元，占总资产比例为20.39%，同比减少9.57%[122] - 应收账款为238,598,626.64元，占总资产比例为10.30%，同比增长3.40%[124] - 固定资产为747,723,516.74元，占总资产比例为32.27%，同比增长3.07%[124] - 在建工程为210,026,005.27元，占总资产比例为9.06%，同比增长3.47%[124] - 长期借款为118,566,712.00元，占总资产比例为5.12%，同比增长3.20%[124] - 募集资金总额为73,125.63万元，报告期投入募集资金总额为13,851.66万元[152] - 公司整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目已完成，累计投入金额为23,532.16万元，投资进度为102.64%[158] - 矿山设备及高分子耐磨材料应用工程研发中心项目累计投入金额为1,854.73万元，投资进度为70.93%[158] - 智利营销服务中心项目本报告期投入金额为421.75万元，累计投入金额为1,640.29万元，投资进度为76.79%[158] - 复合衬板技术升级和智能改造项目本报告期投入金额为7,194.46万元，累计投入金额为10,272.83万元，投资进度为71.99%[158] - 智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目本报告期投入金额为6,235.45万元，累计投入金额为6,467.98万元，投资进度为46.20%[158] - 公司将原计划于募集资金投项目"复合衬板技术升级和智能改造项目"的部分募集资金变更用途用于"智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目"[161] - 公司将"整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目"节余募集资金25,309.50元（含利息收入）永久补充流动资金[161] - 公司将"矿山设备及高分子耐磨材料应用工程研发中心项目"节余募集资金8,015,771.6元（含利息收入）永久补充流动资金[161] - 智利营销服务中心项目美元账户余额42,633.49美元，另有83万美元做定存；比索账户余额123,044.85元[161] - 智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目美元账户余额1,431,370.18美元，另有1000万美元做定存；比索账户余额502,975.37元[161] - 公司整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目于2022年9月完成建设，预计达产后年售收入52,321.20万元，净利润11,815.81万元[163] - 截至2022年12月31日，该项目实现销售收入56,670.92万元，净利润6,578.27万元；2023年度实现销售收入87,099.20万元，净利润11,576.45万元[163] - 2024年上半年度，该项目实现营业收入38,929.52万元，净利润6,605.77万元，累计实现净利润24,760.49万元[163] - 变更后的整体搬迁及矿山设备技术升级产业化项目拟投入募集资金总额22,926.93万元，截至期末实际累计投入金额23,532.16万元，投资进度102.64%[169] - 智利子公司年产4000吨矿用耐磨备件项目拟投入募集资金总额14,000万元，截至期末实际累计投入金额6,467.98万元，投资进度46.20%[170] - 公司购买上海市青浦区房产的交易金额为75,307,026.00元[196] - 公司针对房产被查封风险计提了资产减值准备1392.16万元[197] 公司治理和声明 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整[2] - 公司负责人郑昊、主管会计工作负责人欧阳兵及会计机构负责人李转红声明保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[2] - 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议[2] 公司风险和应对措施

江西耐普矿机股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 一、募集资金基本情况 （一）2020 年公司首次公司发行股票募集资金情况 经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]132 号文核准，并经深圳证券交 易所同意，江西耐普矿机股份有些公司（以下简称"本公司"、"公司"）由主 承销商德邦证券股份有限公司（以下简称"德邦证券"）向社会公众公开发行普 通股（A 股）股票 1,750 万股，每股面值 1 元，每股发行价人民币 21.14 元。截 至 2020 年 2 月 7 日止，本公司共募集资金 369,950,000.00 元，扣除发行费用 31,396,226.32 元（不含税），募集资金净额 338,553,773.68 元。 截止 2020 年 2 月 7 日，本公司上述发行募集的资金已全部到位，经大华会 计师事务所(特殊普通合伙)以"大华验字[2020]000040 号"验资报告验证确认。 截止 2024 年 6 月 30 日，公司对募集资金项目累计投入 332,046,730.73 元， 其中：公司于募集资金到位之前利用自有资金先期投入募集资金项目人民币 316,502.14 ...

