证券代码：300831 证券简称：派瑞股份 公告编号：2025-061 西安派瑞功率半导体变流技术股份有限公司 关于签订战略合作协议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 一、协议签订概况 2025 年 9 月 1 日，派瑞股份与西电所签订了《战略合作协议》，双方拟联合开展以中 高压 IGBT 为代表的功率器件研发制造。本协议为双方开展战略合作的意向性约定，不涉 及具体金额。 特别提示： 1. 西安派瑞功率半导体变流技术股份有限公司（以下简称"派瑞股份"或"公司"） 与西安电力电子技术研究所有限公司（以下简称"西电所"）签订《战略合作协议》（以 下简称"本协议"），双方拟联合开展以中高压 IGBT 为代表的功率器件研发制造。本协 议属于双方合作意愿和基本原则的框架性、意向性的初步约定，最终能否实施尚存在不确 定性，敬请广大投资者注意投资风险。 2. 本协议不涉及具体交易金额，预计不会对公司本年度经营业绩产生重大影响，对公 司未来年度经营业绩的具体影响存在不确定性。 3. 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的有关规定，西电所为公司的关联方， ...

战略合作 - 公司与西安电力电子技术研究所有限公司签订战略合作协议联合开展以中高压IGBT为代表的功率器件研发制造 [1] - 协议不涉及具体交易金额 [1] - 预计不会对公司本年度经营业绩产生重大影响 [1]

股价表现 - 2025年8月27日收盘价15.27元，较前一交易日下跌0.71元，跌幅4.44% [1] - 当日成交量20.3万手，成交金额3.17亿元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入8452万元，同比下降30.1% [1] - 2025年上半年归母净利润3013万元，同比下降35.6% [1] 主营业务 - 主营业务为电力半导体器件及电力电子装置的研发、生产与销售 [1] - 主要产品包括大功率半导体器件、大功率电源变换装置及测试设备 [1] - 在高压大功率晶闸管领域具有较强竞争力 [1] 公司行动 - 拟实施分红方案，每10股派发现金红利0.084375元 [1] 资金流向 - 8月27日主力资金净流出3294.69万元 [1] - 近五个交易日累计净流出4249.66万元 [1]

行业生态与公司布局 - 中国功率半导体产业已形成完整生态链，头部企业各具特色，覆盖从芯片设计、制造到封测的全产业链体系 [1] - 新洁能、斯达半导专注IGBT模块，在新能源领域占据优势；捷捷微电、苏州固锝深耕二极管和晶闸管等传统器件；华润微、士兰微作为IDM龙头实现全产业链覆盖；闻泰科技通过安世半导体布局车规级产品；扬杰科技在分立器件领域保持领先 [1] - 东微半导、宏微科技聚焦高端MOSFET和IGBT研发；派瑞股份专精特高压器件；振华科技、华微电子在军工和工业领域具有优势；银河微电、芯导科技、锴威特专注细分市场的小型化器件 [1][2][4] 2025年一季度业绩表现 - 行业毛利率集中在10%-45%，整体盈利能力较好，营收规模多处于0-30亿元区间 [5] - 闻泰科技2025年一季度营收达131亿元，但同比增速下降，毛利率为14.0% [5][6] - 派瑞股份毛利率高达58.4%，为行业最高，体现其成本控制和效率领先优势 [5][6] - 其他企业营收表现：华润微23.5亿元（毛利率25.3%）、士兰微30.0亿元（毛利率21.3%）、斯达半导9.2亿元（毛利率30.4%）、扬杰科技15.8亿元（毛利率34.6%） [6][7] 区域市场布局 - 国内销售占绝对主导，多数公司内销比例超70%，仅闻泰科技实现全球化均衡布局（国内占比28%） [8][10] - 华东华南为核心集群区，聚集新能源车（斯达半导、士兰微）、光伏（新洁能、宏微科技）及消费电子（苏州固锝、扬杰科技）产业链企业 [8][10] - 华北华中聚焦工业与电力应用：派瑞股份服务国家电网华北项目，台基股份深耕华中华北工业电机市场 [8][10] - 西南东北依托本土基地：振华科技军工IGBT立足西南，华微电子以吉林基地覆盖家电工控客户 [8][10] 业务专注度与规模 - 捷捷微电、派瑞股份、芯导科技等9家公司功率半导体业务占比超95%，其中芯导科技达100%，体现高度专业化 [12][14] - 闻泰科技功率半导体业务营收规模达276.1亿元（占比37.52%），居行业前列；振华科技功率半导体收入51.8亿元（占比99.18%） [12][14] - 苏州固锝（占比17.52%）和银河微电（占比50.57%）呈现多元化经营特征 [12][14] 盈利能力与ROE分化 - 扬杰科技、新洁能、捷捷微电ROE超11%，反映轻资产设计模式与高毛利产品优势 [11] - 斯达半导、振华科技等中游企业ROE为6%-8%，体现稳定制造能力 [11] - 华润微、士兰微因12英寸线巨额投资拉低ROE至不足4%；闻泰科技、锴威特ROE为负值，主因业务转型投入与研发摊销 [11] - 宏微科技ROE为-1.3%，反映车规IGBT产能爬坡压力；锴威特ROE为-10.08%，凸显中小设计公司市场开拓风险 [11] 未来发展规划 - 头部企业加速车规级IGBT模块扩产（斯达半导、士兰微），同步发力光伏储能市场（宏微科技、新洁能） [16][17] - 技术升级重点包括12英寸线及SiC产能（华润微、扬杰科技）、超级结MOSFET（东微半导）及第三代半导体布局（闻泰科技） [16][17] - 全球化竞争加剧：闻泰科技、斯达半导拓展欧美车企供应链；芯导科技、苏州固锝推进东南亚制造本地化 [16][17] - 中小企业强化细分领域优势：派瑞股份绑定特高压电网，锴威特深耕智能功率IC集成，振华科技巩固军工高可靠需求 [16][17]

