上周机构调研概况 - 截至2月6日，共有113家A股上市公司披露机构投资者调研记录 [3] - 五成被调研公司上周股价上涨，其中泽润新能以70.84%的周涨幅位居榜首，欧莱新材涨32.25%，三角防务涨19.14%，锐明技术、三夫户外、亚玛顿、国能日新、惠而浦等公司涨超10% [3] - 耐普矿机、环旭电子、大金重工上周接受百家以上机构调研，奥比中光、华大智造、国能日新、锐明技术等公司接受50家以上机构调研 [3] 耐普矿机调研要点 - 公司终止认购瑞士维理达资源股权，并放弃对哥伦比亚Alacran铜金银矿项目的后续投资，终止原因包括：股权交割与付款条款发生较大变化增加风险、项目所在国哥伦比亚政治经济环境风险上升、公司风险承受能力有限 [5] - 该投资项目总额达1.46亿美元（约人民币10.2亿元），占公司净资产的56%，对公司未来主业经营有较大影响 [5] - 公司将继续实施双轮发展战略，一方面完善全球化生产布局做强选矿耐磨备件主业，另一方面继续关注矿产资源投资机会，优先考虑中亚、东南亚等政局稳定地区，并结合自身风险承受能力进行合适规模的投资 [5] - 对于下游客户资本开支，公司表示客户增加资本开支的意愿有大幅增长趋势，并以紫金旗下巨龙铜矿二期为例，其投产后矿石处理量将从4500万吨提升至1.05亿吨以上，将带动公司整机销售及后续备件耗材销售进入景气上涨趋势 [6] 环旭电子调研要点 - 公司2025年第四季度营业收入为155.5亿元，环比下降5.3%，同比下降6.8% [8] - 2025年全年营业收入为592.0亿元，同比下降2.5%，主要受WiFi模组物料采购成本下降带动产品降价以及车电业务下滑的影响 [8] - 公司在AI加速卡业务上营收快速增长，成长动力来源于CSP客户需求良好，目前正与客户积极沟通AI服务器主板业务，期望在2026年第四季度至2027年第一季度看到业务机会 [8] - 对于存储涨价的影响，公司认为其服务的大客户产品（包括手机、手表、耳机等）的性价比在涨价过程中会显得比其他品牌更好 [8] - 公司对智能眼镜中SiP（系统级封装）的应用前景有更好预期，除了WiFi模组、MLB，在生物识别、显示、音频等方面均有新的合作机会，今年是眼镜业务放量第一年，公司计划在SiP上继续加大投入以构建更强竞争力 [9] 大金重工调研要点 - 公司曹妃甸深远海海工基地占地面积1300余亩，年设计产能50万吨，主要生产适用于15MW—25MW风力发电机组的超大超重型单桩基础、导管架、浮式基础等产品 [11] - 该基地定位为世界级超级工厂，旨在打造具备深远海超大型海风固定式及浮式基础结构批量化生产能力，全线对标全球海风未来十年前沿产品规划 [11] - 未来该基地将与欧洲总装基地联动，形成“研发在欧洲、试验在中国、制造在国内、总装在欧洲”的产能结构，以解决深远海风电开发中浮式基础成本高、交付效率低、多环节协同难的行业痛点 [11] - 2026年主要交付在手海外海风单桩项目及少部分出口海塔项目，并以DAP（目的地交货）模式为主要交付模式 [12] - 公司在丹麦、德国、西班牙陆续进行码头布局，以匹配区域项目不同需求，通过提升本地化总装和服务能力，最终提高项目交付能力和盈利水平 [12]

