市场表现与资金流向 - 1月19日A股市场震荡，创业板新能源ETF华夏（159368）午后小幅下行，回调0.26% [1] - 同日，其成分股表现分化，泰胜风能上涨13.19%，迈为股份上涨9.61%，英杰电气上涨8.07%，帝尔激光上涨4.91% [1] - 该ETF近期持续受到资金青睐，近五日资金净流入超5100万元 [1] - 截至发文，该ETF成交额达9948万元，规模居同类基金首位 [1] 产品特征与定位 - 创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场跟踪创业板新能源指数的规模最大ETF基金 [2] - 其跟踪的指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域 [2] - 该ETF具有高弹性特征，涨幅可达20cm [2] - 其费率在同类中最低，管理费和托管费合计仅为0.2% [2] - 截至2025年12月30日，该ETF规模达6.76亿元，近一月日均成交7075万元，均为同类最大 [2] - 其持仓中，储能与固态电池相关标的合计占比近90%，高度契合当下市场热点 [2] 行业政策动态 - 1月16日，工业和信息化部、国家发改委等六部门联合发布《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，明确自2026年4月1日起施行 [1] - 该办法核心强调“车电一体报废”制度，构建覆盖“全渠道、全链条、全生命周期”的管理体系 [1] - 办法正式建立动力电池“数字身份证”制度，旨在解决废旧电池流向监控难的行业痛点，推动回收体系向规范化转型 [1] 行业前景与影响 - 研究机构测算，到2030年当年，中国产生的废旧动力电池量将超过100万吨 [1] - 在退役潮即将来临的背景下，新规落地将通过数字化手段强化各环节主体的责任义务 [1] - 新规将为处理爆发式增长的废旧电池资源提供制度保障，进一步完善动力电池循环利用的产业链闭环 [1]

公司股价与交易表现 - 1月19日，英杰电气股价上涨5%，报收57.12元/股，总市值达126.97亿元 [1] - 当日成交额为3348.87万元，换手率为0.53% [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为四川英杰电气股份有限公司，成立于1996年1月16日，于2020年2月13日上市 [1] - 公司主营业务为以功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：功率控制装置及系统占61.71%，电源模块及系统占28.37%，其他占9.84%，其他(补充)占0.08% [1] 基金持仓与影响 - 创金合信基金旗下“创金合信专精特新股票发起A”基金重仓英杰电气，为其第九大重仓股 [2] - 该基金三季度持有英杰电气30.21万股，占基金净值比例为4.95% [2] - 基于今日股价上涨，测算该基金持仓浮盈约82.17万元 [2] 相关基金表现 - “创金合信专精特新股票发起A”基金成立于2022年1月26日，最新规模为1.07亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为18.19%，同类排名71/5579；近一年收益率为85.91%，同类排名237/4225；成立以来收益率为104.74% [2] - 该基金经理为王先伟，累计任职时间4年329天，现任基金资产总规模4.19亿元，任职期间最佳基金回报为104.74% [3]

文章核心观点 - 在制造业自动化、智能化转型及新兴产业需求驱动下，中国工控电源行业市场规模快速增长，从2015年的1154.4亿元增至2024年的4621.2亿元，年复合增长率为16.7% [1][9] - 行业正迎来前所未有的发展机遇，技术水平、产品质量及市场影响力有望实现质的飞跃，并呈现向模块化、智能化、数字化及国产替代发展的趋势 [1][13] - 国内头部企业正通过技术积累和规模效应缩小与国际差距，行业集中度有望进一步提高 [11][14][15] 工控电源行业相关概述 - 工控电源是专用于工业控制领域的电源设备，功能是将市电等转换为适合工控设备使用的稳定直流电源 [2] - 其工作原理基于电源变换技术，包括整流、滤波、稳压和输出等环节 [2] - 主要类型包括开关电源、线性电源、模块化电源、双输出电源 [3] - 与普通电源相比，具有稳定可靠、高效节能、安全性高、长寿命、适应性强、环保节能等特点 [4] 工控电源行业产业链 - 上游原材料主要包括功率器件、电子元器件、金属材料、机械材料等，其质量与供应稳定性直接影响中游产品性能与成本 [5] - 中游为工控电源行业本身 [5] - 下游应用领域广泛，包括机械制造、电力系统、交通运输、石油化工等，为各种控制设备、传感器和执行器提供稳定电力支持 [6] 工控电源行业发展现状 - 电源技术是新能源与智能电网、工业自动化、电气化交通、网络通信、航空航天及国防等领域的关键支撑技术 [7] - 在新型基础设施建设与双碳战略背景下，中国电源行业基本保持快速增长，2022年产业规模达5174亿元，同比上涨32.3%，2024年达到7702亿元 [8] - 制造业人工成本上升及对产品质量、一致性要求提高，加速了自动化转型，从而提升了对工业自动化控制技术及工控电源的需求 [9] - 2024年中国工控电源行业市场规模从2015年的1154.4亿元增长至4621.2亿元，年复合增长率为16.7% [9] 工控电源行业竞争格局 - 国内技术处于快速追赶国际先进水平阶段，以英杰电气、东方四通为代表的领先企业已实现对下游需求的精准匹配及对进口产品的有效替代 [11] - 行业中仍存在大量中小企业，主要服务于对控制精度与电源性能要求较低的领域，通过成本竞争维持份额 [11] - **四川英杰电气股份有限公司**：专注于工业电源设备，产品应用于传统及新兴行业，2025年1-9月实现营业收入11.50亿元，同比下降13.49%；归母净利润1.93亿元，同比下降36.31% [11] - **江苏东方四通科技股份有限公司**：成立于2001年的高新技术企业，专注晶体生长电源、调压电源等研发制造，被认定为国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业，产品应用于光伏、稀土材料等行业 [12] 工控电源行业发展趋势 - 下游新兴产业（如光伏、稀土材料、电子材料）是行业发展最主要驱动力，其对电源稳定性、精准性等的高要求扩大了高品质工控电源的市场需求 [13] - 产品控制方式由模拟数字结合向全数字化发展，并向模块化、智能化、可编程方向演进，可利用通讯模块实现远程诊断与系统协同 [13] - 进口产品在交货周期、成本及供应链安全性方面难以满足需求，国内头部企业有望利用政策支持，不断提升研发与规模，逐步实现国产替代 [14] - 目前市场规模以上的头部企业较少，中小企业众多，未来市场资源将向拥有规模经济与技术创新优势的头部企业集中，行业集中度将进一步提高 [15]

