公司业务动态 - 控股子公司NATIONAL MINING MACHINERY LLC与蒙古国Oyu Tolgoi LLC签订了三年期《货物供应（及关联服务）合同》[1] - 合同内容涵盖为Oyu Tolgoi LLC提供选矿设备耐磨备件以及工程和设计服务、咨询服务、安装技术服务、售后服务等[1] 客户与项目概况 - 客户Oyu Tolgoi LLC是蒙古国最大的铜金矿开采企业，运营奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）项目[1] - 奥尤陶勒盖项目是一个巨型矿床，拥有超过4600万吨铜和2600吨黄金总资源量[1] - 该项目是全球规模领先的铜矿床之一，由RioTinto（力拓）主导运营[1] - 2025年矿山产量同比增长50%[1] - 项目计划未来四年露天矿和地下矿年均铜开采量达50万吨[1] 合同与履约评估 - 本合同为三年期货物供应及关联服务合同[1] - 客户Oyu Tolgoi LLC属于全球超大铜业公司，资金实力雄厚[1] - 本合同履约风险较小[1]

公司业务与合同 - 公司控股子公司NATIONALMINING MACHINERY LLC与蒙古国Oyu Tolgoi LLC签订了为期三年的《货物供应（及关联服务）合同》[1] - 合同内容涵盖为Oyu Tolgoi LLC提供选矿设备耐磨备件以及工程和设计服务、咨询服务、安装技术服务、售后服务等[1] - 客户Oyu Tolgoi LLC是全球超大铜业公司，由RioTinto（力拓）主导运营，资金实力雄厚，本合同履约风险较小[1] 客户与项目概况 - Oyu Tolgoi LLC是蒙古国最大的铜金矿开采企业，运营位于南戈壁地区的奥尤陶勒盖（Oyu Tolgoi）项目[1] - 奥尤陶勒盖项目是一个巨型矿床，拥有超过4600万吨铜和2600吨黄金的总资源量，是全球规模领先的铜矿床之一[1] - 2025年，该矿山产量预计同比增长50%，并计划未来四年露天矿和地下矿年均铜开采量达到50万吨[1] - 该项目对蒙古国经济及全球铜供应具有关键意义[1]

业绩相关 - 2023 - 2025年前三季度与Oyu Tolgoi LLC交易金额分别为2211.49万元、3340.87万元、2905.70万元，占比分别为2.71%、3.63%、4.07%[7] - 合同预计对公司未来三年经营业绩产生积极影响[4] 市场扩张 - 公司控股子公司与蒙古国Oyu Tolgoi LLC签订三年期框架合同[5] 未来展望 - 2025年Oyu Tolgoi LLC矿山产量同比增长50%，计划未来四年年均铜开采量达50万吨[8] 风险提示 - 合同履行可能因外部环境、政策等因素无法全面履行[4]

公司股价与交易表现 - 2月11日，耐普矿机股价上涨5.05%，报收42.83元/股，成交额达6727.23万元，换手率为1.47%，总市值为72.29亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 江西耐普矿机股份有限公司成立于2005年10月14日，于2020年2月12日上市，公司位于江西省上饶市上饶经济技术开发区 [1] - 公司主营业务为重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、生产、销售及服务 [1] - 主营业务收入构成：矿用橡胶耐磨备件占71.25%，矿用金属备件占14.05%，选矿设备占10.44%，矿用管道占3.69%，其他占0.57% [1] 机构股东动态 - 东证资管旗下基金“东方红收益增强债券A（001862）”于三季度新进成为耐普矿机十大流通股东，持有100万股，占流通股比例为0.91% [2] - 根据测算，2月11日该基金持仓浮盈约206万元 [2] 相关基金信息 - 东方红收益增强债券A（001862）成立于2015年11月2日，最新规模为20.8亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.1%，同类排名504/7081；近一年收益率为12.86%，同类排名211/6282；成立以来收益率为71.48% [2] - 该基金经理为孔令超，累计任职时间9年193天，现任基金资产总规模为252.77亿元，其任职期间最佳基金回报为80.19%，最差基金回报为-0.31% [3]

会议信息 - 公司第五届董事会第三十三次会议于2026年2月10日召开[3] - 应出席董事7名，实际出席7名[3] - 投票结果为7票同意，0票反对，0票弃权[6] 资金置换 - 审议通过使用募集资金置换自筹资金及发行费用议案[4] - 置换资金为85,828,473.69元[4] - 募集资金置换距到账未超6个月[4]