机构调研整体热度 - 本周（2月2日至2月6日）机构调研上市公司热情不减，近700家机构参与调研[9] - 机械设备、电子、电力设备、基础化工等行业调研热度高涨，其中电子、电力设备行业相关上市公司获调研频率较高[1] - 今年以来（截至2月6日），已有超700家上市公司披露机构投资者调研记录[2] 热门调研个股 - **今年以来（截至2月6日）调研机构家数前十公司**：大金重工以318家机构调研位居第一，其次是耐普矿机（211家）、翔宇医疗（208家）、海天瑞声（207家）、英唐智控（195家）、华勤技术（186家）、爱朋医疗（177家）、精智达（177家）、九号公司-WD（160家）、晶科能源（158家）[4] - **本周（2月2日至2月6日）调研机构家数前十公司**：耐普矿机与环旭电子并列第一，均获113家机构调研，其次是大金重工（109家）、奥比中光-UW（76家）、华大智造（73家）、国能日新（72家）、锐明技术（67家）、华通线缆（48家）、河钢资源（41家）、华锐精密（39家）[6] 重点公司调研详情 - **耐普矿机**：机构关注其锻造复合衬板的竞争壁垒、未来矿产资源投资计划及终止哥伦比亚矿山项目的原因[7]；公司表示将继续实施双轮发展战略，一方面完善全球化生产布局做强选矿耐磨备件主业，另一方面继续关注矿产资源领域的投资机会[7] - **环旭电子**：本周共获113家机构调研，其中包括33家证券公司和32家基金公司[11]；机构关注公司未来业务协同、集团核心竞争力打造以及环旭电子与旗下光创联聚焦的业务领域[13] 环旭电子业务布局 - **AIDC层面**：公司布局算力板卡、光通信和服务器供电三条业务线，均与母公司日月光投控在先进封装技术上的布局相关联[14]；算力板卡业务可与集团算力芯片封装衔接以服务头部客户[14]；光通信业务以光模块为起点，未来着眼于光电共封中光学组件的业务机会[14]；在服务器供电方面，除与母公司共同开发PDU产品外，还可生产功率模块，并考虑寻找合作伙伴或进行产业整合以服务北美头部客户[14] - **CPO环节**：旗下光创联有机会参与ELSFP模块、光耦合等关键工艺，并在光电测试能力、SiP（系统级封装）、Flip Chip（倒装封装）等方面有技术积累[15] 活跃调研机构 - **本周调研总次数前十机构**：中信证券以22次调研位居第一，其重点关注个股为深圳华强、中电港、德赛西威[11]；博时基金与富国基金均以16次调研并列第二[11]；其他活跃机构包括华创证券（15次）、国泰海通证券（15次）、永赢基金（14次）、平安证券（13次）、华福证券（13次）、天风证券（13次）、嘉实基金（12次）[11] - **本周调研总次数前十基金公司**：富国基金与博时基金以16次调研并列第一[13]；其他活跃基金公司包括永赢基金（14次）、易方达基金（12次）、嘉实基金（12次）、宝盈基金（11次）、西部利得基金（10次）、汇丰晋信基金（10次）、万家基金（9次）、天弘基金（8次）[13]；嘉实基金等多家基金公司密集调研了环旭电子[11]

机构调研热度概览 - 本周（2月2日至2月6日）机构调研上市公司热情不减 机械设备、电子、电力设备、基础化工等行业调研热度高涨 其中电子和电力设备行业相关公司获调研频率较高 [1] - 今年以来（截至2月6日）已有超过700家上市公司披露机构投资者调研记录 [3] 获调研机构家数排名（截至2月6日） - **今年以来累计调研机构家数前十公司**：大金重工以318家位居第一 其次是耐普矿机（211家）、翔宇医疗（208家）、海天瑞声（207家）、英唐智控（195家）、华勤技术（186家）、爱朋医疗（177家）、精智达（177家）、九号公司-WD（160家）、晶科能源（158家）[3] - **本周调研机构家数前十公司**：耐普矿机与环旭电子并列第一 均获113家机构调研 其次是大金重工（109家）、奥比中光-UW（76家）、华大智造（73家）、国能日新（72家）、锐明技术（67家）、华通线缆（48家）、河钢资源（41家）、华锐精密（39家）[2][4] 活跃调研机构动态 - **本周调研总次数前十机构**：中信证券调研总次数达22次 为最高 博时基金与富国基金均以16次并列第二 华创证券与国泰海通证券均为15次 [6] - **本周调研总次数前十基金公司**：富国基金与博时基金均以16次并列第一 永赢基金14次 易方达基金与嘉实基金均为12次 [7] - 本周有近700家机构调研A股上市公司 环旭电子获得113家机构调研 其中包括33家证券公司和32家基金公司 [6] 重点公司调研内容摘要 - **耐普矿机**：机构关注其锻造复合衬板的竞争壁垒、未来矿产资源投资计划及终止哥伦比亚矿山项目原因 公司表示将继续实施双轮发展战略 一方面完善全球化生产布局做强选矿耐磨备件主业 另一方面继续关注矿产资源领域投资机会 [5] - **环旭电子**：机构关注公司未来业务协同、集团层面核心竞争力打造及旗下光创联聚焦的业务 公司在AIDC层面布局算力板卡、光通信和服务器供电三条业务线 与母公司日月光投控的先进封装技术布局相关联 在光通信层面 以光模块为起步点 未来着眼于光电共封中光学组件的业务机会 在服务器供电方面 除与母公司共同开发PDU产品外 还生产功率模块并考虑寻找合作伙伴或进行产业整合 [7][8] - **环旭电子旗下光创联**：在CPO环节有机会参与ELSFP模块、光耦合等关键工艺 在光电测试能力方面有较强技术积累 并聚焦SiP（系统级封装）和Flip Chip（倒装封装）等能力 [9]