公司产能与生产布局 - 公司位于成都的晨晖生产基地已投产 该基地具备充足的产能储备 能够充分覆盖并满足现有客户的订单需求 同时为未来业务的持续扩张提供坚实产能保障 [1] - 公司在德阳英杰电气厂区内设有专业化的射频电源生产车间 [1] - 公司形成了“成都+德阳”两地协同、互补的生产布局 [1]

公司生产基地建设进展与产能布局 - 控股子公司英杰晨晖位于成都的生产基地已投产 [2] - 成都生产基地具备充足的产能储备 能够充分覆盖并满足现有客户的订单需求 [2] - 成都生产基地的产能储备为未来业务的持续扩张提供坚实产能保障 [2] 公司生产布局与现有产能 - 公司在德阳英杰电气厂区内设有专业化的射频电源生产车间 [2] - 公司形成了“成都 + 德阳”两地协同、互补的生产布局 [2]

培训概况 - 国泰海通于2025年12月29日对英杰电气相关人员进行持续督导培训[1] - 培训地点为公司会议室，方式为现场及线上会议[2][3] - 培训对象为控股股东、实际控制人、董事等相关人员[4] 培训安排 - 国泰海通指派保荐代表人杜柯负责培训工作[5] - 培训重点介绍信息披露、关联交易等方面内容[7] 培训效果与日期 - 培训促使人员加深对有关法规和业务规则的了解[8] - 报告签章日期为2026年1月12日[10]

公司业务与市场地位 - 公司在可控核聚变领域可提供磁场电源、辅助加热电源、控制系统电源以及辅助系统电源等在内的全方位关键电源配套服务 [1] - 公司此前与相关科研院所及项目单位在可控核聚变领域有过多年合作 [1] 业务规模与业绩影响 - 可控核聚变板块业务订单无论从历史数据还是当前规模来看，在公司整体订单结构中占比均较小 [1] - 该板块业务对公司的当前整体业绩影响有限 [1] 行业与技术发展现状 - 当前核聚变行业多技术路线仍处于实验验证阶段 [1] - 核聚变技术商业化进程存在很大不确定性 [1] 未来业务与订单前景 - 公司相关电源采购订单是否能落地仍存在很大不确定性 [1]

公司动态 - 英杰电气将派员出席2026年1月16日在合肥举办的核聚变能科技与产业大会 [1] 行业活动 - 核聚变能科技与产业大会将于2026年1月16日在合肥举办 [1]

板块整体表现 - 2024年1月7日，其他电源设备板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.0% [1] - 当日上证指数报收于4085.77点，微涨0.05%，深证成指报收于14030.56点，微涨0.06%，电源设备板块涨幅显著跑赢大盘 [1] - 从资金流向看，板块当日获得主力资金净流入11.57亿元，而游资和散户资金分别净流出1.84亿元和9.72亿元，显示主力资金是推动板块上涨的主要力量 [2] 领涨个股表现 - 英杰电气领涨板块，收盘价为54.02元，单日涨幅达9.07%，成交量为11.28万手，成交额为5.90亿元 [1] - 麦格米特涨幅居前，收盘价为99.58元，上涨7.92%，成交量为30.53万手，成交额高达29.91亿元 [1] - 新雷能、中恒电气、科华数据、欧陆通、科士达、东方电气、爱科赛博、上海电气等个股均录得超过3%的涨幅，其中科华数据成交额最大，为31.67亿元 [1] 下跌及弱势个股 - 板块内部分个股出现下跌，中国动力跌幅最大，为-2.32%，成交额为9.24亿元 [2] - ST华西、金时科技、ST易事特、绿能慧充、圆特迅、海霞屋创、中沅通、雷特科技等个股均有不同程度下跌，跌幅在-0.08%至-1.56%之间 [2] - 英可瑞股价基本持平，微涨0.06% [2] 个股资金流向详情 - 科华数据获得主力资金净流入最多，达2.64亿元，主力净占比为8.33% [3] - 麦格米特主力资金净流入2.43亿元，主力净占比8.13% [3] - 上海电气、中恒电气、新雷能分别获得主力资金净流入2.09亿元、1.79亿元和1.27亿元 [3] - 部分个股如科华数据、麦格米特、上海电气等在获得主力资金大幅流入的同时，遭遇游资净流出 [3] - 海陆重工是资金流向表中少数获得游资净流入（5150.28万元）的个股，但其散户资金净流出达9773.19万元 [3]

公司股份回购计划 - 公司一项于2025年7月24日届满的股份回购计划已经完成[1] - 截至目前，公司暂无新的股份回购计划[1] 主营业务拓展与新业务进展 - 公司持续深耕电源应用领域[1] - 2025年在高端冶金行业用电源、医疗设备用电源领域实现市场突破，并实现销量显著增长，成为新的业务增长点[1] - 新行业的业务突破已逐步反映到公司经营业绩中[1] - 由于市场拓展、产能爬坡及成本分摊需要周期，新业务对公司利润形成显著贡献尚需时日[1]