公司并购 - 2024年10月8日公司通过吸收合并全资子公司杨凌美畅科技并注销其法人资格议案[2] - 吸收合并不构成关联交易和重大资产重组，无需股东大会审议[6] 子公司数据 - 杨凌美畅科技2017年8月18日成立，注册资本10000万元[3] - 2023年底资产总额643717.77万元，净资产387012.96万元[5] - 2024年6月30日资产总额502740.23万元，净资产390055.18万元[5] - 2023年度营收523348.21万元，净利润160965.02万元[5] - 2024年1 - 6月营收175695.38万元，净利润23042.22万元[5] 合并影响 - 吸收合并后公司经营范围等不变[6] - 有利于优化管理架构，降成本提效率，对财务无重大不利影响[7]

杨凌美畅新材料股份有限公司 关于部分募集资金投资项目延期的公告 证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2024-070 注 1：以上截至 2024 年 9 月 30 日数据未经审计。 注 2：含存款利息和现金管理收益 注 3：2024 年 10 月 8 日召开第三届董事会第五次会议及第三届监事会第四次会议，审议通 过了《关于募投项目"高效金刚石线建设项目"结项并将节余募集资金永久补充流动资金的 议案》，同意公司将"高效金刚石线建设项目"结项 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 杨凌美畅新材料股份有限公司（以下简称"公司"或"美畅股份"）于 2024 年 10 月 8 日召开第三届董事会第五次会议和第三届监事会第四次会议审议通过 了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意公司在募投项目的募集资金 用途及投资规模不发生变更的情况下，根据目前募投项目的实施进度对美畅产业 园建设项目、研发中心建设项目进行延期。本事项仅涉及募投项目进度的变化， 未改变项目的建设内容、募集资金用途及投资总额，无需提交公司股东大会审议， 经董事会批准后方可实 ...

一、董事会会议召开情况 杨凌美畅新材料股份有限公司（以下简称公司）第三届董事会第五次会议于 2024 年 10 月 4 日以电子邮件的方式通知全体董事，会议于 2024 年 10 月 8 日以 现场结合通讯方式召开，会议由董事长吴英先生主持。会议应到董事 7 人，实到 董事 7 人，出席会议的董事有吴英、柳海鹰、郭向华、周湘、杨建君、林峰、李 彬。公司监事、高级管理人员列席了会议。会议的召开符合有关法律、法规、规 章和《公司章程》的规定，会议合法有效。 证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2024-065 杨凌美畅新材料股份有限公司 第三届董事会第五次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 二、董事会会议审议情况 经会议认真、细致地讨论和投票表决，通过了下述决议： （一）审议通过《关于公司吸收合并全资子公司杨凌美畅科技有限公司并 注销其法人资格的议案》 议案内容：经全体董事审议，同意公司吸收合并全资子公司杨凌美畅科技有 限公司并注销其法人资格。具体内容详见公司同日披露在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn） ...

北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层、8 层 电话：010-88004488/66090088 传真：010-66090016 邮编：100005 北京国枫律师事务所 关于杨凌美畅新材料股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会的 法律意见书 国枫律股字[2024]A0464 号 致：杨凌美畅新材料股份有限公司（贵公司） 北京国枫律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派律师出席并见 证贵公司 2024 年第三次临时股东大会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东大会规则》（以下简 称"《股东大会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》（以下简称"《证券 法律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》（以下简称"《证 券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政法规、规章、规范性文件及《杨凌美畅新材 料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次会议的召集与召开 程序、召集人资格、出席会议人员资格、会议表决程序及表决结果等事 ...

杨凌美畅新材料股份有限公司 2024 年第三次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会无增加、变更、否决提案的情况； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议的情形； 3、本次股东大会以现场投票和网络投票相结合的方式召开。 证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2024-064 一、会议召开情况 杨凌美畅新材料股份有限公司（以下简称公司）2024 年第三次临时股东大 会于 2024 年 9 月 13 日下午 15：30 在陕西省杨凌示范区渭惠路东段富海工业园 公司会议室召开，本次会议通知于 2024 年 8 月 29 日在中国证监会指定信息披露 网站巨潮资讯网公告。本次会议采取现场投票与网络投票结合的表决方式。其中： （1）现场会议时间：2024 年 9 月 13 日下午 15:30 （2）网络投票时间：2024 年 9 月 13 日。其中，通过深圳证券交易所系统 进行网络投票的具体时间为 2024 年 9 月 13 日上午 9:15-9:25，9:30-11:30，下午 13:00- ...