江西耐普矿机股份有限公司 关于 2024 年半年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 江西耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 14 日召开 第五届董事会第十八次会议，会议审议通过了《关于 2024 年半年度利润分配预 案的议案》。本议案尚需提交股东大会审议，现将 2024 年半年度利润分配预案具 体情况公告如下。 一、2024 年半年度利润分配预案基本情况 根据公司 2024 年半年度财务报告（未经审计），2024 年半年度公司实现归 属于母公司所有者的净利润 84,322,684.06 元，截至 2024 年 6 月 30 日，母公司 未分配的利润为 793,004,941.77 元，合并报表未分配利润为 749,810,529.24 元。 根据《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 2 号—创业板上市公司规范运作》《江西耐普矿机股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及相关法规规定，基于公司目前经营 业绩稳健，在保证公司正常经营和长远发展 ...

| | 公告编号：2024-082 证券简称：耐普矿机 | | --- | --- | | 证券代码：300818 债券代码：123127 | 债券简称：耐普转债 | 3、会议召开的合法、合规性：本次股东大会的召集程序符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和公司章程等的规定。 江西耐普矿机股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 根据江西耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 14 日召开 的第五届董事会第十八次会议决议，定于 2024 年 9 月 2 日（星期一）在公司召开 2024 年第三次临时股东大会，现将本次股东大会有关事项通知如下。 一、会议召开的基本情况 1、股东大会届次：2024 年第三次临时股东大会 2、会议召集人：公司董事会，公司第五届董事会第十八次会议审议通过了《关 于提请召开 2024 年第三次临时股东大会的议案》，同意召开本次股东大会。 4、会议召开的日期、时间 （1）现场会议召开时间：2024 年 9 月 2 日（星期一）下午 14:0 ...

| 证券代码：300818 | 证券简称：耐普矿机 | 公告编号：2024-078 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123127 | 债券简称：耐普转债 | | 江西耐普矿机股份有限公司 第五届监事会第十三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 江西耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十三次会 议于 2024 年 8 月 14 日 15:00 在公司会议室以现场表决方式召开，会议通知于 2024 年 8 月 4 日以电话、电子邮件、即时通讯工具等方式送达。本次会议由公 司监事会主席杨俊先生主持，会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会 议的召开符合《中华人民共和国公司法》及《江西耐普矿机股份有限公司章程》 的有关规定。 二、监事会会议审议情况 与会监事经认真审议和表决，形成决议如下： （一）审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及摘要的议案》； 投票结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得通过。 此项议案尚需提交股东大会审议。 投票结果：3 票同意， ...

| 证券代码：300818 | 证券简称：耐普矿机 | 公告编号：2024-081 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123127 | 债券简称：耐普转债 | | 江西耐普矿机股份有限公司 关于举办 2024 年半年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 江西耐普矿机股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年半年度报告及其摘 要于 2024 年 8 月 15 日在中国证监 会 指定信息披 露网站 巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上披露。为进一步提高公司治理水平，便于广大投 资者更全面、深入地了解公司情况，公司将于 2024 年 8 月 21 日（周三）下午 15:00—17:00 在深圳证券交易所"互动易"平台"云访谈"栏目举行 2024 年半年 度网上业绩说明会（以下简称"本次说明会"），现将有关事项公告如下： 出席本次说明会的人员有：副董事长兼总经理程胜先生；董事、副总经理兼 董事会秘书王磊先生；财务总监欧阳兵先生；独立董事邓林义先生。 为充分尊重投资者、提升交流的针对 ...

| 证券代码：300818 | 证券简称：耐普矿机 | 公告编号：2024-077 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123127 | 债券简称：耐普转债 | | 江西耐普矿机股份有限公司 第五届董事会第十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 投票结果：6 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得通过。 2、审议通过《关于公司 2024 年半年度募集资金存放与使用情况专项报告 的议案》； 公司 2024 年半年度募集资金的存放与使用符合中国证监会、深圳证券交易 所关于上市公司募集资金存放与使用的相关规定，不存在募集资金存放与使用违 规的情形。公司独立董事专门会议对该议案发表了同意意见。上述议案具体内容 详见公司同日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《2024 年半年度 募集资金存放与使用情况的专项报告》 投票结果：6 票同意，0 票反对，0 票弃权，获得通过。 3、审议通过《关于使用闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理的议 案》； 同意公司在确保不影响募 ...

使用闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理的核查意见 国金证券股份有限公司（以下简称"国金证券"或"保荐机构"）作为江西耐普矿 机股份有限公司（以下简称"耐普矿机"或"公司"）2021 年向不特定对象发行可转换 公司债券持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监 管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关规定的要求，对公司使用 闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理事项进行了核查，具体核查情况如下： 国金证券股份有限公司 关于江西耐普矿机股份有限公司 （一）首次公开发行股票募集资金 1、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准江西耐普矿机新材料股份有限公司首次公 开发行股票的批复》（证监许可〔2020〕132 号）核准，公司首次公开发行人民币普通 股（A股）股票 1,750 万股，每股面值人民币 1 元，每股发行价格为 21.14 元，募集资 金总额为人民币 369,950,000 元，扣除发行费用 31,396,226.32 元后，实际募集资金净额 为 338,553,77 ...