机构调研概况 - 本周（2月2日至2月6日）机构共调研了129家上市公司 [1] - 耐普矿机与环旭电子最受关注，参与调研的机构数量均为113家 [1] - 大金重工、奥比中光-UW、华大智造分别获得109家、76家、73家机构调研 [1] 公司调研频次 - 潍柴重机与杰瑞股份获得机构调研的次数最多，均为4次 [1] - 海安集团与中粮科技获得机构调研3次 [1] 行业关注焦点 - 机构调研持续聚焦于工业机械、电气部件与设备、集成电路等行业板块 [1]

市场行情概览 - 2026年2月6日，A股三大指数集体收跌，沪指跌0.25%报4065.58点，深成指跌0.33%报13906.73点，创业板指跌0.73%报3236.46点 [1] - 当日表现较好的板块包括化工原料（净流入44.6亿，涨+2.75%）、氟化工（净流入56.9亿，涨+2.63%）和机器人执行器（净流入28.8亿，涨+2.53%） [2] - 当日表现较差的板块包括AI语料（净流出21.3亿，跌-3.27%）、白酒（净流出18.9亿，跌-2.21%）和字节概念（净流出73.01亿，跌-2.08%） [2] 基金经理变动 - 2026年2月6日，共有21位基金经理发生任职变动，其中20只基金产品发布基金经理离职公告，涉及6名基金经理 [2][3] - 离职原因方面，1位基金经理因个人原因从管理的9只基金产品中离职，5位基金经理因工作变动从管理的11只基金产品中离职 [3] - 同日，有28只基金产品发布基金经理任职公告，涉及15名新上任的基金经理 [5] - 近30天（1月7日至2月6日），共有595只基金产品的基金经理发生离职 [3] 基金公司调研动态 - 近一个月（1月7日至2月6日），博时基金调研最为活跃，共调研64家上市公司，其次是华夏基金（56家）、富国基金（51家）和嘉实基金（47家） [6][7] - 从调研行业来看，基金公司对通用设备行业的调研次数最多，共218次，其次是化学制品行业（193次）和专用设备行业（188次） [6][7] - 个股调研方面，近一个月最受公募基金关注的是大金重工，共有78家基金管理公司参与调研，其次是耐普矿机（69家）和英唐智控（61家） [7][9] - 最近一周（1月30日至2月6日），基金调研数量第一的公司是英唐智控，共被61家基金机构调研，其次是中际旭创（59家）、晶科能源（49家）和耐普矿机（40家） [8][9]

市场行情概览 - 2月5日A股三大指数集体下跌，沪指跌0.64%报4075.92点，深成指跌1.44%报13952.71点，创业板指跌1.55%报3260.28点 [1] - 当日表现较好的板块是调味品概念、影视概念和社区团购，表现较差的板块是黄金概念、HIT电池和小金属概念 [1] 基金经理变动情况 - 2月5日共有19位基金经理发生任职变动 [3] - 近30天（1月6日-2月5日）共有584只基金产品的基金经理发生离职 [3] - 2月5日有13只基金产品发布基金经理离职公告，涉及5名基金经理，其中1位因结束代理离职，4位因工作变动离职 [3] - 离职基金经理包括周三舟、姚楠ङ、刘文魁、那明明、陈希希等，涉及汇丰晋信消费红利股票、西藏东财中证A500ETF、易方达创业板成长ETF、鹏华双季乐180天持有期债券、财通资管丰和两年定开债券等多只产品 [4] - 东财基金姚楠燕现任基金资产总规模为51.16亿元，管理过的基金都为指数型基金，任职期间回报最高的产品是东财通信A（008326），在1年又224天内获得176.62%的回报 [4] - 2月5日有39只基金产品发布基金经理任职公告，涉及14名基金经理 [5] - 国联基金陈薪羽现任基金资产总规模为15.79亿元，管理过的基金多为指数型和股票型基金，任职期间回报最高的产品是国联智选先锋股票A（020748），在1年又246天内获得85.05%的回报，其新任国联中证A50ETF联接C、A及国联中证A50ETF的基金经理 [5] - 新上任基金经理包括赵肖萌、应探、杨正旺、王振雄、王悅、陶阿朗、唐煜、宁理、新晨宴、同度、费替泊、杜培俊、常说等，涉及西藏东财上证50ETF联接、鹏华永安定期开放债券、易方达中证红利低波动ETF等多只产品 [6] 基金公司调研活动 - 近一个月（1月6日-2月5日），博时基金参与公司调研数量最多，共调研62家上市公司，其次是华夏基金（56家）、南方基金（46家）和鹏华基金（46家） [6] - 从调研行业看，基金公司对化学制品行业的上市公司调研次数最多，共有216次，其次是通用设备行业（211次）、专用设备行业（180次）和医疗器械行业（179次） [6][7] - 最近一个月最受公募基金关注的个股是大金重工（002487），属于金属制品行业，共有78家基金管理公司参与调研 [7] - 耐普矿机（300818）和英唐智控（300131）分别接受69家和61家基金管理公司的调研，位列其后 [7] - 最近一周（1月29日-2月5日），基金调研数量第一的公司是英唐智控，共被61家基金机构调研 [8] - 中际旭创（300308）、晶科能源（688223）和九号公司（6000689）分别接受59家、49家和42家基金机构的调研，位列其后 [8]