报告投资评级 - 买入（维持）[5] 报告的核心观点 - 报告根据金刚线价格变化调整公司盈利预测，预计公司2024 - 2026年实现归母净利润4.76/5.78/7.66亿元（原预测值7.12/10.25/13.99亿元），对应P/E为17.56/14.45/10.91倍考虑到公司成本优势突出财务状况稳健钨丝母线进展顺利看好公司作为行业龙头的长期发展前景维持买入评级[5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024上半年公司金刚线出货7227.57万公里实现营业收入14.84亿元同比下降31.55%实现归母净利润2.76亿元同比下降69.11%实现扣非归母净利润2.53亿元同比下降70.18%2024第二季度公司实现营业收入6.28亿元同比下降46.55%环比下降26.75%实现归母净利润0.80亿元同比下降84.36%环比下降58.92%[6] - 预计公司2024 - 2026年营业总收入分别为28.45/37.86/47.24亿元同比增速分别为-36.94%/33.09%/24.76%归母净利润分别为4.76/5.78/7.66亿元同比增速分别为-70.05%/21.47%/32.50%[9] 行业竞争情况 - 2023年末开始碳钢线价格经历大幅下降但近期已趋于稳定继续下降空间有限二三线金刚线厂商已出现亏损状况行业盈利承压明显公司作为金刚线龙头打通上游黄丝母线金刚石微粉工字轮等关键原材料实现产业链一体化布局成本优势显著[6] - 2024年第二季度公司销售毛利率为24.90%销售净利率为12.97%单位盈利2.39元/公里环比下降2.68元/公里下降幅度明显但在行业竞争加剧背景下公司仍能保持相对可观盈利水平体现其龙头韧性[6] 公司发展优势 - 钨丝具备细线化潜力大断线率低线耗少等优势今年以来渗透率逐步提升其经济效益正逐步被下游客户所认可未来钨丝替代碳钢线趋势已十分明确公司于2023年底开始投入钨丝母线研发布局热拉和冷拉两种工艺整体进展迅速已建设钨丝母线产能100万公里实现部分钨丝母线自供公司积极推进钨丝母线成本进一步下降待具备成本优势时可快速扩充钨丝母线产能推动钨丝金刚线放量进而改善公司盈利能力巩固公司龙头地位[8] - 截至2024年二季度末公司货币资金10.90亿元较一季度末增加5.38亿元现金储备充足资产负债率为10.60%较一季度末下降1.57个百分点资产负债表各指标表现优异公司加强回款力度截止2024年二季度末应收票据及账款6.96亿元较一季度末减少1.07亿元经营性现金流净额8.04亿元较一季度末增加6.11亿元现金流情况明显改善稳健的财务状况可助力公司穿越行业下行周期[8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[1][7] 报告的核心观点 - 行业竞争加剧使金刚线价格持续承压，公司2024H1营业收入和归母净利润同比减少，2024Q2同样如此，但电镀金刚线销量同比增长且在行业领先，同时公司重视现金流管理，2024H1经营活动产生的现金流量净额达历史最优，且持续投入研发并向产业链上游进发[1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024H1实现营业收入14.84亿元，同比减少31.55%，归母净利润2.76亿元，同比减少69.11%；2024Q2营业收入6.28亿元，同比减少46.55%，归母净利润0.80亿元，同比减少84.36%；2024H1电镀金刚线销量7227.57万公里，同比增长24.70%；2024H1金刚石线业务营业收入14.16亿元，同比减少34.14%，毛利率同比减少29.28个pct至30.29%，2024Q2毛利率环比减少8.89个pct至24.90%；2024H1经营活动产生的现金流量净额8.04亿元，在手现金及现金等价物余额10.85亿元；2024H1研发投入0.30亿元，同比减少22.78%，占营业收入比重提升0.23个pct至2.03%[1] - 预计公司2024 - 26年实现归母净利润4.94/5.57/6.36亿元（下调38%/下调38%/下调37%），当前股价对应24年PE为17倍[1] - 给出了公司2022 - 2026E的各项财务数据，如营业收入、营业成本、净利润、EPS、ROE等多项指标的具体数值及变化情况[10] 公司业务发展方面 - 公司研发团队围绕光伏切片需求对金刚线关键环节创新，产品线径迭代，持续向产业链上游进发，打通多种关键原材料推动技术研发向上游延伸以实现可持续发展[1]