募投项目调整背景 - 公司于2024年1月17日召开董事会及监事会，2月2日召开临时股东会，审议通过调整募投项目部分建设内容、变更实施地点及延长实施期限的议案 [2] - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额为8476.81万元，闲置募集资金购买理财产品余额为1.7亿元 [6] - 原募投项目计划总投资5.7亿元，拟使用募集资金净额2.693亿元，截至2024年末已投入募集资金4503.42万元 [4][6] 建设内容变更详情 - 取消SiC器件研发及生产建设内容，保留5英寸晶闸管、6英寸晶闸管、IGCT、FRD、普通元器件及大功率半导体模块等产品线 [3][6][7] - 调整后项目总投资降至5.353亿元，募集资金使用额维持2.693亿元不变，资金缺口通过银行贷款或自筹解决 [7] - 项目建设期保持36个月不变，实施地点仍为西安市高新区长安通讯产业园 [3][7] 调整原因分析 - SiC市场被英飞凌、意法半导体、罗姆半导体等国际企业占据较高份额，市场竞争激烈 [6] - SiC项目投入金额高而募集资金规模有限，投资回报率可能难以达到预期 [6] - 公司缺乏足够市场渠道切入SiC领域并建立有效竞争优势 [6] 审议程序与合规性 - 调整事项已经公司第三届董事会第十次会议及监事会第九次会议审议通过，尚需提交股东会批准 [7][8] - 保荐机构中金公司认为变更符合《上市公司募集资金监管规则》等法规要求，属于基于市场环境的合理调整 [9]

董事会决议概况 - 公司第三届董事会第十次会议于2025年8月15日通过电子邮件通知召开 采用现场结合通讯表决方式 全体9名董事出席并投票 所有议案均获全票通过[1] 财务报告与审计 - 董事会审议通过《2025年半年度报告》及摘要 认为报告真实准确反映公司财务状况和经营成果[1][2] - 董事会通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》 确认募集资金管理符合深交所规范要求[2][3] - 公司2025年半年度计提资产减值准备 基于谨慎性原则进行减值测试 客观反映截至2025年6月30日的资产价值[3] - 续聘信永中和会计师事务所为2025年度财务和内控审计机构[10] 利润分配方案 - 董事会通过2025年度中期分红预案 以总股本3.2亿股为基数 每10股派发现金红利0.084375元（含税） 合计派发现金270万元[4] 融资与资金管理 - 公司拟向银行申请不超过3.2亿元综合授信额度 用于日常生产经营和业务发展 授信额度可循环使用[5] - 董事会通过调整募投项目部分建设内容的议案 取消二期工程部分建设内容 以降低投资风险并符合发展战略[12] 公司治理结构变更 - 董事会通过修订公司章程暨取消监事会议案 不再设置监事会和监事 由董事会审计委员会行使监事会职权[6][7] - 公司修订包括股东大会议事规则、董事会议事规则、审计委员会工作细则等十余项治理制度[7][8][9] - 设立纪检监察审计部 合并原审计部职能 强化纪检监察与审计工作的协同效能[11] - 制定《信息披露暂缓与豁免业务管理制度》 规范信息披露行为[9][10] 子公司与资产调整 - 董事会同意清算注销控股子公司 旨在优化资源配置、降低管理成本、减少关联交易[11][12] - 2025年第二季度内部审计报告确认公司内部控制制度有效执行[6] 股东大会安排 - 董事会决定于2025年9月12日召开2025年第一次临时股东大会 审议需股东批准的重大事项[13]