募资情况 - 发行450万张可转债，募资4.5亿，实收4.4433962264亿于2026年1月22日到账[2] - 发行费用795.01万元，净额4.4204987633亿元[3] 募投项目 - 秘鲁项目承诺募资3.25亿，已投入8353.87万元[5] - 募投项目预计总投入6.9644亿，拟投募资4.5亿[6] 资金置换 - 2026年2月10日同意用8582.84万募资置换自筹资金[10] - 会计师、保荐机构认为置换事项合规[11][13]

募集资金情况 - 发行450万张可转换公司债券，募集资金总额4.5亿元，实收4.4433962264亿元[4] - 发行费用合计795.01万元，实际募集资金净额4.4204987633亿元[5] 资金置换情况 - 拟用8582.84万元募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金[3] - 以自筹资金预先投入募投项目8353.87万元，拟置换该金额[6] - 以自筹资金支付发行费用228.97万元，拟置换该金额[10] 项目投入情况 - 秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目预计总投入57144万元，拟投入募集资金32500万元[8] - 补充流动资金项目预计总投入12500万元，拟投入募集资金12500万元[8]

融资情况 - 2026年1月16日公司发行450万张可转换公司债券，总额45000万元[12] - 截止2026年1月22日，募集资金4.5亿元，扣除承销费后余额444339622.64元到账[12] 项目投资 - 秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目投资57144万元，承诺募资32500万元[13] - 补充流动资金项目承诺募资12500万元[14] - 募集资金投资项目承诺投资69644万元，承诺募资45000万元[14] 资金使用 - 截至2026年1月22日，自筹资金实际投资83538727.38元[15] - 秘鲁项目已预先投入83538727.38元，含建安工程和土地费等[15] 费用情况 - 本次发行费用合计7950123.67元，已用自筹支付2289746.31元[16] - 主承销商扣除未付承销费5660377.36元[16] - 拟用募资置换已付发行费用2289746.31元[16] - 审计及验资等多项费用以美元计[18]

机构调研热度与市场表现 - 上周共有113家A股上市公司披露机构投资者调研记录 [1] - 五成被调研公司上周股价上涨 其中泽润新能以70.84%的周涨幅位居榜首 欧莱新材涨32.25% 三角防务涨19.14% 锐明技术、三夫户外、亚玛顿、国能日新、惠而浦等公司涨超10% [1] - 泽润新能、欧莱新材、国能日新、环旭电子、通达创智等公司近期股价创历史新高 [1] - 耐普矿机、环旭电子、大金重工上周接受百家以上机构调研 奥比中光、华大智造、国能日新、锐明技术等公司接受50家以上机构调研 [1] 耐普矿机终止海外投资与主业展望 - 耐普矿机终止认购瑞士维理达资源股权并放弃对哥伦比亚Alacran铜金银矿项目的后续投资 [2] - 终止原因包括：股权交割与付款条款发生较大变动增加风险 项目所在国哥伦比亚政治经济环境等风险上升 公司风险承受能力有限 [2] - 该投资总额达1.46亿美元（约人民币10.2亿元） 占公司净资产的56% 对公司未来主业经营有较大影响 [2] - 公司将继续实施双轮发展战略 一方面完善全球化生产布局做强选矿耐磨备件主业 另一方面继续关注矿产资源投资机会 优先考虑中亚、东南亚等政局稳定地区 并结合自身风险承受能力进行合适规模的投资 [2] - 对于下游客户资本开支 公司表示客户意愿有大幅增长趋势 并以紫金旗下巨龙铜矿二期为例 该矿已于1月投产 达产后矿石处理量将从4500万吨提升至1.05亿吨以上 前期将带动公司整机销售 后市场备件耗材销售也将进入景气上涨趋势 [3] 环旭电子经营业绩与业务展望 - 环旭电子2025年第四季度营业收入为155.5亿元 环比下降5.3% 同比下降6.8% [4] - 2025年全年营业收入为592.0亿元 同比下降2.5% 主要受WiFi模组物料采购成本下降带动产品降价以及车电业务下滑影响 [4] - 公司在AI加速卡业务上营收快速增长 成长动力源于CSP客户需求良好 目前正与客户积极沟通AI服务器主板业务 希望能在2026年第四季度至2027年第一季度看到业务机会 [4] - 对于存储涨价的影响 公司认为其服务的大客户产品（包括手机、手表、耳机等）的性价比在涨价过程中会显得比其他品牌更好 [4] - 在智能眼镜业务上 公司对SiP（系统级封装）的应用前景有更好预期 除了WiFi模组、MLB（主板） 在生物识别、显示、音频等方面都与客户有新的合作机会 今年是眼镜业务放量第一年 公司计划在SiP上继续加大投入以构建更强竞争力 [5] 大金重工海工基地规划与海外布局 - 大金重工曹妃甸深远海海工基地定位为世界级超级工厂 旨在打造具备深远海超大型海风固定式及浮式基础结构批量化生产能力 [6] - 基地占地面积1300余亩 年设计产能50万吨 主要生产适用于15MW—25MW风力发电机组的超大超重型单桩基础、导管架、浮式基础等产品 [7] - 未来该基地将与欧洲总装基地联动 形成“研发在欧洲、试验在中国、制造在国内、总装在欧洲”的产能结构 以解决深远海风电开发中浮式基础成本高、交付效率低、多环节协同难的行业痛点 [7] - 2026年主要交付在手海外海风单桩项目及少部分出口海塔项目 并以DAP（目的地交货）模式为主要交付模式 [7] - 公司在丹麦、德国、西班牙陆续进行码头布局以匹配区域项目不同需求 通过提升本地化总装和服务能力 最终提高项目交付能力和盈利水平 [7]