公司产品与技术 - 公司锻造复合衬板为全球首创产品 [1] - 目前全球范围内尚未有其他竞争对手拥有相关产品 [1]

公司近期市场表现与调研概况 - 2026年02月04日，公司披露于02月03日接待了睿远基金、招商证券、浙商证券等113家机构调研 [1] - 公司最新股价为40.86元，较前一交易日下跌8.36元，跌幅16.98%，总市值68.96亿元 [1] - 公司所处的专用设备行业滚动市盈率平均95.71倍，行业中值64.44倍，公司市盈率为117.66倍，在行业中排名第141位 [1] - 截至2026年01月30日，公司股东户数为11640户，较上次增加3025户，户均持股市值59.24万元，户均持股1.45万股 [3] 终止哥伦比亚矿山项目投资的原因 - 终止投资基于三方面考虑：股权交割条件发生较大变动，由获得环评批复后交割变更为豁免该前置条件，且收购款项支付条款发生较大变化，增加了项目未来风险 [1] - 地缘政治风险上升，项目所在国哥伦比亚的政治、经济环境、政策及法律法规变化风险有所上升 [1] - 公司风险承受能力有限，本次投资总额达14,589万美元（约人民币10.2亿元），占公司净资产的56%，对未来主业经营有较大影响 [1] 公司发展战略与业务展望 - 公司继续实施双轮发展战略：一方面完善全球化生产布局，做大做强选矿耐磨备件主业；另一方面继续关注矿产资源领域的投资机会，优先考虑中亚、东南亚等政局稳定地区，并结合自身风险承受能力进行合适规模的投资 [2] - 当前铜、金价格处于高位，下游客户增加资本开支的意愿有大幅增长趋势，例如紫金旗下巨龙铜矿二期已于1月投产，达产后矿石处理量将从4500万吨提升至1.05亿吨以上，前期将带动公司整机销售，后市场备件耗材销售也将进入景气上涨趋势 [2] - 公司二代锻造衬板已向必和必拓、智利国铜等海外大型矿企推介，该产品为全球首创，目前尚无其他竞争对手有相关产品 [2] 全球化生产布局与产能规划 - 公司五年前开始全球化布局，赞比亚工厂于2024年10月建成投产，智利工厂已基本建设完成，秘鲁工厂预计2027年可具备生产能力 [2] - 未来公司将形成覆盖全球的生产及服务能力，预计全球产能可达30亿元，可有效满足未来订单增长 [2] 参与调研机构背景信息 - 参与调研的睿远基金是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的机构，聚焦权益和固定收益投资，截至目前管理基金5只 [3] - 睿远成长价值混合A基金最新单位净值为1.9964，近一年增长73.00% [3]

公司发展战略 - 公司将继续实施双轮发展战略 [2] - 一方面继续完善全球化生产布局 做大做强选矿耐磨备件主业 [2] - 另一方面会继续关注矿产资源领域的投资机会 [2] 投资策略与区域偏好 - 投资将优先考虑中亚 东南亚等政局较稳定的国家和地区 [2] - 投资规模将结合公司的风险承受能力来确定 [2]

公司海外投资性质与战略 - 公司在智利和秘鲁的投资属于制造业投资 而非资源开发投资 [2] - 工厂投产后将带动当地就业 增加政府税收 降低进口 [2] 公司经营环境与风险 - 公司投资行业属于当地政府支持的行业 [2] - 整体经营风险较小 [2]