会议基本信息 - 公司将于2025年9月12日下午15:00召开2025年第一次临时股东会 [1] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式 网络投票时间为2025年9月12日9:15-15:00 [1] - 股权登记日为2025年9月8日 登记在册股东均有权参会 [2] 审议事项 - 提案包括修订公司章程暨取消监事会的议案 [2][10] - 修订股东会议事规则和董事会议事规则的议案 [4][10] - 修订独立董事工作制度及对外担保管理制度的议案 [4][10] - 修订关联交易管理制度和对外投资管理制度的议案 [4][10] - 修订累积投票制实施细则及董事高管薪酬管理办法的议案 [5][11] - 聘请2025年度审计机构及调整募投项目建设的议案 [11] 表决规则 - 取消监事会议案需三分之二以上表决权通过 其余为普通决议过半数即可 [5] - 股东需选择现场或网络投票一种方式 重复投票以第一次为准 [2] 登记要求 - 法人股东需提供营业执照复印件及法定代表人证明书 [5] - 自然人股东需持身份证及股东账户卡办理登记 [5] - 异地股东可通过信函或传真于2025年9月11日17:00前完成登记 [5] 联系方式 - 公司地址为陕西省西安市高新区锦业二路13号 邮编710077 [6] - 联系人李珵 联系电话029-81168036 传真029-81168110 [6]

公司财务与经营 - 2025年1至6月营业收入构成中电力电子行业占比99.87% [1] - 其他业务收入占比0.13% [1] - 当前市值为51亿元 [1] 公司治理 - 第三届第十次董事会会议于2025年8月25日召开 [1] - 会议审议《2025年半年度报告》及其摘要等文件 [1] - 采用现场结合通讯表决方式在公司2楼大会议室举行 [1] 行业背景 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物智能手机等新兴产品推动行业爆发 [1] - 行业上市公司股价普遍上涨 [1]

综合授信 - 2025年8月25日审议通过申请综合授信额度议案[2][4] - 拟申请综合授信额度总计3.2亿元人民币[2] - 拟向三家银行申请不同额度授信[2] 授信办理 - 董事会授权董事长或代表办理手续并签署文件[3] - 授信期限以审批为准且额度可循环[2]

章程修订 - 2025年8月25日第三届董事会第十次会议审议通过修订《公司章程》暨取消监事会议案，尚需股东会审议[2] - 章程修订后不再设监事会和监事，由董事会审计委员会行使监事会职权，《监事会议事规则》废止[3] - 公司登记住所修订为西安市高新区新区锦业二路东段13号，邮政编码710077[5] 公司治理 - 董事会由9名董事组成，职工代表董事不少于1人，独立董事占比不低于三分之一且至少含1名会计专业人士[41] - 监事会由3名监事组成，设主席一人，职工代表比例为三分之一[56] - 公司制定《股东会议事规则》《董事会议事规则》《关联交易管理制度》等明确程序[31][42][33] 股东权益 - 股东、实际控制人上市交易之日起一年内不得转让股份[12] - 董事、监事、高管任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，上市交易之日起一年内、离职后半年内不得转让[12] - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可申请查阅公司会计账簿、会计凭证[14] 决策权限 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%等事项[20][21] - 董事会三年内可决定发行不超已发行股份50%的股份（非货币财产作价出资除外）[21] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议，但需董事会决议[64] 利润分配 - 公司实施积极利润分配政策，保持连续性和稳定性[60] - 董事会制定利润分配预案需研究现金分红时机、条件、最低比例等[60] - 公司应制定分红回报规划和最近三年分红计划，每三年重新审视并可适当调整[61] 其他事项 - 公司实行内部审计制度，配备专职审计人员，审计负责人向董事会负责并报告工作[62] - 公司聘用、解聘会计师事务所由股东会决定，聘期一年，可续聘[63] - 公司清算时，董事为清算义务人，应在解散事由出现之日起十五日内组成清算组[65]