出货结构和市占率 - 公司目前出货量最大的是30碳钢线,占到60%以上;钨丝线也在进行快速的细线化迭代中,现已经推出的24及26钨丝线,基本占总体细线的15%左右;公司在28线碳钢细线量产方面也取得了进展,占整个细线的10% [1][2][3] - 钨丝在整个行业中占比大概占到30%左右,但在行业各厂家中并不是均匀分布的,有个别厂家主要做钨丝金刚线 [2] - 公司对后续市占率还是比较有信心,可以很好的利用自研的母线、金刚石微粉等原材料优势,匹配更适用于客户生产场景的产品,基于公司产品的差异化优势,有信心保持甚至提升市占率 [10] 钨丝生产线建设 - 公司投资自建的100万公里钨丝生产线,这两个月基本上全部达产,从强度、长度等质量指标而言已经可以与行业主供厂家的相媲美,成本下降的进展也比较符合预期,但与已经有多年成熟经验的厂商相比还有一些差距,下一步就是继续提升产品的良率,以实现自制产品的成本优势 [9] 财务情况 - 上半年财报显示有一个减值,主要是金刚石粉,公司有金刚石破碎环节,破碎出来的金刚石产品各种颗粒度的都有,生产加工中使用不到的那些颗粒度的微粉需要做减值计提 [9][10] 产品线发展 - 碳钢线有成本优势,但在细线化的过程中确实还是会有瓶颈,现在有一些26线的实验,再往下相对来说确实不太容易了 [10]

报告公司投资评级 - 报告维持美畅股份(300861.SZ)的"买入"评级 [1] 报告的核心观点 行业竞争加剧盈利承压 - 金刚线行业竞争加剧,同时受硅片环节经营承压带来的降本压力影响,金刚线产品价格快速下降 [2] - 上半年公司金刚线产品单价下降47% [2] - 产业链价格快速下跌进一步压缩行业盈利空间,公司2Q24销售毛利率环降8.9个百分点至24.90% [2] 公司成本优势保障份额提升 - 公司坚持推进产业链一体化,打通关键原材料,实现降本增效 [2] - 上半年公司金刚线产品单位成本下降9% [2] - 公司凭借规模优势及技术沉淀,成本及盈利能力保持行业领先,在竞争对手出现亏损的背景下仍维持相对可观的盈利能力 [2] 积极布局钨丝巩固优势 - 公司积极推进钨丝金刚线的研发和生产,成立美畅钨材料加强钨丝原材料研发 [2] - 钨丝金刚线有望凭借在切割断线率、耗线量等方面的优异表现加速渗透,提升公司产品竞争力,推动出货及份额持续提升,巩固龙头地位 [2] 财务分析 - 上半年公司因产品更新换代、部分存货计提减值准备0.37亿元,影响公司业绩表现 [2] - 公司在手资金充足,Q2末货币资金增长至10.9亿元,资产负债率仅10.6%,保障公司穿越行业周期 [2] 盈利预测与估值 - 根据最新产业链价格,下调公司2024-2026年净利润预测至4.5(-42%)、4.6(-47%)、6.1(-40%)亿元 [2] - 当前股价对应PE为18/18/13倍,考虑到公司盈利优势,维持"买入"评级 [2]

证券代码：300861 证券简称：美畅股份 公告编号：2024-061 杨凌美畅新材料股份有限公司董事会关于 2024 年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规 范运作》及相关格式指引的规定，公司将 2024 年半年度募集资金存放与实际使 用情况专项说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 2020 年 7 月，经中国证券监督管理委员会证监许可【2020】1564 号《关于 同意杨凌美畅新材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》同意，杨凌美 畅新材料股份有限公司（以下简称公司、美畅股份）向社会公开发行人民币普通 股（A 股）4,001 万股，每股面值人民币 1.00 元，每股发行价格人民币 43.76 元， 募集资金总额为人民币 1,750,837,600.00 元，扣除相关各项发行费用人民币 103,303,438.09 元后，募集资金净额为人民币 1,647,534,161.91 元。 2020 年 8 ...