上周机构调研概况与市场表现 - 截至2月6日，上周共有113家A股上市公司披露机构投资者调研记录 [3] - 五成被调研公司上周股价上涨，其中泽润新能以70.84%的周涨幅位居榜首，欧莱新材涨32.25%，三角防务涨19.14%，锐明技术、三夫户外、亚玛顿、国能日新、惠而浦等公司涨超10% [3] - 泽润新能、欧莱新材、国能日新、环旭电子、通达创智等公司近期股价创历史新高 [3] - 耐普矿机、环旭电子、大金重工上周接受百家以上机构调研，奥比中光、华大智造、国能日新、锐明技术等公司接受50家以上机构调研 [4] 耐普矿机调研要点 - 公司终止认购瑞士维理达资源股权并放弃对哥伦比亚Alacran铜金银矿项目的后续投资，引发113家机构调研 [5] - 终止投资原因包括：股权交割与付款条款发生较大变动增加风险、哥伦比亚政治经济环境等风险上升、公司风险承受能力有限 [5] - 该投资项目总额达1.46亿美元（约10.2亿元人民币），占公司净资产的56% [5] - 公司将继续实施双轮发展战略，一方面做强选矿耐磨备件主业，另一方面继续关注矿产资源投资机会，优先考虑中亚、东南亚等政局稳定地区 [5] - 公司表示下游客户增加资本开支意愿大幅增长，例如紫金旗下巨龙铜矿二期已于1月投产，达产后矿石处理量将从4500万吨提升至1.05亿吨以上，将带动公司整机销售及后市场备件耗材销售进入景气上涨趋势 [6] 环旭电子调研要点 - 公司上周接受113家机构调研，包括睿远基金、中信证券等 [7] - 公司2025年第四季度营业收入为155.5亿元，环比下降5.3%，同比下降6.8% [7] - 2025年全年营业收入592.0亿元，同比下降2.5%，主要受WiFi模组物料采购成本下降带动产品降价以及车电业务下滑影响 [7] - 公司在AI加速卡业务上营收快速增长，成长动力来源于CSP客户需求旺盛，正与客户积极沟通AI服务器主板业务，希望在2026年第四季度至2027年第一季度看到业务机会 [7] - 对于存储涨价，公司认为其服务的大客户（产品包括手机、手表、耳机等）产品的性价比会显得比其他品牌更好 [7] - 公司对智能眼镜中SiP（系统级封装）的应用前景有更好预期，在生物识别、显示、音频等方面与客户有新的合作机会，今年是眼镜业务放量第一年，并计划在SiP上继续加大投入以构建竞争力门槛 [8] 大金重工调研要点 - 公司接待了109家机构投资者对海工基地的调研 [9] - 曹妃甸深远海海工基地定位为世界级超级工厂，占地面积1300余亩，年设计产能50万吨，主要生产适用于15MW—25MW风力发电机组的超大超重型单桩基础、导管架、浮式基础等产品 [9] - 该基地旨在解决深远海风电开发中浮式基础成本高、交付效率低、多环节协同难的行业痛点 [9] - 未来该基地将与欧洲总装基地联动，形成“研发在欧洲、试验在中国、制造在国内、总装在欧洲”的产能结构 [9] - 2026年主要交付在手海外海风单桩项目及少部分出口海塔项目，并以DAP（目的地交货）模式为主要交付模式 [9] - 公司在丹麦、德国、西班牙陆续进行码头布局，以匹配区域项目需求，通过提升本地化总装和服务能力来提高项目交付能力和盈利水平 [9]